财务管理 复习题

厦门大学网络教育2011-2012学年第一学期《财务管理》复习题一、单项选择题1、下列各项中，既有抵税作用，又能带来杠杆利益的筹资方式是（A）。A．发行债券B．发行优先股C．发行普通股D．是用内部留存2、当边际贡献超过固定成本后，下列措施有利于降低复合杠杆系数，从而降低企业复合风险的是（C）。A．降低产品销售单价B．提高资产负债率C．节约固定成本支出D．减少产皮销售量3、对上市公司来说，实行股票分割的主要目的在于通过（A），从而吸引更多的投资者。A．增加股票股数降低每股市价B．减少股票股数降低每股市价C．增加股票股数提高每股市价D．减少股票股数提高每股市价4、只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（A）。A．恒大于1B．与销售量成反比C．与固定成本成反比D．与风险成反比5、下列各项业务中会提高流动比率的是（B）。A．收回应收账款B．向银行借入长期借款C．接受投资者投入固定资产D．购买固定资产6、一般认为，企业进行短期债券投资的主要目的是（B）。A．控制被投资企业B．调剂现金余额C．获得稳定收益D．增强资产流动性讯7堵、某公司原汪发行普通股豪3000樱00费股，拟发放肥15%猎的股票股利尚，已知原每素股盈余为仪3搭．棒68梨元，若盈余啊总额不变，杜发放股票股辨利后的每股么盈余将为（挨A今）元。洒A健．铸3.2乒帅个酬B臭．岸4.3晋汤帝C咳．扭0.4槐占闸D茄．龟1.1驳8团、某企业按饲“3/20纲，您N/60”缸的条件购入撕一批货物，猛如果至第米60顾天付款，其论成本为（扛B乞）。矛A歉．庆1.5梨万元顿昆弄B叶．饼27.8%螺炸臂真C沙．仇36.7%皇盖引D再．姨18.4%辛9巧、甲、乙两她个投资方案翻的现值指数科均大于部1热，且甲方案中现值指数大滥于乙方案现较值指数，则批产生的结果辨是（耳D谜）。漏A绍．甲方案净阀现值大于乙须方案净现值雹糖购B宝．甲方案净勉现值小于乙宝方案净现值级C窝．甲方案净夸现值等于乙描方案净现值槐践外D煮．以上三种姻情况均有可耐能出现宣10溜、下列筹资床活动不会加刑大企业财务斧杠杆作用的迫是（申A拌）。萍A材．增发普通销股况怜B撒．增发优先阻股糕烂C甚．增发公司式债券饱如D爹．增加银行制借款膛11懂、一个投资雀方案年销售吨收入是瓦300在万元，年销茅售成本是踏180想万元，其中咏折旧勤85筒万元，所得葵税落33漂％，则该方朽案年营业现仁金流量为（悼D什）。根A绳．艘139岁万元且饿B板．周175乎万元刻绞C衔．章90垒万元焦振拥D帮．丙165盖．锐4传万元银12爽、各种持有免现金的动机登中，属于应导付未来现金秋流入和流出每随机波动的比动机是（卖B筛）。夸A旧．交易动机壳篇B物．预防动机锄罢C绣．投机动机改简东D窗．长期投资纲动机蹲13盐、将买1000丈元钱存入银孩行，利息率全为闸10遇％，计算三趣年后的终值槐应采用（厘A跑）。很A女．复利终值绒系数财个午汽燕侦普齐B长，复利现值剂系数吹C狸．年金终值量系数杨麦盗凯蜓致奔昨D踩，年金现值中系数腾14叙、影响企业病经营决策和妙财务关系的伤主要外部财洒务环境是（睡B乌）。屡A谨．政治环境祖场B什．经济环境熔镰C颤．国际环境衡陕病D殿．技术环境巩15阴、某投资项念目与建设初锄期一次投入字原始投资但400弄万元，现值炎指数为注l.35形。则该项目萍的净现值为挑（绳B政）。姐A锐．蚊540垂万元勿担臣秘急嗽聪编B逃．宗140酸万元笛C狼．君100杨万元慈题寒妹完剩厦腾D著．叮Z00梅万元糟16脆、某公司税环后利润为泽50科万元，目前纠资本结构为必权益资本与泰债务资本各落占柴50%短。假设第窝2旁年投资计划耳需资金狸60童万元，当年英流通在外普缴通股为紧10状万股，如果洽采取剩余股音利政策，该布年度股东可睡获每股股利葱为（仆B湖）元。壁A药．静1仪铺件B叠．康2猛栗乞C钟．宝3避走掘凤D数．课4笨17钻、已知某证扑券的风险系疫数是疾2丘，则该证券召的风险状态孙是（局D宽）。效A攻．无风险强纠初神斧雷洞B挣．与金融市柔场所有证券垂的平均风险诵一致掘C慰．有非常低英的风险蝶核支陈沫愚D槐．金融市场旧所有证券平别均风险的两衰倍坊18威、下列关于搂投资项目营短业现金流量榴预计的各种梳计算方法中欠，不正确的德是（森D尝）。届A灾．营业现金凭流量等于税沈后净利润加危上折旧宰B括．营业现金列流量等于营杰业收入减去秩付现成本再祖减去所得税著C阿．营业现金案流量等于税兼后收入减去散税后付现成凡本再加上折楚旧引起的税骆负减少额底D粥．营业现金贵流量等于营劫业收入减去沸营业成本再僵减去所得税辟19巨、为保持最各有资本结构碗，使综合资沿金成本最低疑，应采取的隶股利政策为呀（档A晃）。震A颗．剩余股利撇政策木类迅倡餐骂锦B出．固定或持促续增长的股都利政策腊C慈．固定股利烂支付率政策筐撞稀侮只须D财．低正常股月利加额外股卵利政策焰20肥、公司为稀晶释股权，可冈采取的股利形支付形式是榜（垂D躺）。脑A堵．现金股利钟循飘B牙．财产股利辉臂进C隶．公司愤股眉利吗观D穴．股票股利难21椒、企业的筹谨资组合一般绢不包括（侄B融）策略。施A克．正常的筹怎资组合穗B晨．固定的筹贼资组合庭C巴．保守的筹抄资组合慰绵D靠．冒险的筹投资组合絮二、多项选仗择题脉1路、长期资本田簿集方式主堂要有（溪BCD丙）。秤A.铲预收贷款么B压．吸收直接洒投资窃C.庙范发行股票劣D泳．发行长期患债券献榴E叉．应付票据禾2念、有关企业萌价值与报酬岭、风险的相板互关系的正衣确表述是（城ABCE同）。叠A舒．企业价值默与预期的报哑酬成正比溪棍唇熟B唇．企业价值咸与预期的风反险成反比柄C任．在风险不扶变时，报酬汗越高，企业榜价值越大锁伸D粱．在报酬不斤变时，风险好越高，企业舟价值越大逢E辅．在风险和蚁报酬达到最稍佳平衡时，抓企业价值达忠到最大动3闸、下列各项睡中，可用来敲协调企业与扫债权人之间污矛盾的方法您有（钓ABCE停）。颗A恰．规定借款半用途波神它B纷．规定借款盈的信用条件世段既C娃．要求提供垫接口担保立D配．加强对借膜款人的监督名很E挪．收回借款洒或不再借款立4氧、下列项目谋中，属于投含资项目的营由业现金流入辽量的有（迁BDE例）。滔A仪．债券投资笼收入症罗鸣B毕．营业现金鬼收入危岔仇C偏．税收收入游D蛛．固定资产瓜残值收入紧扒E皂．收回的原辽垫支的流动仓资金忧5梁、按并购的灵支付方式划闲分，并购分才为（樱ABCD掉狂）。葵A见．现金支付裹式并购师律B肤．承担债务违式并购撤表花C残．资产折股赴式并购方D勒．换股并购慌树雷叼E创．横向并购尊6斯、下列能够暴计算出税后色营业现金净贴流量的公式介有（腿ACDE伶）。联A钩．税后营业肌现金净流量嗽=术税后收入变-买税后付现成腥本余+白折旧引起的气税负减少江B扇．税后营业叉现金净流量户=课税后收入箩-续税后成本脱+寒折旧引起的震税负减少朋C滑．税后营业片现金净流量跳=治收入垄×彼（旨1-帖税率）乌-燃付现成本剂×盲（骨1-围税率）顾+行折旧牲×筝税率街D刑．协派税后营业现走金净流量族=劝营业收入颠-桶付现成本自-务所得税墨E诉．饥晕税后营业现声金净流量畜=永净利精+刑折旧爹7丹、公司失败斩可以分为五金种不同的类树型，其中公朝司无力清偿性到期债务的毒情况被称为讲（姜ABCDE陵缝）。坐A震．经济失败巨勤汉疫B．商业丝失败天珠留C．技术壳性无力偿债竟D．资不抵玉债姐遮份E．正亩式破产烛8染、采用净现逃值法或现值离指数法评价姐投资方案时品，关键是选跪择贴现率，混下列可以作期为贴现率的税是（AC托E）。电A．资本成它本率健祖际B．煤内含报酬率农甘棵朱C．企业要逮求的最低报蝴酬率邮D．历史上浅最高的报酬影率魄E垮．行业基准耀收益率庭9地、下列哪几贝种情况下财劈务杠杆效益远为零（A峡BC）。蛛A．负债为系零滔B．负债不枯为零，资产藏利润率等于秧负债利率受C．负债等列于主权资本网，资产利润轰率等于负债锯利率系D．负债不浓为零，资产何利润率大于盒负债利率第E．负债不瞧为零，资产须利润率小于尤负债利率蕉10、按照妙企业联合与葱兼并的方式猫，可分为（已ACDE孕）。屯A．购买式旱兼并请B车．破产式兼界并饱C．天承担债务式叛兼并昼D．吸收股纵份式兼并晴E吨．控股式兼意并宣11册、按并购双秋方是否友好否协商划分，沿并购分为（回AB）。缺A．善意并阴购献临队B．敌毛意并购裳乔酒C．横举向并购翁D．纵向并盲购挨修锐E．混吴合并购皱12阀、反映企业遣获利能力的永指标包括（默ABDE贴）。宽A．销售利宗润率还辟园B．资悦产利润率掌瞎夺骤C．已获利发息倍数具D．主权资闪本净利率秆词搭E．资本保否值增值率项13涉、进行最佳届资本结构决仍策可以采用赌的方法有（络CD）。衬。泪A．净现值锦法情B．尖肯定当量法昂C．困比较资本成证本法D．阁无差异点分则析法痕E．内含报识酬率法戴14闹、企业并购息的外因包括掉（ABC呜）。体A．宏观经主济周期的变筑化但B．产争业结构调整停和升级毫C．资丘本市场的创舅新债D．实现多骤角化经营饲偿E座．谋求企业么增长荒15林、在确定经管济订货量时动，下列表述蜓中正确的有针（ABCD释E）。式A．经济订腾货量是指通筹过合理的进怎货批量和进看货时间，使向存货的总成胸本最低的采堡购批量菜B．随每次暴进货批量的歌变动，变动耻订货成本和也变动储存成凑本呈反向变该动丹C．变动储嗽存成本的高见低与每次进身货批量成正膏比惧D．变动订唐货成本的高租低与每次进辛货批量成反近比经E．在基本烟模型假设条映件下，年储待存变动成本矮与年订货变嚼动成本相等校时的采购批彻量，即为经隆济订货量。三、简答题揭1接、什么是经怒营杠杆利益半和财务杠杆角利益？拆经营杠杆利协益是指企业容在扩大销售布额的情况下傅，经营成本虚中固定成本殿这个杠杆所逐带来的增长划程度更大的抚息税前利润膊。耽财务杠杆利的益是指利用栗债务资本这排个杠杆而给咬企业带来的膀额外收益。窃在一定时期苍企业长期占恒用负债和支托出债务成本妖既定的情况俱下，企业经痕营利润的增粒减，会使每叛元经营利润也所负担的债济务成本发生汤变化，并使闷普通股每股与收益也相应由发生变化。洲窝2、论述资翻本成本的作妥用。详资本成本是轰企业财务管能理中的一个南重要概念，唉在企业的筹授资决策、投端资决策等财慢务决策中都距起到重要的勒作用。主要扬表现在：匹（1）资本叫成本是企业旋选择筹资方足式、进行筹图资决策的重临要依据。锄（2）资本根成本是企业纵评价投资项隙目、确定投双资方案的重拴要标准，由么于将资本成筝本作为投资嘱项目取舍的趟最低报酬率窃，在评价投糕资方案时，破常常将资本催成本率作为伍贴现率，计绢算投资项目忆的净现值和女现值指数，辟用于评价和纲比较不同投贝资方案的优趟劣。挖（3）资本摄成本是衡量弓企业经营业勿绩的基准。撒3两、如何运用耕流动比率指龙标评价企业短的财务状况军？公（1）从理棒论上讲，流车动比率大于桨1，企业便训具备短期偿精债能力。一掀般而言，流村动比率越高皱，企业的短妻期偿债能力俊越强。婚（2）但若锁流动资产中这含有较多的拒积压存货、暴账龄较长、胖坏账风险较取大的应收账档款等，流动拉比率高，并晓不说明企业什有较强的短贝期偿债能力昆。势（3）过高央的流动比率输可能对企业酬获利能力产捎生不利影响火。评（4）不同螺行业的企业迈和企业在不拾同的时期不联能采用划一腿的标准来评米价其流动比蝇率是否合理栋。贿（5）由于周流动比率是猫时点指标，境分析时应剔徐除虚假因素他的影响。赛四、计算题狗。蝶书1、某企业鼓目前拥有债边券2000誉万元，年利友率为5%。斧优先股50疼0万元，年竿股利率为1球2%。普通苏股2000怜万元，每股芒面值10元无。现计划增末资500万再元，增资后睬的息税前利栗润为900旋万元。如果悉发行债券，救年利率为8价%；如果发插行优先股，津年股利率为锤12%；如胁果发行普通吨股，每股发种行价为25誉元。企业所脱得税率为3火0%。分别乌计算各种发站行方式下的倾普通股每股观收益，并决幅策采用何种袋方式筹资。解答：诚发行债颂券的EPS蜜=[（90松0-200湖0×5%-桶500×8奉%）×（1懒-30%）陈-500×堆12%]/轻（2000课/10）刑=2.括36元/股佩发行优舒先股EPS芹=[(90怎0-200交0×5%)望×(1-3哥0%)-(扔500+5黑00)×1抛2%]/(日2000/议10)佛=2.村20元/股绒发行普钳通股EPS驼=[(90化0-200苏0×5%)重×(1-3跃0%)-5授00×12趁%](20骨00/10赤+500/出25)村=2.经17元/股顷2、预计某烂公司明年的依税后利润是豆1000万筒元，发行在厨外普通股5江00万股，探要求：拉（1）假设余其市盈率为凶12倍，计务算其股票价稍值?痕（2）假设献公司的成长药率为6％，扛必要报酬率偏为10％，驶预计盈余的甲60％用于钳发放股利，咳用固定成长标模型计算其篮股票价值?钥厨解答：（1翻）每股收益置＝1000般／500=章2元／股年股票价值=狭2×12=阳24元摊（2）股票迈价值＝(1巾000／5挠00×60阻％)／(1香0％一6％剑)=30元告3口、预计某公采司明年的税衬后利润是1停000万元胀，发行在外沾普通股50替0万股，要盗求：工(1)假设虾其市盈率为三12倍，计樱算其股票价根值?慎(2)假设专公司的成长味率为6％，酒必要报酬率寇为10％，信预计盈余的甲60％用于管发放股利，减用固定成长顽模型计算其狠股票价值?解答：弱(1)每股瓣收益＝10御00／50皮0=2元／浓股轻股票价值=趴2X12=之24元表(2)股票毕价值＝(1去000／5梨00X60蝶％)／(1救0％一6％把)=30元埋4档、某公司需夕用某种材料耕6000陈件，每次订并货成本为1炭50元，每受件材料的年泻储存成本为央5元，该种宁材料的采购唐价为20元鼻/件,一次弯订货量在2捆000件管以上时可获攀得2%的折回扣,在3比000件以阵上时可以获溉得5%的折沾扣，请问：舰公司采购多倘少时成本最贤低？解答：针（1）若不活享受折扣：星有Q=（2A吊E/C）1款/2=[（惑2×60朗00×15塌0）/5]怒1/2妖=600俗相关总成本鸟=600世0×20+装（2×6德000×1须50×5）啦1/2兴=123蕉000（元不）痛（2）若享既受折扣：葱订货量为2朗000件岸时，相关总渡成本=6化000×2钻0×（1－雅2%）+6么000/蝶2000桃×150+茂2000说/2×5=秧1230动50（元）事订货量为3理000件敬时，相关总迅成本=6威000×2心0×（1－醒5%）+6香000/华3000猫×150+墙3000右/2×5=持1218粥00（元）哪所以经济订熊货量为3旋000元。易5、B企业宿预计全年需羡求现金15且0,000