益佰制药企业财务报表及管理知识分析

益佰制药益佰制药企业财务报表及管理知识分析第1页益佰制药企业年财务报表分析班级：09财师二班第二小组指导老师姓名：吴艳芳日期：.6.6益佰制药企业财务报表及管理知识分析第2页企业介绍贵州益佰制药股份有限企业是一家集新型药品研究、开发、生产和销售为一体高新技术企业。创建时间：1995年6月12日挂牌时间：年3月8日同行业排名：1年涨跌幅在行业内名列第15，强于行业指数，强于上证指数企业规模：流通市值在行业内名列第10，高于行业平均水平，低于市场平均水平财务情况：摊薄每股收益TTM在行业内名列第10，高于行业平均水平，高于市场平均水平益佰制药企业财务报表及管理知识分析第3页选择企业理由外部原因：作为贵州省首家取得上市资格非公有制制药企业，在国家及省、市各级政府大力扶持下发展迅猛内部原因：企业重视发展关键技术，提升企业自主创新能力，专利申请量和商标申请量居国内同行业领先地位实施集团化运作模式，组建“贵州苗医药集团，促进贵州本土制药、苗药企业发展企业盈利能力、综合能力和资产经营很好，财务情况良好益佰制药企业财务报表及管理知识分析第4页财务分析汇报详细内容：偿债能力分析1资产利用效果2盈利潜能分析3发展能力分析4对比企业：康美药业、金陵药业、东阿阿胶、云南白药、仁和药业益佰制药企业财务报表及管理知识分析第5页短期偿债能力流动比率速动比率现金比率现金流动负债比率偿债能力长久偿债能力资产负债率产权比率有形净值债务率利息保障倍数益佰制药企业财务报表及管理知识分析第6页财务指标末末流动负债642088972.42667144745.74流动资产1255065328.071065216171.29存货130922811.2799172108.86经营活动现金净流量

277826783.85

115660561.96

现金及现金等价物164846232.81189916537.46短期偿债能力相关财务数据一年内到期非流动资产降低本期销售规模扩大，采购材料、成品库存增加造成存货增加，

资金回笼加紧，经营活动产生现金流量净额增加预付土地使用权确保金造成预付账款增加益佰制药企业财务报表及管理知识分析第7页短期偿债能力——与历史比

期数指标末末差异流动比率1.951.590.36速动比率1.751.450.3现金比率0.260.28-0.02现金流动负债比率0.430.170.26益佰制药企业财务报表及管理知识分析第8页速动比率现金流动负债比率经过以上图表发觉益佰药业年与年相比，流动比率、速动比率、现金流动负债比率都有小幅度提升，可见该企业年短期偿债能力较上年有所提升。益佰制药企业财务报表及管理知识分析第9页短期偿债能力——与同行业比指标益佰药业排名行业平均行业最高行业最低流动比率1.9563.3954.79（东阿阿胶）1.954（益佰）速动比率1.7552.7654.33（东阿阿胶）1.15（云南）现金比率0.2666.553.08（康美）0.26（仁和）现金流动负债比率0.4320.3491.03（东阿阿胶）-0.13（云南）年益佰药业短期偿债能力指标居于行业中下游益佰制药企业财务报表及管理知识分析第10页长久偿债能力相关财务数据财务指标末末资产总额1803695461.611564866974.99负债总额665509229.8694486007.2全部者权益总额1138186231.81870380967.79无形资产净值155219111.08121875518.08利润总额325068113.74211104413.85财务费用21730194.2317864613.29经营活动现金净流量277826783.85115660561.961.销售规模扩大2.当期收财政贴息等政府补助增加造成营业外收入增加3.主营业务成本降低4.上期按会计政策计提无形资产减值准备造成资产减值损失期末数降低5.上期处置舒婷企业确认投资收益所造成投资收益降低手续费用和其它费用增加益佰制药企业财务报表及管理知识分析第11页长久偿债能力——与历史比

期数指标末末差异资产负债率0.370.44-0.07产权比率0.580.80-0.22有形净值债务率0.680.93-0.25利息保障倍数15.9612.823.14资产总额增加负债总额降低息税前利润/债务利息益佰制药企业财务报表及管理知识分析第12页产权比率已赢利息倍数资产负债率、有形净值债务率下降，企业财务风险降低，债权人利益受保护程度提升产权比率下降，全部者权益对偿债风险承受能力提升利息保障倍数提升，企业利润为支付债务利息保障程度提升益佰制药企业财务报表及管理知识分析第13页分析

年益佰制药资产负债率、产权比率、有形净值债务率与年相比都有不一样程度降低，说明该企业长久偿债能力较上年有所提升。

利息保障倍数则比年提升，说明利润上升，长久偿债能力较上年有所提升。益佰制药企业财务报表及管理知识分析第14页年同行业相关指标比较图表指标益佰药业排名行业平均行业最高行业最低资产负债率0.3730.300.39（康美）0.16（金陵）产权比率0.5830.631.73（康美）0.19（东阿阿胶）有形净值债务率0.6820.681.73（康美）0.13（东阿阿胶）利息保障倍数15.961-44.2615.96（益佰）-136.99（仁和）益佰制药企业财务报表及管理知识分析第15页年益佰制药资产负债率、有形净值债务率与同行业相比，靠近于行业平均水平，产权比率低于同行业水平，说明该企业长久偿债能力居于同行业中上等水平，利息保障倍数位居行业第一，利润对偿还债务保障程度高，综上，益佰企业长久偿债能力较强。分析益佰制药企业财务报表及管理知识分析第16页益佰资产利用效果分析资产利用效果

周转率（正指标）

周转天数（反指标）益佰制药企业财务报表及管理知识分析第17页

益佰相关财务数据财务指标末末应收账款净额128,798,731.42102,502,214.96存货130,922,811.27

99,172,108.86流动资产1,255,065,328.071,065,216,171.29固定资产净额

244,939,284.63255,503,502.04非流动资产累计

548,630,133.54499,650,803.70资产总额1,803,695,461.611,564,866,974.99主营业务收入1,903,335,252.071,467,465,005.82主营业务成本

326,989,996.54

335,409,931.63益佰制药企业财务报表及管理知识分析第18页期数指标差异差异率%应收帐款周转率16.457713.63662.821120.69存货周转率2.84223.3715-0.5293-15.70流动资产周转率1.64061.57120.06944.42固定资产周转率7.59795.81071.787230.76总资产周转率1.13011.03090.09929.62年与年资产利用效果分析比较表（正指标）总来说，年与相比，五个周转率中除了存货周转率是下降，其余周转率都还是逐年上升企业应收账款回收速度变快，资产流动速度变快，管理效率相对提升企业存货占用水平提升，流动性较差这说明企业流动资产利用效率趋好企业固定资产使用效率提升了，营运能力很好可能是因为企业处置、核销部分固定资产或者是年主营业务收入增加益佰制药企业财务报表及管理知识分析第19页-年益佰各周转率趋势图应收账款周转率、固定资产周转率逐年上升，其余周转率改变不大，可能是企业改变了收账政策，提升了营业收入益佰制药企业财务报表及管理知识分析第20页年与年资产利用效果分析比较表(反指标)期数指标差异变动率（%）应收帐款周转天数21.874326.3995-4.5252-17.14存货周转天数126.616106.776119.839918.58流动资产周转天数219.4310229.1240-9.689-4.23固定资产周转天数47.381261.9542-14.573-23.52总资产周转天数318.5678349.2242-30.6564-8.78年与年相比,存货周转天数变动率为18.58%，这说明存货占用水平较高，流动性较差益佰制药企业财务报表及管理知识分析第21页-年益佰各周转天数趋势图益佰制药企业财务报表及管理知识分析第22页年同行业相关指标比较表期数指标益佰排名行业平均行业最高应收帐款周转率%16.4577417.627129.8135（东阿阿胶）存货周转率%2.842243.96028.9400(仁和)流动资产周转率%1.640631.22332.0400(仁和)固定资产周转率%7.597939.102917.8179（云南白药)总资产周转率%1.130130.98811.4300（仁和）年益佰周转率与其它五家同行业相比，排名都是处于中下游，流动资产周转率、总资产周转率是高于行业平均值，不过距离行业先进水平仍有较大差距益佰制药企业财务报表及管理知识分析第23页资产利用效率分析总结资产利用效率分析总结资产利用效率分析总结

分析：-年益佰药业资产周转情况中，应收账款周转率、固定资产周转率是逐年上升，其余周转率改变不大；与同行业相比,排名都是处于中下游，流动资产周转率、总资产周转率是高于行业平均值，这说明企业在流动资产、总资产占用方面比同行业相比相对较少，不过距离行业先进水平仍有较大差距，资产利用效果有待提升。益佰制药企业财务报表及管理知识分析第24页提议：企业应该追求更高目标，同时采取适当办法，加大资产管理力度，对那些确实无法提升利用率、多出、闲置资产进行处置，以深入地提升资产周转率。详细办法：扩大产品销售、调整应收账款收账期、降低进货成本和存货益佰制药企业财务报表及管理知识分析第25页营业利润比重经营性利润比重营业毛利率营业利润率销售净利率总资产酬劳率净资产收益率收益现金比率营业收入现金比率全部资产现金回收率成长性连续稳定性含金量盈利潜能分析益佰制药企业财务报表及管理知识分析第26页盈利能力相关数据财务指标营业收入1467465005.821903335252.07利润总额211104413.85325068113.74净利润196873128.50267805264.02营业利润219363500.63310692488.49经营性利润26035015353经营活动现金净流量115660561.96277826783.85单位：元益佰制药企业财务报表及管理知识分析第27页财务指标变动率营业毛利率（%）77.1482.825.68营业利润率（%）14.9516.321.37销售净利率（%）13.4214.070.65总资产酬劳率（%）14.8319.304.47净资产收益率（%）24.9026.671.77年和年盈利能力比较一、成长性益佰制药企业财务报表及管理知识分析第28页益佰制药企业财务报表及管理知识分析第29页指标益佰排名行业平均值行业最高值净资产收益率（%）26.67%

220.32%26.89%销售净利率（%）14.07%

316.00%31.54%总资产酬劳率（%）19.30%

316.78%25.94%营业毛利率（%）82.82%

145.59%82.82%年同行业相关指标分析益佰制药企业财务报表及管理知识分析第30页益佰制药企业财务报表及管理知识分析第31页

年益佰药业盈利能力指标均比年除营业利润率之外有一定程度上升，与同行业5家企业相比，除了销售净利率外，其它指标均高于行业平均值，其中营业毛利率更是处于第一位，说明年益佰药业盈利能力处于行业中上游。益佰制药企业财务报表及管理知识分析第32页

企业首先在加强质量监管前提下，强化成本细节管理，科学降低原料及能源消耗，降低产品生产成本。另首先经过拓宽销售渠道，变革营销思绪，扩大产品市场拥有率提升产品销量，增强企业整体盈利能力和盈利水平。对策：益佰制药企业财务报表及管理知识分析第33页财务指标变动率营业利润比重（%）103.9195.58-8.33经营利润比重（%）79.6394.6715.04非经营性损益比重（%）2.813.690.88年和年盈利能力比较二、盈利能力连续稳定性年与年相比，益佰药业营业利润比重下降了8.33%，该企业连续稳定性减弱，利润质量下降经营性利润上升了15.04%，可见经营性利润是该企业利润主要起源，企业盈利连续稳定性增强。益佰制药企业财务报表及管理知识分析第34页指标益佰排名行业平均值行业最高/低值营业利润比重（%）95.58%

698.42%100.66%95.58%经营性利润比重（%）94.67%

497.08%102.57%93.22%非经营性损益比重（%）3.69%21.79%6.09%-4.83%年同行业相关数据比较益佰制药企业财务报表及管理知识分析第35页

但与同行业5家企业相比，企业经营性利润比重远低于行业平均值97.08%水平，排名第4位，说明年益佰药业盈利稳定性较差，盈利结构有待深入改进。益佰制药企业财务报表及管理知识分析第36页财务指标变动率收益现金比率（%）59.00103.7444.74营业收入现金比率（%）7.8814.606.72全部资产现金回收率（%）8.3416.488.14三、含金量益佰制药企业财务报表及管理知识分析第37页指标益佰排名行业平均值行业最高/低值收益现金比率（%）103.74%258.34%110.5%/-36.98%营业收入现金比率（%）14.60%

326.00%107%/-3.96%全部资产现金回收率（%）16.48%

310.41%27%/-5.36%年同行业相关数据比较企业资产整体质量良好收益质量高应关注应收账款回收情况益佰制药企业财务报表及管理知识分析第38页

年与年相比，益佰制药营业收入现金比率、全部资产现金回收率、收益现金比率都有不一样程度提升，说明其盈利含金量有所提升。但与同行业5家企业相比，企业营业收入现金比率远低于行业平均值26%，排名第3位，说明年益佰制药收帐能力较差，应关注应收帐款回收情况。益佰制药企业财务报表及管理知识分析第39页应关注应收帐款回收情况国内经济通胀预期可能引发各种原材料价格上涨。中药材价格近年来不停上涨，寻求与重点药材等原料供给商建设长久互利合作关系，加强药材价格监测管理，主动应对涨价风险。对策：益佰制药企业财务报表及管理知识分析第40页年度利润结构百分比报表项目-12-31-12-31金额（元）共同比（%）金额（元）共同比（%）一、营业收入1903335252.07100%1467465005.82100%减：营业成本326989996.5417.8%335409931.6322.86%营业税金及附加24793002.791.30%18577209.921.27%销售费用1085595912.4357.04%708343009.7648.27%管理费用126745373.556.66%12698.058.65%财务费用21730194.231.14%17864613.291.22%资产减值损失2964606.10.16%51261381.883.49%投资收益-3823677.94-0.20%10274729.340.70%销售规模扩大，市场开发费用所致处置舒婷企业确认收益生产成本方面控制得好计提无形资产减值准备益佰制药企业财务报表及管理知识分析第41页二、营业利润310692488.4916.32%219363500.6314.95%加：营业外收入19940907.741.05%11680702.640.80%减：营业外支出5565282.490.29%19939789.421.36%其中：非流动资产处置损失22792.570.0011%14292952.450.97%三、利润总额325068113.7434.97%211104413.8514.39%减：所得税费用57262849.723.01%14231285.350.97%四、净利润267805264.0214.07%196873128.513.42%政府补助增加所致处置无形资产所致业绩增加，所得税费用增加益佰制药企业财务报表及管理知识分析第42页

年与年相比利润总额占营业收入比重上升了20.58%，营业利润占营业收入比重上升了1.37%，有以下原因：（1）营业成本占营业收入比重年比年下降了5.06%，使得营业利润占营业收入比重上升了5.06%，主要原因是该企业生产成本方面控制得比很好。（2）主营业务税金及附加占营业收入比重年比年上升了0.03%,主要原因是本期销售规模扩大，税金及附加增加所致。分析：益佰制药企业财务报表及管理知识分析第43页

（3）资产减值损失占营业收入比重年比年下降了3.33%，使得营业利润占营业收入比重上升了3.33%。年资产减值损失降低是因为其它应收账款期末数比期初数降低，应收帐款帐龄缩短，主要原因是上期按会计政策计提无形资产减值准备所致。

（4）三大期间费用占营业收入比重年比年中，销售费用比重上升了8.77%，是本期销售规模扩大，市场开发产生费用所致,管理费用和财务费用分别下降了1.99%、0.08%，使得营业利润占营业收入比重下降。可见期间费用控制应深入加强，尤其是销售费用应加强控制。益佰制药企业财务报表及管理知识分析第44页

（5）投资收益占营业收入比重年比年下降了0.90%，其原因是上期处置舒婷企业确认投资收益所致。（6）营业外收入占营业收入比重年比年上升了0.25%，其原因是当期收财政贴息等政府补助增加所致。益佰制药企业财务报表及管理知识分析第45页

（7）营业外支出占营业收入比重年比年分别下降了1.07%，其原因是上期处置无形资产所致。

（8）所得税费用占营业收入比重年比年上升了2.04%，原因是本期业绩增加，当期所得税费用增加所致。益佰制药企业财务报表及管理知识分析第46页总资产增加率固定资产成新率营业收入增加率利润增加率资本积累率销售增加能力资产增加能力资本保障能力企业发展能力益佰制药企业财务报表及管理知识分析第47页企业发展能力

指标值营业收入1467465005.821903335252.07营业利润219363500.63310692488.49净利润196873128.50267805264.02总资产1564866974.991803695461.61全部者权益870380967.791138186231.81益佰制药-年财务数据：单位：元益佰制药企业财务报表及管理知识分析第48页企业发展能力营业收入

1153937549.82元总资产1218781348.42元净资产598157741.67元补充该企业年度相关财务数据：益佰制药企业财务报表及管理知识分析第49页企业发展能力—销售能力益佰制药-年财务指标指标值

差异

三年平均营业收入增加率（%）12.2429.7017.4618.15营业利润增加率（%）62.3241.63-20.69

39.75年比年利润增加率大幅下降主要原因是投资收益大幅度降低原因,这反而说明其利润组成日益合理益佰制药企业财务报表及管理知识分析第50页益佰制药-年总资产环比增加表（一）总资产增加率指标值

差异

三年平均总资产增加率%22.415.26

-7.14

13.96企业发展能力—资产增加能力益佰制药企业财务报表及管理知识分析第51页年同行业相关指标

益佰制药总资产增加率近几年是展现上升趋势，这表明该企业经营规模是有所扩张，再与年对比，却有7个百分点下降，据了解是和其它应收款、货币资金等流动资产以及固定资产降低相关，它在同行业排名第四，且低于行业平均水平，说明该企业经营规模有待发展。企业发展