互联网电商-字节发布大模型训练云平台TEMU一季度下载量破1900万

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。2021/5/282021/6/282021/7/282021/8/282021/9/282021/10/282021/11/282021/12/282022/1/282022/22021/5/282021/6/282021/7/282021/8/282021/9/282021/10/282021/11/282021/12/282022/1/282022/2/282022/3/312022/4/30eicsccomcnhifengcsccomcnyubotao@字节发布大模型训练云平台，TEMU一季度核心观点。-0.42%、-0.23%。港股方面，本周恒生指数、恒生科技指数和国企指数分别变化-1.78%、-4.66%、-2.17%。行业层面：本周港股万得一级行业多数下跌，其中能源(1.72%)与金融(0.46%)表现较好，信息技术(-4.54%)以及医疗保健(-4.87%)表现较差。本周美股一级行业多数上涨，其中必需消费(1.68%)与房地产(1.59%)表现较好，能源(-2.54%)以及通信设备(-3.05%)表现较差。繁荣，前景值得期待。中国出口跨境电商正经历着产品到品牌，构建全产业链生态圈的全新阶段，跨境电商的发展不仅仅是品牌商的发展，还有软件服务、物流仓储、金融支付、营销服务等全产业链全生态的深度融合与发展。我们认为，凭借中国极强的产业链生态逐渐完善，未来中国出口跨境电商将大有可为。中国企业品牌化意识觉醒，打造品牌化是未来电商出口的趋势，有利于提高中国产品的全球竞争力，我们建议关注企业品牌化、精品化、全球化的投资机会：(1)平台型企业：拼多多(Temu)、看好中期业绩中枢抬升。外卖：2023年抖音再次高调加码外卖业务，但我们认为，抖音外卖不会成为第二个抖音到店酒旅，其最大的困难在于缺乏稳定的骑手卖的履约中顺丰同城和达达占大头，但两者的骑手结构均以灵活用工的众包骑手为主，而美团和饿了么的百万活跃骑手中有三四成是自营骑手，随着抖音外卖规模的扩大，势必会遇到配送难的问题。外卖业务的一个基本常识在于盈利非常依赖规模团和饿了么的竞争中体现的非常明显，比如在单个中低线城市中，如果平台的市占率不能占优的话UE很难打平。市市场表现20%0%-20%-40% 互联网电商相关研究报告 恒生指数互联网电商业动态研究报告页的重要声明1 腾讯控股(0700.HK) 13S99.HK) 13快手(1024.HK) 13HK 3阅文集团(0772.HK) 14爱奇艺(IQ) 14美团(3690.HK) 14京东集团(9618.HK) 15拼多多(PDD.O) 15阿里巴巴(9988.HK) 15唯品会(VIPS.N) 15叮咚买菜(DDL.N) 15达达集团(DADA.O) 16小米集团(1810.HK) 16百度集团(9888.HK) 16SEA(SE) 17汇通达(9878.HK) 17 互联网电商业动态研究报告页的重要声明2 互联网电商业动态研究报告页的重要声明3，本行业多数下跌，其中能源(1.72%)与金融(0.46%)表现较好，信息技术(-4.54%)以及医疗保健(-4.87%)表现较差。本周美股一级行业多数上涨，其中必需消费(1.68%)与房地产(1.59%)表现较好，能源(-2.54%)以及通信设备(-3.05%)表现较差。%)资料来源：Wind，中信建投资料来源：Wind，中信建投图表3：本周港股一级行业涨跌幅(单位：%)图表4：本周美股一级行业涨跌幅(单位：%)资料来源：Wind，中信建投资料来源：Wind，中信建投互联网电商业动态研究报告页的重要声明4行业新闻:【苹果】苹果版余额宝上线，年利率4.15%。4月19日消息，苹果最新宣布AppleCard储蓄账户开始可用，年利率为4.15%。该功能允许AppleCard用户在iPhone钱包应用中开设高盛的高收益储蓄账户(SavingsAccount)，并开始从他们的DailyCash余额中赚取利息。用户还可以通过关联的银行账户或从他们的AppleCash余额中存入储蓄账户的个人资金赚取利息。要在钱包应用中开设储蓄账户，用户需点击AppleCard，点击屏幕顶部带有三个点圆圈，点击DailyCash，然后选择设置储蓄。开设账户后，收到的所有DailyCash将自动存入账户并开始赚取利息。如果愿意，用户可以随时选择将DailyCash添加到他们的AppleCash余额中。AppleCard储蓄账户功能需要装有iOS16.4或更高版本的iPhone。(IT之家)【微软】中国版MicrosoftTeams正式发布。4月19日消息，微软正式宣布中国版MicrosoftTeams携一系列新功能正式发布。微软中国版Teams由世纪互联运营，当前覆盖数字化协作空间、智能化协作体验、整合生产力工具和工作流、安全合规、构建团队文化等五大落地场景。原有面向中国市场提供服务的Office365，将全面升级为Microsoft365产品。(亿邦动力)【谷歌】谷歌将在6月推出首款可折叠智能手机PixelFold。4月19日消息，根据媒体看到的内部通信，谷歌将在6月的某个时候推出首款可折叠智能手机PixelFold，挑战三星在市场上领先的可折叠手机业务。谷歌计划在5月10日的年度开发者大会谷歌I/O上宣布这款设备。据内部文件显示，这款内部代号为“Felix”的PixelFold将拥有“可折叠手机上最耐用的铰链”。该手机的售价将超过1700美元，与三星售价1799美元的GalaxyZFold4展开竞争。(财联社)【特斯拉】特斯拉一季度净利润同比下降24%。4月20日消息，Tesla发布2023年第一季度财报。财报显比下降24%。特斯拉表示，公司正专注于快速扩大产能、对自动驾驶和车辆软件的投入。(品牌官方)【特斯拉】特斯拉又在美国发生致命车祸：与辅助驾驶系统有关。4月19日消息，特斯拉向美国监管机构提交资料，披露一起与自动辅助驾驶系统有关的致命车祸事故。2021年6月，美国监管机构要求特斯拉汇报自elS辆救急车辆相撞，当时国家公路交通安全管理局(NHTSA)已经要求特斯拉提交更多信息。根据NHTSA披露的信息显示，目前已经发生与特斯拉L2系统有关的事故共计66起。华盛顿安全倡导者已经呼吁监管机构和立法者为无人驾驶汽车和无人驾驶技术制定更严格的规范，特斯拉Autopilot系统也在监管范围之内。(新浪科技)【Meta】Meta拟裁撤Instagram伦敦员工，其余人将调往美国。4月21日消息，据知情人士透露，MetaPlatforms正计划裁撤或调离在伦敦的Instagram员工。Instagram负责人AdamMosseri去年临时调到伦敦后，当地办公室成为这个社交媒体应用的增长中心。知情人士说，Mosseri计划和未被裁员的员工调往美国。在与英国政府进行的法定磋商结束前此举不会是最终决定。(界面)互联网电商业动态研究报告页的重要声明5【字节跳动】字节旗下火山引擎发布大模型训练云平台。4月18日消息，火山引擎发布自研DPU等系列云产品，并推出新版机器学习平台：支持万卡级大模型训练、微秒级延迟网络，让大模型训练更稳更快。同时，火山引擎宣布与字节跳动国内业务并池。基于内外统一的云原生基础架构，抖音等业务的空闲计算资源可调度给火山引擎客户使用。火山引擎总裁谭待透露，国内大模型领域，七成以上已是火山引擎客户。(亿邦动力)披露首场直播带货数据，截至2023年4月18日23:59:59，外卖订单量年同比增长近50%，DAU年同比增长达75%，参与活动的百大餐饮品牌交易额周增速均值超30%。活动期间，茶饮咖啡品类整体交易周同比增速达21%，海底捞销售额增速达180%。(蓝鲸财经)【美团】美团将完成新一轮组织调整。4月20日消息，美团新一轮的组织调整，在本周即将结束。相比以往，此次调整最值得关注的是，美团到店的受重视程度明显提升。“内部活水”的岗位，多数转到了到店、到家业务，且明显倾斜到店业务。同时，今年年初以来，美团内部也在盘点，组建视频化团队，以及偏向类ChatGpt业务层落地的事情。美团内部员工表示，“年终奖发放前后，就在盘点人员和业务。之后，公司就开始低调执行，内部转岗部分员工，以应对外部市场环境的变化。”(雷峰网)AI大模型领域创业。4月17日消息，美团前高级副总裁、最高决策机构S-team成员陈亮于近期投身AI大模型相关创业，目前已与少量投资机构接触。知情人士表示，目前陈亮尚未组建完整的技术团队，这也是部分投资人的顾虑所在。对此，陈亮本人暂未回复。(36氪)【京东】京东618对商家投入增加20%公布“减负增收”举措。4月20日消息，京东618商家大会于今日举办。据悉，今年京东618推出了“减负增收”大礼包，即通过更开放的生态、更优质的流量、更高效的运营，面向所有商家投入增加20%，帮助商家平均降低30%的运营成本，并计划实现中小微商家销售增速翻倍。据介绍，今年的京东618，京东将打造更加开放的商家生态，持续通过“春晓计划”扶持更多个人、个体户、工厂等特色商家在京东开店，为商家减负增效。(亿邦动力)通讯云网生态峰会上，中兴通讯执行副总裁、首席运营官谢峻石认为，“今年中兴国内政企创新业务的目标是达到40%以上的增速。”。中兴的政企业务主要是聚焦政企客户需求，基于“通讯网络、物联网、大数据、云计算”等产品，为政府以及企业提供各类信息化解决方案。要实现这一点，往往需要公司有持续的研发投入。公开信息显示，中兴为此在南京、长沙、深圳、上海、西安五地设立服务器及存储研发中心，招募了1000多名研发工程师。(36氪)【腾讯】腾讯修订微信视频号服务商管理规则，增加产业带服务商定义。4月18日消息，腾讯发布通知，为更好地向视频号服务商提供技术服务，助力商家经营，现对《微信视频号服务商管理规则》进行修订，2023年4月22日起生效。更改后，产业带服务商的定义是能够在具有产业带聚集属性的区域为相关产业带类目的商家提供视频号入驻、直播间人货场指导、短视频内容指导、供应链撮合等服务的服务商。(亿邦动力)互联网电商业动态研究报告页的重要声明6亚尔(约合1.489亿美元)，与该国数千家纺织品制造商建立网络。SHEIN还宣布在巴西为产品和卖家建立一个市场，并表示打算与巴西的2000家制造商合作，这将在未来三年内创造10万个就业岗位。SHEIN补充称，到2026年底，巴西约85%的销售额应来自当地制造商和销售商。(新浪财经)【TikTok】TikTok在美国蒙大拿州遭全面禁止。4月18日消息，美国西部蒙大拿州议会通过了全面禁止TikTok运营公司在该州开展业务的法案。根据该法案，在蒙大拿州，各应用商店都不能向用户提供TikTok下载服务，否则将面临罚款。同样的动向也有可能扩大到其他州。(路透社)【TikTok】TikTokShop跨境英国市场的商家必须将商品备货至平台备货仓，或者英国海外仓。4月15日消息，TikTokShop跨境电商平台支持使用以下经营方式的跨境英国市场商品：1、通过平台国内备货仓进行经营的商品；2、通过平台认证英国海外仓或自有英国海外仓进行经营的商品；3、通过集运仓QIC质检中心检验的珠宝水晶类商品。今后TikTokShop跨境英国市场的商家必须将商品备货至平台备货仓，或者英国海外仓(珠宝水晶类商品除外)，平台将不再支持商家使用自有的国内仓进行自发货。(36氪)【TikTok】TikTokShop春夏焕新大促收官：东南亚市场总GMV增长130%。4月16日消息，TikTokShop跨境电商春夏焕新大促活动圆满收官，平台公布了此次大促在英国市场和东南亚市场的战报。在英国市场，Vs14亿；#SpringSale1.1亿。(亿邦动力)【阿里国际站】阿里国际站免洗美妆产品的海外需求量同比增长190%。4月16日消息，阿里国际站美妆出海趋势数据显示，环保元素是欧洲消费者最看重的，更加节水的免洗美妆产品尤其受到欢迎。据了解，免洗美妆产品的海外需求量同比增长190%。而在包装等环节采用更多可回收材料，同样也能吸引更多海外采购商的目光。(36氪)【赛维时代】深圳大卖赛维时代去年在亚马逊收入达44亿元。4月16日消息，深圳大卖赛维时代科技股份有限公司(以下简称“赛维时代”)近期在其招股书中披露了该公司2022年的业绩以及2023年第一季度的业绩预测情况。招股书显示，2022年赛维时代营收49亿元，较2021年同比下降11.78%；归属于母公司股东净利润为1.85亿元，同比下降46.76%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为1.72亿元，同比下降46.26%。赛维时代营收主要来源于亚马逊，该公司去年在亚马逊平台实现的销售收入(包括VendorCentral模式)为44亿元，占主营业务收入89.86%。从业务上看，赛维时代的两大营收板块分别是商品销售和物流服务收入，2022年该公司商品销售的营收为47.5亿元，占比97.07%；物流服务收入1.43亿元，占比2.93%。(新浪财经)年成绩单。极兔泰国最大的转运中心占地超过10万平方米，配备了东南亚领先的自动化分拣设备。得益于此，2022年极兔在泰国的全程时效同比优化提升19%，包裹量增长25%。通过旗下自建车队JetTransport，极兔在泰国的快递配送服务范围覆盖包括偏远地区在内的77个府928个区县。(36氪)互联网电商业动态研究报告页的重要声明7全球&中国软件下载排行：全球&中国软件下载排行：3月全球软件下载量绝对值TOP5分别为TikTok、Messenger、Instagram，增长值TOP5分别为JioCinema、GarenaFreeFire、NetGO、Gmail、Zoom；3月中国软件下载量绝对值TOP5分别为快手、个人所得税、TikTok、微信键盘、蛋仔派对，增长值TOP5分别为微信键盘、个人所得税、韩剧TV、快手、韩剧TV。次)次)SensorTower资料来源：SensorTower，中信建投互联网电商业动态研究报告页的重要声明8位：次)东南亚各行业软件下载排行：3月电商软件下载量绝对值TOP5分别为ShopeeBigRamadan、Lazada、TikTokSellerCenterSHEINMcDonaldsTOPDANADompetDigitalIndonesiaGCash、Easycash、BRImoBRI、MobileJKN；3月出行软件下载量绝对值TOP5分别为Grab、GoogleMaps、Messenger；3月视频软件下载量绝对值TOP5分别为TikTok、CapCut、Instagram、PicsartAIPhotoEditor,Video、PureTuber；3月游戏软件下载量绝对值TOP5分别为GarenaFreeFire、Roblox、MobileLegends、DoggoGo、ArenaofValor。top年3月东南亚下载量金融排行榜top10(单位：次)互联网电商业动态研究报告页的重要声明9toptop0(单位：次)互联网电商业动态研究报告页的重要声明各行业国内外对应应用如下：(1)视频：国外：Youtube、Netflix、Instagram；国内：腾讯视频、哔哩哔哩、优酷视频、爱奇艺、芒果TV；(2)游戏：国外：Freefire、Roblox、SubwaySufers；国内：王者荣耀、和平精英、原神；(3)社交：Facebook、Twitter；国内：微信、QQ、小红书；(4)电商：国外：Amazon、Shopee、美团、滴滴、携程；(6)金融：国外：PayPal、Paytm、Googlepay、PhonePe；国内：Alipay、云闪付、招商银图表17：近一月海外视频应用日下载量(单位：次)图表18：近一月国内视频应用日下载量(单位：次)图表19：近一月海外游戏应用日下载量(单位：次)图表20：近一月国内游戏应用日下载量(单位：次)互联网电商业动态研究报告页的重要声明图表21：近一月海外社交应用日下载量(单位：次)图表22：近一月国内社交日应用下载量(单位：次)图表23：近一月海外电商应用日下载量(单位：次)图表24：近一月国内电商应用日下载量(单位：次)互联网电商业动态研究报告页的重要声明图表25：近一月海外出行应用日下载量(单位：次)图表26：近一月国内出行应用日下载量(单位：次)图表27：近一月海外金融应用日下载量(单位：次)图表28：近一月国内金融应用日下载量(单位：次)卓渠道和海外Facebook渠道，有一定参考意义，但实际以公司口径为准。互联网电商业动态研究报告页的重要声明腾讯控股(0700.HK)续获批，腾讯重启新一轮向上产品周期。广告方面，视频号23年预计贡献实质性收入，此外其他广告预计跟随大盘增长。FT&BS方面，支付业务预计受益疫后线上线下消费复苏；财富管理业务继续推进线上化。总结来看，腾讯23-24年业绩具备较好的弹性，中长期业务仍具备较好的增长前景和盈利回报。4Q22公司实现游戏业务收以来持续低于端游收入，拖累游戏业务整体表现，这主要由于游戏版号发行节奏以及市场环境变化。据SensorTower，腾讯核心产品王者荣耀、和平精英4Q22国内iOS端流水已经回正，23年春节表现良好，叠加1Q23腾讯获批6款版号，未来新游上线有望抬升游戏业务的增速中枢，展望乐观。同比增加10.1%，低于彭博一致预期；营业利润196亿元，同比增长19.6%，低于彭博一致预期；调整后的归母净利润228亿元，符合彭博一致预期；调整后的归母净利率23.6%，同比增长5pct。其中，FY2022Q4公司收入后的归母净利率19%，同比下降30pct。2022实现营收965亿元人民币(YoY+10.1%)，营业利润196亿元(YoY+19.6%)，调整后的归母净利润228亿元，调整归母净利率23.6%。公司营收及利润略低于一致预期，主要因手游流水季节波动,以及四季度一次性确认若干代理游戏的版权费用同环比拉低毛利润。报告期内《蛋仔派对》表现亮眼，成为网易有史以来最高DAU的游戏。云音乐及有道盈利能力显著提升，云音乐亏损大幅收窄，全年净亏损2.2亿元，去年为20.6亿元；有道实现首次单季盈利。快手(1024.HK)Q元人民币，同比增长16%，超出彭博一致预期3.75%(彭博一致预期为273亿元)。Q4公司净亏损为15.5亿元，亏损优于彭博一致预期16% (彭博一致预期为18.3亿元)，同比减亏75%；经调整后净亏损为4532万元，大幅优于彭博一致预期85%(彭博一致预期为3亿元)，亏损较去年同期降低70%。2022年全年公司实现总营收942亿元人民币，其中直播/广告/电商分别实现收入354亿元/490亿元/98亿元人民币，全年公司净亏损为137亿元人民币，同比减亏82%，调整后净亏损为58亿元人民币，同比减亏70%，净亏损率为6.1%。四季度快手MAU为6.4亿，yoy+10.7%，qoq+2.2%；DAU为3.66亿，yoy+13.3%，qoq+0.8%；日活用户日均使用时长突破性增长至134分钟，总流量在高基数下仍然同比增长28%，较三季度加速扩张。.HK)游戏业务收入稳定增长，H2新游值得期待。2022H1公司游戏收入为15.94亿元，同比增长15.6%，主要受益于《香肠派对》收入显著增长、活跃用户及付费人数率屡创新高，游戏于2022Q2上线日本、港澳台地区及韩国，在以上海外市场初步建立用户基础；其余收入排2-5位的游戏依次为《仙境传说M》、《不休的乌拉拉》、《蓝颜清梦》、《神仙道高清重制版》。其中来自网络游戏收入同比增长11%至10.42亿元，《香肠派对》的收互联网电商业动态研究报告页的重要声明主要由于若干现有付费游戏的收入减少。自研的《派对之星》、《T3Arena》已于上半年上线，截至二季度末共有7款网络游戏处于研发阶段，其中《火炬之光：无限》于海外地区完成了第二次封闭测试，预计于2022H2开启付费测试。《铃兰之剑》于上半年完成了中国地区的第二次封闭测试，预计在下半年开启海外测试。引自：心动公司2022Q2财报点评：游戏业务增长稳健，TAPTAP用户超预期阅文集团(0772.HK)应公司non-gaap净利率为17.7%；分板块来看，公司的在线阅读业务营收43.6亿，同比下降17.8%；公司的版权运营业务为31.6亿，同比下降2%。公司利润增长主要因公司进一步完善优质内容生态建设、聚焦以IP为核心的关键业务、公司运营效率显著提升。司自有平台和腾讯产品自营渠道MAU为2.4亿人同比减少1.9%。其中自有平台产品的MAU为1.1亿人，同比减少5.8%，主要由于降本增效措施减少了用户获取相关的营销支出;腾讯产品自营渠道的MAU保持相对稳定，为1.3亿人，同比增长1.6%。阅读业务2022年平均月付费用户为790万人，同比减少9%主，要由于渠道优化及减少低投资回报率用户的营销支出所致。付费阅读内容的ARPU为37.8元，同比减少5%，主要由于不同产品的收入组合变动所致。爱奇艺(IQ)2月22日，爱奇艺发布2022年四季度业绩公告。2022Q4公司实现营收75.92亿元人民币，同比+2.8%，环比+1.6%，超出彭博一致预期74.95亿元。实现归母净利润3.04亿元人民币(净利率为4%)，优于彭博一致预期1.03亿元，上年同期净亏损为17.84亿元，Non-GAAP口径下净利润为8.56亿元(净利率为11%)，去年同期亏损10.02亿元，业绩全面超出市场预期。22Q4会员服务收入为47亿元人民币，同比+15.1%，环比+12.7%，取得历史最高季度收入水平。22Q4日均订阅会员数为1.12亿，同比+15.1%，环比+10.5%，在高位水平上仍取得1060万用户净增长。继暑期爆款带动后，四季度爱奇艺持续上线热度口碑双收的精品剧集，包括《风水半夏》、《卿卿日常》、《浮图缘》等，基本实现实现“月月有爆款”的霸屏能力，较好地承接三季度上升的会员趋势。从流量和市场份额上看，爱奇艺增长也明显领先于行业，四季度爱奇艺订阅用户花费时长同比增长40%以上，环比增长30%，市场份额达到历史最高水平。23年一季度，在《狂飙》、《显微镜下的大明之丝绢案》等爆款带动下，付费用户有望维持现有水平。Q4爱奇艺ARM为14.17元，环比+2%，四季度在提价的基础上保持会员增长也进一步说明平台逐步开始深度绑定付费用户，用户付费消费习惯逐渐养成，提价未来仍有空间。美团(3690.HK)E。互联网电商业动态研究报告页的重要声明京东集团(9618.HK)Q东实现营收2954亿元人民币，同比增长7.1%，实现Non-GAAP净利润76.59亿元人民币，同比增长114.8%，对应净利率2.59%，上一年同期为1.29%，利润端超彭博一致预期。京东APP在2022年10-12月的MAU分别为4.40/4.72/4.82亿，同比增长APPMAU/852万，同比增长2.70%/-32.76%/-21.48%。京东活跃买家数距离阿里、多多仍有很大提升空间，下沉市场将是未来用户增长的主要驱动，2022年下半年京喜式微，2023年随着京东百亿补贴上线，京东将进入新一轮投入期，后续京东秒杀等活动也有望陆续上线，围绕低价的各种活动将成为京东激活下沉市场用户心智的重要抓手。拼多多(PDD.O)2022年第四季度，拼多多实现总营收398.20亿元，同比增长46%，实现经调整净利润121.06亿元，对应QuestMobile数据，2022年10-12月，拼多多APPMAU分别为7.0/7.2/7.0亿，同比增长33.10%/28.43%/24.68%，DAU分别为4.2/4.3/4.1亿，同比增长21.78%/17.69%/13.68%。京东百亿补贴的持续性和实际投放力度仍有待跟踪，对拼多多的影响或无需过度悲观。近半年Temu数据表现十分亮眼，展望2023年，我们认为Temu对拼多多利润拖累有限，多多买菜项目的大幅减亏以及主站利润的继续增长仍有望覆盖跨境电商项目的大部分增量亏损，今年拼多多的Non-GAAP净利润仍有望保持合理增长水平。阿里巴巴(9988.HK)2022年11月17日阿里巴巴披露2023财年第二季度财报，FY2023Q2公司实现营收2071.76亿元，同比增长3.2%，Non-GAAP净利润为333.09亿元，同比上升16.8%。根据QuestMobile数据，2022年7-9月，淘宝DAU分别为3.49/3.60/3.82亿人，同比增长11.87%/11.69%/10.57%，淘特DAU分别为0.256/0.262/0.265亿人，同比增长1.58%/-5.39%/-3.05%。截至2022年9月30日的12个月，共有超1.24亿消费者在淘宝、天猫年度消费超过人民币1万元，这些消费者跨年活跃率约98%，连续三个季度保持高留存率。阿里在国内消费领域，高质量消费群体的规模和粘性持续稳固，未来将继续优化现有用户的服务，聚焦不同消费群体消费额的高质量增长。引自：阿里巴巴-SW(9988)：利润端大超预期，加码股份回购计划彰显公司信心唯品会(VIPS.N)2022年月11月11日，叮咚买菜发布2022Q3业绩，三季度公司实现营业收入59.43亿元，同比下降4%，互联网电商业动态研究报告页的重要声明经调整净亏损2.9亿元，去年同期亏损19.8亿元，三季度Non-GAAP净利率为-4.8%。22Q3叮咚买菜GMV为65.12亿元，同比下降7.22%，商品收入为58.72亿元，同比下降4.1%。三季度在产品开发能力和品牌形象的推动下，AOV同比显著增长，新下单用户的获客成本大幅下降，同时叮咚会员表现了较高的粘性，公司次月留存率维持在高位。公司持续提高产品研发和创新能力，提倡清洁标签，推出低碳水低GI食品等健康理念商品，契合现代消费者的健康管理理念，为用户提供高质量生活解决方案。本季度宝妈严选月均交易额超过8000万，始发地上海的份额占比约为一半，毛利率小幅领先行业大盘。商品层面新推出数款销量百万的单品，未来将在理解客户需求的基础上推出体系化的儿童科学营养美食方案，满足个性化定制需求。引自：叮咚买菜(DDL)：长期打造供应链及商品力，盈利能力稳步提。达达集团(DADA.O)GMV与活跃用户数稳健增长，人均GMV持续提升。2022Q2京东到家GMV(TTM)为546亿元，同比增长69.04%，继续保持高速增长；活跃用户数为7280万，同比增长41.91%。二季度人均GMV达到750元，同，环比增长3.7%。第二季度小时购GMV同比增长超2倍，作为小时购的重要流量入口之一，京东App“附近”频道已经覆盖全国所有小时购已开城城市。在曝光量增长、点击率和转化率提升的驱动下，“附近”频道GMV环比增长超过80%。达达快送与京东到家营收均高速增长。二季度公司实现营收22.81亿人民币，同比增长54.69%。其中，京东到家营收14.65亿元，同比增长66.32%，增长由活跃用户数和客单价共同驱动。引自：达达2022Q2财报点评：盈利大幅改善，管理层顺利交接小米集团(1810.HK)3月24日，小米集团发布了2022年Q4及全年业绩报告，第四季度公司实现营收660.47亿元，同比下降公司智能手机出货量为32.70百万台，同比下降25.9%。2022全年公司智能手机业务实现营收1672亿元，同比下降20.0%；公司全年智能手机出货量仍达到1.5亿部，同比下降20.8%。2022年全球智能手机市场受宏观扰动的影响，整体需求表现疲软。此外，2022全年ASP达1111元人民币，创历史新高。随着高端化战略的顺利推进，2022年第四季度，中国大陆地区高端智能手机出货量在整体智能手机出货量中占比同比提升6.8%，中国大陆地区智能手机ASP同比增长超过14%。百度集团(9888.HK)11月22日，百度发布了2022年Q3财报。根据财报显示，2022年第三季度百度营收325.4亿元，同比增均超市场预期。据财报显示，2022年第三季度，百度核心经营利润实现自2021年第二季度以来的首次同比增长，核心经营利润同比增长14%至66.5亿元，核心经营利润率达26.3%。其中，百度核心业务(除爱奇艺外)营收252亿元，同比增长2%；在线营销业务营收187亿元，同比下降4%，环比增长10%。受智能云和AI等业务驱动，非在线营销业务营收65亿元，同比增长25%。作为百度的第二增长曲线，百度智能云增长趋势保持稳定，营收实现同比增长24%，推动百度核心非广告收入同比增长25%。百度智能云通过优化项目利润率，提出标准化解决方案，成功实现经营利润环比、同比双提升。引自：百度(BIDU)：业绩超预期，第二三增长曲线业务继续保持快速增长与落地互联网电商业动态研究报告页的重要声明收入稳定增长，亏损持续收窄。营收方面，2022Q3公司实现GAAP营收31.6亿美元(yoy+17.4%)。营收结构上，数字娱乐(Garena)/电商(Shopee)/数字金融服务(SeaMoney)营收分别为8.9/19.2/3.3亿美元,分别同比变化-19%/32%/148%。利润方面，三季度公司实现毛利润12亿美元(yoy+21.7%)；22Q3公司净亏损5.7亿美元，经调整EBITDA为-3.6亿美元(21Q3为-1.7亿美元)。费用方面，2022Q3公司销售/管理/研发费用分为-5.0亿美元，同比增长28%。GMV和总订单保持稳健增长，同比有所上升，环比基本不变。Shopee22Q3订单总计达20亿(YoY+19%)，GMV达191亿美元(YoY+14%)。Shopee的毛利率环比有所增长，主要来源于佣金收入和广告收入的快速增长。相比于产品收入和其他增值服务，佣金收入和广告收入的增长带动毛利率的提升效率更高。从市场表现看，亚洲市场经调整EBITDA为-2.2亿美元，环比提升31.4%；其他地区经调整EBITDA为-2.8亿美元，环比提升16%。公司电商业务盈利能力不断改善，2023年有望实现经调整EBITDA盈亏平衡。引自：中信建投|SEA(SE):电商盈利能力增强，游戏业务端仍旧承压汇通达(9878.HK)务营收稳定提升。公司上半年交易业务实现营收394.85亿元，同比增长32.7%，占总营收比重达99%。报告期内公司针对现有六大行业，一方面持续加强与上游品牌资源的联系合作(累计近千家)，为会员零售门店提供稳定、有效、高价值的