投资学作业及答案

作业1债券、股票价值分析债券1、假定某种贴现债券的面值是100万元，期限为10年，当前市场利率是10%，它的内在价值是多少？债券的内在价值注：运用教材P192公式（8－10）求解。2、某零息债券面值为1000元，期限5年。某投资者于该债券发行的第3年末买入，此时该债券的价值应为多少？假定市场必要收益率为8%。第3年末购买该债券的价值＝注：①零息债券期间不支付票面利息，到期时按面值偿付。②一次性还本付息债券具有名义票面利率，但期间不支付任何票面利息，只在到期时一次性支付利息和面值。③无论是零息债券还是一次性还本付息债券，都只有到期时的一次现金流，所以在给定条件下，终值是确定的，期间的买卖价格，需要用终值来贴现。④无论时间点在期初、还是在期间的任何时点，基础资产的定价都是对未来确定现金流的贴现。3、某5年期票面利率为8%、面值为100元的一次性还本付息债券，以95元的价格发行，某投资者持有1年即卖出，当时的市场利率为10%，该投资者的持有期收益率是多少？艰注：运用补核充的一次性代还本付息债只券定价公式眼求解。招4、翻某面值10臣00元的5乡年期一次性偷还本付息债毯券，票面利养率为6％，涨某投资者在蒸市场必要收忽益率为10温％时买进该铲债券，并且宁持有2年正识好到期，请步问该投资者据在此期间的代投资收益率贤是多少？冲注：收益率路、贴现率等拼利率形式均解是以年周期授表示麦，即年利率显。最5讽、某公司发但行面值10傻00元、票蹈面利率为8责%的2年期队债券（票息怒每年支付两版次）。若市叹场必要收益胁率为10%倦，请计算该市债券的价格罩。太解1（用刘附息债券定铁价公式桶计算）：断解2（用瞒普通年金现洋值公式蛮简化计算）换：主6钢、附某机构持有挑三年期附息白债券，年息下8%，每年诚付息一次。刊2年后该债稀券的价格为阅每百元面值威105元，淡市场往利率倚为10%，蛋问该机构应铲卖掉债券还蓝是继续持有辱？为什么？欠2年后的睡理论感价剑值鸭＝葬108洞／蜓(1+10睡%)百3-2痒＝秋98.18耐元牙而市场价格咏为105元僚，高估，应凉卖出。领7失、面值是1斜000美元康，年利率1哀0%的3年菠期国债，债质券每年付息权一次，该债某券的内在价助值是多少？送假设载当掩前滴市场利率笋为侨12%洪。届8、绳某债券的价搅格1100桌美元，每年坚支付利息8落0美元，三窝年后偿还本报金1000摘美元，当前穗市场利率7栋%，请问山该树债券值得购可买吗？赶9、垃小李2年前棵以1000贞美元的价格援购买了A公史司的债券，央债券期限5迁年，票面利展率是10%届。小李打算腹现在卖掉这形张锻剩余棉到期时间还伙有3年的债睬券，请问小疑李能以多少蔽价格出售这以张债券？现旅在市场利率怎是8%。省注：①债券膀的面值通常其都是单位整粱数，如10册0元、10狐00元。厚即使题目未语明确说明，捡其面值都是贤隐含已知的鸦。洋②低于沟面值的交易绞价格被称为攻折价交易；暑高于面值的艇交易价格被柄称为溢价交勿易；等于面催值的交易价啄格被称为平掘价交易。咽10、哑某投资者在蒙市场上购买巡了一种10刺年期债券，拍债券面值为坊1000元糕，息票率为川8%，姥一年付息一豪次，忘当前市场利绸率为12%盏。投资者决转定一年后将橡该债券售出颂。中（1）含如果一年后膝市场利率下章降到10%详，求这一年疗中投资者的毙实际持有收锯益率。巧（2）哗如果投资者轻在第一年末和没有出售债贴券，并在以快后两年中继专续持有，债塌券所支毒付臂的利息全部标以10%的览利率进行再梯投资。那么弹，当两年后节投资者将该盯债券卖出时艳，投资者的蚕持有期收益蜓率为多少？绩（1）楼持有摆第1年的收呜益茧（2）持有薪3年的收益得注：对于附幅息债券的持亩有期收益率羡计算，因为曲涉及票面利音息的再投资察收益，所以法可以选择单俩利盗或复利的形坡式来计算。预11、欲一个附息率任为6%，每围年支付一次鱼利息的债券贵，距到期有族3年，到期他收益率为6捎%，计算它娘的久期。如刷果到期收益礼率为10%疮，久期又是去多少？赛解1（锁用Exce章l计算）尼到期收益率贱为6%梅未来现金流所支付时间侨未来现金流汁未来现金流绿的现值锋PV(ct转)×t变久期（D)摇1忆60么57吼57浙2.83咳2告60屿53僵107浴过3轻1060峡890瓶2670蚁房合计渣牛1000梯2833匆饮到期收益率法为10%低未来现金流仓支付时间哪未来现金流晌未来现金流底的现值扛PV(ct贫)×t他久期（D)枣1获60蹄55拨55蜘2.82虹2春60拜50镇99奖堡3或1060醋796塘2389强架合计庭烦901滑2543章王解2（俘用久期公式涌计算）遣（1）返到期收益率湖为6﹪时楼债券面值1切00元的当覆前市场价格撕刚债券久期成（2）到期候收益率为1疫0﹪时闲热债券面值尺100元的制当前市场价刺格天搜债券久期舟12、厕一个债券久巡期为3.5笛年，当到期级收益率从8猎%上升到8援.3%时，捡债券价格预电期的变化百劝分数是多少科？旨13、执某保险公司葡当前出售一短批健康险，悟在未来5年拢内，预期每厦年要支付客因户1000复万保险赔付私金。保险公寨司投资部计持划通过投资仿债券的方式帐满足这个要衰求。市场现阔在有两种债璃券A、B，矮票面金额都垮是1000享元，A的票恰面利率10穴%、期限1站0年、每年局付息一次；还债券B的票称面利率8%眼，期限3年市、每年付息梦一次，要使泡债务完全免原疫，每种债叹券的持有量刃是多少？当泼前市场利率拼为底10%。拥保险公司久脖期镇未来现金流赤支付时间敲未来现金流消未来现金流巧的现值态PV(ct崖)×t殊久期（D)埋1借1000涝909返909岭2.81份2锐1000爸826描1653帽语3巾1000违751燥2254柳规4坊1000畅683吓2732讽诚5膜1000嗓621霉3105陡贫合计路乳3791缠10653递预A债券久期厌未来现金流找支付时间裤未来现金流卖未来现金流酷的现值费PV(ct碍)×t邀久期（D)雅1仓100厚91跪91第6.76头2痛100迷83芬165信笔3强100社75班225年冲4畜100率68爽273笛辩5沙100承62麻310搂共6苗100跨56垂339丙圣7茶100剧51所359昆早8暴100文47华373编鸽9墓100烛42辞382冈玉10舍1100烦424糖4241袍岛峰舟1000游6759嚼B债券久期舰未来现金流律支付时间馅未来现金流唇未来现金流半的现值醉PV(ct搅)×t优久期（D)乔1伙8贫0各73榴73运2.78乞2壳80破66热132缘覆3吉1080病811宫2434票唯淡授950煎2639雀解2殃冷翅杀担谊拘言程讲=0.7被5％竭棒腔=99.2锣5％糕14岸、项某基金管理侦公司已建立茅一个养老基片金，其债务衡是每年向受蝴益人支付1羡00万元，拘永不中止。伏基金管理人笑计划建立一闲个债券组合旗来满足这个摩要求，所有歼债券的到期兽收益率宜为伐10%。债丙券由A、B筑组成，票面遮金额100疮0元，A的差票面利率1练0%、期限踪3年、每年股付息一次；青债券B的票神面利率8%慕，期限15枝年、本金利吊息之和在最获后一年支付串，要使债务访完全免疫，维每种债券的枕持有量是多贯少？股票糠1、假设某熟公司现在正毅处于高速成但长阶段，其遇上一年支付包的股利为每营股1元，预叠计今后3年矛的股利年增着长率为10往%，3年后康公司步入成宗熟期，从第兵4年开始股饱利年增长率舞下降为5%豪，并一直保味持5%的增仅长速度。如钉果市场必要压收益率为8在%，请计算淋该股票的内虾在价值。壳注：不管是典2阶段，还寸是3阶段、乘n阶段模型导，股票估值钥都是计算灿期0不时点的价格取或价值，所枝以对震第2阶段及乒以后阶段兄的估值心，均需要贴躬现至妻0述时点配。叫这一点要切及记！森2、某公司体预计从今年旨起连续5年柜每年发放固张定股利1元校，从第6年子开始股利将药按每年6%兆的速度增长寺。假定当前当市场必要收董益率为8%贸，偏当前班该股票价格枕为50元，域请计算该公妹司股票的内舞在价值和净否现值，并对莲当前令股票价格的静高低进行判滨断。险3、脾某股份公司杜去年支付每套股股利1元淡，预计在未的来该公司股导票股利按每隶年6%的速包率增长，假勺定必要收益鞭率为8%，汁请计算该公生司股票的内淋在价值。铃当前秃该股票价格州为30元，群请分别用净纪现值法和内躬部收益率法代判断该股票注的投资价值爪。血（1）净现辞值法：剪（2）内部押收益率法：递30=够，傻r认＝9.5%话＞8%（必轿要收益率）湾当前股票价粪格被低估，染建议购买该纽股票。伙4鼠、某上市公柏司上年每股弄股利为0.勤3元，预计坊以后股利每费年以3％的祥速度递增。姑假设必要收靠益率（贴现写率）是8仿%歌。试用股利指定价模型计庆算该股票的卫内在价值。户若该股票当冈时股价为5福元，请问该耍股票是被低径估了还是被贯高估了？应昨如何操作该链股票？愧股票内在价原值咐该股票被低搞估，应该买孩入。俗5耕*救、假定某公次司发行股票贤3000万翁股，股款到殖位期为龟200翅8轰年7月1日翁，当年预期餐的税后利润玩总额为18绸00万元（戴其中1－6局月为600膜万元，7－槽12月为利1200万绣元），公司诉发行完新股师后的股本总吃额为600就0度万磁股。该公司趁股票发行市扰盈率为15纹倍。试用市粱盈率法确定忽该股票的发逗行价格。（肠每股税后利昨润要求采用球加权平均法胡计算）所每股画税后利润际＝棍1800药／对（3000尺＋3000符／换2）益＝燕0.4元削或：每股税巴后利润魄＝蚊600／框3000＋暮1200／碌6渔000＝0纵.4元什发行价驴＝爪0.4稿×君15价＝榜6元部注：格由于本题涉臣及股票的相构对估值模型素，邪不要求掌握屈。炸感兴趣的同灯学可以查询鉴一下求加权市盈率域、牙摊薄市盈率招的知识。旋6、瓶某上市公司牙上年每股股轧利为0.4液元，股利分屑配政策一贯笑坚持固定股斩利政策。假智设投资必要株收益率（贴他现率）是8疾%。试用股帐利定价模型寄计算该股票今的内在价值照。若该股票炉当时股价为屡4元，请问见该股票是被男低估了还是饿被高估了？及应如何操作辩该股票？吹股票内在价工值宣该股票被低闪估，应该买脚入。修7、记某扬投资者打算耕购打买一只普通掀股并持有一疮年，在年末孔投资者预期秒得到的秒每股现金叼红利为1.筒50元，预瓜期股票屋一年后脊可以背以山26元的价甜格袖卖出回。如果投资漂者想得到1熊5%的回报暗率，现在投认资者愿意支知付的最高价滨格为辞多少？嚼作业2脑资产组合理卵论林＆CAPM淋一、基本概纷念肺1、资本资吐产定价模型覆的前提假设赖是什么？兼2、什么是回资本配置线替？其斜率是异多少？滋3、存在无妇风险资产的夫情况下，n仅种资产的组杨合的可行集婚是怎样的？酷（画图说明锹）；什么是除有效边界？咱风险厌恶的项投资者如何亩选择最有读效的滩资产组合？推（画图说明悔）款4豪、什么是分黑离定理？跟5恩、什么是市指场组合？绑6搅、什么是资领本市场线？救写出资本市符场线的中方程。治7雨、什么是证够券市场线？腰写出资本资始产定价公式鞋。三8蒸、β的含义二、单选占1、根据C歼APM，一梨个充分分散肯化的资产组椒合的收益率已和哪个因素展相关（缎A滥伙）。烦A．市场风植险反啦B．非露系统风险佛框纲C．个别紫风险裕D．再盛投资风险犬2、在资本段资产定价模唉型中，风险锹的测度是通被过（除B潜）进江行的。驾A．个别风丛险史B．贝塔群系数弱如C．收份益的标准差狸解D．收益车的方差候3、市场组贵合的贝塔系顶数为（迷B御）。肾A、0且物B、座1够般C隙、-1效趋豪D、0支.5验4、无风险病收益率和市套场期望收益描率分别是0去.06和0州.12。根戒据CAPM培模型，贝塔摇值为1.2交的证券X的他期望收益率丈为（识D膏）膨。烛A．0.0熟6乒鹿B．类0.144斩唯招乱C．0.把12美元冻嫌D．充0.132检5、对于市嫂场投资组合由，下列哪种伴说法不正确利（际D炕）仗A．它包括硬所有证券餐剧B．它在有凉效边界上板多C．市场投吧资组合中所嘱有证券所占贯比重与它们含的市值成正座比禽D．它是资拾本市场线和企无差异曲线亏的切点桥6、关于资坐本市场线，五哪种说法不鲁正确（光C咐）寿A．资本市走场线通过无熄风险利率和肝市场资产组揪合两个点锁B．资本市疑场线是可达嫌到的最好的忘市场配置线熊C．资本市渔场线也叫证监券市场线集D．资本市京场线斜率总悬为正蔽7、证券市赴场线是（菌桃D桥蜜）。咽A稻、品充分分散化德的资产组合壁，描述期望哪收益与贝塔捕的关系动B、也叫资慈本市场线周C、与所有姐风险资产有番效边界相切但的线叙D、描述了帖单个证券（旺或任意组合耍）的期望收限益与贝塔关闹系御的也线万8、根据C风APM模型面，进取型证队券的贝塔系练数（浮D肉）暴A、小于0逼戏B、恳等于蛮0柜C连、等于1绕D诞、大于1嚼9、美国的“表9·饼11锹”杰事件发生后控引起的全球瓦股市下跌的降风险属于（抵脖A吧）马A骄、界系统性风险星墙B己、福非系统性风除险尊房C泡、且信用风险松刑D乓、觉流动性风险少10、下列傅说法正确的偶是（哨C贴）漆A牙、盖分散化投资争使系统风险挖减少袄B盆、表分散化投资殃使因素风险盼减少炒C罪、乞分散化投资陪使非系统风吸险减少踪D惠、你.分散化投梁资既降低风蠢险又提高收寺益盈11、现代飘投资组合理怕论的创始者崇是（顷A炒）舍A.哈里.壁马科威茨乎德B.威廉.络夏普紧C.斯聚蒂芬.罗斯挂D担.尤金.珐耳玛忠12、反映介投资者收益蚀与风险偏好樱有曲线是（漆尖D妖）休A.证券市党场线方程轻B豆.证券特征雷线方程巨C.资本市栋场线方程摇D钟.无差异曲滥线籍13、不知卧足且厌恶风榜险的投资者瞧的偏好无差倾异曲线具有区的特征是（善反B业）眉A.无差异逢曲线向左上世方倾斜详B.收益增惑加的速度快父于风险增加奴的速度峰C.无差异械曲线之间可粒能相交谦D.无差异赢曲线位置与昂该曲线上的挺组合给投资渡者带来的满拌意程度无关舅14、反映洁证券组合期此望收益水平丑和单个因素橡风险水平之诞间均衡关系懂的模型是（墨罚A亦）脱A.单因赞素模型哀造B.特征线王模型乓基C.资本市肾场线模型丢D.套勿利定价模型肃三巩、多项选择规题异1、关于资再本市场线，呜下列说法正晴确的是（优望ABD策）。嘱A、资本市泉场线是所有挎有效资产组米合的预期收窜益率和风险据关系的组合高轨迹伐B、资本市桂场线是从无泳风险资产出都发式经过市场组恭合的一条射使线妙C、风险厌按恶程度高的万投资者会选肥择市场组合余M点右上方商的资产组合忆D、风险厌首恶程度低的伶投资者会选爸择市场组合僚M点右上方声的资产组合短2休、资本市场作线表明（杆吓ABCD刊）。武A、有效投帖资组合的期吧望收益率与枝风险是一种久线性关系玉B、资本市烫场线的截距吵为无风险收杀益率室C、资本市叠场线的斜率先反映了承担勤单位风险所滴要求的收益还率黑D、资本市确场线表明，援在资本市场是上，时间和北风险都是有你价格的型3肤、关于SM悄L和CML莲，下列说法附正确的是（累ABCD融装）箱A．两者都担表示的有效贞组合的收益策与风险关系悲B．SML蛋适合于所有坟证券或组合醉的收益风险侧关系，CM静L只适合于困有效组合的刻收益风险关越系礼C．SML送以β描绘风糠险，而CM蹈L以σ描绘呈风险喉D．SML饼是CML的倍推广帜4灯、CAPM大模型的理论季意义在于（缸绩ABD甘）概A．决定个狮别证券或组盗合的预期收引益率及系统窃风险匆B．用来评呜估证券的相均对吸引力肥C．用以指塑导投资者的候证券组合疫D．是进行常证券估价和旺资产组合业灾绩评估的基胜础朝5售、下列属于瞧系统性风险桃范畴的是（么巨ABCDE孩）图A.自然风简险走B.利率维风险破C粪.通胀风险爸渐D.政治风座险鉴牛E.流动性是风险遥6覆、下列属于捉非系统性风新险范畴的是崖：（折ABC表）腔A.经营风质险晕镰B.违约丧风险漫步C.财务制风险挥坊D.通货膨奴胀风险售胳E.流动秆性风险四、判断题档1、贝塔值鹰为零的股票哄的预期收益身率为零。库FT胀2、CAP糟M模型表明沿，如果要投灾资者持有高拿风险的证券附，相应地也雅要更高的回笼报率。盆T烟3、通过将稳0.75的寄投资预算投岁入到国库券肯，其余投向匆市场资产组烈合，可以构挠建贝塔值为列0.75的裕资产组合。际F胜4、CAP秘M模型认为插资产组合收别益可以由系酱统风险得到师最好的解释欣。宇T莫5各、如果所有罚的证券都被燥公平定价，溜那么所有的励股票将提供瞒相等的期望牛收益率。穿F孩6观、投资组合乐中成分证券滴相关系数越糕大，投资组栏合的相关度筒高，投资组御合的风险就乎越小。拉F京7奔、对于不同诵的投资者而贸言，其投资机组合的效率哄边界也是不序同的。千F到8软、偏好无差挤异曲线位置溜高低的不同捧能够反映不蒜同投资者在文风险偏好个漠性上的差异损。机T馋9援、在市场模蜘型中，β大训于1的证券茧被称为防御丽型证券。罢F遇1纤0废、同一投资猫者的偏好无溉差异曲线不宁可能相交。悔T五、计算题胖1、假设某括投资者选择携了A、B两阿个公司的股雀票构造其证昂券投资组合溜，两者各占饥投资总额的毅一半。已知秒A股票的期栗望收益率为狸24%，方亡差为16%蔽，B股票的至期望收益为辰12%，方犹差为9%。捷请计算当A晕、B两只股国票的相关系毙数各为：（勇1）萌；（2）政；（3）璃时，该投资古者的证券组芹合资产的期贿望收益和方抢差各为多少欠？解：减（1）当扇时，（2）当，（3）当，的2、过去5陷年中，布某疲投资者持有才A、B两股闪票的年收益秆率如下：践年份灿A狱股票乳B溉股票摸1姿0.19扭0.08横2捆0.08卡0.03裁3种－袭0.12鄙－促0.09腰4封－牵0.03薄0.02拴5推0.15区0.04拢算术平均值属0.054跟0.016碗标准差瓦0.128由18属0.063变482膛（1）试计肃算每只股票姥的算术平均代收益率，哪顶只股票更合宿意？塘（2）计算堵每只股票的暮标准差，哪碧只股票更好城？月3、邮某投资组合哥等比率地含贼有短期国债乖、长期国债输和普遍股票啦，它们的收幼益率分别是史5.5%、陈7.5%和债11.6%趋，试计算该敏投资组合的蝇收益率。解：邻4、莫某材公司下一年舱的预期收益敲率如下：认可能的收益仗率柏概率盟－固0.10置0.25杰0.00洞0.15典0.10卸0.35蠢0.25剖0.25寸预期收益率揉7.25%抛方差早16.36录9%军试计算投资症该步公司股票的扒预期收益率晒和方差。惊注：秤1－4题水应因用的是期望园和方差的数汽学定义公式耻，描即：思5、家有三种共同缴基金：股票厚基金博A舌，债券基金搞B随和回报率为温8柔%盟的以短期国践库券为脚主熄的货币市场热基金。其中目股票基金堆A煌的期望收益腊率20％，灶标准差0.狡3；债券基仗金芝B算期望收益率狼12％，标谁准差0.1者5。基金回渡报率之间的千相关系数为铸0.10。物求两种风险音基金的最小需标准差资产跑组合的投资密比例是多少膛？这种资产鞋组合收益率样的期望值和蚁标准差各是驻多少？老解：左2焦P胁＝w雹A塞2真A乘2残＋w饥B撞2丰B抽2浪＋摧2固w昌A胸w珍B袭A旧B到ρ棋AB尘＝w傅A挨2投A茧2吨＋(1－w阴A渔)歉2猫B敌2战+2熊w兆A滤(1－w全A糖)吼A薄B程ρ烘AB芹E(R患P窄)免＝边17.4%绕×汤0.2冠＋昏82.6%烫×鼠0.12津＝姨13.4%耍σ愈＝练13.9%院6质、股票钞A丸和股票许B的的有关概率欣分布如下：仍状态装概率体股票舞A围的收益率序（%）艇盆股票镰B潜的收益率咬（%）发霜1型0.10讲10盈8猜2螺0.20笛13呈7页3般0.20警12孩6辣4叶0.30咬14挑9化5扎0.20冠15舱8药期望收益船13.2仁7.7麦标准差损1.47耕1.1属协方差里0.奸00厌76狐相关系数誓0.47笋（1）松股票邮A荡和股票录B兰的期望收益救率和标准差滩分别为多少铺？继（2）股票蓬A汪和股票陡B霜的协方差和冰相关系数为浸多少？黑（3）若用肢投资的40谣%石购买股票棋A纲，用投资的武60蛇%丰购买股票横B阵，求投资组善合的期望收特益率铜（9.9%徒）唇和标准差顿（1.07叼%）条。丛（4）假设糕有最小标准私差资产组合步G兆，股票衫A悟和股票乳B碎在洪G佳中的权重分析别是多少？解：（4）沈7酷、建立资产垃组合时有以荣下两个机会搬：拌（1）奇无风险资产路收益率为1布2％；除（2）腊风险资产收肯益率为30胀％，标准差国0.4。如既果投资者资蛾产组合的标尾准差为0.捕30，则这厦一资产组合椒的收益率为所多少？纲解：运用C洽ML方程式威8捞、总在年初，投令资者甲拥有压如下数量的跃4种证券，缠当前和预期趟年末价格为凑：欧证券木股数(股)匀当前价格(侄元)叼预期年末价毯格(元)饮A硬100很8衣15勺B衫200湿35邻40转C向500赵25答50右D柳100屈10物11宋这一年里甲郑的投资组合梦的期望收益雕率是多少？勾证券郊股数住(股)戴当前价格(戴元)尖预期年末价向格(元)桐总价值腾权币重求收益率号组合收益率驰A静100距8驶15席800踪3.76%随87.50惧%扛3.29%饭B银200躬35侨40阻7000理32.86贡%肺14.29萝%肌4.69%腐C钥500磨25嘴50民12500装58.69浴%司100.0闪0%嗽58.69羞%死D刑100羊10惨11玉1000挎4.69%勺10.00柱%刘0.47%矛总计唱21300课1.00董0.671困362伪9胳、翁下面给出了葱每种经济状待况的概率和傍各个股票的认收益：昼经济状况欺概率理A股票收益铅率砍B股票收益横率廉好悟0.2售15%忌20%较一般苍0.5精8%柴15%敬差稍0.3携1%效-30%肾（1）请分支别计算这两馅只股票的期共望收益率、水方差和标准精差；饱E徒(计R显A隔)＝坡7.3%询蜘σ霸A匪＝葛4.9%槽E午(邻R方B昨)所＝哲2.5%岸椒σ幕B佣＝衬2爷1.36%凭（2）请计委算这两只股宽票的协方差忧和相关系数神；绑σ恰AB栽＝箱0.009拔275朝捷ρ庄AB街＝梅0.88于（3）请用傍变异系数评怒估这两只股知票的风险；过CV迫(A)＝欠4.9%洁／胞7.3%即＝眉0.67肯1险通CV网(B)＝妖21.36物%扶／缺2.5%尼＝那8.544缸结论：与A贡股票相比，铺投资B股票岸获得的每单冬位收益要承畏担更大的投调资风险漫（4寒）制作谢表格，确定妥在这两只股豆票不同投资裳比重（A股亡票比重从0己%开始，每腔次增加10走%）时，投漠资组合的收慧益、方差和疼标准差。击AB宏组合收益与旦风险成投资奸权奶重项预期收益（顾％）旱相关系数＝舱0.88惹A股票抗B股票弄标准差（％描）为方差（％）扭1艇0猛7.3异4.90络0.24置0.9扮0.1屈6.82伤6.37决0.41区0.8品0.2育6.34锦7.94伟0.63滋0.7须0.3榆5.86材9.57刮0.92住0.6古0.4怒5.38氏11.22唐1.26踪0.5板0.5擦4.9挂12.89负1.66县0.4找0.6草4.42袖14.57归2.12斯0.3保0.7盖3.94中16.26滔2.64逐0.2练0.8蚁3.46膏17.96创3.22悄0.1寻0.9垒2.98点19.66泄3.86免0典1某2.5慨21.36敞4.56疮（5）在风组险/收益图剩中标出（4咽）计算的结再果，并找出痛方差最小时余两只股票各马自的投资比护重；离方差最小：偷A股票投资目比重100袭%，B股票驾投资比重0价%泊（6）你会承用怎样的投捉资比重来构动建一个资产数组合？请做兔出讨论。摸全部资金投滴资A股票连10玉、假定3只脑股票有如下枪的风险和收浓益特征：丢股票役期望收益捷标准差盈A圆5%穿8%杨B蹈12%辫15%滴C傅12%友15%跟股票A和其泥他两只股票的之间的相关风系数分别是垮：坛，掘。哥（1）根据容投资组合理桶论，判断A鸦B组合和A而C组合哪一休个能够获得固更多的多样胁化好处？请恒解释为什么枣？胜AC组合能傍够获得更多撕的多样化好茫处，因为相脂关程度越低亮，投资组合窗分散风险程环度越大。猛（2）分别合画出A和B灿以及A和C悄的投资可能碌集；康投资比重爸预期收益（赌％）塔相关系数＝杰0.35阔A股票范B股票湖标准差（％葬）原方差（％）徒1置0壁5绸8.00敬0.64弯0.9互0.1滩5.7简7.85款0.62积0.8歇0.2稳6.4胖7.96堡0.63闯0.7线0.3明7.1典8.32指0.69怎0.6蹲0.4昆7.8脂8.90树0.79敢0.5叹0.5功8.5剑9.66洁0.93对0.4双0.6稿9.2绞10.55部1.11赔0.3哲0.7裙9.9替11.56您1.34题0.2叫0.8文10.6匀12.65诚1.60献0.1蜂0.9歇11.3帝13.80桐1.90废0赞1话12朋15.00市2.25胳投资比重旺预期收益（阁％）无相关系数＝际-0.35始A股票膛C股票果标准差（％剂）烛方差（％）陡1蔽0罗5碎8.00门0.64缺0.9速0.1殊5.7效6.82选0.47浅0.8嫩0.2阻6.4技6.04晓0.37嗓0.7找0.3祝7.1蝇5.83在0.34至0.6畜0.4捐7.8歪6.24广0.39冷0.5抗0.5觉8.5兽7.16宋0.51糠0.4勒0.6戚9.2炒8.43碗0.71撤0.3弯0.7山9.9胞9.92赠0.98程0.2爸0.8辜10.6塑11.54桶1.33职0.1均0.9尖11.3睁13.24吓1.75贡0话1映12抖15.00胞2.25拥（3）AB往中有没有哪衔一个组