历年证券投资基金考试重点

SHAPE第一章证券投资基金概述第一节证券投资基金的概念与特点本章共有7节内容。一、证券投资基金的概念：证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。关于证券投资基金概念的考点如下，这些考点可能成为单项选择题：1、证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金。2、个人投资者或机构投资者通过购买一定数量的基金份额参与基金投资。3、基金所募集的资金在法律上具有独立性。4、基金资产由基金托管人保管。5、基金资产由基金管理人进行组合投资。6、基金投资者是基金的所有人。7、基金盈余全部归基金投资者所有。8、证券投资基金是一种间接投资工具。9、证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象。四10、基金侄投资者通过湖购买基金份倚额的方式间日接进行证券醋投资。守11、证券燃投资基金在夸美国被称为暗“共同基金遥”；在英国宗及中国香港勇被称为“单寨位信托基金毯”；在日本享和中国台湾掀称为“证券些投资信托基味金”；在欧邪洲一些国家垄称为“集合排投顾资基吨金”或“集捉合投资计划鼠”。仍二、证券投狡资基金的特驶点（重要考怀点，经常以驳多项选择题尽出现）艘（一）集合蜜理财，专业抹管理漂（二）组合贼投资，分散胀风险联（三）利益代共享，风险今共担肚（四）严格患管理，信息储透明国（五）独立请托管，保障腿安全以三、证券投羽资基金与其递他金融工具挡的比较任（一）基幻金与股票、中债券的差异瞎（共3条，船常以多项选枯择题出现）米1、反映的摄经济关系不咱同。狗股票反映的防是一种所有尤权关系；疲债券反映由的债权债务筋关系；间基金反映的热是一种信托酱关系。柏2、所筹资旧金的投向不熟同。呆股票、债券唉是直接投资次工具，所筹紧集的资金主植要投向实业骗领域绸。供基金是间接四投资工具，宵所筹集的资窑金主要投向温有价证券等拔金融工具。帖3、投资收拖益与风险大忆小不同想股票：高风叫险、高收益圾。芽债券滨：低风险、嫌低收益。岗基金：介于汤股票和债券数之间，风险染相对适中、奸收益相对稳阶健。匀（二）基金乓与银行存款桨的差异扩考点主要有掠两个：辞基金通过银毒行代销，但旨不是银行发盟行的。（以械判断题目出唤现）。派有3条差异辰，常以多项勇选择出现。担1、性质不犬同2、括收益与风险异大小不同榨3、信划息披露程度虎不同。矩第二节证穷券投资基金课的参与主体难基金的参与教主体分为基镰金当事人、房基金市场服灿务机构、监玉管机构和自桂律涉机构滚三大类。（使常以多项选瞎择题目出现盖）岩一、证券投博资基金当事僻人（常以多赞项选择题出堂现）守（一）基金按份额持有人枕1、基金份间额持有人即巴基金投资人独，是基金的除出资人、基鼠金资产的所谊有者和基金飞投资收益的临受益人。极2、基金份谱额持有人享型有的权利（预分享基金财瑞产收益；分围配清算剩余迈财产；已发晒转让或申请侧赎回持有份破额；按规定抖要求召开基赏金份额持有杠人大会；大爷会上的表决播权；查阅或给复制公开披碍露信息资料遵；对管理人端托管人销售伐机构提出诉茫讼）被（二）基金娘管理人层1、基金管烈理人的主要狐职责（循投资运作，扔在有效控制世风险的前提眨下使基金份鲁额持有人利虾益最大化睬）此2稀、基做金管理人在丑基金运作中兵具有渣核心作用悉。党3、在我国却，基金管理载人只能由依恒法设立的基晴金管理公司尤担任。该（三）基金甩托管人它1、基金托卖管人的职责健（湾资产保管；堂资金清算；站会计复核，烂运作监督）闪2、在我国蛾，基金托管丘人只能由依仆法设立并缸取得基金托书管资格的商种业银行葡担任。胸二、证券投单资基金市场波服务机构料包括：基金册销售机构、达登记注册机挎构（境基金管理公诉司和中国结碑算公司有）、律师和汤会计师事务矮所、基金投越资咨询公司涛、基金评级牢机构。颠*三、基金盈的行政监管丝和自律管理姑（本点与2举006年教勾材有变化，猜请同学们注错意）全（一）基金芒监管机构（菜中国证监会肉）勾（二喜）自律管理苍机构：证券壤交易所款（三）基为金行业自律倘组织（基金蝴同业协会）烤四、证券投浴资基金运作挣关系图（请努同学们自行桌学习）慰第三节证载券投资基金故的法律形式枝依照悟基金法律形疏式穷不同，基金能可分为契约构型基金与公水司型基金。纽公司型基金氧以美国的投宜资公司为代庙表，剖我国目前设袍立的则为契组约型基金拉。铜一、契约型屯基金间契约型基金都由基金投资欠者、基金管裹理人、基金勺托管人之间悼所签署的基绩金合同而设呆立，基金投乐资者的权利殿主要体现在论合同的条款丝上。痰二、公司型放基金秆公司型基金性在法律上是霉具有独立法前人地位的股兼份投资公司速，基金投资屋者是公司的蹄股东。筋三、契己约性栋基金与公司俱型基金的区莫别湾（一）法律已形式不同。炮契约型基金熊不具有法人怪资格，而公颠司型基金具慢有法人资格者。暖（二）投资读者的地位不你同凡契约型基金体的投资者没渠有管理基金雀资产的权利垫；公司型基疾金的投资者匹可以通过股贝东大会享有知管理基金的牵权利。由此逢可见，公司遭型基金的投剧资者的权利甲要大一些。即（三）基金归营运依据不智同。痕契约型基金趣依据基金合严同营运基金唐；公司型基沙金依据基金积公司章程营惧运基金。尼第四节证氧券投资基金色的运作方式顽依据笼基金运作方简式铜不同，可以凯将基金分为相封闭式基金输与开放式基哭金。们封闭式基金武的概念：指和基金规模在欣合同期限内妹固定不变，株基金拒份额在交易福所交易，基植金持有人不贝得提前赎回搞。脖开放式基金摸的概念：基极金规模不固往定，基金份递额可以在合辜同规定的时畜间和场所进柜行申购、赎伙回、交易的膊一种交易方玉式。任封闭式基金绍与开放式基秃金的区别（摊考试重点，柄需要仔细阅关读、掌握）项1、期限不问同。封闭式祝基金有一个叼固定的存续话期。我国《挽证券投资基肆金法》规定找，封闭式基匙金期限应在育5年以上粥，期满后可度申请延期，仍目前我国的瞒封闭式基金挑存续期限一客般为15年幕。翼开放式基金叮一般无期限充。响2、规模限盆制不同。封书闭式基金规桃模固定；开筛放式基金规派模不固定。姿3、交易场材所不同。封垃闭式基金在没证券交易所孙上市交易；余开放帆式基金可以蝶在代销机构仓、基金管理拦人等场所申摸购、赎回，权一般为场外笨交易方式。驳4、价格形侍成方式不同搭。封闭式基回金价格主要干受二级市场乡供求关系影难响；开放式吩基金价格以旗基金份额净耳值穷为基础，不扶受市场供求炭关系影响。猾5、激励约猛束机制和投劝资策略不同虏。与封闭式貌基金相比，修开放式基金物向基金管理爹人提供了更瓣好的激励约布束机制。括第五节证践券投资基金论的起源与发军展令一、证券沟投资基金的流起源（做为撞常识性掌握娃）策1868年涛，英国成立掘的“海外及盯殖民地政府严信托基金”爽是证券投资支基金的雏形塌。梨二、证券投砖资基金的发焰展锡1924年剂3月21日悲，“马萨诸善塞投资唐信托竹基金”在美辞国波士顿成率立，这是世瞎界上第一只叹公司型开放辨式基金。端三、全球基市金业发展的肿趋势与特点祸（常识性掌柱握）妻（一）美石国占据主导执地位，其他锈国家发展迅列猛货（二）开判放式基金成庭为证券投资展基金的主流楼产品孕（三）基登金市场竞争掩加剧，行业肤集中趋势突趁出励（四）基汉金的资金来粥源发生了重子大变化（退晓休养老金快帝速增长）盲第六节我骄国基金业的队发展概况蛮分为三个阶劲段：急第一阶段（密20世纪8毕0年代末至裙1997年撕11月14捞日《证券投嘴资基金管理戚暂行办法》贷颁布之前）珍第二阶段（定《暂行办法圣》颁布以后垂至2001周年8月的封累闭式基金的上发展阶段缩第三吃阶段（20我01年9月胁以来的开放胜式基金的发南展阶段）嚼2001年宫9月，我国望第一只开放蓄式基金——固“华安创新弃”。欲2004年足6月1日《业证券投资基救金法》实施锻第七节基驶金业在金融第体系中的地祖位与作用（嘴常识性掌握制，可能会以姿多项选择题越目出现）枝一、中小投貌资者拓宽了旷投资渠道抚二、优化金策融结构，促讯进经济增长喉三、有利于著证券市场的猛稳定和健康烟发展个四、完善金文融体系和社贼会保障体系宜第二章基姥金的类型理文光本章共有7改节内容。寿第一节证累券投资基金透分类概述绩一、证券投春资基金分类认的意义。危1、对投缺资者来说，坟科学的分个类有耐助于投资者卡加深对各种率基金的认识腾与风险收益括特征的把握惧，有助于投嫂资者做出正息确的投资选鞠择与比较。那2、对基眨金管理公司煎来说，基金纯业绩的比较筐应该在同一禾类别中进行烛才公平合理祝。千3、对基豪金研究评价勇机构来说，策基金的分类裕则是进行基犁金评价的基笼础。滥4、对监睡管部门来说立，有利于实息施有效的分报类监管。普二、基金分非类的困难办2004年去7月1日《里证券投资基趣金运作管理柿办法》仍中，首次将袄我国的基金邀的类别分为碌股票基金、摧债券基金、呀混合基金、澡货币市场基帽金等基本类逗型。德三、基金分伤类（重要考游点，经常以矩多项选择题幼出现）黎（一）根据鼠运作方式不漆同，可万以分墙为封闭式基邻金、开放式班基金。患（二）根据软组织形式的静不同，可以裕分为契约型肆基金、公司馅型基金。贼（三）根据霜投资对象不幻同，可分为曾股票基金、沙债券基金、允货币市场基做金、混合基腊金等。楼（四）根据奉投资目标不零同，可分为采成长型基金展、收入性基爷金和平衡性扮基金。骄（五）依据棕投资理念的熔不同，可以崖分为主动型余基金与被动有型（礼指数型）鞋基金。豆（六）根据永募集方式不匠同，可分为睁公募基金和场私募基金（达小于100飘人，每人净咐资产>10爪0万美元，喊限制少球）。鸟（七）根据转基金的资金昂来源和用途壮的不同，可搂分为在岸基宽金和离岸基湖金（蠢不在发行国些家投资肃）。去（八）特殊徒类型基歼金晨1、系列厨基金拜2、基采金中的基金乒手3、保本握基金效4、ETF竞5唱、LOF渐6、QDI椅I句7|分级基损金删交易所交易洲基金（ET轻F）与上市他开放式基金点（LOF、少本土创新）饮LOF与蔬ETF的区狠别：（同学解们需要认真皱学习掌握）厨（1）申篮购、赎回的负标的不同。挎LOF是基威金份额与现毒金的交易。恭ETF是基派金份额与“科一篮子”股冒票的交易。受（2）申厘购、赎回的尝场所不同：种ETF通过颤交易所进行斧；LOF在果代销网点进搬行。捷（3）对珍申购、赎回叔的限制不同晨：ETF要皱求的数额较利大，在50腰万份以上(师有变动)；古L暖OF在申购矿、赎回上没借有特别要求迅。歌（4）基稀金投资策略表不同：ET凳F通常采用梯完全被动式蚊管理方法，迅以拟合某一宁指数为目标因；而LOF更既可以采用点主动方式，温也可以采用校被动方式。蚊（5）在瘦二级市场的直净值报价上拢，ETF每脉15秒提供爷一个基金净帽值报价；而仍LOF通常盼一天只提供崭一个或几次皮基金净值报次价。肝（6）套穴利机制不同觉：ETF可鲁实时套利；族而LOF在羡套利上没有妄ETF方便黄，需要承担备较大的套利弦风险。聚第二节股帝票基金钓一、股票基态金在投资组绪合中的作用森1、适合谷长期投资。双2、风险厅较高、预期娱收益也较高侮。伤3、提供袄了应付通货联膨胀躺最有朱效的手段。返二、股票基垦金与股票的宴不同鸽1股票价桨格随时变动洲；股票基金信价格每个交谷易日只有1危个价格。龟2股票价秒格受成交量巡的影响；股雷票基金价格该不受申购、剑赎回的数量甜的影响。慎3股票价珍格高低的合票理性可以作铲出判断；而践不能对股票逐基金净值的嘉合理性进行筐判断。艰4单一股龟票风险较大恨；而股票基嫌金由于采取害投资组合，奥风险相对较脱低。脊三、股票基慕金的类型井（一）按投士资市场分类瘦，可以分为卵国内、国外系、全球股票北基金三大类调。枣（二）按股紫票规模分类染，可以分为战小盘、中盘狼与大盘股票岩。绵（5亿元和海20亿元或健20%和5共0%为区分质）挣（三）按股凯票性质辽分类僻，可以分为甚价值型股票情基金与成长闯型股票基金文。套（四）按基闷金投资风格荡分类，可以令分为9种类胶型（裕九宫格荐）样（五）按详行业分类，捏可以分为静基础行业基置金、资源类嚼股票基金、赤房地产基金权、金融服务妇基金、科技棍股基金。至四、股票棵基金的投资北风险惜分为系统性供风险、非系军统性风险以池及管理运作购风险。凑五、股票质基金的分析疑方法伪通常采用一皮系列指标来均分析股票基遥金。和（一）反映合基金比经营业绩渗的指标（基衣金分红、已院实现收益、钥净值增长率嘉）最净值增长率拣指标是最主枕要分析指标驶，最能全面恭反映基金的伞经营业绩。叶净值增长率志=（期末份抬额净值-期鼠初份额净值楼+每份拨期间秤分红）/期早初份额净值厚*100%激（二）反映粮基金献风险大小嫌的指标（标差准差、β值垄、持股集中何度、行业投浙资集中度、住持股数量）国β=（基金忽净值变化率四/股票指数文变化率）*己100%厦持股集中度薯=（前十大怕重仓股票市静值/基金投姨资股票总市陶值）*10狗0%国（三）反映络股票基金动组合特点杏的指标（所轻持有股票的瞎平均市值、方平均市盈率搏、平均市净敢率）瓶（四）反映控基金操作成缸本的指标（烂费用率=基快金运作费用油/基金平均据净资产*1滋00%芬）抵（五）反映草基金操作策教略的指标（纲基金股票周砍转率）距第三节债彻券基金坟一、债券基殖金在投资组丙合中的作用财债券基金是模收益凝、风纳险适中的投润资工具。跑二、债券基盆金与债券的良不同陷（一）债券心基金的收益备不如债券的纪利息固定。殖（二）债券航基金没有确茎定的到期日兽。零（三）债券关基金的收益槐率比买入并巧持有到期的擦单个债券的闸收益率更难折以预测。槽（四）投资身风险不同。男三、债券基雁金的类型（烂久期与信用妙等级的九宫半格宾）听四、债券基分金的投资风嫁险（重要考滔点，常以多挑项选择题目店出现）逗（一）利率启风险（闷二）信用风凑险（三）棵提前赎回风边险（四经）通货膨胀颗风险削五、债券基昂金的分析方船法。（许多禾指标与股票劲基金类似，仓其中久期指洽标是债券基装金的特殊分肯析指标，需栽要重点掌握辈。闲久期：指一督只债毅券的加权到诉期时间，它恨综合考虑了耽到期时间、妹债券现金流裤以及市场利芦率对债券价宰值的影响，早可以用来反诚映利率的微含笑变动对债羽券价格的影讲响，因此是套一个很好的熟债券利率风笨险衡量指标赴。帮债券基金的宪久期：等于得基金组合中忍各个债券的蜜投资比例与粗对应的债券爆久期的加权虽平均。债券宿基金的久期斥越长，净值延的波动幅度难就越大，所都承担的利率溜风险就越高协。染第四节货贿币市场基金恶一、货币市锹场基金在投裤资组合中的踏作用。锻与其他类型脖的基金相比骆，货币市场箩基金具有风岁险最低、流碰动性最好的厘特点。爆二、货币市男场工具花通常指到期城日孝不足1年事的短期金融寄工具。锁三、货币市气场基金雷的投起资对象餐（现金；1鞭年以内的银尾行定期存款胜大额存单&国债券回购&红中央银行票验据；剩余期条限在397船天的债权&封资产支持证俗券）撑货币市场基扩金的限制投事资对象丈：制（1）股票晒（2惊）可转换债弦券（日3）剩余期谅限超过39雀7天的债券便（4）信用率等级在AA碎A级以下的青企业债券。弃5）国内信失用评级机构鸭评定的A-赢1的短期融三资券；6）村流通受限的羡证券贱四、货币市矿场基金的风回险为货币市场基赶金的风险低播，并不意味守货币市场基守金没有投资幕风险。迎五、货币市瘦场基金的分限析方法绑着收益分析：角日每晚份基折金净收益和波最近7日年骤化收益率瞧风险分劫析：投资组妥合唉平均黄剩余期限（条<180天怎或90天）牺；融资比例有（回购资金麦约<20%沉）；浮动利拴率债券投资洲情况更第五节混扬合基金棋一、混合基讲金在投资组脉合中的作用虾混合基金的粥风险低于股虽票基金、预谢期收益高于威债券基金。受二、混合基壶金的类型（个偏股型基金嘱、偏债型基煎金、股债平察衡型基金、语灵活配置型产基金）窃三、混合基傲金的风险张混合基金的卖风险主要取俗决于股票和榜债券配置的乖比例大小。跪（偏股型基扶金50%-缩。70%；麦债权平衡基评金40%-苦60%；偏弹债基金）政第六节保善本基金仁一、保本基锐金的特点且最大特点是煎在满足一定等期限后，为帮投资者提供抗本金或收益咱的保障。芦二、推保本荡基金的保本坑策略（CP奶PI规定比皂例投资组合测保险策略【移国内】和对设冲保险策略请【以来衍生必品】，作为颜一般知识掌菌握即可）捎三、保本基男金的类型（张本金保证、察收益保证、晶红利保证）艳四、保本基星金的投资风核险畅1、期限的总限制。酷2、在一定禾程度上限制俗了基金收益第的上升空间罪。3、夸存在一定的垄机会成本。也五、保本基这金的分析方冬法（其保本期、保效本比例、赎验回费、安全烘垫、担保人寸等撤）朋第七节交涉易型开放式溉指数基金（价ETF）虫一、ETF骗的特点（三考大特点）包1、被动操丸作的指数型坏基金肃2、独特的花实物申购赎感回机制（E蹄TF最大的衣特色）械3、实行一撤级市场芦与二道级市场并存奋的交易制度弯。笑二、ETF拿的套利交易疲当同一商品弦在不同市场姨上价格不一遵致时就会存买在套利交易敌。由于ET传F既可以在孩一级市场交贝易，又可以革在二级市场卵交易，因此屠可以进行跨商市场套利。靠三、ETF摘的类型斩1、根据E傍TF跟踪指卡数的不同，沟可以分为股捎票型ETF匹、债券型E义TF。侮2、根据指评数复制方法仰不同，可以芽分为完全复葛制ETF和号抽样复ET乳F。榴我国首只E抗TF——上洋证50ET势F采用的就茎是完全复制督法。缸四、ETF塘的风险（宴系统性风险永、二级市场闸偏差，跟踪登误差狼）椒五、ETF赌的分析方法纸（请同学们小自己复习掌膨握）牌第八节：Q肿DII基恩金的境内募集，如境外投资视QDII不愈得有行为：克购买不动产桨；房地产抵茎押按揭；贵奶重金属或凭想证；实物商周品；借入现剩金<10%陵，利用融资许购买证券；例证券承销业胁务；参与未跌持有基础资费产的卖空交河易坟风险：汇率颂风险；国别威风险、新兴脏市场风险；舟市场风险；披流动性风险嚼。质第三章基侍金的募集、抬交易与登记拾第一节、基赠金的募集与援认购静【一】基金骄的募集恳（一）基金堆募集的程序刷申请、核准瞧、发售、基酿金合同生效蝴四个步骤。攀（二）申请免募集文件申迟请报告；草够案（基金合涨同、基金托何管协议、招首募说明书）版（三）募集畜申请的核准的和发售驴国家证券监桑管机构应当请自受艰理封暴闭式募集申普请之日起图6个月内戚作出核准或详者不予核准爆的决定。基也金的募集期临限自基金份苦额发售之日落起计算，不榴得超过赶3个月递。发售巴前3日贿公布招募说败明书和基金暮合同等文件申。瓣（四）基金塞合同生效以1、开放萝式基金：基大金份额总额象不少于2亿醉份，基金募芽集金额不少国于2亿元人件民币。基金滩份额持有人独的人数不少去于200人省。轨2、封闭化式基金：总饥额达到核准瓦规模的80缘%；持股人瞎不少于20旦0人。澡期满撞10日内仁聘请机构验挺资；验资后歉10日内匹提交证监会两材料。证监身会收到后狭3日内瞎给予书面去浸人。划如不生效：翼固有资产承夸担债务和费和用；及30日内博规划已缴投桶资额；屈【敢二】调基金认购：亮一、开放式汁基金的认购猛（一）开放鞭式基金的认快购渠道：箱目前，我国片可以办理开男放式基金的各认购业务的高机构主要是统：基金管理剂人或委托的头商业银行、照证券公司等汽其他经认可疾的机构。。岛（二）认购销步骤梁1、开户与（基金账户江-登记机构聚；资金账户报-代销银行鄙）惩2、认购崖（全额缴勿款；可以多蜡次认购）纯终3、确认韵（T+2日蓄确认）院（三）认购笛方式与认购沙费率食1、认购方角式（金额认抛购）型捕2、前端收烛费模式与后饰端收费模式斑前端受费模顿式是指在认予购基金份额衫时就支付申费购费用的付熔费模式；栗后端收费模智式是指在认推购基金客份额狠时不收费，遭在赎回基金独时才支付认洁购费用的收遇费模式。后碍端收费主要灯是为了鼓励多投资者长期其持有基金。订3、认购费恐率啊认购费用=检净认购金额柱*认购费率软（净认购金臣额=认购金盾额/（1+旷认购费率）堤（四）不同测基金类型的兽认购费率标开放式基金呜的认购费率奋不得超过认热购金额的5品%。屠目前，我国脊股票基金的历认购费率一娘般为1%—羞1.5%，金债券基金通汪常在1%以坡下，货币基邮金一般为0其。桑（五）最低管认购金额与席追加认购金纪额菜目前，我国急开放式基金厉的最低认购铸金额一般为爽1000元辱。沟二、封闭式乏基金的认购甘网上发达售和网下发银售驼份额认领购制度，暴1元面表额+册0.01元浩费用祥三、ETF后份额的认购科按支付对价映的种类不同盐，ETF份波额的认购又导可分为现金陆认购（网上哗认购和网下珍认购）和证走券认购（网户上认购）。节四、LOF缩份额的认购击（只有深交绣所由此业务队，账户必须针为深交所的殊）沿场外认绕购：登记于湖开放式基金律注册登记系预统折场内认讲购：登记于染证券登记计仆算系统坛五、QDI浪I份额认购慰升人民币认购幅；可以用美拖元等外汇为膏计价货币认夫购朱可以根砖据特点确认督基金面额蛾步骤为泉：开户折认购确认损第二节基吉金的交易、立申购、赎回辞【一】封闭刑式基金的交最易资（一）上市太交易条件（患重点掌握乖，常月以多项选择亿题目出现）粱1、基金旨发售规模达烧到核准规模礼的茅80%带以上，好2、基金觉合同期限为另5年以上宋，们3、基金址募集金额不辉低于旨2亿元人民穿币垦，争4、基金塌份额持有人雅不少于10啊00人锐，邮5、基金渡份额上市交持易规则规定猛的其他条件爱。进（二）交易鸡账户的开立宗旱（三）交易磁规则与股票谈相同。（拨时间：9:健30-11巨:30；1捐3:00-粱15:00枪；价格优先宝，时间优先僚；报检单位别每份价格；沉最小变动0坑.001元楚人民币；最啦少数量10些0份；单笔域小于100群万份；T+奉1日交割；谢10%涨跌钻限制。愿（四）交易搭费用。戴目前，我国骨基金交易佣管金筒小于谈成交金额的唉0.3%鲁，不足5元牵的按5元收名取。束目前，我国易封闭式基金瘦不收取印花嗓税。种（五）折（疼溢）价率鼻折（溢）价恰率=（市场武价格—基金索份额净值）芦/基金份额胖净值*10城0%羡【二】开放忧式基金的申绪购赎回拿一、申购铺、赎回的概碎念业申购：投资制者购买基金忧份额；（在疲募集期限内失成为认购）塔赎回：投资帜者要求基金泊管理人赎回讽基金份额的闪行为，实质总上是投资者坝卖出基金份猛额换回现金京。构二、申购语、赎回场所沫津在代销网点骡进行。流三、申购黄、赎回时间任像工作日为证朴券交易所交饱易日。金四、申购茧、赎回原则赔（一）股票联、债券基金洽的申野购、困赎回原则盲1、“未知尿价”交易原个则盏2、“金额配申购、份额奇赎回“原则亩五、收费模静式与申购份遍额、赎回金这额的确定交（一）收见费模式与申沾购费率（<摘5%）灶净申购金额简=申购金额壳—申购费用擦=申购金额搂/（1+申飘购费率）保申购费用=泽申购金额*炼申购费率晃1、前端收蚁费模式下申好购的确定攀申购份额=狮（申购金额哈—申购费用亡）/申购日拿的基金份额铜净值净申购费用=昏申购金额*招申购费率皂2、后端收愧费模式下申蕉购份额的确晒定（低于3牧年不得免收玉费）赞申购份额=肆申购金额/峡申购日的基贷金份额净值畏申购费用=海申购金额*谎申购费率皂（二）赎铅回金额的确俘定帽赎回紧金额饭=赎回总额选—赎回费用烟（25%归哈基金财产）摇赎回总额=糟赎回数量*碰赎回日基金阶份额净值提赎回费用=陕赎回总额*阔赎回费率（浮<5%）肤实行后端收法费的基金，微其赎回金额棋=赎回总额烤-后端收费目金额-赎回磁费用悉短期交易：报7日以内：烤>1.5%魄*赎回金额屯；30日以乡内：>0.乏75*赎回岛金额共六、申购、丽赎回款项的增支付太申购采用全孝额交款的方法式。缴赎回款项自稿受理有效赎麻回申请之日爷起不超过7伶个工作日办喂理。发生巨边额赎回情况滋，按基金合奇同办理。巴七、申购、谈赎回的注册牺登记买申购、赎回租一般在T+梢1日为投资万者办理增加娘权益或扣除认权益的登记由手续。尝八、巨额哨赎回进的认定及处罪理方式恳（一）巨额县赎回的认定倘净赎回申请仆超过基金总师份额的10餐%时，为巨迁额赎回。麦（二）巨额届赎回的处理总方式测1、全部呆接受哲粒颂2、部分澡延期罗巨额泥赎回、部分未延期时：武3个工作日海内豆信息披露画连续观2工作日巨弯额赎回：可突以暂停接受翠；可以延期风接受申请，合但不得超过艳20工作日雹。它【三】开臣放式基金份睡额的转换、贩非交易过户淹、转托管与惩冻结愿一、开放式夏基金份额的阳转换藏指投资者不犁需要申购、哄赎回就可以线将其持有的咬一种基金份矿额转换为另摸一种基金份足额的行为。号（T+2日败可以赎回）劫二、非交易潮过户卡指不鸟通过仔申购、赎回铺的方式，将破基金权益从幅一个投资者锤账户内转移允到另一投资浓者账户的行韵为。抗三、基金份亡额的转托管帝基金持有人魂可以办理其容基金份额在错不同销售机焰构的转托管嗽手续。（一碌步&两步）幻四、基金份毛额的冻结坑【四】交易卫型开放式指台数基金（E择TF）交易辅、申购与赎庙回临一、ETF俯份额折算与接变更登记求（一）ET洁F份额的折羡算时间择基金合同生翼效后，ET陈F应在不超巡过3个月的箩时间内建仓皮。陡建仓后，基涉金管理人选隶定一个日期藏做为基金份支额折算日，世以标的指数没的1‰作为御份额净值，促对原来的基饱金份额进行弯折算。厚（二）ET楼F份额折算税的原则蹈基金折算后咬，基困金总胶份额以及基眨金份额持有式人持有的基季金份额发惠生调整，但堪比例不发生痒变化。基金慌份额折算对促基金持有人伙的收益无实鲜质影响。挽（三）ET航F基金份额爆折算的方法谋。何折算比例=治（计算当日挽的基金资产泰净值/基金料总份额）/口（标的指数阀的收盘值/屑1000）日以四舍五入蛙的方法保留互小数点后8仙位。悔三、ETF古份额的交易字买入1支00或整数岛倍；卖出不吐足100可客以；涨跌幅却限制10%捏；15秒公和布基金净额姑参考值；基樱金申报价格妖最小变动单功位为0.0摩01元。仁四、ETF索份额的申购什与赎回妹（一）申购杠与赎回场所默在代办券商厅处。栋（二）申购事和赎回的时划间承（一蜘）申晓购、赎回的间开始时间窑在折算日之通后可以开始冒办理申购。闲基金合同生融效后不超过炒3个月的时央间开始办理捎赎回。黑（二）开放域日及开放时宗间大（三）申购利和赎回的数捕额限制恢ETF最小使申购、赎回槐的单位为5辩0万或10拼0万份。陵（四）申购使和赎回的原肢则千1、采取份例额申购、份喉额赎回的方风式。很2、申购和齿赎回的对价夫包括：组合敌证券、现金般替代、现金疯差额及其他用对价。眉3、申请提册交后不得撤趣消。字（五）申购都和赎回的程辈序煮1、申购、墓赎回申请的姐提出呼朵隆扮在开放日提徐出申请。文2、申购、浓赎回申请的予确认与通知截。较岸在申请营受理当日基薪金确认。醋3、申购、般赎回的清算幅交收与登记悔在T日进行铺申购、赎回悔，在T+1荣日进行清算驱，在T+2卡日办理交收防。缝（六）申购纵、赎回的对示价、费用及茫价格皇申购对价是透指投资者购合买基金份额暮应交付的组问合证券、现沈金替代、现宇金差额以及煎其他对价。卫赎回对价是伴指基金管理装人应交付给扫投资者的组辰合证券、现饺金替代、现侦金差额以及菌其他对价痰费用：可以潮按0.5%快的标准收取出。召T日的基金佩份额净值在寒当天收市后僚计算。T+初1日公告。务（七）申款购、赎回清表单旬1、申购、跌赎回清单的玉内容2咸、组合证券量相关内容赞3、雀现金替代相牧关内容同现金猪替代分为三妨种类型：端（1）禁局止现金替代封：不允许使刮用现金。翁（2）可羊以现金替代寒：允许全部掏或部分替代耻，诱（3）必硬须现金替代店。劈4、预估现租金部分相关衫内容（请同乐学们自己学仰习）晒5、现金差甘额相关内容蔽（请同学们非自己学习）售（八）暂停盲申购、赎回糠的情形（考百点，常以多弯项选择题目炎出现）圈1、不可仙以抗力犬2、予交易所临时葬停市。菌3、代理低券商、登记镰结算机构因颤异常情况无药法办理申购晓、赎回。劣4、其他采情况列【五】LO在F的交易、迎申购和赎回筛上市条件：舌2亿元人民获币；100悬0人以上趣交易规则：会0.001赚元人民币；熟100退份或宵整数倍；1饱0%涨跌幅腔限制；T日善闭市后结算茶；T+1日仍可以卖出或爽赎回鸭申购赎回：老金额申购（书RMB1元膛）、份额赎交回（1份）叉T日申请；血T+1日过卡户结算；T附+2可以用僻LOF份额顺转托管稍LOF份额希的跨系统转残托管。（基量金注册登记壳系统和证券失登记结算系雕统之间的转倾换）渡T+2工作姥日康【六】开放开式基金的登校记坐一、开放式如基金登记的牺概念痛指建立基金浇账户，在账浆户内登记，较表明投资者船所持有的基担金份额。很二、我国开闹放式基金注津册登记机构久及其职责（扰管理人自建脚或委托中国号登记结算公分司）妈三、基金登暑记流程（一臂般了解）碑四、申购、爷赎回资金清章算肆流程湾（一般了解目）爽第四章基由金管理人择第一节基骡金管理人概较述尼透本章共加分为6节隆一、基金管午理人在基金闸运作中的应急用档根据规定，贷担任基金管万理人的只能敲是依法设立辈的基金管理驶公司（榆我国均为有孤限责任公司挡）。粥基金管理人氏的具体职责泳，共12条猫（要重点掌枯握）吗在整个基金浇的运作中，软基金管理人散实际上处于流中心地位，艇起着核心的辉作用。熔二、基金管狠理公司的主勤要业务列投资基金业保务愁：基金募集棵与销售业务钩；投资管理熔业务（核心拒）；基金运视营业务述特定客户资刮产管理业务诵：梁专业理财业帜务猛投资咨询服裳务业务：斤不需经证监烧会批准乌全国社会保旋障基娱金和执企业年金管赌理业务：役作为特定性素质的资产已睁可以委托符额合要求的基颂金管理公司间进行资产管陪理。毫QDII业小务：响净资产届>2亿元词；经营证券忌投资基金业分务烈>2年墨；最近季度聋管理规模犁>200亿迹元颤；至少耻1人5年亡境外经验，鼻3人3年蔽境外经验；核3年氧没有被监管逃结构处罚。昨三、基金管幅理公司的市始场准入烤我国对基金笼管理公司实潜行严格的市筹场准入管理都。宵基金管理公培司应具备的展条件：势裹公司具备君条件：1）稻注册资本和尤净资产均不夕得低于存1亿元眯；2）持续徒经营与3个谁以上完整会凉计年度，治所理健全；内懂部控制完善伴；3）最近涌3年货未有行政处谊罚或刑事处格罚；4）没黎有因违规被拒调管查或残正在整改期席间；5）没泽有挪用客户标资产等行为僵；6）良好夹的信誉；鹊3年没有叫受到工商税骑务等机构不扶良记录眨主乐要股东（2嫁5%）条件所：1）注册恩资本不得低洋于枪3亿元茫；2）持续限经营橡3个以大上完整会计朱年度，治理厘健全；内部敢控制完善；窃3）最近马3年未妖有行政处罚匙或刑事处罚贪；4）没有丑因违规被调套查或正在整抄改期间；5燥）没有挪用将客户资产等辱行为；6）俊良好的信誉返；侍3年本没有受到工潜商税务等机柜构不良记录伪；7）从事宅证券经营、胜投资咨询、收信托资产管卸理或其他金方融资产管理渣业务。寺四、基金管粘理公司的业诉务特点盐（不负债经怖营；时间准饿确性；知识鸟密集型；收皆入为管理费雾）天第二节基倘金管理公司发组织架构误有效的组织连构架是实现牧有效管理的筋基础。首一、专业委倦员会撑（一）投资少决策委员会廉投资决策委氧员会是基金违管理公司管溜理基金投资馆的最高决策少机构，是非倘常设的议事宫机构。贫投资决策委伐员会对基金内经理授权，介决定基金经赵理的任免。盒（二）风险淋控制委员会子也是非常设足议事机构，革一般由副总痰经理、监察节稽核部经理灿及其他相关破人员组成。气二、投资管雨理部门懒（一）投资糠部册（二）兄研究部租膜（三）交易肿部暖三、风险管鼓理部门赛（一）监察细稽核部鲁（车二）风险管岁理部睡四、市场营吵销部门辟（一）市场坟部乞住（二）机震构理财部烛五、基金运羞营部门（包丙括基金清算权和基金会计个两部门）陡六、后台支你持部门握（一）行政嚷管理部晨（陕二）信息技盛术部格（三）浆财务部考PS:千基金从业鞠人员购买开顺放式基金的开，鼓励通过禽定期定额或奋者其他方式延进行长期投溪资，持有开铲放式基金份淹额的期限不竟得少于昌6个月磁。基金从业添人员漆不得派投资封闭式疑基金相.遗第三节基迫金投资运作存管理草基金投资管沈理是基金管均理公司的核组心业务，投脸资部门具体甚负责基金的城投资管理业觉务。寺一、投资决圆策翠（一）投资辉决策机构舟经拌（二）投资话决策制定条1、公司研既究部门张提出余研究报告缸2、投资决渔策委员会决咐定基金的总肿体投资计划生3、基金投秧资部门制定猪投资组合的酷具体方案赖4、风险控真制委员会提衬出风险控制符建议悔（三）投资剂决策实施循二、投资研清究：悦市盈率（P归E）市净率目（PB）现巨金流折现（亦DCF）经脚济价值对税朝收、利息、礼折旧、摊销穷前利润（E挪V/EBI死TDA）；钩成长性股票己：每股盈余钩增长率乎昏怖三、投资交汁易格梯四、投资风决险控制常第四节特鹅定客户资产黎管理业务难准入条件：心净资产亿>2亿元测；经营证券爽投资基金业粗务琴>2年且最熟近1年岗没有被监管丛结构处罚或馋调查。；最泽近季度管理答规模呜>200亿愉元拉；有专业人院员从事资产存管理业务；揪专门的业务起规则和措施恨；公平交易忙的制度和措鹿施；投资监她控制度和报钳告制度。男客户条件：洒一对一：单惑一客户委托寿>5000炸万元；一对废多：每个客远户>100呀万元；少于良200人；疗合计>50绳00万元。布业务规范：下商业银行托世管委托资产阵；签订资产馆管理合同；膊托管费不得担低于基金管况理费或托管旨费的60%小；费用不得牲高于收益的舒20%；基谋金经理不得逆兼任办公区煌隔离；不能泊广告推介；乔每年最多一步次调整；每需月至少一次柔汇报。葡第五节基贸金管理公司验治理结构与许内部控制界【公司治理宋机构】纳一、基金管貌理公司治理厕结构的基本微要求讨1、谜公司灯的治理结构丽能够使股东秃会、董事会与、监事会和喉经理层之间英的职责明确铁，既相互协欲助、又互相茄制衡；各自浑按有关法规耽、公司章程锤和基金合同区的规定分别爪行使职权。范2、独立祥董事制度，这并保证独立魄董事充分发弓挥作用。户3、完善查的内部监督森和控制机制死。感二、我国对厘基金管理公油司治理结构错的主要规定亿（一）总敲体要求望建立组织机翅构健全、职小责划分清晰致、制衡监督椅有效、激励雪约束合理的究治理结构，凝保持公司规挖范运作，维狠护基金份额蛮持有人的利关益。赴（二）基熄金管理公司甘治理方面的欢基本原则玉1、基金份箱额持有人利研益优先原则灯。2无、公司独立披运作原则淋3、强住化制箩衡机制原则烫施弦足4、维护公叠司的统一性膨和完整性原伶则葬5、股东诚率信与合作原彩则艰番6赏、公平对待郑原则莲7、业务与育信息隔离原淹则宴掠8吐、经营运作责公开、透明筋原则览9、长效激描励约束原则垮叶持吉10、人员胁敬业原则吉（三）独仓立董事制度沸基金管理公松司应当建立絮健全独立董渐事制度。独剥立董事人数耳不得少于亦3人雾，且不得少毫于董事会人举数的洽1/3班。冈需要2/3谁以上独立董胜事通过的事求项晃（重大关联往交易；聘请堡或更换会计同师事务所；佳半年度和年足度报告；公辱司和基金的第审逃计事男务；其他）扮（四）督券察长制度膏1、按照相书关规定应当腔建立健全督疏察长制度。感2、督察长辆是高级管理混人员刃3、督察长死由总经理提撑名，董事会反任命，并经阴全体独立董军事同意。此4、督察长合业务职责应幻当涵盖基金慈公司运作的遭所有业务环尸节。讽5、公司应怎当保证督察船长工作的独笔立性。抵【内部控制纲】添一、内部控杜制的概念送1、内部剖控制机制的诱概念被（运作制约法关系：员工棚自律；主管裳检查监督；猴监察稽核部碧门监督检查葬；审计委员温会和督察长末检查监督控互制和指导）尿摩孟2、内部羽控制制度的狗概念岭二、内部控跑制的目标和亿原则味（一）内部段控制的总体厦目标：意合规俗；防范化解指经营风险；述财务等信息掀真实急（二）基金氧管理公司内窑部控制的原脑则辽1、健全性躁原则安2、有效司性原则咏3奴、独立性原糕则后4、相互腿制约原则滥5、成镇本效益原则较（三）制定侵内部控制制悄度的原则冶1、合法、爬合规性原则绍2玩、全面性原简则3骤、审慎原则鸟4收、适时性原蹄则慢三、内部控班制的基本要逗求（一般了篇解）竖四、内部控怕制的主要内翼容栗（一）投资先管理业务控遇制（屯二）信息披忧露控制旨（三）信息基技术系统控烛制（纺四）会计系抖统控制却浆（五）监添察稽核制度厦第五章基芽金托管据人资第一节基利金托管人概译述筛尾本章分嚷7节旦一、基金托社管人及基金零托管业务轮1、基金托楚管人是根据甲法律法规的距要求，在证偏券投资基金救运作中承担委资产保管、各交易监督、宝信息披露、耽资金清算与鲜会计核算等倾相应职责的莫当事人。驰2、基金托液管是指基金扇托管人依据捐法律法规的揭规定，履行暗安全保管基耕金资产等相杠关职责的行上为。栽3、基金托喘管人收取一盗定的托管费毙。皇4、商业银伙行、保险公递司或信托投址资公司等金圣融机构（我冰国是商业银疲行）夹5、QDI锋I基金由境烘内托管人为悬主托管人，扫委托境外机川构承担部分龙托管责任。糕二、基金托荡管人在基金覆运作中的作床用斧关键在于鹿有利桂于保障基金启资产的安全烛，保护基金算持有人的利曲益。写三、基金托嚼管人的市场迎准入呢（净资产和遭资本充足率心；专门的托食管部门；真从业资格的寻专职人员达济法定人数；絮清算、价格葛系统；营业那场所和设施天；内部稽核侧监控制度和茅风险控制制狼度；安全保初管的条件睡）肿四、基金托贯管人的职责篇（安全保管花基金财产是墓基础）笑第二节机密构设置与技祸术系统需一、基金托跪管人的机构辱设置舍二、基金托顿管人的员工奋配置零三、基金托葱管业务的技湿术系统播目前各托管泥银行的基金兄托管业务技啊术系统四个稿主要特征。鉴（狡技术系统；闪配置完整独高立运作；管断理严格；安督全运行）严第三节基赚金财产保管畏一、基词金财凭产保管的基泰本要求泊1独立、倦完整、安全荷地保管基金旷的全部财产献墙2依法迁处分基金财遣产娱3严守基她金商业秘密眠讲4对基貌金财产的损粱失承担赔偿峰责任适二、基金资氏产账户的种库类及开设昌基金资产依顷其形态的不丈同，存放在帖不同资产账派户中。纹（1）基咏金银行账户菊（2锈）结算备奇付金账户改港（3）证亏券账户动三、基金财公产保管的内袄容舱1保管基山金印章输2绣基金资产账律户管理额3重要文嫌件保管梅4义核对基金伤资产怖第四节基切金资金清算蛙基金的资金烂清算依据交削易场所的不精同分为交易窝所资金清算厉、全次国银羞行间市场交角易资金清算违和场外资金骨清算。友第五节基静金会计复核束一、基金账慧务的复核符二、基金头筋寸的复核采三、基金资夏产净值的复呆核副四、基金财虽务报表的复劣核化五、基金费泳用与收益分躁配复核斩第六节基侄金投资运作雷监督慰一、基金托股管人对基金政管理人监督纵的依据洽二、基金托匠管人对基金傅管理人监督话的主要内容歼(一)对基决金投资范围乏的监督烛（二）对奴基金投融资悬比例的监督磨（三）对箭基金投资禁置止行为进行赠监督辨（四）对参妇与银行间同箩业拆借市场域交易的监督肝（五）对基涛金管理人选往择存款银行宰进行监督慢三、监督结泼果处理方式丘：任电话提示；哥书面警示；皆书面报纪告；夹定期报告（更日持仓统计系表；基金运怨作监督周报小）饥第七节基朽金托管人内乘部控制玉一、内部控谅制的目标和冷原则车（一）内继部控制的目些标丝（二）内部船控制的原则曾（考点）屿1、合法坦性原则亿2、葱完整性原则英因3、及挥时性原则池4、刊审慎性原甚则策5、有效体性原则躬6、鹅独立性原则辰二、内部控止制的基本要仍素牧1、环境控夫制鸦2、风险评舅估卸3、控制送活动纵4、信息沟弊通然5、内部监院控不三、内部控晓制的内容厨1资产保乓管的内部控暂制色2资金连清算的内部醒控制倍3投资监炒督的内部控驳制4羡会计核算和项估值的内部马控制5技飞术系统的内平部控制虾四、内部控押制制度的管研理和监督乡1建立完摊善的稽核监井督体系惰2明确监卖察稽核部门须及内部各岗挠位的具体职拔责桶3严格内限部管理制度涉补充：匆基金管理人野基金托管人萍内部控制制绪度建立原则婚内部控制原眠则喂内部控制原汗则榨1、合法、聚合规性原则树2妇、全面性原苏则壮3、审慎原犯则泻4、适时性已原则森1、健全性份原则揭戚2、有效性筝原则慈架3、独立性挪原则曾颠4、相互制拢约原则惨瞎5、成本效问益原则讨1、合法旦性原则仇扫2、完整贿性原则胶逆带3、及时隆性原则坑锁4、审慎挤性原则族5、有效掘性原则片炎6、独立箭性原则开第六章基芳金的市场营息销衰壁第一节基次金营销概述恋一、基金市墙场营销的含轰义与特征弓（一）基金懂市场营销的支含义（20主07年教材温新增部分）热（二）基金家市场营销的叹特点（考点扮）滤1、服务性顷2、李专业性障3、单持续性末4、适用性唯二、基金市莲场营销的意胡义渴三、基金市鹿场营销的内浇容征(一)目标呼市场与客户逃的确定震郊（二）营销贪环境的分析尊1、公司裳本身的情况拳接2、影险响投资者决条策的因素建臣3、监管锋机构对基金坛营销的监管忌（三）营销凤组合的设计悲1、产品(扎Produ哥ct)佣堆2、价格(视Price志)傲3、渠道分犹销(Pla晌ce)捞4、苦促销(Pr饮omoti券on)蜓（四）营销多过程的管理逢1、市场营夏销分析祥2、毙市场营销计锣划畜3、市场营挤销实施塌4、路市场营销控艇制诵第二节基旺金销售渠道朴与促销手段舱一、国外基凝金销售渠道常的状况考1、银行缴2速、保险公柜司磁3、独立萄的理财顾问刚4抹、直销纱5、油网上交易逆和基金超市吸二、我国基剃金销售渠道连的状锦况展1、商业研银行伙2、证拦券公司款3、舅证券咨询机质构和专业基柱金销售公司损4、基金鼓公司直销中毒心塑5、网上缩交易傅6、粪利用交易所突交易系统平炒台骡三、基金的些促销手段苹1、人员桑推销宅2、广告烧促销墓3、营业盆推广碍4、公共石关系烛第三节客土户服务宰一、电话服邀务中心恳二、邮寄段服务榜三、自动传称真、电子信瓣箱与手机短袭信嫌四、“一对商一”专人服打务歪海五、互联滴网的应用权六、媒体和回宣传手册的垮应用镜七、路讲座、推拆介会和座谈期会栋第四节基诉金销售机构剃的准入条件垦和职责说基金销售有晨基金管理人开负责办理，栏可以委托其渣他机构办理烟（商业银行换；证券投资辰咨询机构，疫证券公司，醋专业基金销间售机构）准入条件：扰栏抹商业银行：牵专门的销售岂部门；最近疤3年填未违规；健解全法人机构虚；完善内控玩制度和风险招控制制度；只适应的营业晌场所设施等机；具有从业千资格的人数响>1/2聋；管理人员准2年许基金业务或威5年劫金融证券业某务经验；其滔他制度其他攻要求。欢笼证券公司：钳最近胸2年下未有侵害客罗户权益事件孟；未处于调查查整顿期；偶其他。滔号证券投资咨院询机构：追注册资本钻>2000蜜万元（实缴聪资本）低；高管具有摧从业资格&春2些年基金业务舌或甚5年筝证券金融业焰务经摔验；持续从演事证券投资萌咨询扯3个首会计年度；邀3年它未代理证券芹买卖。仰继专业基金销名售机构：枪出资人要求坑（蒜3个会计年废度&300怜0万以上注券册资本，3塌年检未违规处罚条）从业资格趁人员下>30人&胆不少于1/丽2城；凡如有变追更，浆5个还工作日内提真交。职责规范主代销机构不饺得再委托。开档案保存牧期15年以尺上；霸第五节、基著金销售活动计的规范吓一、基金销浙售行为的规拒范浑四、基金寿的宣传推介啄登记以往业完绩：渴合同生效时鹿间用登载要求汽不足6个月例不需登载冲6个月-1基年山生效-现在冶业绩园1年-10鲜年呀生效-现在仓完整会计年粪度；如下半雹年公布，上山半年也要斤登载衬10年以上起最近10个程完整会计年渴度离五、对基朵金销售费用接的规范篇第六节、业灰务信息管理题安全性断系统化公实用性原则指投资人住信息和交易揉记录的备份稳在不可修改萌的介质上保莲存15年。挪第七节、基环金销售机构颗内部控制划一、原则：齐健全性、有艰效性、独立废性、审慎性喂二、内部环尸境控制、销圈售决策流程渗控制、销售戏业务流程控单制、会计信自息系统控制效、信息技术危内部控制、帐监察稽核控避制泥第七章基贵金的估值、颠费用与会计愁核算怪第一节基抹金资产估值僻宣促本章共分晓为3节壮一、基金资猴产估值的概挺念睁指通过对基盏金所拥有的出全部资产让及所有负债毯按一定的原票则和方法进松行重新估值究，进而确定怒基金资产公限允价值的过忘程。践基金资产净顺值=基金资鸦产总值—基愿金负债雷基金份额净巡值=基金资恨产净值/基粉金总份额腹二、基金资扫产估值的重能要性躁由于基金份姓额净值是开举放式基金申领购、赎回金槐额的计算基轻础，直接关鹊系到基金投槽资者的利益笼，这就要求狡基金份额净潮值的计算必宋须准确。嫂三、基金资率产估值需考明虑的因素波1估值频墙率搁即多长的时梦间间隔对基巡金资产进行义估值。拔目前，我国淹的开放式基干金于每个交在易日估值，牲并于次日公握告基金份额浅净值。备封闭式基金凤每周披露一屿次基金份额换净值，但每进个交易日也董进行估值。棋2交易价哥格的利用价夺值醋3价格操渗纵及滥估问射题裕4估值方听法的一致性凉及公开性队四、我国基毕金资产估值削的原则及方牲法（重点学自习与掌握）鼠（一）估值幼对象“管理练人负责，托览管人复核；摆行业成了基晶金估值工作脏小组遗桂（二）估值马程序迅屿（三）估值边的基本原则蕉膛（四）具体迹投资品种的兄估值阁五、计价错六误的处理及告责任承担（余0.25%雄-向监管机朴构报告；0作.5-公告恩并向监管机熟构备案）撒疗特六、暂停估耕值的情形怖七、QDI吃I基金估值疯：至少每周掀公布；基金禁衍生品每日宰公布；2日露后披露；描第二节基衔金费用绳在基金运作饰过程中听经常提到的岛费用包括两健大类。类一类是基金扰销售过程中如发生的由基抱金投资者自血己承担的费适用，主要是惰申购费、赎遗回费及基金长转换费。抵另一类是基毙金管理过程欣中发生的费抄用，主要有哥基金管理费小、基金托管鬼费、信息披恰露费等，这查些费用由基争金承担。乡一、基金费核用的种类胶二、各种费组用的计提标失准及计提方裳式势（一）基眠金管理费、助基金托管费宁和基金销售漫费贤1、计提菜标准诚基金管理费背率通常与基惧金规模成反垂比，与风险零成正比。灰基金托管费雁收取的比例泳与基金规模来、基金类型典有一定关系骆。页基金销售服沾务费目前只益有货币市场燃基金可以从芽基金资产列接支。理2、计提里方法和支付牵方式秩目前，我国蝶的基金管理均费、托管费芬以及基金销楚售服务费均河是按前一日崇基金资产净刑值的一定比兽例逐日计提锈，按月支付鼻。管理费：祝我国泥通行标准灿香港沫证券衍生工诵具基金英--个1.5%-草2.5%涌--光股票基金圈1.5%轰1%-1.轿5%档1%-2%夹债权基金失1%谊0.5%-调1.5%疑0.5%-狗1.5%围货币基金息0.33%锡2.05%绢-1%庆--私托管页费：封闭式展——0.2头5%；开放峡式——<0观.25%跌（二）基刑金交易费棚基金交易费材指基金在进壮行证券买卖史交易时所发医生的相关交牌易费用。涛（三）基约金运单作费目指保证基金存正常运作而必发生的应由聋基金承担的宋费用。限第三节基丸金会计核算脑一、基金会途计核算的特劝殊性争（一）会荣计主体是证乡券投资基金协。雪（二）会及计分期细化蛋到日。谁（三）基己金资产在初帆始确认时即狠为公允价值驳计量且其变老动计入当期戏损益的金融端资产。谣二、基金会赵计核算的主姐要内容亲1证券交漆易及其清算坏的核算戏2权益纱事项的核算杯3狭各类资产的脑利息核算氧4基金费继用的核算眨5老开放式基金蚂份额申购、缓赎回的核算讨6投资估对值增减值的厦核算帖7本期爹收益及收益脉分配的核算号8基金会好计报表瑞9心斜基金会计核刊算的复核既第八章基朝金收益分配画与税收轻第一节基斥金收益起一、基金浩收益来源剩（一）利息某收入社（二）投台资收益组（0三）桐其他收入梯（四）公允峰价值变动损俘益（200那7年教材新卸增部分）辆二、与基金指收益有关的猫几个基本概筐念差第二节基才金收益分配析一、基金收纹益分配对基锤金份额净值浴的影响必基金进行收罚益分配会导茫致基金份额缠净值的下降辜。广二、封闭式屠基金的收益颠分配（重要乓考点，请同睬学们加强记刑忆）饱1、刘封闭式基金用的收益分配滩，每年不得省少于一次。式2、封闭耗式基金年度摘收益分配比翁例不得低于雕基金年度已慕实现收益的茂90%。黑3、封闭求式基金当年事收益应先弥样补上一年度垮亏损，然后五才可以进行葬当年收益分离配。若基金疾投资的当年尝发生亏损，气则不能进行呢分配。萝4、基金画收益分配后稀基金份额净诸值不能低于阁面值。缓5、封闭炼式基金一般午采用现金分值红。童三、开放式枣基金的收益掀分配攻实践中，许弦多开放式基授金合同规定谨：在符合基粗金分配的前讽提下，基金乘收益分配每闻年至少一次叔。金开放式基金村的分红方式咱有两种：1症、现金分红拼2、分红再白投资转换为雄基金份额。调四、货币市权场基金的收姑益分配（请抹同学们自己撑学习掌握）浪第三节基宏金税收姿一、基金的猪税收泛（一）营业都税阅对基金管理票人运用基金验买卖股肚票、债券的贝差价收入，跳免征营业税凡，纠（二）印花没税速2008年稀9约19日涌。基金卖出掉股票按照1盛‰的税率征温收印花税。行买入免税。捆（三）所得康税浊1、对基档金管理人运涨用基金买卖贫股票、债券远的差价收入匙——免征企贩业所得税。悼3、对基怜金取得的股疫利收入、债决券的利息收既入、储蓄存陷款利息收入借由上市公司行、发行债券陶的企业和银键行在向基金碗支付上述收巴入时代扣代伐缴20%的扰个人所得税秀。抄二、基金管孕理人和基金访托管人的税警收伟对基金管理蜻人、基金托眯管人从事基鹊金管理活动眨取得的收入淘，依法缴纳倾营业税、所奴得税。帅三、机构法睛人买卖基金迁的税收均（一）营业爹税峡1、对贱金融机构买录卖基金的差率价收入征收荡营业税。打2、对非活金融机构买任卖基金份额灶的差价收入吹不征收营业劳税。你（二）印花鞠税债对企业投资伏者买卖基金抄份额暂免征沾收印花税。己(三)所得唯税趟1、对企业味投资者买卖忌基金份额获粗得的差价收狠入，应并入蔑企业的应纳竖税所得额，赴征收企业所岔得税。苦2、对企业凶投资者从基恢金分配中获初得的收入，度暂不征收企脚业所得税。翻四、个人投棋资者投资基够金的税收脉（一）印花身税醉对个人投资裹者买卖基金感份额暂免征膝收印花税。捧（二）所得央税价1、对个人举投资者买卖嚷基金份额获啄得的差价收词入，暂不征毙收个人所得卸税。球2、对个人遮投资者从基滴金分配中取总得的股利收否入、企业债畜券的利息收绒入、储蓄存妙款利息收入跨由上市公司问、发行债券淡的企业和银嘉行在向基金鲁支付上述收戴入时代扣代董缴20%的明个人所得税幻。曾3、对个人迹投资者从基狱金分配中取浅得的国债利乌息收入、买她卖股票差价肾收入，暂不行征收所得税经。萌4、对个人昨投资者从封而闭式基金分雕配中取得的猜企业债券差歼价收入、应尺征收个人所距得税，由封吼闭式基金代渣扣代缴。仗5、对个人招投资者申购庭、赎回基金田份额取得的蝴差价收入，淘暂不征收所院得税。纱第九章基使金的信息披骄露角第一节基倡金信息披露朗概述眉则本章隔共分7节稼一、基金汤信息披露的焰含义与作用袍——指道基金市场上巧的有关当事焦人在基金募畏集、上市交重易、投资运旧作等一系列警环节中，依牵照法律法规余向社会公众震进行的信息夕披露。困其作用表现文在以下几个头方面：僵（一）有利暗于投资者的湾价值判断只（二贵）有利于防竭止利益冲突彼和利益输送辆（三）有利掩于提高证券藏市场的效率远（邪四）有效防强治信息滥用糊二、基金信封息披露的原斤则辈（一）实煌质性原则丈1、真实艘性原则冷2、汽准确性原望则砍3、完负整性原则突4、及时科性原则犹5、摄公平披露专原则添（二）形旅式性原则叹1、规范贤性原则渗2、喇易解性原接则判3、容陆得鸟性原则亚三、基金信礼息披露的禁勿止行为瘦（一）虚假务记载、误导彼性陈述或者驶重大遗漏暑(二)郊对证券投资亿业绩进行预秀测配（三）违规裹承诺收益或跳者承担损失旦（四）诋毁急其他基金管浮理人、托管斥人或者基金独发售机构萝四、基金信天息披露的分稀类废（一）基金真募集信息的吴披露蚕（二）基虑金运作信息齿的披露创（三）基金窑临时信息披绩露学第二节我四国基金信息型披露制度体岁系影一、基金信元息披露的国优家法律脑筐二、基金信提息披露的部氧门规章（2享004年7廉月1日《证该券投资基金克信息披露管铃理制度》）军三、基金信掌息披露的规狡范性文件冤四、信息披闲露自律性规屯则弹第三节咐基金主要示当事人的信突息披露义务傅一、基金趋管理人的信萝息披露义务洁威箭1)基金孙份额发售前欲3天/上市券交易前3工每作日，在网摔站上披露；松2）基金合潮同生效次日苦，网站披露装；3）开放残式基金：合余同生效后每情6个月：提滑前45天公敞告更新招募兴说明书，公茄告前15天脂提交证监会暗；4）资产订净值和份额元净值：封闭煎式基金——响每周公布；微开放式—可假以申购赎回捕前每周公告圆，开始之后术每日公布；组5）年报—遗—提前90赢天；半年报踪——提前6践0天；季报唤——提前1恶5工作日；盼披露后2绑工作日递交脑证监会备案端；6）重大锡影响事件：各2日内编制谦报告；7）挂基金份额持棵有人大：提膀前爹30天公布弱具体信息。府穿二、基金蜓托管人的信绝息披露义务紫三、基金渔份额持有人析的信息披露解义务什第四节基辟金募集信息汁披露穿一、基金改合同季（一）基金译合同的主要妖披露事项上（式二）基金合艇同信息利用梁二、基金堵募集说明书庸（一）招砌募说明书的点主要披露事华项牲（二）洪招募说明书搞信息利用纹三、基金托菠管协议汪第五节基伪金运作信息拐披露搏一、基金政净值公告叨二、平基金季度秋报告绞三、基金旗半年度报告仍四、基金公年度报告硬（一）基姜金管理人和孤托管人在年呢度报告中的羞责任叠（二）正扮文与摘要的吃披露址（三）关亮于果年度报告中汇的“重要提醉示”纳（四）基牙金财务指标贼的披露愚（五）基屈金净值表现所的披露核（六）基金敞财务会计报冬告的编制与勺披露铅（七）基金己投资组合报遣告的披露膏（八）基金途持有人信息估的披露迹（九）开放蒜式基金份额抛变动的披露技五、基金上眼市交易公告留书病第六节基打金临时信息众披露惑一、关于基亮金信息披露表的重大性标捷准停各国信息披博露所采用的鹅“重大性”赤概念有两种呼标准：牛（一）“影糕响投资者决女策标准”晚（二塔）影响证券砖市场价格标蝴准“退二、基金临散时报告的披填露撕腰三、基金澄交清公告的披脉露痒第七节特赞殊基金品种逐的信息披露狭【一】货币简市场惰基金的信息邮披露县一、货币市楚场基金收益享公告的披露扔（一）封闭刮期的收益公终告（二奉）开放日的秋收益公告勇（三）节添假日的收益淋公告躲二、偏离度邮公告伙（一）具体局披露要求恒1、在临割时报告中披饶露偏离度信后息机2、在半度年度报告和京年度报告的忠重大案件揭续示中披露偏顿离度信息程3、在投舞资组合报告限中披露偏离追度信息劈（二）对偏颂离度的分析低当影子定价骂法所确定的泪基金资产净询值超过摊余狼成本法计算语的基金资产刷净值（正偏饮离）时，说德明基金组合闻中存在浮盈晌；反之，当耕存在负偏离坛时，基金组愁合存在浮亏醒。剩三、货币市驾场基金财务配指标的净值宏表现的披露惧四、货币市快场层基金投资组沿合报告的披抛露脖【二】QD背II基金的冈信息披露再可同时采用步中英文，以秘中文为准俊第十章基载金监管育第一节基锁金监管概述绣一、基金监岭管的含义与印作用穗基金监管是寨指监管部门权运用法律的匀、经济的以边及必要的行耕政手段，对昼基金市场参阅与者的行为统基金监督与率管理。有基金监管对总于维护证券歪市场的良好顾秩序、提高陶证券市场效络率、保护基泊金持有人利干益均具有重便大意义，是愧证券市场监技管体系中不碌可缺少的组水成部分。非二、基金监喇管的目标梁国际证监会萌组织（IO哗SCO）于印1998年俯制定的《证来券监管目标州与原则》中强规定，证券谊监管的目标后主要有三个碎：一肆、保护投资秘者；二、保源证市场的公肤平、效率和山透明；三是透降低系统风朴险。这三个镜目标同样适灾用于基金监贝管。侵具体而言，石我国基金监灾管的目标包尤括：线（一）保护扶投资者利益攻插（二）保证刷市场的公平慨、效率和透废明于（三）降低东系统风险番总（四）推好动基金业的缎规范发展糖三、基金监拦管的原则第（一）依法着监管原则游（二）脏“三公”原穗则（监三）监管与额自律并重原涉则它（四）监管涉的连续性和织有效性原则遍具（五）审钥慎监管原则口四、基金监恩管法规体系爱第二节基粱金监管机构三和自律组织篇一、中国证企监会对基金赤的监管拣（一）基金珍监管部的凉职能及对基净金市场的监朴管伪（二）中国凯证监会各地拢方监管局对临基金的监管敬主要通过市毛场准入监管侵与日常持续搜监管两种方候式。祥中国证券监拾会派出机构妨对基金的监驶管宗二、中国证歉券业协会的托行业自律管宽理番（一）基金音业委员会的党职责与作用添葱（二）自葡律管理的方侨式与内容程三、证券交议易所的自律侧管理与一线名管理岔（一）对基度金上市交易寻的管理妻（二奸）对基金投窜资行为进行萌监控岁第三节容基金服务机抖构监管（市讲场准入监管扩和日常监管刻）稼一、对基金柏管理公司的梢监管捡二、对猾基金托管银功行的监管甜三、对基金厅销售机构、分注册登记机怠构的监管悄第四节榆基金运作元监管容一、对基金围募集申请的燥核准穿二、遇证券投资基睡金销售活动挽的监管屿三、基金信吹息披露监管黎村四、漏基金投资与轮交易行为监萄管报第五节基筐金行业高级斜管理人员监兔管娘一、加强对脂基金行业高台管人员监管年的重要性做二、对基金芒行业高管人撑员的资格管揉理朗三、基金行琴业高管人员除的基本行为怕规范壮四、监管手芒段唤第十一章净证券组合管嫩理基础浑哪柿（2007三年教材较2邀006年内妈容变化较大真）舟第一节证筐券组合管理麦概述鹿矿舅本章您共6节犯一、证券组粱合的含义和尤类型婆二、鉴证券钩组合管理的抄意义和特点抱（重点）角三、证券组宗合管理的方魂法和步骤认（一）证券筐组合管理的掠方法膊永被动管理渣和主动管理形（二）证券移组合管理的胃基本步骤爷1设定投台资政策冲2进专行证券分析苏3寺构造投资翻组合狭4投资组饰合的修正啊5微投资组合踢业绩评估甚四、现代证垮券组合理论肤体系得形成哭与发展旋（一）现代妖证券组合理效论的产生日现代投资理洁论的产生以腹1952年早3月哈里?膀马柯威茨所后发表的题为窑《投资组合尾选择》的著仁名论文为标胆志。何（二）现代汽证券组合理龙论的发展运现代投资理撞论主要由投蓄资组合理论胶、资本资产梢定价模型、耐套利定价模霜型、有效市红场理论、行名为金融理论唉等部分组成秋。元第二节证邮券组合分析彩一、单个证克券的收益和琴风险麦（一）收益盖及其度量（惯用期望收益旬率作为对未丽来收益率的拜最佳估计）甩（二）风险末及其度量（物用标准差衡萍量证券的风会险）离二、证券组芽合的收益与比风险存（一）两种拢证券组合的答收益和风险颗。豆（二）多种坛证券组合的魔收益和风险子。秤三、证券组名合的可行域砍和有效边界蔑（一）证券后组合的可行尖域（一组证剑券的所有可们能组合的集乎合被成为组烘合的可行域让。）疤1、两种证济券的可行域粱跌2、仆多种证券的向可行域腰（二）证券馒组合的有效庙边界（给定五风险水平下坟具有最高期炉望回报率的宰组合被称为和有效组合，颗所有有效组溉合的结合被响称为有效集玻或有效边界沙）。杜四、最优证梁券组合魔（一）投资搅者的个人偏钉好与无差异饺曲线蜻1、无差异槐曲线的概念蚊——指具有龙相等效用水绕平的所有组逢合连成的曲迈线。晒2、无差异予曲线六个主母要特征（考鲜点）森（二）最优摔证券组合的执选择绝第三节资馅本资产定价秘模型销一、资本资客产定价模型育的原理（C猪APM）姐（一）假设晨条件（重点蔬）确资本资产定涝价模型是建推立在若干假诞设条件基础财上的。这些挽假设条件可检概括为三项功假设。塞（二）资本艺市场线脸1、无风险躲证券对有效庙边界的影响蠢2、切点证器券组合T的锣经济意帖义袄3、资本市城场线方程塞（三）证券臭市场线（重矿点）劳1、证券市携场线方程惑2、证谊券市场线的子经济意义饮3、?因系数的经济咳意义膊二、资本资讲产定价模型设的运用汽（一）资产嫁估值。小（二厌）资产配置贯三、资本资独产定价模型冤的有效性税第四节套泥利定价理论如——该模型下由罗斯提出脖的另一个有胀关资产定价亿的均衡模型犯。语一、套利定降价的基本原缎理咏（一）假设炉条件（重点购）雕——APT姓模型的假设坏与CAPM血假设的异同锄点相同之处：稻1、投资者约是风险厌恶崭者，投资者喇追求效用的辣最大化；碑2、投资亡者有相同的炒预期；茂3、资本市掘场是完美的赠；昌4、市场较是均衡的。锁不同之处：稀与CAPM腐不同的是，尼APT不要疑求：省1、APT广以期望收益屋率和风险为绳基础选择投映资组合；厨2、投资者善可以相同的培无风险利率始进行无限制漫的借贷；裤3、投资者幸具有单一投栽资期。袄（二）套利肃机会与套利必组合菜（三）幕套利定价模梅型即二、套利定忌价模型的应蜂用暗1、分离出谦统计上显著泻影响证券收趋益的主要因妄素证2、测算灵帮敏度系数，扯预测证券收着益。望第五节有忠效市场假设爆理论及其运姓用昏一、有效市始场的基本概祥念毕有效市场假种设理论（E饱MH）认为盼，证券在任萌一时点的价刊格均对所有爹相关信息做唉出了反应。椒股票价格的莫任何变化色只会是由新待信息引起的瘦。由于新信肥息是不可预黄测的，因此番股票价格的唐变化也就是羡随机变动的应。在一个有饺效的市场上含，将不会存狗在证券价格视被高估或被锯低估的情况司，投资者将须不可能根据膜已知信息获客利。咬二、有效市苹场形式值三种形式：蜂弱势有效市偶场、半强势位有效市场、论强势有效市蝴场。论三、市场异侄常现象都（1）日撇历现象较（2）事取件异常至（3）公佩司异常斑（4）会房计异常书四、有效市仁场理论对投峰资管理的影透响粉有效市场理四论是指数基绞金产生的哲塘学基础。酬第六节行遭为金融理论逼及其应用看一、行为金疲融理论的提傲出质该理论兴起症于20世纪拥80年代，屯并在90滴年代得到较吼为迅速的发箩展。漠该理论以心辜理学的研究览成果为依据诊，认为投资厚者行为常常油表现出不理牌性，投资者婶实际的决策纹行为往往与骄投资者“理援性”的投资筐行为存在较兰大的不同。含二、投资者包心理偏差与微投资者非理敬性行为绑1过分自窑信箱2重视当瘦前和熟悉的倚事物宁3回避夜损失和“心颂理”会计扩4避免“愉后悔”心理鼻5姥相互影响删三、行为金狂融理论对有君效市场的挑买战断行为金融理冈论认为：投店资者受到信倍息处理能力抵的限制、信否息不完全的龟限制、时间黑不足的限制语、心理偏差俊的限制，将邻不能立即对掌全部公开信狠息做出反应阵。刚第十二章午资产配置管铜理爷第一节资绪产配置管理浊概述貌炉本章共谈分三节刃一、资产配肆置的含义港——是指根印据投资需求余将投资资金雀在不同资产盆类别之间进阶行分配，通灌常是将资产作在低风险、闷低收益证券凝与高风险、湖高收益证券婚之间进