投资学股票报告

投资学股票分析报告002375亚厦股份财务071班邵可事（一）公司缝概况皂浙江亚厦装匀饰股份有限惧公司父是经浙江亚肺厦装饰集团山有限公司堤2007侵年第三次临膏时股东会决删议和公司创秃立大会决议技批准，由浙纵江亚厦装饰陶集团有限公炼司原有股东灰作为发起人诸，以浙江亚斤厦装饰集团惧有限公司经滔天健华证中迷洲（北京）舍会计师事务久所有限公司森审计的截止乌2007跌年拢6挑月糕30京日净资产驶13,89洁2.94绸万元为基数根折合为斯13,80舌0称万股，整体钳变更设立的稻股份有限公意司。趴2007走年盐7轧月柴25愤日，公司在帅浙江省工商予行政管理局拉办理了工商搭变更登记，绢注册资本概13,80婚0拥万元。鞋2007毛年纪12帜月消27奋日，杭州滨粱江投资控股里有限公司等第四家战略投追资者以现金斩向公司增资填，本次增资公后，公司注服册资本为康15,80鼓0粱万元。骄（二）基本帖分析间1.织公司现状分芳析仿承201角0兰年竖1-6榆月，受益于论国民经济持筒续稳定的增清长、城市化进进程的不断挡加快以及人限民生活水平匹进一步提高鲜带来的消费烤升级，我国些建筑装饰行金业景气度持租续上升。帝2010或年上半年，自我国固定资台产投资规模黎达到切98,04小7怖亿元，同比驳增长预25.5%蚁，房屋建筑砖施工面积达优到岛30.84孩亿平方米，系同比增长市28.71爹%界（数据来源凳：榴WIND吐资讯），可热为建筑装饰基市场带来约安2000未亿元的市场答增量。加上棕原有的装饰这存量需求，渐建筑装饰行锤业市场容量惠大大增加。谨凳在挥“炭行业景气度袜高、市场容偏量大、产业橡集中度低渣”地的背景下，呀公司充分利危用发行上市辩带来的场“绝品牌优势陈”徐和医“美资金优势龙”穴，从业务开植拓、管理创葱新、技术研雷发、人才战经略等多领域纪全方位提升忍核心竞争力舒，公司继续条保持快速、暴稳定、健康川的增长态势叨。瞒2.济公司竞争优续势分析绘2010年枕，公司募集捞资金投资项茂目有条不紊旧全面推进稳1穗、由公司全假资子公司浙竞江亚厦产业饥园发展有限拥公司实施的考“筹装饰部品部窝件（木制品鞭）工厂化项挣目同”室和后“来建筑幕墙及踢节能门窗投怀资项目谁”兰已进入土建宴施工阶段，烘预计仰2011竿年中期可竣挡工全面投产介。树2已、根据国家挤新出台的产挖业政策规划励，结合公司僵经营发展和代业务开拓需称要，公司对罗市场营销网葬络项目进行进了合理调整炮，初步构建依了一个六“缎大区域公司杂+界区域工程、史营销网络管绣理公司浓+申专业营销网士点摩”计相结合的可嫌复制的层级挖递进式三级吉营销网络体起系，市场范井围已基本覆跳盖全国。咽3泊、建筑装饰怨技术研发中吸心项目在投葱资建筑装饰论、建筑幕墙返设计研发中乏心和施工技映术研发中心槽的固定资产泪的基础上，随将重点投入玩建筑装饰技碧术研发中心打的工艺工法恨、技术研发她、标准制定羊、专利发明氏等谢“误软实力洞”离领域，以全搂面提高公司励的科研能力胖，快速促进得公司产业的炊转型升级。远客户类别分优析现2010年洞，公司持续悬打造公共建隔筑装饰、住企宅精装修和傅建筑幕墙的球完整产业链突，是行业内蔬抗风险能力牺最强的企业树之一。储沫公司继续保睡持住宅精装乳修行业的龙归头地位，报杰告期公司承起接施工了律“丘三亚凤凰岛伤”痛、垃“茶温州鹿城广腿场滔”丝、身“局大连万达公指馆随”垮、汽“宫滨江城市之过星油”皮等一大批高该档住宅精装猜修项目，品狮牌知名度和层回头客率继蓄续提升。公著司还同时加捉大了对公共谎建筑装饰领铜域的开拓力痒度，报告期宫内，公司施伏工完成了衬“堂杭州萧山国截际机场吐”斥、股“嚼温州铁路客吼站损”翅、桨“肥武广新韶关勾站杜”作等机场、高仗铁类项目，猫同时，新承烂接了列“怖中山站突”俩、仁“骂甬台温铁路烛站充”垦等项目，在鲁铁路、机场热等公共建筑艺装饰细分领咽域继续保持洗行业领先地食位。度竞争业务系篮统甚2010年卸，公司坚持僵“甲质量先导定”遗的精品策略冶，工程质量责和服务品质黎行业内持续咽领先；同时翻，公司继续得实施蹲“坚科技创新狡”膀的发展战略歇，取得了一连系列可喜的砍成果。战2010列年上半年，体公司共计有专37冈项工程获号“伏科技示范工小程科技创新抚奖聋”想，公司立项男研究的忌“艇木制复合套渴装门制作安届装粮”矛及每“丢石材地面质野量控制科技锈创新技术隔”2雷项技术获屡“栏科技创新成众果奖障”蜂，获奖数量密位居全国建使筑装饰企业捏前列。济石2010亏年上半年，淋公司实现营形业收入膀1,86贪4,533慎,401.超20驳元，较上年冬同期增长寒82.8问9%念；实现营业忙利润贪141,蔑611,8呈05.22述患元，较上年氧同期增长艇104.承58%生；实现净利渗润睬105,1穿36,19陪2.54患元，较上年肝同期增长娱103.嚷97%捏。蚕行业结构分稍析撒茶亚厦股份零是光继金螳螂0蛛02081弟之后中国A齿股市场上装另饰装修概念丈股票诸第二把交椅称，在整个建快筑装饰领域锋净利润增长追率排名第七败位，滤是装修业三毫雄之一（洪余涛股份，金汉螳螂，亚厦斯股份）。救由于近几年鬼房地产市场怠的火爆走势缩，带动了装贿饰材料装修肯行业的整体家发展。尤其栽是从事高档浆商用，公用邮装饰装修的秆企业，更是额借国家投资乱的有利形式自进一步发展燕壮大，从而雅取得了辉煌削的业绩。明由于1背1月23日降与恒大地产捉签订的每年滑30亿元装冠修协议，更练增加了公司即的整体竞争妙优势，为未盯来利润做出涝了重要保障霞。在装修行葡业快速发展除的背景下，礼其未来生命清力必将更加耍顽强。尤其逐在高铁建设筛中，其取得宗的巨大份额腐令同行业刮投目相看。野3.味公司未来发摩展分析向2010超年蚁3菊月，亚厦股脸份成功在深荣圳证券交易闪所中小板上右市，公司将黑以此为契机轨，将企业建梅设成为建筑仙装饰行业产兽业链最完整查、品牌价值阔最高、施工掏质量最优、祖成长性和盈撇利能力最强责的龙头企业于之一。建筑痒装饰行业的姜市场容量大歌，而行业集肯中度极低，必是一个典型以的潜“榆大行业、小界企业五”社的领域，未纲来行业的龙秃头企业将面搬临很好的发勾展机遇。对棋此，公司将斑抢抓发展机亡遇，加快募脂集资金建设怨，加强高素乱质优秀人才夜的培养、引躬进、储备工绍作，加大管划理创新力度荣，加大技术黄研发投入，裕进一步强化界项目施工过勇程管理，不穴断提高客户东的满意度，厘全面提升企孩业的核心竞凭争力。具体折将围绕以下垦几方面开展时工作：帆鄙（宜1茅）加快募集饺资金项目建骑设投产，提沫高募集资金护使用效率和乓效益。根据笔公司计划项似目早开工、召已到设备早顿安装、在建瞒项目早投产旦的要求，全战面推进浙江偶亚厦产业园阳募集资金项我目基地建设宰，争取募集外资金项目早度投产、早见裂效，从而尽态快提高装饰胸部品部件、照建筑幕墙和笔节能门窗的目工厂化配套目能力，快速葵提升公司业朱务承接能力社和盈利能力姿。译篇（潜2针）加强品牌糠建设，树立集卓越市场形傍象，提升品壳牌价值的同忠时积极拓展鲜细分市场。铃公司将进一食步加强与大徒型酒店管理逝集团、国内锅知名企业集暂团、金融机柜构等合作的显深度与广度讽，提高市场拌占有率。同估时，根据公蔽司业务发展攀需要，逐步亮构建一个洲“患大区域公司该+于区域工程、丸营销网络管粒理公司星+才专业营销网翅点贝”昼相结合的可革复制的层级着递进式三级物营销网络体遭系，使公司膀的业务领域补逐步拓展和鸣辐射到全国携，以扩大企能业的品牌优鹊势，壮大企徒业的市场规恼模。另外，再针对国家对泪房地产市场起的宏观调控答政策，在有刻针对性地开块拓住宅精装千修市场的同秃时，下半年嫂将加大对铁沸路、机场等啦公司具备一健定先发优势障的公共建筑液装饰市场细奴分领域的开桐拓力度，减批少因宏观政峰策变动带来牵的市场风险权和经营风险份，持续、稳悬定提升公司找的成长性和咐盈利能力。坐询（暑3赖）继续推进闸亚厦人才战杜略规划，为你公司可持续既发展提供充融足的人才储叠备。随着企牛业的快速发债展，具有丰互富施工经验昼的优秀项目忘经理将会成停为企业发展唤中的短板闯，对此，加暂强专业技术命人才队伍自祖身建设，吸夜收引进高端由技术人才已治迫在眉睫。镜同时提高现旅有专业技术蔬人员的技术互能力，也是拾一项重要的商工作。公司劈将不遗余力闪地将人才的蜜引进、培养排和培训作为事企业的一项四重要战略任粪务来抓，提崇高技术人才河队伍和管理绑团队的综合布素质，增强舞专业人才的坑储备，满足诞企业不断发抗展的需要。阀枝（谊4僻）坚持词“芝质量第一、诸科技先导倘”出的战略，把助“袋科技领先作搜为企业长期数的发展战略堪，逐步建立书起企业的科未技创新体系拉。公司将积递极参与各项紫国家技术标销准规范的制记定和研发工训作，加强对扭建筑技术研博发中心的工菠法研究、技彼术研发、专蛮利发明等析“毯软实力拥”坦领域的投入飞，从而真正坊提高企业的祖科技水平，甲提升企业的缓核心竞争力寺，为做强企视业奠定坚实困的基础。坛卡（局5草）通过并购浙重组，加快现资源整合和逼产业链延伸订步伐，逐步瓜构建以室内晒外装饰、幕胃墙设计与施透工为主，以掏部品部件工弹厂化生产、冰装配化施工厚为主生产模载式，包括木众业、家俱、虫饰品、节能捎门窗、景观严园林等配套证服务在内的犁一体化大装浇饰产业格局予，实现可持争续发展。电公司合理价爽值范围以及陵发展安潜力田以公司现有疾的发展速度杆计算，我造预计姜2010-麦2012退年公司每股秘收益为督1.30袭元、涉2.42勿元和端3.89味元巧。公司在2我010年1妈2月22日领的股价为8倡7适.20元，愤相对10-屯12年市盈熄率为83.伸1倍36渐倍和22.旗4倍可见其校必定要分红愈扩股，在价鸟格上有上涨猫潜力。源（三）技术气分析勺这是亚今厦股份在吩10年3月稳23日上市救至今的走势启图，从大势抛上看，除了双在4月份到案7月份有一赤段时间的横鉴盘整理外，惕都是在波动肌上涨的。下沈面是从上市凯初，横盘整窜理，迅猛上失涨3个阶段挥进行分析。画这是晴亚厦股份在鞋上市初到5置月末的走势糕图，股票发啦行价格31券.86元，饭最低点33椒.81元。花最高点50翁.55元。米振幅49.咏61%期间晃换手503独.37%。告从中我们可店以看出，在短刚开始公募水发行时春由于看好公齐司预期，基米金公司有一并个迅速抢筹葡过程，从而腿造成每日2岸%-3%的病震动推高过朵程，直到4殊月13日，践该股票为未蔬来市场做出君预期，大跌尤8.67%存而在19日泳，整个A股征大跌4.7画9%从而进贱入跌幅达2蒙5%的短熊采，而此股也凶经历了跌幅徒达到32.秀04%到达摊低端。握在如此稍惨烈的下跌雷之后，该股叫进入了横盘仙整理阶段，勾此时大大小妻小的涨跌不秤记其数。但指可以肯定的丙是，在其中陵运作的主力村资金一直在迁采用牛长熊微段的手段收沟集筹码。经叛过40个左辆右的交易日隶，其筹码收奴集在30%败左右，尤其汤是在6月2族3日当天。驴换手率更是霞达到了10姥%从当时走嘴势图可见，检主力资金在弱开盘后打压困股价，然后挡迅速反向买屡入。当天大狐盘走势平稳粪，没有过大么起伏。可以斧说，主力资遮金吸入资金搜后用小量有担意推高股价尸，造成该股船抢眼走势，展吸引场外资强金进入。国之后在后4谜个交易日中采有意创造出泪15%的跌兔幅，尤其是梦最后一天的矿跌停更加证艘明了其做作洁成分。那天箩，主力以当榆时跌停的最殖低价格收到貌了不坚定跟咐盘者2%左暂右的筹码。曾由于上涨前崇震去了散落姻筹码，从而夜使其第一波友上涨更加迅眨猛有力。查第三阶系段的迅猛上砍涨，从6月由30日到9绘月8日，该欣只股票以小傅步迅速迈过弃40元，5录0元，60脊元，直到7姥0元大关。稠上涨幅度达躲到85.1娇3%。可谓家今年最长牛番股。由于此煎段时间成交闷量并没有明鲜显减少，说杯明主力大部室分是通过自涉买自卖来推呢高价格的，孩也可能在不文断上涨过程梯中又收集了柱一些不坚定美筹码。在9蔽月8日以后集，经历了1珍0个交易日愿的冷清横盘文，说明跟庄棵资金不愿在揉半途离场，数主力资金便兰进一步推动抖上涨，直到视10月11逆日在A股迎案来大盘迅猛切拉升的重要斤时刻，主力茂资金快速小展步打压股价盐。当时给人掠的判断是1降，主力跟随善大势抽出部咳分资金去打删银行，石油镰等成分股。鼠暂时放下该颜股。2，主蝶力处以出货杆后期，利用肌手中筹码迅蚕速下压股价妙。以当时盘凝面来看，第殿二种情况更蚁符合理性思武维。所以在耍下跌阶段越遵跌成交量越块大，从而动胡摇跟盘资金捐，使得跟盘澡资本止损离钥场。这也是阻该股主力老合道之处，在系跟盘资本离傅场之后经过局5保个交易日把锯股价拉回到洞上涨通道内母。经过横盘易，拉升，再娘横盘，再拉岭升的这一系土列过程，又芬将该股推高弃10个点左炊右。之后一劣直横盘到现盆在。聚（四）投资各建议什该股从11闭月23日创弹造99.9陕9元新高之朝后一直横盘钩到现在，已雅经打破了原友有上涨通道谁，期间不断绍下跌并且通图过一日拉升滤修复，走出哥了熊长牛短昆的出货横盘吼局面。想比垮以前的横盘象拉升，此时僵的横盘时间居更加持久，垂而且主力不那希望股价下叼跌太大，不失断短拉阻止劈下跌。预计夺主力正在将申30元左右累成本的筹码逢抛出。由于夜年末报表日蛛将近，主力钓资金不想出企现在企业年数度报表内，均然而此时这豆一阶段的换弃手率在25招%左右，出页去主力拉升晒买入，在2拨0%左右。适以此与主力备在30元左劈右30%的动筹码比较，庭主力还有一燥半左右筹码潮无从出处。阻现在其陷入赶无人接盘的栋尴尬境地。盈现在主力有潜3种选择