2021-2022年四川省达州市中级会计职称财务管理

2021-2022年四川省达州市中级会计职称财务管理学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.下列选项中，不属于财务分析中因素分析法需注意的问题是（）

A.因素分解的关联性B.顺序替代的连环性C.分析结果的准确性D.因素替代的顺序性

2.ABC公司采用随机模式进行现金管理，已知最高控制线是8750元，最低控制线是5000元，如果现有现金9000元，此时应投资于有价证券的金额为（）元。

A.250B.6250C.2750D.4000

3.下列关于财务杠杆系数的说法正确的是（）。

A.资本密集型企业应保持较低的财务杠杆系数

B.在企业初创阶段应保持较高的财务杠杆系数

C.劳动密集型企业应保持较低的财务杠杆系为了扩大当期应纳税所

D.在企业扩张成熟期应保持较低的财务杠杆系数

4.关于宽松的流动资产投资策略，下列说法中不正确的是()。

A.企业维持较高的流动资产与销售收入比率B.投资收益率较低C.投资收益率较高D.运营风险较小

5.在通货膨胀持续期，为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取的防范措施包括()。

A.进行投资可以避免风险，实现资本保值

B.取得长期负债，保持资本成本的稳定

C.采用比较严格的信用条件，减少企业债权

D.与客户应签定长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失

6.

7.某公司于2008年1月1日从租赁公司租人一套设备，价值为50万元，租期5年，租赁期满预计残值为10万元，归租赁公司，租赁的折现率为10％，租金在每年年初支付，则每期租金为()元(保留整数)。已知：(P／F，10％，5)=0．6209，(P／A，10％，4)=3．1699。

A.157734B.115519C.105017D.100000

8.下列各项财务指标中，能够综合反映企业成长性和投资风险的是()。A.市盈率B.每股收益C.销售净利率D.每股净资产

9.发放股票股利会引起()。

A.股东持股比例下降B.每股利润下降C.股票市场价值总额上升D.每股市价上升

10.企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业的（）指标。

A.偿债能力B.营运能力C.盈利能力D.发展能力

11.

第

12

题

对成本中心而言．下列各项中，不属于该类中心特点的是（）。

A.只考核责任成本B.只对可控成本负责C.只对责任成本进行控制D.只对直接成本进行控制

12.

第

11

题

某公司的主营业是软件开发。该企业产品成本构成中，直接成本所占比重很小，而且与间接成本之间缺少明显的因果关系。该公司适宜采纳的成本计算方法是（）。

A.传统的成本计算方法B.作业成本计算法C.标准成本计算法D.变动成本计算法

13.

14.根据资本资产定价模型，假设其他因素不变，市场整体对风险的厌恶程度提高，将会导致（）。

A.无风险利率下降B.市场风险溢酬上升C.市场组合收益率下降D.无风险利率上升

15.A公司按规定可享受技术开发费加计扣除的优惠政策。2017年企业根据产品的市场需求，拟开发一系列新产品，预计技术开发费为250万元（2017年未形成无形资产），据预测，在不考虑技术开发费的前提下．企业当年可实现税前利润500万元。假定企业所得税税率为25％且无其他纳税调整事项，则企业应纳所得税为（）万元。

A.62．5B.15．625C.125D.40

16.下列关于稀释每股收益的说法中，错误的是（）。

A.潜在普通股主要包括可转换公司债券、认股权证和股份期权等

B.可转换债券的分子调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税前影响额

C.只有当认股权证的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，才应考虑其稀释性

D.送红股不会导致所有者权益发生变化

17.不属于零基预算法的应用程序的是（）。

A.明确预算编制标准B.制订业务计划C.编制预算草案D.分析预算项目与业务量之间的数量依存关系

18.计算净现值时，下列各项中不适合用来确定贴现率的是（）

A.市场利率B.投资者希望获得的预期最低投资报酬率C.企业平均资本成本率D.投资项目的内含报酬率

19.

第

8

题

资本市场的特点不包括（）。

20.某上市公司2018年度归属于普通股股东的净利润为20000万元。该公司2017年末的总股本为10000万股，2018年4月1日实施了每10股送5股的股票股利分配方案，2018年4月1日新发行股票8000万股，2018年11月1日，由于股价低迷，回购股票1200万股，则该上市公司2018年基本每股收益为（）元／股。

A.0．85B.0．89C.0．96D.0．98

21.如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合()。A.不能降低任何风险B.可以分散部分风险C.可以最大限度地抵消风险D.风险等于两只股票风险之和

22.

第

4

题

甲公司上期期末“递延税款”账户的贷方余额为495万元，适用的所得税税率为33%。本期适用的所得税税率为30%；本期发生的应纳税时间差异为525万元，可抵减时间性差异为45万元，本期转回的应纳税时间性差异为180万元。采用债务法时甲公司本期“递延税款”发生额为（）万元。

A.借方45B.贷方45C.贷方84.6D.贷方90

23.下列各种风险中，不会影响β系数的是（）。

A.变现风险B.价格风险C.再投资风险D.购买力风险

24.

第

1

题

某公司与银行签定的周转信贷额度为2000万元，年利率4%，承诺费年费率为1%，该年度内公司实际向银行贷款1800万元，实际使用三个季度，则该公司应向银行支付承诺费（）万元。

A.6.5B.2C.4.55D.5.25

25.某一项年金前5年没有流人，后5年每年年初流入1000元，则该项年金的递延期是()。

A.4年B.3年C.2年D.5年

二、多选题(20题)26.对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有()。

A.货币只有经过投资和再投资才能增值，不投入生产经营过程的货币不会增值

B.一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算

C.资金时间价值不是时间的产物，而是劳动的产物

D.不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能进行大小的比较和比率的计算

27.管理绩效评价工作程序包括（）。

A.收集整理管理绩效评价资料B.聘请咨询专家C.召开专家评议会D.形成定性评价结论

28.

第

34

题

下列项目中属于企业经营风险的导致因素是（）。

A.通货膨胀B.原材料供应地的经济情况变化C.运输方式的改变D.销售决策失误

29.下列说法中正确的是()。

A.国库券没有违约风险和利率风险

B.债券到期时间越长，利率风险越小

C.债券的质量越高，违约风险越小

D.购买预期报酬率上升的资产可以抵补通货膨胀带来的损失

30.

第

29

题

股利无关论是建立在完全市场理论之上的，假定条件包括()。

A.市场具有强式效率B.存在任何公司或个人所得税C.不存在任何筹资费用D.公司的股利政策不影响投资决策

31.在确定利润分配政策时须考虑股东因素,其中限制股利支付的考虑主要有()。A.A.稳定收入规定B.避税考虑C.控制权考虑D.规避风险考虑

32.某企业生产一种产品，单价l2元，单位变动成本8元，固定成本300万元，销量100万件，所得税税率25％，欲实现税后目标利润120万元。假设利息费用为20万元，则可采取的措施有()。

A.单价提高到12．8元B.固定成本降低到240万元C.单位变动成本降低到7．2元D.单位变动成本降低到7．4元

33.第

33

题

当财务杠杆系数为1时，下列表述不正确的是（）。

A.息税前利润增长为OB.息税前利润为OC.普通股每股利润变动率等于息税前利润变动率D.固定成本为0

34.某投资项目的内含收益率等于8%，项目的资本成本也等于8%，则下列表述正确的有（）。

A.该项目净现值等于零

B.该项目本身的投资收益率为8%

C.该项目各年现金流入量的现值之和大于其各年现金流出量的现值之和。

D.该项目各年现金流入量的现值之和等于其各年现金流出量的现值之和。

35.财务预算中的预计财务报表包括（）。A.A.预计收入表B.预计成本表C.预计利润表D.预计资产负债表

36.在最佳现金持有量的存货模式中，若现金总需求量不变，每次证券变现的交易成本提高－倍，持有现金的机会成本率降低50％，则（）。

A.机会成本降低50％B.交易成本提高100％C.总成本不变D.最佳现金持有量提高－倍

37.下列选项属于成本控制原则的有（）

A.预算控制原则B.全面控制原则C.经济效益原则D.例外管理原则

38.

第

26

题

企业筹集所需资金时，可以采用的筹资方式包括（）。

39.下列关于债券的内部收益率的表述中，正确的有（）。

A.债券的内部收益率是按当前市场价格购买债券并一直持有至到期日或转让日所产生的预期报酬率

B.债券的内部收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券购买价格的折现率

C.债券的内部收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和

D.溢价债券的内部收益率低于票面利率

40.下列各项风险中，不属于系统性风险表现形式的有()。

A.再投资风险B.变现风险C.破产风险D.价格风险

41.在一定程度上能避免企业追求短期行为的财务管理目标包括（）。

A.利润最大化B.企业价值最大化C.股东财富最大化D.相关者利益最大化

42.使用以成本为基础的定价方法时，可以作为产品定价基础的成本类型有（）。

A.变动成本B.制造成本C.全部成本费用D.固定成本

43.处于初创阶段的公司，一般不宜采用的股利分配政策有（）。

A.固定股利政策B.剩余股利政策C.固定股利支付率政策D.稳定增长股利政策

44.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有（）。

A.筹资风险小B.筹资速度快C.资本成本低D.筹资数额大

45.

第

30

题

企业进行股票投资的目的主要有（）。

A.转移风险B.获利C.控股D.寻求风险

三、判断题(10题)46.当固定经营成本为零时，息税前利润的变动率等于产销量的变动率。()

A.是B.否

47.

第

37

题

当国家执行紧缩的货币政策时，市场利率提高，企业债务资本成本降低。

A.是B.否

48.

第

43

题

在对不同项目进行风险衡量时，应以标准离差为标准，标准离差越大，方案风险水平越高。（）

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.环比动态比率是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。（）

A.是B.否

51.应付账款周转期是指从购买原材料形成应付账款开始直到以现金偿还应付账款为止所需要的时间。()

A.是B.否

52.股票期权是企业运用每股收益、资产收益率等指标来评价经营者绩效，并视其绩效大小给予经营者数量不等的股票作为报酬。()

A.是B.否

53.

A.是B.否

54.

第

43

题

一项10000元的借款，借款期限为3年，年利率为12%，若每半年复利一次，则年实际利率高出名义利率0.36%。（）

A.是B.否

55.

A.是B.否

四、综合题(5题)56.甲公司是一家生产辣椒酱的公司。该公司每年都要在12月份编制下一年度的分季度现金预算。有关资料如下：

(1)该公司只生产一种50千克桶装辣椒酱。由于原料采购的季节性，只在第二季度进行生产，而销售全年都会发生。

(2)每季度的销售收入预计如下：第一季度750万元，第二季度1800万元，第三季度750万元，第四季度750万元。

(3)所有销售均为赊销。应收账款期初余额为250万元，预计可以在第一季度收回。每个季度的销售有2／3在本季度内收到现金，另外1／3于下一个季度收回。

(4)采购辣椒原料预计支出912万元，第一季度需要预付50％，第二季度支付剩余的款项。

(5)直接人工费用预计发生880万元，于第二季度支付。

(6)付现的制造费用第二季度发生850万元，其他季度均发生150万元。付现制造费用均在发生的季度支付。

(7)每季度发生并支付销售和管理费用100万元。

(8)全年预计所得税160万元，分4个季度预交，每季度支付40万元。

(9)公司计划在下半年安装一条新的生产线，第三季度、第四季度各支付设备款200万元。

(10)期初现金余额为15万元，没有银行借款和其他负债。公司需要保留的最低现金余额为10万元。现金不足最低现金余额时需向银行借款，超过最低现金余额时需偿还借款，借款和还款数额均为5万元的整数倍。借款年利率为8％，每季度支付一次利息，计算借款利息时，假定借款均在季度初发生，还款均在季度末发生。

要求：请根据上述资料，为甲公司编制现金预算。编制结果填入表3-10中，不必列出计算过程。57.上海东方公司是亚洲地区的玻璃套装门分销商，套装门在香港生产然后运至上海。管理当局预计年度需求量为10000套。套装门购进单价为395元(包括运费，币种是人民币，下同)。与定购和储存这些套装门相关的资料如下：(1)去年订单共22份，总处理成本13400元，其中固定成本l0760元，预计未来成本性态不变。(2)虽然对于香港原产地商品进入大陆已经免除关税，但是对于每一张订单都要经双方海关检查，其费用为280元。(3)套装门从香港运抵上海后，接受部门要进行检查。为此雇佣一名检验人员，每月支付工资3000元，每个订单检验工作需要8小时，发生变动费用每小时2.50元。(4)公司租借仓库来储存套装门，估计成本为每年2500元，另外加上每套门4元。(5)在储存过程中会出现破损，估计破损成本平均每套门28.50元。(6)占用资金利息等其他储存成本每套门20元。(7)从发出订单到货物运到上海需要6个工作日。(8)为防止供货中断，东方公司设置了100套的保险储备。(9)东方公司每年50周，每周营业6天。要求：(1)计算经济订货模型中“每次订货成本”。(2)计算经济订货模型中“单位储存成本”。(3)计算经济订货批量。(4)计算每年与批量相关的存货总成本。(5)计算再订货点。(6)计算每年持有存货的总成本。

58.

59.某企业2015年12月31日的资产负债表(简表)如下表所示：

单位：万元该企业2015年的销售收入为6000万元，销售净利率为l0％，净利润的50％分配给投资者。预计2016年销售收入比2012年增长25％，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随销售收入同比例增减。

假定该企业2016年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2016年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万元。2016年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。

要求计算：

(1)2016年需要增加的营运资金；

(2)2016年需要增加对外筹集的资金(不考虑计提法定盈余公积的因素，以前年度的留存收益均已有指定用途)。

(3)2016年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额；(4)2016年的速动比率和产权比率。

(5)2016年的流动资产周转次数和总资产周转次数。

(6)2016年的净资产收益率。

(7)2016年的资本积累率和总资产增长率。

60.

参考答案

1.C采用因素分析法时，必须注意以下问题：

（1）因素分解的关联性（选项A）；

（2）因素替代的顺序性（选项D）；

（3）顺序替代的连环性（选项B）；

（4）计算结果的假定性。

综上，本题应选C。

2.C在现金持有量的随机模式下，H=3R-2L，由此有：8750=3R-2×5000，R=6250(元)。现有的现金量高于最高控制线，应投资于有价证券的金额=9000-6250=2750(元)。

3.A一般来说，固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本，以保持较低的财务杠杆系数和财务风险（A正确）；变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务资金，应保持较高的财务杠杆系数和财务风险（C错误）。一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆（B错误）；在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本比重，在较高程度上使用财务杠杆（D错误）。

4.C在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率，所以，选项A的说法正确;在这种策略下，由于较高的流动性，企业的财务与经营风险较小，所以，选项D的说法正确;但是，过多的流动资产投资，无疑会承担较大的流动资产持有成本，提高企业的资金成本，降低企业的收益水平，选项C的说法不正确。

5.C【答案】C

【解析】在通货膨胀持续期，为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取的防范措施包括(1)企业可以采用比较严格的信用条件，减少企业债权；(2)调整财务政策，防止和减少企业资本流失。

6.A

7.C本题中残值是归租赁公司的，也就是归出租人所有的，那么每期租金=[500000一100000×(P／F，10％，5)]／[(P／A，10％，4)+1]=(500000—100000×0．6209)／4．1699=105017(元)。

8.A一方面，市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大，也即投资者对该股票的评价越高；反之，投资者对该股票评价越低。另一方面，市盈率越高，说明获得一定预期利润投资者需要支付更高的价格，因此投资于该股票的风险越大；市盈率越低，说明投资于该股票的风险越小。所以本题的正确答案为A。

9.B解析：发放股票股利不会改变股东持股比例、不会改变股票市场价值总额，但会引起每股利润和每股市价下降。

10.C企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业盈利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。

11.D成本中心只对可控成本承担责任，只对责任成本进行考核和控制。其中：责任成本是各成本中心当期确定或发生的各项可控成本之和。注意：直接成本和可控成本不是同义词，直接成本大多是可控成本，直接成本也可能是不可控成本。所以，选项D为该题答案。

12.B本题的主要考核点是作业成本计算法的适用范围。作业成本计算法适用于直接成本占产品成本比重很小，而间接成本占产品成本比重较大的高科技企业。所以，软件开发企业适宜的成本计算方法是作业成本计算法。

13.A

14.B根据资本资产定价模型，假设其他因素不变，市场整体对风险的厌恶程度提高，将会导致市场风险溢酬上升；无风险利率不受市场整体风险厌恶程度的影响；无风险利率不变，市场风险溢酬上升，将会导致市场组合收益率上升，所以本题的答案为选项B。

15.B在无形资产投资中，为了鼓励自主研发和创新，我国企业所得税法规定：企业为开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，未形成无形资产的计入当期损益，在按照规定据实扣除的基础上，再按照研究开发费用的75％加计扣除：因此本题中技术开发费可税前扣除额=250×(1+75％)=437．5(万元)，应纳税所得额=500—437．5=62．5(万元)，应缴企业所得税=62．5×25％=15．625(万元)。

16.B对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额。

17.D零基预算法的应用程序如下：第一，明确预算编制标准；第二，制订业务计划；第三，编制预算草案；第四，审定预算方案。所以本题答案是选项D。

18.D在计算净现值时，可以用作贴现率的有：市场利率（选项A）、投资者希望获得的预期最低投资报酬率和企业平均资本成本率（选项BC）。

选项D不适合，若用内含报酬率为贴现率计算方案的净现值，净现值为0。

综上，本题应选D。

19.D资本市场的特点：(1)融资期限长；(2)融资目的是解决长期投资性资本的需要；(3)资本借贷量大；(4)收益较高但风险也较大。选项D是货币市场的特点。

20.C普通股加权平均股数=10000+5000+8000×(9／12)-1200×(2／12)=20800(万股)基本每股收益=20000／20800=0．96(元／股)。

21.A如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则两只股票的相关系数为1，相关系数为1时投资组合不能降低任何风险，组合的风险等于两只股票风险的加权平均数。

22.B递延税款发生额=45+13.5+54－157.50=－45（贷）

23.Aβ系数衡量的是系统风险，而变现风险属于非系统风险，因此不会影响β系数。

24.A公司应向银行支付承诺费=1800×1%×1/4+(2000－1800)×1%=6.5(万元)。

25.A前5年没有流人，后5年指的是从第6年开始的，第6年年初相当于第5年年末，这项年金相当于是从第5年年末开始流入的，所以，递延期为4年。

26.ABCD解析：本题的考点是资金的含义(见第一章)以及资金时间价值的含义，资金的实质是再生产过程中运动着的价值，资金不能离开再生产过程，离开了再生产过程，既不存在价值的转移也不存在价值的增值。在当今利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用复利。

27.ABCD【正确答案】ABCD

【答案解析】管理绩效定性评价工作具体包括收集整理管理绩效评价资料、聘请咨询专家、召开专家评议会、形成定性评价结论等内容。

【该题针对“综合绩效评价”知识点进行考核】

28.BCD从理财主体角度来看风险分为市场风险和公司特有风险，而公司特有风险又分为经营风险和财务风险。选项中的a属于市场风险。

29.CD解析：国库券无违约风险，但仍有利率风险，所以A不对；债券的质量越高，说明债券信用等级高，违约风险越小，所以C表述是正确的；当有通货膨胀时可购买预期报酬率上升的资产，所以D表述是正确的；债券期限越长，利率风险．越大，B的表述是错误的。

30.ACD股利无关论的假定条件包括：

(1)市场具有强式效率；

(2)不存在任何公司或个人所得税；

(3)不存在任何筹资费用(包括发行费用和各种交易费用)；

(4)公司的投资决策与股利决策彼此独立(公司的股利政策不影响投资决策)。

31.BC解析：控制权的考虑和避税的考虑都主张限制股利的支付。

32.AC目标息税前利润=l20／(1一'25％)+20=180(万元)，单价=(180+300)／100+8=12．8(元)，单位变动成本=l2一(180+300)／100=7．2(元)，固定成本=(12—8)×100一180=220(万元)。

33.ABD财务杠杆系数＝普通股每股利润变动率/息税前利润变动率，当财务杠杆系数为l时，普通股每股利润变动率等于息税前利润变动率。

34.ABD内含收益率是指NPV=0时的折现率，如果内含收益率等于项目的资本成本，表明NPV：0，即该项目各年现金流入量的现值之和等于其各年现金流出量的现值之和，项目的收益率=8%。

35.CD

36.CD

37.BCD成本控制的原则体现为三个方面：

全面控制原则（选项B）；

经济效益原则（选项C）；

例外管理原则（选项D）。

选项A不属于。

综上，本题应选BCD。

38.ABCD本题考核的是企业的筹资方式。企业筹集所需资金时，可以采用的筹资方式包括利润留存、向金融机构借款、向非金融机构或企业借款、发行股票和债券、租赁等。

39.AD债券的内部收益率是按当前市场价格购买债券并持有至到期日或转让日所产生的预期报酬率，也就是能使债券投资未来现金流入量(包括利息收入和到期时的还本收入或中途转让收入)的现值等于债券购入价格的折现率，并不表现为债券利息收益率与资本利得收益率之和，因此选项A正确，选项BC不正确；溢价债券的内部收益率低于票面利率，折价债券的内部收益率高于票面利率，平价债券的内部收益率等于票面利率，选项D正确。

40.BC系统性风险的表现形式有：价格风险、再投资风险、购买力风险;非系统风险是以违约风险、变现风险、破产风险等形式表现出来的。所以选项BC是本题答案。

41.BCD在利润最大化目标下，可能导致企业短期行为倾向，影响企业长远发展。由于利润指标通常按年计算，因此，企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现。而其他三个目标能不同程度地避免企业的短期行为。

42.ABC在企业成本范畴中，基本上有三种成本可以作为定价基础，即变动成本、制造成本和全部成本费用。（参见教材第295页）

【该题针对“（2015年）销售定价管理”知识点进行考核】

43.ACD参考答案：ACD

答案解析：本题考核的是股利政策。固定或稳定增长的股利政策通常适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业，且很难被长期采用，所以选项A，选项D正确;剩余股利政策不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象，一般适用于公司初创阶段，所以选项B不正确;固定股利支付率政策只是比较适用于那些处于稳定发展且财务状况也校稳定的公式，所以选项C正确。

试题点评：本题考核有关股利政策的知识点，教材214页到216页有相关介绍。

44.BC股权融资不需要定期支付利息，也无需到期归还本金，因此，其筹资风险小于长期银行借款筹资，即选项A不是正确答案；相对于长期银行借款筹资而言，股权融资的程序比较复杂，所花的时间较长，因此，选项B是正确答案；由于股东承受的投资风险大于银行承受的投资风险，所以，股权融资的资本成本高于长期银行借款筹资，即选项C是正确答案；长期银行借款的数额往往受到贷款机构资本实力的制约，不可能像发行股票那样一次筹集到大笔资金，因此，选项D不是正确答案。

45.BC企业进行股票投资的目的主要有两种：一是获利，即作为～般的证券投资，获取股利收入及股票买卖差价；二是控股，即通过购买某一企业的大量股票达到控制该企业的目的。

46.Y经营杠杆系数=息税前利润的变动率/产销量的变动率=M0/(M0-F0)。由公式可以看出，当固定经营成本F。为零时，经营杠杆系数为1，则息税前利润的变动率等于产销量的变动率。

47.N本题考核影响资本结构的因素。当国家执行紧缩的货币政策时，市场利率提高，企业债务资本成本提高。

48.N标准离差衡量风险的前提是期望值相同。在对不同期望值项目进行风险衡量时，应以标准离差率为标准，标准离差率越大，方案风险水平越高。

49.N存货经济进货批量基本模型中，经济进货批量是能使变动订货成本与变动储存成本相等的进货批量。进货成本=存货购置成本+固定词货成本+变动订货成本，储存总成本=变动储存成本+固定储存成本，所以本题的说法不正确。

50.N定基动态比率，是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。而环比动态比率，是以每一分析期的数据与上期数据相比较计算出来的动态比率。

因此，本题表述错误。

51.Y这是应付账款周转期的含义。

52.N股票期权是允许经营者以约定的价格购买一定数量的本企业股票，股票的市场价格高于约定价格的部分就是经营者所得的报酬。绩效股是企业运用每股收益、资产收益率等指标来评价经营者绩效，并视其绩效大小给予经营者数量不等的股票作为报酬。

53.Y

54.Y实际利率＝＝12.36%，12.36%－12%＝0.36%。

55.Y因为编制固定预算的业务量基础是事先假定的某个业务量，在这种方法下，不论预算期内业务量水平实际可能发生哪些变动，都只按事先确定的某一业务量水平作为编制预算的基础。56.第一季度现金收入合计

=年初的250+一季度销售收入的2／3

=250+750×2／3

=750(万元)

第一季度期末现金余额

=15+750-746

=19(万元)

第二季度现金收入合计

=1800×2／3+750×1／3

=1450(万元)

第二季度现金余缺=19+1450-2326=-857(万元)

假设第二季度借款为A，则：

-857+A-A×2％>10

得出：A>884.69

由于A必须是5万元的整数倍，所以A=885(万元)

即第二季度向银行借款885万元