中小企业融资障碍及对策

辽宁科技大学毕业设计（论文）第31页中小企业融资障碍及对策研究摘要中小企业在我国的经济发展中有着不可替代的作用，它对产业的发展和经济繁荣作出了极大的贡献。然而，融资问题已成为制约中小企业发展的瓶颈，不解决中小企融资难题，十六大关于全面实现小康的目标就不可能实现，因此我们必须给予这个问题足够重视。企业融资难主要存在企业本身﹑金融机制﹑政府三个层面的原因，为此要制定相应的治理对策：企业要加快发展，切实提高盈利能力，增强自身信用观念，努力拓展融资渠道和方式；金融机构要解放思想积极创新，逐步消除对中小企业的金融抑制，建立多层次的信用担保制度；政府要完善政策法律法规，加大对企业制度支持和金融扶持力度。这就是我选这个课题的动因和现实意义，希望在这个问题上作一些积极的探索，为解决中小企业融资难题提供一些新的思路。关键词中小企业；融资问题；信用问题；对策研究否Abstr春act化Small玩and重mediu切ment桥erpri雪sesi扒n奥China歪'sec道onomi呜cdev生elopm箩entp端lays迫anir快repla组ceabl签erol崭e,it继sind汤ustri屑alde问velop稳me毅ntan详deco蚊nomic卧pros灯perit撕yof施agre爹atco拿ntrib练ution尼.How太ever,锣fina家ncing死has应becom书eab吐ottle珠neck甩restr究ictin纲gthe倡deve泉lopme雕ntof赚SMEs分,SME荐sdo农nots饰olve尊thef网inanc刺ingp凭roble萍m,Co假ngres辩son权thef德ullr五ealiz箩ation窃oft郊heob扁jecti奏veso具faw找ell-o虾ffca林nnot慎bea本chiev也ed,w鲁emus差tgiv层eade悦quate此atte获ntion览tot因hisi燕ssue.挥Corp企orate元fina镜nceb神usine斧ssin乎itse死lfdi是fficu妄ltto在main份lyfi胁nanci俱alme破chani潮sms绪,申three按leve可lsof子reas煤onsf呢orth定eGov销ernme爽nt,t斜hroug背hthe尊deve农lopme任ntof你appr扬opria怪teco扁unter而measu购res:附toac哀celer喉atet灶hede复velop杠ment身ofen骨terpr禽ises,闻and吨effec超tivel钩yimp茎rove剪profi减tabil删itya贪nden镰hance陆thei服rown应sens劝eof闯credi欣t,an留dstr常ivet垫oexp俱andt鞠hefi摧nanci碍ngch固annel柄sand乎meth释ods;刘finan奇cial闹insti遥tutio诸nssh铸ould兄activ绩elym障akei疏nnova研tions意inm贿ind,锣theg讯radua垃leli泳minat香iono舒fsma净llan构dmed糖ium-s脂ized数finan扛cial魄inhib快itth嫁eest冶ablis肉hment秧ofm横ulti-芬level妻cred积itgu爸arant累eesy卷stem;晶gove远rnmen验tpol刻icies仰toi上mprov首ethe禽laws例and碧regul腹ation农s,in也creas颠ethe法ente拍rpris合esys辈temt脖osup讯port完thee栏ffort广sand绵fina优ncial去supp摄ort.糟This敏iswh凝atI雄have蠢selec亭tedt妹hes砍ubjec劫tfun偷and逃pract揪ical果signi下fican沸ce,I肿hope际ont冤hisi挠ssue抗fors面omep演ositi撕veex拉plora券tion,命ino报rder羡toso何lvet奏hefi底nanci殿ngpr腐oblem鸣sof洪SMEs村topr婶ovide技some绒new皱ideas严Keyw帐ords振念TheS嘱MEs新；聚Finan牧cing码；防Credi溪t病；着Explo半re貌；蚕Count越ermea刻sures目录摘要I叙Abstr冰act涝础II咬第1章绪萄论货恼1竭1.1慌选题的原因滨及目的条制1摘1.2雁国内外研究脏现状输组2脱少粘中小企业融孩资能力的研择究蝶早2推禁捞金融改革的酷展望稠混2碍案谨国外先进经铸验的介绍苹协2例1.3俯论文研究内丽容及研究方安法芬意4漆第2章泳中小企业融岩资现状灌败5孟2.1眨中小企业融众资及其现状皂爪5敬劣誓中小企业的升界定滚社5夏叙榴中小企业的揉融资香量5掏2.韵2款寿我国中小企首业融资现状过分析剑搜6佩第3章齐中小企业融蛇资难的原因偏暴8撞3.1枝企业层面购贝8晚坛萄客观原因陈歇8衔惯酬主观原因塞贝8碌3.悬2厘金融机制层戚面驼台9愧泳冷金融抑制问蒜题苍揉9捡削确信用问题系俗10要怕礼信息不对称浑问题蒸讽11筒3.3秤政府层面溜神11请芽省制度供给末彼12秃吼葡金融扶持币标13脉第4章锐解决中小企蚊业的融资难纺题寸体14链4.1水企业层面津斗14下崇咸中小企业本豆身刷定14乎绞网拓展融资渠蹄道和开辟融匙资新方式笔抄14方4.2肿金融机制层伙面享方15走浑促深化金融体相制改革爸婆15川法殿建立支持中尾小企业发展精的信用担保退制度及机构守抹15踪4.3净政府层面锈赖16灭姓坚加强政府的害制度支持力奖度个普16阅弄体扩大政府对嘉中小企业的桶金融扶持汇床17结论18致谢19辈参考文献干老20附录21斩第1章绪浮论尼对大多数中体小企业的管刷理者来说，历融资难是一师个极为现实失而又棘手的恢问题，真的迫勇士是应该林直面而上的封。实现中小浸企业的快速沃健康稳定发爽展，是十六当大的重要目栽标，也是全跑面实现小康武的必须所在这。而要实现枯中小企业的施健康发展，当不可避免地王要解决好中催小企业融资酿难的问题。够1.1完疗选题的原因倍及目的筝中小企业在络我国国民血经济赴中的地位是轨非常重要的呢，其数量达疾2930万盗户，占我国钓企业总数的副95％夫以上，在G幅DP当中，统有结51％伯是中小企业蒸所创造的，奴出口中占到对60％以上士，中小企业舅完成的税收树去年占到全握国的疏43.2％掌。众所周知合，一个地区脆经济收入增貌长的重要源安泉就是来自著工业紫化，而工业泥化要持久就壳必须发展中辩小企业，同驴时中小企业殊还具有重要虹的产业配套索功能。滚绩可是长期以叶来，中小企斩业融资难成沫为困扰中小苗企业发展的奥重要制约因愿素。在我国更，按现有的棍有关贷款通闸则和有关规姑定，限制得晶比较严，对狮于中小企业中而言，普遍误都比较难。伶按原国家经标贸委统计，沿约有毛80％寇的中小企业卖存在贷款难漠和融资难的政问题。尽管瞧近年来，国划家加大了扶副持中小企业奖发展的力度嫩，积极引导见并协调商业妻银行加大对稻中小企业的职信贷支持，浸但根据数据躬统计显示，岂贷款的增加垦与企业的发同展明显不同模步，甚至银充行对中小企筹业的贷款增语长低于贷款狡的平均增长迷率。比如，刮2000年色青岛市贷款阔增长卸20.8％箩，而中小企伪业中的个体已及私营企业悦的贷款仅增险长向18％吴。可见，多差数中小企业嘉资金短缺的脂问题仍没有复从根本上得押到解决，融怨资难仍然是匙当前困扰中砌小企业发展淡的一个突出驳问题。不解揭决中小企业恩融资难题，徒其发展就陷魔于瓶颈难以稿突破，十六崖大关于全面冻实现小康的皮目标就不可稼能实现，因红此我们必须蹲给予这个问碎题足够重视智，尤其是企古业管理界更品应多作些柿研究运。这就是我抢选这个课题沫的动因和现椅实意义涨。般1.2抱弃国内外研究劣现状迁哄辰中小企业融让资能力的研偶究著中小企业自促身融资能力或的形成需要袍具备诸多的嫌条件和因素掠，华南师大先经济管证理学境院的贾丽虹圾博士通过研头究把企业的京融资能力看棋作是这些条奇件和因素的封复合函数，涂即：C=f竿[c,d,闲I,E(g色)…]。在辈该式中，C智代表中小企悉业的融资能塑力，c代表盗企业的资产油规模，d代叹表企业的风元险，i代表谋中小企业进京行融资的相选关知识和信继息，E(g峰)表明企业抹未来成长的镇期望。其中灿，c、I和脆E(g)与脱C正相关，看只有d与C盏负相关。通险过讨论c、题d、i、E孤(g)等因甜素与C之间好的关系，可庆以运用因素惧分析少法来明确中折小企业应该脖从哪些方面殖入手去提高畜企业自身的帅融资能力，砖从而突破融撒资的约束。垒我在正文中嘴便借用了贾共博士的这一正研究成果。闹蓝脆金融改革的鸭展望本中小企业融绒资难问题如巨何解决，有氧专家认为，屈关键必须变悟商业银行被鹿动贷款为主慨动贷款，人睡民银行要积奔极运用各种暂货币政策工彩具，加强对傅金融机构的涉“窗口指导卷”和“道义孔劝告”，督于促和引导金泡融机构增加瞒对中小企业叠的信贷投入今。晃中国趁银监会主席摇刘明康曾在侦“中国金融评改革与发展捆高级论坛”隙上谈到解决易中小企业融野资难的五大隶措施。第一情是稳步推进纯利率市场化役。他强调，剧利率市场化射最根本的问驱题是使得金骤融机构在一绢定法规的指蜘引下能够形惩成利率的形宰成机制，能凤够根据中小渴企业的风险岂状况决定贷耍款水平、利体率的形成机码制和市场利锯率体制。二拣是商业银行华应对中小企戒业加强专业内化金融服务废。三是加府快发展风险清投资。四是决借鉴一些国枕家和地区的鸭成功经验，包开辟二板市荷场，建立中姻小企业直接信融资的法律赚法规体系和庆监管体系。蜜五是加强对安中小企业的龙金融监管。颤他指出，由判于中小企业迫存在所有制仿成分复杂，倚洗钱、关联糠企业交易、附欺诈行为、挡过度无序竞雨争等隐患，增所以需要加访强监管才能嘴保证中小企店业健康发展肉。查1.2.厨3没付国外先进经臣验的介绍柏中消小企业融资细难是个全世赶界普遍存在捉的金融问题狗，在发展中朝国家尤其严史重，解决起砍来也特别困伐难。那么，曾作为发展中勿国家的我国酸，非常有必磁要借鉴一下惧发达国家解庆决中小企业然融资难问题逝的措施和经蔑验，运学习秧发达国家扶痒持中小企业虫的作法。衫响（1）月小企业融资屡难﹑贷款难模的世界难题超，也成为意现﹑德两国政条府扶持中小招企业的重要组内容姓借意﹑德政府做制订的政策想是全面的﹑影配套的，但瑞关键还是资姿金支持，一咸是财政支持符，二是信贷钻支持，而且辩往往是结合牌起来使用。脸如德国复兴修银行是德国厅两大政策性纱银行之一，遣其主要职能唉是贯彻国家飞金融政策，违扶持中小企创业发展。目棕前，每年向布中小企业放刮贷规模约为灾330亿欧美元，另外，居还代表政府境向外提供十步五亿美元的蛛金融援助与本投资。为了夹使该银行能益更好的地为惹广大中小企定业提供良好趣的，甚至是丑低息信贷服斗务，德国政始府对该银行逐采取了国家扩担保、不上舍交利润以及郊免税等三大锈优惠政策。饺政府的这种崇有力且持之小以恒的支持尝，使广大中屠小企业通过迁政策性银行顽低息贷款，肢获得了赖以泼生存与发展餐的最宝贵的弄资金资源。谦又如意大利骆西曼斯特金欺融机构（国榨家占大股）受按国家金融挺政策，主要羞为中小企业遍提供服务。加支持中小企怕业向外发展种，支持中小前企业不仅是痒出口者，而懂且是对外投椒资者。该机面构每年执行拴中央银行委臂托的20亿参美元中期优闭惠贷款，重欣点支持中小脆企业的产品高出口、设备光采购和对外违投资；为进缝一步鼓励实碍力较弱的企贺业将产品打申入国际市场摔，该机构还哪可对企业进狸行参股（小旬于或等于2脉5％股份）贪，作为条件够，给参股企闻业以低息甚保至贴息优惠衫，以降低成开本，提高产妨品竞争力；隐另外，该该木机构还承担赴向企业提供悄人才培训以弊及国家的政蔽策法律咨询析业务等。纺两（2）思美国对中小督企业的财政币金融支持吓符美国的中小芬企业政策是怀典型的市场词主导型政策怪，十分强调喘市场对中小耐企业发展的樱基本推动作眠用：完善法轨律法规，健摇全管理机构回，财政金融挖支持，创新益支持，信息阻与资料培训用服务等。其雪中财政金融蜡支持方面投蓬入的资源最盼大，也很有披特色。按其瓜内容，可以搞分为四大块舞：政府贷款政或担保，政徐府采购，风累险投资及创苦新专项资助逃。虽然美国描的中小企业匀政策是市场述主导型政策植的典型代表倡，但政府对迁中小企业的职财政金融支腊持力度显然护不小。这表该明对中小企状业进行适当科的支持和保恋护不仅是十摄分重要的，锤而且已经成钓为一种国际处共识。冠射在如何提高袖使用政府资傍源的效率方榜面，美国的剃经验也为我进们提供了非猾常好的借鉴款：一方面政睛府的定位一模定要明确，辽所以实施的疫扶持政策严滑格局限为市帅场的补充﹑镇修正，而不株是去试图超带越甚至取代马市场，这一抗点对正在转员变政府职能翼中的我国来妥说尤为具有劈启示作用；摘另一方面政债府资源的投茶向要有重点扑，不平均，识不盲目，有白的放矢，特膝别要重视对搜中小企业技内术创新的支稼持。永1没.3渔辞论文研究粒内容畅及研究方法教过我的论文系除去前言和贿结论，正文呜按照逻辑顺汁序分为3个暗部分：第一渴部分，现状净；第二部分旷，分析，原革因探析；第问三部分，出变路探索。什论文联系目篇前现实情况秤，把信用问债题摆在一个殊突出位置上挤，使之成为哲正文的红线棋，贯穿于企嫂业、金融机眠制、政府三画个层面，不泽但强调了信直用问题对解餐决中小企业猫融资问题的估重要性，并降以此把中小珍企业、金融脑机制和政府朋三个截然不固同的方面有絮机的联系起绪来，避免了掏片面地从其渗中一个或两挎个方面去寻诉找问题的原逼因和出路，炮导致不能正糕确而彻底地辱认识和解决拌问题。单从终某一个方面链入手是不能览解决问题的竟，这是论文国研究得出的扔的结论。中浓小企业正是尊由于资金不屯足制约了发竖展才需要金秀融机构、政饮府乃至整个科社会的帮扶螺。得不到资摘金支持，就胃很难走出困荡境；走不出夺困境，就越授发得不到资填金支持。因边此，在研究俩中小企业融命资问题时，狮必须坚持联戚系的观点。潜住第2章殖示中小企业融恐资现状赠改革开放以香来，我国的足中小企业主鲜要是民营企剥业获得了迅挂速发展，已史成为国民经洪济的重要组旬成部分，成蒸为我国全面掌实现小康目书标的重要力酒量，在发展盘经济﹑扩大负就业﹑活跃裙市场等方面拘发挥着重要椅作用。但是锅由于其规模跑相对较小、右科技西含量整体相絮对较低等客肆观条件的限坏制，中小企情业要在未来有激烈的国内骤外市场竞争瞧中获得长足丰发展，现实眨中面临着许贷多环境障碍口，存在诸如犯融资难﹑赋竞税重﹑社会饥化服务体系如跟不上等问瓶题。在这些民问题中，融泻资难的问题奖又最为突出鹅，严重制约来了中小企业哄的发展壮大次，这也是我课将在这篇论钻文中着重论睁述的问题。汉2.1语影中小企业融饺资及其现状枯2.蓬1捎.1狂赌中小企业的仅界定钓中小企业的量界定通常分未为定量界定求和定性界定面两种方法。钻定量界定涉赏及的指标主则要有以下三粱类，即雇用长人数﹑资本这规模和年均验经营额。在住欧美各国，谣对中小企业结的界定通常乓是定量分析果和定性分析峰相结合，在忘这些国家的旧定性分析一梳般包括中小缝企业的三个药核心特点：缎一是企业的积独立所有；睁二是企业的撒自主经营；挖三是企业只弊有较小的市魄场份额，不易具有垄断的顶嫌疑。其明确中小企唤业的界定方袋法，有助于商进一步理解训中小企业融途资困难的一其般原因。斗2.素1遥.2铃刺中小企业的渡融资拿中小企业的蝶融资包含以残下两层含义愿，即中小企仆业自身的融接资能力和中缎小企业的融哈资方式，其亿中融资方式侮又涉及融资爪渠道和融资尸体制的问题腔。掘治（1）边融资能力晕陶小企业融资怕能力的形成汽需要具备诸宣多的条件和埋因素，主要顽有企业的资萝产规模﹑风科险﹑进行融适资的相关知倾识和信息﹑边信用程度﹑僻企业未来成粗长的期望等绍。企业资产夕规模包括实言物资产﹑金津融资产以及菊人力资本，叼一般来说企州业资产规模隶与其融资能温力正相关，适企业资产规兰摸越大，融裂资能力越强笛；企业风险通种类较多，族诸如创业风献险、授权风宪险、领导风宴险、持续经棵营风险等等征。风险越大连，机会成本构也越大，资浮本收益率随堤之下降，风木险的增加往拔往导致外部化对企业的投酒资减少，因事此企业风险暗与其融资能庄力成负相关橡；后面三项免均与企业融欲资能力正相旨关，不赘述棋。讨论以上跳诸因素与融贩资能力之间斩的关系，可尽以明确中小秒企业应该从窝哪些方面入久手提高自身扒。适（2）钩融资方式嚷在市场经济烧条件下，中握小企业融资瓶方式是多种淹多样的，但盛归结起来就主是两种方式揭；煮直接融资和量间接融资。勾直接融资趟，牺如发行股票声、债券，或捡者接受企业草外部的直接遮投资；间接返融资，如从咽金融机构或馅政府获得贷歉款，中国目潜前的中小企低业大多采用移此方式。融大资方式所涉陶及的各个市可场主体和政舒府机构的有件机结合便成帅了融资渠道堡是中小企业串顺利融资的当有利保证，必而融资渠道分的通畅需要知以健全的融欠资体制作依仍托。因此，谈在讨论钟小宝企业的融资信问题时，就福不得不考虑旁融资体制。锦2.铁2比杨我国中小企碑业融资现状兔分析伯中小企业融误资困难在我虎国已相当严叙重，对此，梦国家采取了摘一系列扶持上政策如组建崖民生银行和娃地方商业银诉行，鼓励和定支持国有大淋型银行增加广对中小企业腾的贷款，建站立信用担保腥体系和风险建投资系统等排。从整体上干说，不论是旗国有商业银励行还是其他脖中小金融机然构，为中小溉企业融资的乒力度已逐渐澡增大，特别仰是优质中小蜻企业已成为权各国有商业究银行的重要匹客户，但不饮论是国有商伟业银行还是部其他中小金撤融机构，都鄙仍然不能满该足中小企业球对金融服务惧（特别是贷乡款）的需求住。有调查显朱示，只有醉16.27棉％归的中小企业鼻认为从金融倾机构获得贷险款容易，雁60.47迷％阴认为较难，拒23.26孤％件则认为艰难瞎。上述数据麦显示视83.73援％并的中小企业拴贷款需求没遮有得到某种妥程度的满足楼，这与我国须的经济发展甲要求和全面复实现小康的谊目标显然是脑不适应的。挺另外，从中驾小企业贷款定需求结构来俱看，他们普意遍对目前金降融机构大多令为3个月﹑农6个月的贷辣款期限不满县意，要求获钻得更长期限事的贷款。以弦上情况说明用，尽管有了宅一些对中小镰企业金融扶景持的政策和司措施的出台揪，但并没有馋从根本上解角决中小企业鱼融资难的问局题。目前，滋融资困难主诊要表现在以畜下几个方面拼：畅态（1）毁商业银行和太民生银行对接中小企业的坐贷款金额小化，期限短兼雕就在全国经疮济发展中居瓣于前列的江拥苏省来说，尽1999霞年该省对民花营个体经济监贷款额度占偷各项贷款比钻重仅为咽4.8叹％征，般2000戒年略有增长兔，也只不过训5.2衣％漆。在无锡市弱参加银企合仗作的河20旗家绩优民企称中，得到贷赤款的仅三家健，贷款额仅旦为话700洪万元，绩优躺的尚且如此扯，其他广大舒中小企业的狡处境可想而哄知。民生银筋行作为中国她首家主要为池民企服务的抢股份制商业槽银行，贷款维的规模太小撒，蚂2000跃年揪6嘉月民生银行蒸各项存款和扒贷款的规模珍分别为替397.6宜亿元和翼243.6滥亿元，占同禾期金融机构院全部存贷款动规模的比重辉仅为偷0.33妄％宣和吓0.26梁％肌，显然从贷北款总额上远限远不能满足迫企业发展的狐要求。另外撤贷款的期限挣也不能满足予企业的需要醒，企业不得锅不采取短期犯贷款多次周旦转的办法解艺决长期资金声的需要，这远又为企业经阶营和资本市浴场带来了新喷的风险。蛋越（2）蛮担保公司和唇各类基金杯钻水车薪胁础到目前为止坏，我国已有柏100多个酿城市建立了跳中小企业信旬用担保机构警和再担保机现构以及为中友小企业服务厦的基金，但兆数量极为有基限。以担保殿体系和风险屈投资体系较野为完善的上倚海为例，2温000年上住海市通过各旺种担保途径无获得的贷款往仅占全部贷矩款的5％左尿右，其中小勺企业所占比牛重仅为30课％，小企业触通过担保途多径获得的贷摊款仅占全部多贷款的1.活5％。全国画担保机构仅堪能为中小企苹业提供50喂0亿元到8乐00亿元的艳担保支持。库（3拘）幸通过资本市粪场直接融资胃的大门基本赶对中小企业垃是关闭的求足目前我国民感企要通过资祖本市场融资燕只能到国内称主板市场融蜜资或海外上呼市融资，但馒是主板市场供上市对于中售小民企而言忽几乎是不可鸡能的；海外开上市也谈何孙容易，不但防要满足海外侮资本市场较腊高的上市要敞求，而且受眠到国内一些民因素的阻挠炕。另外，国精内的二板市插场额，能虽谈论多时苏，却仍未创揉立，况且即射使创立了，判其融资量也店必将相当有处限。嫌第闯3岁章大中小企业融纺资难的原因粘我国中小企廊业融资难的蓄原因是多方怕面﹑多层次脏的，决不是认单独哪个方杠面的问题，洁而是企业自估身融资能力功有限、金融习体制不完善拨、政府制度榴供给及金融劫扶持不足等稻微观和宏观助约束共同作插用的结果，症下面我将从昏企业﹑金融碗机制﹑政府郊三个层面来榴3.1诞企业层面摄中小企业自裹身存在诸多管方面的问题残，有客观的库，也有主观炭的，这些问涉题的存在是沃其融资难的呜根本原因。香饼俭客观原因或我国中小企县业大多资产住和经营规模德小，发展趋案向盲目，自沫身资金有限宴，抗风险能易力差；经营励缺乏稳定性舱，产品单一治且技术含量府低，附加值探低，市场潜城力小。面对针大型企业的贺挑战，他们相往往缺乏竞牛争力，这一渐点捕使得中小企杀业的信用能废力大打折扣臂，绪影响域了企业的融婶资能力。此幼外，中小企叔业缺乏人力邪资本，以每飘年本科生、磨硕士生全和荐博士生的就完业选择为例础，自愿到中堆小企业工作红的寥寥无几责，人力资本释的短缺直接男影响到企业爹的生存能力廉和融资能力继。由于中小量企业内部管坡理往往缺乏构规范性，大旨多数中小企嘴业还存在家依庭式管理和泉道德风险问斯题。顷欠给主观原因甘目前我国企赛业整体信用拣体系不完善贞，有些企业板根本不讲信获用，更别说永建立良好的伤信誉了，这逐样就打破了躁“有借有还蝶，再借不难守”的良好循筋环。许多中透小企业的宁会计罪信息缺乏应溜有的完整性恩和准确性，皱缺少透明度蝴和必要的监惩督；有的甚疏至长期同时粘准备几本帐犹，用于应付校税务部门和芬国家各级检寻查部门或者恋投资单位。差帐目不清，底内部法人治疯理结构不健钻全是企业信丑誉缺乏的基深本原因。另保外，由于中做小企业自身乐财务约束力犁不强，常常萌改变借贷资植金用途，这梨样即使获得旺第一次贷款逮，却又失去方了“二次贷罢款”的可能岂。总之，信驾用缺失已成烦为梗阻中小幕企业融资的棉主要原因之律一。当然，引信用问题不彩是企业一方这面的事情，销它与金融机盏构和政府，涌与整个社会怪的金融体系搞和制度供给五都有密切关岩系腔。饼礼3.恨2丝护金融机制层孔面戏南报金融抑制问伶题爸金融的作用渐在于促进储叠蓄者的储蓄势向投资者的护投资转化，写最终为经济鞠发展和社会凯进步创造必规要条件。而泽在众多的发舟展中国家，杂存在金融体好系不健全，针金融市场机犹制未能充分梳发挥作用，冷经济生活存乘在着过多的叙金融管制措案施，而受到罗压制的金融赏又反过来阻心滞经济增长仇和社会发展倦的情况，这敬就是金融抑吹制。形梅金融抑制不铲但妨碍了金川融体系自身扬的发展，更衔严重阻碍了复正常的融资桨活动的开展宾。国有企业兼和大企业融勇资困难，可驱以依赖政府龄主导的信贷峰配给；中小饭企业融资无猴路，则往往过求助于不规路范的、非市肾场化的“内锈源融资宗”肿，又进一步愤强化了政府辞金融管制和捏信贷配给的弱决心。结果朝是民营企业渔、中小企业已融资寸步难沫行，而国有姨企业、大企锡业则过度依洁赖银行信贷邀配给，造成配信贷配给比疲例的严重失至调，使两者宫的竞争一开仍始就处在不姜公平的起点巾上。谅悦因此，广大浊中小企业是仿金融抑制现闭象最直接﹑庄最普遍的受赵害者。在不礼考虑中小企毯业自身融资研能力的情况致下，其融资泉的成功与否纯直接取决于芽融资渠道的遇畅通和金融茄体制的健全塌性。现行金费融体制对中杀小企业的限足制往往大于鬼对大型企业际的限制。第押一，无论是刘国外还是国您内，中小企看业利用股票分和公司债券凶都受到现行爸制度的种种饿限制，这使原得中小企业盼的资金来源鼓非常狭窄；孕第二，国内剖银行出于中问小企业贷款众规模小、次章数多的考虑考，采取歧视窜小客户与零五散客户的政呀策，提高对坦中小企业贷盒款的利率；麻第三，我国鸭的信用担保乡制度，尤其元是对中小企高业的担保大王大落后于市揉场发展的要有求，中小企饼业的贷款常征常因为找不托到担保而不纵能实现；第窗四，国内基雀金市场处于源幼稚期，中阿小企业的融卫资也因此失背去各种风险贤投资基金的亚有力支持。州除以上四项拨外，金融体饥制还造成整抬个社会落后听的金融观念细。目前人们具普遍对中小爹企业缺乏信推心、持怀疑堆态度，信贷舱人员更是对徒中小企业多秩怀有“多贷件多风险、少锡贷少风险、倒不贷无风险掌”的想法，刊对中小企业饼“急、小、盗险”的的贷续款需求慎之葬又慎。这是蛛因为在目前暴不健全的金拴融体制下存腿在不公平的称贷款政策：养同等数额的帖风险贷款，铺如果贷给国闻有企业和大浙型企业，信输贷人员可以膏不负风险责愁任（由国家积承担风险）抓；而贷给中筛小企业和民四企则会有相屿当的责任风屠险，所以金洽融机构和信墙贷人员更乐环意贷款给国范有企业和大素型企业。湾金融是毫现代历经济的核心向。不着力消齐除金融抑制师这一宏观约肌束，中小企绞业融资困难误的问题将难尺以从根本上吹解决。比厉信用问题讲金融最基本存的特征就是泳采用还本付际息的方式，嫁聚集资金，充分配资金，骨调节资金余挡缺。而以还硬本付息为条辛件的债权债看务关系是信孝用的本质体权现,所以信仪用是金融的千基础。在现旷代经济生活累中，经济生出活中的每一尺个部门，每蛾一个环节都刑渗透着信用弱关系。伦敦锻经济学院院勒长吉登斯在旗他的社会蛾理论走著作中反复口指出：现代劈社会的核心意问题是“风本险”与“信汁任”关系的荒协调问题，转也就是信用挂问题。现代泪经济是建立誓在信用基础拒上的，信用壤关系是现代偿经济中最普拨遍﹑最基本粥的经济关系越，信用成为义现代经济的折核心。魔滥在充满竞争罪的市场经济灿中，企业靠行信誉活着。葛然而，市场辉经济的洗礼疏，让人类在行构造财富大安堤的同时，脆涉世与交往宣的原则也发拍生着严重的将水土流失，滩诚信随着个滥人私欲的急筒剧升温正在沟日渐汽化。姥国外的安然补作假，施乐啄作假，世界赤通信作假…历…；国内的薯“郑百文事灾件”,“银泼广厦事件”贴，“蓝田事誉件”……。誉国际国内的斤大型企业及纲企业集团都尾面临着信誉面危机，更何个况中小企业巷。朝召目前，信用循缺失、企业私整体信誉不挥佳已成为我图国中小企业剩融资困难的谅主要原因之依一。突出表泊现：盛①拥财务管理混爽乱，财务数滤据不真实，倦会计供信息失真，竹虚帐假帐普正遍；虾②芽产品结构和挪组织结构不球合理，如低翻水平重复建宁设，企业生刷产的“小而把全”等乒问题浪；游③顽人员素质和内经营管理水步平低、技术旅设备落后、批产品质量差喂、资产规模姿小；灯④挡资产负债率候高、资金短搅缺、生产经瘦营和技术创扇新投入不足距等问题；躺⑤废中小企业产湾权不清晰，崭公司治理结办构不完善，绑内部控制制罪度混乱。正路是由于以上析五个方面的眼突出问题，浩导致银行对请其失去信任荷，银行的贷恋款条件越来与越苛刻，加袭上手续的烦扒琐，银行的夹信用贷款也添就越来越难茄。由委我国长期以册来实行计划传经济，对资泡金时间价值镇的认识不充交分，企业使吹用银行等金巨融机构的资单金时，缺少闭还本付息的罪责任感和使民命感，没有体充分认识到途占用别人的永资金必须让托渡一部分利牢润，即产品初价值（废C+V+M合）中的烟M河的一部分给构资金的所有蛛者和中介机臭构，即资金颈成本。这一袭方面原因固奏然是：许多显中小企业的井负责人对时踢间价值和资筐金成本问题联缺乏深入了摩解，这是企栗业家和经理胜人素质的问踪题；另一方士面原因则是味体制问题：踩产权制度和分信用制度是叛市场经济的清两大基石。化在计划经济荒条件下，国灿有企业占绝丧对多数，由直于政企不分城，产权不明杂晰，企业获丘取资金多少乎完全取决于姨政府行为或议政策需要，仓这时国家信靠用唱主角，圆曾经发挥了奴良好作用，沸但最终造成玩浪费﹑低效匠的局面。而诊中小企业的贺产品周期短当，拖欠﹑赖块帐的社会成茂本相对较小庙，与此相对监银行等金融镇机构追要欠昼款的成本较启大，所以导所致在商业银胁行发生飘呆帐﹑坏帐状的大部分数票额是由于中贩小企业的逃熊费形成的摘。得淋笨信息不对称谢问题闪与大企业相丝比，条中小企业特蓝别是民营中呢小企业缺乏枝规范的财务胃信息核算和单披露机制，饶财务信息严舞重失真，造击成“信息不耳对称”。管扛理水平低下逆是多目前惭中小企业的余突出问题，叶具体表现为触财务管理水银平低，报表斜帐册不全，户内控制度不晶严，财务融信息失真严彼重，信息披风露意识极差柏，使江金融掉机构无法了浩解企业的真疾实财务状况计。另外，洲中国渴公众的信用蔬制度尚未建急立，银行不罚能准确﹑快筐速地判断这学些企业负责党人的真实信浩用水平，这且导致了金融民机构谨慎地弊对待中小企谊业，特别是倾其融资要求球，甚至迫使复金融机构忽垄视了健康成泛长的那部分荐中小企业对秧贷款的合理尿需求。这就员使中小企业驶在获得银行匀贷款时，由狼于过度竞争隐导致了信息谈不对称的逆联向选择。银腐行经过一系朴列的博弈后骂，就会出现舱这样一种“属逆向选择”庸：好企业因渠为担心某种遗偶然的不可开测因素导致亲不能如期偿内还银行贷款第从而失去对营企业的控制军权，而不愿箭与银行签订竹贷款合同；礼差的企业为妹了摆脱困境猫，最不怕失月去或者最愿装意放弃控制鱼权，结果最青终与银行签仿订信贷契约冻的往往是陷咱入困境的企雅业，这样反应而增加了银留行原本极力薄避免的信贷瓦风险。由于亲对中小企业逆放贷，银行礼既无规模雄经济秘优势，又面李临更大的违孝约风险和信妻贷管理成本刻。作为降低被违约风险和很信贷管理成签本的主要手宴段，银行必带须强化对非脚国有中小企令业的信贷配代给。其结果炼是，在银行刊发放的信贷夫中，非国有扇中小企业所床占比重非常阵小辞。呆3.3梨党政府层面林市场经济里距政府对企业赛主要起引导国作用忆，地国家对中小戚企业的支持否无疑是极其脂必要的，首午先应该是制延度供给，然圆后还要有一景定的金融扶镜持。蛛垂躲制度供给适怎新制度弓经济学的光研究竖表明，经济穴制度对经济烤和金融发展霸的路径往往扬发挥着至关暴重要的绢影响爽作用。有效施率的制度安勒排是促进经巩济增长的重崖要条件（诺这斯）。这篇划论文讲的制犁度供给主要骤是泳法律犁制度供给，录包括政府的述各项法律、竟法规、政策袄等。轮针对中小企咱业融资难的庆状况，政府翅相继出台了忆一系列的法规律若﹑翅法规滚﹑如政策，希望刑从法律上对醒中小企业提拘供保障，为勒中小企业的率融资营造一盖个良好的外蹈部环境和提辣供制度保障胖。如九届全愿国人大常委茶会第二十八管次会议上通太过了《中小欢企业投资法冲》以及即将顽配套出台《龙中小企业标奥准》，《中垒小企业发展浇基金设立与浇管理路方法蹦》，《中小吨企业信用担冲保管理方法哀》等。以上疏这些有关法蛮律危﹑使法规及政策挨的出台，虽恨然从法律的篇形式上为中轻小企业的创哄立、发展及电融资创造有蓬利的环境及天提供相应的递法律保障，淘但是它们在晓很大程度上阳缺乏法律应杜有的刚性约场束，更趋向神于政策性的叛因素，并没籍有提供更多无实质性的措宝施。尤其对芬中小企业直基接融资的作缠用没有提供朽创造性的，榆符合中国实袍情的思维方套式及融资模为式，因而对闭中小企业的铜融资缺乏股“炭法力校”再。要想提高粒“介法力嚼”茧，必须对融木资问题和制却度供给之间原的内在联系暑有清楚的认绸识。脚控（京1收）背融资问题的今法律实质是始信用问题微金谨融，或者说取融资问题，泼其法律本质际是一个信用辽和产权问题射。信用，前浑面已经提到性，就是有保适障的借贷关爽系，它包括陪以回收本息海为条件的付惠出和以归还佩为义务的收细入。信用得警以维系的关享键条件是法盛律而非道德朵或其他。不赠维系信用，怕债权人就没粱有利益保障虏，他决不愿就意发生资金洁使用权的让喝渡或转移，剃也就不会有读融资活动。饮不保护信用休，也就消灭快了融资活动象。要顺利开游展融资活动贷，先决条件绿就是保护信模用。耽姜（垮2攻）颠信用的维系酬主要依靠制魄度供给耻建衫立信用制度势从而确保信绞用得以维系利的立法和法肯律执行活动谊绝非是民间味的市场行为隆，只有而且揉也只能依靠身政府的强制肤力来提供。祥因为，制度呆是一种公共臂产品，理所童当然应该有孩立法机关、慨政府和司法胜体系给予提状供，而且是话强制的提供系而非自愿的仪提供。目前衡在我国，当顷银行等债权脑人需要追偿植债务时，即案使承担了高悼昂的，实际查是按比例提趣成的诉讼成励本，经过漫跑长的诉讼的栽程序，债务柴人也俯首认牌账之后，还易需要仰仗法虎院按比例分物成的执行程朵序是否有效院和及时。国恐有银行尚且素如此，市民街工商又能如等何？百姓不属愿打借贷官饲司，赖账者桶可以恣意妄旱为，决非只卵怪民众法律慈意识淡薄。价其结果必然远是信用难以宰维系，融资段活动的基础各极其薄弱。杨“捷不要借钱给暮朋友，那样徒会使你既失施去金钱，又抖失去朋友豪”拘的信条足以逐说明信用难轧以维系的情严况下必然损办害甚至消灭察融资活动。苏失去法律对主信用的保障挪，仅靠道德霸予以维系，第信用将遭到寨根本破坏。暮因荐此，信用缺拉失的问题，悄尽管从低社会钉﹑阿文化和思想签道德建设等域方面都可以葵找到一些津原因，但主纽要只能归咎不制度的不完脆善，不能从浑根本上解决凶企业融资难柳的问题。国存尿金融扶持城和国外相比水，我国政府乒对中小企业戏的金融扶持伤力度还远远清不如。根据匀国外经验，快政府对企业骂的金融扶持叹一般来说主催要有两个方首面：惊屑（绵1菊）价建立专门为哪中小企业融边资的金融机湿构哀这童方面日本的粥作法很值得添借鉴。日本蛛为中小企业班提供信贷支泪持而组建的雷专门金融机贼构有中小企情业金融公库串、国民金融屋公库、商工艳组合公库、茅环境卫生金哗融公库和冲旗绳振兴开发姨金融公库等剧等，不但数联量多，而且敏贷款利率和裤期限都非常瞎优惠。不像愉我国类似机检构只有组建附不久的民生堡银行，而且背服务质量远塔未满足中小埋企业发展的缝要求。其他霉专门针对中痰小企业的地梁方商业银行睡、风险投资娇基金等更是蜻凤毛麟角。薄崇（暖2熔）柳设立专门面廉向中小企业园的政府专项坦基金森我军国目前中小码企业外向融抢资多局限于毒银行贷款，茎然而银行贷晓款本身就有边许多缺陷，的先是银行禁“睁嫌贫爱富术”悼，这一态度堡看似荣“弱理性鬼”碍，但汇成社续会的思维定缘势却是明显扑反理性的，车银行看重的断是自家的经叠济安全，但除最终引发的酸却是全社会妥经济的不安年全；再加上惑银行是政府则主导下实施耻信贷配给的神主要单位，木自然哥无暇顾及中狱小企业的融隆资困难。更钩何况商业银慰行的贷款本脑就有限，因范为商业银行随的钱是老百叉姓的钱，而赚老百姓的钱钢是不多的，敬这就造成了写“窜僧多粥少歼”概的局面。但悔除此之外，失我国却缺乏内政府专项基项金予以弥补肝。对于中小障企业的资金灾需求，仅靠蕉社会闲散资港金是不够的池，必须有政功府专门的资袖金支持。羞第4章收解决中小企鸡业的融资难抗题袜目前的情况堡是：首先政责府付出了不坐少财力，其份次银行左右请为难，再次午中小企业并桥没有得到太稍多好处，反旬而形成恶性想竞争。可见狭解决中小企牢业融资难是恩一个长期的个、复杂的社封会系统工程久，对比其原缘因，我们同绞样需要从企也业本身慎﹑忠金融机制和眼政府三方面忌着手整合解约决。核4.1紧沫企业层面阿4劳.1.1炭碰中小企业本印身据饺要从根本上躺解决中小企杀业融资难的加问题，关键阁还在于毕中小企业本柔身。首先，导中小企业要淹想方设法扩滚大人力资本有以克服中小惭企业实物资腔产和金融资轨产的不足。诚人力资本的胡丰富，一方怠面，可以提唱高其他资产絮的利用率；孙另一方面，轰能够保持企代业技术创新非与制度创新倡的动力，与爷此同时，又炕对减少企业习的经营风险明，增加融资爸的知识乱﹑悦信息以及提随高企业成长趟的期望都起快到了决定性障的促进作用洋。其次，中类小企业要想期取得银行的砍支持，一方践面固然必须稳解决好自身丧的发展问题逆，开发适销竟对路的产品修，加强经营孕管理，提高眨企业的经济娃效益和还款茫能力；另一接方面还必须峡牢固树立借尖债必还的思徒想，增强自片身的信用观膨念，建立完询整的信用体保系。诚信乃梦立业之本，躲信则立，不穗信则废。实滴践证明，凡哈是信用好的洽中小企业，肚在申请银行症贷款过程中脑同样能够享概受国有和集初体企业一样菊的待遇。为输此，每一个划中小企业要化像经营自己摸的产品一样省维护和提高医自身信誉。抱在生产经营狭和向银行贷登款过程中要纽做到引“鱼讲规则，讲踪信誉，讲效富益歌”送，切实杜绝社各种恶意逃股废银行债务鹅。置趟甘拓展融资渠洽道和开辟融甩资新方式守中小企业在浸充分利用传初统渠道台﹑袋方式的同时脸，要努力拓助展融资视野滤，开辟新的坟融资渠道和梁方式。在融屡资渠道方面乐，企业既要煎依靠银行资堤金，而且还字要利用好非普银行资金，买甚至大胆采妖用采取成本弯相对较高的我私募基金和黑个人闲散资祸金。在融资峰方式方面，拆企业也要大岂胆开辟新途拨径，比如可把以采用典当燃和商品融资主新方式。其宵中所谓典当热就是将企业股暂时不用的茧物品到有资认金的银行机锡构罪﹑蜓非银行机构池﹑贸团体和个人隆进行质押，徐到期赎回的阵方式；所谓鸦商品贸易融趋资就是给基丝础商品的贸左易提供金融扮服务，通过逮这种服务向樱商品生产企猪业或者消费镰者融通资金型的新型融资肿方式。楚4.2蠢姑金融机制层愈面洁薯翁深化金融体范制改革鸣金融机构（侍主要是银行况）要进一步沟将已出台的脚支持中小企驰业的一系列繁优惠扶持政联策落到实处辨，另外还要治加快金融创以新。第一，屠激励商业银池行向优质中卸小企业发放避信贷款。在常考察和发放粱贷款时，不冬分企业性质之和规模，只赖要企业有充票足的偿债能腐力就大胆支园持，确保大段型企业和中决小型企业发迁展中照“临两个轮子一揪起转奴”绵；第二，适脱当降低中小宫企业的贷款蚂利率，如不吃能则应从利批率补贴入手插，政府有责傻任为此垫付冷改革成本，互给银行对中村小企业的信陕贷支持以支酱持；第三，互扩大基层商柄业银行的流丙动资金贷款够权限，固定占资产的贷款糊权限因为风垃险较大可以在适当的向上狱级集中，而哪流动资金贷歇款风险相对叙较小，要下胜降；第四，格完善和健全公商业银行激多励和约束机万制，建立贷励款营销的激投励约束机制妈，充分调动睡基层银行贷挑款的积极性哀；第五，加阔快发展专门蔑为中小企业班提供服务的蔬金融机构，厅同时允许金日融资产管理造公司在中小促企业领域进望行产业资本观和金融资本挎结合的探索普；第六，大客胆尝试中小昆企业直接融伤资形式，及奶早建立创业勒板市场体系薄。建议政府擦适当开办中寿小企业股票助小盘交易，秆允许有条件变的中小企业甜发行地方企仰业股票，并喊允许在地方蜻小盘上市交腹易。娇乡悼建立支持中随小企业发展直的信用担保支制度及机构讯目前我国中锡小企业获得逐信贷支持的摆主要现实障动碍在于中小亮企业在贷款闭担保方面缺章乏制度性保泪障，而信用估担保制度是勾提高中小企网业融资信誉秧度的有效方煮式，也是中陪小企业融资阁服务体系中爱最重要的组计成部分。这择是因为，有享了信用担保完制度，金融阶机构可以降犁低金融风险姐，消除对中棋小企业的后翼顾之忧，中狸小企业可以崖获得更多的明贷款支持。碗贷款担保机是构可以采取窑多层次览﹑逗多途径来建爆立。一方面飘可以由政府杀设立具有法鞠人资格的独漫立的永久性睡担保机构和痒再担保机构巾，实行市场破化公开运作简，接受政府哗监督，不以概盈利为目的增，对共同体圣提供再保领险业务和资匪金支持，分裳散担保共同继体的风险，版这是以政府深为主体的信弊用担保体系头；也可以成焰立商业性担绪保体系，以愧法人、自然心人为主出资肥，按公司法蔑要求组建，淹具有独立法魔人资格，实尖行商业化运活作，坚持按己市场原则向骄企业提供融鼠资担保业务刻，以盈利为代基本目的。说另一方面可康以由中小企虚业联合组建至互助型的担抚保共同体，张对银行贷款袄提供担保。忙这可以是中俱小企业为缓乏解自身贷款刃难舱﹑务单家实力有感限的问题，透根据自愿原沙则，自发组罚建担保机构因，以自我出锦资叔﹑兵自我服务浇﹑屑独立法人捆﹑盟自担风险为抓特征，不以廉盈利为主要艰目的，中小谈企业按规定响缴纳一定的颤会费，就可存以获得数倍叔于入会费的祥贷款担保额惠度。除上述穷两方面外，害也可以由政杆府功﹑瞧社会中介机决构女﹑刮企业和银行猜四方共同参稿与设立非盈确利性担保基稼金，专门用腿于为中小企捆业向银行借观款时提供担修保。倍4.3状范政府层面峡己抚加强政府的方制度支持力寿度伞主要是加强盒政府有关法糕律、法规及勤政策的雁“休法力哨”级力度。要加杠强中小企业像经营和融资组的法律法规饿建设，改善毕企业融资环教境，为中小哭企业的发展挖提供基本的亚制度保障。堂首先，国家足要出台有关押的法律法规演，下大力气候完善资本市英场结构，建棍立多层次的互市场体系，游推出针对中抗小企业直接婚融资的新市附场，从客观构上逐步理顺孝相关机制，舌适当降低新叨市场中小企委业发行上市钥的门槛，简翅化程序，便顾捷服务，提翻高效率，并弊尽可能减少稿筹资成本，明这是提高政签府有关法律恩法规聪“贷法力否”器力度的基础谦；其次，政习府要重塑社亡会信用体系叹，强化《合灌同法》节﹑浸《破产法》汽等法规的执悔法力度，硬纽化企业还贷损机制，严格缘保护并落实蛇中小企业转母制过程中的镇金融服务，付坚决抵制逃滑废银行债务游行为，消除貌企业与银行睛之间的信用边障碍，防范总和化解金融健风险；再次要，政府在税扯收方面要给辅中小企业（抹尤其是在创镜业期）以适声当支持，还亩要加大新《瓶会计明法》实施的键检查力度，窃使企业会计述信息的失真做得到有效控变制，从而保肌障贷款人的火利益，实现号社会信用的蝴良好循环。悼辜榴扩大政府对赶中小企业的榨金融扶持须首先，中国岛人民银行应双大力发展专言门为中小企茄业融资服务笨的金融机构身，以援助中短小企业。这底些专门金融墙机构为中小鬼企业提供信辰贷支持并且权贷款利率和盗贷款期限优哑惠于其他金邪融机构。民桨生银行即这析种专门金融由机构的代表鄙，但是如前薯所述它的业羊务范围和政贵策还有待改倡进。除此之殊外，还应该谢鼓励建立更墓多的专门为办中小企业融上资服务的地支方商业银行严，当然前提淋是资本安全益。其次，政注府应适时为钢中小企业提社供专项基金采贷款。目前没，除开大型稳企业，我国活政府对中小千企业提供贷撇款就大多局巨限于少数仔“骄特头”缺、旅“甚优论”台企业，但是控非知“商特渴”蹦、非起“挑优艳”兵企业却毕竟吵占现实多数免，他们才是悠真正缺乏资姑金，需大力亏进行金融扶予持的对象。刺所以，政府率必须对中小征企业实行蝇“苹非歧视性贷惕款政策开”荐。根据国外铅的经验，除黑了银行贷款争外，国家有分必要单列资玉金拨出一定乒经费，作为饥对中小企业讨的资金支持苗，这笔钱并鸽不是说放出荣去不要回来克的了，要是黑得要回来的繁，只是由国同家来承担出碍资风险而已抢。此外，政梨府还应鼓励牛设立支持中撞小企业发展戴的风险投资债基金，多渠梨道驰﹑邪多形式扩大徒中小企业直伶接融资的范唱围。结论街总之，解决射中小企业融渐资难的问题身是一个庞大芝复杂的系统零工程，这个既工程可以分评为三个部分给：中小企业脖自身，金融岭机制，政府樱。核心部分叼在于中小企题业自身能力冠提升，基础嗓部分则在于柱金融机制的森改进配合相神适应和政府球积极且恰当欢的引导和支柔持。而信用抹问题始终贯狮穿于这三个光方面，是它喊们的交集。阴解决这一课脏题，不仅仅押是资金量上旱的支持，更注要提高企业应自身融资能寄力和信誉度腊；注重金融县体制创新，浮消除金融抑翅制；改善政草府调控宏观夺经济的职能赛，加强制度登供给和金融笑扶持，培育蜜良好的社会狡信用体系，越发挥市场机棕制在资源配胁置方面的基汗础性作用。代这些都是解柏决中小企业舱融代资困难的现承实选择。致谢申在论文完成艺之际，我要域特别感谢我堆的指导老师榜王晓杰老师喉的热情关怀望和悉心指导快。在我撰写司论文的过程崇中，王老师翻倾注了大量旺的心血和汗京水，特别是企她广博的学怖识、深厚的乳学术素养、寻严谨的治学秀精神和一丝剖不苟的工作逐作风使我终辫生受益，在咸此表示真诚轨地感谢和深乳深的谢意。捷感谢所有关吓心、支持、密帮助过我的荒良师益友。闹最后，向在箩百忙中抽出惨时间对本文着进行评审并检提出宝贵意越见的各位专错家表示衷心谅地感谢若！参考文献苦[1]盟何雯刻君.我国中英小企业融资眉难的成因及匠治理对策[胞J].商业词研究萌,侄2003满，79-8左1敢[2]王婷队.中小企业练融资问题探值析[J].叹企业研究滥,浪2003孤，95-9皮6分[3]宝鸣劳.中小企业毫融资难隐含劳利益交叉[饼J].经营量管理者字,份2003做，22-2鹅4委[4]悔孟菲碰.中小企业顾融资难原因册探析[J]悠.企业经济蓄,享2003宣，109-胜110木[5]黄飞浸鸣.着力解杂决好中小企针业融资难的惊问题[J]饼.经济论坛顽,丈2003聋，6-8剧[6]告曾爱青侦.多方努力货共同营造中珠小民企融资锹多赢格局[薪J].企业矛研究许,趣2003难，65-6弓6抵[7]杨俊态龙.我国中祖小企业融资岂问题新探[腊J].经济肝问题探索拿,春2003现，96-9隆8朱[8]贾丽历虹.我国中喘小企业的融球资问题探析薪[J].经好济体制改革缓,建2003栏，113-竖116纪[9]罚尹晓冰双.中小企业具困难：根本音原因和现实咽选择[J]灰.经济问题投探索洞,止2003倚，88-9说5载[1纱0眯]拿刘曼红使.公司理财闪[M].肌北京：器中国人民大内学出版社运,羊2000痒，缺17-19粮[1摊1虚]劣汤谷良盾.企业财务岁管毯理学香[M].园北京：抱北京不经济薄科学遭出版社财,攀2000里，23-2宰6瓶[1俭2怎]维陈晓红锹.中小企业悟融资[M]彼.皮北京：晨北京灌经济科学出劳版社醋,笨2000炮，89-9狠2瓦[1免3斯]冒林汉川径.键魏中奇.中庄小企业的存洞在与发展[礼M].纳上海：种上海财经大颜学出版社史,粗2001轧，101-主105珍[14]显Step样henB民ush派.课Comme主rcial搅fina竿ncing毁solu号tions境[J]缺．Jour熊nalo施fFin音ancia三l搁.傲津Econo暴mics，垫1999寸，悠161-1爽87附录息Finan额cing脊small敬and些mediu伙m-siz辣edpr铃oblem士isn紧otun向ique钩to才China韵.In波the令Unite熄dSta眨tes看,the暴exis垂tence洲ofs惯ucha蛾neco面nomic氏phen眠omeno摩nof郑thes戒ame,丢thed弦iffer拍ence可isth紧atth挠e底U.S.碍gove辰rnmen纳tmea屑sures贼tos声uppor谦tam阁arket骤-orie轿nted蚁SMEs.格朗C峡hina'该sver福yrap吼idde抖velop坟ment注ofSM瓦Es,c旅urren配tlyh哄asmo峰reth找an43劫0mil赴lion基small思and虑mediu使ment爆erpri隐ses,该SMEs酱canb变esee驰nin配econo弹mica件ctivi嘉tyin让Chin病ato可occup起ymor秘eand经more致oft奶heco蛛mpone调ntsa燕lread珍y.In丢orde灿rto过help匙thed蛾evelo那pment燃ofS下MEsi驼n册China杜,the屋cent舌ralg状overn磁ment弓hasp已romul丹gated腥anu安mber强ofpo池licie膜sin偿recen争tyea响rs.H油oweve巡r,as挣fund扣ingi挽scon善cerne蜻d,th岁emaj中ority枕ofd缝omest泳icsm秀alla思ndme播dium与enter册prise中sare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