第四讲 技术指标

第四讲技术指标第1页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标2技术指标概述技术指标是按一定的数学方法对证券市场行情数据进行处理，处理之后所得到的数值不同的数学处理方法会产生不同的技术指标在计算机被广泛使用之后70年代之后，逐步得到流行全世界技术指标至少有1000个第2页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标3第3页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标4第4页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标5外盘：成交价是卖出价时成交的手数总和称为外盘。内盘：成交价是买入价时成交的手数总和称为内盘。当外盘累计数量比内盘累计数量大很多，而股价也在上涨时，表明很多人在抢盘买入股票。当内盘累计数量比外盘累计数量大很多，而股价下跌时，表示很多人在抛售股票。第5页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标6买一，买二，买三，买四，买五为五种委托买入价格，其中买一为最高申买价格。卖一，卖二，卖三，卖四，卖五为五种委托卖出价格，其中卖一为最低申卖价格。委买手数：是指买一，买二，买三，买四，买五所有委托买入手数相加的总和。委卖手数：是指卖一，卖二，卖三，卖四，卖五所有委托卖出手数相加的总和。第6页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标7委比：委买委卖手数之差与之和的比值。委比旁边的数值为委买手数与委卖手数的差值。当委比为正值时，表示买方的力量比卖方强，股价上涨的机率大；当委比为负值的时候，表示卖方的力量比买方强，股价下跌的机率大。量比：当日总成交手数与近期平均成交手数的比值。如果量比数值大于1，表示这个时刻的成交总手量已经放大；若量比数值小于1，表示这个时刻成交总手萎缩。第7页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标8换手率=成交量/总流通股本(换手率=成交量÷总流通量×100%)。成交量越大，换手率越高，两者是正比关系。一般情况下，只要观注正常交易之下的换手率的突然变化，比如换手率平时在3%左右，突然放大到6%，这时候要特别警惕，结合股价的变化仔细分析主力是拉升是出货还是洗盘。高位放量出货，低位放量建仓。无论阴阳线。第8页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标9技术指标的作用可以反映证券市场某一方面深层的内含，如果仅仅通过原始数据，是很难看出这些深层次的内容的；可以将一些对市场的定性认识进行定量分析，提高操作的精确度。第9页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标10技术指标的应用法则指标的背离，指标的走向和价格的走向不一致；指标的交叉，指标曲线图中的两条线发生了交叉现象；指标的高低，指标的数值达到了一个极少见的高值或低值；指标的徘徊，没有具体的趋势；指标的转折，指标曲线发生了调头；指标的盲点，指标没有信号的时候。第10页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标11技术指标背离Divergence技术指标曲线波动方向与价格曲线的趋势方向不一致顶背离NegativeDivergence底背离PositiveDivergence第11页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标12技术指标交叉Cross技术指标中的两条曲线发生了相交同一技术指标不同参数两条曲线的交叉技术指标曲线与横坐标轴交叉第12页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标13技术指标的极端值

技术指标的取值极其大或极其小“超买区Overbought和超卖区Oversold相对性，达到何种程度可以被认为是极端值既然是极端值，实际中出现机会应该不多第13页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标14技术指标的形态Formation技术指标曲线的波动过程中出现了形态理论中所介绍的反转形态双重顶底、头肩形第14页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标15一、市场趋势指标1、移动平均线MA（movingaverage）移动平均线是把某一段时间内的股价或股价指数的平均值在坐标图上所形成的曲线，根据移动平均线可以判断股市或个股的基本走势；一般说来，移动平均线逐渐向上，股市的趋势是上涨。反之移动平均线逐渐向下，则股市趋势是下跌。时间是MA的参数如10日的均线，包括今天在内的最近10天的收盘价的平均数，用MA（10）。也可以用周做均线。第15页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标16参数的选择参数的选择没有一定的标准，根据股市的发展情况和投资者的需要而定短期5天、10天中期90天、120天长期250天第16页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标17简单移动平均线MA（13）实例第17页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标18第18页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标19MA的特征，该指标是对收盘价进行平滑，以消除偶然因素的影响。追踪趋势。MA能够表示价格的趋势方向，不受小的方向波动的影响，并追随这个趋势。滞后性和稳定性。这种特性的优点是不被暂时的小的波动所迷惑，缺点是在价格原有趋势已经反转时，反应迟钝，速度落后于大趋势。助涨助跌性和支撑压力性。当价格突破了MA时，价格有继续向突破方再走一阵的愿望，这就是MA的助涨助跌性。这其实具有了支撑线和压力线的作用。第19页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标20股价均线均线助涨第20页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标21第21页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标22第22页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标23MA的应用1经典的MA使用方法是葛兰威尔（Granville）法则美国投资专家葛兰威尔经过多年实践，提出了移动平均线八法则，被世人广为接受。（1）平均线从下降逐渐走平，而股价从平均线的下方突破平均线时，便是买进信号（如图买①）；（2）股价走在平均线之上，突然下跌但未跌破平均线，又再度上升，此为买进信号（如图买③）；第23页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标24（3）股价虽一度跌至平均线之下，但平均线仍在上扬且股价不久又恢复到平均线之上，仍为买进信号（见图买②）；（4）股价跌破移动平均线后连续暴跌，远离平均线时，很可能会向平均线弹升，这也是买入信号（见图买④）；（5）当股价远离上升的平均线时，很可能会出现短线回调，此为卖出信号（见图卖④）；（6）平均线由上升逐渐变平，而股价从平均线上方向下跌破平均线时，应是卖出信号（见图卖①）；第24页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标25（7）股价处于平均线之下向平均线弹升，但未突破平均线又告回落，仍是卖出信号（见图卖③）；（8）股价虽向上突破平均线，但不久又回到平均线之下，且此时平均线向下，这也是卖出信号（见图卖②）。第25页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标26葛兰碧（Granville)法则：买入信号买入1：当均线由下降开始走平，股价向上突破均线时买入2：均线持续上升，股价跌破均线后即迅速拉回均线之上买入3：股价回档，未跌破均线就再度回升买入4：当股价暴跌，远离均线时第26页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标27葛兰碧（Granville)法则：卖出信号卖出1：移动平均线由上升转平，股价自上向下跌破移动平均线卖出2：均线持续下跌，股价向上突破均线即迅速回到均线之下卖出3：价格反弹，未突破均线就再度下跌卖出4：当股价暴涨，远离均线时第27页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标28葛兰碧（Granville)8大法则略图12345678第28页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标29MA的应用2金叉和死叉法则根据两条不同时间参数MA的关系来界定如快速移动平价线MA10和慢速MA30如果两条线都是向上，10日线自下向上穿过30日线，金叉，买入信号如果两条线都是向下，10日线自上向下穿过30日线，死叉，卖出信号第29页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标30移动平均线系统的应用（1）当短期均线急速向上穿越中期、长期均线时，是买点中期均线向上穿越长期均线，形成黄金交叉短、中、长均线自上而下排列称为“多头排列”当短期均线，从滞胀状态的高点出现下降的倾向时，应卖出当短、中、长期均线无规则的交叉时，应考虑卖出中期均线向下跌破长期均线，称为死亡交叉短中长均线自下而上排列称为“空头排列第30页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标31图7-21上证指数MA(13,21,34,55)第31页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标32第32页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标33移动平均线运用的注意事项（1）移动平均线只重视价的突破，而没有考虑成交量的配合，因此有时会出现假突破诱使投资者上当。故应与成交量分析相配；（2）在股价波幅不大的行情中，移动平均线系统频繁发出的买卖信号应视为无效信号，否则会导致追高杀低并白交手续费的结局；（3）移动平均线分析并未指出在股价偏离移动平均线达到多大程度时会回档或反弹，因此应跟乖离率指标结合使用，才能提高短线成功率。第33页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标342、平滑异同移动平均线（MACD） MovingaverageconvergenceanddivergenceMACD这一技术分析工具自1971年由查拉尔德拉菲尔创造出来之后，一直深受股市投资者的欢迎。是根据移动平均线的优点发展而来的技术指标，用该指标可以消除移动平均线频繁出现假信号的缺陷。第34页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标35MACD的计算MACD是由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成DIF是快速移动平价线和慢速移动平价线的差，DEA是DIF的平均移动平均线EMA的计算采用递推的方法，公式为：第35页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标36第一个EMA的值是第一天的收盘价α是参数（平滑系数），α的选择不同会得到不同速度的EMA，通常取12和2612，α＝2/(12+1)，得到快速指数平滑线EMA(12)；26，α＝2/(26+1)，得到慢速指数平滑线EMA(26)。第36页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标37计算快慢两个平滑线的正负差（DIF）DIF＝EMA（12）－EMA（26）单独用DIF也可以进行行情预测通过运用短期（快速）和长期（慢速）移动平均线聚合和分散的征兆，来研判买进与卖出的时机，在股市中这一指标有较大的实际意义。根据移动平均线的特性，在一段持续的涨势中短期移动平均线和长期移动平均线之间的距离将愈拉愈远，涨势如果趋向缓慢，两者间的距离也必然缩小，甚至互相交叉，发出卖出信号。同样，在持续的跌势中，短期线在长期线之下，相互之间的距离越来越远，如果跌势减缓，两者之间的距离也将缩小，最后交叉发出买入信号。第37页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标38但为了使信号更可靠，引入了DEA指标，通常是DIF的9日的平滑移动平均数MACD就是通过DIF和DEA相对位置来判断行情，消除了MA所面临的信号频繁出现的问题，使信号更有把握。第38页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标39绘图把正负差（DIF）和异同平均线（DEA）绘在图上就形成两条快慢移动的平均线，其交叉点就发出了买卖信号；此外，为了方便判断，也可以用DIF减去DEA的值绘成柱状线。BAR（MACD）＝2×（DIF－DEA）第39页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标40第40页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标41MACD的应用（1）从DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行判断0轴以下：DIF若上穿DEA为买入信号；DIF若下穿DEA为反弹结束信号,也为卖出信号，但适于多方平仓，空方新卖单不适于入场。0轴以上：DIF若下穿DEA为卖出信号；DIF若上穿DEA为回档结束信号，也为买入信号，但适于空方平仓，多方新买单不适于入场。第41页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标42（2）利用DIF和DEA曲线的形态进行预测，即技术指标中经常使用的指标背离的原则如果DIF和DEA的走向与价格走向相背离，则是采取行动的信号。底背离买进，顶背离卖出股价创新高，而DIF和DEA却未同时创新高，而有转头向下迹象，这叫顶背离，是卖出信号。与此相反的是底背离，是买入信号。第42页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标43MACD指标实例在一段持续上涨的过程中，快线与慢线之间的距离必将越拉越远，diff越来越大反之，则两者间的距离必然缩小0轴Diff在0轴以下向上穿越dea为买入信号在0轴之上向下穿越dea为卖出信号第43页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标44MACD的背离信号股价不断创新高，而macd的高点却连续降低，是顶部背离现象，应卖出第44页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标45二、市场动量指标1、相对强弱指标RSIRelativestrengthindex相对强弱指标最早被用于美国期货交易1978年威尔德（Wilder）在其著作《技术分析新概念》一书中首先介绍了相对强弱指数的概念及应用方法。后来，人们发现在众多的图表技术分析中，相对强弱指数的理论和实践极其适合于股票市场的短线投资，于是被广泛地运用于股价升跌的测量和分析中。

第45页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标46从经济学角度看，股市行情的变化最终取决于供求关系，在一个正常的市场中，只有供求双方取得平衡，才能使价格稳定。投资者的买卖行为是各种因素在股市上的客观反映。RSI指标就是根据供求平衡的原理测量股市买卖力量强弱程度的指标。计算时，以买卖双方争斗的结果——收盘价的涨跌来评估市场上双方力量的强弱。第46页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标47RSI的计算计算RSI需要收盘价和时间长度两个变量时间取值一般取5天、10天、14天或20天不等，威尔德在他的《技术分析新概念》一书中使用１４日的周期参数。实际运用中，根据股票或商品价格波动的幅度和特性来决定周期。当价格变动幅度较大且涨跌变动较频繁时，取值应小一点；当价格变动幅度较小且涨跌变动不频繁时，取值应大一点。第47页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标48以14天为例（1）找出包括当天的连续14天收盘价，计算每一天的收盘价减去头一天的收盘价，得到14个数值，分别计算其中的正数的和和负数的和的绝对值A＝14个数中正数之和B＝14个数中负数之和×（-1）（2）RSI（14）＝A/(A+B)×100第48页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标49从公式可以看出，RSI的取值在0－100之间，表示向上波动占总的波动的比例占的比例大就是强市比例小则是弱市RSI从一段时间内价格的变动情况，根据价格涨跌幅度显示市场的强弱，进而推测价格未来的变动方向。第49页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标50RSI的应用（1）两条不同参数的RSI曲线的联合使用。参数小的RSI为短期RSI，参数大的为长期RSI。短期RSI＞长期RSI，则属多头市场。短期RSI＜长期RSI，则属空头市场。第50页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标51（2）从RSI取值的大小考虑。将0～100分成4个区域，根据RSI的取值区域进行操作。100-80极强卖出80-50强买入50-20弱卖出20-0极弱买入第51页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标52

以上分界线的划分所使用的数字都是建设性的，实际应用应该与以下两个因素有关：第一，与RSI的参数有关。参数越大，分界线离中心50％就越近，离100％和0％越远。第二，与选择股票本身有关。越活跃的股票，分界线偏离50％应该越远；越不活跃的股票，分界线偏离50％越近。随着RSI取值的从上到下，应该采取的行动是这样一个顺序：卖出→买入→卖出→买入。市场是强市要买入，但是强过了头就该抛出。第52页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标53（3）RSI配合形态进行考虑当RSI在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶底时，是行动的信号，底部是买入，顶部是卖出。这些形态一定要出现在较高位置和较低位置，离50％越远，结论越可信，出错的可能性就越小。第53页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标54（4）从RSI与价格的背离考虑RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而对应的价格是一峰比一峰高，这叫顶背离。价格的这一涨是最后的衰竭动作，这是比较强烈的卖出信号。与此相反的是底背离。RSI在低位形成两个依次上升的谷底，而价格还在下降，这可以理解为最后一跌或者说是接近最后一跌，是可以开始建仓的信号。第54页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标552、威廉指标（WMS％）和随机指标（KDJ）威廉指标又称威廉超买超卖指数，简记为WMS%它由拉里.威廉（LarryWilliams）在1973年所著的《我如何赚取百万美元》一书中首先发表，因而以他的名字命名。威廉指标主要用于研究股价的波动，通过分析股价波动变化中的峰与谷决定买卖时机。它利用震荡点来反映市场的超买超卖现象，可以预测循期内的高点与低点，从而显示出有效的买卖信号，是用来分析市场短期行情走势的技术指示。

第55页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标56计算公式：WMS％（n）＝（C－Ln）/（Hn－Ln）×100％C是当天的收盘价；Hn和Ln是最近n日出现的最高价和最低价。第56页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标57随机指标随机指标是由乔治莱恩博士所创造的一个技术分析工具，现在人们习惯称之为KDJ线，是欧美期货市场常用的一种技术分析工具。KDJ线对于中线短期股票的技术分析也颇为适用。随机指标设计的思路与计算公式都起源于威廉指标，且比威廉指标更具使用价值，威廉指标一般只限于用来判断股票的超买和超卖现象，而随机指标却融合了移动平均线的思想，对买卖信号的判断更加准确。它在图表上表现为K和D两条线第57页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标58计算公式当日K值＝（1－α）×前一日K值十α×当日的WMS％当日D值＝（1－α

）×前一日D值十α×当日的K值α通常取值为1/3，K和D的第一个值一般取为50％在介绍KD时，往往还附带一个J指标，计算公式为

J＝3D一2K＝D十2(D—K)，可见J是D加上一个修正值。J的实质是反映D和D与K的差值。第58页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标59构造原理WMS％表示的是市场处于超买还是处于超卖状态。WMS％的参数是选择的时间区间的长度。从公式中可知，WMS％指标表示当天的收盘价在过去的某个时间区间内的全部价格变动范围内所处的相对位置。如果WMS％的值较大，则说明当天的价格处在较高的位置，要提防回落；如果WMS％的值较小，则说明当天的价格处在相对较低的位置，要注意价格反弹。第59页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标60从数学公式上看：K值是WMS％的指数平滑D值是K值的指数平滑，同时又是WMS％的二次指数平滑WMS％与K的关系以及K与D的关系就如同价格与移动平均线MA的关系一样。在反映市场价格变化时，WMS％最快，K其次，D最慢。我们往往称K指标为快指标，D指标为慢指标。K指标反应敏捷，但容易出错；D指标反应稍慢，但稳重可靠。第60页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标61应用WMS％的取值介于0％～100％之间如果WMS％高于80％，就处于超买状态，应当考虑卖出；WMS％低于20％，行情处于超卖状态，应当考虑买入。第61页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标62第62页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标63KD指标的使用从4个方面考虑：（1）根据KDJ的取值。KD的取值范围是0～100％，80％以上为超买区，20％以下为超卖区，其余为徘徊区。KD超过80％考虑卖出，低于20％考虑买入，这是创建KD指标的初衷。J线为方向敏感线，当J值大于100，特别是连续5天以上，股价至少会形成短期头部，反之J值小于0时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。这种操作很简单，但是很容易出错，完全按这种方法进行操作很容易招致损失。第63页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标64（2）根据KD指标曲线的形态。当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶底时，是采取行动的信号。第64页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标65（3）根据K与D的交叉。K上穿D是买入信号，且位置越低越好对于K从上向下突破D则是卖出信号第65页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标66（4）根据KD与价格的背离。KD处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时价格还在涨，这叫顶背离，是卖出的信号。KD处在低位，并形成一底比一底高，而价格还在继续下跌，这构成底背离，是买入的信号。第66页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标67缺陷1、股价短期波动剧烈或者瞬间行情幅度太大时，KD信号经常失误；2、当KD值进入超买或超卖区之后，会出现钝化现象，参考价值降低；3、由于此指标群众基础较好，所以经常被主力操纵。第67页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标683、平衡交易量指标（英文缩写为OBV）全称是onbalancevolume是约瑟夫·葛兰维尔设计出来的一种指标。交易量是反映市场行情的一个主要要素，涉及交易量的技术指标主要是OBV它是一种可正可负的交易量总值，它的每日上涨和下落取决于收盘价格比前一天是高还是低。如果某日的收盘价高于前一天，说明当天是看涨占上风，就将当天的交易量加到平衡交易量上；如果某日的收盘价低于前一天，说明当天是看跌占上风，就从平衡交易量中减去此日的交易量。如果收盘价没有变化，则平衡交易也保持不变。平衡交易量的涨落常常会走在价格涨落的前面，所以它成为超前指标。

第68页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标69计算方法逐日累计每日上市股票总成交量，当天收市价高于前一日时，总成交量为正值，反之，为负值，若平盘，则为零即：当日ＯＢＶ＝前一日的ＯＢＶ±今日成交量第一个OBV值取零然后将累计所得的成交量逐日定点连接成线，与股价曲线并列于一图表中，观其变化。第69页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标70运用原则ＯＢＶ线的基本理论基于股价变动与成交量值间的相关系数极高，且成交量值为股价变动的先行指标，短期股价的波动与公司业绩兴衰并不完全吻合，而是受人气的影响，因此从成交量的变化可以预测股价的波动方向。（１）当股价上涨而ＯＢＶ线下降时，表示能量不足，股价可能将回跌。（２）当股价下跌而ＯＢＶ线上升时，表示买气旺盛，股价可能即将止跌回升。（３）当股价上涨而ＯＢＶ线同步缓慢上升时，表示股市继续看好，仍有繁荣面。（４）当ＯＢＶ线暴升，不论股价是否暴涨或回跌，表示能量即将耗尽，股价可能止涨反转。第70页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标71注意事项：（１）ＯＢＶ线系依据成交量的变化统计绘制而成，因此ＯＢＶ线属于技术性分析与属于经济性的基本分析无关。（２）ＯＢＶ线为股市短期波动的重要判断方法，但运用ＯＢＶ线应配合股价趋势予以研判分析。（３）ＯＢＶ线能帮助确定股市发展方向。（4）ＯＢＶ线对双重顶（Ｍ头）第二个高峰的确定有较为标准的显示，当股价自双重顶第一个高峰下跌又再次回升时，如果ＯＢＶ线能随股价趋势同步上升，价量配合则可能持续多头市场并出现更高峰，但是相反的，股价再次回升时，ＯＢＶ线未能同步配合，却见下降，则可能即将形成第二个峰顶完成双重顶的型态，并进一步导致股价上涨反转回跌。第71页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标72第72页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标73三、市场大盘指标包括三个指标，可以从一定程度上弥补大盘价格指数的不足，提前发出信号；是只能用于大盘，不能用于个股。第73页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标741、腾落指数ADL英文全称advancedeclinelineADL是分析趋势的是以股票每天上涨或下跌之家数作为计算与观察的对象，以了解股票市人气的盛衰，探测大势内在的动量是强势还是弱势，用以研判股市未来动向的技术性指标。第74页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标75计算：ADL的计算方法采用递推方式。假设已经知道了前交易日的ADL值，然后，计算今日的ADL值。用当日收盘价与前收盘价相比较来决定涨跌。如果今天所有证券市场中共有NA家上涨，ND家下降，不涨不跌的为M家，则今日ADL＝前日ADL十NA－NDADL也可以由下式算出第75页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标76ADL的应用（1）ADL只看相对走势，不看取值大小。（2）ADL只适用于大盘，不能对个股提出有益的帮助。（3）ADL不能单独使用，要与价格指数曲线联合使用。作用主要体现在以下几个方面。第一是ADL与价格指数同步上升（下降），则可以验证大盘的上升（下降）趋势，短期内反转的可能性不大。第二是ADL连续上涨（下跌）了几天（一般是3天），而价格指数却向相反方向下跌（上升）了几天，则这是买进（卖出）信号，至少有短线机会存在。这是背离的一种现象。第三是在价格指数进人高位（低位）时，ADL却没有同步行动，而是开始走平或下降（上升），则这是趋势进入尾声的信号，也是属于背离现象。第76页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标772、涨跌比ADRAdvancedeclineratio是将一定期间内，股价上涨的股票家数与下跌的股票家数做一统计求出其比率其理论基础是“钟摆原理”，由于股市的供需有若钟摆的两个极端位置，当供给量大时，会产生物极必反的效果，则往需求方向摆动的拉力越强，反之，亦然。第77页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标78计算公式：ADR（n）＝P1／P2式中，P1＝ΣNA；P2＝ΣND；P1表示n日中每天的上涨家数之和；P2表示n日中每天下降家数之和；n表示选择的天数。选择几天的上涨和下降家数的总和，而不是一天是为了避免某一天的特殊表现而误导判断。比较流行的是选择参数“＝10。ADR的图形是在1附近来回波动第78页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标79运用原则（１）当涨跌比率大于1.5时，表示股价长期上涨，有超买过度的现象，股价可能要回跌。（２）当涨跌比率小于0.5时，表示股价长期下跌，有超卖过度的现象，股价可能出现反弹或回升。（３）当涨跌比率在1.5与0.5之间上下波动时表示股价处于正常的涨跌状况中，没有特殊的超买或超卖现象。（４）当涨跌比率出现2以上或0.3以下时，表示股市处于大多头市场或大空头市场的未期，有严重超买或超卖现象。第79页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标803、超买超卖指标OBOS全称overboughtoversold是运用上涨和下跌的股票家数的差对大势进行分析的技术指标第80页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标81计算公式：OBOS（n）＝ΣNA－ΣNDN日内每天上升的家数总和减去n日内每天下跌的家数总和多空平衡点是0和腾落指标的区别ADL表示从开始交易一直到现在累积的结果OBOS是一定期间（n）内的差第81页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标82四、市场人气指标人气是维持市场上升的重要因素，市场上每次大的波动都体现在人气的旺盛上。消息如果没有转化成人气，仍然不能影响市场。第82页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标831、乖离率（BIAS）它是移动平均原理派生的一项技术指标其功能主要是通过测算股价在波动过程中与移动平均线出现的偏离程度，从而得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均线而造成的可能的回调或反弹，以及股价在波动过程中继续原有趋势的可信度。第83页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标84计算公式ＢＩＡＳ＝（收盘价－ＭＡn）／ＭＡnn是天数，天数越大，则允许价格远离MA的程度就越大。第84页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标85BIAS的原理是离得太远了就该回头，因为物体有向心的趋向。价格远离MA到了一定程度，就认为价格该回头了，这主要是人们的心理因素造成的。乖离率有正负之分，当股价位于平均线之上，为正乖离率；当股价位于平均线之下，则为负乖离率；当股价与平均线相交时，乖离率为零。正的乖离率愈大，表明短期内多头获利愈多，那么获利回吐的可能性也就愈大；负的乖离率的绝对值愈大，则空头回补的可能性也就愈大。因而随着股价走势的变动，乖离率的高低有一定的测市功能。第85页，共94页，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技术指标86应用：BIAS的取值大小。判断BIAS的大小要找到一个正数或负数，只要BIAS一超过这