家电行业动态报告：储能温控产业趋势六问六答

0101读最后一页免责声明研究报告储储能温控产业趋势六问六答——家电行业动态报告20232023年04月19日读最后一页免责声明证券研究报告➢充放电倍率增大是电化学储能的升级方向，对储能热管理提出更高要求。液冷方案具有比风冷更高的换热效率，在相同功耗下液冷电池包的最高温度比风冷低3-5℃。同时液冷方案不需要设计风道，部分产品的占地面积可节约50%以上。➢电化学储能、新能源汽车、数据中心对温控的核心诉求不同。电化学储能温控核心在于提升使用寿命与安全性，对于温控设备空间限制较为宽松。新能源汽车温控重视提升固定空间下的热管理效率与温控精确性。数据中心温控追求制冷功率提升与数据中心电力使用效率(PUE)的➢按照温控系统的工作对象不同，储能热管理可以分为集中式和集散式热管理。集中式热管理：一个集装箱由一套热管理系统维护，功率较高，一般为40kw及以上。集散式热管理：对集装箱内的多个电池柜分别进行热管理，强调温度的精细化控制，目前主要由2.5-4kw机组向6-8kw机组升级过渡。➢按照核心技术优势，储能系统的龙头供应商基本分为PCS系和电池系。PCS系公司更侧重于控制系统自供，电池企业通常需要系统级解决方案。其中，1)PCS系的储能龙头供应商包括Tesla、华为、阳光电源、海博思创等，2)电池系的储能龙头供应商包括比亚迪、宁德时代等。•风险提示：储能温控技术快速迭代，行业趋势研判存在一定主观性，可能会产生误差；市场竞争加剧，行业毛利率存在下滑可能性；储能热管理系统定制化需求较强，各零部件价值量占比存在一定波动。读最后一页免责声明研究报告1产业趋势：六问六答险提示录CONTENTS读最后一页免责声明研究报告23301.01.六问六答读最后一页免责声明研究报告1.11.1图表：充放电倍率为1C的电池热失控过程更短，电池模图表：目前0.5C容量型与1C能量型储能电池为市场主流图表：相同功耗下液冷电池包的最高温度比风冷低3-5℃全性降低电池类型充放电倍率应用场景型调峰、离网型光伏、用户侧峰谷价差储能承担调频和调峰的能场景功率型≥2C用于电力调频、平滑波动资料来源：《不同倍率下磷酸铁锂电池模组过充热失控特性研究》，民资料来源：北极星储能网，民生证券研究院资料来源：北极星储能网，民生证券研究院生证券研究院读最后一页免责声明研究报告4热管理核心诉求热管理核心诉求当前热管理方案功率要求寿命要求空间要求1.2Q2：电化学储能、新能源汽车、数据中心(IDC)温控的区别？大电池容量、更高系统功率密度转化，液冷方案占比将快速提升。新能源汽车温控重视提升固定空间下的热管理效率与温控精确性。新能源汽车的热管理除对电池的温控需求外，还包括对电控、电机、乘数据中心温控追求制冷功率提升与数据中心电力使用效率(PUE)的降低。AIGC的发展加速芯片算力提升，带来功耗大幅上升，IDC温控升，浸没式、喷淋式液冷散热方案得到进一步推广。图表：电化学储能、新能源汽车、IDC温控的横向对比对热管理的安全性与使用寿命要求较高和成本下降，液冷渗透率快速提升中汽车汽车对热交换效率要求比较高于三电系统高数据中心(IDC)IDC温控追求热交换效率与电能比(PUE)占比较高，液冷占比快速提升低资料来源：前瞻产业研究院，GGII，知网，民生证券研究院读最后一页免责声明研究报告5图表：储能集装箱集散式图表：储能集装箱集散式散热结构Q如何？按照温控系统的工作对象不同，储能热管理可以分为集中式和集散式热管理。集中式热管理：一个集装箱由一套热管理系统维护，功率较6-8kw机组升级过渡。S图表：储能集装箱集中式散热结构40kw调机8kw88kw8kw8kw8kw8kw资料来源：民生证券研究院绘制资料来源：民生证券研究院绘制读最后一页免责声明研究报告6 冷板式液冷是最常见的间接接触式液冷技术，浸没式液冷是最常见的直接接触式液冷技术。液冷散热存在多种方案，主流的、高效率的散、材料兼容性、绝缘性等特质有较高要求，均价更高。冷板式液冷是目前最成熟的液冷方案，安装较为简洁，改造成本低，。图表：喷淋式液冷实图图表：浸没式液冷实图资料来源：中天节能在线，民生证券研究院资料来源：GIGABYTE，民生证券研究院读最后一页免责声明研究报告71.51.5la思创等，2)电池系的储能龙头供应商包括比亚迪、宁德时代等。企业，其软件工程师储备及软件设计能力相对薄弱，储能热管理通常需要购买系统级的解决方案。图表：储能系统成本构成电力设备集成(PCS、热管理其他资料来源：CNESA，华紫研究，NERL美国国家可再生能源实验室，民生证券研究院图表：主要储能出货商技术优势分类PCS系储能供应商应商斯拉为博创资料来源：各公司官网，民生证券研究院读最后一页免责声明研究报告81.61.6Q6：以液冷为例，储能温控未来毛利率和走势？左右。图表：英维克户外机柜(含储能)温控毛利率高于机房温控毛利率图表：储能液冷系统成本构成(2020年)户外机柜温控节能设备0%20182019202020212022Wind生证券研究院资料来源：华经产业研究院，民生证券研究院水冷主机换热器管路输入电源其他读最后一页免责声明研究报告902.风险提示02.风险提示读最后一页免责声明研究报告风险提示2.风险提示2.1读最后一页免责声明研究报告THANKSTHANKS致致谢分析师分析师汪海洋执业证号：S0100522100003邮件：wanghaiyang@分析分析师王刚执业证号：S0100521110006邮件：wanggang_yjy@A56研究报告师声明：准确地反映了研：投资建议评级标准评级说明以报告发布日后的12个月内公司股价(或行业指数)相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A股以沪深300指数为新三板以三板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为评级荐指数涨幅15%以上推荐相对基准指数涨幅5%~15%之间相对基准指数涨幅-5%~5%之间准指数跌幅5%以上评级荐指数涨幅5%以上相对基准指数涨幅-5%~5%之间指数跌幅5%以上声明：民生证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。导致的任何可能的损失负任何责任。预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务等相关服务，本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事。客户应充分考虑可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的获悉更详细的信息。本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议。本公司不会因任何机构或个人从