电线电缆行业发展分析与投资前景分析报告

电线电缆行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506电线电缆发展环境电线电缆发展趋势电线电缆投资分析电线电缆竞争格局电线电缆现状分析电线电缆行业综述行业定义行业产业链发展历程电线电缆行业概述01&&&电线电缆行业定义电线电缆用以传输电（磁）能，信息和实现电磁能转换的线材产品。广义的电线电缆亦简称为电缆，狭义的电缆是指绝缘电缆，它可定义为:由下列部分组成的集合体；一根或多根绝缘线芯，以及它们各自可能具有的包覆层，总保护层及外护层，电缆亦可有附加的没有绝缘的导体。电线电缆的种类繁多，根据其用途主要可分为裸导线、电力电缆、电气装备用电缆、绕组线、通信电缆及光纤五大类。行业定义行业发展历程010203041990s该阶段,民营企业越来越强大,出现了一批实力强劲的民营电缆企业。同时,中国巨天的电缆市场深深地吸引着外商的眼球,纷纷来华投资电缆企业。21世纪初21世纪以来,行业开始第二波整合。主要发生在民营企业群体内部,公开提出了“大鱼吃小鱼”等竞争理念。此阶段市场竞争异常激烈，部分企业无法适应市场而被淘汰未来趋势未来行业并购将继续深入,作为充分竞争的行业,最终将有数家龙头企业脱颖而出。行业政策1巩固提升高铁、电力装备、新能源、船舶等领域全产业链竞争力。加快电网基础设施智能化改造和智能微电网建设，提高电力系统互补互济和智能调节能万，加强源网荷储衔接，提升向边远地区输配电能力。架空绞线、塑料绝缘控制电缆、挤包绝缘低压电力电缆、挤包绝缘中压电力电缆、架空绝缘电缆五种电线电缆产品实行生产许可证制度。“6千伏及以上（陆上用）干法交联电力电缆制造项目”为限制类。“电网改造与建设，增量配电网建设”、“输变电节能、环保技术推广应用”、“降低输、变、配电损耗技术开发与应用”为鼓励类。为加大基础设施领域补短板力度，发挥重点电网工程在优化投资结构、清洁能源消纳、电力精准扶贫等方面的重要作用，加快推进青海至河南特高压直流、白鹤滩至江苏、白鹤滩至浙江特高压直流等9项重点输变电工程建设。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035远景目标纲要》《产业结构调整指导目录(2019年本)》《关于加快推进—批输变电重点工程规划建设工作的通知》《电线电缆产品生产许可证实施细则》行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：（1）电线电缆行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；（2）本土电线电缆企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了电线电缆行业产品的种类，扩大了市场规模；3）相关政策的逐渐完善，使得电线电缆的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。近五年来，相关法律政策相继出台，电线电缆企业的技术研发水平不断提高，促使电线电缆行业市场规模从2014年的215亿元增长至2020年的548.5亿元，年复合增长率高达15%。未来五年，预计中国电线电缆行业市场规模将以18%的增长率持续增长，并于2023年达到829亿元左右的市场规模。2）本土电线电缆企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了电线电缆行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）电线电缆行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得电线电缆的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。7驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题3电线电缆制造业作为国民经济中最大的配套行业之一，是现代经济和社会正常运转的保障。为了规范、支持行业的发展，国家有关部门陆续出台一系列相关政策，为行业提供了良好的政策环境，行业也随着国家产业政策的不断调整而逐步升级换代，从低端向中高端转换。国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对电线电缆行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。目前国家大力开展清洁能源和低碳经济建设，以核电、光伏、风能以及潮汐等新能源为代表的绿色能源正蓬勃发展，而这些新能源相关设施均对电线电缆产品有着相应的特殊要求，如风能发电用电缆要求耐反复弯曲、耐高寒和盐碱等。传统电线电缆产品无法满足上述要求，因而在需求拉动下，催生了大量的新型电线电缆产品。从应用领域来看，电线电缆行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化经济环境社会环境02电线电缆发展环境02政策环境行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国电线电缆行业的发展必然有很大的上升空间。10社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。11行业社会环境传统电线电缆行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为电线电缆行业的消费主力。政策环境国务院中共中央国务院《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》优化电网结构，提高系统安全水平。升级改造配电网，推进智能电网建设。加大城乡电网建设改造力度，基本建成城乡统筹、安全可靠、经济高效、技术先进、环境友好、与小康社会相适应的现代配电网。优化建设电网主网架和跨区域输电通道。适应分布式能源发展、用户多元化需求，优化电力需求侧管理，加快智能电网建设，提高电网与发电侧、需求侧交互响应能力。发展方向包括“智能输配电及控制设备，包括500千伏级以上交直流输电技术设备，750千伏以上交流输电、交联聚乙烯绝缘电力电缆凌电缆附件，现金可靠的配电网和供用电系统”。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》《电力发展“十三五”规划(2016-2020年）》行业市场规模行业现状03电线电缆现状分析03行业现状随着我国电线电缆行业的快速发展，行业新增企业数量不断增长。据资料显示，截至2021年底，我国电线电缆行业相关企业注册量达707万家，同比增长25.9%。从行业进出口贸易情况来看，我国电线电缆主要以出口为主。据资料显示，2021年我国电线电缆进口量为275万吨，同比增长7%，进口金额为57.03亿美元，同比增长15%；出口量为2332万吨，同比增长13%，出口金额为2484亿美元，同比增长30.8%。从进口分布情况来看，2021年我国电线电缆进口金额中，占比前三的地区分别为中国、越南和日本，占比分别为25%、19.9%和10%。15行业市场规模行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：（1）电线电缆行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；（2）本土电线电缆企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了电线电缆行业产品的种类，扩大了市场规模；3）相关政策的逐渐完善，使得电线电缆的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。近五年来，相关法律政策相继出台，电线电缆企业的技术研发水平不断提高，促使电线电缆行业市场规模从2014年的215亿元增长至2020年的548.5亿元，年复合增长率高达15%。未来五年，预计中国电线电缆行业市场规模将以18%的增长率持续增长，并于2023年达到829亿元左右的市场规模。16行业现状产量随着近年来我国城市化、智能电网建设等进程的不断加快，推动我国电线电缆行业快速发展。电线电缆产量也随之逐渐增长。据资料显示，2021年我国电线电缆产量为5480万千米，同比增长5%。17销售收入从销售情况来看，2016-2018年期间由于我国宏观经济疲软和产量下降的影响，电线电缆销售收入不断下滑，在2018年达到近年来最低点，销售收入为9935亿元。2018年以后，随着电网改造加快、特高压工程相继投入建设，以及全球电线电缆产品向以中国为主的亚太地区转移，行业开始缓慢复苏，销售收入开始回升。据资料显示，2021年我国电线电缆行业销售收入达11154亿元，同比增长6%。我国是全球最大的线缆需求国和生产国。在我国电线电缆行业是国民经济最大的配套行业之一，机械行业中是仅次于汽车的第二大细分行业，市场规模超万亿元。近年来，伴随着我国经济的快速增长以及工业化、城镇化进程的加快，我国电线电缆行业总体保持稳定的增长态势，行业总体发展基础得到增强，综合实力进一步提升。2020年我国电线电缆行业销售收入为10769亿元，同比2019年增长5%左右。行业发展趋势04电线电缆发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素行业监管难度大质量参差不齐高端产品发展落后电线电缆行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，电线电缆行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，电线电缆行业产品质量的监管难度加大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，电线电缆行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于电线电缆行业的发展流通环节有待完善电线电缆产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致电线电缆行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，电线电缆行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。电线电缆产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事电线电缆行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，电线电缆行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对电线电缆行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土电线电缆行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，电线电缆的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。电线电缆行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。电线电缆行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍电线电缆行业发展进步。未来，提升电线电缆行业产品质量是发展电线电缆行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范电线电缆行业生产流程，并成立相关部门，对科研用电线电缆行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证电线电缆行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：电线电缆行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土电线电缆行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，电线电缆行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面21行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范电线电缆行业生产流程，并成立相关部门，对科研用电线电缆行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证电线电缆行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：电线电缆行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土电线电缆行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，电线电缆行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为电线电缆行业企业提供“净利差”的盈利模式，电线电缆行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的电线电缆行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土电线电缆行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。电线电缆行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。行业趋势特种电缆发展前景向好相对于普通线缆，特种线缆具有技术含量高、使用条件较严格、附加值高等特点，具有更优越的特定性能。目前，船舶制造、轨道交通、清洁能源、航空航天、石油化工和新能源汽车等行业都需要用到大量的特种电缆。随着科技的进步、传统产业的转型升级、战略性新兴产业和高端制造业的大力发展，我国经济社会进一步向安全环保、低碳节能、信息化、智能化方向发展，国家智能电网建设、现代化城市建设、城乡电网大面积改造、新能源电站建设等领域均对电线电缆的应用提出了更高要求，这也为特种电线电缆的发展提供了新的发展机遇。尽管我国是世界头号电线电缆生产大国，但是产品却主要集中在中低端市场，从而造成当前严重的低端产品产能过剩，而高端产品供求不足。随着近年来行业内领先企业通过加大研发投入、完善研发体系,不断增强自身综合创新能力和技术实力,推动了行业国产化进程的加快。趋势标题国产化进程加快行业趋势新材料和新工艺的应用各种性能合成材料的研发和应用能力是衡量电线电缆企业技术水平的重要标志。随着乙丙胶、三元乙丙胶、硅橡胶等新材料合成技术与新配方的成功开发，大批新材料在电线电缆行业得到应用和推广，满足了各种恶劣和特殊应用环境对电线电缆产品安全性、可靠性的要求，推动了特种电线电缆产品的发展。在线缆的制造过程中，随着拉丝—退火—镀锡—挤出、绞合—挤出、在线检测、大容量、高速化等新工艺的采用，生产设备自动化程度日渐提高，显著提高了生产的效率和产品质量的稳定性。虽然国内电线电缆行业已形成成熟的产业链和完整的工业体系，但大部分企业生产出的产品同质化严重，多以中低端常规线缆产品为主，且选用技术趋同，行业内企业竞争激烈，行业集中度相对较低。随着我国电线电缆行业结构调整的持续深入，电线电缆企业之间洗牌整合步伐加快，未来我国电线电缆行业集中度将逐步提升。行业集中度不断提升行业典型企业05电线电缆竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分电线电缆行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：电线电缆行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，电线电缆行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。26电线电缆行业受经济周期影响较弱，于电线电缆企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国电线电缆行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国电线电缆行业行业发展的主要原因。中国电线电缆行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国电线电缆行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，电线电缆企业对电线电缆行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。电线电缆行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是电线电缆行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是电线电缆行业企业的价值实现，电线电缆行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的电线电缆行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，电线电缆行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来电线电缆行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才27随着科技不断发展，电线电缆企业对电线电缆行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。电线电缆行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是电线电缆行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是电线电缆行业企业的价值实现，电线电缆行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的电线电缆行业产品需求。&&&行业竞争格局目前，我国电线电缆行业市场集中度较低，行业CR5仅为8.03%。具体来看，2020年我国电线电缆市场中，宝胜股份以14%的市场份额占据第一，其次为远东股份和亨通光电，市场份额分别为61%和22%。行业竞争格局虽然我国电线电缆行业规模位居世界前列，但与发达国家相比产业集中度仍然偏低，据统计，2020年我国电线电缆行业CR5为8.03%，CR10为11%；而美国前10名线缆制造商(如通用、百通、康宁、南线等)占据了市场份额的70%左右；日本7大线缆企业(如古河、住友、滕仓、日立、昭和等)占市场份额的65%以上；法国五大线缆企业(耐克森、新特等)包揽了法国市场的营业额，占据了法国市场份额90%以上。行业代表企业1宝胜科技创新股份有限公司（简称宝胜股份）是中国航空工业集团公司旗下的上市公司，公司主要从事电线电缆及电缆附件开发、制造、销售及相关的生产技术开发。公司产品覆盖裸导体、电气装备用电缆、电力电缆、通信电缆及光缆等，是我国电线电缆行业主要龙头企业之一。据资料显示，2021年宝胜股份电线电缆产品业务营收为406.59亿元，同比增长20.93%，毛利率为5.23%。从营收结构来看，2021年宝胜股份电线电缆产品营收中，裸导体及其制品营收为2434亿元，占比为59.6%；电力电缆营收为139.76亿元，占比为337%；电气装备用电缆营收为19.75亿元，占比为86%；通信电缆及光缆营收74亿元，占比为17%。代表企业1行业标杆企业11行业标杆企业2行业代表企业2晨光电缆，国家电网第一梯队供应商，2021年业绩上涨21%。公司是线缆行业大型专业企业，产品主要分为电力电缆、架空绝缘电缆、装备用电线电缆三大类，其中电力电缆的收入占比超过80%。公司产品的主要原材料铜材占比达70%以上；公司采取以销定产的生产模式，直销的销售模式，主要客户为国家电网、南方电网、福建亿力等，其中国家电网为最大客户，销售额占比高于75%。财务方面，2016-2021年，