【兴业银行结构性个人理财产品风险识别案例】

兴业银行结构性个人理财产品风险识别案例目录TOC\o"1-2"\h\u295851.1风险识别方法 1166211.1.1政策风险 2216841.1.2市场风险 288951.1.3流动性风险 3260261.1.4管理风险 3312791.1.5操作风险 4142111.1.6信用风险 458431.2风险识别结果 61.1风险识别方法本部分主要利用专家调研法来对兴业银行结构性个人理财产品风险进行识别。对兴业银行结构性个人理财产品风险因素的分析，识别出政策风险、市场风险、流动性风险、管理风险、操作风险、信用风险这几大主要风险因子。兴兴业银行结构性个人理财产品风险政策风险操作风险流动性风险市场风险管理风险信用风险图1.1兴业银行结构性个人理财产品风险类型图为了能够更为全面、系统的识别出兴业银行结构性个人理财产品，本文主要借鉴于前人的研究成果，从不同的角度，按不同的标准，将风险因子的种类划分给予识别。当前将兴业银行结构性个人理财产品整具有的主要风险依据类型进行研究如下:1.1.1政策风险投资者对于个人理财的需求越来越大，进行投资理财的人不断增加，个人理财业务发展迅速，相关政策风险控制的出台跟不上理财业务的发展速度。目前金融市场的理财产品主要是银行的理财产品居多，而银行的产品投资方向基本就在国债、金融债、央行票据等金融工具的一个不同配比，所以市场理财产品的种类也不尽相同，基本也就是利率的比较，银行为了增加市场份额，稳固客户资源也在不断地尝试着产品的创新，而创新也是或多或少跟市场发生关系，在这种监管的体制下，各方面有所限制和管控，想要寻求产品的更多可能相对会困难一些，在这种大环境下产品推陈出新，难免会面临或多或少的法律牵连，引发一定的政策风险和法律风险。1.1.2市场风险市场风险主要包含结构性理财这款产品在股市波动风险下受到的影响和利率波动风险下受到的影响，这两种风险类型也是构成结构性理财风险的主要类型。结构性个人理财产品面对的风险是资产价格的波动，结构性理财的实际收益是与沪深300指数密切相关的，如果沪深300指数这一金融衍生市场呈现下行的波动趋势，那么结构性理财这款产品的收益就会受到极大的影响，整个产品的价值呈现下降的趋势，投资者的收益也会出现下浮。除此之外，利率波动的风险也会给投资者带来理财的风险，从2019年的表现数据来看，结构性理财的折现率敏感性整体表现良好，折现率为1%-6%之间，理财产品的总价值整体上来看波动不大，作为一种贴现价值本身对于结构性理财产品的期权价值造成的影响也在比较可控的范围之内，但是产品价值的折现率也会给投资者的实际收益带来较大的影响，截止到2020年，多个周期内结构性理财这款产品的本金往往是可以得到保障的，亏损的概率相对较低。1.1.3流动性风险流动性风险是兴业银行个人理财结构性产品所面临的另一种风险类型，大多数投资产品受到条款的限制，要想变现就要到市场当中去交易，但迫切进行成交时，价格往往要比投资者预期的价值低，因此，流动性风险是制约投资者回收资金时的一种主要的风险。但这种风险与定期存款又有较明显的区别，理财产品不能够向传统定期存款那样及时的赎回本金，收益往往要支付一定的损失，投资者在购买个人结构性理财产品时，要首先明确这笔资金的闲置时间，也就是自己在多长的时间内无须使用这部分的资金，而自身又有充足的现金流可以应对生活工作当中一系列的突发情况。大多数情况下，兴业银行在处理结构性理财的未到期赎回需求时，是有权拒绝的，因此，投资者即使能够提前赎回自己的本金，也会面对较大的价格波动而带来的风险性损失，例如从结构性理财这款产品的具体合同数据来看，投资者并无提前赎回的权利，提交申请之后，可能会面临一定的整数倍递增的数据损失风险，如果投资数额较为巨大，那么就会给投资者个人或者家庭的可用流动资金，造成较大的影响，结构性理财的投资周期有一个月至一年，周期属于中短期，因此流动性风险整体可控。1.1.4管理风险健全的风险管理制度能保障银行管理人员在个人理财产品中的风险控制能力。由于我国个人理财产品起步较晚，兴业银行在个人理财业务的经营管理过程中缺乏相应的配套管理体制机制做后盾，而一旦理财产品出现了较大风险，兴业银行管理人员很难在短时间找出一套完备的解决方案，甚至有时会采用极端的手段去处理这类风险，久而久之，使得银行处理风险的能力不足，甚至出现本末倒置的现象，大多数时候他们风险管控的方法是在风险发生后再去解决，而不是将风险扼杀在萌芽中，兴业银行并没有真正关注它的症结所在。另外，兴业银行虽然也制定了一系列法律法规制度流程，但是还存在未覆盖区域，甚至有与目前我国银行相关的法律法规打擦边球的现象，并不能真正意义上去管控理财产品的风险问题，在市场拓展、产品营销还有具体操作上都存与现行的银行法律法规相矛盾的问题，长此以往不利于银行理财产品的持续健康的发展。1.1.5操作风险银行理财现在是全民营销的时代，而操作人员的专业素养不同，在风险评估时会存在操作人员代客操作的现象，有些操作人员一心想要完成业绩，而往往业绩的考评是风险相对较大的产品，所以销售人员想尽可能将客户的风险测评测得更高，或者代客操作或者违规引导，产品风险性超出客户所能承受的范围，一旦产品发生不确定性风险，客户投资不足预期或者出现亏损，操作人员将面临客户的问责。在销售环节涉及到产品的宣传和购买操作，操作人员如果在宣传时采用没有经过审查没有相关风险提示的宣传单，或者在相关产品说明上没有附上风险提示，客户对于产品的风险没有了解到位，对于理财的配置不符合其投资的习惯，很可能造成不良的结果。现阶段产品的购买有手机银行、网上银行的操作，也有柜台、智能机具的销售，在这些销售环节，如果没有相关交易记录的留存，或者出现代客操作的现象，像手机银行登陆之后是可以直接购买操作的，而往往产品的购买界面只有简单信息的填写，对于产品的介绍较少，客户很可能就凭借个人意愿或者理财人员的简单介绍完成购买。柜台操作也是，只是简单的柜台操作交易码就可以完成购买，客户没有相应的产品说明及交易提示，仅凭交易业务回单，客户获取到的信息很可能就是不全面的，没有录音录像的监督，客户买到了并不适合自己投资偏好的理财产品，后期可能会引起客户投诉。1.1.6信用风险信用风险也被称为违约风险，一般来说是理财产品的相关条款所规定的时间之内，银行由于自身的问题而无法履约时，投资者需要面临的一种风险，这种风险的产生往往会给投资者的结构性个人理财产品的收益造成比较大的损失。因此，商业银行在发行一款个人结构性理财产品时，有义务明确地告知投资者需要承受的信用风险，当投资者在购买相关的产品，并签订了系统的合同之后，那么投资者的身份就会发生一定的转变，从原本的自然人身份转变为无担保一般债权人，也就是说在由于个人原因不能履行合约内容之后，往往要按照受偿的顺序进行资产的清算。兴业银行所发行的结构性理财产品同样也面临着这样的信用风险问题，在与投资者签订购买合约时，兴业银行有义务告知投资者明确的信用风险类型，使投资者知晓购买结构性理财产品，在面临信用风险时自身所承受的信用损失。但从兴业银行过往的数据以及兴业银行自身的资质来看，银行本身有着极高的信用等级，因此，投资者需要承担的信用风险则相对较少。对每一大类风险的风险因子初选结果如下表4-1所示。表1-1兴业银行结构性个人理财产品风险因素初选内容目标层一级指标二级指标兴业银行结构性个人理财风险政策风险经济政策风险金融政策风险法律法规风险市场风险市场需求风险成本变动风险行业竞争风险流动性风险资金周转风险现金流量风险收益率变动风险银行债务风险管理风险客户投诉风险管理制度风险技术落后风险产品质量风险操作风险操作人员风险操作流程风险信息披露风险人员道德风险信用风险信用环境风险违约风险接着按照科学性原则、独立性原则、系统性原则以及易操作性原则来对这20个风险因子进行筛选，创建一套完善、系统、可行性较强的风险指标评价体系。在风险因子筛选方面，结合使用问卷调查法和德尔菲法。在使用德尔菲法的过程中，先匿名咨询项目的大致问题，对专家的这些意见进行整理、归纳与总结，然后再匿名回发给专家，再次搜集其意见进行整理与归纳，然后按照这一过程循环进行，直到专家意见统一为止。该方法的具体步骤如下：匿名专家意见咨询整理归纳统计匿名专家意见咨询整理归纳统计再次匿名反馈整理归纳N轮后截止……问卷调查法是在兴业银行结构性个人理财产品风险指标体系建立过程中，适时适当的咨询专家看法，对初次选择的指标依据专家意见给予全面研究。接着针对识别出的20个兴业银行结构性个人理财产品风险因素给予全面的梳理与归纳，去除一些与本文研究没有重大影响的因子，获得关键风险因素，并以此当作是风险评价指标。本文设计了兴业银行结构性个人理财产品风险过滤问卷调查表，详情如附录A。如果某位被调查专家认为某风险影响不大，就会在该项“排除不重要风险因素”中画上“×”。问卷主要采取电子邮件或纸质方式发放，被调查者主要是银行风险控制经理、投资公司风险控制经理、大学金融专业教授、银行个人理财业务主管等。共发放问卷100份，回收有效问卷86份，有效率是86%。为了补充问卷调查的结果，笔者还专门采访了十名风险控制专家。如果某个指标在“排除不重要风险因素”这一项中出现“×”次数超过50，将会被剔除。1.2风险识别结果回收并统计专家意见，去掉不重要的风险因子后，得到18个的风险因子。这些不重要的风险因子包括现金流量风险、管理制度风险。接着依据风险几率及损失后果，使用双准则风险评级过滤的方式对留下的18个投资风险因子进行二次筛选，得到如下表3.2的投资风险矩阵。其中，风险几率的评价选项有很有可能会出现、偶尔出现、很少出现以及几乎不会出现五个，风险损失后果的评价等级有灾难性、严重、一般、轻微与可忽略。风险严重等级分成高、较高、一般以及低四类。二次过滤后去除矩阵中一般与较低风险，着重研究较高与高风险，并将其当作是此次研究的评价指标。表4-2双准则风险评价矩阵对应表后果几乎不可能极少偶尔很可能经常灾害性高风险高风险高风险高风险高风险严重一般风险一般风险较高风险较高风险高风险一般低风险一般风险一般风险较高风险高风险轻微低风险低风险低风险一般风险较高风险可忽略低风险低风险低风险低风险一般风险鉴于本项目的有效问卷为86份，那么将超过50份灾难性回答，界定为灾难等级，超过50份严重回答，界定为严重等级，同理，以超过五十份回答作为评价等级标准。依据问卷调查结果对这18个风险因子进行分析，得出17个较高与高风险等级因素，如下表所示:表1-3第二轮筛选后的兴业银行结构性个人理财产品关键风险清单表原编号风险名称原编号风险名称原编号风险名称1经济政策风险7资金周转风险15操作人员风险2金融政策风险9收益率变动风险16操作流程风险3法律法规风险10银行债务风险17信息披露风险4市场需求风险11客户投诉风险19信用环境风险5成本变动风险13技术落后风险20违约风险6行业竞争风险14产品质量风险根据留下的18个风险指标构建最初的投资风险评价指标体系，并对部分类似的风险因素进行合并，比如“人员操作风险”与“人员道德风险”，将其合并为“操作人员风险”，最终得到17个关键风险指标。然后利用德尔菲法搜集专家意见，最后创建了下