非金融企业债务融资工具主承人员培训班康建卓上海清算所

上海清算所发行登记及结算业务介绍康建卓2013年3月15日

债券市场基础构架

交易清算结算选择见款付券结算方式的，必须在当日确认；银行间同业拆借中心上海清算所中国结算上海清算所中央结算上交所深交所大额支付系统商业银行资金结算结算清算交易上海清算所简介成立时间成立背景主要业务:为银行间市场提供以中央对手净额清算为主的直接和间接的本外币清算服务，包括清算、结算、交割、保证金管理、抵押品管理；信息服务、咨询业务。3上海清算所主要业务清算托管结算其它4上海清算所主要业务清算概念清算分类：逐笔与净额双边与多边双边逐笔与多边净额（CCP、非CCP）中央对手集中清算（CCP）5二级市场一级市场市场结构6付息对付流通转让发行流通要素债券生命周期7付息对付流通转让发行托管结算机构的角色（从债券生命周期看）8注销登记交易过户登记初始登记资产服务上海清算所登记托管结算业务概览上海清算所发行登记业务介绍上海清算所结算业务简介上海清算所登记托管结算业务概览上海清算所发行登记业务介绍上海清算所结算业务简介上海清算所登记托管结算业务概览上海清算所登记托管产品固定收益产品信用风险缓释凭证（CRMW）信用风险缓释凭证（CRMW）信贷资产支持证券（ABS）超短期融资券（SCP）短期融资券（CP）证券公司短期融资券中小企业区域集优票据（SMECNII）非公开定向债务融资工具（PPN）资产支持票据（ABN）上海清算所登记托管结算业务概览发展历程推出CRMW登记托管结算服务2010年11月8日推出SCP登记托管结算服务2010年12月21日推出PPN登记托管结算服务2011年4月29日承接新发行CP登记托管结算服务2011年9月1日2012年5月15日推出证券公司短融登记托管结算服务2012年7月2日推出ABS登记托管结算服务2012年8月8日推出ABN登记托管结算服务上海清算所登记托管结算业务概览本年托管、清算数据(截至2013年3月14日）托管总数量：1,396只托管总金额：19,581亿元本年净额清算金额：3,838亿元本年全额清算金额：34,089亿元

上海清算所登记托管结算业务概览托管数据(截至2012年3月14日）产品类别登记托管数量（只）登记托管金额（亿元）2012年底SCP11541563531CP83288268327SMECNII297843PPN36255804502券商CP22600295ABS19179193ABN156257CRMW11.3（名义本金）1.3（名义本金）上海清算所登记托管结算业务概览提供服务发行(创设)登记持有人服务交易结算代理付息兑付信息披露产品估值上海清算所登记托管结算业务概览上海清算所发行登记业务介绍上海清算所结算业务简介发行、创设登记业务概况系统招标簿记建档CRMW发行(创设)披露上海清算所、同业拆借中心、中央结算公司上海清算所、同业拆借中心交易商协会、上海清算所发行（创设）通过中国人民银行债券发行系统进行招标自行簿记建档自行销售分销中央结算公司上海清算所--登记托管及存续期内其他服务上海清算所存续期持续披露及付息兑付公告上海清算所、同业拆借中心交易商协会、上海清算所付息兑付上海清算所--办理发行登记业务前发行人根据所发券种的不同向人民银行或协会申请发行，获得人民银行发行批复文件或协会的接受注册通知书首次发行的发行人与上海清算所签订发行人服务协议，开立发行人账户《发行人账户开立业务办理须知》

拟参与承销或认购的机构应事先开立持有人账户《持有人账户开户指南》发行人账户开立开立发行人账户所需材料：1、发行人账户开立申请表；2、发行人服务协议；3、企业法人营业执照副本复印件；4、企业组织机构代码证复印件;5、授权经办人身份证复印件。固定收益产品发行登记业务（簿记建档）固定收益产品发行登记业务（系统招标）固定收益产品付息兑付业务信用风险缓释凭证创设登记业务发行登记业务基本流程（簿记建档）发行前发行日缴款前缴款日不晚于缴款后一工作日预约沟通披露发行文件簿记建档分销/不分销登记确权发行情况披露123456不分销：缴款日12点前提交注册及承销额度登记材料。分销：分销开始前提交注册及承销额度登记材料。发行披露前1个工作日17点前提交到账确认书发行披露时点根据产品不同发行登记业务流程（簿记建档）预约沟通至少在发行披露前一个工作日联系

通过电邮发送发行披露材料、发行登记材料未盖章草稿；上海清算所进行预览、反馈；确认材料无误后，发行人加盖印章制作pdf版本。邮箱：fx@联系电话：021-6332

5290/

53161发行登记业务流程（簿记建档）发行披露发行人披露发行文件：发行人应在披露日上午10点前向上海清算所提交最终版本的发行披露盖章pdf文件。(签章以JPG图片格式扫描制作)CP首期发行应提前5个工作日披露，后续提前3个工作日披露；SCP提前1个工作日披露；SMECN

II提前5个工作日披露；

PPN根据协议约定公开披露/仅向定向投资人披露；

ABS发行前第5个工作日披露；券商短融提前3个工作日

ABN非公开定向发行参照PPN披露发行文件后，上海清算所为产品配发代码和简称。2发行登记业务流程（簿记建档）发行披露

CP/SMECNII发行披露文件：发行公告募集说明书法律意见书企业主体信用评级和跟踪评级安排当期产品的债项评级和跟踪评级安排信用增进函、增信机构主体评级及跟踪评级安排（若有）企业最近三年经审计的财务报告及最近一期会计报表发行额度确认函2发行登记业务流程（簿记建档）发行披露

SCP发行披露文件：发行公告募集说明书法律意见书企业主体评级报告企业最近三年经审计的财务报告及最近一期会计报表企业如已在银行间债券市场披露上述4、5款要求的有效文件，则在当期发行时可不重复披露。企业发行超短期融资券期限在1个月以内的可在公告发行文件的同时公布本息兑付事项。2发行登记业务流程（簿记建档）发行披露

ABS发行披露文件（最低要求）：发行说明书募集办法（可包括在发行说明书中）债项评级报告承销团成员名单2发行登记业务流程（簿记建档）发行披露2发行登记业务流程（簿记建档）发行过程发行人在募集说明书规定的时间自行完成簿记建档发行；如未安排分销，可于缴款日中午12点以前提交注册及承销额度登记的材料最终版本；如安排分销，则须在发行办法中规定的分销开始时间前，向上海清算所提交注册及承销额度登记的材料最终版本；3发行登记业务流程（簿记建档）发行过程

注册及承销额度登记的材料：发行登记申请书；固定收益产品注册要素表；固定收益产品承销/认购额度表；非金融企业债务融资工具发行，应提交协会注册通知书复印件，CP/SCP/PPN仅首期发行提供。ABS发行需提交人民银行批准文件。PPN、非公开发行的ABN需提供《定向发行协议》电子版。

第1项材料须加盖发行人公章，其他材料加盖发行人公章或授权部门章。3发行登记业务流程（簿记建档）分销（若有）前提：上海清算所在发行办法中规定的分销开始时间前，收到注册及承销额度登记的材料时段：上海清算所完成承销额度登记后、缴款日16：30前（或发行公告上规定的时点前）方式：客户端自营结算指令录入，操作方式同现券买卖

分销代码为“F+产品代码”，确权后变为正常代码结算：T+0模式，见券付款、见款付券*、纯券过户、券款对付。4发行登记业务流程（簿记建档）确权、结果公告

缴款日17：00前提交《固定收益产品发行款到账确认书》上海清算所根据承分销结果及《固定收益产品发行款到账确认书》办理产品的初始登记，于当日日终确认债权债务关系，出具《固定收益产品初始登记证明书》。

同日，交易流通要素--〉同业拆借中心，

流通要素公告--〉上海清算所网站（除非公开发行)所有产品应不晚于缴款日后一个工作日公告发行结果（除PPN)。56固定收益产品发行登记业务（簿记建档）固定收益产品发行登记业务（系统招标）固定收益产品付息兑付业务信用风险缓释凭证创设登记业务发行登记业务流程（系统招标）---概述

采用系统招标方式发行的，可通过中国人民银行债券发行系统进行。同时，发行人应将所有披露信息（包括发行披露文件、招标书、中标结果等）提交上海清算所进行披露。承销团成员在中央结算公司完成分销。上海清算所接到中央结算公司发送的《确权投资者名册》后，办理产品的登记托管，并负责提供产品存续期内的其他相关服务。发行登记业务基本流程（系统招标）发行前发行日缴款前缴款日后续申请登记披露发行文件系统招标分销/不分销登记确权存续期披露、付息兑付公告付息兑付涉及上海清算所√√√√中央结算公司√√√√同业拆借中心√√12345发行披露前至少1个工作日发行披露时点根据产品不同中央结算公司--〉上海清算所发行登记业务流程（系统招标）申请登记申请时点：发行披露前至少1个工作日申请材料（可预约沟通，提前检查材料）：发行登记申请书；发行披露文件；发行核准/备案/注册文件；第1、2项加盖发行人公章，第3项加盖发行人公章或授权部门章。收到申请后，清算所分配该期产品交易流通的代码、简称*。1发行登记业务流程（系统招标）发行披露招标披露时点：（1）披露内容：簿记建档要求的发行文件+招标办法、应急投标书等招标披露文件；（2）招标开始前，公布招标书。（3）招标发行结束后，分销开始前，公告招标发行情况。

以上材料均须加盖公章或授权部门章，并提供PDF格式电子版，签章以JPG图片格式扫描制作。2发行登记业务流程（系统招标）发行过程招标发行：发行人通过中国人民银行债券发行系统完成招标工作。同日，上海清算所根据中央结算公司发送的注册要素表办理产品的注册。分销(若有)：通过中央结算公司完成。34发行登记业务流程（系统招标）确权

缴款日15：00后，上海清算所根据中央结算公司发送的《确权投资者名册》，办理该期产品的初始登记，并向发行人出具《固定收益产品初始登记证明书》。

同日，交易流通要素--〉同业拆借中心，

流通要素公告--〉上海清算所网站5发行登记业务流程（簿记建档/系统招标）---原件寄送发行登记业务流程（簿记建档/系统招标）---原件寄送完成发行登记所有流程后，将所有材料的纸质原件寄至上海清算所：上海市中山南路318号东方国际金融广场33层上海清算所发行组（收）邮编：200010手机号码定收益产品发行登记业务（簿记建档）固定收益产品发行登记业务（系统招标）固定收益产品付息兑付业务信用风险缓释凭证创设登记业务付息登记日：付息日前一工作日兑付登记日：CP为到期日前3个工作日；SCP/PPN/SMECN

II/ABN/ABS/券商短融为到期日前1个工作日。清算所于付息兑付登记日，确定持有人名册，计算各持有人应收付息兑付资金。兑付日：到期日（如到期日为节假日则顺延）代理付息和兑付服务发行人应于指定时点前将付息兑付资金足额划付至清算所指定银行账户。未及时足额划付导致持有人未能收到相关款项的，所有责任由发行人承担，发行人应及时通过相关媒体向市场公告。到账时点要求：CP/SMECNⅡ为付息兑付日前1个工作日；ABS为付息日前1工作日16点前;SCP/PPN/ABN/券商CP/为付息兑付日当日上午10点前。在发行人资金及时、足额到账的情况下，清算所于付息兑付日当日将持有人应收付息兑付资金划付持有人指定的银行账户。完成到期兑付后做产品注销处理。

上海清算所出具《固定收益产品代理兑付手续完成证明书》。代理付息和兑付服务ABS：发行人应于付息兑付日5个工作日前，向上海清算所提交下列文件：（一）资产支持证券付息兑付通知单；（二）当期《受托机构报告》电子文本。

上海清算所根据发行人上述文件，于资产支持证券权益登记日日终，计算各持有人应收本期本金和利息，并通过客户端通知相关持有人。代理付息和兑付服务各固定收益产品发行登记业务主要区别发行登记付息兑付处理阶段：预约沟通披露发行文件公告发行结果付息兑付公告兑付登记日划拨本息资金

产品特点CP至少于披露前1天首次发行至少提前5天，后续发行至少提前3天不晚于缴款后一天不晚于付息兑付日前5天公告到期日前3天付息兑付日前1天SMECNII

提前5天到期日前1天付息兑付日当日上午10点前SCP至少提前1天不晚于付息兑付日前2天公告PPN如不公开披露，可于发行前一天联系根据发行协议公开披露/仅向定向投资人披露付息兑付日前5天以合理方式告知投资人(天数均指工作日)各固定收益产品发行登记业务主要区别（续）发行登记付息兑付处理阶段：预约沟通披露发行文件公告发行结果付息兑付公告兑付登记日划拨本息资金ABS至少于披露前1天提前5天信托受益权登记日17:00前付息兑付权益登记日日终通过客户端通知付息兑付前1天付息兑付前1天16:00前券商CP至少于披露前1天提前3天发行登记次一工作日付息:提前3天兑付:提前5天到期日前1天付息兑付日当日上午10点前(天数均指工作日)固定收益产品发行登记业务（簿记建档）固定收益产品发行登记业务（系统招标）固定收益产品付息兑付业务信用风险缓释凭证创设登记业务办理CRMW创设登记业务前创设机构应开立创设账户，或使用已有的持有人账户。开立创设账户所需材料：一般持有人账户开户材料预留凭证登记业务印鉴卡创设机构单方签署并盖公司章的《信用风险缓释凭证登记服务协议》（一式肆份，仅在首次创设凭证时签订，后续创设时无需再次签订）

拟参与承销或认购的机构应事先开立持有人账户获得协会批准的创设额度CRMW创设登记业务流程收到协会《创设登记通知书》后，创设前收到协会《创设登记通知书》后10个工作日内披露后5个工作日内完成销售，资金收讫完成当日17点前完成初始登记后次一工作日预约沟通现场办理预注册（提交创设披露材料）创设披露完成创设初始登记创设结果报送协会，并向市场公告，剩余额度注销123CRMW创设登记业务流程预约沟通

时点：收到协会《创设登记通知书》后，办理创设登记业务前办理方式、联系方法等同固定收益产品。1CRMW创设登记业务流程预注册办理方式:

创设机构或其委托人至清算所现场办理预注册手续。需携带:

2《信用风险缓释凭证创设登记申请书》；《创设登记经办人员授权书》；

创设机构盖章的凭证说明书，内容包括但不限于标的实体、标的债务、名义本金、保障期限、信用事件、结算方式等；

通过清算所网站发布凭证创设披露文件的，应提交相关文件，具体文件参照交易商协会《业务指引》执行；

交易商协会出具的《创设登记通知书》复印件；经办人员本人身份证复印件。CRMW创设登记业务流程预注册2（前述材料中1-4加盖公章，5、6加盖公章或授权部门章；3、4提供盖章pdf版本，其它全部提供纸质版本）办理结果:

清算所形式查阅材料、配发凭证代码和简称，出具《确认接受信用风险缓释凭证初始登记申请的通知》完成凭证预注册在清算所网站公布凭证说明书及创设披露文件。CRMW创设登记业务流程完成初始登记3时点:

完成凭证销售工作、资金收讫当日17：00前方式：现场办理或通过电子邮件及传真办理如过电子邮件及传真办理，请注意以下要求:

所有传真材料须加盖预留印鉴；同时邮件发送PDF格式电子版文件（包含公司签章的JPG图片）；同时将所有原件通过快递送至清算所。CRMW创设登记业务流程完成初始登记3所需材料：《信用风险缓释凭证注册要素表》；《信用风险缓释凭证初始登记持有人名单》;清算所要求提供的其他材料。办理结果：清算所据此办理凭证的初始登记，出具《信用风险缓释凭证初始登记证明书》，公布流通要素公告。

当日17：00后提交的，清算所于次一工作日办理凭证初始登记。CRMW创设业务流程---注销登记到期注销：凭证于到期日前1个工作日截止过户，到期日日终注销；信用事件处理：

信用事件发生后，清算所根据创设说明书、公告和交易商协会的有关规定，办理凭证终止交易和结算，并根据创设机构申请出具确定日期的凭证持有人清单；信用事件处理完成（须有确实书面证明），根据创设机构申请注销该凭证；买回注销：创设机构买入自身创设的凭证的，清算所系统于当日日终自动将该部分凭证注销。上海清算所登记托管结算业务概览上海清算所发行登记业务介绍上海清算所