2021-2022年吉林省松原市注册会计财务成本管理模拟考试(含答案)

2021-2022年吉林省松原市注册会计财务成本管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(30题)1.甲公司是一家生产和销售电暖气的企业，夏季是其生产经营淡季，应收账款、存货和应付账款处于正常状态。根据如下：甲公司资产负债表，该企业的营运资本筹资策略是（）。

A.保守型筹资策略B.适中型筹资策略C.激进型筹资策略D.无法判断

2.在区别产品成本计算基本方法时，主要的标志是（）

A.成本计算期B.成本管理要求C.成本核算对象D.产品结转方式

3.企业采用销售百分比法预测融资需求时，下列式子中不正确的是（）

A.预计留存收益增加＝预计营业收入×基期营业净利率×（1－预计股利支付率）

B.融资总需求＝基期净经营资产×营业收入增长率

C.融资总需求＝基期营业收入×营业收入增长率×（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）

D.融资总需求＝增加的营业收入×净经营资产占销售的百分比

4.下列关于营业预算的计算等式中，不正确的是。

A.本期生产数量=(本期销售数量+期末产成品存量)一期初产成品存量

B.本期购货付现=本期购货付现部分+前期赊购本期付现的部分

C.本期材料采购数量=(本期生产耗用数量+期末材料存量)一期初材料存量

D.本期销售商品所收到的现金=本期的销售收入+期末应收账款一期初应收账款

5.在存货的管理中，与建立保险储备量无关的因素是（）。

A.缺货成本B.平均库存量C.交货期D.存货需求量

6.已知某企业2012年总资产净利率为l2%，销售净利率为l0%，如果一年按照360天计算，则该企业2012年总资产周转天数为（）天。

A.360B.120C.300D.310

7.下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（）。

A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备

B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款

C.企业向战略投资者进行定向增发

D.企业向股东发放股票股利

8.

第

1

题

某企业2007年年末营运资本的配置比率为0.5，则该企业年末的流动比率为（）。

A.1.33B.2C.1.43D.3.33

9.甲产品生产需经过两道工序进行，第一道工序定额工时4小时，第二道工序定额工时6小时。期末，甲产品在第一道工序的在产品为60件，在第二道工序的在产品为30件。作为分配计算在产品加工成本（不含原材料成本）的依据，其期末在产品约当产量为()件。

A.33B.36C.30D.42

10.某平息债券面值为1200元，每半年付息一次，目前该债券的市场价格为1000元，则关于投资该债券的到期收益率与票面利率的关系，下列说法正确的是（）A.到期收益率小于票面利率B.到期收益率大于票面利率C.到期收益率等于票面利率D.无法判断

11.完工产品与在产品的成本分配方法中的“不计算在产品成本法”适用的情况是（）。

A．月末在产品数量很小

B．各月在产品数量很大

C．月末在产品数量等于月初在产品数量

D．各月末在产品数量变化很小

12.某人存款1万元，若干年后可取现金2万元，银行存款利率为10%，则该笔存款的期限在（）。

A.6～7年之间B.7～8年之间C.8～10年之间D.10年以上

13.A企业投资20万元购入一台设备，无其他投资，没有建设期，预计使用年限为20年，采用直线法计提折旧，预计无残值。设备投产后预计每年可获得净利22549元，基准折现率为10％，则该投资的动态投资回收期为（）。

A.5年B.3年C.6年D.10年

14.第

10

题

卞列说法不正确的是（）。

A.采用离心多元化战略的主要目标是从财务上考虑平衡现金流或者获取新的利润增长点

B.稳定型战略较适宜在短期内运用，长期实施存在较大风险

C.外部因素分析主要包括宏观环境分析、产业环境分析、核心竞争力分析和经营环境分析

D.在增值型现金剩余阶段，首选的战略是利用剩余现金加速增长

15.

第

1

题

在允许缺货的情况下，经济进货批量是使（）的进货批量。

16.下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是（）。

A.利用短期借款增加对流动资产的投资

B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同

C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量

D.提高流动负债中的无息负债比率

17.下列简化的经济增加值的计算公式中，不正确的有()。

A.经济增加值=税后净营业利润-资本成本×25%

B.经济增加值=税后净营业利润-调整后的资本×平均资本成本率

C.税后净营业利润=净利润+(利息支出+研究开发费用调整项)×(1-25％)

D.调整后的资本=平均所有者权益+平均带息负债-平均在建工程

18.有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比，不包括（）。

A.相同的标准差和较低的期望报酬率

B.相同的期望报酬率和较高的标准差

C.较低的报酬率和较高的标准差

D.较低的标准差较高报酬率

19.在以价值为基础的业绩评价中，可以把业绩评价和资本市场联系在一起的指标是（）。

A.销售利润率B.净资产收益率C.经济增加值D.加权平均资本成本

20.全面预算的编制起点是（）

A.财务预算B.销售预算C.产品成本预算D.生产预算

21.下列关于利用剩余收益评价企业业绩的表述不正确的是（）。A.剩余权益收益概念强调应扣除会计上未加确认但事实上存在的权益资本的成本

B.公司赚取的净利润必须超过股东要求的报酬，才算是获得了剩余收益

C.剩余收益为负值，则摧毁了股东财富

D.剩余收益指标着眼于公司的价值创造过程，不易受会计信息质量的影响

22.大多数公司在计算加权平均资本成本时，采用的权重是（）。

A.按照账面价值加权计量的资本结构

B.按实际市场价值加权计量的资本结构

C.按目标市场价值计量的目标资本结构

D.按平均市场价值计量的目标资本结构

23.下列权益乘数表述不正确的是（）。

A.权益乘数=所有者权益／资产

B.权益乘数=1／(1-资产负债率)

C.权益乘数=资产／所有者权益

D.权益乘数=1+产权比率

24.在利用三因素分析法分析固定制造费用差异时。

A.固定制造费用耗费差异是根据生产能量工时与实际产量标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的

B.固定制造费用闲置能量差异是根据“生产能量”与“实际工时”之差，乘以“固定制造费用标准分配率”计算求得的

C.固定制造费用能量差异是根据生产能量工时与标准产量标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的

D.固定制造费用效率差异是根据“生产能量”与“实际工时”之差，乘以“固定制造费用标准分配率”计算求得的

25.某企业生产甲、乙、丙三种产品，已知三种产品的单价分别为10元、8元和6元，单位变动成本分别为8元、5元和4元，销售量分别为200件、500辆和550吨。固定成本总额为1000元，则加权平均边际贡献率为()。

A.32.26%B.36.28%C.28.26%D.30.18%

26.假设ABC企业只生产和销售一种产品，单价100元，单位变动成本40元，每年固定成本500万元，预计明年产销量30万件，则单价对利润影响的敏感系数为（）。

A.1．38B.2．31C.10D.6

27.某一项年金前4年没有流入，后7年每年年初流入4000元，则该项年金的递延期是（）年。

A.4B.3C.2D.5

28.某公司发行面值为1000元，票面年利率为5%，期限为10年，每年支付一次利息，到期一次还本的债券。已知发行时的市场利率为6%，则该债券的发行价格为（）元。

A.1000B.982．24C.926．41D.1100

29.采用历史成本分析法对成本性态进行分析，有可靠理论依据且计算结果比较精确的方法是()。A.A.技术测定法B.散布图法C.回归直线法D.高低点法

30.下列关于改进的财务分析体系中权益净利率分解不正确的公式有（）。

二、多选题(20题)31.以下不属于普通股筹资缺点的有（）。

A.资本成本较高B.可能分散控制权C.财务风险大D.降低公司举债能力

32.债券A和债券B是两支刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于折现率，以下说法中，正确的有()。

A.如果两债券的折现率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低

B.如果两债券的折现率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高

C.如果两债券韵偿还期限和折现率相同，利息支付频率高的债券价值低

D.如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，折现率与票面利率差额大的债券价值高

33.甲公司本年的股东权益为1000万元，净利润为150万元，利润留存率为40%，预计下年的股东权益、净利润和股利增长率均为5%，该公司的β值为2，国库券利率为4%，市场平均风险股票风险溢价为3%，则该公司的本期市净率为（），预期市净率为（）

A.12.6B.9C.1.89D.1.8

34.下列关于弹性预算的的说法中，正确的有()。

A.弹性预算是按一系列业务量水平编制的，从而扩大了预算的适用范围

B.存在适应性差和可比性差的特点

C.弹性预算是按成本性态分类列示的，在预算执行中可以计算一定实际业务量的预算成本，以便于预算执行的评价和考核

D.一般适用于经营业务稳定的企业

35.

第

12

题

下列关于资产负债率的说法正确的有（）。

A.该比率反映总资产中有多大比例是通过负债取得的

B.该比率衡量企业在清算时保护债权人利益的程度

C.资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全

D.不同企业的资产负债率不同，与其持有的资产类别无关

36.下列关于相关系数的说法中，正确的有()。

A.—般而言，多数证券的报酬率趋于同向变动，因此，两种证券之间的相关系数多为小于1的正值

B.当相关系数为+1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长成比例

C.当相关系数为一1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的减少成比例

D.当相关系数为0时，表示缺乏相关性，每种证券的报酬率相对于另外的证券的报酬率独立变动

37.某企业的波动性流动资产为120万元，经营性流动负债为20万元，短期金融负债为100万元。下列关于该企业营运资本筹资政策的说法中，正确的有（）。

A.该企业采用的是适中型营运资本筹资政策

B.该企业在营业低谷期的易变现率大于1

C.该企业在营业高峰期的易变现率小于1

D.该企业在生产经营淡季，可将20万元闲置资金投资于短期有价证券

38.某公司甲部门的收入为30000元，变动成本为20000元，可控固定成本为1500元，不可控固定成本为2000元，公司管理费用为1000元，则下列说法正确的有()。

A.边际贡献为10000元

B.部门可控边际贡献为8500元

C.部门税前经营利润为6500元

D.部门税前经营利润为5500元

39.下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有（）。

A.β系数可以为负数

B.β系数是影响证券收益的唯一因素

C.投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低

D.β系数反映的是证券的系统风险

40.下列各项中，属于新产品销售定价方法的有（）A.渗透性定价法B.市场定价法C.成本加成定价法D.撇脂性定价法

41.下列关于债券价值的说法中，正确的有（）。

A.当市场利率高于票面利率时，债券价值高于债券面值

B.当市场利率不变时，随着债券到期时间的缩短，溢价发行债券的价值逐渐下降，最终等于债券面值

C.当市场利率发生变化时，随着债券到期时间的缩短，市场利率变化对债券价值的影响越来越小

D.当票面利率不变时，溢价出售债券的计息期越短，债券价值越大

42.超过转换期的可转换债券（）

A.不再具有转换权B.只能以较高转换价格转换为股票C.要被发行公司赎回D.自动成为不可转换债券

43.下列关于单个证券投资风险度量指标的表述中,正确的有()

A.贝塔系数度量投资的系统风险

B.方差度量投资的系统风险和非系统风险

C.标准差度量投资的非系统风险

D.变异系数度量投资的单位期望报酬率承担的系统风险和非系统风险

44.下列属于经营性长期资产投资项目的有（）

A.设备或厂房的更新项目B.勘探项目C.新产品开发或现有产品的规模扩张项目D.研究与开发项目

45.

第

34

题

企业资产运营能力的强弱取决于（）。

A.资产周转速度B.资产运行状况C.资产管理水平D.劳动生产率

46.下列关于制定正常标准成本的表述中，不正确的有（）

A.直接材料的标准消耗量仅包括各种难以避免的损失

B.直接材料的价格标准包括发票价格、运费、检验和正常损耗等成本

C.如果采用月工资制，直接人工的价格标准是预定的小时工资

D.固定制造费用的用量标准和变动制造费用的用量标准应该保持一致，以便进行差异分析

47.当利用净现值法与利用内含报酬率法的结论有矛盾时，下列关于互斥项目的排序问题说法表述正确的有（）。

A.如果项目的寿命相同，对于互斥项目应当净现值法优先

B.如果项目的寿命不同，可以通过共同年限法或等额年金法解决

C.共同年限法的原理是：假设项目可以在终止时进行重置，通过重置其达到相同的年限，比较净现值的大小

D.等额年金法与共同年限法均考虑了竞争因素对于项目净利润的影响

48.某公司2010年末经营长期资产净值1000万元，经营长期负债100万元，2011末年经营长期资产净值1100万元，经营长期负债120万元，2011年计提折旧与摊销100万元。下列计算的该企业2011年有关指标正确的有()。

A.资本支出200万元

B.净经营长期资产增加100万元

C.资本支出180万元

D.净经营长期资产增加80万元

49.某公司发行面值为1000元的5年期债券，债券票面利率为10％，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设必要投资报酬率为10％并保持不变，下列关于该债券的说法中，不正确的有（）。

A.债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值

B.债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于债券面值

C.债券按面值发行，发行后债券价值一直等于票面价值

D.债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期性波动

50.

第

30

题

在确定经济利润时，对经济收入表述正确的有（）。

三、3.判断题(10题)51.可持续增长率，是指在保持目前财务比率的条件下，无须发行新股所能达到的销售增长率。()

A.正确B.错误

52.理财原则是人们对财务活动的共同的、理性的认识，是联系理论与实务的纽带，因此它具有理性认识的特征，在任何情况下都是绝对A的。()

A.正确B.错误

53.如某投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成,则该组合的风险收益为零。()

A.正确B.错误

54.如果存货市场供应不充足，即使满足有关的基本假设条件，也不能利用经济订货量基本模型。()

A.正确B.错误

55.信用筹资成本的大小，与其信用期限的长短成同向变化，与其折扣期限成反向变化。()

A.正确B.错误

56.一般情况下,使某投资方案的净现值小于零的贴现率,一定小于该投资方案的内含报酬率。()

A.正确B.错误

57.敏感系数提供了各因素变动百分比和利润变动百分比之间的比例，也能直接反映变化后的利润值。()

A.正确B.错误

58.某厂的甲产品单位工时定额为80小时。经过两道工序加工完成，第一道工序的工时定额为20小时，第二道工序的定额工时为60小时。假设本月末第一道工序有在产品30件，平均完工程度为60%；第二道工序有在产品50件，平均完工程度为40%。则分配人工费用时在产品的约当产量为38件。()

A.正确B.错误

59.某公司目前有普通股100万股(每股面值1元，市价25元)，资本公积400万元，未分配利润500万元。发放10%的股票股利后，公司的未分配利润将减少250万元，股本增加250万元。()

A.正确B.错误

60.逐期提高可转换债券转换比率的目的是促使债券持有人尽早转换为股票。()

A.正确B.错误

四、计算分析题(5题)61.如果采用方案二，估计会有20%的顾客（按销售量计算，下同）在10天内付款、30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。假设该项投资的资本成本为10%；一年按360天计算。要求：

（1）采用差额分析法评价方案一。需要单独列示“应收账款应计利息差额”、“存货应计利息差额”和“净损益差额”；

（2）采用差额分析法评价方案二。需要单独列示“应收账款应计利息差额”、“存货应计利息差额”和“净损益差额”；

（3）哪一个方案更好些？

62.C公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2／15，n／30”，有占销售额60％的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有80％可以在信用期内收回，另外20％在信用期满后10天(平均数)收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10％的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为4万件，单价100元，单位变动成本60元，平均每件存货的变动成本为50元；乙产品销售量为2万件，单价300元，单位变动成本240元。平均每件存货的变动成本为200元。固定成本总额为120万元，平均库存量为销售量的20％，平均应付账款为存货平均占用资金的30％。如果明年将信用政策改为“5／10，n／20”，预计不会影响坏账损失、产品的单价、单位变动成本、每件存货的平均变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到1200万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的70％；不享受折扣的应收账款中，有50％可以在信用期内收回，另外50％可以在信用期满后20天(平均数)收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10％的收账费用。固定成本总额为130万元，平均库存量为销售量的25％，平均应付账款为存货平均占用资金的40％。该公司应收账款的资本成本为12％。要求：(1)假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息，以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息(一年按360天计算，计算结果以万元为单位)；(2)假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息，以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息；(3)计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。

63.2007年5月1日的有关资料如下：

(1)A债券为每年付息-次，到期还本，发行日为2007年1月1日，面值为100元，票面利率为6%，期限为5年，目前的市价为110元，市场利率为5%。

(2)B股票刚刚支付的股利为1.2元，预计每年的增长率固定为4%，投资人要求的必要收益率为10%，每年4月30日支付股利，预计2012年1月1E1可以按照20元的价格出售，目前的市价为15元。

(3)C股票的预期报酬率为10%，标准差为12%，口系数为1.2，目前市价为15元；D股票的预期报酬率为15%，标准差是16%，口系数为0.8，目前市价为10元。无风险利率为4%，风险价格为6%，C、D股票报酬率的协方差为1.4%。

要求：

(1)计算A债券目前(2007年5月1日)的价值，并判断是否值得投资；

(2)计算8股票目前的价值，并判断是否值得投资；(3)计算由100股C股票和100股D股票构成的投资组合的必要收益率和预期报酬率，并判断是否值得投资，如果值得投资，计算该投资组合的标准差。

已知：(P/A，5%，4)=3.5460，(P/F，5%，4)=0.8227，(P/F，5%，2/3)=0.9680

(F/P，4%，1)=1.04，(F/p，4%，2)=1.0816，(F/P，4%，3)=1.1249

(F/P，4%，4)=1.1699，(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，10%，2)=0.8264

(P/F，10%，3)=0.7513，(P/F，10%，4)=0.6830，(P/F，10%，14/3)=0.6410

64.A公司2012年12月31日的资产负债表如下：

公司收到大量订单并预期从银行取得借款。一般情况下，公司每月应收账款周转率(按期末时点数计算)保持不变。公司在销售的前一个月购买存货，购买数额等于次月销售额的50％，并于购买的次月付款60％，再次月付款40％。预计l～3月的工资费用分别为150万元、200万元和150万元。预计1～3月的其他各项付现费用为每月600万元，该公司为商业企业，其销售成本率为60％。

11～12月的实际销售额和l～4月的预计销售额如下表．要求：

(1)若公司最佳现金余额为50万元，现金不足向银行取得短期借款，现金多余时归还银行借款，借款年利率为10％，借款在期初，还款在期末，借款、还款均为1万元的整数倍，所有借款的应计利息均在每季度末支付，要求编制1—3月的现金预算。

(2)3月末预计应收账款、存货和应付账款为多少

65.第

1

题

甲公司是一家制药企业。2008年，甲公司在现有产品P-I的基础上成功研制出第二代产品P-Ⅱ。如果第二代产品投产，需要新购置成本为10000000元的设备一台，税法规定该设备使用期为5年，采用直线法计提折旧，预计残值率为5%。第5年年末，该设备预计市场价值为1000000元（假定第5年年末P-Ⅱ停产）。财务部门估计每年固定成本为600000元（不含折旧费），变动成本为200元/盒。另，新设备投产初期需要投入净营运资金3000000元。净营运资金于第5年年末全额收回。

新产品P-Ⅱ投产后，预计年销售量为50000盒，销售价格为300元/盒。同时，由于产品P-I与新产品P-Ⅱ存在竞争关系，新产品P-Ⅱ投产后会使产品P-I的每年经营现金净流量减少545000元。

新产品P-Ⅱ项目的β系数为1.4。甲公司的债务权益比为4：6（假设资本结构保持不变），债务融资成本为8%（税前）。甲公司适用的公司所得税税率为25%。资本市场中的无风险利率为4%，市场组合的预期报酬率为9%。假定经营现金流入在每年年末取得。

要求：

（1）计算产品P-Ⅱ投资决策分析时适用的折现率。

（2）计算产品P-Ⅱ投资的初始现金流量、第5年年末现金流量净额。

（3）计算产品P-Ⅱ投资的净现值。

五、综合题(2题)66.(1)利润表和资产负债表主要数据如下表所示(其中资产负债表项目为期末值)：

金额单位：万元基期第1年第2年第3年利润表项目：一、主营业务收入1000．001070．001134.201191.49减：主营业务成本600．00636．00674.16707.87二、主营业务利润400．00434．00460.04483.62减：销售和管理费用200.00214．00228.98240.43折旧与摊销40．0042.4245.3947.66财务费用20.0021.4023.3524.52三、利润总额140．00156.18162.32171.01减：所得税费用(40%)56．0062.4764.9368.40四、净利润84．0093.7197.39102.61加：年初未分配利润100．00116.80140.09159.30五、可供分配的利润184．00210.51237.48261.91减：应付普通股股利67.2070.4278.1882.09六、未分配利润116.80140.09159.30179.82资产负债表项目：经营流动资产60.0063.6368.0971.49经营长期资产420．00436.63424.29504.26金融资产20．0030．0075．0020.00资产总计500．00530.26567.38595.75短期借款68.2087.45111.28125.52应付账款15．0015.9117.0217.87长期借款50．0046.8149.7852.54经营长期负债50.0040．0030．0020.00股本200．00200．00200．00200．00年末未分配利润116.80140.09159.30179.82股东权益合计316.80340.09359.30379.82负债和股东权益总计500．00530.26567.38595.75(2)第1年和第2年为高速成长时期，年增长率在6%～7%之间；第3年销售市场将发生变化，调整经营政策和财务政策，销售增长率下降为5%；第4年进入均衡增长期，其增长率为

5%(假设可以无限期持续)。

(3)加权平均资本成本为10%，甲公司的所得税税率为40%。

要求：

(1)根据给出的利润表和资产负债表预测数据，计算并填列下表：

甲公司预计实体现金流量表

金额单位：万元第1年第2年第3年利润总额156.18162.32171．01财务费用21.4023.3524.52税后经营利润经营营运资本经营营运资本增加折旧与摊销42.4245.3947.66经营长期资产经营长期资产增加经营资产净投资实体现金流量(2)假设净债务的账面成本与市场价值相同，根据加权平均资本成本和实体现金流量评估

基期期末甲公司的企业实体价值和股权价值(均指持续经营价值，下同)，结果填入下表。

甲公司企业估价计算表

金额单位：万元现值第1年第2年。第3年实体现金流量折现系数0.90910.82640.7513预测期现金流量现值预测期期末价值的现值公司实体价值净债务价值股权价值

67.第

34

题

A、B两家公司同时于2000年1月1日发行面值为1000元、票面利率为10％的5年期债券，A公司债券规定利随本清，不计复利，B公司债券规定每年6月底和12底付息，到期还本。（1）若2002年1月1日的A债券市场利率为12％（复利按年计息），A债券市价为1050元，问A债券是否被市场高估？（2）若2002年1月1日的B债券市场利率为12％，B债券市价为1050元，问该资本市场是否完全有效。（3）若C公司2003年1月1日能以1020元购入A公司债券，计算复利实际到期收益率。（4）若C公司2003年1月1日能以1020元购入B公司债券，计算复利实际到期收益率。（5）若C公司2003年4月1日购入B公司债券，若必要报酬率为12％，则B债券价值为多少。

参考答案

1.A稳定性流动资产和长期资产=600-50=550(万元)，自发性负债、长期负债和股东权益=600万元，稳定性流动资产与长期资产之和小于自发性负债、长期负债与股东权益之和，属于保守型筹资策略，选项A正确。

2.C区别产品成本计算基本方法的主要标志是成本核算对象，通过成本核算对象的不同可以简单的将成本计算基本方法分为品种法、分批法和分步法。选项C正确。

综上，本题应选C。

3.A选项A错误，预计留存收益增加＝预计营业收入×预计营业净利率×（1－预计股利支付率）；

选项B、C、D正确，融资总需求＝净经营资产的增加＝基期净经营资产×营业收入增长率＝增加的营业收入×净经营资产占销售的百分比＝基期营业收入×营业收入增长率×（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）。

综上，本题应选A。

4.D本期销售商品所收到的现金=本期销售本期收现+以前期赊销本期收现=本期的销售收入+期初应收账款一期末应收账款

5.B解析：设立保险储备量的再订货点(R)=交货时间B平均日需求+保险储备。合理的保险储备量,是使缺货成本和储存成本之和最小的总成本。

6.C【答案】C

【解析】总资产净利率=销售净利率×总资产周转次数12%=10%×总资产周转次数总资产周转次数=1．2

总资产周转天数=360／1．2=300(天)。

7.A企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款，增加了银行存款(即增加了流动资产)，会提高企业短期偿债能力；企业向战投资者进行定向增发，流动资产可能增加或不变，所以不能降低企业短期偿债能力；企业向股东发放股票股利不影响流动资产和流动负债，即不影响企业短期偿债能力；企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备，终将引起银行存款减少(即减少了流动资产)，进而降低企业短期偿债能力。因此，选项A正确。

8.B营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产=1-1流动比率=O.5，解得：流动比率=2

9.A第一道工序完工程度=(4×50%)/(4+6)×100%=20%,第二道工序完工程度=(4+6×50%)/(4+6)×100%=70%,期末在产品约当产量=60×20%+30×70%=33(件

10.B债券的价值为1000元，低于债券面值1200元，属于折价发行，此时到期收益率大于票面利率。

综上，本题应选B。

平息债券定价的基本原则

11.A不计算在产品成本意味着在产品成本为零，所以该方法适用于月末在产品数量很小的情况，此时是否计算在产品成本对完工产晶成本影响不大。

12.B计算复利终值的一般公式为：F＝P(1＋i)n。式中，P为本金，i为期利率，n为计息次数，F为本利和。即2＝1×(1＋10%)n，求得n≈7．27。

13.DD【解析】年折旧=20/20=1(万元)，经营期内年净现金流量=2.2549+1=3.2549(万元)，因此有3.2549×(P/A，10%，n)-20=0，即(P/A，10%，n)=20/3.2549=6.1446，查表得n=10，即动态投资回收期为10年。

14.C战略分析中的外部因素分析主要包括宏观环境分析、产业环境分析和经营环境分析；核心竞争力分析属于战略分析中的内部因素分析的内容。

15.C在允许缺货的情况下，与经济进货批量相关的成本包括：变动订货成本、变动储存成本与短缺成本。

16.CA选项不正确：流动比率=流动资产／流动负债，利用短期借款增加对流动资产的投资时，分式中的分子分母同时增加一个数额，流动比率不一定增加，不一定能够提高企业的短期偿债能力；而且从营运资本的角度来看，选项A会使流动负债、流动资产同时增加，营运资本不变。8选项不正确：与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同，属于降低短期偿债能力的表外因素。D选项不正确：提高流动负债中的无息负债比率不影响流动比率，不影响企业短期偿债能力。C选项正确：净营运资本是衡量企业短期偿债能力的指标，提高净营运资本的数额．有助于提高企业短期偿债能力，净营运资本：长期资本一长期资产，当长期资本的增加量超过长期资产的增加量时，净营运资本增加。

17.A经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率税后净营业利润=净利润+(利息支出+研究开发费用调整项)×(1-25％)，调整后资本=平均所有者权益+平均带息负债-平均在建工程，故选项BCD正确，选项A错误。

18.D【解析】有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比，有三种情况：①相同的标准差和较低的期望报酬率；②相同的期望报酬率和较高的标准差；③较低的报酬率和较高的标准差。以上组合都是无效的。如果投资组合是无效的，可以通过改变投资比例转换到有效边界上的某个组合，以达到提高期望报酬率而不增加风险，或者降低风险而不降低期望报酬率的组合。

19.C在以价值为基础的业绩评价中，核心指标是经济增加值。计算经济增加值需要使用公司资本成本。公司资本成本与资本市场相关，所以经济增加值可以把业绩评价和资本市场联系在一起。

20.B销售预算是整个预算的编制起点，其他预算的编制都以销售预算为基础。销售预算是关于预算期销售数量、销售单价和销售收入的预算，销售预算中通常还包括预计现金收入预算计算，以便为编制现金预算提供必要的材料。

综上，本题应选B。

21.D剩余收益的计算要使用会计数据，包括收益、投资的账面价值等。如果会计信息的质量低劣，必然会导致低质量的剩余收益和业绩评价。

22.DD【解析】加权平均资本成本是公司未来融资的加权平均成本。计算企业的加权平均资本成本时有三种加权方案可供选择，即账面价值加权、实际市场价值加权和目标资本结构加权。由于账面结构反映的是历史的结构，不一定符合未来的状态，所以，按照账面价值加权的计算结果可能会歪曲资本成本，不会被大多数公司采用。由于市场价值不断变动，负债和权益的比例也随之变动，因此，按照实际市场价值加权计算出的加权平均资本成本数额也是转瞬即逝的，不会被大多数公司采用。目标资本结构加权，是指根据按市场价值计量的目标资本结构衡量每种资本要素的比例。这种方法选用平均市场价格，可以回避证券市场价格变动频繁的不便；可以适用于企业筹措新资金，而不像账面价值和实际市场价值那样只反映过去和现在的资本结构。调查表明，目前大多数公司在计算加权平均资本成本时采用按平均市场价值计量的目标资本结构作为权重。

23.A【答案】A

【解析】权益乘数是资产权益率的倒数．所以：权益乘数=资产／所有者权益=(负债+所有者权益)／所有者权益=1+产权比率；权益乘数=资产／所有者权益=资产／(资产-负债)=1／(1-资产负债率)。

24.B固定制造费用闲置能量差异是根据生产能量工时与实际工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的。

25.A本题的主要考核点是加权平均边际贡献率的计算。

甲、乙、丙三种产品的边际贡献率分别为

甲：(10-8)/10=20%

乙：(8-5)/8=37.5%

丙：(6-4)/6=33.33%

各产品的销售比重分别为

甲：10x200/(10x200+8x500+6x550)=21.51%

乙:8x500/(10x200+8x500+6x550)=43.01%

丙：6x550/(10x200+8x500+6x550)=35.48%

以各产品的销售比重为权数，计算加权平均边际贡献率：

加权平均边际贡献率=20%X21.51%+37.5%x43.01%+33.33%x35.48%=32.26%

26.BB【解析】预计明年利润=(100-40)×30-500=1300(万元)。假设单价提高10%，即单价变为110元，则变动后利=(110-40)×30-500=1600(万元)，利润变动百分比=(1600-1300)/1300×100%=23.08%，单价的敏感系数=23.08%/10%=2.31。

27.B前4年没有流入，后7年是从第5年开始的，即第1次流入发生在第5年初，因为第5年年初相当于第4年年末，这项年金相当于是从第4年末开始流入，所以，递延期＝4－1＝3(年)。

28.C债券的发行价格＝发行时的债券价值＝1000×5%×(P/A，6%，10)＋1000×(P/F，6%，10)＝50×7．3601＋1000×0．5584＝926．41(元)

29.CC

【答案解析】：历史成本分析法包括高低点法、散布图法和回归直线法，高低点法只考虑了两个点的情况，因此，最不准确；散布图法是在散布图上根据目测得出成本直线，也存在一定的人为误差；回归直线法是根据一系列历史成本资料，用数学上的最小平方法原理，计算能代表平均成本水平的直线截距和斜率，以其作为固定成本和单位变动成本的一种成本估计方法，该方法有可靠的理论依据，计算结果也较精确。

30.C

31.CD普通股筹资的缺点：（1)资本成本较高；（2)可能分散公司的控制权；（3)如果公司股票上市，需要履行严格的信息披露制度，接受公众股东的监督，会带来较大的信息披露成本，也增加了公司保护商业秘密的难度；（4)股票上市会增加公司被收购的风险；（5)可能引起股价的下跌。

32.BD本题的主要考核点是债券价值的主要影响因素分析。对于平息债券(即分期付息债券)，票面利率高于折现率，债券为溢价发行；在溢价发行的情形下，如果两债券的折现率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高；如果两债券的偿还期限和折现率相同，利息支付频率高的债券价值大；如果债券的偿还期限和利息支付频率不变，则折现率与票面利率差额越大(即票面利率一定的时候，折现率降低)，债券价值就越大。

33.CD权益净利率＝净利润/股东权益＝150/1000＝15%

股利支付率＝1－利润留存率＝1－40%＝60%

股权成本＝无风险利率（国库券利率）＋β×市场平均风险股票风险溢价＝4%＋2×3%＝10%

本期市净率＝[权益净利率×股利支付率×（1＋增长率）]/（股权成本－增长率）＝[15%×60%×（1＋5%）]/（10%－5%）＝1.89

预期市净率＝（权益净利率×股利支付率）/（股权成本－增长率）＝（15%×60%）/（10%－5%）＝1.8

综上，本题应选CD。

34.AC固定预算方法存在适应性差和可比性差的缺点，一般适用于经营业务稳定，生产产品产销量稳定，能准确预测产品需求及产品成本的企业，也可用于编制固定费用预算。BD错误。与按特定业务量水平编制的固定预算相比，弹性预算有两个显著特点(1)弹性预算是按一系列业务量水平编制的，从而扩大了预算的适用范围(2)弹性预算是按成本性态分类列示的，在预算执行中可以计算一定实际业务量的预算成本，以便于预算执行的评价和考核。AC正确。

35.ABC资产负债率=负债/资产×l00%.（1）该比率反映总资产中有多大比例是通过负债取得的；（2）该比率衡量企业在清算时保护债权人利益的程度；（3）资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全；（4）资产负债率越低，举债越容易；（5）不同企业的资产负债率不同，与其持有的资产类别有关。

36.ABCD当相关系数为1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长成比例；当相关系数为一1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的减少成比例；当相关系数为0时，表示缺乏相关性，每种证券的报酬率相对于另外的证券的报酬率独立变动。一般而言，多数证券的报酬率趋于同向变动，因此，两种证券之间的相关系数多为小于1的正值。

37.BCD根据短期金融负债(100万元)小于波动性流动资产(120万元)可知，该企业采用的是保守型筹资政策，即选项B、C、D是答案，选项A不是答案。

38.ABC边际贡献=30000—20000=10000(元），部门可控边际贡献=10000—1500=8500(元），部门税前经营利润=8500—2000=6500(元)。

39.ADβ系数为负数表明该资产报酬率与市场组合报酬率的变动方向不一致，选项A正确；无风险报酬率、市场组合报酬率以及β系数都会影响证券收益，选项B错误；投资组合的β系数是加权平均的β系数，β系数衡量的是系统风险，所以不能分散，因此不能说β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低，选项C错误，选项D正确。

40.AD新产品的定价一般具有“不确定性”的特点，新产品的定价基本上存在撇脂性定价和渗透性定价两种策略。

综上，本题应选AD。

撇脂性定价VS渗透性定价

41.BCD【考点】债券的价值

【解析】当市场利率高于票面利率时，债券价值低于债券面值，此时债券应该折价发行，所以选项A的说法不正确。

42.AD超过转换期的可转换债券，不再具有转换权，自动成为不可转换债券。

综上，本题应选AD。

43.ABD

44.ABCD按所投资对象，经营性长期资产投资项目可分为五种类型：

①新产品开发或现有产品的规模扩张项目。通常需要添置新的固定资产，并增加企业的营业现金流入；（选项C）

②设备或厂房的更新项目。通常需要更换固定资产，但不改变企业的营业现金收入；（选项A）

③研究与开发项目。通常不直接产生现实的收入，而是得到一项是否投产新产品的选择权；（选项D）

④勘探项目。通常使企业得到一些有价值的信息；（选项B）

⑤其他项目。包括劳动保护设施建设、购置污染控制设置等。

综上，本题应选ABCD。

45.ABC资产运营能力的强弱取决于资产的周转速度、资产运行状况、资产管理水平等多种因素。

46.AC选项A表述错误，直接材料的标准消耗量是现有技术条件生产单位产品所需的材料数量，包括必不可少的消耗以及各种难以避免的损失；

选项B表述正确，直接材料的标准价格是预计下一季度实际需要支付的进料单位成本，包括发票价格、运费、检验和正常损耗等成本，是取得材料的完全成本；

选项C表述错误，直接人工的价格标准是指标准工资率，如果采用计件工资制，标准工资率是预定的每件产品支付的工资除以标准工时，或者是预定的小时工资；如果采用月工资制，需要根据月工资总额和可用工时总量来计算标准工资率；

选项D表述正确，固定制造费用的用量标准与变动制造费用的用量标准相同，包括直接人工工时、机器工时、其他用量标准等，并且两者要保持一致，以便进行差异分析。

综上，本题应选AC。

47.ABC等额年金法与共同年限法的共同缺陷之一是：从长期来看，竞争会使项目的净利润下降，甚至被淘汰，对此分析时没有考虑。

48.CD净经营长期资产增加=经营长期资产净值增加一经营长期负债增加=(1100-1000)-(120—100)=80(万元），资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销=80+100=180(万元)。

49.ABC【正确答案】：ABC

【答案解析】：根据票面利率等于必要投资报酬率可知债券按面值发行，选项A、B的说法不正确；对于分期付息、到期一次还本的流通债券来说，如果折现率不变，发行后债券的价值在两个付息日之间呈周期性波动，所以选项C的说法不正确，选项D的说法正确。

【该题针对“债券价值”知识点进行考核】

50.ACD经济收入是指期末和期初同样富有的前提下，一定期间的最大花费。

51.A

52.B解析：原则不—定在任何情况下都A，其A性与应用环境有关，在一般情况下它是A的，而在特殊情况下不一定A。

53.B解析：把投资收益呈负相关的证券放在一起进行组合。一种股票的收益上升而另一种股票的收益下降的两种股票,称为负相关的股票。该组合投资的非系统性风险能完全抵消。

54.A解析：经济订货量基本模型要求供货和使用都是均衡的，存货市场供应充足是建立存货经济批量基本模型的前提条件之一。

55.B解析：信用筹资成本的大小，与其信用期限的长短成反向变化，与其折扣期限成同向变化。

56.B解析：净现值小于零,该投资项目的报酬率一定小于预定的贴现率。内含报酬率是方案本身的投资报酬率,即投资方案的内含报酬率小于预定的贴现率。

57.B解析：敏感系数提供了各因素变动百分比和利润变动百分比之间的比例，但是它不能直接反映变化后的利润值。

58.B解析：第一工序完工率＝(20×60%)/80＝15%，第一工序约当产量＝30×15%＝4.5件；第二工序完工率＝(20＋60×40%)/80＝55%，第二工序约当产量＝50×55%＝27.5件；在产品的约当产量＝4.5＋27.5＝32(件)。

59.B解析：股本的增加额＝增加的普通股股数×股票面值＝100×10%×1＝10万元，资本公积的增加额＝25×100×10%-10＝240万元。

60.B解析：转换比率越高，债券能够转换成的普通股的股数越多。

61.

由于方案二增加的净损益5154大于方案一增加的净损益，因此方案（2）好。

62.(1)不改变信用政策：平均收现期=60％×15+40％×80％×30+40％×20％×40=21．8(天)应收账款应计利息=4×100／360×21．8×60／100×12％+2×300／360×21．8×240／300×12％=5．23(万元)存货占用资金的应计利息=(4×20％×50+2×20％×200)×12％=14．4(7／元)平均应付账款应计利息=(4×20％×50+2×20％×200)×30％×12％=4．32(7／元)(2)改变信用政策：平均收现期=70％×10十30％×50％×20+30％×50％×40=16(天)应收账款应计利息=1200×40％／360×16×60／100×12％+1200×60％／360×16×240／300×12％=4．61(万元)存货占用资金的应计利息=(4×1200／1000×25％×50+2×1200／1000×25％×200)×12％=21．6(万元)平均应付账款应计利息=(4×1200／1000×25％×50+2×1200／10OO×25％×200)×400×12％=8．64(万元)(3)每年损益变动额：增加的收入=1200-(4×100+2×300)=200(万元)增加的变动成本=(1200×40％×60／100—4×60)+(1200×60％×240／300-2×240)=144(7／元)增加的现金折扣=1200×70％×5％-(4×100+2×300)×60％×2％=30(万元)增加的应收账款应计利息=4．61-5．23=一0．62(万元)增加的应付账款节省的利息=8．64—4．32=4．32(万元)。增加的存货占用资金利息=21．6—14．4=7．2(万元)增加的固定成本=130一120=10(万元)增加的收账费用=1200×30％×50％×10％一(4×1004-2×300)×40％×20％×10％=10(万元)增加的坏账损失=0增加的税前收益=200-144-30-(-0．62)-10+4．32-7．2-10=3．74(万元)由于信用政策改变后增加的税前收益大于零，所以，公司应该改变信用政策。Englishanswers：(1)Averagecollectingperiodandaccruedinterestsforaccountreceivablesbeforechangingthecreditpolicy：Averagecashcollectionperiod=60％×l54-40％×80％×304-40％×20％×40=21．8(days)Accruedinterestsforaccountreceivables=4×100／360×21．8×60／100×12％4-2×300／360×21．8×240／300×12％=5．23(10thousandyuan)Accruedinterestsforinventoriesoccupied=(4×20％×50+2×20％×200)×12％=14．4(10thousandyuan)Accruedinterestforaverageaccountpayables=(4×20％×504-2×20％×200)×30％×l2％=4．32(10thousandyuan)(2)Averagecollectingperiodandaccruedinterestsforaccountreceivablesafterchangingthecreditpolicy：Averagecashcollectionperiod=70％×l0+30％×50％×20+30％X50％×40=16(days)Accruedinterestsforaccountreceivables=1200×40％／360×16×60／100×12％4-1200×60％／360×16×240／300×12％=4．61(10thousandyuan)Accruedinterestsforinventoriesoccupied=(4×1200／1000×25％×504-2×1200／1000X25％×200)×12％=21．6(10thousandyuan)Accruedinterestforaverageaccountpayables=(4×1200／1000×25％×50+2×1200／1000X25％×200)×40％×12％=8．64(10thousandyuan)(3)Increasedrevenues=1200一(4×100+2×300)=200(10thousandyuan)Increasedvariablecosts=(1200×40％×60／100--4×60)+(1200×60％×240／300--2×240)=144(10thousandyuan)Increasedsettlementdiscount=1200×700A×5％一(4×100+2×300)×60％×2％=30(10thousandyuan)Accruedinterestsforincreasedaccountreceivables=4．61—5．23=一0．62(10thousandyuan)Interestssavedforincreasedaccountpayables=8．64—4．32=4．32(10thousandyuan)Accruedinterestsforincreasedinventoriesccupied=21．6—14．4=7．2(10thousandyuan)Increasedfixedcosts=130—120=10(10thousandyuan)Increasedexpensesforcollecting=1200×30％×50％×l0％-(4×100+2×300)×40％×20％×10％=10(10thousandyuan)Increased10ssforbaddebts=0Increasedearningsbeforetax=200-144-30-(-0．62)-10+4．32-7．2-10=3．74(10thousandyuan)Increasedearningsbeforetaxisaboveoafterchangingcreditpolicy，SOthecompanyshouldchangethecreditpolicy．

63.(1)A债券目前的价值

={100×6%×[(P/A，5%，4)+1]+100×(P/F，5%，4))×(P/F，5%，2/3)

=(27.276+82.27)×0.9680=106.04(元)

由于低于目前的市价，所以不值得投资。

(2)B股票目前的价值

=1.2×(E1P，4%，1)×(P/F，10%，1)+1.2×(F/P，4%，2)×(P/F，10%，2)+1.2×(F/P，4%，3)×(P/F，10%，3)+1.2×(F/P，4%，4)×(P/F，10%，4)+20×(P/F，10%，14/3