金融市场上的资金融通

专题1:金融市场上的资金融通-基于河南省农户资金借贷的视角第一页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角先解读一下专题1的题目概念1:金融市场—通常的理解是货币资金融通的市场,更为专业的表述是指以金融资产为交易工具,而形成的供求关系和交易机制的总和.(P1页)概念2:金融市场的功能-A货币资金融通功能-B优化资源配置功能-C风险分散功能-D经济调节功能-E综合反映功能(P5页)

第二页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角概念3:融资方式-A直接融资:发行股票,债券,商业票据,企业间的预付和赊销,民间私人借贷等等.B间接融资:银行信贷等.(P1页)概念4:金融市场主体-A政府部门B企业部门C居民部门D金融机构(商业银行,信用合作社,保险公司,证券公司,证券基金等)E中央银行.(P8页)概念5:金融工具-商业银行贷款,存款凭证,借款合同,股票,债券,商业票据,银行承兑汇票,大额可转让定期存单,金融期货,金融期权等.(P8-P9页)第三页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角调研情况

调研数据是2011年度河南省农户资金借贷的数据。调查所选取的地点共有13个，分别为河南省新密市牛店镇；洛阳市戈阳县靳村乡、伊川县白元乡、洛宁县兴华镇；驻马店市遂平县前进路；商丘市拓城县远襄镇；南阳市唐河县王集乡、内乡县板场乡、社旗县李店镇；周口市郸城县双楼乡、淮阳县齐老乡；信阳市光山县秦洼村；焦作市博爱县月山镇。每个地点有效调查问卷55份左右。收回有效问卷704份。第四页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角河南省农户资金借贷的实证分析农户资金借贷的渠道与对象分析

在借款渠道的选择上，作出回答的农户中有358户选择优先考虑从亲朋、好友及熟人处借款，并且主要是从农村富裕户那里借款。其次考虑从农村信用社借款，最后才是农行这些商业银行。另有作出回答的222户农户首先考虑从正规金融渠道（包括农村信用社和农行等）借贷资金，其中倾向于农村信用社借款的农户比重要大得多，其次这些农户才会选择从亲朋、好友及熟人那里借款。第五页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角在借款对象的选择上，当问及农户要是缺钱会不会从农村信用社借款，对此作出回答的397户农户会考虑从农村信用社借款，而仍有284户农户则因为贷款程序太复杂、不愿借贷、没有担保抵押、怕出利息等原因不愿从农村信用社借款。另外，调研的部分农村地区发现有农业银行和中国银行网点的存在，也是可供农户资金借贷的渠道,但倾向于农行和中行借款的农户比重很低.第六页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角至于会不会考虑民间私人借贷，在作出回答的农户中，有426户农户表示缺钱时会考虑从民间私人处取得贷款，他们更看重民间私人借贷的手续简便、可以急用和期限灵活。仅有231户农户表示不会考虑从民间私人处借款，这有一部分原因是他们不愿欠人情或没有理想的借贷对象，可见，农户解决自己融资需求时更愿选择民间私人借贷。至于能否利用农村民间金融组织进行借贷，只在两个调研地点发现了私人钱庄，调研农户中仅有28户从私人钱庄借过款，其他像银背、农村合作基金会及合会等均未在调研地区发现。总之，河南省农户借贷的意愿还是比较强的。第七页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角河南省农户资金借贷的实证分析二.农户借贷资金融入来源结构分析

表1:2011年河南省农户借贷资金来源结构

衡量指标来自农业银行借贷来自其它商业银行借贷来自农村信用社借贷来自民间私人借贷累计借贷金额汇总/元借贷户数/户7169296391借贷发生比率/%10.19.841.855.3累计平均借贷金额/元24957686232006413349第八页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角概括起来,得到的分析结果是:1.农村信用社信贷资金可获得性要远比商业银行强，其信贷资金发放的覆盖面比较广。2.农村信用社和农行更多的是发放小额贷款,不包括农业的其它商业银行发放贷款的累计平均借贷金额要大的多。

3.民间私人借贷的资金总量较大，而且贷款的可获得性最强。但民间私人处的累计平均借贷金额最低。第九页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角河南省农户资金借贷的实证分析三.农户借贷信用额度分析

表22011年河南省农户借贷信用额度每笔借贷资金额度/元来自农村信用社借贷来自农行等商业银行的借贷来自民间私人借贷笔数

占农村信用社借贷总笔数比例/%

笔数

占农行等商业银行借贷总笔数比例/%

笔数

占民间私人借贷总笔数比例/%

5000以下3712.5107.211628.55000-1万7525.43424.312230.01万以上18462.19668.516941.5第十页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角概括起来,得到的分析结果是:1.农村信用社、农业银行和工商银行等正规金融机构的额度较小的贷款过少,贷款面过窄。2.农村正规金融机构把信贷资金主要用于大额度贷款上，且在它们之间出现过度竞争。

3.民间私人借贷的额度分布比较均匀，其提供的5000元以下的小额借贷要比农村信用社等农村正规金融机构要强得多。

第十一页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角河南省农户资金借贷的实证分析四.农户借贷的信用形式分析

2011年度获得正规金融机构贷款的436户农户中，有337户认为自己取得贷款需要担保抵押，另有99户农户认为不需要担保抵押，至于托关系送礼，有223户农户认为贷款需要托关系送礼，另213户农户认为贷款不需要托关系送礼。当年没有申请上贷款的农户有187户，没申请上贷款的原因主要有担保抵押不足，怕自己还不起和可供信贷的资金紧张等。这说明农户基本上不能取得纯信用贷款，农户要想取得正规金融机构的贷款，要符合多项苛刻的条件，如担保抵押等，还要受信贷政策和人际关系等因素的制约。

第十二页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角

虽然过半的农户表示愿意以房屋，动产或田地作为抵押来贷款，但由于农村地区的产权交易市场不完善，这些都限制了抵押物的品种选择及其合理估价，结果就使得农户因缺少承贷载体而无法从正规金融机构得到贷款，所以从某种程度上讲，农户从正规金融机构取得贷款是比较困难的。

对于民间私人借贷，作出回答的504户农户中有88户认为借钱需要担保抵押，而416户农户则认为完全不需要担保抵押，在借贷手续上，作出回答的501户农户中有349户表示借钱至多需要口头承诺，152户则认为需要签订借款字据。

第十三页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角

由此可见，河南农村的民间私人借贷的手续比较简单且借贷形式灵活，能够方便快捷地满足农户的融资需求，但却不够规范，缺乏有效的还款保障，这也就决定了民间私人借贷多局限于亲朋和邻里之间，借贷的范围比较狭窄，缺乏人脉的农户较难获取民间私人贷款，且考虑到民间的大笔借贷会成倍放大信用风险程度，放贷的农户较为担心自己大额借贷资金的安全，不肯轻易放贷，所以农户的大笔借贷难以有效从民间私人处得到满足。

第十四页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角河南省农户资金借贷的实证分析五.农户借贷的期限分析

在借贷期限上，有147户农户愿意选择的期限不超过半年，255户农户希望贷款期限在6个月到不超过1年，另有282户农户要求贷款期限在1年以上到3年之间。在农村信用社贷款安排上，474户农户认为其贷款期限为1年，196户农户认为其贷款期限能达到2年，只有15户农户认为其贷款期限能超过2年。可见，农村信用社贷款在期限上还是低于农户所要求的理想贷款期限，这就抑制了农户出于现代农业和非农生产投资目的的融资需求。至于农户从民间私人处的借贷期限，作出回答的农户有302户表示根据自己需要来定还款期限，191户表示还款不约定期限，仅11户表示民间私人借贷期限与农村信用社期限一致，可见民间私人借贷还款期限安排得比较灵活，更符合农户的实际需要。

第十五页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角河南省农户资金借贷的实证分析六.农户借贷的利率分析

大多数调研地区从农村正规金融机构贷款的利率集中在6.5%左右，也有部分调研地区的贷款利率在8.5%-12%之间，对于这样的利率水平，作出回答的686户农户中有463户表示可以接受这样的利率水平，另223户则表示利率有些偏高，希望利率降低些，可见，农户对利率高低的敏感度较低，农户更关心的是能否取得贷款，所以贷款利率还有上升空间。同时，河南不同的农村地区，利率有较大差异，尽管我国农村正规金融机构的利率允许有一定的市场浮动空间，但是对于风险大小程度相同的同类贷款品种，利率差距不宜过大，但对风险大的贷款品种如信用贷款和消费贷款等，才可出于补偿风险溢价的目的，制定相对高的利率。第十六页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角

至于民间私人借贷利率，作出回答的农户有357户认为它是无息的，117户认为它是低息的，还有28户认为它是高息的，具体到2011年度发生民间私人借贷，若是有利率的话，利率大多为6%，10%和12%。从中可见，民间私人借贷主要出于亲情友情的互助目的，大都不需要支付利息，所以借贷的范围必将受限，但也有一些放贷户，有了初步的放贷获息的观念，如果这种意识能被合理引导并被认同，将会使民间私人借贷突破“人情圈”的限制，得到市场化的飞跃发展。第十七页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角河南省农户资金借贷的实证分析七.农户资金借贷的投向与用途

表32011年河南省正规金融机构的农户借贷投向与结构第十八页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角分析的结果：1.河南省正规金融机构的借贷用于农业生产支出的资金规模较小。2.正规金融的贷款用途显然是偏离农业生产，主要是用于做生意、盖房及买车的用途。

3.用于看病、婚丧和子女上学等用途的正规金融借贷资金最少。第十九页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角表42011年河南省农户民间私人借贷投向与结构第二十页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角分析结果:1.民间私人借贷投向农业生产性支出的资金有66万,70%用到了养殖业.2.民间私人的借贷投向非农生产支出的资金最多,有近270万,90%用于买车、小买卖、搞建筑和加工.3.民间私人的借贷投向生活性支出的资金,有180万,用于盖房的资金最多,占到40%的比重,用于看病、婚丧、买消费品和子女上学的资金各占10%左右.第二十一页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角河南省农户资金借贷存在的约束因素1.正规金融渠道对农户借贷行为的约束

虽然河南省的工商银行和中国银行等其它商业银行对农户发放的信贷资金量与2009年曾经统计过的近500户农户数据相比，有大幅度的增加，但只局限于高端的农村客户，而且发放的信贷资金额度大。农业银行支农贷款在减少，农村信用社的“支农主力军”作用已明显弱化，支农效果不佳。正规金融机构发放的贷款多数需要担保抵押、部分地区利率也偏高且期限短，这些都严重限制了农户的借贷行为。另外，正规金融机构的贷款严重偏离农户的农业生产，却为做生意、买车和住房等风险高的项目提供过多贷款，而小额贷款的投放量占比很低,这些都进而导致农户借贷的不理性。第二十二页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角河南省农户资金借贷存在的约束因素2.民间私人借贷对农户借贷行为的约束

河南省的民间私人借贷远不如东西部地区那么活跃，至于民间借贷的组织，调研地区只发现了私人钱庄，可见民间借贷的组织化形式低。只有30%的农户才认为民间私人借贷需要签订借贷字据，可见民间私人借贷的信用观念落后，形式不规范，再加上民间私人借贷40%的资金是额度大于1万元的放贷，要想信用风险小，民间私人借贷只能局限在亲戚朋友等人情圈里。民间私人借贷的投向过于偏重于投资性的非农生产，而对具有刚性需要的生活性借贷支持力度不够，特别是缺少对看病、子女上学及婚丧的借贷。第二十三页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角河南省农户资金借贷存在的约束因素3.农户自身资金的需求对农户借贷行为的约束

河南中部地区农户的整体农业收入普遍不高，但在生活方面的盖房资金需求量是巨大的，另外子女上学、重大疾病及婚嫁丧葬对资金的需要也是刚性的，所以农户特别是中年户主的借贷成为必需，再加上农村地区的盲目投资趋势的蔓延，经营小买卖,买车跑运输和搞建筑的农户急需借贷资金，且资金需要的额度大，所以非农的生产性借贷急剧膨胀，此外，部分农户受肉类价格上涨刺激，也在扩大养殖规模，这也急需投入资金。总之，没有工资收入的大多数农户更高层次的超过自身储蓄水平的生产生活需求已严重依赖农村资金供给，而这显然超出停滞落后的农村金融体系的供给能力。

第二十四页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角政策建议1.在正规金融渠道方面

国家政策要继续鼓励和支持农村小额贷款公司和村镇银行的建立发展，重点要满足农户的农业生产性小额信贷，为帮助这些新型金融机构补充资金来源，应让农村信用社、农业银行和其他商业银行为其开展小额贷款的批发业务，以引导更多的社会资金流入农村地区。正规金融机构在抵押担保品方面，要积极探索贷款抵质押品方式创新，如农地抵押、农舍抵押、农机具抵押、门店抵押和商家协会联保等贷款方式。另外，正规金融机构要控制好非农生产性贷款风险，同时推出农户小额贷款的新模式,例如“农村合作社+农户”贷款、“公司+农户”贷款、农户联保贷款、农户小额贷款+小额贷款保险等，以加大对农业生产贷款的支持力度。第二十五页，共二十九页。专题1:金融市场上的资金融通

-基于河南省农户资金借贷的视角政策建议2.在民间借贷方面

民间私人借贷在投向上仍要倾斜于生活支出和农业生产，有效避免借贷资金被滥用到风险损失大的非农生产投资中。民间私人借贷即使出于亲情友情，也要规范其信用形式，借贷要立