金融市场学第6章证券投资基金市场

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主要内容

小结

思考与练习第6章证券投资基金市场精选ppt掌握证券投资基金的含义，特点及类型，以及基金价格的确定。掌握证券投资基金的运作、收益分配。对我国基金市场有比较深刻的了解与认识。掌握基金业绩的评价方法。1234精选ppt主要内容

第一节证券投资基金市场概述

第二节证券投资基金市场的运作

第三节证券投资基金的价格与收益分配

精选ppt一、证券投资基金的概念二、证券投资基金的基本类型

三、我国证券投资基金的发展第一节证券投资基金市场概述精选ppt（一）证券投资基金的定义

一类投资机构，是按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则和股份有限公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，将投资者彼此分散的资金集中起来，专门从事为客户进行以证券投资为主的投资活动的投资组织制度

一种投资工具，是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。一、证券投资基金的概念精选ppt（二）证券投资基金的特点

1、集合理财、专业管理

2、组合投资、分散风险

3、利益共享、风险共担

4、严格监管、信息透明

5、独立托管、保障安全精选ppt（一）组织形式不同：

公司型基金是依据《公司法》成立的、一盈利为目的的股份公司。具有法人资格的经济实体

契约型基金由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间通过订立信托契约而建立区别：1）依据的法律基础不同2）法律形式不同3）投资者的地位不同二、证券投资基金的基本类型

精选ppt（二）运作方式不同：封闭式基金和开放式基，区别：1）存续期不同2）份额限制不同3）交易方式与场所不同4）价格形成方式不同5）激励约束机制与投资策略不同精选ppt（三）投资对象不同：股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金（四）投资目标不同：成长型基金、收入型基金和平衡型基金（五）投资理念不同：主动型基金和被动（指数）型基金精选ppt（六）募集方式不同：公募基金和私募基金（七）基金的资金来源和用途的同：在岸基金和离岸基金（八）ETF：指可以在债权交易所上市交易的开放式基金LOF：发行结束后，既可在一级市场办理日常的申购赎回，又可在证券交易所进行实时交易，还可以在一、二级市场上进行套利的开放式基金ETF的特点：1）被动操作的指数型基金2）独特的实物申购赎回机制3）实行一级市场和二级市场女兵存的双重交易机制

精选pptLOF和ETF的区别表现在：1）申购、赎回的标的不同2）申购、赎回的场所不同3）申购、赎回的限制不同4）基金投资策略不同5）在二级市场的净值报价不同精选ppt（九）特殊类型基金：系列基金基金中的基金

保本基金对冲基金精选ppt对冲基金的投资往往有一下特点:1)信息不公开、投资暗箱操作2）投资策略不确定，难以依据历史业绩预测未来3）在投资中大量运用个中新创的衍生工具和数量模型4）大量上保证金、担保等机制5）在税率最低的地方注册，在收益最高的地方投资精选ppt（一）基金业发展的早期探索阶段

20世纪80年代末——1997年11月14日

《证券投资基金管理暂行办法》颁布之前为早期探索阶段（二）封闭式基金发展阶段

《证券投资基金管理暂行办法》颁布实施以后——2001年8月为封闭式基金发展阶段（三）开放式基金发展阶段

2001年9月，第一只开放式基金——“华安创新”诞生，

从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越三、我国的基金发展精选ppt一、证券投资基金当事人二、证券投资基金的运作三、基金费用第二节证券投资基金市场的运作精选ppt（一）基金持有人（二）基金发起人

（三）基金管理人基金募集与销售业务

投资管理基金运营事务受托资产管理业务投资咨询服务（四）基金托管人（五）基金服务机构一、证券投资基金当事人精选ppt二、证券投资基金的运行图7—3证券投资基金的运作参

加基金持有人大会基金登记、咨询等基金持有人基金发起人证券投资基金认购基金单位资金发售基金单位立成管托更换召集基金托管人提供咨询服务基金管理人基金服务机构监督指令理管托委代表更换召集精选ppt一、

证券投资基金的价格二、基金收益与收益分配第三节证券投资基金的价格与收益分配精选ppt一、证券投资基金的价格精选ppt基金资产净值（NAV）＝基金资产总值－基金负债基金份额净值＝基金资产净值/基金总份额例：

假设2008年2月18日，A基金的基金资产为37.15亿元，基金的负债为2.26亿元，基金资产净值为34.89亿元，基金份额为33.26亿份，因此，A基金2008年2月18日的单位净值为1.049元。投资者如果在2008年2月18日申购或赎回A基金，就将按照一个基金单位1.049元的价格来进行。（一）基金资产净值精选ppt1、开放式基金的价格——主要取决于基金单位资产净值一是已知价法（或称事前价、历史计价）二是未知价法（事后价、预约计价）2、封闭式基金的价格

与基金的单位净值经常不同，根据市场需求折价或溢价（二）基金的价格精选ppt（一）基金收益来源股利收入；债券利息；买卖差价；存款利息；买入返售证券收入:国家规定的场所进行融券业务而取得的收入,应在证券持有期内采用直线发计提,并按计提的金额确认.其他收入二、基金收益与收益分配精选ppt（二）基金收益分配1、封闭式基金收益分配①封闭式基金当年收益应先弥补上一年度亏损，然后再进行当年收益分配。若亏损，则不分配②基金收益分配后基金份额净值不能低于面值③每份基金单位享有同等分配权精选ppt④封闭式基金一般采用现金方式分红，