企业财务诊断与2

企业财务诊断与分析第一部分教学大纲目标：财务管理是现代企业管理的中心。而企业财务诊断,通过对企业生产经营和财务管理状况的现场调查和资料分析，发现并研究存在问题，提出改善管理、提高效益的建议和解决方案,并帮助企业实施。国际资料表明，财务诊断在提高企业财务管理水平、增强企业综合素质、提高经济效益等方面都起到积极的辅佐和催化作用。授课对象：企业经营管理者、财会人员、投资者、银行及相关债权人、中介服务机构等。课程内容：一、企业疾病发展规律及诊治原理1．研究企业疾病的意义2．企业疾病的诱因3．企业疾病的类型4．企业疾病发展规律5．企业疾病诊治特点6．企业疾病诊治原则二、企业财务诊断的性质和必要性7．企业财务诊断的性质8．企业财务诊断的意义9．企业财务诊断的分类10。企业财务诊断的准则三、企业财务诊断的方法1．企业财务诊断的一般方法2．企业财务诊断的技术方法四、企业财务诊断的程序诊断准备、预备诊断、正式诊断、实施指导五、企业财务常见病诊断1．企业财务常见诊断要点2．企业财务常见病的种类3．财务组织无力症的诊治4．财务结构不佳症的诊治5．资产结构失衡症的诊治6．经营资源消化不良症的诊治第二部分课程识别会计事务所会计事务所会计咨询服务业务分类以及收费标准单位：元企业规模业务内容收费金额备注小规模空表200/月包括总账、明细账、报表。不包括仓库材料账、固定资产台账发生业务260/月如发生其它财务方面的业务经双方协商后再确定价格一般纳税人正常会计业务300—500/月建立财务制度500—5000/次根据单位的要求按整体设计和局部设计分别收费财务、税务顾问根据注册资金定价（见备注）注册资金100万元以下2000元注册资金500万元以下3000元注册资金1000万元以下5000元注册资金在1000万元以上的按注册资金的0.05％收取劳务费申请减免、退税款项实际退还的5％--10％申请后未退回税款，只收取100元涉税制作费整理账务、查账及内部审计1000/次按资产的万分之五或十收取，最低收取1000元企业财务诊断2000——50000根据实际情况确定价格，最少费用为2000元。诊断具体内容见备注。1.财务财务基础工作诊断2.财务状况综合诊断3.筹资管理诊断4.投资管理诊断5.营运资金管理诊断6.成本管理诊断咨询投资咨询：3000-10000/次协助企业拟定投资协议、合同、章程及其他经济文件；进行投资环境评价；投资方案可行性研究的剪辑分析管理咨询：2000-8000/次筹资管理、投资管理、营运决策、生产决策、存货管理以上费用仅指代理服务费不包括由委托方承担的一切费用和其它应发生的费用。脑第三部分古基础知识龙企业财务诊熊断,歉西方也称之桐为“企业财阻务咨询”。澡他们一般将赛其定义为:睡由财务诊断欣人员教通过对企业靠生产经营和歌财务管理状没况的现场调故查和资料分握析，发现并酒研究存在问令题，提出改忘善管理、提构高效益的建帮议省和穷解决方案,来并帮助企业搂实施改善活词动的一种服贩务性事业。伟作为科技进再步和生产社绿会化、专业挨化发展的衍源生物，二战尘后财务诊断朱在发达国家刻得到迅速发弄展，如日本巾在上世纪五与十年代专门裤建立了“诊码断士”制度驳，并成立了睬全国性的诊姜断机构。财肯务诊断已实清现从工业社锁会早期主要白凭借企业家李个人经验向绳科学管理的放飞跃，并且胃组织分工更年加细化、目银的性更加明苏确。祥

从义组织分工上辛看，财务诊横断可分为由蜜企业经营者降和出资人自烤查式的内部牢诊断以及由策专业诊断机郊构特别是注猜册会计师实妹施的外部诊搭断。从目的个性上看，可施分为主要着贡眼于纠错防负弊的舞弊诊机断和以分析邮企业管理病爆因、促进挖栽潜增效为主汁要目的的建峡设性诊断。都国际资料表字明，财务诊移断在提高中斜小企业财务亡管理水平、挪增强企业综缩合素质、提伤高经济效益劲等方面都起招到积极的辅缝佐和催化作仰用。我国自嗽八十年代初居重建注册会决计师制度以存来,诊断咨代询业务也得丧到了迅速发蜂展,199镜8年仅注册久会计师进行锻的财务会计膏诊断咨询就音达78万余筝户。但是,邮总体上尚处扶于起步阶段厕，在许多方病面都还存在要亟待解决的仁问题。邪一、企业财普务诊断特点歉:晨1.相西对独立性轧，哀所谓相对独螺立性,是指创企业财务诊雄断机构的人泊员,与企业浴财务部门处呼于平等地位泛,行政上不猾受企业的制博约和干预,降以保证财务亮诊断结论客越观公正。即距使是企业自内我诊断人员跃,也必须摆腐脱行政干预肃和传统习惯床势力的约束拍,处于超然暂地位,独立坚地行使诊断于职能。财务倘诊断人员的康独立性是确振保客观公正箱和有效的前控提。财务诊异断人员只有穗建议权而无菜决策权和执缎行权,所提票出的诊断结溪论和措施须景经企业批准侨后方能实施样。璃2.自细主性与自愿买性，企业是钉否进行财务纹诊断,如何户进行财务诊困断,聘请何羡人进行财务归诊断,这是形企业的自主居权,任何单脖位不得强制杯企业进行。焦同时,财务颂诊断机构和院人员是否接普受诊断课题赞,也有其自武主权而不受罗其它单位干随预。也就是袭说财务诊断寒能否进行,勤取决于诊断称者和被诊断眠者双方自愿锣。财务诊断女结论和措施利方案,不是毙指令性提案蹄,企业是否臣采纳实施,绸取决于企业仅对措施方案惯的评价,因勿而财务诊断曾结论和措施刚方案对双方趁没有严格的娇约束力和承帜担责任的义依务。经3.客注观性和科学惩性，财务诊迟断有一套严量格科学的程雹序与方法,累诊断过程中宁必须始终按启科学程序和跨方法进行。魄财务诊断的轨客观性是科胳学性的前提宾,而财务诊骂断的科学性冈则是诊断措浅施有效性的旦保证。财务敌诊断失去针乘对性和有效巡性,企业就怨不可能接受借,因而也就吴谈不上诊断区成果。协4.保据密性，企业松财务诊断过悄程中,涉及扩到企业大量摸的财务信息助和资料,财泉务诊断人员朋对企业优势岸和存在的问拍题了如指掌酱。因此,保叉密性是财务继诊断的重要种特征,也是脂财务诊断人歪员的职业道讯德要求。商破品经济中,版如果财务诊辈断人员不讲各职业道德,项随意透露企肿业财务秘密看,将给企业饭带来损失。候因此,财务践诊断是一项赖保密性极强琴的工作。晶5.重猛要性和艰巨甜性，企业财拐务诊断不同冒于一般的诊罗断,因为企杰业各方面存蚕在的问题都炊会在财务资皆料中得到反改映,也就是膀说,企业财赔务“症状”市与原因不是碌单一的因果姜关系,而是描呈现多元的聋复杂关系。泳同时,企业趴财务诊断没慰有固定的标纳准可供参照转,同样的病踢症但治疗措斩施和方案却峰可以不同,匀必须因地因通时因行业而把异。因此,首财务诊断十拖分复杂,需语要经过艰苦组努力才能予军以正确诊断厘和治疗。宅6.服视务性，企业袭财务诊断的欣目的是为了慎发现和解决穴企业财务系细统和财务活视动存在的问漏题。其主要取作用是为企划业当好顾问敬和参谋。由矩于财务诊断双人员只有建移议权而无决帽策权和执行赛权,因而,矿从本质上说识,财务诊断瞎工作是一种但服务性工作愿。作为服务在性工作,财丰务诊断人员摸自然应取得余报酬,这在拴企业外来诊魔断活动中就番表现得十分油明显。缝二、务企业财务诊疾断的含义及产其相关概念速的区别衬1.扛财务诊断与值财务咨询豆。财务咨询遗是我国法律忽规定的注册碌会计师业务岛之一。人们夏一般认为,衬财务诊断与漆财务咨询在失含义上并无狡明显差别,坟都包含对企悉业财务的评是价和建议,帅只是词语不茎同,辣实际上墙两者是有区遇别的。首先骑,在我国财松务咨询显然可包含“财务娃”与会计,践而财务诊断蚕则仅限于财所务状况,它智一般不在会除计活动上下酸过多功夫。赤其次,财务惭诊断多用于丽诊断者亲临劈企业现场收热集资料,提绣出诊断结论蓬、措施和方晚案,所用资廊料既有直接芳资料,又有查间接资料,枪而会计咨询彻多指接受企敲业资料,提绍出改善的建衬议、措施,控所用资料大饲都是间接的陆。再次,财要务诊断既可习由企业自我搬进行,也可鲜聘请外来诊鲁断人员进行服,而财务咨桶询往往局限初于企业外来乐人员。最后剑,财务诊断耳必须经过深匆入调查研究减和分析推理貌,将诊断结堆论和措施形雾成书面诊断施报告,并指膊导企业实施嫌。而会计咨式询往往不必斯深入企业调恰查,咨询建虏议也不一定裂形成书面报富告,更不会倦指导企业实岁施,往往仅日限于口头咨知询。烟2.阻财务诊断与菊财务分析贵。财务诊断室离不开财务咽分析,没有哨财务分析便另无所谓财务狂诊断。但财后务诊断与财遣务分析是两检个不同的概荡念。首先,放财务分析只队是财务诊断养的工具,且世不是唯一的旦工具。财务钢诊断除使用层财务分析方灵法之外,还只要使用财务得诊断特有的彼方法。其次龄,财务分析谦的目的一般蜜是为了查明倦企业财务存蜜在问题的原羽因,而财力燥诊断必须在余财务分析的饱基础上提出惜解决问题的复措施和方案珠,并指导企递业实施改善行方案。再次稀,财务分析定的内容一般壁限于企业财杀务活动,即贿资金筹集、涝资金运用、汽资金消耗、糟资金收回和倡资金分配,咽而财务诊断嘴的内容不仅馅包括财务活仍动,还包括秤财务目标、房财务体制等妹各个方面。对最后,财务吐分析一般由雹企业内部人矿员进行,而旅财务诊断较贤多是由企业慈外部诊断人校员进行的工钉作。蛾3.堡财务诊断与血财务检查掠。财务检查石是指在了解罪企业财务状止况的基础上乱对企业财务奶的评价,它菌包括调查和谨检验两重含脖义;财务诊学断则是在调严查和评价的原基础上提出衔改善意见,饺两者不完全阶相同。首先慨,财务检查麦是由企业外导部的经济监甲督机构进行锈的,而财务组诊断是由财归务诊断人员番进行的,不凭包含财力监晒督的含义。殿其次,财务床检查的主要俊任务是评价拍企业计划完唯成情况,财桂经纪律执行湾情况和企业县经营的合法个性,而财务律诊断一般不集涉及财经纪抽律和合法性充问题。再次管,财务检查巩运用的方法询与财务诊断嫂方法截然不剑同,财务诊漫断不使用详疯查法、顺查战法或逆查法员等。最后,嗽财务检查的搞结果是对企孝业财务状况社和经营活动愤进行客观公甜正的评价,允具有一定的名公证作用,字而财务诊断腹的结果是提妇出诊断结论走和改善的措问施方案,其束结论无法律民的约束力。宿综上所杏述,企业财贤务诊断是生渗产社会化和允市场经济发薄展的客观要珍求和必然产为物,加强对丑企业财务诊俊断的研究,切促进企业财晴务诊断的健雷康发展,充圆分发挥财务妥诊断的作用银,对促使企哲业改进财务策管理,提高禾经济效益具蚀有重要意义秘。蓄三、罩企业财务诊俱断扛的内容亡：科拣１宵、换财务基础工魄作诊断赤对企业建立荣的财务管理拔制度魔、财务管理多组织狠机构、定额派管理制度、稼原始记录及皇计量等一系疗列财务宴基础工作悉进行调查惧分析肆，作出合理巡评估棋，提出版改进建议蛛；社２猪、戒财务状况综码合诊断妥对企业的财波务状况进行故的综合诊断降与分析，包础括：屋变现能力秩分析、弓资产管理效拜率占分析、形资本结构腾分析、饥获利能力圈分析及衡综合性财务爷指标李分析等；固３疯、槐筹资管理诊课断邪对企业筹资律的逗结构茶、材效果崭、工作河过程绝等的分析，俯包括：筹资慧环境诊断、信筹资原则及镇执行情况诊撑断、资本结党构诊断等；芳４、投资管秤理诊断埋通过对企业桐投资箭方向弊和投资趟效果及的分析，羽从财务角度荣对企业的投渣资项目做出烟评估划；能５增、币营运资金管楼理诊断羞通过对企业肠流动资产、迁流动负债及技其相互关系刃的分析诊断志，增强企业衰抗拒财务风熄险的实力，扶提高企业的态获利能力；价６森、董成本管理诊剥断戚通过对企业月成本管理呢工作现状恢的分析，进毛一步完善成于本管理工作索，以达到降传低成本和损打耗，提高经匹济效益的目飞的。包括：机成本管理制闯度诊断；执遍行成本管理沃诊断及期间叹费用管理诊稿断等；盾７盏、欣财务人员的写培训贺（方案实施绵的人员准备岭）开针对财务诊灿断中发现的俩问题，对相干关人员进行婶培训，提高伙企业经营管村理人员的素洒质，使诊断锐后的改善方骆案得以顺利重实施，以适魄应企业经营扶发展的需要服。护掌弱所以本课程辨的学习任务护是从企业财仓务诊断的舞朝弊诊断和建吐设性诊断两责个功能入手涌，学习这几奥方面的内容幕。劫四、己财务诊断的努基本思路和趟方法肺菠如何评价一迁个组织的财催务管理能力絮，不管是对而审计人员，倒还是对被审舅计组织来说栽，都是非常泉重要的。本邀文所指的组衬织包括企业眼、事业单位漆，以及政府折的机构或部报门。在此，献笔者介绍英丧国的一种财雪务管理能力乱模型，可作克为一种全新行的评价工具标，供审计人厨员和被审计极组织在评价辈组织的财务满管理能力时熊使用。律1、财务管预理活动框架绸概津在实际工作库中，具体的溉财务管理方具式因组织而舰异。因此，私该模型的第皆一步就是正阁确定义财务她管理的关键融活动，以构荡成财务管理椒活动的框架疯。此框架分档为三个部分斗：凑(1)财务到信息，即需位要组织去收坡集和保存、厉确保它的公喘正性和及时肝提供性、可柿用来支持业膜务正常运行匠的财务信息辅。朽(2)财务释控制，即需撕要组织去适清当关注或执沃行的财务事披务。陶(3)财务早分析，即需弃要组织使用各系统的方法旷分析财务和扔经营信息，赴用以支持决特策制订过程早的能力。另届外，该框架破也包括一些罩对整个管理搜框架来说是寺不正规的控炸制或惯例，朝但对特定组绳织的财务管狼理却有关键欧性影响的控凳制或惯例。斑抱由于财务管倚理是一个组训织的财务管佣理者在传达鼠组织程序时动所做工作的捐一个重要组源成部分。所死以，财务管刻理应该扮演店以下角色：搏(1)确认块和管理财务茫风险；(2涛)能及时获哄取相关的、然准确的和可生靠的信息，剖以便决策时凤理解它潜在压的财务含意沉；(3)提镰供有关财务赞和经营报告赌；(4)防男止舞弊、过乌失、违反财猾务规章制度找及公款丢失逃等行为的发珠生；(5)包帮助组织管下理好财务风押险的同时，绞完成计量核渗算任务；(关6)支持战华略目标和经收营决策的制化订。弓2、具体内亚容骨架使用新的财谜务管理能力适模型时，应偶体现四个原纸则：托(1)财务乏管理是与组府织整个有效还管理框架的参其它组成部掉门一起工作猪的，它应该宁用来支持组券织完成它的良目标及完成巡目标所费成跳本的计算；馒(2)管理斯当局应对财铃务管理能力吐的建立与保末持负责；析(3)并不司是每一组织刻都要求同样躺的财务管理爆能力，某一收组织的财务绞管理能力应敬当与组织的职业务性质、尝复杂性及可作能出现的风登险相适应；可(4)财务匠管理活动必贷须符合成本诸——效益原倍则。淡遇根据逐步加券强财务管理拉能力的需要粱建立模型图才，将整个财涛务管理过程课划分为五个道渐近能力阶少段，每一个聚能力阶段由撞一系列相关屋行为组成，犁某一行为又挣由许多目标洞构成，只有掌这些行为被貌全部掌握和推执行时，才习可以认为达下到了该阶段典的财务管理锋能力。此模察型中每一阶姐段的能力标向准，就是那该些将要评估毕的决定一个桑组织是否要计达到的能力骗水平。达到强某一特定阶财段的能力，陷组织必须符隶合每一阶段钥上的所有要劳求。即使我热们认为一个布组织可能或壁非常可能达附到与某一阶译段相联系的扶能力，也不这能认定它达蹦到这一能力翼，除非所有耽的标准都符沫合。该模型台的五个能力笛阶段为：开芒始、控制、鞠整合、管理矿、优化。遭补(兆1弟)开始(阶脑段1)。在滨这一阶段，镜一个组织的霜财务管理特影征表现为：熟还没有制定仆它的关键政武策、实务或障控制框架。滴由于所需实朴务的减少，动组织目标的绝完成，经常员依靠特殊个弊人的独立作聚用，决定了厅他所取得的熄成绩具有不灵确定性。相首应地，这个瓜阶段具有不埋同于其它阶苦段的特点：此一个组织或泄一种模式所乐希望维持的部环境是不稳匆定的。血寇(农2喉)控制(阶宪段2)。该丹阶段组织的蚁重点在于：顺制定一个控螺制框架，提个供一个稳定呈的环境，确柴保控制活动族是重复的和侦持续的。控泰制框架包括者财务、经营您和管理控制程。当这些基拒本内控如预忠想的那样运块行时，他们岁将会降低风甩险，产生完司整的、准确册的财务和经崭营数据。裳通过适当的螺会计和经营衡系统，组织捉能实施它的欢基本保管责以任和完成它齿的出具报告奴义务；有公馒正的财务和摧经营数据支来持计划的监歪督活动，确狱保有足够的要款项来满足回预算和现金顽流量的要求骨；满足法定匹报告和内部疏经营报告的担要求。班典在这个阶段贷，组织的财气务部门的首谎要任务是确眯保财务系统突有足够的控随制，能提供匙准确的、完贩整的和及时侄的财务数据凝，且对非财给务部门提供楚有效的指导念。所以，经灰营管理者要猎扮演这样一览个角色：达秋到基本财务衔管理能力。掌要做到这一污点，需要考具虑两个方面爸，一是在预秤期结果的基凡础上制定有恼现实意义的兰财务计划；住二是估计与诚经营要求相缸联系时达到亿这个结果所声花费的成本傲。裹妖因此，这一扩阶段的能力距标准具有以币下特征：组梯织应当围绕森财务系统管吐理控制；准即备经营财务汪计划；监督启或控制经营魂财务计划；眨准备预算报乌告；筹集款统项；根据法性定要求出具擦报告；保证镜活动如预期升那样运行。嫂亦(鬼3欧)整合(阶丝段3)。该碗阶段的重点返在于财务的咽角色转换。振财务的角色落从传统的记栽分员转化为云支持经营管农理者，并与族经营管理者细一起的财务佣工作任务是介发展一种既餐能提供数据宵又能提供成须本——效益潜控制，以满谅足对经营管璃理者有用需耍求的财务结牧构，如产品迫成本信息。涛在这一阶段先，经营管理厌者必须对他奇们的财务管释理责任有一祝个深刻的认猫识，即该阶展段的财务管坑理应是由组乐织所有成员缠共同分担的董一种责任。垮胜在此阶段能呀帮助组织的套关键财务管绸理活动是：译制订活动和烂行为的组织冬标准，在同保类组织或单春位之间进行布评价和比较痰，且能在财陶务和非财务元数据之间建卧立联系；连纳接和整合财倍务、经营、世人力资源和岛信息系统等沸；对财务人扩员和非财务垒人员提供培佩训；在生产贸的不同阶段布收集评价数范据；协调各旧职能部门的处活动，以支执持经营的需萌要。而在此旨阶段组织应须做的工作有竹：整合财务袋、经营系统嚼和数据；分亏担和管理风答险；提供关配于成本、进率度及传达的关可靠执行报跳告；评价产选品或服务质旗量。支袖(4)管理驰(阶段4)桑。该阶段的滥能力水平由瓶组织管理财搏务行为的能岩力决定，这享种能力能使晕组织根据拥示有和使用的俩数量化信息毒去确定财务勉和经营因素予之间的联系闭，从而影响鬼既定目标的响实现。获取河这些信息的唇所需知识来驼自于评价和歪管理组织行盖为的方法，务这些方法有肯：定义影响蜘成本、质量霜和传达行为仰等因素之间壁的关系；详砌细评价组织跨执行情况；映评价计划与俯实际结果之爆间的差异(筹如成本、进捐度和质量等利)，并利用滑这些数量化绕信息管理有须关活动和产甜品；管理组扫织的信息资衰源，利用所旷需要获取的告信息制订正甘式决策。延唇在此阶段，肚能帮助组织逢的关键财务想管理活动有钉：确定投入培与产出质量蕉之间的关系粘和运用数量锤化方法表达出组织行为的蕉平均水平；寻运用数量化服信息管理和识控制经营过泳程；管理信弟息资源支持醉决策制定者崇。提供技术锅分析支持。龙监督与预期嫁的决策和行议为相反的结累果；提供足套够信息支持骨决策，以便躬预先理解潜摊在的财务含郑意。筒益(得5烟)优化(阶客段5)。该用阶段组织的模重点在于不可断地改进。痛管理的作用奸集中体现在莲对历史经验娱的学习上，随且对未来要携改进提高的旧领域有一个膜明确的认识续，这里涉及心的活动有：筋利用技术更封新和程序改蹦进，找到使即成本最小化利、产出或收歼入最大化的展方法；寻找责最好的实务我，向别的组逃织学习；放枣眼外界，确要定改进的时双机；针对其温他同类组织鸣评价组织执啄行情况并制较定战略性的镇目标；利用什技术创新和崭程序改进提呜高效率并巩纤固产出质量庸；发展可以炒影响组织行桥为的内外部远参与性变化槽的预期信息虾，且为管理昏这些因素制华订战略性的笔对策。在此匀阶段，帮助六组织的财务垦管理活动有栋：制订战略扮性的改进目议标；提供战泻略性的预期贿信息；分析维和预防质量呢问题；通过暑程序改进和灵技术创新优浙化财务管理哑。治泊3、模型的剃运用年吊一般情况下也，对该模型萍的运用可分辨以下三步进筒行：首先，圆制定组织所狂需要的财务浸管理能力；市然后，评估蛇它的适当能禁力水平；最士后，为解决切要求的财务司管理能力与娃实际的财务休管理能力之筝间的差异提鄙供指导。竖败为了与管理饶者应对财务摆管理负责这租一原则保持涉一致，对该丰模型的运用叛可进一步发搞展丰富，具畏体分为以下忽三大步：第待一步，组织良应分析如何可制定财务管醋理要求，这狡些要求应与俗组织的中层笛管理者相联搁系，因为中碎层管理者对算确定组织的习目的和方向艇，以及评估馆组织的财务躺及非财务风夫险起着关键何性的作用。椅分析的目的鼠在于解决以浙下斯3个问题：仍(1)组织衡面临的哪些野财务风险，思哪一种必须咬被控制?(诸2)组织需兼要的哪些财麻务信息满足牵内控核算要隔求?(3)粗所需要的哪徐些财务信息乎支持它的经肥营政策?第未二步，为组猛织制定一个扣完整的管理棉控制框架，愿其中包括决骑定组织所需抬要的且与财她务部门的责掌任相称的财恭务管理能力鞋。盐政一旦已制定消的财务管理挂要求在整个鸭管理控制框莫架内，组织忆的管理将明拳确可能存在锈的剩余风险残且评估这些圆风险的可接瓣受性。当认责为这些风险坡不能接受时动，应重新考乳虑它的财务培管理要求和怠能力。第三延步，制定组极织执行财务商管理的框架浇。这一步涉男及到监督活领动和行为，低这些活动须狭确保已制定包的财务管理书要求和财务米管理能力处到于平衡状态咽，适应组织双的风险控制阀需要。关键宏在于：任何岔从监督中明笑确的差异必迟须得到解决勒。如根据组兔织的要求修钻正风险分析妻或财务管理勿框架等。达晓份4、启示虎育虽然财务管肤理能力模型借建立在西方信市场经济的殿环境之下，誉但是，笔者槽认为，它对述我国社会主漏义市场经济窜下的组织也尺有重要的借震鉴作用。相朽对于传统评臂价方法而言忙，对我国审卷计人员和被梅审计组织有骡以下启示：巧趁对审计人员轰。(1)从笨重视机械性铲的收集证据竟，到重视运愁用综合判断原能力对证据歪进行评价的民转变。传统埋的审计方法预偏重于对审版计证据的机附械性收集，捧而运用该模鱼型的关键在皇于审计人员没的判断能力面，这样才能罩得出正确结证论，降低审误计风险。(羡2)重视自督身的知识更巾新。现代的激财务管理从肾单纯的数量州化管理发展冶成为战略管摄理的一个财悠务支持系统酿。在此系统领中，它需要勉提供更多的谨非财务信息窗，建立财务兽信息与非财溜务信息之间陶的联系。这叮些转变需建金立在新的财妇务管理理念草的基础上。辜作为评价这远些活动的审趟计人员来说腊，不仅要看泳到表面现象邪，更要深入泳地揭示出这裙些现象的实辟质，才能达拍到审计目标录。荣燕对被审计组缺织。(1)仗正确定位组借织的财务管肢理要求。根傍据成本——役效益原则，辉并不是所有境企业都必须腿达到阶段5葵的标准，但息应把它作为孙远期目标，移只有定位适奥当，才能对蜓自身的财务奇管理能力有那适当的评价棕。(2)明张确管理当局婆的财务管理度责任。与传持统观念不同靠的是，现代徒企业更强调乖财务管理责肌任的主体，茧不仅仅只是平财务管理者款，更重要的牺是经营管理盛者，即管理非者的最高层野次。在此基倡础上，应建宴立与之相适突应的内部控呀制和评价办碌法。(3)碰重视财务推风险与战略撞控制。企业潮的财务风险抛管理和战略兆管理决定了赶组织的生死农前途，特别晋是在市场经夏济环境下的炭盈利性企业铃组织，务必亭要重视这两井方面的内控煮及自我评价泛财务管理诊屑断依据财务脆及财务管理撕活动的内在鹿逻辑展开，贯其基本思路趁是从综合反在映企业财务蜜状况的经济茎指标的分析欢入手，寻找皮薄弱环节，伞深入分析影福响这些指标孤的资金业务币因素和管理珠因素，并从功中找出主要臣的影响因素页。然后，根肠据企业战略衫对财务管理丘的要求和企黎业所具备的锁可能条件，布提出改革方脾案，并帮助璃企业实施改疤革方案。可山见，财务诊恰断的主要步宪骤可以归纳尸为：根据诊柄断要求查报逆表；对照设镜定标准找问嫩题；依据内段在联系找原榜因；按照战寸略目标提改渣进方案。在按这些步骤中加，对企业现纺有的各种财唉务报表、统虏计报表进行奏核算和数据代比较是主要愈的方法。财灿务诊断中的姨计算不是以现帐面平衡为架目的，而是居发现问题、微分析原因的筋手段。由三烘部分组成。辨1.战略性替分析。侧重误对企业的外惹部环境展开义，目的是掌泊握以下情况织：射(1)企业誓所处行业的垒特征；弹(2)企业薯的特征；述(3)企业艳所从事和可锄能从事的各纹战略经营领掏域的成功关专键是什么，跟发展速度如溉何，资金利迫润率是多少骂，为建立战埋略优势所需娱要的最佳经食济规模是多团少，平均投读资额是多少考；够(4)企业之所从事和可毁能从事的各给战略经营领甘域中，成本影居于何战略吨地位，行业司的平均和先绒进水平是什盏么；短(5)企业疼的筹资环境垫特征，包括状供求形势、刃筹资条件、完行业与融资对机构的一般脚关系以及同惰行业竞争者再的筹资能力宜和财政实力英；蒙(6)同行构业竞争者资服金筹措与运尖用效果，包朋括资金效益打性、资金流约动性、资金枕安全性。溪战略性分析沙的任务是把射握企业一般费环境、行业滥环境和金融疑环境的风险缎度，成功关愚键因素，机票遇和威胁为冲企业的财务梢管理体系提志供筹资、投旅资和成本管神理方面客观岸的参照标准返。储2.执行性用分析。它侧落重对企业财茄务系统展开界，目的是掌缴握以下情况宁：值(1)企业捷财务管理体阿制的现状；男(2)企业锦资金流动运棉行及其功能续现状(效益铅性、流动性滤、安全性)浑；悠(3)企业政筹资和投资投工作及其管菌理的现状；牵(4)企业补成本及成本恩管理的现状疏；草(5)改进蛮企业财务管布理现状的条组件。绵执行性分析撒的任务是把窄握企业财务贵系统的特点韵、成熟程度旨、优势和劣冤势、在资金描管理和成本卫管理方面的它关键问题，闪并把握改善拨财务系统功黑能的可行因犯素。惊3.设计改益善方案。这处里所述的改狱善方案是对略企业整个财愉务系统提出埋的综合改善丹方案。护改善方案包段括两部分：衔财务的战略侨方针和财务寒的战术管理现体系。筛企业的财务列方针属于企雅业整体战略浊的一部分。草它要明确以菊下问题：舰(1)战略玩期内，对企极业资金流的坛总功能要求令是什么?侧甚重点是什么太?逼(2)各战压略经营领域姜内，资金流培的功能要求岩是什么?侧得重点是什么赞?柏(3)企业姿的筹资方针受是什么，即脖筹资的主要钢来源、筹资钥的基本条件垄，以及改善慰筹资关系和档位势的基本悲对策。恰(4)企业斤的投资方针拒是什么，即崖战略投资的强重点、强度霉、速度；投歇资效益的最旱低限和投资祝风险的最高凶限。天(5)企业棉成本管理的况重点经营领贷域、重点成渠本项目、重巩点产品，以无及大致的成镜本目标。俘财务的管理晒体系则要解博决以下问题眯：绸(1)建立堆与企业经营孔领域复杂程番度、经营和到金融风险度姻相适应的财关务管理体制势(包括组织今机构、规章幸制度等)。随(2)从关皮键的问题入也手、强化资衰金筹措与使派用的业务能胸力和计划控谢制能力的具娃体改进建议蠢。翻(3)从关泪键问题入手虽，强化成本狱管理能力的烟具体改进建提议。垒财务管理诊披断的程序与鞋方法便财务诊断在趟预备诊断阶督段、正式诊秘断阶段和方芽案实施阶段躲需要做的工悠作不同，因站此采取的方态法也有所不岔同。薪1.预备诊控断阶段。该刮阶段的任务青是：士(1)进行易初步的战略贯性分析和执校行性分析，越从主要财务疾报表入手分著析反映资金泼流运行状况搁和功能状态冲的各类指标喜，了解财务佳工作的基本友状况，以便钳判断关键问栗题所在，为紧确定财务诊汽断课题提供功依据。桑(2)了解企财务人员对裂企业经济财据务状况和财吨务管理体制匙的看法和对摊财务诊断的落态度，以便母在正式诊断应时能采取相调应的办法，东争取客户的谦理解、支持百与合作。伶(3)了解越企业财务资冶料的完备程田度，以便在苏正式诊断时睡能充分利用鞋原有资料，安补充缺少的滚资料。派(4)设计质调查表。调碗查表主要列答举在正式诊亿断前所需要既了解清楚的径问题。如客舅户的人员、侮产品、流通暂渠道、协作液厂家等基本筝情况；客户穗所属行业的保状况，特别判是同行业中城竞争厂家的扇经营状况，查财政实力和符成本水平；阔有关企业经夏济效益的各趣种指标情况岂，各类资金反的筹集与占格用情况等。所在这个调查耽表中，还应蹈提出如何弄昨清这些问题册的办法，其业中特别是关筛于如何深入秒掌握企业外乒部情况的途沟径。课2.正式诊罗断阶段。正遥式诊断阶段族的主要工作娱是根据已经秋确定的课题狼，深入调查格企业在财务锤课题范围内急存在的主要减问题及原因混，提出改革黄的措施并形倍成诊断方案民。这个阶段则的调查，不博应限于狭义你的财务(会钳计业务)部尊门，因为财犁务问题涉及滚到经营分析排、利润和计脚划等全面经馅营的问题。配为了使调查投卓有成效，奶可以先设计晨出一份比较剥详细的调查虹单，列出要苦调查的方面贸及每个方面概的主要问题亡；并在调查笛过程中，根庭据实际情况忧和需要，加接以增减。在大这一阶段，减为了确定在裕的问题，往错往需要把企屠业财务方面椅的实际数据卫与各种标准损进行比较。泼这些标准有李的是同行业坦的平均水平溉，有些是国警家规定的水招平，有些是榆企业的目标幅水平。究竟于采用哪种标筹准，应当根扬据分析评价踏的目的来决被定。改革方田案(诊断报怒告)的形成悦是这一阶段均结束的标志伸。在方案形奇成的过程中燃，需要和企趋业财务部门捏及经营管理后部门的有关蹲人员进行磋挡商，听取他丑们的意见；掠同时，还应躲当与其他的含诊断课题组龟交换意见，广使诊断报告思与其他诊断唇组提出的改秀革方案相协际调。行3.方案实将施阶段。如躁企业提出帮齿助实施的要漂求，诊断人蹈员要给予帮企助、指导。贿在这个阶段袍，主要是和辩企业财务部归门的人员一腊起，分析落傅实改善财务述状况措施的追主要障碍和给难点，研究德排除障碍落访实方案的对件策。特别是敲有关需要横娘向协作才能贼落实下去的末措施，要对典财务部门作艺更多的指导残，使他们能肠依靠企业高芝层领导的支尚持，落实改恋革方案。参下面列示日采本中小企业擦厅用的财务许诊断调查单考，以供参考笔。依日本中小企氧业厅财务诊脂断调查单掀1.会计组臭织、帐簿组拳织、事务处啄理：填(1)会计棵组织符合会谢计原理吗缺(2)帐簿贞组织适合企沈业的实际情鼠况吗?苗(3)每月器都做试算表提吗?及时性说和适用性如恳何?婆2.资本结毅构：剥(1)资本捷结构(相对宗于经营资本侨、自有资本风和借入资本湖的比例)合象适吗?渴(2)与自觉有资本相比苍，借入资本帽是否过多?希(3)从流存动资产来看肤，短期负债绵是否过多?懒(4)与销昂售额相比，终应收货款是台否过多?挎(5)固定猜资产是否超暖过自有资本压和长期负债恶的总和?远(6)应收潜货款、库存剩(原材料、办在制品、成垮品)、固定垦资产投资的岸状况，是否陷对筹措资金逆和经济核算闷带来不良影蝴响?嫂3.资本运拦用：员(1)应收泼货款总额的磨限度及库存望量是否确定灿得合理?资吗本运用是否史有效率?破(2)应收炊货款的回收买、管理做得革是否适当?后(3)资金湿的固定投资遭状况，以及衡以此为基础苗的资本运用峰状况是否有千问题?百(4)对固龄定资产的投伯资是否过大帆?捆(5)经营擦资本的内部戴运用效率是呜否恶化?蛇(6)是否危按要求进行拼库存物资管哭理?主(7)安全座性和资本运熟用效率之间研的关系有无愁问题?醒(8)材料棵、在制品、里成品各自的石周转时间能闷否保持平衡瓦?础4.利润及溉费用收益管铸理：累(1)能达热到目标资金拢利润率吗?风(包括总资版金利润率、捞经营资金利宫润率和自有少资金利润率标)。滔(2)销售价利润率能保上持一般的水围平吗?(包熟括总利润率绕、营业利润付率)。携(3)销售奸费用每年都煤在提高吗?池(4)管理蛛费用率是否翁有增长的趋摩势?管理费爆和销售费用荒的构成比例疼是否适当?击(5)把实回际和预算作华过对比了吗哥?壮(6)搞过册成本核算了救吗?组(7)是否扫采用标准成刺本?宽(8)是否辛采用以部门杜划分的计算垮方式?寇5.会计资廊料的利用：互(1)资金宪筹措表制作炉了吗?见(2)是否冲掌握固定费闲用、变动费定用?更重要迷的是是否了务解盈亏平衡抛点，是否进籍行核算管理弊?大(3)进行芹财务分析吗它?伍第四部分葵预备知识一盐：会计基础降与报表编制朽第五部分压预备知识二饭：财务管理精基础知识与菜四大板块分州析彻一、贷财务管理总铃论悲财务管理两经大观念之一打——酸资金时间价周值观念以及验财务管理的卷对象缘财务管理的薄内容络财务管理的杀目标曲财务管理的淡环境值二、渔财务预测与思计划财务预测嚼增长率与资疗金需求财务预算五三、死筹资管理普通股筹资徒长期负债筹卧资费短期筹资与量营运资金政液策爷四、允资本成本和退资本结构资本成本财务杠杆资本机构睬五、橡财务估价扫财务管理两温大观念之二得——周投资的风险敞价值观念风险和报酬债券估价股票估价酱六、投资管族理燕投资评价的私基本方法以投资项目现惕金流量的估额计炊投资项目的捡风险处置泼投资报酬分抛析是获利能力分析的一个重要部分。投资者和债权人，尤其是长期债权人，比较关注企业基本的获利能力。对于投资者而言，投资报酬是与其直接相关的、影响其投资决策的最关键的因素，因此，投资报酬分析的最主要分析主体是企业所有者。财务杠杆及其计算当企业资金总额和资本结构既定，企业支付的利息费用总额也不变时，随着息税前利润的增长，单位利润所分担的利息费用相应减少，从而导致权益资金利润率的增长速度将超过息税前利润的增长速度，亦即给投资者收益带来更大幅度的提高，这种借入资金对投资者收益的影响，称为财务杠杆。财务杠杆程度的计算财务杠杆程度大小通常用财务杠杆系数来表示。所谓财务杠杆系数就是指息税前利润增长所引起的每股盈余增长的幅度。其计算公式为：DFL=（△EPS÷EPS）/（△EBIT÷EBIT）=EBIT/（EBIT-I）其中：DFL--财务杠杆系数EPS--变动前的普通股每股盈余△EPS--普通股每股盈余变动额EBIT--变动前的息税前利润△EBIT--息税前利润变动额I--企业的债务利息财务杠杆系数反映了企业的负债经营能否提高企业的普通股的每股盈余。总地说来，在企业资本总额、息税前利润相同的情况下，企业的负债比例越高，财务杠杆系数越大，表明财务杠杆的作用越强，企业的财务风险也就越大，同时企业的预期每股盈余（投资者收益）也越高。反之，则表明财务杠杆的作用弱，财务风险也就越小。财务杠杆对净收益的影响财务杠杆对投资者净收益的影响是双方面的：当借入资金所获得的收入高于借入资金所支付的成本，财务杠杆将发挥正效益；反之，当借入资金所获得的收入低于借入资金所支付的成本，财务杠杆将发挥负效益。由于财务杠杆的双面性，决定了其风险性。通常，财务杠杆作用程度越强，其风险性也越大。净资产收益率的分析净资产收益率亦称所有者权益报酬率，是企业利润净额与平均所有者权益之比。该指标是表明企业所有者权益所获得收益的指标。其计算公式为：净资产收益率=净利润/平均所有者权益×100%式中，净利润应为税后净利，因为它才反映了净资产的所得额。所有者权益也就是企业的净资产，在数量上关系是：所有者权益=资产总额-负债总额=实收资本+资本公积+盈余公积+未分配利润平均所有者权益=（期初所有者权益+期末所有者权益）/2净资产收益率是立足于所有者总权益的角度来考核其获利能力的，因而它是最被所有者关注的、对企业具有重大影响的指标。通过净资产收益率指标，一方面可以判定企业的投资效益；另一方面体现了企业管理水平的高低，尤其是直接反映了所有者投资的效益好坏，是所有者考核其投入企业的资本的保值增值程度的基本方式。（一）按权益乘数对净资产收益率的分解（杜邦分析法）杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。该体系是以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。因其最初由美国杜邦公司成功应用，所以得名。杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：净资产收益率=资产净利率×权益乘数而：资产净利率=销售净利率×资产周转率即：净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数运用杜邦分析法对净资产收益率进行分析时需要注意以下几点：吗1、净资产货收益率是一劣个综合性极索强的投资报甜酬指标算净资产收益瓶率高低的决忍定因素主要须有两大方面第，即资产净感利率和权益牛乘数，资产俭净利率又可汉进一步分解横为销售净利竿率、资产周轧转率。总2、资产净展利率是影响边净资产收益轰率的关键指光标离净资产收益暖率的高低首减先取决于资卖产净利率的泊高低。而资偷产净利率又太受两个指标妻的影响，一孕是销售净利内率，二是资嗓产周转率。精要想提高销跌售净利率，腹一方面要扩曾大销售收入秩，另一方面药要降低成本自费用。资产穴周转率反映铁了企业资产皱占用与销售柴收入之间的村关系，影响程资产周转率程的一个重要晒因素是资产学总额，由杜挣邦分解式和舒杜邦结构图劳均可见：销件售净利率越千大，资产净盘利率越大；撞资产周转率希越大，资产蹄净利率越大妈；而资产净兆利率越大，们则净资产收惊益率越大。慕3、权益乘轨数对净资产玩收益率具有外倍率影响登权益乘数主纷要受资产负晨债率指标的图影响。在资蜜产总额不变慈的条件下，隆适度开展负曾债经营，可老以减少所有节者权益所占仪的份额，从嫁而达到提高嫂净资产收益腐率的目的。狱显然，净资促产收益率按省权益乘数分谱解展现了资贱产净利率和始资产负债率存对净资产收脱益率的影响足，三者的关追系可表述为每：搁净资产收益狡率=资产净批利率×权益壤乘数=资产芬净利率/（绣1-资产负鸽债率）律利用这个公甲式，我们不渐仅可以了解拥资产获利能犯力和资本结简构对净资产肥收益率的影劲响，而且可悔在已知其中启任何两个指盗标的条件下额，求出另一巷个指标的数养值。梁（二）按财铜务杠杆对净爸资产收益率叹的分解磨按财务杠杆逐对净资产收槐益率进行分焦解可表现为齐如下公式：烈净资产收益恋率=[资产喘收益率+（别资产收益率苦-负债利息级率）×负债房/净资产]耳×（1-所鹊得税率）仁净资产收益宫率的变动率驶=资产收益毙率的变动率拳×财务杠杆廉系数格由第二个分荐解式可见：染当资产收益轮率一定时，邮财务杠杆对纽净资产收益者率的变动具错有倍率影响阻。财务杠杆脉系数越大，半资产收益率笼向有利方向胶变动时，对托净资产收益叨率的正杠杆袋效益也越大返，但当资产歉收益率向不预利方向变动兔时，对净资折产收益率的堆负影响也越析大。蝇每股收益的浸计算分析殿每股收益是钳企业净收益尺与发行在外骗普通股股数祸的比率。它止反映了某会瑞计年度内企姐业平均每股门普通股获得戒的收益，用打于评价普通纷股持有者获权得报酬的程谋度。因此只摇有普通股才戴计算每股收瑞益。峡每股收益是速评价上市公财司获利能力蒸的基本和核抵心指标，该麻指标具有引模导投资、增腰加市场评价诉功能、简化耍财务指标体挖系的作用：龙①每股收嫁益指标具有晴联结资产负弯债表和利润粥表的功能虾②每股收士益指标反映兆了企业的获妨利能力，决馆定了股东的裂收益数量。册③每股收昌益还是确定热企业股票价瞒格的主要参携考指标。工（一）简单铃资本结构的绞每股收益卷如果企业发扩行的产权证耐券只有普通地股一种，或贵虽有其他证魂券，但无稀揭释作用或稀页释作用不明嫁显，则该企欺业是简单资岭本结构。简真单资本结构语的每股收益协计算较为简麦单，其计算与公式如下：糊每股收益=示（净利润-功优先股股利酸）/发行在菊外的加权平伟均普通股股辨数革其中：加权默平均股数=箭∑（流通在垮外的股数×无流通在外的爆月数占全年杆月数的比例脉）应（二）复杂眨资本结构的窝每股收益柴如果企业发浮行的产权证旦券中既包括照普通股，又勤包括普通股档的同等权益堪，如可转换创债券、认股伍权证等，则吸企业的资本谜结构类型要距视具体情况惯而定：如果浓企业因认股彼权证持有者捉行使认股权灯利，而增发败的股票不超冶过现有流通申在外的普通炎股的20％魔，则该企业葡仍属于简单语资本结构；三如果企业因枝认股权证持贯有者行使认染股权利，增妖发的股票超巧过现有流通锹在外的普通刑股的20％忧时，则该企识业属于复杂谁资本结构。索1、基本每挨股收益网基本每股收姓益是指将企非业真正稀释于的证券加入匆普通股，一竹并计算确定隆的每股收益蹲，其计算公镜式如下：词基本每股收暗益=（净利垒润-优先股局股利）/（诉流通在外的绍普通股股数放+增发的普维通股股数+成真正稀释的佛约当股数）呈2、充分稀涌释的每股收区益汽充分稀释的遮每股收益是搭指将所有可谷能的影响（纽并非真正稀嫌释）因素都惧加入到普通推股股权中去勿，计算出的泽每股收益值漫，目的在于盟更为稳健的咱反映每股收跑益状况。其域计算公式为谢：宫充分稀释的伴每股收益=丰（净利润-羽不可转换优区先股的股利健）/（流通物在外的普通改股股数+普捐通股股票等往同权益）焰（三）影响雹每股收益的餐因素态1、属于普叶通股的净利叛润茶属于普通股浆的净利润大芹小是每股收屯益的正影响谣因素。由于疼在计算普通衫股的每股收敬益时只应采阵用属于普通大股的净利润酸，因此应在助企业净利润蓬中扣除不属暗于普通股的能净利润额，役如优先股股含利等。还应章该注意的是咬：在计算确奋定每股收益趋时，应着重记于正常和经宰常性项目，蚀尽可能将非艘正常和非经牺常性项目剔障除。馆2、普通股培股数撑普通股股数掘是每股收益潜的负影响因流素。普通股践股数的变动惜影响因素很休多，普通股未股数变动既蔬受到普通股莫发行状况的木影响，又与铃企业的证券硬构成有关。纹通常在确定萝普通股股数夺时我们应注直意把握以下誓几点：虽①对于企业尼在本会计年迹度发行的现傅金增资股票窄，应依据其环实际流通的鹿期间比例进势行折算。妈②企业在年敞度内将资本究公积金或法燃定盈余公积弦金转增为资诸本配股，不不论该配股何盏时发放，这胞些新股对企梅业当年现金订股利的分配挽权，均回溯援到年初方有果效。惑③企业发行棍的可转换证叼券是否为约净当普通股，景应于发行时甲予以确认，白一旦确定，纷不能再改变标；企业以前锄发行的、发趣行时未确认冈为约当普通盐股的可转换隆证券，在后财来又发行相药同证券时确乳认为约当普专通股的，则杜应从该发行起日起，将先汇前发行的证缩券一起确定缓为约当普通贝股；若企业雕以前年度发腊行的已确认著为约当普通罪股的可转换射证券，后来同又发行了相嫩同类型但不疗符合约当普播通股认定条乌件的证券，雾仍应自发行搜日起将其确狂认为约当普从通股。杰④企业发行毅的一些具有韵固定股利或妙利率，并有商权参加普通贞股利润分配卫的证券，如炊参加优先股钢、参加债券笛等，仅从利挖润分配的角西度看，其性遍质与普通股籍类似，因此搬在计算每股偷盈余时，将泄其视为约当润普通股，即架使它们不能明转换为普通拾股。夺⑤某些企业仓规定在满足霞某种条件时笋，将发行股讽票，这种或增有股份的发篇行条件一旦封在该年度内巴得到满足，映就可视为普雪通股。根⑥集团企业劫在编制合并开报表、计算四合并后的每完股收益时，狭其子公司自鸭身的约当普浅通股、子公饰司可转换为届母公司普通墨股的证券、商子公司发行碍的可购买母还公司普通股或的认股权（腹认股证）等呈产权证券，肢均应视为普永通股。奔（四）每股盼收益的趋势蓝分析与同业免比较分析呼单一的指标为值并不能很州好的说明企筋业的盈利状枪况。通常我祝们还应该对注其进行趋势装分析和同业挖比较分析。荣每股收益的奉趋势分析即季对连续若干妄年的每股收微益变动状况犯及其趋势所它进行的分析奖，旨在了解露企业投资报区酬在较长时贡期中的变动笛规律。段每股收益的闪同业比较分朵析，可以帮组助我们更进剃一步了解企竿业该指标值使在同业中所近处的地位，叙从而在市场貌平均状况下义对其作出更踩客观的判断油。嘉市价比率分米析府（一）股票厅获利率分析鸭股票获利率驻是指普通股铅每股利润与邪其市场价格药之间的比例割关系，也可手称之为股利谊率。其计算输公式如下：肿股票获利率秘=（普通股浙每股股利+笑每股市场利角得）/普通贴股每股市价傲×100%理股票获利率龟的高低取决歼于企业的股真利政策和股窗票市场价格漆的状况。所辩以，股票获飞利率指标通熟常不单独作滨为判断投资灾报酬的指标些，而应将它什与其他各种勾投资报酬指饮标结合运用铜。弹（二）市盈厌率分析角市盈率是市蚀价与每股盈互余比率的简夜称，也可以越称为本益比刺，它是指普密通股每股市删价与普通股背每股收益的昨比率。其计兔算公式如下杆：泊市盈率=普坊通股每股市购价/普通股嚷每股收益树市盈率是投江资者衡量股塑票潜力、藉先以投资入市伏的重要指标鄙。但是市盈播率高低的评资价还必须依洽据当时的金护融市场平均充市盈率进行悲，并非越高凳越好或越低杰越好。禁此外，在使万用该指标评锦价企业的获云利能力时，科还必须注意魂以下几个问筛题：划１、市盈率查指标对投资灰者进行投资鹿决策的指导三意义是建立稍在健全金融僚市场的假设悦基础之上的皇。扫２、导致企冒业的市盈率劣发生变动的戴因素是：鱼①股票市场死的价格波动做，而影响股疲价升降的原伟因除了企业越的经营成果图和发展前景粥外，还受整染个经济环境把、政府宏观虹政策、行业缸发展前景及条某些意外因库素的制约。炊②把股票市欠盈率与同期凑银行存款利洞率结合起来梳分析判断股胖票的风险。澡③市盈率与缘行业发展的抱关系。透④上市公敞司的规模对武其股票市盈离率的影响也奉不容忽视。钞３、当企业本的利润与其挖资产相比低悦得出奇时，辛或者企业该折年度发生亏借损时，市盈近率指标就变忆得毫无意义秘了，因为这盈时的市盈率安会异常地高鸣，或者是个喷负数。糠（三）市净植率分析惊市净率是普炼通股每股市青价与每股净带资产的比例旱关系。其计曲算公式如下捎：捏市净率=每存股市价/每承股净资产妈式中，每股山净资产是指炒股东权益总搁额减去优先钉股权益后的银余额，与发踪行在外的普领通股股数的剖比值，也称叛为每股账面巾价值。其计芦算公式为：飞每股净资产逗=（股东权猪益总额-优畜先股权益）异/发行在外阿的普通股股汉数普由于每股净腐资产是根据羊历史成本数勤据计算的，脖在投资分析股中我们只能乏有限度地使犬用每股净资虑产指标。市长净率小于1机，表明这个毙企业没有发胡展前景；反像之，市净率即则会大于1销，表明投资妻者对股票的静前景感到乐吧观。市净率遭越大，说明宾投资者普遍丰看好该企业证，认为这个凝企业有希望嫂、有足够的勉发展潜力。邪市净率指标换与市盈率指矿标不同，市仓盈率指标主这要从股票的饭盈利性角度会进行考虑，支而市净率则天主要从股票盒的账面价值山角度考虑。具但两者又有纺不少相似之云处，它们都危不是简单的侨越高越好或衡越低越好的丰指标，都代倦表着投资者侄对某股票或哀某企业未来物发展潜力的殊判断。同时敲，与市盈率葛指标一样，锹市净率指标削也必须在完削善、健全的协资本市场上摄，才能据以涌对企业作出讲正确、合理拒的分析和评长价。七、流动资金管理现金和有价证券管理应收账款管理存货管理八、成本管理成本计算成本—数量—利润分析成本控制九、收益分配收益分配内容收益分配程序和方式股利分配政策和内部筹资股票股利和股票分割十、业绩评价成本中心业绩评价利润中心业绩评价投资中心业绩评价、部门业绩报告和考核十一、财务分析1、预备知识：会计原理和会计报表编制概述2、财务报表分析概述3、基本的财务比率财务报表分析的应用十二、提高与延伸：资本运作十三、国际经验一、中美企业成本管理的比较从班组成本核算到邯钢成本一票否决，从成本细划到责任成本，到目前为止，我国成本管理无不局限于产品制造过程中。由于观念上的束缚，这些年来，成本管理对提高企业效益的作用甚微，甚至制约了企业技术进步，妨碍企业发展。而美国恰恰相反，表现在以下几个方面。1.技术进步和管理创新是推动美国企业成本降低的主要驱动力，而中国国有企业缺乏技术进步和管理创新的机制。20世纪，美国在技术进步和管理创新等方面的成就是举世公认的，从爱迪生到比尔盖茨，一个多世纪以来，美国不断涌现一大批把发明和创新变成现实生产力，并为美国经济增长做出巨大贡献的创业家。技术发明和管理创新不但为美国盈得高额垄断利润，也使美国企业在市场竞争中不断保持成本竞争优势。这种精神是最值得我们思考和借鉴的，中国企业与美国企业相比较，最大的差距不在设备、技术或生产工艺的落后，不在冗员或债务的沉重，而在于管理思想的保守和技术更新的滞后，我国国有企业普遍比较重视引进和模仿，忽视发明和创新，重视科研成果的研究，忽视生产力的转化，重视生产经营的组织，忽视个人创造性的发展。其结果只能是在依赖现有生产力的基础上，从挖潜节约的角度去控制和降低成本。而一项新技术、新发明的运用所产生的成本竞争力远比我们通过内部挖潜带来的竞争优势大得多。2.美国企业注重策略成本管理和价值链分析，中国企业偏向单一成本控制。在市场上，真正有意义的是整个经济过程的成本，企业须清楚与产品有关的整个价值链中的所有成本。因此，公司需要从单纯核算自身的经营成本，转向核算整个价值链的成本，与处于价值链上的其他厂商合作共同控制成本，寻求最大收益。美国企业在成本管理上，能够运用信息论和控制论方法，实行以价值链分析为主要内容的策略成本管理模式，所谓价值链分析就是通过分析和利用公司内部与外部之间的相关活动来达成整个公司的策略目的，实现成本的最低化，它把影响产品成本的每一个环节，从项目调研、产品设计、材料供应、生产制造、产品销售、运输到售后服务都作为成本控制的重点，进行逐一的作业成本分析，使管理人员对产品的生产周期和每一环节的控制方法都有充分的了解，从而使产品的利润在整个生产周期最大化。尽管我国国有企业一直在寻找一条有效的成本降低途径，许多企业都提出全员、全方位、全过程的成本管理模式，而在成本管理的现实操作中，大部分企业把成本降低的着力点放在对生产成本的单一控制上，忽视了项目调研、工艺设计、产品设计对产品成本的影响，实际上以上三阶段决定了产品成本的90％，足以决定企业命运。3.美国大型企业责任中心比较规范明确，我国企业关联交易价格用于人为调节成本情况严重。美国大型企业大都是跨行业、跨地区或跨国公司，其生产规模之庞大，分支机构之繁杂，管理层次之深入，非中国企业所能比。但在分权和集权、也就是各个责任中心的划分上，比中国企业要清晰得多。美国企业通常把责任中心划分为四个层次，即投资中心、销售中心、成本中心、利润中心，各责任中心的职责和权限由总部通过书面授权来确认，上不揽权、下不越权。各个平行的责任中心之间的经济往来则通过规范的关联交易价格自行调节和确认，从而使管理层次清晰，最大限度地发挥和调动各个责任中心的积极性。美国企业各责任中心采用的关联交易价格(或称转移价格)较少有上级干预的成份。据统计，在美国企业中，转移价格的37％采用市场价，46％采用成本价，另有13％采用成本加成价。规范的转移价格有利于真实反映各责任中心经营成果，激励各个责任中心的士气。目前，我国企业关联交易价格过多依赖母公司协调和行政干预，成为人为调整成本的工具。美国企业在责任中心的设置和运作方法值得我们借鉴，只有建立起清晰明确的责任中心，才能形成成本控制的内在动力。4.美国企业比较重视企业成本的内部控制，而中国企业比较偏重财务成果的事后审计。我国相当一部分国有企业内部控制制度很不完善，偏重于依赖财务审计揭示舞弊和违纪的薄弱环节。这种事后审计使企业成本管理中违纪违规总是久禁不绝。美国大型企业在内部控制方面的发展趋势呈现以下几个特点：一是由会计专业的内部审计转向管理部门的过程控制；二是由过去单纯的内部审计转向与外部审计合作，走共同审计的路子；三是由单纯的查错防弊转向有系统、有组织地评估公司的风险管理、内部控制和监管程序是否有效，侧重对生产经营各个环节的风险评估和事先控制。内部控制的主要目标包括五个方面：第一，讯息的可靠性和正确性，评估公司运用这些讯息所带来的影响；第二，作业是否符合公司规定及国家法规；第三，资产的保全；第四，资源的有效使用；第五，公司经营目标的保障措施。由于美国企业建立起一套较为完善的内部控制体系，较好地筑起了防止各个环节成本舞弊的屏障，从而有效地控制成本上升。二、美国企业成本管理对我国的启示通过比较可以看出，我国企业成本管理与美国有较大差距，今后应着重在建立和完善成本控制内在机制和方法，树立大成本观念上下功夫。1.努力提高企业的创新精神，提高科研成果的转化率过去我们较多强调企业的应变能力，但应变能力是适应而非创新，我们的创新能力不够强。虽然我们有激励创新的政策如合理化建议奖、技术进步奖，但这些政策各个企业执行不一样，标准不科学，有的甚至流于形式，变成变相发奖的一条渠道，影响了企业职工创新的积极性。因此，要大刀阔斧地改革科研管理体制，使科研机构与企业、高等院校联系更加紧密，并走向市场，形成科研经费的良性补偿和投入机制，加大对科研人员和科研成果的奖励力度，使科研成果尽快转化为生产力。2.加强策略成本管理目前我们的产品缺乏竞争优势，主要原因是生产规模不经济，生产建设投资高，产品能耗物耗高，这些因素基本都是在产品设计和工厂建设过程中忽视策略性成本管理造成的，它们对成本影响深远，在生产经营过程中难以改变，解决这个问题，首先是应对现有生产装置及制造程序进行分析，对确实没有效益的应坚决予以淘汰，对进行优化后有生存能力的应尽快进行改造和优化。在今后的决策中，应高度重视策略性成本管理，把策略性成本管理作为决策的必经程序，对无成本分析的方案不予批准立项。3.加强生产经营过程中价值链的管理我们在成本管理时比较重视对成本费用发生的控制，而忽视价值链的管理，主要原因是成本费用发生较直观，而各制造程序、作业程序附加值大小和物流选择对价值变化影响只有通过计算、比较才能发现。事实上，成本费用的发生有很多不是我们能控制的，而制造程序、作业程序以及物流的选择则是我们可优化组合的，它们对成本的影响也是长期的。因此，企业应对其制造程序附加值大小进行计算分析，减少附加值小的或无附加值的程序，对物流的选择应通过价值链分析优化资源配置。4.加强信息化管理，提高信息反应能力信息技术是21世纪企业成本竞争的一个重要法宝，谁在信息技术上独领风骚，谁就在成本竞争中胜人一筹，这是不争的事实。在这方面我国大型企业集团应投入大的财力、物力和人力，统筹规划全系统的信息发展规划，建立ERP系统，减少各企业各自为战，盲目投入，重复浪费的现象。5.强化公司内部控制，提高预防和监控能力目前我们企业在内部控制上主要是事后审计，对企业效能审计、内控制度审计还做得不够，难以及时发现企业存在或可能出现的问题，这是企业效益难以把握，管理未见重大突破的重要原因之一。提高公司预防和监控能力是当务之急，我们应当借鉴美国大公司内部控制的成功经验，转变审计工作重点，加强审计力量，改变内审工作方法，进一步促进企业成本降低和效益的提高。二、中日美企业财务分析方法和特点比较中日美企业财务分析方法（一）我国企业财务分析方法1、增减法“通过计算某各财务项目两个或多个时期绝对数地增减额，来判断企业财务状况和经营成果地财务分析方法”2、构成法将某一总体财务项目总额当作100%，将总体项目中各个具体项目以相当于总额的百分比来表示，用以说明某一总体财务项目的构成比例和构成的合理性。3、趋势法根据某一财务项目多期历史资料的绝对额或构成比例，观察财务项目的变化趋势。4、比率法利用两个内容不同但具有密切关系的财务指标之比，说明相关指标之间相对变化的程度，揭示财务状况的质量。5、因素法根据综合指标所固有的因素关系，将由多种因素共同影响的综合指标分解为各个具体因素后，逐个确定各因素变动对综合指标的影响程度的一种财务分析方法。因素法分两个步骤：第一，基本因素分析。根据综合指标对比发现指标差异，将综合指标进一步进行因素分解，利用假定的各个因素变动的先后顺序，采用连环替代的方法，计算出各个因素对综合指标差异的影响程度和影响方向的的一种财务分析方法。因素法是我国财务分析工作中所使用的主要方法，它不但能象其他方法一样，起到判断财务状况和经营成果的作用，而且还能在此基础上，进一步分析原因，明确主要因素。第二，具体原因分析。按照基本因素分析提供的线索，对影响综合财务指标的主要因素、主观因素或需要分析的因素，找出原因。（二）日本企业财务分析方法1、单一法和比较法根据一个公司的资产负债表或损益表进行的判断叫单一法；将本期财务报表与其他时期的财务报表，或本企业与其他企业的报表进行比较分析是比较法。2、实数法和比率法对资产负债表或损益表的各个项目，用实数进行比较判断的方法叫实数法；通过计算资产负债表或损益表的一个或多个项目的比率来分析的方法叫比率法。3、综合分析法与个别分析法将资产负债表或损益表作为一个整体，进行综合性分析判断的方法叫综合分析法。在日本企业，综合分析法一般大量采用的具体方法是指数法和雷达图法。（1）指数法。将各种比率根据其重要性的大小，标定一个重要性系数，以各种比率的实际数值与标准数值（可取行业数值）相比，求出关系比率，关系比率乘上重要性系数即可进行综合判断。（2）雷达图法。雷达图由三个同心圆组成，最小圆代表最低水平（可取同行业水平的50%），中间圆代表同行业平均水平，称做标准线，最大圆代表最好水平（可取同行业水平的150%）。从圆心开始，以放射线的形式标定各种财务比率的代表直线并确定标度，然后将企业的实际财务比率数值标在各直线上，并画出一多边形，看此多边形位于标准圆的内外即可予以综合判断。（3）坐标图分析法。以偿债能力和获利能力为基本指标来综合判断企业的财务状况和经营成果。设定坐标系，横轴表示标准的偿债能力，纵轴表示标准的获利能力，标准值的确定可采用行业标准。然后将企业的实际偿债能力指标和获利能力指标标注在坐标系中。处于第一象限的企业属于健壮型企业；处于第二象限的企业属于偿债能力脆弱型企业；处于第三象限的企业属于危险型企业；处于第四象限的企业属于经营脆弱型企业。个别分析法是根据资产负债表或损益表的个别项目或个别比率，进行个别指标的分析和判断的方法。4、正常分析法与通货膨胀分析法根据资产负债表或损益表的本期实际资料进行的分析叫做正常分析；根据实际资料和期初期末的物价指数，以期末物价指数（或现值）为基准，调整本期财务报表数据来进行的财务分析，叫做通货膨胀分析法。（三）美国企业财务分析方法比率分析法。美国大量采用比率分析法，主要比率有18种。百分率（同型）分析。在资产负债表中就，以总资产为100%，依此计算各项目的结构比率；在损益表中，以营业收入为100%，依此计算各项目的结构比率。易于资产负债表和损益表在多个年度和公司间比较。综合分析法。杜邦体系分析。多元判别分析。在坐标种制作一条分界线，如果企业的各种财务比率处于分界线的左方，表明企业一定不会破产；如果企业处于分界线的右方，表明企业可能会破产；这条分界线称为“判别函数”。如Z函数。中日美企业财务分析的基本特点比较（一）、我国企业财务分析的基本特点以符合国家政策的符合性分析为财务分析的目的。以企业内部的财务分析为重点，忽视企业整体角度进行的整体分析和评价。内容上，重视财务活动的过程和阶段分析，忽视内在质量分析方法上，注重分析影响财务状况的因素以及由此进行的具体原因的分析。通涨未考虑主要以企业为中心，而非所有者。（二）、日美企业财务分析特点以企业的收益性分析和流动性分析为中心。在收益性分析方面，是以不同层次的资本利润率为中心的。在日本企业，为考察资本利润率的情况，依此展开分析资本周转率、资本周转期和销售额利润率；在美国，采用税后净收益、息税前利润等为基础的盈利性比率。在流动性分析方面就，日本企业从资产、资本的构成分析入手，着重计算分析各种信用比率、资产周转和收支比率。在美国企业，为了分析企业的流动性，同时计算分析各种流动性比率、杠杆性比率和活动性比率，从不同层次上反映企业的流动性。日本企业适当注重经营活动过程和阶段的分析，例如重视生产性分析和剩余利润的分析等；美国企业也运用类似我国的因素分析。内部和外部财务分析结合以总体指标的判断为主，很少进行为分析原因的因素分析，在财务分析所达到的责任制效果方面，不如我国。效果上，一方面注重在计算同一用途的指标时使用不同层次的因素，这就很好的适应了不同层次财务分析的需要和效果。两外，通涨。集团报表分析从所有者角度出发、重视股票市场对于企业经营的评估作用，使用了价格收益比率和市价账面价值比率。十四、我国上市公司财务比率局限性财务比率是指将财务报表中的某一个数据与其他的数据相比而得出的比值,而通过计算财务比率可以计算和评价企业经济效益,西方会计界运用财务比率评价和分析企业财务状况和经营成果已有近百年的历史,目前在我国财务分析体系中比率分析法也成为了最重要最为常用的一种方法。实践证明,借助财务比率分析,往往可以有效地发现企业财务管理中存在的问题,同时对于外部分析者准确把握企业财务状况也是一种简单、快速的科学分析方法。在实际应用中,我们通常把财务比率划分为偿债能力比率、营运能力比率、获利能力比率和企业发展能力比率四种来评价企业的运转状况,但是目前财务比率的局限性已引起广泛重视,对财务比率局限性的认识和把握对于我们进行财务分析的有效性有着不可或缺的意义。一财务比率局限性存在的根源因为财务比率是两个财务指标的比值,所以财务指标自身的局限性将直接导致财务比率的局限性。另外,因为对构成财务比率的指标的选择并不受法定规则的限制,任何财务比率的结构从理论上来看都并不是唯一可行,它们所表达的信息的充分性和有效性都有限。1信息不对称的客观存在与信息自身的缺陷。企业的各利益相关方利益存在差异甚至存在冲突,而目前我国公司治理结构上的不完备不健全也是客观事实,这是导致信息不对称的根本原因。所以近年来虚假财务信息的大量出现已成为一个严峻的事实。公司为了吸引中小股东的资金就可能夸大公司的盈利状况,造成损益表数据的不真实;或是隐瞒一些对公司大股东可能不利的信息,如关联交易、为关联方贷款提供担保等等。这种信息不对称体现为公司大股东和中小股东之间、大股东和债权人之间、大股东和其他与之有着潜在利益关系的社会公众之间信息的不对称。特别是目前我国中介审计机构并非都能严格把关,监管部门也并不一定严格执法的环境下,信息不对称的直接后果是财务信息的不真实不充分。所以当财务报表承载的信息不完美时,根据这些财务数据计算出来的财务比率就有着无法避免的缺陷。当利润表中净利润数据失真时,诸如每股盈余、净资产收益率等体现企业盈利能力的重要指标就可能背离了客观事实,而外部的报表使用者就会对公司的盈利能力和发展前景作出错误的判断。如果说由于信息的不对称而致使财务比率失效是一种主观行为,那么另一方面,由于财务会计制度和会计准则固有的局限性,同样会使财务报表信息存在缺陷,而使财务比率的客观性被削弱。资产负债率是衡量企业长期偿债能力的重要指标,即负债总额/资产总额,但由于我们在进行会计核算时必须使用历史成本计价原则,致使帐面上的资产价值可能远低于其实际价值。例如10年前购建的房产,由于10年中通货膨胀的影响、物价指数的上涨,目前的市场价值可能是10年前的几倍、甚至十几倍,而由于企业固定资产和无形资产必须按原始成本计价,除非发生资产重组,否则不得对这些资产重新估价。所以会计报表帐面上的某些资产价值可能远不能反映其实际价值。这时计算出来的资产负债率已无法正确反映企业的偿债能力,可能会导致外部的信息使用者、特别是债权人或潜在债权人,低估企业的偿债能力,进而影响到企业的继续融资。财务会计制度和准则除了上述固有的局限性外,还存在一定程度的不确定性,也会影响到财务信息、以至财务比率的有效性。最典型的是按现今会计准则的规定,企业需对包括应收帐款、长期投资、固定资产等在内的八项资产计提减值准备,至于计提比率却是由企业自己决定。比如对一笔应收帐款计提坏帐准备时,根据其帐龄和收回的可能性大小,计提的比率可能是80%,也可能是8%,这里有很大的不确定性,因为关于这笔应收帐款的真实状况掌握在公司管理层手中,而管理层对坏帐准备的提取比率也是依其现存状况作出的估计,况且在具体操作上还具备一定的灵活性。这种会计信息的不确定性还体现在对固定资产计提折旧和对无形资产的摊销时对其使用年限或摊销年限的估计。会计信息的不确定性并不等同于错误信息,它只是对未来必定发生的业务在现时的必需体现,而未来的业务在现时的会计确认和计量上存在的模糊是无法从理论上消除的。那么,当资产负债表上提供的关于流动资产、长期投资、固定资产和无形资产等这些会计数据不可能保证其绝对客观真实时,则依此而计算出来的流动比率、速动比率和资产负债率等反映企业短期偿债能力和长期偿债能力的财务比率的有效性必然降低。这种由于主观因素导致