（2022年）甘肃省白银市注册会计财务成本管理预测试题(含答案)

（2022年）甘肃省白银市注册会计财务成本管理预测试题(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(10题)1.

第

8

题

市净率估价模型主要适用于（）。

A.销售成本率较低的服务类企业

B.销售成本率趋同的传统行业企业

C.需要拥有大量资产、净资产为正值的企业

D.销售成本率较高的机械加工企业

2.在基本生产车间均进行产品成本计算的情况下，不便于通过“生产成本”明细账分别考察各基本生产车间存货占用资金情况的成本计算方法是（）。

A.品种法B.分批法C.逐步结转分步法D.平行结转分步法

3.下列关于可转换债券和认股权证的说法中，不正确的是()。

A.可转换债券的持有者，同时拥有1份债券和1份股票的看涨期权

B.可转换债券转换和认股权证行权都会带来新的资本

C.对于可转换债券的持有人而言，为了执行看涨期权必须放弃债券

D.可转换债券的持有人和认股权证的持有人均具有选择权

4.

第

11

题

在分析材料成本差异时，导致材料数量差异的原因不包括（）。

A.操作疏忽B.机器故障C.供应商调价D.材料质量有问题

5.甲公司A投资中心的有关资料为销售收入128000元，已销产品变动成本为72000元，变动销售费用为16000元，可控固定成本为10000元，不可控固定成本为6000元。该投资中心的部门平均净经营资产为200000元。投资中心适用的所得税税率为25%。则该投资中心的投资报酬率为（）

A.10%B.12%C.15%D.9%

6.如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则下列说法正确的是（）。

A.当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券

B.当预测年利息率上升时，一般应提前赎回债券

C.当债券投资人提出申请时，才可提前赎回债券

D.当债券价格下降时，一般应提前赎回债券

7.

第

15

题

下列有关成本责任中心的说法中，不正确的是（）。

8.

第

5

题

企业采用剩余股利分配政策的根本理由是（）。

A.使企业在资金使用上有较大的灵活性

B.使加权平均资本成本最低

C.向市场传递企业不断发展的信息

D.最大限度地用收益满足筹资的需要

9.某股票的现行价格为100元，看涨期权的执行价格为100元，期权价格为11元，则该期权的时间溢价为（）元。

A.0B.1C.11D.100

10.某公司目前的信用条件N/30，年赊销收入3000万元，变动成本率70%，资金成本率12%，为使收入增加10%，拟将政策改为“2/10，1/20，N/60”，客户付款分布为：60%，15%，25%，则改变政策后会使应收账款占用资金的应计利息()。

A.减少1.86万元B.减少3.6万元C.减少5.4万元D.减少2.52万元

二、多选题(10题)11.一家公司股票的当前市价是50美元，关于这种股票的一个美式看跌期权的执行价格是45美元，1个月后到期，那么此时这个看跌期权（）。

A.处于溢价状态B.处于虚值状态C.有可能被执行D.不可能被执行

12.投资中心的业绩报告通常包含的评价指标有（）

A.利润B.资产负债率C.投资报酬率D.剩余收益

13.下列关于证券市场线的表述中，正确的有（）。

A.在无风险利率不变、风险厌恶感增强的情况下，市场组合的要求报酬率上升

B.在风险厌恶感不变、预期通货膨胀率上升的情况下，市场组合的要求报酬率上升

C.在无风险利率不变、风险厌恶感增强的情况下，无风险资产和市场组合的要求报酬率等额上升

D.在风险厌恶感不变、预期通货膨胀率上升的情况下，无风险资产和市场组合的要求报酬率等额上升

14.A证券的期望报酬率为16%，标准差为10%；B证券的期望报酬率为20%，标准差为15%。投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，下列结论中正确的有（）

A.最低的期望报酬率为16%B.最高的期望报酬率为20%C.最高的标准差为15%D.最低的标准差为10%

15.下列关于股票的说法中，正确的有（）。

A.我国目前各公司发行的都是记名的普通股票

B.股利的资本化价值决定了股票价格

C.股票本身有价值，而不仅仅是一种凭证

D.投资人在进行股票估价时主要使用开盘价

16.下列有关股利理论中属于税差理论观点的有（）。A.如果不考虑股票交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策

B.如果资本利得税与交易成本之和大于股利收益税，股东自然会倾向于企业采用高现金股利支付率政策

C.对于低收入阶层和风险厌恶投资者，由于其税负低，因此其偏好现金股利

D.对于高收入阶层和风险偏好投资者，由于其税负高，并且偏好资本增长，他们希望公司少发放现金股利

17.下列关于发放股票股利和

股票分割的说法中，正确的有（）。

A.都不会对公司股东权益总额产生影响B.都会导致股数增加C.都会导致每股面额降低D.都可以达到降低股价的目的

18.产品成本计算的品种法适用于()。

A.大量大批单步骤生产

B.小批单件单步骤生产

C.大量大批多步骤生产

D.生产线是按流水线组织的，管理上不要求按生产步骤计算产品成本

19.在利用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中正确的有（）。A.增加风险较大的投资项目，会增加企业的整体风险

B.评价投资项目的风险调整折现率法会夸大远期现金流量的风险

C..如果净财务杠杆大于零，实体现金流量不包含财务风险，股权流量包含财务风险，股权现金流量比实体现金流量应使用更高的折现率

D.股权现金流量不受项目筹资结构变化的影响

20.下列有关计算营业现金毛流量的说法中，正确的有（）

A.营业现金毛流量＝税后经营净利润＋折旧

B.营业现金毛流量＝税前经营净利润＋折旧－所得税

C.营业现金毛流量＝营业收入×（1－所得税税率）－付现营业费用×（1－所得税税率）＋折旧×所得税税率

D.营业现金毛流量＝营业收入－付现营业费用－所得税

三、1.单项选择题(10题)21.若公司平价发行普通债券，利率必须达到10％才能成功发行，如果发行股票，公司股票的β系数为1．5，目前无风险利率为3％，市场风险溢价为6％，若公司目前适用的所得税税率为25％，则该公司若要成功发行可转换债券，其综合税前融资成本合理范围应为()。

A.10％到12％之间B.10％到16％之间C.大于10％D.低于12％

22.根据财务分析师对某公司的分析。该公司无负债企业的价值为4000万元，利息抵税可以为公司带来200万元的额外收益现值，财务困境成本现值为150万元，债务的代理成本现值和代理收益现值分别为40万元和50万元，那么，根据资本结构的权衡理论，该公司有负债企业的价值为()万元。

A.4050B.4000C.3960D.4060

23.若公司本身债券没有上市，且无法找到类比的上市公司，在用风险调整法估计税前债务成本时()。

A.债务成本：政府债券的市场回报率＋企业的信用风险补偿率

B.债务成本＝可比公司的债务成本＋企业的信用风险补偿率

C.债务成本＝股票资本成本＋企业的信用风险补偿率

D.债务成本＝无风险利率＋证券市场的风险溢价率

24.按受偿权排列顺序低于其它债券的债券为()。

A.收益公司债券B.附认股权债券C.可转换公司债券D.附属信用债券

25.某企业按年利率4．5％向银行借款500万元，银行要求保留10％的补偿性余额，则该项借款的有效年利率为()。

A.4．95％B.5％C.5．5％D.9．5％

26.长期筹资决策的主要问题是()。

A.资本结构决策

B.资本结构决策和债务结构决策

C.资本结构决策、债务结构决策和股利分配决策

D.资本结构决策和股利分配决策

27.通过杜邦财务分析体系分析可知，权益净利率是个综合性最强、最具代表性的指标，但不能通过以下途径改善()。

A.销售管理，提高销售净利率

B.加强负债管理，提高产权比率

C.加强负债管理，降低资产负债率

D.加强资产管理，提高其利用率和周转率

28.某公司现有发行在外的普通股100万股，每股面值1元，资本公积30万元，未分配利润200万元，股票市价8元；若按10%的比例发放股票股利并按市价折算，资本公积将变为()万元。

A.0B.70C.100D.30

29.下列各项中，会使放弃现金折扣成本提高的是()。

A.折扣百分比降低B.信用期延长C.坏账率增加D.折扣期延长

30.下列行为中属于自利行为原则应用的是()

A.为防止经营者因自身利益而背离股东目标，股东往往对经营者同时采取监督与激励两种办法

B.对一项房地产进行估价时，如果系统的估价方法成本过高，可以观察近期类似房地产买卖双方的交易价格，将其作为估价的基础

C.在分析企业的盈利状况时，不仅要分析其利润表的有关项目，还要求根据公司的行为判断它未来的收益状况

D.企业和租赁公司之间充分利用税收优惠，以使租赁合同体现为双赢

四、计算分析题(3题)31.某公司在2012年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息。(计算过程中至少保留小数点后4位，计算结果取整)

要求：

(1)该债券2012年1月1日到期收益率是多少？

(2)假定2016年1月1日的市场利率下降到8%，那么此时债券的价值是多少？

(3)假定2016年1月1日的市价为900元，A公司欲投资购买，若A公司利息收入适用的企业所得税税率为25%，资本利得适用的企业所得税税率为20%，此时A公司投资购买该债券的投资收益率是多少？

(4)假定2014年1月1日的市场利率为12%，债券市价为950元，你是否购买该债券？

32.A公司年销售额为90000万元，变动成本率为60％，全部固定成本和费用为1800万元，长期债务账面价值为2000万元，利息费用40万元，普通股股数为2000万股，长期债务的税后资本成本为4％，股权资本成本为15％，所得税率为25％。该公司认为目前的资本结构不合理，打算发行债券6000万元（债券面值5000万元，不考虑发行费用，票面利率为10％，期限为10年，每年付息一次），以每股20元的价格回购普通股，股权资本成本将上升至16％。该公司预计未来税后利润具有可持续性，且股权现金流量等于净利润。假设长期债务的市场价值等于其账面价值。要求：（1）计算回购前后的每股收益；（2）计算回购前后的实体价值；（股票市场价值保留整数）（3）计算新发行债券的税后资本成本；（4）计算回购前后的加权平均资本成本（按照市场价值权数计算）；（5）判断是否应该回购。

33.有一面值为4000元的债券，票面利率为4％，2008年5月1日发行，2013年5月1日到期，三个月支付一次利息（1日支付），假设投资的必要报酬率为8％。要求：（1）计算该债券在发行时的价值；（2）计算该债券在2012年4月1日的价值；（3）计算该债券在2012年5月1日（割息之前和割息之后）的价值。已知：（P／A，2％，20）=16．3514，（P／F，2％，20）=0．6730，（P／A，2％，4）=3．8077，（P／F，2％，4）=0．9238，（P／F，2％，1／3）=0．9934

五、单选题(0题)34.甲公司按年利率10％向银行借款1000万元，期限1年。若银行要求甲公司维持借款金额10％的补偿性余额。该项借款的有效年利率为（）。

A.10％B.11％C.11．11％D.9．09％

六、单选题(0题)35.如果期权到期日股价大于执行价格，则下列各项不正确的是()。

A.保护性看跌期权的净损益=到期日股价一股票买价一期权费

B.抛补看涨期权的净损益=期权费

C.多头对敲的净损益=到期日股价一执行价格一多头对敲投资额

D.空头对敲的净损益=执行价格一到期日股价+期权费收入

参考答案

1.C

2.D平行结转分步法的缺点是：不能提供各个步骤的半成品成本资料，在产品的费用在产品最后完成以前，不随实物转出而转出，即不按其所在的地点登记，而按其发生的地点登记．从而也就不便于通过“生产成本”明细账分别考察各基本生产车间存货占用资金情况，故本题选D选项。

3.B选项B，可转换债券可以转换为特定公司的普通股，这种转换在资产负债表上只是负债转换为普通股，并不增加额外的资本。认股权证与之不同，认股权会带来新的资本，这种转换是一种期权，证券持有人可以选择转换，也可选择不转换而继续持有债券。

4.C供应商调价可能影响材料价格差异，不会导致材料数量变化。

5.B部门投资报酬率＝部门税前经营利润÷部门平均经营净资产＝（128000－72000－16000－10000－6000）÷200000＝12%。

综上，本题应选B。

计算部门投资报酬率时，采用的是税前经营利润，所得税是根据整个企业的收益确定的，与部门的业绩评价没有直接关系，因此投资中心的业绩评价使用税前指标。

6.A【答案】A

【解析】预测年利息率下降时，如果提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，可以降低利息费用，对企业有利。

7.C成本中心只对可控成本负责，固定成本也可能是可控成本。

8.B企业采用剩余股利分配政策的根本理由是为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。

9.C时间溢价＝期权价格－内在价值。对于看涨期权来说，当现行价格小于或等于看涨期权的执行价格时，其内在价值为0，则时间溢价＝期权价格＝11元。

10.D解析：原有应收账款平均余额＝3000/360×30＝250(万元)，改变政策后：平均收账期＝10×60%+20×15%+60×25%＝24(天)，应收账款平均余额＝3300/360×24＝220(万元)，应收账款占用资金的应计利息的变动额＝(220-250)×70%×12%＝-2.52(万元)。

11.BD选项A、B，对于看跌期权来说，资产现行市价低于执行价格时，称期权处于“实值状态(或溢价状态)”，资产的现行市价高于执行价格时，称期权处于“虚值状态(或折价状态)”；选项C、D，由于在虚值状态下，期权不可能被执行。

12.ACD选项A、C、D属于，投资中心的业绩评价指标除了成本、收入和利润指标外，主要还是投资报酬率、剩余收益等指标；

选项B不属于，资产负债率是衡量企业长期偿债能力的财务比率。

综上，本题应选ACD。

13.ABD【答案】ABD

【解析】证券市场线就是关系式：Ri=Rf+β×(Rm-Rf)所代表的直线；由于市场组合的贝塔系数为1，所以市场组合要求的报酬率=R，+1×(Rm-Rf)。风险厌恶感用(Rm-Rf)，预期通货膨胀率上升会使Rf增大，根据公式可以看出选项A、B、D正确。在无风险利率不变的情况下，无风险资产要求的报酬率不变，选项C错误。

14.ABCD选项A、B正确，投资组合的期望报酬率等于各项资产期望报酬率的加权平均数，所以投资组合的期望报酬率的影响因素只受投资比重和个别报酬率影响；当把资金全部投资于A证券时，组合期望报酬率最低为16%；当把资金全部投资于B证券时，组合期望报酬率最高为20%；

选项C、D正确，由于本题的前提是有效边界与机会集重合，说明该题机会集曲线上不存在无效投资组合，即整个机会集曲线就是从最小方差组合点到最高报酬率点的有效集，也就是说在机会集上没有向左凸出的部分，所以当全部投资于B证券时，组合风险最大，组合标准差为15%；当全部投资于A证券时，组合风险最小，组合标准差为10%。

综上，本题应选ABCD。

15.AB

选项C，股票本身是没有价值的，仅是一种凭证；选项D，投资人在进行股票估价时主要使用收盘价。

16.AB选项C、D属于客户效应理论的观点。

17.ABD股票股利是公司以发放的股票作为股利的支付方式。发放股票股利可以导致股数增加，但是不会导致每股面额降低，也不会对公司股东权益总额产生影响(仅仅是引起股东权益各项目的结构发生变化)，发放股票股利后，如果盈利总额不变，市盈率不变，会由于普通股股数增加而引起每股收益和每股市价的下降。股票分割是指将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为。股票分割时，发行在外的股数增加，使得每股面额降低，每股盈余下降；但公司价值不变，股东权益总额、股东权益各项目的金额及其相互间的比例也不会改变。对于公司来讲，实行股票分割的主要目的在于通过增加股票股数降低每股市价，从而吸引更多的投资者。

因此。ABD选项说法正确。

18.AD产品成本计算的品种法，是指以产品品种为成本计算对象计算成本的一种方法。它适用于大量大批的单步骤生产的企业。在这种类型的生产中，产品的生产技术过程不能从技术上划分为步骤，或者生产线是按流水线组织的，管理上不要求按照生产步骤计算产品成本，都可以按品种法计算产品成本。

19.BC高风险项目组合在一起后，单个项目的大部分风险可以在企业内部分散掉，此时，企业的整体风险会低于单个项目的风险，或者说，单个项目并不一定会增加企业的整体风险，选项A错误；在计算股权现金流量时需要将利息支出和偿还的本金作为现金流出处理，所以，股权现金流量的计算受到筹资结构的影响，选项D错误。

20.ABCD税后现金流量的计算方法有三种：

①直接法：

营业现金毛流量＝营业收入－付现营业费用－所得税（选项D）

②间接法：

营业现金毛流量＝税前经营净利润－所得税＋折旧＝税后经营净利润－折旧（选项AB）

③根据所得税对收入、费用和折旧的影响计算：

营业现金毛流量＝营业收入×（1－所得税税率）－付现营业费用×（1－所得税税率）＋折旧×所得税税率（选项C）。

综上，本题应选ABCD。

考试中经常会涉及营业现金毛流量的计算问题，尤其是在主观题中。一定要熟练掌握营业现金毛流量的计算公式。

21.B股票资本成本＝3％＋1．5×6％＝12％税前股票资本成本＝12％／(1—25％)＝16％可转换债券的税前筹资成本应在普通债券利率与税前股权成本之间，所以选项B正确。

22.A根据权衡理论，有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值-财务困境成本的现值=4000+200-150=4050(万元)。

23.A如果本公司没有上市的长期债券，而且找不到合适的可比公司，那么就需要使用风险调整法估计债务资本成本。税前债务资本成本＝政府债券的市场回报率＋企业的信用风险补偿率。

24.D

25.B【答案】B

【解析】本题的考核点是补偿性余额条件F短期借款有效年利率的计算。该项借款的有效年利率=4．5%/(1—10%)=5%。

26.C长期筹资决策的主要问题是资本结构决策、债务结构决策和股利分配决策。

27.C

28.C解析：发放股票股利之后普通股股数增加，股票股利发放的比例指的是增加的普通股股数占原来的普通股股数的比例；发放股票股利之后未分配利润减少，股本增加，未分配利润减少的数额=增加的股数×折算价格，股本增加的数额=增加的股数×每股面值；如果未分配利润减少的数额大于股本增加的数额，其差额增加资本公积；本题中发放股票股利之后股数增加100×10%=10(万股)，股本增加1×10=10(万元)，未分配利润减少8×10=80(万元)，资本公积金增加80-10=70(万元)，因为原来的资本公积为30万元，所以，发放股票股利之后资本公积=30+70=100(万元)。

29.D放弃现金折扣成本＝，根据公式可以看出，折扣期、折扣百分比与放弃折扣成本同向变动，信用期与放弃折扣成本反向变动，坏账率与放弃折扣成本无关。

30.A【答案】A

【解析】自利行为原则的一个重要应用是委托一代理理论。一个公司涉及的利益关系人很多，其中最重要的是股东、经营者和债权人，这些利益集团，都是按照自利行为原则行事的。企业和各种利益关系人之间的关系，大部分属于委托代理关系，这种互相依赖又相互冲突的利益关系，需要通过“契约”来协调，选项A正确。选项B是引导原则的运用，选项C是信号传递原则的运用；选项D是双方交易原则的运用。

31.【答案】

(1)债券到期收益率是指购进债券后，一直持有该债券至到期日可获取的收益率。平价购入，到期收益率与票面利率相同，即为10%。

(2)

(3)900=(100—100×25%)/(1+i)4-(1000—100×20%)/(1+i)

i=17．22%

(4)债券价值=100×(P/A，12%，3)+1000×(P/F，12%，3)=952(元)

因债券价值大于市价(950元)，故应购买。

32.(1)回购前的年净利润=[90000×(1-60％)-1800]×(1-25％)=25650(万元)

每股收益=25650／2000=12．83(元)

回购后的年净利润=[90000×(1-60％)-1800-5000×10％]×(1-25％)=25275(7／元)

每股收益=25275／(2000-6000／20)=14．87(元)

(2)回购前股票的市场价值=25650／15％=171000(万元)

公司总价值=171000+2000=173000(万元)

回购后股票市场价值=25275／16％=157969(万元)

公司总价值=2000+6000+157969=165969(万元)

(3)6000=5000×10％×(P／A，i，i0)+5000×(P／F，i，10)

6000=500×(P／A，i，10)+5000×(P／F，i，10)

当i=8％时，500×(P／A，i，10)+5000X(P／F，i，10)

=500×6．7101+5000×0．4632=5671

当i=7％时，500×(P／A，i，10)+5000×