市场微观经济管理与财务知识分析政策

市场失灵和微观经济政策第一页，共七十页。市场机制的作用和缺陷一、市场机制的作用

市场机制是指在没有政府干预的情况下供求力量的相互作用；价格机制是指价格的变动可自动协调各个决策者的活动。

市场机制的作用在于有效地配置资源和协调一国经济中的三个基本问题。其作用在完全竞争条件下才能实现。第二页，共七十页。二、市场机制的缺陷垄断因素阻碍市场机制的作用；完全竞争市场无法提高公共物品；外在经济效应的存在使市场失灵，资源不能有效配置.通过市场机制进行的收入分配十分不平均；市场不能在现在和未来之间进行有效的资源配置。第三页，共七十页。市场失灵（marketfailure)：----市场经济中资源配置达不到帕累托最优的各种情况，也是市场机制的某种障碍造成资源配置失误或生产要素浪费性使用的情况。现实的资本主义市场机制在很多场合不能导致资源的有效配置。这种情况被成为所谓的“市场失灵”。造成市场失灵的原因垄断、外部影响、公共物品、不完全信息。第四页，共七十页。第一节垄断与反垄断政策

第二节外部影响

第三节公共物品

第四节不完全信息第十二章市场失灵和微观经济政策第五页，共七十页。第一节垄断与反垄断政策一、垄断与低效率二、寻租理论三、对垄断的公共管制四、反托拉斯法第六页，共七十页。一、垄断的含义与低效率厂商的利润最大化原则MR=MC垄断厂商的利润最大化产量为Qm，

垄断价格为Pm＞MC

，出现低效率的资源配置。Pm＞MC，潜在的帕累托改进难以实现，于是整个经济偏离于帕累托最优状态，均衡于低效率之中。第七页，共七十页。图11-1垄断与低效率PQ0Pm＞MC有帕累托改进的余地.→使得消费者和厂商得到好处.帕累托最优P=MC第八页，共七十页。图11-1垄断与低效率PQ0Pm＞MC有帕累托改进的余地.→使得消费者和厂商得到好处.帕累托最优P=MCNO！第九页，共七十页。图11-1垄断与低效率PQ0经济福利=消费者剩余+经济利润0帕累托最优P=MC第十页，共七十页。二、寻租理论现在转到获得和维持垄断的过程分析

为获得和维持垄断地位从而付出的代价，是一种浪费：它不是用于生产，没有创造任何有益的产出，完全是一种“非生产性的寻利活动”。这种非生产性的寻利活动被概括为所谓的“寻租”活动：为获得和维持垄断地位从而得到垄断利润的活动。完全竞争：总的经济福利＝生产者的经济利润＋消费者剩余垄断总的经济福利bcp*d＝生产者的经济利润＋消费者剩余；二者相差abc，净福利损失了。这是就结果分析。现实中，损失更大，可能包括垄断厂商的超额利润第十一页，共七十页。寻租活动原则：代价＜垄断地位可能给他带来好处。单个寻租者的代价要≤垄断厂商的垄断利润bcP*Pm。整个寻租活动的全部经济损失＝所有单个寻租者寻租活动的代价的总和。且还将随着寻租市场竞争程度不断加强而不断增大。第十二页，共七十页。三、对垄断的公共管制P260

已讲过0图12-2对垄断的管制：递增成本---西方国家的管制机关对公用事业的价格和产量的管制。分对自然垄断的管制和对非自然垄断的管制。第十三页，共七十页。0图12-3对垄断的管制：递减成本AR＜AC第十四页，共七十页。四、反托拉斯法政府对垄断的更加强烈的反应是制定反垄断法或反托拉斯法。从1890年到1950年，美国国会通过了谢尔曼法（1890）、克莱顿法（1914）

、联邦贸易委员会法、罗宾逊-帕特曼法（1936）

、惠特-李法（1938）

、塞勒-凯弗维尔法（1950）

。统称反托拉斯法。美国的托拉斯法规定，限制贸易的协议或共谋、企图垄断市场、兼并、排他性规定、价格歧视、不正当的竞争和欺诈行为等，都是非法的。执行机构：联邦贸易委员会、司法部反托拉斯局第十五页，共七十页。案例1

AT&T公司的分割1984年1月，美国政府决定开放电话市场，公众的普遍反应是并不乐观甚至抱怨不断，指责政府非要国民生活中少得可怜的几种有用之物（这次轮到电话）搞垮而后快。

在分割改革之前，AT&T垄断着美国的电话通讯服务，为所有人提供长短途电话服务，现在则改由一家地方电话公司（“婴儿贝尔”）承办本地电话，而在长途电话市场出现包括AT&T、MCI、Sprint在内的多家公司竞争的局面。从公众的反应来看，你可能认为现代通讯就此终止。人们投诉在打长途电话时，必须先拨一个长途代码，然后在拨所要的电话号码；投诉需要面临两份不同的电话收费率：一份是本地电话单，一份是长途电话单。人们抱怨服务倒退。第十六页，共七十页。分割实施5年中，租用电话的费用下降了50％。许多新增设的电话服务，包括拨号等待、电话信箱、自动拨号、话音转送和三路传呼等已广为人知，为人们带来极大的方便。电话卡同信用卡一样广泛进入日常生活。传真设备成为办公必备之一（当然与技术进步有关），但这一政策带来的竞争压力毕竟极大推动了这一进程。电话费却明显上涨，几乎全面抵消了前者带给消费者的利益但这一结果并未超出经济学家的预期。在市场开放之前，AT&T控制着全国的电话通讯服务，通过收取较高的长短途电话服务来补贴短途电话用户，从而减少短途收费。市场完全放开后，长短途电话分为两个市场，各公司只能参与其中一个市场的竞争。这样，短途电话就失去了长途电话费的补贴，上升不少。但是，总的电话费用（含长短途）已开始逐年降低，开放政策将有助于促进电话费的进一步下降。第十七页，共七十页。案例2

可口可乐与百事可乐的兼并较量可口可乐与百事可乐两大公司共同统治美国碳酸化软饮料市场。1986年初，两家公司同时想到通过兼并扩大自己的规模。同年1月，百事可乐首先提出以3.8亿美元收购“七喜”，后者是美国第四软饮料生产商。2月，可口可乐不甘落后，抛出购买第三大软饮料市场商“辣椒博士”的计划，价格是4.7亿美元。兼并将使强者更强。两个可乐所占市场份额分别是39％和28％，“七喜”和“辣椒博士”则为6％和7％。几个月后，美国联邦贸易委员会经过一系列调查核算，宣布反对上述两个兼并计划。法则“荷尔芬达尔－希尔施曼指数”（HHI）=市场各个份额的百分数的平方和。第十八页，共七十页。如整个产业只有一家公司，HHI＝1002＝10000；如这个行业有1000家公司，每家占有0.1％的市场份额，HHI＝（0.1）2×1000＝10。可见，HHI越大，产业竞争越小1982年，美国联邦政府将产业划分为三种类型，规定相应的政策，成为有关兼并守则。HHI水平产业类型建议对策小于1000不集中允许兼并，不干预1000～1800中等集中若兼并将使HHI提高100以上，必须加以干预大于1800集中若兼并将使HHI提高50以上，必须加以干预兼并前：HHI＝392

＋282

＋72＋62

＋52

＋15×12＝2410若兼并：HHI＝（28＋6）2

＋（28＋7）2

＋52

＋15×12＝3312第十九页，共七十页。在消费者对一些垄断性公用事业的价格和服务的阵阵批评声中，民航的“三国演义”、电信的一分为六、铁路的网运分离等等。说明改革已经触及到难度最大、影响力深远的关键部门。对这些领域的改革，首先，要实行政企分开。长期以来，垄断性较强的公用事业，大都政企一家或“明分暗不分”，这是许多产品和服务难以改善、运作难以顺应市场规律的根本原因。要想让这些领域走向市场，必须果断地实行政企分开，必须坚决地割断主管部门与产业间的直接利益关系。其次，要打破“一花独放”的垄断局面。我国公用事业取消垄断势在必行案例3第二十页，共七十页。从世界发展潮流看，垄断性公用事业走向“分治”、走向多家经营，走向对民间投资开放是大势所趋，一些原来认为不可能实行竞争的领域如铁路、电力、电信等，多家竞争的局面早已形成。因此，降低市场准入程度，以竞争促发展，以竞争改善产品和服务，提高效率是各产业的必然选择。第三，由于垄断性行业特别是公用事业的特殊性，还必须处理好各种利益关系。包括政企之间、企业之间、产业与公众之间的关系。既要保证企业的商业利益又不损害公众利益，既要取得行业的经济效益又不损害社会效益，是公用事业企业改革的一大难点。因此，在体制设计、盈利目标安排上，对此要有周全的考虑。同时，要建立公开透明的公众参与机制，以及行之有效的听证会制度，对企业的成本、营销、价格进行有力的监控。第二十一页，共七十页。我国电信改革大事记★1988年，中国国家体改委提出中国电信改革方案，准备建立市场竞争机制。★1993年，经国务院批准，原邮电部向社会开放部分电信业务，包括无线寻呼等9种，而基本电信业务──电话业务尚未开放。★1994年1月，吉通通信有限公司成立。★1994年7月，中国联通公司成立。★1998年3月31日，信息产业部成立。成立4年的中国联通公司虽然在寻呼、移动通讯市场取得不俗的业绩，但远远没有达到形成双寡头竞争所需的10%的市场份额。第二十二页，共七十页。★1999年2月11日，在国务院总理办公会上通过了宽带IP网项目。3天后，中国电信改革方案通过。

★1999年3月1日，中国信息产业部对现行邮电资费进行调整。

★1999年4月，中国网络通信有限公司成立。4月27日，信息产业部批准中国电信、中国联通和吉通公司进行IP网络电话业务试验。★2000年6月，中国联通在纽约、香港成功上市，筹集资金56.5亿美元

。

★2000年12月，铁道通信信息有限责任公司成立。我国首家中外合资电信运营企业－上海信天通信有限公司成立。国务院批准再次对电信资费进行结构性调整。★2001年后中国电信、中国联通、中国移动、中国铁通、中国吉通、中国网通、中国卫通等企业。第二十三页，共七十页。2008年中国电信业重组方案2008年5月23日十点正式宣布。电信重组后：新移动：中国移动＋中国铁通＋TD-SCDMA新电信：中国电信＋CDMA网络＋CDMA2000新联通：中国联通（－CDMA网）＋中国网通＋WCDMA第二十四页，共七十页。案例分析4：微软垄断案自1890年美国第一部反垄断法《谢尔曼法》问世以来，围绕着垄断和反垄断的斗争一直没有停止过。西方国家的反垄断实践，尤其是在遇到“国家利益”时，问题就变得更加复杂。20世纪90年代以来全球瞩目的微软垄断案就是很好的例证：美国和欧盟的判决可以说是大相径庭。第二十五页，共七十页。案例分析5：微软垄断案美国的判决1997.10，微软将其Explore浏览器与Windous95视窗操作平台进行捆绑销售。97.12.11，杰克森法官发布指令，要求微软停止将Explore浏览器与Windous95或任何更新版本的操作平台进行捆绑销售，微软不服上诉。98.5.18，美国司法部和20个州联合提出诉讼，控告微软公司违犯美国的反垄断法。99.12.6,美国司法部和19个州联合提出诉讼，指控微软公司至少以4种方式违犯美国的反垄断法。2000.6，联邦地方法官裁决微软通过捆绑销售视窗操作系统和浏览器排斥竞争对手，存在垄断行为，并下令一分为二。该判决次年被联邦上诉法院驳回。第二十六页，共七十页。案例分析5：微软垄断案2001.11，微软与司法部达成和解，并得到纽约等9个州的认可，但加利福尼亚州等9个州拒绝。2002.1，美国华盛顿地区联邦法院作出裁决，对微软与政府和9个州的和解协议认可。协议的内容：微软将面对至少5年的惩罚性措施，以削弱其垄断地位，增加行业的竞争性；微软不能达成有害于其他竞争者的垄断交易；允许电脑制造商自己选择视窗桌面；向其他软件开发商开放部分内核技术，使微软的竞争者也能在视窗操作系统上编写应用程序。

司法部对这一结果非常满意。第二十七页，共七十页。案例分析5：微软垄断案欧盟的判决在经过长达5年的调查之后，欧盟最终认定针对微软的垄断指控成立，并裁决微软存在利用操作系统市场的垄断地位打击数字媒体播放器市场和低端服务器市场竞争对手的非法行为。2004.3.24，欧盟竞争委员会委员马里奥.蒙蒂宣布欧盟对微软Windows的兼容性及其加入媒体播放器是否涉及垄断正式做出裁定，对微软予以6.135亿美元的高额罚款及其惩罚，包括微软在90天之内提供一套不捆绑WindowsMediaPlayer播放器的Windows系统，并在120内提供竞争对手的服务器软件如何Windows系统上平稳运行的详细记录。上诉的最后期限是这一年的6月10以前。2006.6.8微软向位于卢森堡的欧洲初审法院提起上诉，要求撤销3.24日的判决。第二十八页，共七十页。问题：为什么美国和欧盟对微软的判决不同？1996年为什么波音公司和麦道合并？这一事件与反垄断法是否相背离？美国政府在其中的作用？

第二十九页，共七十页。第二节外部影响一、外部影响及其分类二、外部影响和资源配置失当三、有关外部影响的政策四、科斯定理第三十页，共七十页。一、外部影响及其分类个体在其活动中得到的私人利益小于该活动所带来的社会利益，这种性质的外部影响被称为“外部经济”。Vp＜Vs个体在其活动中得到的私人成本小于该活动所带来的社会成本，这种性质的外部影响北称为“外部不经济”。

Cp＜Cs私人成本：生产者在生产中支付的所有投入的价格。社会成本：一个经济单位的私人成本加上这个经济单位给其他经济单位造成的没有补偿的损失，也就是加上强加给其他经济单位的成本第三十一页，共七十页。按生产和消费的不同可将上述内容分为：1、生产的外部经济2、消费的外部经济3、生产的外部不经济4、消费的外部不经济第三十二页，共七十页。外部影响存在造成一个严重的后果：完全竞争条件下资源配置将偏离帕累托最优状态！即即使假定整个经济仍然是完全竞争的，但由于存在外部影响，整个经济的资源配置也不可能得到帕累托最优状态。------“看不见手”在外部影响面前失去作用。因为，在存在外部影响的情况下，私人活动的水平常常低于或高于社会所要求的最优水平。二、外部影响和资源配置失当第三十三页，共七十页。0图11-4资源配置失当：生产的外部不经济社会边际成本=社会边际收益EsEp外部不经济MCS>MR生产的外部不经济造成产品生产过多Qp＞帕累托效率所要求的水平Qs，第三十四页，共七十页。三、有关外部影响的政策通过政策矫正外部影响造成的资源配置不当：第一、使用税收与补贴。目的：Cp=Cs,Vp=Vs农业补贴第二、使用企业合并的方法。---内部化政策

→Cp=Cs,Vp=Vs

第三、使用规定财产权的办法。→Cp=Cs美国：科斯在产权理论研究，90年获诺贝尔经济学奖。第三十五页，共七十页。四、科斯定理

只要财产权是明确的，并且其交易成本为零或者很小，则无论在开始时将财产权赋予谁，市场均衡的最终结果都是有效率的。

因为财产权的明确和可转让可以使私人成本（或利益）与社会成本（或利益）趋于一致。具体讲：将财产权明确赋予某人，并假设权力可以自由买卖，则财产权对所有者来说就是一件有价值的“商品”－－－属生产要素：①如果从市场上买到，－－－计入生产成本

②如果是自身原来就拥有的，－－－出售获得收益－－不出售用于生产－－－机会成本第三十六页，共七十页。此时，生产者生产产品时存在两种成本：①一种是生产产品本身的成本-----私人（生产）边际成本；②一种是使用财产权所遭受的成本或机会成本，

-------使用财产权边际成本生产者的总成本＝①＋②→MC↑→→总的私人成本＝社会成本私人最优产量＝社会最优产量0第三十七页，共七十页。张三、李四同住一宿舍，张三喜欢安静，而李四喜欢听音乐，虽然，李四的行为对张三造成了外部不经济，方案一：假定了张三忍受，或者李四不听音乐，他们都无法忍受，假设损失是100元。

方案二：李四购买耳机，价格为10元，根据科斯定理，假如学校规定张三有权享受安静，他可以向学校有关部门的报告，要求李四不干扰他，这时，李四为了能继续听音乐，只好花10元购买耳机。

进一步，最初权利的规定对最终结果并不是至关重要的，如果学校规定，李四有权听音乐，那么张三在不堪忍受噪音的情况下，要么忍受，要么与李四谈判，如果张三是理性的，他会选择花费10元钱给李四买一个耳机。

两种方式比存在有外部影响情况下节约90元。

案例第三十八页，共七十页。科斯定理在解决外部经济影响问题上的政策含义是：政府无须对外部经济影响进行直接的调节，只要明确施加和接受外部成本或利益的当事人双方的产权，市场谈判可以解决问题。

其局限性是科斯定理的隐含条件限制了科斯定理在实践中的应用，首先，谈判必须是公开且无成本的（交易成本=0）。其次，外部性影响有关当事人只能是少数几个人。第三十九页，共七十页。四、共有财产与政府干预no

1、共有财产：人人都可以免费使用的财产。

产权不明确，易造成过度使用。2、政府干预

重构产权，使之明确；法律、行政手段。

如休渔期限、制定污染排放标准。第四十页，共七十页。四、共有财产与政府干预

3、最优污染数量的确定

见P267图10-5第四十一页，共七十页。案例：基础理论知识是公共物品如果一个数学家证明了一个新定理，该定理成为人类知识宝库的一部分，任何人都可以免费使用。由于知识是公共物品，以赢利为目的的企业就可以免费使用别人创造的知识，结果用于知识创造的资源就太少了。在评价有关知识创造的适当政策时，重要的是要区分一般性知识与特殊的技术知识。特殊的技术知识，例如一种高效电池的发明，可以申请专利。因此，发明者得到了他的好处。与此相比，数学家不能为定理申请专利；每个人都可以免费得到这种一般性知识。换句话说，专利制度使特殊的技术知识具有排他性，而一般性知识没有排他性。以美国为例，政府努力以各种方式提供一般性知识这种公共物品。政府机构，例如，国家保健研究所和国家自然科学基金补贴医学，数学，物理学，化学等基础研究。一些人根据空间计划增加了社会知识宝库来证明政府为空间计划提供资金的正确性。的确，许多私人物品，包括防弹衣和快餐汤，都使用了最初由科学家和工程师在登月研究中开发出来的材料。当然，决定政府支持这些努力的合适水平是困难的，因为收益很难衡量。第四十二页，共七十页。第三节公共物品一、私人物品和公共物品二、私人物品和公共物品的最优数量三、公共资源四、公共选择理论第四十三页，共七十页。一、私人物品和公共物品私人物品:普通市场上常见的那些物品。是那种数量将随任何人对它的消费增加而减少的物品。特点：①竞争性－－某人消费其他人就不能再消费的商品。②排他性－－对商品支付价格的人才能消费商品。公共物品:不具备消费竞争性或排他性的商品。纯公共物品－－非竞争性、非排他性；搭便车非纯公共物品－－非竞争性第四十四页，共七十页。二、私人物品和公共物品的最优数量图11-5私人物品和公共物品的最优数量备注0（a）私人物品0（b）公共物品社会边际利益＝社会边际成本第四十五页，共七十页。三、公共资源公共资源定义公地的悲哀集体利润最大化的条件：

边际社会收益=边际社会成本但是，当对公地的使用没有限制明确的规定时，放任村民们自由地和不受限制地在公地上免费放牧，就会上演“公地的悲哀”。例子：见391第四十六页，共七十页。四、公共选择理论公共选择理论：是运用经济学分析政府部门的运行；通过研究非市场决策和确定集体决策（选择）规则，说明政府的选择；还说明了公共部门的效率问题。第四十七页，共七十页。1、集体选择的规则一致同意规则加权规则多数规则否决规则2、最优的集体选择规则①成本模型：任何一项集体选择规则都存在两类成本：决策成本＋外在成本＝相互依赖成本该模型的结论是：理性的经济人将按最低的相互依赖成本来决定集体选择的规则。②概率模型：力图使集体决策的结果偏离个人愿意的可能性得到最小。第四十八页，共七十页。3、政府官员制度的效率指那种由通过选举所产生的、被任命的以及经过考试而录取的政府官员来管理政治事务的制定。－－效率低解决途径：使公共部门的权力分散化；由私人部门承包公共服务的供给；在公共部门和私人部门之间展开竞争；加强地方政府之间的竞争。第四十九页，共七十页。案例：三鹿事件

2008.2发现牛奶中含有三聚氰胺2008.8被曝光导致29万儿童受损害说明了：信息的不对称2008.12.25受理三鹿破产问题2008.4三鹿资产拍卖第五十页，共七十页。一、信息的不完全性和不对称二、信息不完全与商品市场三、信息不完全与保险市场四、信息不完全与劳动市场五、信息调控第四节不完全信息和不对称第五十一页，共七十页。一、信息的不完全性（imperfectinformation）信息：对接受者有价值的东西。不完全信息：指主体在决策时面临的信息不充分性约束。一指绝对意义上的不完全，即由于认识能力的限制，人们不可能知道在任何时候、任何地方发生的或将要发生的任何事情；二指相对意义上的不完全，即市场经济本身不能生产出足够的信息并有效地配置它们。获取信息是要支付成本的，如果获取信息的成本太高，人们就会放弃信息的搜集和拥有。信息不对称：交易双方对信息的占有量是不相同的，通常人们对自身相关信息的占有量多于他人，这样在交易过程中，拥有较少信息的一方会处于劣势。第五十二页，共七十页。二、信息不完全与商品市场1、逆向选择（AdverseSelection）:信息不对称导致质量较好的交易对象退出市场的逆向变动。

当消费者掌握的信息不完全时，他们对商品的需求量就可能不随价格的下降而增加，相反，随价格的下降而减少。或者生产者在不完全信息时，供给量随价格的上升而减少。－－－－意味着市场的低效率，市场失灵。2、产品质量－－次品市场在不完全信息时，消费者只知道X商品有不同的质量，但不知道哪个高，哪个质量低。此时，消费者如何选择：①根据生产者的商品保修期的长短；长－－质量高；②根据生产者的生产规模；③根据商品的价格来判断商品的“平均”质量。第五十三页，共七十页。根据商品的价格来判断商品的“平均”质量：P↑→Q↓，但在减少的供给量中主要是那些质量高的商品，而不是质量低的商品，因为质量高的商品成本高，不合算，其结果是，剩下来的商品的平均质量就会下降；P↑→供给↑，但主要增加的是那些质量更高的一些商品，因为现在生产它们也变的有利可图，其结果是，商品的平均质量上升了。

消费者有理由相信，随着某种商品价格的上升，该商品的平均质量将上升。反之亦然。右图：商品价格与其平均质量q关系商品的“价值”＝q/P

---每单位价格上的质量，即qc线的斜率，在P*对应的N点消费者得到的最大“价值”0图12-6价格-质量曲线N最大第五十四页，共七十页。随价格上升，“价值”先升，最大(对应P*)，后降。P＞P*或P＜P*，由于商品的“价值”都是下降，故消费者对商品的需求量也将是下降的。由此，得到下图中的需求曲线：后弯。假设信息不完全出现在消费者。在a点以上，正常D线；在a点以下，不正常D线，与S2的交点决定了P2,但P2不是最优价格。若将价格P2提高一点，产量可以增加，但D线高于S线，即需求价格＞供给价格，买卖双方都将获得更多利益。但价格上升必须小于P*。因为P＞P*，Q减少。第五十五页，共七十页。图12-7信息不完全与商品市场0aP＝P*时，QS

＞Qd非均衡状态。在Qd需求价格＞供给价格,这意味着，消费者愿意为最后一单位产品支付的价格超过了生产者生产最后一单位产品所花费的成本。即社会的边际收益大于社会的边际成本。因此，从社会观点看，消费者在产品质量上的信息不完全导致了生产过低的产量（＝销量？）。第五十六页，共七十页。三、信息不完全与保险市场－－委托-代理

在生产者的信息为不完全的条件下，提高商品的价格也不一定能够刺激该商品的供给。

保险这种特殊商品的价格是保险费用。

保险公司的信息是不完全的。－－－部分了解投保人。

随着保险价格的上升，投保人的结构就发生变化：“坏”的投保人所占比例越来越大，“好”的投保人的比例越来越小。为此，保险公司对每一投保人的平均赔偿也将增加，因为平均赔偿取决于出事故的平均概率的大小。假设不考虑其他成本，保险公司的平均损失就等于它的平均赔偿。结论：保险公司的平均损失将随保险价格的提高而提高第五十七页，共七十页。

结论：存在一个对保险公司来说是“最优”的保险价格，当保险价格恰好等于该价格时，保险供给量达到最大。如果让保险价格从这个最优水平上开始上升，保险供给量就将不是增加，而是反而下降！保险的特殊性质：保险价格过低，公司亏损，不提供；保险价格过高，公司也会亏损，不提供；于是第五十八页，共七十页。四、信息不完全与劳动市场-----工资－效率工资水平与应聘者的平均效率的关系：平均效率随工资水平的下降而下降，反之亦然。关系的特点：①当工资水平下降到一个很低水平（但仍然大于0）时，平均效率就可能降到0----因为应聘者的数量将减少到0。②当工资水平的提高，尽管应聘者的平均效率也在不断提高，但提高的“速度”却是越来越慢。即工资增加对平均效率的影响是“递减”的。招聘者在招聘人时：追求最大的工资效率－－－单位工资得到的效率。第五十九页，共七十页。五、信息不完全和激励机制：委托-代理问题委托-代理含义解决委托-代理的方法：木马计

1.股东-经理：股票期权计划股票期权计划有两个激励作用：报酬激励、所有权激励2.雇主-雇员：工资报酬计划不同激励机制的结果：固定工资——低效率；奖勤罚懒——提高利润利润分享——提高利润第六十页，共七十页。六、信誉与信息调控解决信息不完全和不对称问题的方法：信誉——作用是区分市场在市场价格机制解决不了不完全信息时：就需要政府在信息方面进行调控。信息调控的目的：主要是保证消费者和生产者能够得到充分的和正确的市场信息。即增加市场的“透明度”，以便使他们作出正确的决策。如：上市公司公告书、产品说明书、“吸烟有害健康”等。第六十一页，共七十页。信息不对称产生的问题及其解决逆向选择：发生在交易之前，是指那些最有可能造成不利后果的交易对象，往往最积极寻找交易并有可能被选中。它会导致一些市场的消失，以致市场经济不再充分有效。道德风险：是一种事后行为，指交易达成后，交易的一方（通常为拥有信息优势的一方）倾向于从事交易另一方并不希望发生的高风险活动，从而可能给交易的另一方带来巨大的损失。解决办法：机制设计（最优激励合同、锦标制度、效率工资、团队理论等）参考：张维迎，《博弈论与信息经济学》，上海三联书店，1997年。第六十二页，共七十页。2001年度的诺贝尔经济学奖授予了研究信息经济学的三位美国经济学家：阿克劳夫、斯彭斯、斯蒂格利茨。阿克劳夫－－是最早发现信息不对称的学者之一（《旧车市场：质量不确定性和市场机制》，1970年）；斯彭斯－－提出了拥有信息优势的市场参与者应该并且能够做的事情；斯蒂格利茨－－则从处于信息劣势的市场参与者出发，研究了这一类群体的对策。案例：假货为什么能横行？保险条款为什么复杂？上市公司信息为什么必须强制公布？诺贝尔经济学第六十三页，共七十页。银行对企业投资时，企业对自己发生风险的信息比银行多。这种隐藏信息就会导致逆向选择。因为银行要真正了解贷款企业的风险，就要进行调查。但是，进行调查的成本也许太高，而且也可能根本不能完全准确地了解风险。在这种情况下，银行就会放弃调查，转为对于它认为具有较高风险的投资项目按较高的利率收取利息。但是，较高的利率会使投资风险较低的企业增大贷款成本（相对降低利润），于是，这类投资风险较低的企业就会退出，不再向收取较高利率的银行贷款。这样一来，留下来的就多是投资风险较高的企业。因为这些企业的投资风险大，它们一旦成功就会获得巨额利润，而失败则大不了宣告破产。因此，它们会留下继续向银行求贷。当银行知道留下的多是风险很大的不良投资项目，破产率很高时，银行也不愿意承担巨大的风险，于是，拒绝贷款。这样，借贷市场也许会消失。案例1第六十四页，共七十页。当老年人和身体健康欠佳者购买健康或者人寿保险时，保