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文档简介

腾讯财务分析报告

组员:蒙晓晖,陈基茂,黄伟权,潘有烜,林泽臻1目录

公司简介财务报表及分析企业偿债能力分析企业营运能力分析企业获利能力分析总结2公司简介腾讯是中国最早的互联网即时通信软件开发商,是中国的互联网服务及移动增值服务供应商,并一直致力于即时通信及相关增值业务的服务运营。腾讯于1998年11月在深圳成立。1999年2月正式推出腾讯第一个即时通讯软件—“腾讯QQ”;并于2004年6月16日在香港联交所主板上市(股票代码700)。用户可利用腾讯的即时通信平台,以各种终端设备通过互联网、移动与固定通讯网络进行实时交流。不仅可以传输文本信息、图像、视频、音频及电子邮件,还可获得各种提高网上社区体验的互联网及移动增值服务,包括移动游戏、交友、娱乐信息下载等各种娱乐资讯服务。腾讯已经形成了互联网业务、无线和固网业务、广告业务、企业服务和品牌授权等五大业务体系。并逐步确立个人即时通信、企业实时通信和娱乐资讯三大战略发展方向。32005年全年业绩摘要互联网增值服务收入比去年同期增长79.2%至人民币7.867亿元(9,750万美元)。总收入比去年同期增长24.7%至人民币14.264亿元(1.768亿美元)。移动及电信增值服务收入比去年同期下降19.3%至人民币5.173亿元(6,410万美元)。网络广告收入比去年同期增长105.9%至人民币1.128亿元(1,400万美元)。期內盈利比去年同期增长10.0%至人民币4.854亿元(6,010万美元)。董事会建议每股派息0.08港元,此建议需获2006年5月24日召开的股东大会最后批准通过。股息将于2006年6月7日支付。

4公司发展简图5资产负债表

2005年2004年资产

非流动资金

固定资产

365,047

142,080无形资产

21,432

—持有至到期日的投资

244,581

167,374递延所得税资产

96,362

—可供出售的投资

36,073

763,495

309,454流动资产

存货

2,647

—应收帐款

222,754

192,725预付帐款,按金及其他应收款项

32,570

50,347为交易而持有的金融资产

383,887

666,900初步为期超过三个月的银行存款月的银行定期存款

445,725

784,054现金及现金等价物

1,576,044

859,841

2,663,627

2,553,867资产总额

3,427,122

2,863,3216权益

股东权益

股本

192

192股本溢价

1,666,044

1,777,721股份报酬储蓄

40,109

5,583其他储蓄

66,609

52,442保留盈利

1,155,459

816,300

2,928,413

2,652,238负债

非流动负债

递延所得税负债

810

—流动负债

应付帐款

25,555

2,506其他应付款项和预提费用

196,187

79,912应付股息

145流动所得税负债

28,766

5,648其他税项负债

13,256

59,650递延收入

234,135

63,222

497,899

211,083负债总额

498,709

211,083权益及负债总额

3,427,122

2,863,3217

资产结构

比较资产负债表可以看出,腾讯公司2005年的资产总额比2004年同比增长了19。7%。其中非流动资金同比增长超过146。7%,资产的变化中固定资产增长最多,增长156。9%,这说明腾讯公司资产增长的速度很快。8负债及所有者权益状况2005年负债总额比2004年增加了136。3%,其中流动负债增长了135。9%,可见公司2005年的负债增长很快,尤其是流动负债增长太多。2005年股东权益比2004年增长了10。4%,可见该公司的股东权益增长较快。9利润表

2005年

2004年收入

互联网增值服务

786,680

439,041移动及电信增值服务

517,265

641,190网络广告

112,826

54,801其他

9,624

8,501

1,426,395

1,143,533收入成本

-469,869

-418,125毛利

956,526

725,408

其他收益净额

73,145

25,915销售及市场推广开支

-197,627

-109,517一般及行政开支

-347,685

-173,110经营盈利

484,359

468,696财务成本

-47,304

-5,043除税前盈利

437,055

463,653年度盈利

485,362

441,11910利润分析该公司2005年营业收入为1426395元,比2004年增长了24。7%。2005年利润总额比2004年增长了10%;2004年利润总额比2003年增长了50%。2005年营业利润比2004年增长了3。3%,可见公司的利润总额增长速度放慢,营业利润也增长缓慢。11现金流量表2005年2004年经营活动现金流量

经营活动所得/(耗用)现金

1,017,633

-182,587已付所得税

-24,127

-24,989

经营活动所得/(耗用)现金净额

993,506

-207,576投资活动现金流量

业务合并的付款

-13,517

购买固定资产

-255,984

-90,536处置固定资产所得款项

161

988购买无形资产

-8,118

世纪凯旋的注资

-11,000购买可供出售的投资

-36,073

购买持有至到期日的投资

-80,920

-165,778初步为期超过三个月的

定期存款减少/(增加)

338,329

-760,743已收利息

45,571

10,113

投资活动耗用现金净额

-10,551

-995,15612融资活动现金流量

发行普通股所得款项

11,409

1,914,020支付股票发行开支

-3,181

-148,325支付购回股份款项

-123,086

应收股东款项的偿还

82已支付予股东的股息

-132,181

-28,790

融资活动(耗用)/所得现金净额

-247,039

1,736,987现金及现金等价物增加净额

年初的现金及现金等价物

735,916

534,255现金及现金等价物的汇兑亏损

-19,713

年末的现金及现金等价物

1,576,044

859,841现金流量表(续)13企业偿债能力分析

2005年的流动比率比2004年低,说明腾讯偿还流动负债的能力减弱了,一般的流动比率停留在2:1为最佳,高的流动比率可能会影响腾讯的获利能力,所以腾讯在05年要控制流动比率腾讯的存货量不多,所以速动比率与流动比率相差不大。

2004年2005年流动比率

12.15.35速动比率

12.15.34净资产比率%

98.3899.62流动负债比率%

10099.99流动资产比率%

89.1977.72固定资产比率%

4.9610.6514企业营运能力分析存货周转率过高,说明存货周转快,企业的销售能力强,但也可能说明出企业管理方面存在一些问题。应收账款周转率由高变低,但为正常数值,说明企业的信用政策逐渐放宽,而且变现速度和管理效率良好。流动资产周转率和固定资产周转率较高,说明企业流动资产和固定资产的利用良好管理水平完善。总资产周转率较低,说明企业的经营效率较差,会影响企业的获利能力。

2004

2005存货周转率

0

20.95应收帐款周转率

5.91

4.24流动资产周转率

7.82

5.46固定资产周转率

24.22

5.62总资产周转率

0.66

0.4515企业盈利能力分析纯利率,税后利润增长率,每股利润增长率均有所下降,资产报酬率偏低,说明公司的盈利能力有所减弱,资产利用效率较低,经营管理存在问题。

2004年

2005年

盈利能力分析

纯利率(%)

39.1

34

税后利润增长率(%)

38.6

10

每股利润率增长率(%)

20

-5.5

资产报酬率(%)

26

15.4

16总结综合以上各

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