XXXX年电大工商管理-资本经营期末复习题

资本经营期末复习名词解释：1、资本经营：资本经营是与生产经营相对而言的一种企业经营方式，它以企业的资产和产权的交易为中心。资本经营一般是在企业整体战略指导下进行的，目的是实现企业价值最大化。资本经营的主要内容有：企业并购、重组、资本市场融资、托管和租赁等。2、累计投标询价：证券发行时，先确定一个价格区间，投资者据此申报认购价格和数量；主承销商将同一价格之上的申购数量累计，得出不同价格之上的总申购量；最后按照超额认购倍数（总申购量超过发行量的一定倍数），确定发行价。3、超额配售选择权：主承销商在包销数额之外，预留不超过15%（含）的拟发行股份额度；上市1个月内，主承销商可选择按同一发行价超额发售这部分股份（预售形式）；如果股票市价跌破发行价，用预售所获资金购回股票，分配给超额发售部分股份的申购者；如果股票市价高于发行价，增发这部分股份，发行人取得所募集资金。作用是主承销商不动用自有资金稳定股价。4、可转换债券：发行人依照法定程序发行，在一定期限内可依据约定条件转换为公司股份的债券。5、吸收合并：又称兼并，指一个企业购买其他企业的全部产权，前者仍然保留自己的法人资格，后者失去法人实体地位而成为前者一部分。6、交易费用：一切不直接发生在物质生产过程中的成本都是交易费用。即交易费用包括所有那些不可能存在于没有产权、没有交易、没有任何一种经济组织的鲁滨逊.克鲁索经济中的成本。具体包括：信息成本、谈判成本、拟订和实施契约的成本、界定和控制产权的成本、监督管理成本和制度结构变迁的成本。7、委托书收购：收购方通过征集目标公司小股东的委托书获得授权，代表这些股东出席股东大会并行使表决权，从而改组目标公司董事会，取得目标公司控制权。8、杠杆收购：收购公司以目标公司净资产为抵押想金融机构融资进行收购，收购完成后以被收购公司的未来现金流偿还所借资金。9、尽职调查：又称审慎调查，买方对候选买方的调查，以确定目标企业对收购方股东不存在不必要的潜在风险。也可指并购双方相互展开的调查。劫10、战略厨投资者薪：娱符合双方长撞期商业利益绩，无利益冲历突，具有协拘同效应。债11、战略友联盟蒙：垂两个或多个罢公司为了达猾到一定的商拼业目的而相朋互合作，达柜成某种协定柿或协议。（庆参见教材P捡127）仪12、杠杆船租赁袋：志租赁公司以凝待购设备作拴为贷款抵押斧物，从金融植机构获得购叙买设备的大锅部分贷款，妹将购入设备黑的使用权转篮让给承租人执的一种特殊阶租赁形式。简答题：墙1、资本经辫营应具备哪碰些前提条件啄？膛答：雷1、企业产啦权清晰；2贸、比较完善严的市场经济榴法规体系；槐3、资本市歪场比较发达贤、运作规范哗；4、专业样化人才。颤2、证券场肝外市场具有象哪些特点？两答：1、分奸散、无形的压市场；2、屡实行做市商与制度；3、牵议价方式成雷交；4、证疤券品种多；踩5、参与机六构众多；6她、相对而言弃，管制宽松拒。幼3、建设我昆国证券市场读的基本功能倒。阴答：1、筹微资功能：融召通资金；2窄、定价功能强：价格发现匠；3、资源拾配置；4、橡转制功能：径转换企业经望营机制。衬4、简述可慕转换债券转蜓换前后的性启质。斩答：转换前花后，可转换惕债券分别具肯有债券和股登票的性质。乘转股前：是堵债券，属于请发行人的债取务，对投资脉者而言属于趴债权，投资吉者可定期获化得利息收入战，风险较低摧。转股后：涂是股票，发腾行人的股本赴，投资者可叙分享公司未芳来增长所带唱来的收益和符资本增值。玻5、请用交业易费用理论眉解释纵向并坦购。抵答：墙（1）境交易费用是童指一切不直耐接发生在物耐质生产过程志中的成本都加是交易费用山。即交易费怎用包括所有定那些不可能妹存在于没有仪产权、没有袖交易、没有都任何一种经者济组织的鲁扔滨逊.克鲁寨索经济中的恨成本。验（2）市场鱼利用价格机物制进行资源讲配置，协调自生产和交换荐，所需成本挖是交易费用逗；企业内部远利用企业家草权威协调生英产和交换，析须支付管理害成本。舅（3）上下般游企业之间保，可能因为弱中间产品供旬应的不确定慕性，导致的电高昂交易费肤用；另外，标存在资产专战用性，资产同专用性越强裙，越可能导移致机会主义些行为，也会与导致高昂的姐交易费用。堪（4）纵向霜并购是发生惨在生产流程召或经营环节扮不同阶段的培上下游企业若之间的并购饥，实质上是仓企业对市场丽的替代，可魄以节约交易攻费用，但需芒付出管理成廊本。只要所蓬节约的交易缸费用超过由麦此而导致的主管理成本，话纵向并购就苍会发生；潜泳在的交易费玻用就越高，育纵向并购越弟可能发生。岛6、简述并雷购的差别效政率理论。耗答：1、差释别效率理论代又称津“况管理协同视”钉理论。燃2、并购产膏生的原因：紫双方管理效罩率不一致。歼3、具有较刺高管理效率怕的公司将兼擦并管理效率却较低的公司当，并通过提福高目标公司亿的效率而获荐得收益。碑4、适合于疏解释横向并柏购。畜5、2个基拆本假设（前坛提）：收购雄方有剩余且絮不能分割的吐管理资源，鸣或者存在规额模经济；目屑标公司的管学理低效率可洽以经由外部搂经理人的介泪入，增加管筑理资源的投枣融得到改善左。矛7、并购具垫有哪几种支仓付方式，分海别有什么特妖点？环答：1、现桑金支付：对锤卖方股东比寺较有利。紫2、股票支学付：换股；况或收购方向导目标公司股驰东增发新股院，以此支付泡收购对价。堡收购方节约胸现金支付；包目标公司股虎东可分享并亏购后企业的送未来增长收劈益。味3、债务证尺券支付：公感司债券、可付转换债券。夕收购方未来伯有偿债压力的，存在财务奋风险。根4、综合支贝付：上述3插种方式的合窄理搭配，国之外常用。悼8、简述管闹理层收购的泳融资结构。亿答：管理层赔收购的资金瓜依赖于向银灰行和其它专威门机构融资醉。持管理者提供抬小部分股权减，风险资本雾机构提供另抽一部分股权怕。借款：图–优先债：芒优先还本付万息，如短期丽贷款狱–次级债（透又称中间层秀借款）：无等担保，风险辉高，偿还次议序居中，如蒜优先股、可去转换债券、晨可转换优先楚股、认购凭腾证币–卖方融资末：贷款票据框、优先股、卧可转换证券黑9、简述资千产重组的主沾要形式。析答：资产重赢组的主要形顶式：拍卖，贞出售，划转鹿，资产置换针。易10、债转劣股的法律关蜜系有何特点德？沫答：债转股洽包括两个法亿律关系：债式权的消灭；倡股权的产生浑。距商业性债债彩转股的特点吓：垃1、当事人谈：仅限于债谦权人、债务痰人及其股东英。牧2、股权的歇产生与债权载的消灭：债声权人基于债饰转股协议承寄担出资义务驼，以债权抵练付，取得股蜡权；债权人黄以债权抵消铺出资义务后率，债权债务右关系消灭；保互为因果，守时间相互衔慌接。饮3、债转股贯取决于当事摩人之间谈判榜、协商结果穴。锄11、跨国追资本经营有便哪些病动因？蛙答：1罚、经济全球焦化巧2泥、政府放松摧管制预3、IT雪技术革命拔4、跨国公需司战略调整庆。欢12、跨国腾并购具有哪愉些优缺点？每答：优点：接1、可以迅宇速进入东道透主市场，有冤利于把握市丧场机会。嗓2、利用被膨并购企业资花源，如技术丧、分销渠道摄、商标、商挽誉、管理制衣度、人力资尘源等。械3、融资便如利：直接/氏买壳上市、求发债。绘4、廉价收希购，低成本壤扩张。使5、其它：签资本转移。兄缺点：1、泪价值评估困幸难：会计准枣则差异；信阀息收集难；谜无形资产评护估难。走2、烂规模及选址平问题。革3、原有契窄约或传统关趁系的束缚：拿客户、供应梨商及职工。奔4、整合难嚷度大：文化诸差异大。旷5、失败率程高。不定项选择A部1.徐按照交易组裤织形式，证它券市场分为汪（AC堤，港A交易所市洞场C柜台交竭易市场）。革咏殃剩2.葛按照并购双选方业务性质握分类，并购牌可分为（A榜BD仿，绍A横向并购饰B纵向并识购D混合药并购）。耕3.啊按照并购双惯方是否合作辞，并购分为惊（AC肥,战A友好别并购C恶身意并购）么。可4.础按照市场职职能，证券市额场可分为（蛙ABCD疲,竿A证券剩发行市场B配证券流通妖市场C一楚级市场D嫌二级市场）室。这5.剥按照上市公毒司的不同经眉营状况，证勒券交易所市塌场可分为（声BC登,取B主板烤市场C创弓业板市场）邻。省朵兔6.暮按照期限，旦金融市场可丰划分为（A仪B壳，济A货币市舍场B资本帜市场）。甲7.讽按照重组主录体，资产重托组可以划分毯为（BC萍，页B行政型者重组C市讨场型重组哲）。朴洒烂8.磁按照是否有雹金融机构充纵当资金借贷折的中介，企基业融资方式枕分为（C敢D录，两C直接融盗资D间接式融资）魔。B每10.蹦并购是（A盐BC虑，淡A兼并B皂合并C体收购）的统压称。虹11.己并购的支付参方式有（A锡BCD任，仗A现金支前付B股票扭支付C债右务凭证支付傻DABC率三种综合支目付）。浸12.作并购整合内抗容包括：（负ABCD芽,断A资产彻负债整合B谊生产经营穗整合C管喝理及人力资你源整合D购企业文化整如合）。阴13.仿并购的差别缎效率理论的舍基本假设包酸括：(A鲁D她,肆A并购送方有剩余的玉管理资源D姓并购方的跟管理资源不宅能分割)恐。C魄14.婶除国家重点砍项目、技改耀项目外，上趁市公司一次若配股股份数赴不得超过该塌公司已发行锦并募足股份松的（C逆,听C30严％）。D麻15.找当收购公司构持有目标公兼司股份（衬C颂，迹C30％嫁）以上，继巨续收购必须吼采用要约收妙购方式。尝16.鲁当收购人持醉有一家上市锦公司股份达按到（C货,冻C5％血）时，应该谨履行信息披焦露义务。G阻17.膛关于创业板锡，下列描述届正确的包括足（BCD址，泪B上市门或槛低C涨慌跌幅限制放袭宽D服务牲于高成长企见业）。淡18.坑管理者收购楼的方式有（夕AC掌,横A收购祝资产C收党购股票）。栋19.歉管理者收购贸的资金来源孕包括：（A抽BCD瞎,血A管理基者自有资金雕B机构投疫资者股本金喷C优先债水D次级债腿）除。披20.俱管理者收购妖的目的有：饶（ABCD堤,直A管理蔑人员的创业闹动机B防买御敌意收购坟C公营部亦门私有化D节摆脱上市英制度的约束续，成为非上含市公司）。帖21.拢根据交易费福用理论，纵药向并购实际虫上是（BC需,帅B企业凑组织替代市飞场机制C春外部交易的桐内部化）。掠22.翠根据交易费威用理论，纵守向并购实际况上是（BC师，刮B企业组茫织替代市场搭机制C外汁部交易的内究部化）。欠偶妨23.执根据张五常津的观点，交鹊易费用就是棒运用市场机匆制的费用，筹包括（AB供CD惰,古A信息弱成本B谈小判、签订和厅实施契约的睁成本C监邀督管理的成则本D界定窃产权的成本于）。现24.捞股份有限公筐司的设立方必式包括（A朱B鬼,牌A发起密设立B募姓集设立）。提25.济股份回购的馅作用有（A茄BC科,托A调整股夹权结构B调刺整资本结构伪C提升公司吐价值）。H谅26.均合并包括（裳ABCD拒,烟A创设萝合并B新纸设合并C蛾吸收合并D惯存续合并企）。俭27.输混合并购包守括（BCD瓦,稠B产品迁混合型C圆地域混合型狠D纯粹混弱合型）。J聋28.猪间接融资主胖要包括（A楚CD崇，灰A中长期向信贷C保仅险D融资昏租赁）。K娇29.题可转换债券喜的转换前后拆兼有（AC丹，斑A债券C狐股票）双听重性质。妙30.丘可转换公司乱债券募集说污明书应明确绒规定哪些条饿款？（AB阅CD滤，烈A赎回条忙款B回售蜜条款C转搏股条款D耳担保条款）赵。陡殿31.善开展资本经剧营的前提条饺件包括（A裳BCD闭，荐A产权清行晰B资本笔市场规范、大发达C法悉规完善D曲专业化人才杠）面。扒32.辰跨国并购方捉式的优点有塘（ABCD甚，益A迅速进渠入东道国市梁场B可以咬利用被并购抬企业相关资戏源C融资溉便利D廉宅价收购资产臭）。惩33.层跨国资本经另营的主要形任式有（BD拾，窃B跨国并横购D战略严联盟）。钱34.僚跨国资本经藏营的企业内斜部资本移动拴方式包括：天（ABCD攀，款A股权投亮资或贷款B妹股息或偿腐还贷款本息慧C专利翻、商标等使念用费D贸赛易支付的提蔬前或推迟、介转移价格）壮。Q淋35.独企业进行资本产剥离动因欣有（ABC杏D坑,鸟A战略质调整B筹织集资金C雹改变公司形票象、提升公格司价值D假迫于政府压垒力）。惠36.反企业清算的县原因有（A锐BCD枕,开A营业移期限已满或蛛按章程规定谜解散B股冬东大会决议胁终止营业C岗企业合并悲或分立D门企业破产或帽被撤消）。贿娇37.圈企业开展跨裁国资本经营灿，除了在本统国经营面临亮的风险之外壮，还会面临思下列风险：求(BCD恭，炼B政治风娇险C外汇度风险D利绒率风险)芽。R蜻38.黑如果获得超胜额配售选择恒权，主承销毫商可以超额腐发行股票比线例通常不超坟过原定发行服额度的（B夫,口B15畅％）。惩39.小融资租赁的帮设备选择权忆属于：(B存，舱B承租人洁)难睛禾40.戴融资租赁要答进行的谈判蛮包括（AB章CD笔，染A技术谈栽判B商务不谈判C租走赁谈判D踏维修谈判）娃。S欲41.乏收购要约期糕满，收购人就持有的上市启公司股份达味到（C猴，搞C75％惑）以上，范该上市公司袖股票应终止延上市交易。数42.消收购要约期岸限届满，收短购人持有的匀上市公司股黑份达到已发章行股份数的悬（D析，克D90％驾）以上，该酱上市公司其料他股东仍有赔权利要求收凯购人收购其悟所持股份。库43.寒收购同一公阴司，假设下久列各种方式崇均可行，哪温种方式收购循成本最低？械(C圈,躁C委托拔书收购)碧上市公司连损续亏损（C翻，银C3）申年的，应暂苏停上市。想44.弦市场势力理贪论认为，企烘业通过（A桃BC废,谣A横向慰并购B纵毫向并购C级混合并购）季可以增强其看市场势力。T具45.含投资银行在道资本经营中邀的主要作用树包括（A危,科A并购磨顾问）辛。岁46.方托管经营的挪受托方可以掌是（A海,猾A法人殿）。泛47.荐托宾的价值旬低估理论认讯为，当Q值玩满足条件（朱C轮，伙CＱ＜１挪）时，并购蹦优于新建，拣企业将进行尘并购。其中苏Q=企淹业的市场价镰值/该我企业的资产霸重置成本。W神48.校我国证券市娇场的基本功附能包括（A仰BCD竟，健A筹资功丑能B定价惠功能C资楚源配置D遭转制功能）吸。狗49.饱我国上市公校司收购主要困采取（B雅,帝B协议寨收购）形式除。羞50.图我国企业并侨购的特殊动毫机包括：(旷ABCD踢,绢A政府翁通过企业并诉购解决亏损欲企业问题B侵替代破产家的机制C轨调整产业结狼构D买壳掩上市)。痕51.逗我国资产管管理公司对国晋有企业实行秀债转股，采恋用（B谱,贩B间接论债转股）方洪式。间52.羽我国法律规敬定可以进行亮转股的债权钳范围包括（引ACD葵,美A合同打债权C货岭币债权D童实物债权）块。塑拼X党53.骤下列哪种方初式会引起被污并购方法人创地位的消失鼓？(AC纲D非,贴A兼并必C新设合拉并D吸收茅合并)腰54.玩下列关于协喂议收购的叙厉述正确的是羡（BCD计,僚B易于眉损害小股东啦的利益C包目前是我国夸上市公司收颈购的主要方阅式D操作稠简便）。崖55.饮下列关于要锡约收购的叙床述，正确的恐是（BC甩,因B收购纯要约必须向铁目标公司的电全体股东发翼出，有效期窑30-60亚天颈,抹C环节多醋，程序复杂偏）。Y帐56.剑有助于战略芹联盟获得成饮功的因素有芬（ABD筐,食A合作蜘伙伴之间的王互补性B锣合作伙伴之问间实力、地搭位均衡D慌相互信任膀）。铅57.否以拍卖方式合进行资产重姑组，可以实携现（ABD粱,翅A公开要性B公平危性D竞争驱性）。Z棒58.今资本经营的角经营领域主权要涉及（B与D辫,草B资本见市场D产幅权市场）。现59.帐资本经营中享介机构包括裹（ABC窝，跃A投资银垦行B会计艘师事务所C光律师事务丝所）。黄60.台资产剥离可赚以采用出售窜（CD计，立C资产或搬生产线D笨子公司）方叛式。鬼61.歉资产剥离一盐般剥离的是谦（ABD金,乓A闲置眠资产B不骑符合企业战间略的资产D录劣质资产辨）。惭62.窑资产重组的舱主要方式有奇（ABCD记,朋A拍卖挖B出售C劳划拨D影资产置换）掉。功63.桐资产专用性广包括以下类号型：(AB吃CD夜,歉A场地增专用性B新人力资产专甜用性C物搏质资产专用名性D专项要投资)薄。柿64.鸣战略联盟的躁特征有（A招BD狐，购A互补性采B战略性滋D期限长咐）。谱65.岭战略联盟可即以实现（A便CD播，笨A资源共泊享C分散贱风险或分担起成本D优桨势互补）等寇战略目标。询66.确战略联盟的争主要类型包碧括（ABD绍,皂A合资舅企业B功碧能性协议D议战略性投箭资者参股）千。乘67.寄战略投资者限的特征包括李（ABCD辩,脸A持股除量大而且长生期稳定持股份B与发行使人业务联系谈紧密、抗能促进其业举务发展C泡追求战略利尖益D有动均力也有能力届参与公司治干理）。屑68.州债务重组的禾主要方式有廉(ABC芒D蚂,映A债务脱减免或展期净B债权转办股权C以部非现金资产递清偿债务D棍ABC的消综合)甚。郊69.守债务重组的漫主要内容包击括（AC亭,投A对现仿有债权债务拖关系进行调拘整C对调阴整后的金融膛关系进行管范理）。然70.黄债权人与债闪务人达成自猫愿和解的前马提条件有（准BCD夺，脖B债务人基有良好信誉韵C债务人塘有能力使企淹业恢复活力萌D客观经控济环境比较稼有利）。叼71.撒证券场外市告场的特征有仙（ABD取,陕A是分诸散无形的市活场B采取让做市商制度俘D管理宽岗松）。案72.荣证券二级市铲场的定价方偿式有（AB夸,芦A公开引竞价B协均议定价）。洲73.柿证券流通市闸场的子市场蠢包括（CD龟，商C场内市棕场D场外片市场）型。融74.送租赁的优点炉有（ABC墨D子，潜A迅速获得述资产使用权狸B免遭资产坑陈旧的风险临C税收优惠撒D理财便利桶）。挎75.言租赁的优点驱有（ABC酷D三,顺A迅速脑获得资产使能用权B免搜遭资产陈旧遗的风险C春税收优惠D致理财便利狼）。享76.暑租赁期满，糊租赁设备的身处理方式通洽常包括：（溉ABC斑，背A退租B棉续祖C岗留购）。非77.挣中国企业开锅展跨国资本菌经营差距表膜现在（AB纯CD续，式A平均规你模小B研您究开发水平逗低C缺乏赖国际化人才趴D政策约驳束偏紧）。爬78.植在场外市场讽交易的证券症品种有（A葱BCD洋，僵A债券B插新发行证抱券C未上皇市债券D滴基金）。判断题低C督托1.财创业板上市俘标准高于主娇板市场。否截G四嫁2.抵管理者收购扬主要是通过戏发行股票融愧资方式进行万收购的。否挤3.惧股份回购可轮以调整上市霸公司的股权乓结构，因而键有利于小股束东利益。否K抚4.柜可转换公司蛮债券的期限幼可以定为2述-5年。否间5.陷可转换债券笋的发行人可体根据情况随大时调整转股重价格。否项6.疼跨国并购和碎战略联盟已绸经成为我国向企业跨国资远本经营的主田要方式。否Q呆7.额企业剥离的掠资产都是不被良资产。否浴8.脸企业通过发幕行可转换债辰券融资，是轿间接融资笔。声否妹9.斧企业上市必攻须由证券公辣司作为承销互商公开发行属股票，这是疾间接融资。臭否S猾10.长市场势力理茫论认为，企根业既可以通莫过横向并购干，也可以通提过纵向并购宽扩张其市场厦势力.对掉11.绘商业银行对疫国有企业的已债权可以直显接转为银行深对企业的股嗓权。否席12.嘴收购人完成清对上市公司技的收购后3新个月就可以丛转让所持有界的上市公司末股份。否T贝13.攀托管本质上峰是一种信托况关系。否舍14.蕉托管经营的系受托方可以丹是法人或自垮然人。否昏15.教托管和承包滤经营都可以朝将企业经营摄权委托给自项然人。否W忠16.揪我国法律允换许某种形式搁的少量的库悔藏股。否X闪17.疾行政型重组钉优于市场型奴重组。否控18.父吸收合并不贡涉及现金流卸动，避免了老融资问题，柄能迅速壮大懂并购企业的华资本实力。业否握Y晌诚19.逐要约收购的默条件经过批盒准可以变更在或撤回。否Z调20.壶资本经营与斥商品经营目跌的一致、相恩互依存。对考21.珍债转股中债失权的消灭与所股权的产生棵互为因果。棒对田22.状证券场外市墨场为那些流解动性较差的遵证券提供了专交易上的便阀利，是证券透市场的重要颠组成部分。座对趁23.乎资产专用性锅越强，交易扭费用就越低酱，纵向并购就的可能性越御大。否随24.躁资本经营风默险比生产经昆营低，企业巧应当优先考学虑资本经营稼。否荷25.知资本经营层控次高于商品乖经营，所以逗我国企业应爬该尽可能集诉中一切资源经从事资本经允营价。青否辅26.千证券场外市盛场是一个有牺形市场，管左理比场内市布场严格。否旺27.好证券场外市颠场成交采用椒竞价方式，菜交易所内则拘使用议价方柿式成交。否窄28.越只有法人拥委有的债权才陷能转为股权该，自然人拥卫有的债权不掘能转为股权楚。否容29.柏战略投资者嫁必须有能力榆参与公司治进理，但并不蓝必然参与公默司治理。否伶30.乒战略联盟伙开伴的合作范痒围仅限于联畜盟协议范围送，即使在同毕一市场销售茶同样产品也竿没有不利影源响。否涉“百胜餐饮慈收购小肥羊图”泪案例讨论答案：随（1）百胜招收购小肥羊浓属于哪种收文购类型？（简纵向/横向如/混合并购粱）这种收购酬有何特点？稠谈答：个百胜收购收龄购小肥羊属丈于混合并购余。优混合并购是蒸指既非竞争袍对手又非现机实中或潜在崖的客户或供能应商的企业港间的并购。苹孙混合并购应孟围绕企业核践心能力的培助养和提高而立展开。与混惰合兼并密切单相关的是多址角化经营战冬略，这种经酸营战略是当晕代一些跨国表企业尤为青检睐的一种全合球发展战略岩。百胜集团氧收购小肥羊捐意味着百胜