BIM行业分析报告

BIM行业分析报告P2目录12.建筑业增速平稳增长，公司未来营收增速可期111数字化建筑发展正在进行，产业升级迫在眉睫建筑业增速换挡，现步入平稳增长期营收与房屋新开工面积增速同趋势，且增幅更大.云上造价，模式转变创造新盈利点2SaaS22产业市场规模扩大，热点增多产品、平台及高渗透率提升企业盈利能力2对标Autodesk2222公司工程造价起家，专注于为建筑业服务广联达市场、产品相较Autodesk专一公司研发投入增多，或利于营收的改善广联达逐步转型，两年阵痛后财务状况改善2广联达分批次云转型，进展顺利3.乘之东风，发力施工业务3发展情况33全球规模增速降低，国内仍有较大发展空间中国刚起步，百亿蓝海待挖掘3广联达发展之路3333公司施工业务战略整合，协同效应逐步显现集三大优势，结合解行业大痛点业内巨头对比，广联达路在何方？广联达多应用案例看其价值点.表格目录表：广联达部分产品价格表：广联达云转型进度表：英国政府阶段性目标表：我国建筑行业软件国内主要供应商对比表：主打产品对比表：可比公司盈利估值比较（流通市值截止到2019年8月19日，单位：百万元）P3插图目录图：各行业信息化程度图：建筑业未来的发展方向图：建筑业信息化提升效率图：建筑行业累计总产值及同比趋势（单位：万亿元）图：房地产固定投资额及同比趋势（单位：万亿元）图：建筑业累计新签合同及同比增长趋势（单位：亿元）图：建筑业累计增长趋势图：近三年土地宗数与用地面积情况图：城镇万元以上各类项目走势（单位：个）图：房地产投资与广联达营收趋势对比图图：中国市场规模及增速走势（单位：亿元）图：中美市场土壤环境图：SaaS热点应用行业变化图图：SaaS应用从一线逐步转至二线图：SaaS企业付费用户规模及增速（单位万户，）图：2018年SaaS行业渗透率分布结构（单位：）图：广联达股价走势与公司发展历程图：股价走势与公司发展历程图：广联达新品发布时间表图：广联达造价业务产品分类图图：广联达营收拆分图：工程造价业务及同比变化趋势图：2014-2018年分地区营收变化趋势图：广联达业务布局成果图：主要产品介绍图：营收拆分图：分地区营收情况图：广联达员工构成变化趋势图：广联达研发支出变化趋势图：广联达专利数图：广联达归属母公司净利润变化趋势图：广联达期间费用变化趋势图：广联达预收账款情况图：广联达经营现金流情况图：营业收入变化趋势（单位：百万美元）图：净利润情况图：年经常性收入图：两种销售模式收入占比P4图：广联达与现金流情况图：广联达与应收帐款周转率变化趋势图：从软件到软件的演变图：建设项目各阶段时间量比较：图：建设项目各阶段付费比较：图：与BIM协同性对比图：全球市场规模（亿美元）图：在至少30%的项目中应用的施工企业比例图：2012-2018年中国行业需求市场情况图：2012-2018年中国市场规模走势图：国内企业使用情况图：国内企业费用投入情况图：新开工项目技术使用率情况图：中国应用工程个数（单位：个）图：国内出台的系列政策图：技术发展穆尔曲线图：广联达施工业务产品线图：广联达施工业务营收趋势图：广联达施工业务平台构架图：广联达应用方面图：质量安全使用流程图：质量安全使用平面图P51.1数字化建筑发展正在进行，产业升级迫在眉睫与全社会数字经济的蓬勃发展相比，建筑业数字化水平远低于其他行业，普遍存在科技投入不足、生产效率较低等问题。麦肯锡研究显示，大型投资项目中，20%以上超项目进度，80%超项目预算，根据中国(利润总额与总产值之比)约为3.5%产业转型升级迫在眉睫。图1：各行业信息化程度资料来源：麦肯锡研究，XXX市场研究部12552.11万亿建筑业施工过程贷款，4.38成本高；现有的楼和新建成的楼在运维(资产、能耗、空间、环境)管理方面存有大量需求，并且在施工过程中存在进度、质量、成本、安全、协同等众多问题。建筑业信息化将有效降低成本，提升效率。图2：建筑业未来的发展方向图3：建筑业信息化提升效率资料来源：公司公告，XXX市场研究部资料来源：公司公告，XXX市场研究部P61建筑业增速换挡，现步入平稳增长期截至2018年，中国建筑产业总产值达23.5万亿元，同比增长9.9%，在维持这一增长率的情况下2019年中国建筑行业总产值预计突破25万亿元，年至年均复合增长率约为7.08%。我国已经过了建筑行业高速发展的时期，未来将保持平缓发展。图4：建筑行业累计总产值及同比趋势（单位：万亿元）图5：房地产固定投资额及同比趋势（单位：万亿元）5086420资料来源：wind，XXX市场研究部资料来源：wind，XXX市场研究部房地产投资增长速度换挡，目前处于平稳增长。近些年建筑业发展受多方影响，包括房地产政策调控，建筑业累计新签合同同比处于下降趋势，但总额在缓慢上升；建筑行业总产值近几年在缓慢上升，增长比率较为平稳。图6：建筑业累计新签合同及同比增长趋势（单位：亿元）图7：建筑业累计增长趋势032211000005000000000500000000000.18.160000000.14.12000.080.0600.020500000-0.05200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018GDP累计同比增长GDP建筑业累计同比增长资料来源：wind，XXX市场研究部资料来源：wind，XXX市场研究部从2017年至今的土地宗数和用地面积来看，虽然2019年各月土地宗数不如去年，但用地面积出现大幅升高；50万以上的施工、投产项目也在逐年上升，由此可判断未来施工建筑项目会继续上升。P7图8：近三年土地宗数与用地面积情况图9：城镇50万元以上各类项目走势（单位：个）90654321000000000000000000000000000000016000111400020000000800064200000000000土地宗数合计（块）用地面积)资料来源：中指数据，XXX市场研究部资料来源：wind，XXX市场研究部1营收与房屋新开工面积增速同趋势，且增幅更大近些年房地产投资在缓慢增长，广联达的业务主要分布在房地产建筑中。房屋新开工面积同比增长在016年后半年起趋于平稳，广联达收入增长幅度与新开工面积趋势在2014年后较一致，但幅度更大。2因此，我们认为广联达未来几年项目市场空间不会出现大幅萎缩，加之建筑行业信息化被提上日程，公司近些年营收会有一定幅度的增长。图10：房地产投资与广联达营收趋势对比图房地产固定投资同比增长广联达营业收入同比增长建筑业累计新签合同同比增长0.7.6.5.4.3.2.100000002006200720082009201020112012201320142015201620172018-0.1-0.2资料来源：wind，XXX市场研究部2.P82SaaS产业发展情况2.2.1产业市场规模扩大，热点增多近年来，我国云计算行业发展受到国家高度重视，其中SaaS领域已经发展成为云计算最大的细分领域，市场规模远超过IaaS和PaaS领域，下游应用用户已经突破20万户。按照服务客户的范围可以将SaaS服务分为通用型SaaS和垂直型SaaSSaaS适用于全行业，以通用的管理工具和技术工具为主，包括即时通讯、协同OA、财务管理、人力资源管理等服务。垂直型SaaS服务于特定类型的行业客户，提供更加有针对性、更贴近客户业务需求的软件服务。广联达属于垂直型SaaS服务商。我国SaaS2018SaaS232.137.6%2021SaaS市场规模有望突破2018-2021年年复合增长率预期将超过30%。但与国外成熟市场相比，我国企业信息化程度依旧较低，特别是中小企业，根据36氪数据，其信息化程度为10%左右。中国信息化转型企业中“上云”占比：78.3%，美国上云占比80%。图：中国市场规模及增速走势（单位：亿元）图12：中美市场土壤环境2501.4.2.0.8.6.4.2900080003005020050255180007000260005000400030002000100001147.211500280010050001000中国（）美国（）500工商注册企业（万+）企业平均账号单价（终端账号/年）02012201320142015201620172018资料来源：中国通信院，前瞻产业研究院资料来源：XXX市场研究部由阿里云发布《2018-2019中国SaaS市场洞察报告》显示，2018年中国49.6%的SAAS用户企业聚集在2017年对比，SAAS行业“风口”逐步向数字化发展迁移。P9图13：SaaS热点应用行业变化图图14：SaaS应用从一线逐步转至二线资料来源：T数据，XXX市场研究部资料来源：T数据，XXX市场研究部前瞻认为，水平垂直化混合型发展，未来3-5年，中国SAAS产品将进一步向“垂直化”发展。企业级SAAS通用型厂商未来会加大特定行业定制化服务。各大垂直行业细分领域也会不断涌出新兴SaaS厂商和传统软件转型厂商。2.2.2产品、平台及高渗透率提升企业盈利能力影响SaaS公司业绩的关键因素为付费用户量、续费率和客单价。SaaS服务的付费用户量取决于公司的服务能力，2013年我国企业SaaS付费用户规模仅为1.3万户，2018年付费用户规模已达23万户，复合增长率达78%，表明我国企业用户对SaaS201954.6万户。图15：SaaS企业付费用户规模及增速（单位万户，）图16：2018年SaaS行业渗透率分布结构（单位：）制造业金融10.90%9.60%60160%140%20%80%0%54.6电子商务互联网服务软件开发娱乐服务信息通信服务建筑与房地产教育9.40%9.30%1109%7%5.80%192%88%2366%6文化传媒物流运输零售5.10%4.70%411%40%14%2.80%7.84.7住宿和餐饮服务能源2.51.30医疗卫生2资料来源：前瞻产业研究院，XXX市场研究部资料来源：前瞻产业研究院，XXX市场研究部P10龙头企业SaaS应用产品丰富且具备平台基础，加上传统软件本身较高的渗透率，所以保持较高的续费率。其中，金蝶国际和用友网络为国内ERPSaaSSaaS领域较早，分别在2007年和SaaSSaaS转型进度加速，2018年云收入3.7亿元，同比增长717%。2对标Autodesk看广联达云上业务2.2.1公司工程造价起家，专注于为建筑业服务A、广联达是国内工程造价软件龙头，致力于成为全球数字建筑平台服务商领导者。广联达成立于1998年，2010年5月在深圳中小企业板上市。公司立足建筑产业，围绕建设工程项目的全生命周期，是提供以建设工程领域专业应用为核心基础支撑，以产业大数据、产业新金融等为增值服务的平台服务商。包含工程造价、工程施工、工程信息、工程教育、企业管理、公共资源交易服务、新金融等十余个业务，近百款产品，累计为二十余万家企业、百万专业工程技术和管理人员提供了专业应用软件。国外业务方面，公司销售网络遍布全球一百多个国家，目前在全球建立了60余家分子公司，以美国子公司、芬兰子公司和英国子公司为核心辐射欧美市场，以新加坡子公司、香港子公司和马来西亚子公司的区域优势带动台湾、印度尼西亚、泰国等东南亚市场的发展。公司业务领域集中在建筑行业，在房地产建筑中更为突出。公司是国内工程造价软件龙头，目前市占率超过60%。通过收购兼并方式发展扩大施工业务，未来将持续发展该方面，来带动公司营收增长。公司2013年正式宣布云转型，2015年开始向数字建筑产业平台服务商转型，在2016年后公司股价持续波动上升。图17：广联达股价走势与公司发展历程资料来源：wind，公司官网，市场分析报告P11B、Autodesk是三维设计、工程及娱乐软件的领导者。公司为制造业、工程建设行业、基础设施业以及传媒娱乐业等行业提供卓越的数字化设计、工程与娱乐软件服务和解决方案。公司1982年以AutoCAD产品起家，1986年该产品成为美国高校必修课之一，全球销量突破5万张;1990年底达到50万张。1992年起的六年中公司完成了产品线多元化的变革，产品扩大到建筑设计软件、地理信息系统软件、制造业软件、数字媒体以及无线数据服务等方面。2009年Autodesk开始将大量研发费用投资在和“云计算”以及“移动”相关的领域。Autodesk针对全球最广泛的应用领域，研发出最先进和完善的系列软件产品和解决方案，帮助各行业用户进行设计、可视化，并对产品和项目在真实世界中的性能表现进行仿真分析。其主打产品包括AutoCAD、AutoCADArchitecture、AutoCADCivil3D、AutoCADElectrical、AutoCADLT等。不同于广联达，Autodesk1992至2013MicroEngineeringSolutionsIthacaSoftwareSoftdesk等多家公司，在全球111个国家和地区建立了分公司和办事处。公司在2014年正式提出云端化转型战略，之后公司股价进入两年的反复波动后，在2016年进入持续增长期。图18：股价走势与公司发展历程资料来源：wind，公司官网，市场分析报告2.2.2广联达市场、产品相较Autodesk专一公司的工程造价系列产品为工程造价企业和从业者提供从工程概算、预算、结算阶段的成本测算及各专业工程量计算，基于大数据、云计算、BIM等信息技术，实现造价全业务一体化，全流程覆盖，使造价P12工作更高效、更智能，大幅提高用户工作效率。图19：广联达新品发布时间表资料来源：公司官网，XXX市场研究部表1：广联达部分产品价格产品名称Forge功能概述应用开发项目协同价格$500/月$15/月A360$120/年BIM360FormIt建筑信息管理建筑建模代理商定价$40/月$300/年Fusion360FusionLifecycleInfraWorks产品设计开发产品生命周期管理基础设施项目规划和设计现实捕捉标准版：$300/年旗舰版：$1500/年专业版：$75/月企业版：$150/月$195/月$1575/年$40/月ReCap$300/年资料来源：公司官网，XXX市场研究部P13图20：广联达造价业务产品分类图资料来源：公司官网，XXX市场研究部2018年公司造价业务占比71%，且在2015年后持续增长，受云转型影响，与总营收比值在2015与年下降，之后持续上升。图21：广联达营收拆分图22：工程造价业务及同比变化趋势4%85%80%75%65%60%1%2,000,5002工程造价业务工程施工业务海外业务11其他75000资料来源：wind，XXX市场研究部资料来源；wind，XXX市场研究部Autodesk、Bentley等巨头软件公司市占率较高，公司国外市场收入较低，且在近几年增长幅度不大。P14图23：2014-2018年分地区营收变化趋势1100,000.0080,000.0060,000.0040,000.000.0020152016201820142017资料来源：wind，XXX市场研究部公司在大数据服务、专业应用、互联网金融、电商平台以及国际化方面均开始布局。布局成果如下：图24：广联达业务布局成果资料来源：公司公告，XXX市场研究部11个地区深入扩大至21个地区;;尝试突破P15造价咨询行业，深度了解并融入咨询业务，为咨询行业内的合作伙伴提供造价服务支持。并且随着一带($8000亿)外约9万亿美元总产值的建筑业进军。Autodesk产品丰富，业务领域较为多样。Autodesk的产品主要分为四类:(AEC)(MFG)AutoCAD和AutoCADLT(ACAD)以及多媒体和娱乐(M&E)。其中，AutoCAD系列产品作为Autodesk公司的核心产品相较其他软件产品具备Autodesk形成了庞大的Autodesk软件体系。Autodesk通过并购交易扩大其产品线来实现业务增长，注重整体设计过程，以提高设计成果的功能性和智能表现。从2010年起，公司开始将产品进行更深入的整合和组合，即以套件的形式推出面向不同行业和不同业务需求的解决方案。图25：主要产品介绍资料来源：公司官网，XXX市场研究部2018年Autodesk产品业务领域营业收入比例种建筑行业占比12%，并且该比重相较于2017年的20%多AutoCAD28%；公司在制造业方面的营收较稳定，在娱乐媒体领域的营收逐年上升，并且在未来向产品外的更多方向发Autodesk营收全球各地区分布在美洲和欧洲中东非洲地区比例相差不大，在亚太区分布较少，且近三年比例变化不大。P16图26：营收拆分图27：分地区营收情况11,600,000,400,0001建筑1,200,00011,000,000800,000制造收入6400,00000,000LT43200,0000媒体和娱乐资料来源：wind，XXX市场研究部资料来源；wind，XXX市场研究部综上，在业态领域分布以及地区分布方面，广联达在业态领域专一，专注于数字建筑的造价与施工，地区分布也较为集中Autodesk则较为多元化领域多元化在全球均有布局，除了美洲地区外的比例也较高，但在美洲地区分布中集中在美国，其他美洲地区营收占比较低。地区、业态领域分散的优势是风险风散，不受某一行业周期性等因素影响，进而影响公司业绩。这对广联达未来战略制定中具有一定的指导意义。2.2.3公司研发投入增多，或利于营收的改善2018年与销售人员近似持平，随着国家对高新技术的重视，一系列政策的落地，建筑业向信息化发展的必然趋势以及公司商业模式由license向云化转型来看，公司未来技术人员有望超越销售人员，且技术人员2016研发人员在近四年呈现线性上升趋势。图28：广联达员工构成变化趋势图29：广联达研发支出变化趋势100%0%0%0%0%50%30%10%30%100,00080,00025%0%5%0%82660,0000,0000,0001441222011201220132014201520162017201802销售财务技术综合管理其他专业技术人员比例研发支出合计研发支出总额占营业收入比例研发人员数量资料来源：wind，XXX市场研究部资料来源；wind，XXX市场研究部P17公司专利数在2015年达到高峰，受云战略以及BIM转型影响，但之后专利数较少。图30：广联达专利数3819159976201320142015201620172018上半年资料来源：wind，XXX市场研究部结公司的研发投入有效地改善了公司的收入情况，但是研发投入的正外部性还是未很好的显现。2.2.4广联达逐步转型，两年阵痛后财务状况改善年之后，基本保持稳定。销售费用自2015SaaSLicense销售模式下，公司通过合作渠道与直销两种手段进行销售，激励销售人员成本、销售渠道构建需要投入同时，续订客户能够为公司带来持续的销售收入，销售费用占总收入的比例会有所降低。从下图可以看出，广联达自2014年开始，销售费用增长幅度逐步降低，这与云转型后商业模式转变有关，未来预期利润会持续增加。公司研发费用自成立以来稳步上升，增速提高，管理费用在近几年增速也提升较多，在2017年达到高点，2013年大幅上升可能是因为研发投入费用化增加。P18图31：广联达归属母公司净利润变化趋势图32：广联达期间费用变化趋势120,000100,0000,00040,0000,00076543210,0000,0000,0000,0000,0000,0000250200150100860-50-100202006200720082009201020112012201320142015201620172018销售费用管理费用研发费用资料来源：wind，XXX市场研究部资料来源；wind，XXX市场研究部SaaS模式转型初期预收款项高速增长。2018年公司新签云合同金额6.55年增长274.29%，其中云相关预收款项余额为4.14亿元，较2017年增长218.46%。公司软件订阅产品收入在销售时计入预收款项，随后按时间递延确认收入，转型初期营业收入会产生一定的滞后性。公司转云前销售模式是license模式，直接确认收入，因此预收账款占比较低，年可从预收账款增加程度以及占营收比值大幅上升中初见转型成效，并且增长幅度持续上升。2018年造价业务云转型形成的预收款项约414.481百万元(2017年末为129.74百万元)，占总预算款项的87%。图33：广联达预收账款情况图34：广联达经营现金流情况33250,00000,00050,0001.25432100000000000000000000020%15%1.2.1.1200,000110%1150,00000,00011.11.150,0000预收款项预收/营业收入资料来源：wind，XXX市场研究部资料来源：wind，XXX市场研究部Autodesk受传统模式影响，决定快速转型近20年Autodesk营收整体呈现增长趋势，但受到行业波动与公司转型影响出现两次显著下滑。第一次2008AutodeskLicense模式下的产品价格，因此公司营收严重受损。经历低谷后公司采取积极的应对措施，2014年，公司提出云转型策略。2016年2月1日，公司P19停止大部分单独软件永久许可的销售；同年8月1日，停止所有套装软件永久许可的销售，转变为订阅销售导致2015年公司开始负净利润，且在之后幅度更大，出现大幅亏损原因是云转型，直至2018年亏损情况稍有改Autodesk云转型对业绩影响更大，我们认为主要原因在于广联达战略是从小城市试点，逐步往更大的市场中拓展，而Autodesk云战略决心强硬，要求在开始云转型后半年内停止所有套装软件永久许可的销售，正式开始云端化转型的过渡，缓冲期没有广联达长。图35：营业收入变化趋势（单位：百万美元）图36：净利润情况432211500000500000.3.20.1.00.1-0.20.30.4-0.575310200100000---200-50-300----400600资料来源：Bloomberg，东兴证券研究所资料来源：Bloomberg，东兴证券研究所对Autodesk收入拆分来看，订阅服务的ARR逐年上升，在2018年达到近90%，维护服务收入则降低，维护收入主要是license模式下的收入来源之一。从两种销售模式收入占比图中可以看出公司转型速度以及力度之快。图37：年经常性收入图38：两种销售模式收入占比100%3221100050000050000084250000%20142015201620172018订阅服务ARR维护服务ARRLicenses收入占比订阅收入占比资料来源：Bloomberg，东兴证券研究所资料来源：Bloomberg，东兴证券研究所现金流方面，广联达在云转型前后现金流入影响不大，基本是上升趋势，而在Autodesk云转型前期，订阅服务收入主要由应收账款组成，经营活动现金流出大于经营活动现金流入。随着订阅产品逐渐被消费者接受且续订稳定后，公司现金流入才逐渐增加，现金流回升，公司预计2020年现金流将达到13.5亿美元。应收帐款周转率广联达显著高于Autodesk，但在近几年逐步下降，转型后效果显现。P20图39：广联达与现金流情况图40：广联达与应收帐款周转率变化趋势11432100000000000008006004002000864200000广联达现金流入（百万元）AutodeskAutodesk应收账款周转率广联达应收账款周转率资料来源：Bloomberg，东兴证券研究所资料来源：Bloomberg，东兴证券研究所2广联达分批次云转型，进展顺利年实行的6个地区与年新增的共计个2017580%2018年底，第一批次地区计价用户转化率达85%，第二批次地区计价用户转化率达40%，且完成转化的用户保持了较高的续费率，说明转型后仍继续保持客户粘性。商业模式的转变能传统模式下，公司产品进行一次性销售，购买客户具有终身使用权，当市场上造价项目需求低，公司产品销售数量也随之降低；而转型后的商业模式变为年费订阅制，订阅价格约为一次性销售价格的三分之一，加上云化产品的增值业务对客户的吸引力，客户粘性将提升，公司现金流更加稳定，受行业波动影响程度减弱。预计在公司完成四个批次的云转型计划后，营业收增长率与新开工项目增长率之间的相关性会降低，更加稳定的收入能够为公司发展提供坚实的保障。表2：广联达云转型进度批次地区2017年前2018年2019年2020年第一批黑龙江、吉林、宁计价存量用户转型率80%计价存量用户转型率>80%计价计量计价计量存存量用户量用户转型夏、山西、湖北、实际完成情况：2017年底算量存量用户转型率40%云南计价用户转化率80%实际完成情况：2018年底计价存转型率率>85%续费率达86%量用户转化率及续费率均超过85%5%；算量存量用户转化率50%计价计量存量用户转型率40%实际完成情况：2018年底实现计存量用户量用户转型8第二批第三批辽宁、河南计价计量计价计量存价存量用户转化率超过40%算量存量用户转化率达50%转型率率＞85%80%天津、石家庄、陕西、贵州、内蒙、计价计量计价计量存存量用户量用户转型转型率率＞80%50%P21批次地区2017年前2018年2019年2020年第四批N个地区根据市场存量用户的规模和成熟度2019年进行评估调整资料来源：公司官网、XXX市场研究部3.乘BIM（BuildingInformationModel信息模型施工应用标准》给出的定义：BIM是在建设工程及设施全生命期内，对其物理和功能特性进行数字化表达，并依此设计、施工、运营的过程和结果的总称。BIM并不特指一种应用或软件，BIM提供了一种应用在项目全生命周期的理念。建筑工程全生命周期可以分为：设计、造价、施工和运维四个阶段，这四个阶段环环相接，信息互联，整个建筑工程需要完整、系统的管理。BIM技术相较于传统的2DCAD技术，在一体化性与三维立体效果上有较大改善。具体如下：改进一：数据管理和项目管理进一步释放。图41：从软件到软件的演变资料来源：软服之家，XXX市场研究部改进二：CAD被BIM50%-70%，减少各部门协调时间20%-25%，缩短施工工期5%-10%，节约投资1.23%。图42：建设项目各阶段时间量比较：图43：建设项目各阶段付费比较：资料来源：软服之家，XXX市场研究部资料来源：软服之家，XXX市场研究部改进三：BIM具有更广阔的应用领域。如住宅区等居住建筑项目，商场、写字楼等办公商用建筑项目，P22石油、煤炭等能源动力项目，交通运输项目，环保水利项目，邮电通讯项目等。改进四：协同性更强，效率提升。图44：与协同性对比资料来源：互联网公开信息，XXX市场研究部3BIM发展情况3.1.1全球BIM规模增速降低，国内仍有较大发展空间2016年全球建筑信息模型市场需求估值约为35.2年将达到约103.6亿美元，2017202219.45％。根据MarketsandMarkets™研究报告，北美市场预计将在20172022年间拥有最大的建筑信息模型市场份额，商业和住宅建筑的稳定结构以及北方建筑商和承包商对BIM的益处的认识不断提高美国一直是北美市场的关键驱动因素；预计欧洲市场将在预测期内占据第二大份额；预计建筑，民用基础设施和工业应用将成为欧洲市场的主2022市场收益将达到2016-2022的复合年增长率（CAGR）将达到21.6%。P23图45：全球市场规模（亿美元）图46：在至少%的项目中应用的施工企业比例160%140200019.8%19.7%19.7%19.6%19.6%19.5%19.5%19.4%140%1100%180%0%0%0%80660440220022016201720182019202020212022资料来源：锡安市场研究公司，XXX市场研究部资料来源：Market，东兴证券研究所美国BIM渗透率超70%，玩家市占率较高。得益于云计算技术、软件技术、建筑技术和多样性的客户需求，美国很早就开始了BIM研究，其研究与应用都走在了世界前列。2003年美国服务管理局提出了国家的3D、4D的BIM计划（GSA`sNational3D-4D-BIMProgram。2007年美国建筑科学研究院下属的BuildingSMART联盟出台第一本BIM标准NBIMS-US4年。根据McGrawHill的调研，2007年美国工程建设行业采用BIM的比（例为28%，至2009年增长为49%，到2012年已经达到了71%，2016年，有超过四分之三的人赞同BIM技术的全面应用。同时，对BIM使用回报率而言，62%的BIM用户获得了正的投资回报率，产品市场逐步确定，客户粘性逐渐增强。研发公司主要有AutodeskBentleyGoogleTrelligence主要是Autodesk和Bentley公司。这些公司在BIM行业形成各自领域的BIM解决方案系列软件，占据国际绝大部分市场，其中建筑行业BIM软件已经较为成熟，基本是买来即可使用，但在公路、桥梁、隧道等基础建设领域还在不断完善，存在一些专业领域的空白，至今没有一套买来即可使用的BIM软件，需要在基础平台上进行各专业二次开发才能满足应用需求。Autodesk为BIM一半Revit完成建筑设计、结构设计和机电设计等功能。Bentley全球市占率约10%，在专业领域具有绝对优势，其产品在工厂设计、石油、电力等领域，尤其基建方面有着无可争辩的优势。英国政府要求强制使用BIM，渗透效果显著。2011年5“政府建设战略(GovernmentConstructionStrategy)”文件要求，到20163D·BIM定了明确的阶段性目标，如表2所示。由于缺乏兼容性系统等，政府将重点放在制定标准上，确保BIM链上的所有成员能够通过BIM实现协同工作。P24表3：英国政府阶段性目标发布时间发布内容2222011.7BIM实施计划为政府项目设计一套强制性的BIM标准012.4012夏季012.7BIM中的设计、施工信息与运营阶段的资产管理信息实现结合在多个部门确立试点项目，运用3D、BIM技术来协同交付项目资料来源：网络公开资料整理、XXX市场研究部英国政府2016年起实施2018NBSBIM正在使用BIM技术，这一比例较2017年增长了12%，是自2014年以来增长最快的一年。不同规模公司的BIM应用率差距正在逐步缩小：小公司(<15名员工)BIM66%，中型公司（16-50名员工）采用BIM已达到50名员工)BIM为78%5年时间里BIM应用达到95%还是由很大概率能实现。3.1.2中国BIM刚起步，百亿蓝海待挖掘未来中国BIM市场将达百亿级。2018年我国BIM市场规模为46.31亿元，较2017年的32.53亿元增长42.36%。据测算，国内BIM系统产品2018年销量约773套，BIM服务面积约3.95亿平方米。假设我国建筑业每年涉及60万个项目，BIM技术渗透率达到40%，平均每个项目中BIM技术投入为10万元，则我国建筑信息模型行业发展空间达到240亿元。结合目前我国46亿元的市场规模，达到百亿级的市场空间给行业发展提供了广阔前景，未来我国建筑信息模型行业会持续快速增长，这一高速增长趋势不可阻挡。图47：2012-2018年中国行业需求市场情况图48：2012-2018年中国市场规模走势5060.00%0.00%0.00%0.00%0.00%80000000043210564422100BIM系统销量：套BIM服务面积：亿平米BIM市场规模：亿元增速资料来源：智研咨询，XXX市场研究部资料来源：智研咨询，XXX市场研究部BIM在国内虽然经过二十年的发展，已经开始初步得到市场认可，但整体而言BIM渗透率较低。仍有5.5%的企业尚无推进BIM计划，38%的企业仍处于BIMBIM的企业仅为36.5%，其中26.10%的企业仅在试点项目上使用BIM，10.4%企业开始大规模推广BIM。数据显示BIM技术在我2P25国推广刚刚起步，仍有较大的发展空间。图49：国内企业使用情况图50：国内企业费用投入情况5尚无推进计划开始概念普及项目试点2万511万万1公司大规模推广万以内3无资料来源：前瞻产业研究院，XXX市场研究部资料来源：前瞻产业研究院，XXX市场研究部国内BIMBIM技术使用率有64.7%10%10%-30%企业仅为20.6%9.10%30%-50%5.6%企业使用率在50%数据，2018年第四季度，中国应用BIM工程的数量多达1412个，同比增长了11.6%。图51：新开工项目技术使用率情况图52：中国应用工程个数（单位：个）150090.00%80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%443322115.00%0.00%5.00%0.00%5.00%0.00%5.00%0.00%1000030.00%20.00%10.00%50.00%.00%0.00%50%以上30-50%10-30%10%以内02资料来源：中国报告网，XXX市场研究部资料来源：住建部、前瞻产业研究院，XXX市场研究部政策出台明确BIM发展方向，标准落地推动BIM有效实行。年住建部发布的《年建筑业信息化发展纲要》提出BIM技术是信息化发展的关键技术。住建部于2015年出台的《关于推进建筑信BIM年末项目率要达到90%部、国务院办公厅以及国家发展改革委对BIM在多种项目工程中的全生命周期应用提出了指导性意见。P26图53：国内出台的系列政策资料来源：互联网公开信息，XXX市场研究部整理3广联达BIM发展之路3.2.1公司施工业务战略整合，协同效应逐步显现公司提出我国BIM发展已经进入阶段。BIM1.0等前期设计单位为主。BIM2.0阶段，BIM技术的应用由设计阶段向施工阶段扩展，以BIM模型为载体为项目施工提供技术支持。该阶段的应用集中在项目层，针对施工单位等用户，帮助解决工程建筑过程中的实际问题。BIM3.0阶段，公司于年底提出我国进入阶段，技术的应用仍以施工阶段为核心，但逐步实现项目与管理全面融合，呈现出从施工技术管理应用向施工全面管理应用拓展、从项目现场管理向施工企业经营管理延伸、从施工阶段应用向建筑全生命期辐射的三大典型特征。图54：技术发展穆尔曲线资料来源：广联达微信公众号，XXX市场研究部P27产品线相互交错。公司在2018年通过并购与收购来整合施工业务，目前公司明确了施工业务下的三条产品——技术性、生产线与商务线，分别对应各自的应用技术与工具，服务对象包含岗位级、项目级、企业级以及行业级，实现了产品间的数据互通，确保服务内容全方位覆盖。截至2018年底，施工业务实现收入6.59亿元，同比增长17.97%。图55：广联达施工业务产品线图56：广联达施工业务营收趋势76543210,0000,0000,0000,0000,0000资料来源：广联达微信公众号，XXX市场研究部资料来源：wind，XXX市场研究部施工业务主要有针对项目层应用的BIM5D以及针对工地层应用的智慧工地平台。其中BIM5D是基于的施工项目精细管理工具，为项目的进度、成本、物料管控等提供精确模型与准确数据，协助管理人员有效决策和精细化管理，该产品是BIMBIM5D和过程的精细化管理手段，可以帮助国内施工企业将项目部利润率提升10%-30%。以使用了BIM5D产品的天津中天大厦来举例，在正式施工前，广联达用BIM5D做了虚拟建筑，通过碰撞检查以后仅在地下室就发现有重大错误23项，提前修改避免返工，仅地下室的优化就节省了约50多万元。至2018年，BIM5D已树立超过100个项目应用标杆;产品持续模块化将进一步推动其在中小型工程项目的覆盖率。BIM5D产品已覆盖全国10002000多个工程项目中实现应用;另外，BIM5D迈出国际化第一步，在北欧地区和英国推进英文版产品验证，获得当地客户初步认可并启动国际工程项目试点应用。P28图57：广联达施工业务平台构架资料来源：公司公告，XXX市场研究部(BI)的研发上取得多项突破。全年新增企业客户超过280950多家企业级样板客户，新增项目3300多个。智慧工地平台实现物联数据与BIM模型对接，产品平台化能力进一步加强。云图产品保持高速增长，突破了移动端交互式精确捕捉测量技术，大大提高产品的易用性。产品月活数量突破1000万，同比增长约60%;产品总日活数达到240万，同比增长约70%。数字企业业务主要包括项目管理、集采等业务。项目管理业务继续稳步增长，特一级施工企业客户已增至200多家，覆盖全国所有省份。集采业务保持高速健康发展，针对特、大型客户推出企业电商整体解6090%--广招材网，践行云+端+数据的商业模式，出企业应用+行业平台+专业服务三位一体的业务架构体系，以打造便捷、智慧、共享的垂直行业采购生态。3.2.2集三大优势，结合解行业大痛点公司BIM技术优势体现在：1）技术优势，比如图形技术，广联达底层的图形技术现在可以处理100多层的建筑，里面多种专业均可以集成，能够实时浏览、编辑；2）业务优势，在项目管理方面，广联达已经积累了十多年的业务经验，在业务上真正懂客户；3）产品优势，广联达的BIM算量软件，国际国内的认可度都很高。此外，轻量化BIM是广联达的一大亮点，通过岗位级BIM应用工具，到项目级BIM协同平台，再到企业级BIM管控系统，让用户从选择到决定，从学习到学会，从应用到收效的完整应用流程，都能感受到快速、轻松、高效。BIM与VR“所见非所得”和“工程控制难”，BIM+VR的组合将真正改变这一行业痛点。系统化的BIM平台将建筑设计过程信息化、三维化，而VR在P29BIM的三维模型基础上，加强了可视性和具象性，通过构建虚拟展示，为使用者提供交互性设计和可视化印象。BIM+VR的组合将推动新的业务形态产生，极大提升BIM的应用效果。3.2.2业内巨头对比，广联达路在何方？当前国内的本土BIM软件主要以鲁班、PKPMBIMLubanBELubanBIMworksLubanMCBIMPKPMBIMRevit一样在建模、设计、结构、装修、预算等方面都有相应产品，而且有国际的AutoDesk、Bentley等公司都有所合作。但目前并没有十分完善的软件被广泛应用，大多尚处在研发调试阶段。此外，广联达公司也进行了BIM相关软件的开发，还收购了芬兰的Program公司，纳入了MagicCAD软件。表4：我国建筑行业软件国内主要供应商对比公司主要BIM产品主要应用阶段盈利模式BIM5D、MagiCAD、BIM审图、BIM浏览主要聚焦于施工阶段器、BIM算量