建筑涂料行业发展分析与投资前景分析报告

建筑涂料行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506建筑涂料发展环境建筑涂料发展趋势建筑涂料投资分析建筑涂料竞争格局建筑涂料现状分析建筑涂料行业综述行业定义行业产业链发展历程建筑涂料行业概述01&&&建筑涂料行业定义涂料是一种涂在物体表面并形成具有一定强度的连续固态薄膜，对物体起到保护、装饰或其他功能（如绝缘、防锈、防霉等）材料，由成膜物质、颜料/填料、分散介质和助剂四大类物质经过一定工艺生产加工而成。涂料按照用途的不同，主要分为建筑涂料和工业涂料。其中建筑涂料又可分为内墙涂料、外墙涂料、地坪涂料和防水涂料、防火涂料、防霉涂料等功能性涂料。行业定义行业发展历程0102030460年代以前建国初期人们采用石灰浆等作为建筑物的内外墙装饰材料,以价格较为低廉的化学工业原料为基础的建筑涂料开始得到应用。2000年-至今在行业政策的指导市场的拉动下，我国建筑涂料需求持续增加，正在兴起的新农村建设也极大刺激了行的推广应用。70年代以聚乙烯醵和水玻璃为主要原料的106内墙涂料在上海问世随后大童合成树脂乳夜涂料在北上广等地相维研制成功。80年代初2000年经过几十年的发展，我国的3:涂料工业已发展成国民经济建设中不可缺少的重要产业。行业政策1推广应用水性、粉末和高固体分等低挥发性有机物(VOCs)的涂料、密封材料、建筑胶黏剂。发展无污染、健康环保的装饰装修材料支持发展环境友好型建筑涂料和胶黏剂，推广应用高分子防水材料、密封材料和热反射膜重点推广水性涂料、粉末涂料、高固体分涂料、无溶剂涂料、辐射固化涂料(UV涂料）等绿色涂料产品。木质家具制造企业推广应用voCs含量低的水性漆，鼓励“油改”工艺和设备制造大力发展水性涂料等绿色石化产品，推动行业绿色改造，淘汰落后技术、工艺和装备，降低污染排放强度《建材工业发展规划(2016-2020年)》《重点行业挥发性有机物削减行动计划》《关于促进石化产业绿色发展的指导意见》《”十三五”节能环保产业发展规划》行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润涂料是我国国民经济配套的重要工程材料，据统计，2012-2017年我国涂料年产量持续增长，于2018年达到最低值1760万吨，截至2021年我国涂料总产量为2582万吨，同比增长5.00%。建筑涂料是所有涂料中发展较好的，据统计，2021年我国建筑涂料产量为751万吨，同比增长5%，销售收入增速大于产量增速，若以房地产投资1%估计，2021年销售收入约为1476亿元。受疫情和货币超发等影响，2021年建筑涂料原材料价格大涨，从我国钛白粉价格走势来看，2021年钛白粉价格全球呈整体上升态势，2021年钛白粉市场上半年涨价频繁，价格达到5年来最高点。从防水涂料原材料价格来看，据统计，2022年2月我国VAE乳液价格为13800元/吨，相比2021年1月涨幅为57%，弹性丙烯酸乳液价格为16000元/吨，涨幅约39%，丁苯乳液价格为8400元/吨，涨幅约35%，异氰酸酯价格为19200元/吨，涨幅约为54%。2）本土建筑涂料企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了建筑涂料行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）建筑涂料行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得建筑涂料的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。7驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题3为促进行业科技创新事业发展，全面提升科技创新能力，中国逐步加大行业经费投入、落实税收优惠、鼓励科研人才发展，全面推动科研事业发展，同时带动科研服务市场增长，广泛运用于各个研究领域，未来市场空间将进一步释放国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对建筑涂料行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。2018年老旧小区改造规划相继进入实施阶段。根据住建部的最新数据显示，截至2019年，全国需改造的老旧小区约16万个，涉及建筑面积约40亿平方米，涉及居民共4200万户。估算涉及外墙面积为25亿平方米，涉及内墙面积为100亿平方米。按照20%比例估算同时进行二次装修的用户数量，则需重新涂漆的墙面面积为25亿平方米，按每平米使用两公斤涂料测算，则老旧小区改造总共可以带来500万吨的涂料需求，占目前国内需求的两成以上。近十年来，房地产投资持续增加，库存逐年减少，需求端相对稳定，对涂料市场形成有力支撑。此外，政府近年来不断加大公共基础建设投入，如公租房建设、城乡改造、美丽乡村建设等工程均成为涂料市场的新增长点。且于2020年3月4日中共中央政治局常务委员会会议中提到，为扩大需求、稳增长、稳就业，要加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设。新基建的工程建设，对高质量涂料的需求大增，将进一步促进涂料市场规模扩张。在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化经济环境社会环境02建筑涂料发展环境02政策环境行业经济环境建筑涂料是一个小行业，但其发展与国民经济的大环境息息相关，尤其是与房地产业。与建筑涂料市场高度相关的经济指标是全国房屋竣工建筑面积、房地产投资、M2（广义货币）、GDP和旧房翻新等。据统计，2021年12月末，M2余额238.29万亿元，同比增长9%。GDP为1137万亿元，按不变价格计算，比上年增长8.1%，两年平均增长5.1%。疫情对我国经济造成较大影响。2020–2021年，M2增速在2017–2019年基础上提高约1～2个百分点，而GDP增速却下降。2021年，全国房地产开发投资共176万亿元，比上年增长4%；比2019年增长17%，两年平均增长5.7%。其中，住宅投资111173亿元，比上年增长6.4%。10社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。11行业社会环境竣工建筑面积中，大部分是需要涂装的新建筑面积，据统计，2017年年竣工建筑面积按固定资产投资统计是28.6亿㎡，按建筑业统计是49亿㎡，两个统计口径的统计数据之间差距甚大，但都是一个大数据。另外，2014年是我国竣工建筑面积最多的一年，2015年出现下降。2020年按建筑业统计竣工建筑面积是38.5亿㎡。房地产开发企业房屋竣工面积约为固定资产中竣工房屋建筑面积的28%～35%，且占比基本逐年提高。2021年房地产开发企业房屋竣工面积、商品房销售面积和销售额都有所增加。政策环境住建部工信部国务院《“十三五”节能减排综合工作方案》规定绿色建材应具有节能、减排、安全、健康．便利和可循环特征的建材把绿色涂料列为“优先承接发展的产业”首次将VOCs纳入总量控制指标体系，要求全国VOCs排放总量比2015年下降10%以上，从石化、化工、工业涂装、包装印刷等重点行业率先实施挥发性有机物治理，到2020年石化企业基本完成挥发性有机物治理，并研究出台涂料、油墨、胶黏剂、清洗剂等有机溶剂产品挥发性有机物含量限值强制性环保标准《产业转移指导目录(2018年本)》《绿色建筑评价标准》行业市场规模行业现状03建筑涂料现状分析03行业现状旧房翻新市场，也称为重涂市场，是一个发展的市场，也是建筑涂料发展的新动力。对于一二线城市来说，二手房市场已经占据了房地产市场的主体地位，特别是一线城市，二手房市场占市场成交量的80%以上，二线城市也大部分超过50%。据统计，2021年受密集房地产调控等影响，二手房成交量在急速下降，深圳甚至呈断崖式下降，10月仅成交1605套。15行业市场规模涂料是我国国民经济配套的重要工程材料，据统计，2012-2017年我国涂料年产量持续增长，于2018年达到最低值1760万吨，截至2021年我国涂料总产量为2582万吨，同比增长5.00%。建筑涂料是所有涂料中发展较好的，据统计，2021年我国建筑涂料产量为751万吨，同比增长5%，销售收入增速大于产量增速，若以房地产投资1%估计，2021年销售收入约为1476亿元。受疫情和货币超发等影响，2021年建筑涂料原材料价格大涨，从我国钛白粉价格走势来看，2021年钛白粉价格全球呈整体上升态势，2021年钛白粉市场上半年涨价频繁，价格达到5年来最高点。从防水涂料原材料价格来看，据统计，2022年2月我国VAE乳液价格为13800元/吨，相比2021年1月涨幅为57%，弹性丙烯酸乳液价格为16000元/吨，涨幅约39%，丁苯乳液价格为8400元/吨，涨幅约35%，异氰酸酯价格为19200元/吨，涨幅约为54%。16行业市场规模受我国房地产行业波动影响，我国建筑涂料行业整体呈现稳步增长趋势。就涂料总产量而言，2018年有较大幅度下降，随着市场回暖，2019年产量快速增长，达2439万吨，2020年疫情逆势上涨，为2459万吨。而建筑涂料产量自2011年稳步增长，2020年达到715万吨，年复合增长率为8.4%。在亚太地区，建筑涂料在涂料生产中占比最大，占亚太总产量的43%。建筑涂料作为可以建设房屋内外部的低成本材料在相对不发达地区的应用更加广泛。其中涂料产量也比较大有一般工业涂料占比15%，粉末涂料占比9%，木器涂料占比9%，防护涂料占比7%。17行业发展趋势04建筑涂料发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素行业监管难度大质量参差不齐高端产品发展落后建筑涂料行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，建筑涂料行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，建筑涂料行业产品质量的监管难度加大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，建筑涂料行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于建筑涂料行业的发展流通环节有待完善建筑涂料产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致建筑涂料行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，建筑涂料行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。建筑涂料产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事建筑涂料行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，建筑涂料行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对建筑涂料行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土建筑涂料行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，建筑涂料的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。建筑涂料行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。建筑涂料行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍建筑涂料行业发展进步。未来，提升建筑涂料行业产品质量是发展建筑涂料行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范建筑涂料行业生产流程，并成立相关部门，对科研用建筑涂料行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证建筑涂料行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：建筑涂料行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土建筑涂料行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，建筑涂料行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面21行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范建筑涂料行业生产流程，并成立相关部门，对科研用建筑涂料行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证建筑涂料行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：建筑涂料行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土建筑涂料行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，建筑涂料行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为建筑涂料行业企业提供“净利差”的盈利模式，建筑涂料行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的建筑涂料行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土建筑涂料行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。建筑涂料行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。行业趋势止亏损、防亏损、求生存虽然整体经济下行压力巨大，但2022年党的二十大将胜利召开，中央期望是平稳发展之年，政府政策将围绕该中心任务。止亏损、防亏损、求生存和绿色制造、高质量发展同为建筑涂料2022年市场运行的重点。2022年建筑涂料全年产量增速为4%左右。利润下降和研发投入矛盾突出，建筑涂料调价适应环境也在不断进行。有的企业被迫用较低的成本生产较低质量的产品，这将影响行业发展前途，真石漆市场接受度急剧下降已给建筑涂料行业敲响警钟。在这种情况下，企业更应放眼长远，以管理出效益，确保产品质量和研发投入，服务好用户，度过难关。原材料价格快速上涨还在继续，产能过剩和市场竞争加剧行业趋势精装房渗透率提升，地产工程端市场扩容据奥维云网数据，2020年精装商品房规模325.5万套，疫情影响下暂时与2019年基本持平。2021年会反弹恢复高速增长，从2016年到2020年，精装房市场渗透率从12%提升至31%，预测未来两年渗透率超35%，有望进一步扩容B端建筑涂料市场空间。竣工为核心需求驱动，三年内景气确定性较强。建筑涂料是典型的竣工端品种。为降低竣工统计数据偏误的影响，用开工端数据推算，假设房地产新开工建设期为3年，用新开工面积预测3年后的竣工面积数。2018-2020年我国房地产新开工施工面积数增长迅猛，2018年新开工面积同比增长17.1%至20.93亿平方米，且2019-2020年依然保持较高水平，因此可前瞻2021-2023年竣工端需求保持高确定性。随着房地产竣工面积的增长，我国建筑涂料市场将得到正面性刺激，市场规模2-3年内有望持续增长。竣工为核心需求驱动，三年内景气确定性较强行业典型企业05建筑涂料竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分建筑涂料行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：建筑涂料行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，建筑涂料行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。26建筑涂料行业受经济周期影响较弱，于建筑涂料企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国建筑涂料行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国建筑涂料行业行业发展的主要原因。中国建筑涂料行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国建筑涂料行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，建筑涂料企业对建筑涂料行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。建筑涂料行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是建筑涂料行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是建筑涂料行业企业的价值实现，建筑涂料行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的建筑涂料行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，建筑涂料行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来建筑涂料行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才27随着科技不断发展，建筑涂料企业对建筑涂料行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。建筑涂料行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是建筑涂料行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是建筑涂料行业企业的价值实现，建筑涂料行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的建筑涂料行业产品需求。&&&行业竞争格局从2021年我国十大涂料企业销售收入榜单来看，立邦以1709亿元销售收入蝉联榜首，这也是立邦连续七年位居榜首。阿克苏诺贝尔与PPG2020年华销售收入均同比下跌，分别以96.140亿元、90.265亿元的销售收入位居榜单第二、三位，其中阿克苏诺贝尔排名较往年上升1位，而PPG排名较往年则下降1位。行业竞争格局从市场份额看，高端工业涂料以外资企业主导，中低端市场国产化能力较强。2021年我国最大的涂料企业立邦，市场占有率仅为28%。排名前三的阿克苏诺贝尔、PPG2020年在华销售收入均出现了下滑，分别以36%、22%的市场占有率位居全国第二、第三。国内有4家入围市场份额前十榜单，三棵树以79%的市占率位居全国第四。防水涂料龙头企业东方雨虹以48%的市