认识财务报表

主要参考书目：李涛、李冬妍、任静，《企业财务分析》，中国电力出版社

第一页，共92页。如何找到我？办公时间

(教一楼349)：周二中午12：30-14：00电话（tel）：（手机）电子信箱（e-mail）：

第二页，共92页。本课程主讲内容财务会计报告分析的基础理论与方法；财务会计报告阅读；短期偿债能力分析；营运能力分析盈利能力分析；财务会计报告分析的其他领域。——“学，然后知不足”第三页，共92页。财务报表犹如名贵香水，只能细细品尝，不能生吞活剥

——阿伯拉汗.比尔拉夫不完全懂得会计和财务管理工作的经营者，就好比是一个投篮而不得分的球手。——罗伯特.希金斯良好的财务管理对一个工商企业、一个国家乃至整个世界经济状况都至关重要。财务管理是一件较为复杂多变的事情，因此颇具刺激性、使人为之着迷和兴奋，同时也给人以挑战，令人困惑。

——路易斯·加潘斯基第四页，共92页。李嘉诚的财务头脑从20岁起，李嘉诚便热衷于阅读其他公司的年报。除了寻找投资机会，也从中学习其他公司会计处理方法的优点和漏弊，以及公司资源的分布。他自称可以对集团内任何一间公司近年发展的数据，准确地说出其中的百分之九十以上：“看一看便能牢记，是因为我投入。”第五页，共92页。龙老师观点成功的商人能从会计报表中看出故事与事故，如果某个企业家说自己不懂会计，也很难说他懂得管理。第六页，共92页。第一章认识财务报表财务会计报告的涵义资产负债表损益表现金流量表与财务会计报表有关的其他重要信息第七页，共92页。一、财务会计报告的涵义

财务报表犹如名贵香水，只能细细品尝，不能生吞活剥。

——阿伯拉汗.比尔拉夫（一）什么是会计报表？第八页，共92页。

财务报表是公司根据财务准则编制的向股东（如股票投资者）、管理者（CEO）、政府（如税务部门）或债权人（如银行）提供或报告公司在一段时期以来的有关财务状况、经营成果和现金流量情况的正式文件，主要包括：资产负债表、损益表和现金流量表。第九页，共92页。（1）有些公司通常还做第四张财务报表：“股东权益变动表”。（2）大多数国家（美国、中国等）和国际会计准则委员会（IASC）要求公司披露和公布上述三张财务报表，IASC还要求附加“股东权益状况变动说明”。 （3）有些国家（如德国）不需要公司披露和公布其“现金流量表”。第十页，共92页。（二）财务报表和财务报告1、财务报表和财务报告略有区别。一般地说，财务报表是财务报告的组成部分，而财务报告除了“三表”之外，主要还包括“财务报表附注”和“财务情况说明书”。2、“财务报表附注”提供了编制“三表”的具体说明和计算依据。包括“会计政策、会计估计和会计报表编制方法说明”、“会计报表的项目注释”、“关联方关系及交易”、“或有事项”、“承诺事项”、“资产抵押说明”、“资产负债表日后事项”、“债务重组事项”和“其他事项”等，其为财务报表分析提供了丰富的附加信息，使财务报表分析更加深入、客观和全面。第十一页，共92页。（三）财务会计报告的组成第十二页，共92页。会计报表附注财务情况说明书基本会计报表财务会计报告:是观察企业的一个放大镜第十三页，共92页。

（四）财务报表信息的相对优势财务报表信息较其他竞争性信息源具有的相对优势：财务报表信息更直接地与各利益主体的经济利益相关（盈利、收回本利）；财务报表信息是一种更为可信的信息来源（会计准则、审计）；财务报表信息是一种成本较低的信息来源；财务报表(报告)是一种相对更为及时的信息来源。（上市公司定期对外公布）第十四页，共92页。二、资产负债表

资产负债表概述资产负债表的结构资产负债表主要项目解释第十五页，共92页。（一）资产负债表概述

资产负债表资产负债表是一幅静态图画。它是在报表编制那一天公司财务的一张快照。第十六页，共92页。（1）根据“资产=负债+所有者权益”的会计公式设计；（2）资产、负债按流动性排列，所有者权益按固定性排列，是反映企业在某一特定日期（月末、季末、年末）财务状况的报表。第十七页，共92页。（二）资产负债表的结构1、资产负债表的结构

帐户式顺序式我国目前采用的方式第十八页，共92页。流动资产其他资产流动负债长期负债所有者权益（净资产）资产债权人股东资产=负债+所有者权益资金的占用资金的来源固定资产长期投资资产负债表结构第十九页，共92页。（三）资产负债表主要项目解释——流动资产①货币资金－企业持有货币资金，主要是为了满足经营需要、预防需要和投机需要，但企业持有过多或过少的货币资金，都将会对实现企业财务管理目标产生不利影响。注意在与前期比较的同时，与同行业比较。还要结合现金流量表及报表附注进行分析②短期投资：资产负债表上是以净额列示，注意前后期变化及资产减值准备明细表中的列示，但由于短期投资在流动资产中所占比例较小，因此可不作重点分析。③应收款项：资产负债表上是以净额列示，包括应收账款和其他应收款。注意分析其增减变化原因及资产减值准备明细表中的列示。第二十页，共92页。④存货：资产负债表上是以净额列示，在分析存货增减变动原因时应当结合报表附注及资产减值准备明细表进行。⑤其他流动资产：由于其他流动资产在流动资产中所占比例较小，因此可不作重点分析第二十一页，共92页。——长期投资分为长期股权投资、长期债权投资，以净额列示。注意结合资产减值准备明细表进行分析。长期股权投资的目的：主要获得投资收益，①经营多元化；②控制；③积累资金——固定资产－包括“固定资产原值”、“累计折旧”、“固定资产减值准备”、“在建工程”、“工程物资”、“固定资产清理”等，结合资产减值准备明细表进行分析——无形资产资产负债表上是以净额列示，由于所占长期资产比重较低，应当结合报表附注及资产减值准备明细表进行简单分析。－－递延税款借项－由于所占长期资产比重较低，简单对比分析即可。第二十二页，共92页。负债①流动负债②长期负债第二十三页，共92页。所有者权益①盈余公积：法定盈余公积，任意盈余公积和法定公益金。用途：转增资本、弥补亏损等公益金用于集体福利②未分配利润资产负债表的附表（1）资产减值准备明细表（2）股东（所有者）权益增减变动表（3）应交增值税明细表第二十四页，共92页。（四）资产质量分析

资产质量分析：指分析资产帐面价值与“实际价值”之间的差异。第二十五页，共92页。

预期按帐面价值变现的资产：货币资金。预期按低于帐面价值的金额变现的资产，包括：〈1〉短期债权。因为有坏帐，且坏帐准备可能不足（须关注具体债务人的尝债能力）。〈2〉部分短期投资。因为股价可能下跌，且计提的跌价损失未必充分（须关注企业持有的股票及其股价走势）。第二十六页，共92页。

〈3〉部分存货。因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充分（计提过程的主观性）（例如，花店如果存货过多，将会出现什么结果？）。

〈4〉部分固定资产。尤其是技术含量高的资产。还要关注企业折旧政策（笔记本电脑，汽车）。

〈5〉部分无形资产。如专利权，因为新技术的出现而加速贬值。

〈6〉纯粹摊销性的“资产”，包括待摊费用等。第二十七页，共92页。预期按高于帐面价值的金额实现的资产，包括：〈1〉大部分存货。因为存货按“历史成本”揭示，而多会“正常”出售（煤炭，焦炭）。〈2〉部分对外投资。尤其是在“成本法”下。〈3〉部分固定资产。尤其是不动产（厂房）。〈4〉“帐/表”外资产，如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产、已销帐的低值易耗品、研究开发成果/投入、广告投入、人力资源。第二十八页，共92页。早上，吃了点原材料，拖着疲惫的固定资产，为赚点应付薪酬开始了生产。期间看了眼金融资产，贬值贬得肝颤。想起长期借款及疯长的应付利息，只能仰天长叹。货币资金少得可怜，信用卡尽是短期借款，还有应交税费，总是没了没完。期待着营业外收入，却总是失望难掩，倒是预计负债，始终厚着脸皮随时出现第二十九页，共92页。大唐国际发电股份有限公司关于计提存货跌价准备、报废资产及核销前期项目费用的公告计提存货跌价准备的情况和依据根据《企业会计准则第1号-存货》规定，企业应当于每期期末对存货进行减值测试，存货成本高于其可变现净值的，应当对该存货计提存货跌价准备。2013年末，本公司子公司内蒙古大唐国际锡林浩特矿业有限公司（“锡林浩特矿业公司”）对库存煤进行了减值测试，测试结果显示，4#煤需计提存货跌价准备。截至2013年12月31日，拟计提存货跌价准备30,400.39万元（“人民币”，下同）。第三十页，共92页。报废资产和物资的情况和依据根据《中国大唐集团公司固定资产管理办法》及公司相关办法的规定，内蒙古大唐国际托克托发电有限责任公司（“托克托发电公司”）和河北大唐国际王滩发电有限责任公司（“王滩发电公司”）经过盘点，部分固定资产和库存物资已经无使用价值，符合报废条件。托克托发电公司报废库存物资价值2,552.89万元，价税合计2,986.88万元。王滩发电公司报废固定资产原值5,798.27万元，累计折旧2,826.36万元，净值2,971.91万元。第三十一页，共92页。本次核销前期项目费用的情况和依据根据《中国大唐集团公司基建项目前期费用财务管理办法》以及国家审计署离任审计相关意见，公司对部分经济效益不高、与企业发展战略不符的前期项目提出了核销的处理意见，对公司所属企业部分前期项目所发生的前期费用支出予以核销，核销金额合计11,530.50万元。第三十二页，共92页。主板退市改革在即负资产扣非的ST股要小心

2012年03月10日01:50每日经济新闻国务院总理温家宝在3月5日政府工作报告中又强调“健全完善新股发行制度和退市制度，强化投资者回报和权益保护”。第三十三页，共92页。深圳证券交易所2月底关于创业板退市制度征求意见的有关情况来看，除新增退市条款可能“照搬”外，历年来通过一次性的非经常性收益调节利润以规避现行主板退市制度的“顽疾”可能被彻底根除，包括净资产为负等退市标准或将成为眼下主板退市制度改革最行之有效的“紧箍咒”，而“净资产为负”、“扣非”ST公司或将成为主板退市的重灾区。

第三十四页，共92页。截至3月9日收盘，沪深A股市场91家ST类个股中多达21家净资产为负值，其中最为糟糕的ST东盛(8.13,0.00,0.00%)每股净资产为-2.65元；*ST宏盛(600817，暂停上市)每股净资产为-14.71元。第三十五页，共92页。《创业板退市制度修改意见稿》包括6个方面，其中最受关注的是两个新增加的退市条件：一是创业板公司在最近36个月内累计受到交易所公开谴责3次；二是创业板公司股票出现连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值。第三十六页，共92页。Case1：第一次经商

王是一名大学三年级学生，在学校的三年过程中发现每年夏天临放假前，总有一些毕业生会将一些学习和生活用品进行变卖，如电脑、台灯等等，而一些新生也会因为价格便宜而购买这些二手货，所以引发了王的灵感，何不赚取中间的差额呢？心动不如行动，于是王开始了第一次经商……

请大家根据所给资料帮王编制出财务的基础报表之一：第三十七页，共92页。初始：资产负债、所有者权益现金：100资本：100引资：现金：1100应付票据：1000资本：100资产合计：1100负债及所有者权益合计1100采购：现金：60应付票据：1000存货：1040资本：100资产合计：1100负债及所有者权益合计1100第三十八页，共92页。销售：资产负债、所有者权益现金：2560应付票据：1000应收帐款：100资本：100存货：…利润：1560资产合计：2660负债及所有者权益合计2660意外：现金：2560应付票据：1000应收帐款：…资本：100利润：1460资产合计：2560负债及所有者权益合计2560第三十九页，共92页。分配：资产负债、所有者权益现金：1052应付票据：

…资本：100利润：952

资产合计：1052负债及所有者权益合计1052投资报酬：952％相当不错的成绩喔!!!第四十页，共92页。三、利润表

利润表利润表（主表）结构与内容利润表附表内容第四十一页，共92页。（一）利润表概述

利润表

利润表又称损益表，是用来解释企业的利润是如何产生的。利润表记载企业在一定时期内收入、成本费用和非经营性的损益，从中可以看出企业产生的净利润（或净亏损）。

损益表遵循的会计等式：利润=收入－成本费用第四十二页，共92页。企业利润池收入成本费用如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损亏损第四十三页，共92页。1、利润表的组成●主表反映利润的形成：收入-费用=利润●附表反映利润的分配第四十四页，共92页。

（二）利润表的结构与内容1、利润表的结构（1）单步式利润表收入1、……2、……

费用1、……2、……

利润

第四十五页，共92页。

（2）多步式利润表

一、营业总收入营业收入利息收入已赚保费手续费及佣金收入房地产销售收入其他业务收入我国目前采用的方式第四十六页，共92页。

（2）多步式利润表

二、营业总成本营业成本利息支出手续费及佣金支出房地产销售成本研发费用退保金赔付支出净额提取保险合同准备金净额保单红利支出第四十七页，共92页。

（2）多步式利润表

二、营业总成本营业成本利息支出手续费及佣金支出房地产销售成本研发费用退保金赔付支出净额提取保险合同准备金净额保单红利支出第四十八页，共92页。

（2）多步式利润表

二、营业总成本分保费用其他业务成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失公允价值变动收益投资收益第四十九页，共92页。

（2）多步式利润表

二、营业总成本其中:对联营企业和合营企业的投资收益汇兑收益期货损益托管收益托管收益补贴收入其他业务利润第五十页，共92页。三、营业利润营业外收入营业外支出非流动资产处置损失利润总额所得税费用未确认投资损失第五十一页，共92页。三、营业利润营业外收入营业外支出非流动资产处置损失利润总额所得税费用未确认投资损失第五十二页，共92页。四、净利润归属于母公司所有者的净利润少数股东损益五、每股收益基本每股收益稀释每股收益六、其他综合收益第五十三页，共92页。梁山商业模式梁山被招安，是因为商业模式不理想造成的。从收入看，主营收入是抢劫收入，抢官府的、富豪的；其他收入是餐饮收入，朱贵开的酒店；营业外收入是入伙头领柴进、卢俊义带来的家产。梁山的主业不可持续，宋总门清，设法搞了几笔营业外收入。营业外收入毕竟不可多得，宋总没信心了，把公司并入了大宋集团。第五十四页，共92页。七、综合收益总额归属于母公司所有者的综合收益总额归属于少数股东的综合收益总额第五十五页，共92页。以扣除非经常性损益前后的净利润孰低作为盈利判断标准等更为严格的监管要求可能付诸实践。由此看来，长期以来通过政府补贴、资产处置和债务重组等一次性非经常性收益调节利润来规避现行退市制度监管的“僵尸”公司正面临新的监管要求，而净资产为负的公司“资不抵债”无疑也将面临更为严峻的考验。对于相关上市公司来说，这两大类可能是主板退市制度改革设置的最大“雷区”。主板退市改革在即负资产扣非的ST股要小心

2012年03月10日01:50每日经济新闻第五十六页，共92页。

2月底，证监会有关负责人向曾媒体分析指出，长期以来，有部分投资者热衷于炒作业绩差公司和所谓的“壳资源”，究其根源，除了投资者“一夜暴富”的念头和盲目跟风外，主要原因是我国证券市场上一些业绩差的公司不断演绎着“不死鸟”的传奇，大量ST板块的上市公司在四季度通过资产处置、债务重组和政府补贴等多种方式进行利润操作，规避了退市风险。第五十七页，共92页。四、现金流量表当经济不景气并且市场上充斥着紧张的气氛时，银行家必须保持清醒的头脑、尽量采取保守的态度并且慎重对待一切。他所经营的业务正如一个人天晴时准备借给别人伞，而当天下雨时再将伞收回。－杰弗瑞.克劳瑟第五十八页，共92页。现金流量表概述现金流量表的结构和内容现金流量表质量分析第五十九页，共92页。（一）现金流量表概述反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表，体现了企业资产的流动性现金流量表第六十页，共92页。现金是企业的血液，贯穿企业经营的全过程中以收付实现制作为记录原则现金净流量=现金流入－现金流出现金流量表遵循的会计等式：第六十一页，共92页。与现金流量相关的规则十分简单。每次当公司签发支票时，就产生了现金流出量；每次当公司收到支票时，就产生了现金流入量。这就是唯一的规则，规则的简单性使得公司人为操纵的可能性较小。

第六十二页，共92页。（二）现金流量表的结构与内容

第六十三页，共92页。1、现金流量表的结构与内容－直接法一、经营活动产生的现金流量

1、销售商品、提供劳务收到的现金2、…… ………..经营活动现金流入小计

1、购买商品、接受劳务支付的现金2、…… ………..经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额第六十四页，共92页。二、投资活动产生的现金流量：

1、收回投资所收到的现金2、……投资活动现金流入小计1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金2…….投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额第六十五页，共92页。三、筹资活动产生的现金流量：

1、吸收投资收到的现金2…….筹资活动现金流入小计1.偿还债务支付的现金2、……

筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额附注：汇率变动对现金的影响 现金及现金等价物净增加额初现金及现金等价物余额

期末现金及现金等价物余额第六十六页，共92页。2、净利润与经营活动现金净流量的关系净利润是采用权责发生制会计原则计算的企业经营成果经营性现金净流量是采用收付实现制计算的企业经营成果收入费用发生与现金收支之间产生了一个重要的时间差净利润只是潜在的现金，而经营性现金净流量是企业经营过程中实际发生的现金净流入或者净流出第六十七页，共92页。净利润同现金流量的差异权责发生制收付实现制会计报告显示公司本年实现净利润100万元会计师说公司的经营现金流量为负数原因：企业的产品发生积压由于客户财务困难，企业的应收帐款增加不能利用商业信用延长付款期限现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，来补充经营所需要的流动资金第六十八页，共92页。现金流量表质量分析经营活动产生的现金流量的质量分析：〈1〉如果经营活动产生的现金流量小于零，一般意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中“入不敷出”。〈2〉如果经营活动产生的现金流量等于零，则意味着经营过程中的现金“收支平衡”，从短期看，可以维持；但从长期看，则不可维持。〈3〉如果经营活动产生的现金流量大于零但不足以补偿当期的非现付成本，这与情形2只有量的差别，但没有质的差别。第六十九页，共92页。〈4〉如果经营活动产生的现金流量大于零并恰能补偿当期的非现付成本，则说明企业能在现金流转上维持“简单再生产”。〈5〉如果经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非现付成本后还有剩余，这意味着经营活动产生的现金流量将会对企业投资发展作出贡献。第七十页，共92页。投资活动产生的现金流量的质量分析：〈1〉如果投资活动产生的现金流量小于零，意味着投资活动本身的现金流转“入不敷出”，这通常是正常现象，但须关注投资支出的合理性和投资收益的实现状况。〈2〉如果投资活动产生的现金流量大于或等于零，这通常是非正常现象，但须关注长期资产处置/变现、投资收益实现、以及投资支出过少的可能原因。第七十一页，共92页。筹资活动产生的现金流量的质量分析：〈1〉如果筹资活动产生的现金流量大于零，则须关注：筹资与投资及经营规划是否协调？〈2〉如果筹资活动产生的现金流量小于零，则须关注：企业是否面临偿债压力而又缺乏新的筹资能力？企业是否无新的投资发展机会？第七十二页，共92页。五、与财务报表有关的其重要信息财务报表附注的基本内容会计政策、会计估计变更会计差错更正关联方关系及其交易的披露资产负债表日后事项审计报告第七十三页，共92页。（一）财务报表附注的基本内容第七十四页，共92页。（二）会计政策、会计估计变更和会计差错更正

我国会计准则规定的应在附注中披露的“会计政策”的内容，包括：

〈1〉合并政策，如母子公司会计年度不一致的处理原则、合并范围确定原则、母子公司所采用会计政策是否一致等。〈2〉外币折算，即外币报表折算方法及汇兑损益处理方法。

〈3〉收入确认原则。

〈4〉所得税核算。

第七十五页，共92页。会计政策、会计估计变更和会计差错更正（续1）〈5〉存货计价。〈6〉长期投资核算。〈7〉坏帐损失的核算。〈8〉借款费用的处理。〈9〉其他，包括无形资产的计价及摊销、财产损益的处理、研究与开发费用的处理等。第七十六页，共92页。会计政策、会计估计变更和会计差错更正（续2）

会计政策一般不能随意变更，但符合下列条件之一时，应变更：〈1〉法律或会计准则等行政法规、规章的要求；〈2〉变更能够提供有关企业财务状况、经营成果和现金流量等更可靠、更相关的信息。第七十七页，共92页。

（三）关联方关系及其交易的披露关联方：在财务和经营决策中，如果一方有能力控制另一方或对另一方施加重大影响，它们之间则被视为关联方。1.控制——母公司和子公司2.共同控制——合营企业3.重大影响——联营企业第七十八页，共92页。关联方关系及其交易的披露（续1）

关联方关系主要包括：〈1〉直接或间接地控制其他企业或受其他企业控制，以及同受某一企业控制的两个或多个企业；〈2〉合营企业；〈3〉联营企业；〈4〉主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员；〈5〉受主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员直接控制的其他企业。第七十九页，共92页。关联方关系及其交易的披露（续2）

判断关联方交易的存在应遵循“实质重于形式”的原则。其主要事例有：〈1〉购买或销售商品；〈2〉购买或销售除商品以外的其他资产；〈3〉提供或接受劳务；〈4〉代理（如代销）；〈5〉租赁；〈6〉提供资金；第八十页，共92页。

关联方关系及其交易的披露（续3）〈7〉担保和抵押；〈8〉管理方面的合同（如由一方管理另一方的日常经营等）；〈9〉研究与开发项目的转移；〈10〉许可协议（如商标使用）；〈11〉关键管理人员报酬的支付。第八十一页，共92页。

关联方关系及其交易的披露（续4）

关联方交易的披露应遵循“重要性”原则，区别不同