浅谈国旅联合股份有限公司财务管理

摘要本文通过对国旅联合股份的财务管理分析，提出了自己的改良策略，为企业内部的管理者提供了财务分析和业务现状分析。本文首先介绍了国旅联合公司的业务和财务管理的现状，然后通过财务报表分析和杜邦财务分析体系，通过相关的概念、理论以及计算，对该公司的财务情况进行分析，最后对公司财务管理和业务方面提出了改良策略。关键词：国旅联合财务管理对策目录摘要······························································································································1目录······························································································································2第一章绪论················································································································3第一节论文的选题背景和财务管理的目的和意义················································3第二节论文研究思路及其主要内容········································································3第二章国旅联合财务管理现状分析········································································4第一节组织结构现状分析························································································4第二节业务分析的现状····························································································5第三节财务报表分析································································································6第四节杜邦财务分析体系·······················································································10第五节该公司财务管理存在的问题·······································································13第三章国旅联合财务管理对策研究·······································································15第一节改良组织机构控制·······················································································15第二节改良业务现状的财务措施···········································································16第三节本钱费用的控制对策···················································································19结论·····························································································································24参考文献·····················································································································25·浅谈国旅联合股份财务管理现状及对策第一章绪论第一节论文的选题背景和财务管理的目的和意义一、国旅联合股份的背景国旅联合股份〔简称：国旅联合〕设立于1998年12月28日。经中国证监会批准，于2000年9月22日在上海证券交易所发行股票并上市交易，现总股本为43200万股。国旅联合主营业务为：休闲地产开发、彩票设备及相关效劳、高速船客运效劳。所属企业主要有：南京国旅联合汤山温泉开发、北京西都地产开展、国旅联合〔青岛〕置业、海南国旅联合旅游实业公司及宜昌三峡金山船务等。二、国旅联合财务管理的目的和意义财务管理作为企业管理的一个重要组成局部，其实质就是理财，即资金的筹集、投放和营运资金管理。本文的研究目的是以国旅联合为代表的公司进行财务状况分析，并提出相应的财务管理改良策略，为企业内部的管理者提供财务状况分析。通过价值形式，把企业的一切物质条件、经营过程和经营结果都合理地加以规划和控制，到达企业效益不断提高、财富不断增加的目的。第二节论文研究思路及其主要内容一、论文研究的主要内容在本文中，首先介绍了国旅联合的业务现状和财务管理的现状，然后通过财务报表分析和杜邦分析体系，通过相关的概念、理论以及计算，对该公司的财务管理进行分析，最后对公司财务管理和业务方面提出了改良策略。二、论文研究的思路本文运用国旅联合公司三年的财务报表，分析企业偿债能力、资产管理能力、盈利能力并运用了杜邦财务分析体系等相关理论对该公司进行全面研究，对企业的组织结构也做了研究，最后对公司财务管理和业务方面提出了改良策略。第二章国旅联合财务管理现状分析国旅联合目前存在的问题，从组织结构方面，该公司的管理层次较多，管理层次不太清晰的问题；从财务报表分析中可以看出存货积压，存货的周转速度慢和公司拥有过多的货币资金未能有效地利用，稀释了企业资金报酬率；而且该公司处于举债经营的状态，但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应；利息支付能力也不是很好；而且在增加主营业务收入和降低本钱的使用方面还存在一定的问题。因此，国旅联合公司的革新千钧一发，在业务、组织结构和费用等方面应为以后的改制做好准备。第一节组织结构现状分析组织结构现状分析国旅联合的组织结构是事业部制组织结构，设有职能部门如财务部、人力资源部、审计监管部、业务部、总经理办公室等。管理层次较多，例如，从总经理、副总经理、总经理助理、中层正职、副职、主管、职员这一条线共有七层，这样的管理效率相应就比拟低。管理幅度中最大为12人，最小为3人，该公司的结构不完全合理；而且管理层次也不太清晰，总经理的工作强度加大，工作效率降低。他不仅要对企业的开展进行规划，同时也要对日常的事务进行处理。因此，现有的组织结构在功能上不是很完善。事业部制组织机构的优缺点相当于产品部门化的场合。由于事业部的高度自主经营，每一个事业部都相当于一个独立的企业。同一企业的不同事业部之间往往也存在着竞争关系。尽管一定程度上的竞争是有利的，但如果协调不好事业部之间的关系，也会存在着损害企业整体利益的危险。组织结构图国旅联合组织结构图如下：董事会董事会总经理董事会秘书处财务总监常务副总经理副总经理审计监管部副总裁财务部务部总经理办主任任总经理助理总裁人力资源总监总监业务开展总监人力资源部业务人力资源总监总裁办主任总财务部总经理办公室人力资源部海南国旅西部地产旅游开发金山船务人力资源部务汤山温泉山旅游开发温西部地产泉海南国旅地热管理公司旅业管理公司酒店公司第二节业务分析的现状旅行效劳业务方面：公司为突出主营业务方向,首先明确了集中力量开展商务旅行效劳网络经营策略,

力争在商务旅行效劳这一有限的业务领域里形成核心竞争能力和竞争优势。为此公司积极地推进了旅行电子商务工程的实施,在进行业务整合、业务流程重新设计、商业模型确定和信息化管理系统建立等根底工作的同时,开展了一系列收购和兼并活动并取得了明显的成效。

根据公司?招股说明书?对旅游电子商务工程的投资承诺,公司投资300万元成立了上海国旅联合旅行预订效劳公司；投资520万元收购了北京商泰航空效劳60%的股权；投资200万元收购了上海首通航空效劳51%的股权。以上一系列举措,使得公司搭建出了以北京上海等重点商务城市为核心、以集团消费用户为目标市场、以旅游电子商务为手段的网络化经营的格局框架,公司的商务旅游预订业务已初具规模,为今后业务的快速增长扩张打下了坚实的根底。为建立现代企业制度,改造传统业务使之符合公司主营业务开展方向,适应目标市场需求,公司推行了新的鼓励约束制度,对下属企业强化了管理力度。南京海外旅游由于市场因素和人员流动等方面的原因,

业务的稳定性受到一定影响。

旅游交通客运业务方面：除公司原有杭州之江汽车公司和北京天马旅游汽车公司的正常经营以外,公司用自有资金300

万元收购了在湖北宜昌至重庆万州航段经营三峡地区高速水翼船客运业务的宜昌金山船务75%的股权。上述三家公司,除因旅游行业季节性特点,

收入和利润主要来自于下半年业务的北京天马旅游汽车公司略有亏损外,

杭州之江旅游汽车公司和宜昌金山船务公司均取得了良好的经营成绩。

休闲度假产业的开发经营业务：主要包括杭州桐庐瑶琳神仙世界乐园、海南金色海湾度假村以及相关餐饮及园林建设等效劳行业。鉴于公司股票上市过程历时较长,?招股说明书?公司原方案使用募集资金1.38

亿元建设五个＂绿色家园＂系列休闲度假工程立项较早,经公司董事会慎重研究,原工程的投资在政策环境、合作条件和市场方面的变化,考虑到公司业务、资产布局和经营规模等因素,本报告期内未按照?招股说明书?方案的进度对这一主营业务进行投资。相应地影响到这一主营业务的预期增长。由于公司对这一主营业务布局的调整加之原有的产品老化和市场竞争日趋剧烈

,

使得这一业务受到一定影响。

针对现有休闲度假业务下降的现状,公司董事会和经营班子集中力量在主动地调整战略布局,培育新的稳定持续的利润增长点,积极地加强管理控制,

减少分散投资的本钱和风险,

慎重地使用资金建设公司的经营基地以期形成可持续开展的主营业务方面做了大量扎实的准备工作。

由于公司营运规模逐步扩大,公司营业费用和管理费用上升较快；

上半年公司处于业务整合期,人员结构、管理模式和业务模式也处于调整期,旅游业务淡旺季特点,主营业务利润未能同比增长,因此营业利润有一定程度下降。第三节财务报表分析一、企业偿债能力分析〔财务报表附后〕1．流动比率。流动比率=流动资产÷流动负债2004年：流动比率=277085.27÷279403.10=0.992005年：流动比率=31516.72÷22479.78=1.402006年：流动比率=26089.26÷15565.83=1.68分析：2006年的流动比率比以往两年有所提高，说明该公司短期偿债能力有所增强。但是也不是越高越好，过高的流动比率有可能是由于存货积压或是公司拥有过多的货币资金未能有效地利用。因此，应加强对应收账款和存货的管理。2．速动比率。速动比率=速动资产÷流动负债2004年：速动比率=〔277085.27-247091.09〕÷279403.10=0.112005年：速动比率=〔31516.72-12733.03〕÷22479.78=0.842006年：速动比率=〔26089.26-9218.07〕÷15565.83=1.08分析：2006年的速动比率比以往两年有所提高，说明其短期偿债能力有所增强，但是速动比率过高会因企业现金及应收账款资金占用过多而大大增加企业的时机本钱，稀释企业资金报酬率，所以应加强应收账款的管理。3．资产负债率。资产负债率=负债总额÷资产总额×100%2004年：资产负债率=287661.12÷358902.83×100%=80.16%2005年：资产负债率=30478.86÷89505.89×100%=34.05%2006年：资产负债率=23503.79÷78588.35×100%=29.90%分析：资产负债率越高，说明企业归还债务的能力就越差，企业的债务负担重，说明该公司处于举债经营的状态，不过资产负债额较以往两年都有所降低。4．产权比率。产权比率=负债总额÷所有者权益〔股东权益〕2004年：产权比率=287661.12÷49427.56=5.822005年：产权比率=30478.86÷47861.85=0.642006年：产权比率=23503.79÷49917.97=0.47分析：2006年的产权比率比以往两年有所下降，说明该公司的长期偿债能力有所增强，所承当的风险相对减少，但是企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。所以应从提高获利能力与增强偿债能力两方面综合进行，即在保障债务归还平安的前提下，应尽可能提高产权比率。5．已获利息倍数。已获利息倍数=息税前利润÷利息费用2004年：已获利息倍数=〔2776.57+647.47〕÷647.47=5.292005年：已获利息倍数=〔875.00+758.71〕÷758.71=2.152006年：已获利息倍数=〔1587.06+872.91〕÷872.91=2.82分析：已获利息倍数反映了获利能力对归还到期债务的保证程度，只要已获利息倍数足够大，企业就能够有充足的能力偿付利息。一般来说，已获利息倍数至少应当大于1。2005年的已获利息倍数较2004年减少较多，说明偿付利息的能力降低，但2006年又有所提高，偿付利息的能力也有所提高。因此，从稳健性的角度出发，企业在经营好事要偿债，经营差时也要偿债。采用最低年度指标可保证最低偿债能力。二、企业资产管理能力分析1．存货周转率。存货周转率〔周转次数〕=主营业务本钱÷平均存货其中：平均存货=〔期初存货余额+期末存货余额〕÷2存货周转天数=360÷存货周转率〔周转次数〕2004年：平均存货=〔112687.59+247091.09〕÷2=179889.34存货周转率=20708.73÷179889.34=0.12存货周转天数=360÷0.12=3000天2005年：平均存货=〔247091.09+12733.03〕÷2=129912.06存货周转率=11451.75÷129912.06=0.09存货周转天数=360÷0.09=4000天2006年：平均存货=〔12733.03+9218.07〕÷2=10975.55存货周转率=4512.31÷10975.55=0.41存货周转天数=360÷0.41=878天分析：存货周转次数越多越好，周转天数越低越好，这种情况下反映企业销售能力强，说明营运资金占用在存货上的数量少。2005年的存货周转天数较2004年增加，说明管理能力与偿债能力降低，但2006年又有所提高，说明该公司的存货管理水平在上升，同时偿债能力逐渐变强。所以，存货在保证正常营业的同时，应尽可能的少占用经营资金，提高企业的资金使用效率，增强短期偿债能力，促进企业管理水平的不断提高。2．应收账款周转率。应收账款周转率〔周转次数〕=主营业务收入净额÷平均应收账款余额其中：平均应收账款余额=〔期初应收账款+期末应收账款〕÷2应收账款周转天数=360÷应收账款周转率〔周转次数〕2004年：平均应收账款余额=〔8210.45+6435.58〕÷2=7323.02应收账款周转率=32815.89÷7323.02=4.48应收账款周转天数=360÷4.48=80天2005年：平均应收账款余额=〔6435.58+2791.22〕÷2=4613.4应收账款周转率=22420.43÷4613.4=4.86应收账款周转天数=360÷=4.86=74天2006年：平均应收账款余额=〔2791.22+250.10〕÷2=1520.66应收账款周转率=9013.28÷1520.66=5.93应收账款周转天数=360÷5.93=60天分析：应收账款周转率越高越好，反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的上下。2006年与以往两年相比有所提高，说明该公司的应收账款回收期在减少，应收账款的回收速度增快。但还应该注意企业的营运资金不要过多的呆滞在应收账款上，这样会影响企业的正常运转。三、企业盈利能力分析 1．资产净利率。资产净利率=〔净利润÷平均资产总额〕×100%其中：平均资产总额=〔期初资产总额+期末资产总额〕÷22004年：平均资产总额=〔236917.23+358902.83〕÷2=297910.03资产净利率=〔375.36÷297910.03〕×100%=0.13%2005年：平均资产总额=〔358902.83+89505.89〕÷2=224204.36资产净利率=〔-1087.74÷224204.36〕×100%=-0.49%2006年：平均资产总额=〔89505.89+78588.35〕÷2=84047.12资产净利率=〔1547.80÷84047.12〕×100%=1.84%分析：资产净利率越高，说明资产的利用效率越高。2005年较2004年呈现下降的趋势，说明该公司的资产利用效率下降了，而且在增加收入和节约资源、资金的使用方面还存在一定的问题；2006年较2005年有了明显的上升趋势，说明该公司资产利用效率得到较大改善。2．股东权益报酬率。股东权益报酬率=净利润÷平均净资产总额×100%其中：平均净资产总额=〔期初净资产+期末净资产〕÷22004年：平均净资产总额=〔42709.62+49427.56〕÷2=46068.59股东权益报酬率=375.36÷46068.59×100%=0.81%2005年：平均净资产总额=〔49427.56+47861.85〕÷2=48644.71股东权益报酬率=-1087.74÷48644.71×100%=2.24%2006年：平均净资产总额=〔47861.85+49917.97〕÷2=48889.91股东权益报酬率=1547.80÷48889.91×100%=3.17%分析：股东权益报酬率越高说明获利能力就越强。该指标三年中呈逐渐上升趋势，说明了该公司的获利能力在逐渐增强。所以，要想提高股东权益报酬率就要合理确定借入资本和自有资本的比率，充分利用财务杠杆效应，使其到达最正确状态；增收节支，提高资金的利用效率。第四节杜邦财务分析体系一、分析体系应用的目的前面的分析是分别从几个不同侧面进行的分析，由于每个财务分析指标都是从某一个特定的角度对企业的财务状况以及经营成果进行分析的，它们都不是全面的评价企业总体财务状况和经营成果的。所以以下将采用综合分析的方法，将有关指标结合起来，既能全面的表达财务状况，又可看出指标间的内在联系。通过杜邦财务体系自上而下的分析，不仅可以揭示出企业各项财务指标间的结构关系，查明各项主要指标变动的影响因素，而且为决策者优化经营理财状况，提高企业经营效益提供了思路。提高股东权益报酬率的根本在于扩大销售，节约本钱、优化投资配置、加速资金周转、优化资本结构，确立风险意识等。杜邦财务体系分析国旅联合杜邦财务分析图如下：净资产收益率3.1%

资产净利率1.8416%X权益乘数1.6833

销售净利率17.1725%X资产周转率0.1072%

净利润15,478,048/主营业务收入90,132,843

主营业务收入90,132,843/资产总额785,883,463

主营业务收入90,132,843-全部本钱110,295,931+其他利润37,206,794-所得税1,565,658

流动资产260,892,568+长期资产524,990,895

主营业务本钱49,366,323营业费用23,159,871管理费用29,040,666财务费用8,729,071

货币资金42,819,668短期投资0应收账款2,501,018存货92,180,725其他流动资产123,391,156

长期投资185,365,815固定资产321,121,233无形资产16,632,938其他资产1,870,909在杜邦图分析中，以净资产收益率为核心，展开层层深入的分析，因为所有者权益报酬率是一个综合性最强的财务比率，代表了投资者净资产的获利能力，净资产的不断提升是财务管理的最终目的，它表达了公司经营活动的最终成果。杜邦体系分析：1．净资产收益率是杜邦系统的核心，它代表了投资者净资产的获利能力。从图中可以看出，这一指标的上下取决于资产净利率、资产周转率和权益乘数。净资产收益率是反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，提高净资产收益率是实现财务管理目标的根本保证。该公司的资产净利率为1.8416%，权益乘数为1.6833，净资产收益率为3.1%，此时假设权益乘数提高，那么净资产收益率就会提高；假设资产净利率提高，净资产收益率也会相应提高了。2．资产净利率是反映企业获利能力的一个重要的财务比率，综合性也比拟强。它反映了销售收入与其利润的关系，要提高销售净利率，不仅要增加销售收入，而且要尽可能的降低本钱。要提高资产周转率，也要增加销售收入，并且要降低资金的占用，因此，资产净利率是销售成果和资产运营的综合表达。从图中可以看出，该公司的销售净利率为17.1725%，资产周转率为0.1072%，资产净利率为1.8416%。3．销售净利率是反映销售收入与其利润的关系，提高销售净利率是提高企业盈利的关键，而提高的该指标应该扩大主营业务收入和降低本钱费用。从图中可以看出，该公司的净利润为15478048元，主营业务收入为90132843元，销售净利率为17.1725%。4．资产周转率可以揭示出企业资产实现主营业务收入的综合能力，要提高资产周转率，也要增加销售收入，并且要降低资金的占用。从图中可以看出，该公司的主营业务收入为90132843元，资产总额为785883463元，资产周转率为0.1072%。5．净利润是由主营业务收入、全部本钱、其他利润和所得税等组成。其中主营业务收入的上下主要取决于销售收入与本钱的上下，而降低本钱是企业财务管理中的一项重要内容。通过各项本钱的列示，有利于本钱费用的结构分析，加强本钱控制。从图中可以看出，企业的销售本钱在总本钱中比重最大，其次是期间费用，要增加利润一方面要增加收入，另一方面就要控制本钱，而控制本钱的重点就在于降低销售本钱和期间费用。该公司的主营业务收入为90132843元，全部本钱为110295931元，其他利润为37206794元，所得税为1565658元，净利润为15478048元。6．权益乘数主要受资产负债比率的影响，负债比率大，权益乘数就高，说明企业有较高的负债。因此，企业既要合理使用全部资产，又要妥善安排资本结构。如图中可以看出，该公司的权益乘数为1.6833。以上通过杜邦财务体系自上而下地分析，不仅可以揭示出企业各项财务指标间的结构关系，查明各项主要指标变动的影响因素，而且为决策者优化经营理财状况，提高企业经营效益提供了思路。第五节该公司财务管理存在的问题国旅联合公司明确了集中力量开展商务旅行效劳网络经营策略,

力争在商务旅行效劳这一有限的业务领域里形成核心竞争能力和竞争优势。为此公司积极地推进了旅行电子商务工程的实施,在进行业务整合、业务流程重新设计、商业模型确定和信息化管理系统建立等根底工作的同时,开展了一系列收购和兼并活动并取得了明显的成效。并且投资了300万元成立了上海国旅联合旅行预订效劳公司；投资520万元收购了北京商泰航空效劳60%的股权；投资200万元收购了上海首通航空效劳51%的股权。公司旅行效劳预订系统软件也已开发完成,正投入试运行。以上一系列举措,使得公司搭建出了以北京、上海等重点商务城市为核心、以集团消费用户为目标市场、以旅游电子商务为手段的网络化经营的格局框架,公司的商务旅游预订业务已初具规模,为今后业务的快速增长扩张打下了坚实的根底。为建立现代企业制度,改造传统业务使之符合公司主营业务开展方向,适应目标市场需求,公司推行了新的鼓励约束制度,对下属企业强化了管理力度。但该公司组织结构的管理层次较多，例如，从总经理、副总经理、总经理助理、中层正职、副职、主管、职员这一条线共有七层，这样的管理效率相应就比拟低。管理幅度中最大为12人，最小为3人，不完全合理；而且管理层次不太清晰，总经理的工作强度加大，工作效率降低，他不仅要对企业的开展进行规划，同时也要对日常的事务进行处理；因此现有的组织结构在功能上不是很完善。而且，由于事业部的高度自主经营，每一个事业部都相当于一个独立的企业。同一企业的不同事业部之间往往也存在着竞争关系。尽管一定程度的竞争是有利的，但如果协调不好也存在着损害企业整体利益的危险。因此，在围绕着这两方面的管理对策，应该在组织结构上有所改良，采取一财务管理为核心，并且要协调好事业部之间的竞争关系。国旅联合公司用自有资金300

万元收购宜昌金山船务75%的股权之后,除因旅游行业季节性特点,

收入和利润主要来自于下半年业务的北京天马旅游汽车公司略有亏损外,

杭州之江旅游汽车公司和宜昌金山船务公司均取得了良好的经营成绩。休闲度假产业的开发经营业务：主要包括杭州桐庐瑶琳神仙世界乐园、海南金色海湾度假村以及相关餐饮及园林建设等效劳行业。鉴于公司股票上市过程历时较长,?招股说明书?公司原方案使用募集资金1.38

亿元建设五个＂绿色家园＂系列休闲度假工程立项较早,经公司董事会慎重研究,原设工程的投资在政策环境、合作条件和市场方面的变化,考虑到公司业务、资产布局和经营规模等因素,本报告期内未按照?招股说明书?方案的进度对这一主营业务进行投资，相应地影响到这一主营业务的预期增长。由于公司对这一主营业务布局的调整加之原有的产品老化和市场竞争日趋剧烈

,

使得这一业务受到一定影响。

针对现有休闲度假业务下降的现状,公司董事会和经营班子集中力量在主动地调整战略布局,培育新的稳定持续的利润增长点,积极地加强管理控制,

减少分散投资的本钱和风险,

慎重地使用资金建设公司的经营基地以期形成可持续开展的主营业务方面做了大量扎实的准备工作。由于公司营运规模逐步扩大,公司营业费用和管理费用上升较快；公司处于业务整合期,人员结构、管理模式和业务模式也处于调整期,旅游业务淡旺季特点,主营业务利润未能同比增长,因此报告期内营业利润有一定程度下降。因此，针对业务下降的现状，应该加强本钱和期间费用的控制、存货的管理、建立全面的预算体系来改善。并且，建立本钱费用核算体系来解决经营本钱过高的问题。第三章国旅联合财务管理对策研究第一节改良组织机构控制一、改良组织机构图国旅联合公司的组织机构图改良的主要目的是站在财务管理的角度上，使得该公司的组织结构更能适应该公司管理的需要，使得财务管理流程更加的顺畅。改良后的组织机构图如下：董事会董事会总经理董事会秘书处财务总监常务副总经理财务部总经理办主任总经理助理人力资源部总经理办公室业务开展总监海南国旅西部地产旅游开发金山船务汤山温泉地热管理公司旅业管理公司酒店公司审计部二、改良组织结构控制原理1．财务总监主要负责当年的费用开支等一系列重大支出事项的审批工作，直接受总经理的领导，独立行使权力，并为各个部门及业务部门编制各种年度预算表，起到开源节流的作用。2．财务部主要负责核算和监督企业内部的经济活动，独立核算收支、盈亏并编制会计报表，为企业的内部管理者提供财务状况、经营成果和现金流量的信息。3．审计部主要负责企业内部的财务审计工作，对财务部门做出审计结论，即对财务收支的真实性、合法性进行审计。4．常务副总经理主要对各销售部门的业务管理工作以及人力资源部的管理负责。由于业务部的高度自主经营，每一个业务部都相当于一个独立的企业。同一企业的不同业务部之间往往也存在着竞争关系，所以副总经理要协调好各个业务部门之间的关系。人力资源部也在常务副总经理的管理当中，就是可以合理的利用人才上的资源，缓解总经理的工作强度，改善工作效率低的状况。以上通过对国旅联合公司组织机构的重新改造，用来提高企业管理水平和运营的绩效，为今后企业的开展提供了方向和目标。第二节改良业务现状的财务措施一、加强应收账款的管理通过上述分析得知由于存货积压使得存货的周转速度慢和公司拥有过多的货币资金未能有效地利用，稀释了企业资金报酬率，所以应加强应收账款的管理。但是作为正常经营的企业，势必会发生一些赊销业务，出现应收账款也是不可防止的。企业应适当的加强应收账款的管理，应从以下几方面入手：1．建立健全客户资信管理制度。客户既是企业的财富来源，也是企业的风险来源，要最大限度地防范风险，必须强化信用管理，重视客户资信管理，因此应当建立健全客户资信管理制度。客户资信管理制度的建立可从信用品质、付款能力、资本、抵押品、经济环境等方面入手。信用品质是顾客的信誉，是决定是否给予客户信任的首要因素，主要通过了解客户以往的履约情况对客户进行评价。付款能力，即客户在信用期满时的支付能力，取决于客户资产特别是流动资产的数量、质量及其与流动负债的比率，其主要证明资料是客户的各种财务报告。资本是指客户的财务实力和财务状况，说明客户可能归还债务的背景，是客户偿付账款的保证。抵押品即客户拒付账款或无力支付款项时能用作抵押的资产。能够作为信用担保的抵押资产，必须具有较高的变现能力。经济环境是指不利的经济环境可能对客户付款能力造成的影响。通过上述分析评估，如果顾客达不到信用标准，就不能享受企业的信用或只能享受较低的信用优惠。2．建立应收账款控制机制，其中包括应收账款赊销额度的控制、应收账款职责控制、应收账款审批控制、应收账款跟踪控制、应收账款坏账控制等。应收账款赊销额度是企业允许客户的最大限额。企业应将每月末应收账款余额控制在全年主营业务收入的2%以内，并结合应收账款控制总量，根据客户的资信等级分解到有关客户，对信用等级高、业务量大、长期合作且有等值担保物的客户给予一定的赊销额度，反之那么不予赊销。企业领导及财务、销售、审计等部门对应收账款都有管理职能。财务部门要定期统计各笔应收账款的账龄及增减变动情况，并及时反应给企业领导及销售部门。对销售部门，既要有当期销售收入指标，又要完成当期收入相应比例的现金流入，且对所经手的赊欠承当全部责任，以此作为业绩考评的依据，从而进一步减少坏账损失，保证企业资产的平安。应收账款审批控制是指在决定是否赊销时，对应收账款在赊销额度以内的，结算部门应按照应收账款日常管理方法加强追收，力争将赊销额度逐步减少；对应收账款超过赊销额度的，必须严格按赊销审批程序进行逐级审批，由企业负责人决定是否赊销。应收账款跟踪控制，责任应落实到个人，及时跟踪客户的经营动态，防止因客户经营不善造成损失的现象发生。以客户为单位，做好日常催款工作，如对账单的签认、上门记录及相关资料的收集存档，对成心拖欠账款的客户提请法院处理。应收账款坏账控制是指应收账款中不可防止地会出现坏账损失，因此要建立坏账准备金制度及坏账损失审批核销制度。根据客户的财务状况，正确估计应收账款的坏账风险，选择恰当的坏账会计政策。从财务实践看，选择账龄分析法计提坏账准备较为稳妥可行。二、建立全面的预算管理体系全面预算是一种管理工具，也是一套系统的管理方法和管理机制。它对于标准公司的行为、提高公司的整体管理水平有着不可替代的作用。全面预算的编制、执行、控制与调整涉及公司的所有部门及主要人员，包括公司所有的业务部门与职能部门。建立全面的预算管理体系内容如下：1．建立全面的预算体系设置明确的预算目标，建立科学的预算控制定额必须制定明确可行的具体预算目标。这些目标主要包括：销售收入、利润、资金占用额等。制定目标要先进、科学、符合公司开展战略规划、年度经营行动规划和结合各预算单位的实际情况。在此根底上，采取倒推本钱费用的财务管理方法，倒推出各种本钱、费用和资金占用。对于材料的消耗、各种本钱的支出、资金占用、费用指标都要建立科学合理的预算控制定额和标准。根据本钱费用的特点，应该建立两种预算控制标准，一类是定额的，一经建立不得随意改动，如差旅费、费、办公费等都要有标准，有明确的总量定额，定额已经确定预算期内是不变动的；另一类标准是单位定额，如材料消耗定额、工时定额、各类资金占用定额、业务部门的佣金和招待费单位定额等，要与业务量挂钩，随着业务量的增减而等比例增减。全面预算制度的建立如下：〔1〕建立预算管理委员会。这是董事会的一个专门委员会，负责全面预算管理的决策和控制。由董事会成员、总监以上人员和各事业部负责人等人员组成，对董事会负责。各事业部设置各事业部的预算管理委员会。〔2〕设置预算管理办公室。预算管理办公室在预算管理委员会的领导下工作，并向预算管理委员会报告工作，属于预算管理的运营部门，具体负责预算的编制、调整、考核、监督、分析和报告。主任由总经理兼任，公司财务管理财务总监兼任执行主任，公司各部门和各事业部作为成员单位。同时各事业部也要设立预管理办公室，各部门的预算管理网络体系。各分公司要成立本公司的预算管理委员会和预算管理办公室，并建立预算工作小组，负责本单位预算的编制、控制、执行、调整、考核、分析和报告；同时要求各基层部门设置预算管理专员，负责预算台账的登记和上级预算管理部门的沟通、预算的监督和控制分析。2．全面预算管理的执行对于预算执行情况要进行认真分析，每月对预算差异进行认真分析，找出原因，提出解决方案，报预算管理办公室进行汇总和总体分析，形成综合分析报告，并报预算管理委员会。预算分析要逐层进行，从基层的预算责任中心即分公司的各个部门开始分析，然后是分公司层面的，再是各事业部层面的，最后是总公司层面的分析，将分析结果逐级上报，作为预算例会的主要报告资料，形成从下到上的标准的预算执行分析报告制度。建立预算调节机制不是一成不变的，会因环境、时间等因素的变化而发生变化。因此必须对预算进行及时调整。但这种调整不是随意的，要建立一种标准的调节机制。包括预算追加、追减的动因、时间、权限、原那么、程序、方法等。追加和追减必须有相应的“可行性方案书〞，充分论证预算调整的原因，并经过各级预算组织的评估。预算调整一般分为预算事项的应急调整和季度调整，应急事项是指不及时进行调整就会影响生产和经营，一般是每月调整一次，但这种调整不是经常的，有严格的标准；季度调整是对重大事项的调整。第三节本钱费用的控制对策一、期间费用的控制对策1．期间费用控制的作用期间费用控制是指对整个生产经营过程中各项期间费用的发生进行引导和限制，它是指能够按预定的目标或方案进行的一种管理活动。对期间费用进行控制就是按预算的费用目标，对费用开支进行严格的计量、监督和指导，并对发生的偏差及时分析原因加以纠正和控制。除了对期间费用进行日常控制外，还可以对其进行事前费用控制和事中费用控制。事前控制是指在费用未发生前进行的预测决策费用方案和标准的制定；事中控制是指费用形成过程中，将费用实际与方案进度比照后就其差额局部进行分析研究，找出期间费用增减的原因及其规律，提出今后的改善措施。期间费用控制是不断降低企业期间费用，增加盈利的重要途径。首先，费用控制是加强费用管理的重要手段。通过对费用差异进行的分析，有效把握费用的最终形成，保证目标费用的实现，以到达降低费用，提高效益的目的。其次，费用控制是促进各部门、各单位形成有机的费用控制系统。使各部门分担费用控制责任，不断改善管理，提高劳动效率，降低费用开支。有效的费用控制系统，能够明确有关部门和人员的费用控制责任，从而能够正确评价工作业绩。2．期间费用的控制方法〔1〕预算控制法预算控制是依据企业本钱费用的方案要求而制定的期间费用支出的预算，并据以控制日常期间费用的开支。期间费用预算主要根据期间费用工程的特点和各项期间费用过去年度的资料，并考虑方案期可能发生的变化而分工程编制。预算编制出来后，各部门和个人必须严格按照预算执行，不得超过预算指标。年终应根据预算进行考核，对于超过指标的部门，要求其补足超出局部；对于节约的要给予奖励。〔2〕定额控制法企业为了节约开支，就应该确定一个额度，作为费用开支的标准，但凡在定额以内的可以报销，节约的可以给予一定的奖励，超过定额的部门就不予报销。期间费用的许多工程都可以采用定额进行控制。如住宿费、交通费、差旅费等。但凡能够通过定额加以控制的期间费用工程，企业都应该制定出相应的定额标准，作为制度公布执行，以控制费用的开支。定额标准一旦制定就必须严格执行，不得随意超出或更改。(3)审批控制法各项期间费用的发生必须按照有方案、有审批的原那么进行控制管理，不能仅有预算而没有审批。企业应建立严格的费用审批制度。费用审批制度应当明确审批人员及其权限，也就是说应当明确什么人能批准多大范围的费用开支，分别进行分层审批。通过分层审批，可以有效的监督期间费用预算的执行，减少期间费用超标准等不正常的现象发生。审批制度操作时，一般由费用发生部门的业务人员提出申请，经有关领导审批后支出。费用开支后，由有关人员填报报销单，按费用审批制度的规定经有关领导审批前方可报销。二、存货的管理存货是指企业在正常生产经营过程中持有的、以销售的产成品或商品，或为了出售仍然处于生产过程中的产品，或在生产过程、劳务过程中消耗的材料、物料等。它是反映企业流动资金运作情况的晴雨表，往往成为少数人用来调节利润、偷逃国家税费资金的调节器。因为它不仅在企业营运资本中占很大比重，而且又是流动性较差的流动资产。存货管理就是对企业的存货进行管理，主要包括存货的信息管理和在此根底上的决策分析，最后进行有效控制，到达存货管理的最终目的，提高经济效益。企业置留存货的原因一方面是为了保证生产或销售的经营需要，另一方面是出自价格的考虑，零购物资的价格往往较高，而整批购置在价格上有优惠。但是，过多地存货要占用较多资金，并且会增加包括仓储费、保险费、维护费、管理人员工资在内的各项开支。因此，进行存货管理目标就是尽力在各种本钱与存货效益之间做出权衡，到达两者的最正确结合，这就是存货管理的目标。存货作为一项重要的流动资产，它的存在势必占用大量的流动资金。存货管理利用情况如何，直接关系到企业的资金占用水平以及资产运作效率。因此，假设要保持较高的盈利能力，应当十分重视存货的管理。在不同的存货管理水平下，企业的平均资金占用水平差异是很大的。通过实施正确的存货管理方法，来降低企业的平均资金占用水平，提高存货的流转速度和总资产周转率，才能最终提高企业的经济效益。存货的管理主要从采购本钱的控制工作入手，本钱控制是酒店经营管理中研究的永恒话题。作为财务管理人员，财务数字并不是衡量酒店利润最大化的唯一标准。要想让时针走得准，就必须控制好秒针的运行，在酒店管理中，省钱往往比赚钱容易得多。因此，控制采购本钱对一个饭店的经营业绩至关重要。采购本钱下降不仅表达在饭店现金流出的减少，而且直接表达在产品本钱的下降、利润的增加，以及饭店竞争力的增强。由于材料本钱占营业本钱的比例很高，因此，控制好采购本钱并使之不断下降，是一个饭店不断降低产品本钱、增加利润的重要和直接手段之一。采购工作涉及面广，并且主要是和外界打交道，因此，如果饭店不制定严格的采购制度和程序，不仅采购工作无章可依，还会给采购人员提供暗箱操作的温床。完善采购制度要从以下几个方面做起：1．建立严格的采购制度建立严格、完善的采购制度，不仅能标准企业的采购活动、提高效率、杜绝部门之间扯皮现象，还能预防采购人员的不良行为。采购制度应规定物料采购的申请、授权人的批准权限、物料采购的流程、相关部门〔特别是财务部门〕的责任和关系、各种材料采购的规定和方式、报价和价格审批等。例如，可在采购制度中规定采购的物品要向供给商询价、列表比拟、议价，然后选择供给商，并把所选的供给商及其报价填在请购单上；还可规定超过一定金额的采购须附上三个以上的书面报价等，以供财务部门审核。

2．建立供给商档案和准入制度对饭店的正式供给商要建立档案，供给商档案除了要有编号、详细联系方式、地址等，每一个供给商档案也应经严格的审核才能归档。饭店的采购必须在已归档的供给商中进行，供给商档案应定期或不定期地更新，并有专人管理。同时要建立供给商准入制度。重点材料的供给商必须经质检、物料、财务等部门联合考核后才能进入，如有可能要实地到供给商生产地考察。

3．建立价格档案和价格评价体系采购部门对所有采购物资建立价格档案，对每一批采购物品的报价，首先与归档的材料价格进行比拟，分析价格差异的原因。如无特殊原因，原那么上采购的价格不能超过档案中的价格水平，否那么要做出说明。对于重点物资的价格，建立价格评价体系，由单位有关部门组成价格评价组，定期收集有关的供给价格信息，分析、评价现有的价格水平，并对归档的价格档案进行评价和更新。4．建立材料的标准采购价格以进行比价采购财务部对重点监控的物资根据市场变化的产品标准本钱定期定出标准采购价格，促使采购人员积极寻找货源，货比三家，不断地降低采购价格。通过以上四个方面的工作，虽然不能完全杜绝采购人员的暗箱操作，但对完善采购管理，提高效率，控制采购本钱，确实有较大的成效。降低材料本钱的方法和手段：〔1〕通过付款条款的选择降低采购本钱如果饭店资金充裕，或者银行利率较低，可采用现金交易或货到付款的方式，这样往往能带来较大的价格折扣。〔2〕把握价格变动的时机价格会经常随着季节、市场供求情况而变动，因此，采购人员应注意价格变动的规律，把握好采购时机，为饭店节约资金，创造经济价值。〔3〕以竞争招标的方式来牵制供给商对于大宗物料采购，一个有效的方法是实行竟争招标，通过供给商的相互比价，最终得到底线的价格。此外，对同一种材料，应多找几个供给商，通过对不同供给商的选择和比拟使其互相牵制，从而使单位在谈判中处于有利的地位。〔4〕向厂商直接采购或结成同盟联合订购向厂商直接订购，可以减少中间环节，降低采购本钱，同时厂商的技术效劳、售后效劳会更好。另外，今后的开展方向是：有条件的几个同类单位结成同盟联合订购，以克服单体酒店数量小而得不到更多优惠的矛盾。〔5〕选择信誉佳的供给商并与其签订长期合同与老实、讲信誉的供给商合作不仅能保证供货的质量、及时的交货期，还可得到其付款及价格的照顾，特别是与其签订长期的合同，往往能得到更多的优惠。〔6〕充分进行采购市场的调查和信息收集一个饭店的采购管理要到达一定水平，应充分注意对采购市场的调查和信息的收集、整理，只有这样，才能充分了解市场的状况和价格的走势，最大限度地堵塞漏洞，降低库存，使存货管理更上一个新台阶。结论本文研究的目的是以国旅联合股份为代表的公司进行财务状况分析并提出了一套针对其财务上的缺乏所采取的控制策略的方案，为企业内部的管理者及信息的使用者提出依据，使其更好地了解企业财务状况、评价企业经营业绩效劳，并指明了今后开展和努力的方向和目标。在剖析了公司历史情况以及现行财务分析指标体系的根底上，从市场经济的需要出发，将现金流量表纳入了企业财务分析的范围，提出了以企业偿债能力、企业资产管理能力、企业盈利能力分析组成的现代财务状况分析指标体系。最后用杜邦财务分析体系评价了企业的经营绩效。在对企业现有状况分析之后，根据出现的相应问题，提出了一套适合国旅联合股份的组织结构、业务对策及一系列的财务控制措施的方案。参考文献本钱会计，王淑慧、王锐主编，北京：机械工业出版社，2004.6，P253-254页，2004年7月第1版财务管理学，徐颖主编，北京：中国财政经济出版社，2003.7,P286-309页，2003年8月第1版管理学原理，杨文士、焦叔斌、张雁、李晓光编著，北京：中国人民大学出版社，2003，P146-147页，2004年1月第2版新编财务会计，李海波、刘学华、宋胜菊主编，上海：立信会计出版社，2000.8,P1-8页，2005年1月第27版管理会计，石人瑾、谢荣等主编，上海：上海三联书店，1995.8,P6-38页,1995年８月第１版附表A资产负债表填表日期：2004年12月31日单位：万元资产行次年初数期末数负债及所有者权益行次年初数期末数流动资产：流动负债：货币资金124075.338370.52短期借款3155390.0075800.00短期投资2应付票据32应收票据3应付账款3310970.2416363.75应收账款48210.456435.58预收账款3419235.6576694.81减：坏账准备51183.64其他应付款3548871.3386213.27应收账款净额622746.8621310.00应付工资36832.14748.27预付账款7125.03141.37应付福利费3799.41154.86应收补贴款8未交税金389738.1211032.67其他应收款915720.0514874.43未付股利391400.00存货10112687.59247091.09其他未交款40201.46215.63待摊费用112495.31172.29预提费用414389.3312179.84处理流动资产净损失12一年内到期的长期负债4220000.00其他流动资产13其他流动负债43流动资产合计14162130.12277085.27流动负债合计44171127.68279403.10长期投资：长期负债：长期股权投资1515388.3615251.04长期负债458222.528258.02长期股权减值准备16257.00应付债券46固定资产：长期应付款47固定资产原价1757112.4661811.39其他长期负债48减：累计折旧1815248.1218439.81其中：住房周转金49固定资产净值1941864.3443371.58固定资产清理20长期负债合计508222.528258.02在建工程2141864.3420216.15递延税项：待处理固定资产净损失22递延税款贷项51固定资产合计2355576.4162992.57无形资产及递延产：负债合计52179350.20287661.12无形资产242817.77所有者权益：递延资产25所有者权益14857.4121814.15长期待摊费用26123.72275.30实收资本5321000.0043200.00无形资产及递延资产合计27880.86821.19资本公积5420796.725844.54其他长期资产：盈余公积55153.51141.19其他长期资产283822.353573.95其中：公益金5651.1747.06递延税项：未分配利润571637.271801.52递延税款借项29所有者权益合计5842709.6249427.56资产总计30236917.23358902.83负债及所有者权益总计59236917.23358902.83附表B资产负债表填表日期：2005年12月31日单位：万元资产行次年初数期末数负债及所有者权益行次年初数期末数流动资产：流动负债：货币资金18370.523341.01短期借款3175800.007600.00短期投资2应付票据32应收票据3应付账款3316363.753737.03应收账款46435.582791.22预收账款3476694.8146.97减：坏账准备5其他应付款3586213.2710158.59应收账款净额621310.00应付工资36748.2794.73预付账款7141.3796.45应付福利费37154.86100.15应收补贴款8未交税金3811032.67378.10其他应收款914874.4312496.37未付股利3965.00存货10247091.0912733.03其他未交款40215.634.88待摊费用11172.2958.64预提费用4112179.84294.33处理流动资产净损失12一年内到期的长期负债42一年内到期的长期债券投资13其他流动负债43其他流动资产14流动负债合计44279403.1022479.78流动资产合计15277085.2731516.72长期负债：长期投资：长期负债458258.027999.07长期股权投资1615251.0418927.65应付债券46固定资产：长期应付款47固定资产原价1761811.3939427.24其他长期负债48减：累计折旧1818439.818895.43其中：住房周转金49固定资产净值1943371.5830531.8固定资产清理20长期负债合计508258.027999.07在建工程2120216.157069.77递延税项：待处理固定资产净损失22递延税款贷项51固定资产合计2362992.5737075.33无形资产及递延产：负债合计52287661.1230478.86无形资产24所有者权益：递延资产25所有者权益21814.1511165.18长期待摊费用26275.3022.44实收资本5343200.0043200.00无形资产及递延资产合计27821.191149.69资本公积545844.545858.07其他长期资产：盈余公积55141.19141.19其他长期资产283573.951986.19其中：公益金5647.0647.06递延税项：未分配利润571801.52713.78递延税款借项29所有者权益合计5849427.5647861.85资产总计30358902.8389505.89负债及所有者权益总计59358902.8389505.89附表C资产负债表填表日期：2006年12月31日单位：万元资产行次年初数期末数负债及所有者权益行次年初数期末数流动资产：流动负债：货币资金13341.014281.97短期借款317600.005570.00短期投资2应付票据32应收票据3应付账款333737.031890.58应收账款42791.22250.10预收账款3446.97974.29减：坏账准备5其他应付款3510158.596607.79应收账款净额6应付工资3694.7349.00预付账款796.453580.40应付福利费37100.15155.73应收补贴款8未交税金38378.10172.87其他应收款912496.378714.33未付股利3965.00存货1012733.039218.07其他未交款404.8811.51待摊费用1158.6444.38预提费用41294.33134.07处理流动资产净损失12一年内到期的长期负债42一年内到期的长期债券投资13其他流动负债43其他流动资产14流动负债合计4422479.7815565.83流动资产合计1531516.7226089.26长期负债：长期投资：长期负债457999.077937.96长期投资1618927.6518536.58应付债券46固定资产：长期应付款47固定资产原价1739427.2434051.47其他长期负债48减：累计折旧188895.436431.27其中：住房周转金49固定资产净值1930531.827620.20固定资产清理20长期负债合计507999.077937.96在建工程217069.775018.17递延税项：待处理固定资产净损失22递延税款贷项51固定资产合计2337075.3332112.12无形资产及递延产：负债合计5230478.8623503.79无形资产24所有者权益：递延资产25所有者权益11165.185166.59长期待摊费用2622.44实收资本5343200.0043200.00无形资产及递延资产合计271149.69资本公积545858.076411.29其他长期资产：盈余公积55141.19241.83其他长期资产281986.191850.38其中：公益金5647.06递延税项：未分配利润57713.782160.95递延税款借项29所有者权益合计5847861.8549917.97资产总计3089505.8978588.35负债及所有者权益总计5989505.8978588.35附表D利润表填表日期：2004年12月单位：万元项目行次本月数本年累计数一、主营业务收入132815.89减：主营业务本钱220708.73主营业务税金及附加41165.66二、主营业务利润510941.49加：其他业务利润61260.02减：管理费用76982.40财务费用8647.47营业费用91904.91三、营业利润102666.72加：投资收益11697.08补贴收入12189.67营业外收入1316.35减：营业外支出14793.25四、利润总额152776.57减：所得税161427.58减：少数股东损益171871.98五、净利润18375.36加：年初未分配利润191447.35盈余公积转入200.00六、可分配利润211822.71减：提取法定盈余公积金2214.13提取法定公益金237.07七、可供股东分配的利润241801.52减：应付优先股股利250.00提取任意公积260.00应付普通股股利270.00转做股本的普通股股利280.00八、未分配利润291801.52附表E利润表填表日期：2005年12月单位：万元项目行次本月数本年累计数一、主营业务收入122420.43减：主营业务本钱211451.75主营业务税金及附加41016.86二、主营业务利润59951.82加：其他业务利润61251.85减：管理费用76656.99财务费用8758.71营业费用92630.65三、营业利润101157.32加：投资收益11-339.71补贴收入1248.32营业外收入13125.16减：营业外支出14116.10四、利润总额15875.00减：所得税16823.03减：少数股东损益171631.22五、净利润18-1087.74加：年初未分配利润191801.52盈余公积转入200.00六、可分配利润21713.78减：提取法定盈余公积金220.00提取法定公益金230.00七、可供股东分配的利润24713.78减：应付优先股股利250.00提取任意公积260.00应付普通股股利270.00转做股本的普通股股利280.00八、未分配利润29713.78附表F利润表填表日期：2006年12月单位：万元项目行次本月数本年累计数一、主营业务收入19013.28减：主营业务本钱24512.31主营业务税金及附加4424.33二、主营业务利润54076.64加：其他业务利润6444.42减：管理费用72904.07财务费用8872.91营业费用92315.99三、营业利润10-1571.89加：投资收益113300.93补贴收入120.00营业外收入1321.66减：营业外支出14163.65四、利润总额151587.06减：所得税16156.57减：少数股东损益17-72.41五、净利润181547.80加：年初未分配利润19713.78盈余公积转入200.00六、可分配利润212261.59减：提取法定盈余公积金22100.63提取法定公益金230.00七、可供股东分配的利润242160.95减：应付优先股股利250.00提取任意公积260.00应付普通股股利270.00转做股本的普通股股利280.00八、未分配利润2