主要财务指标分析

.主要财务指标剖析Word专业资料.目录一、偿债能力指标········································1（一）短期偿债能力指标···································1（二）长久偿债能力指标···································2二、运营能力指标········································3（一）流动财富周转状况···································3（二）固定财富周转状况···································5（三）总财富周转状况····································5三、赢利能力指标········································6（一）营业利润率······································6（二）成本花费利润率····································7（三）总财富酬劳率·····································7（四）净财富利润率·····································8四、发展能力指标········································8（一）营业收入增添率····································8Word专业资料.（二）资本保值增值率····································9（三）总财富增添率·····································9（四）营业利润增添率····································10五、综合指标剖析········································10（一）综合指标的剖析的含义及特色······························10（二）综合指标的剖析方法···································11Word专业资料.总结和评论公司的财务状况与经营成就的剖析指标包含偿债能力指标、运营能力指标、赢利能力指标、发展能力指标和综合指标。一、偿债能力指标偿债能力是指公司偿还到期债务（包含本息）的能力。偿债能力指标包含短期偿债能力指标和长久偿债能力指标。（一）短期偿债能力指标短期偿债能力指公司流动财富对流动欠债实时足额偿还的保证程度，是权衡公司当期的财务能力，特别是流动财富变现能力的重要标记。公司短期偿债能力的权衡指标主要有两项：流动比率和速动比率。1、流动比率是流动财富与流动欠债的比率，它表示公司每一元流动欠债有多少流动财富作为偿还保证，反应公司用可在短期内转变成现金的流动财富长黄到期流动欠债的能力。其计算公式为：流动比率=流动财富/流动欠债×100%一般状况下，流动比率越高，说明公司短期偿债能力越强，偿债人的权益越有保证。国际上往常以为，流动比率的下限为100%；而流动比率等于200%时较为适合，它表示公司财务状况稳固靠谱，除了知足平时生产经营的流动资本需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。假如比率过低，则表示公司可能捉襟见肘，难以按期偿还债务。可是，流动比率也不可以够过高，过高则说明公司流动财富占用许多，会影响资本的使用效率，主假如公司对待风险与利润的态度予以确定。运用流动比率时，一定注意以下几个问题：1）固然流动比率越高公司偿还短期债务的流动财富保证程度越强，但这不等于说公司已有足够的现金或存款用来偿债。流动比率高也可能是存货积压、应收账款增加且收款期延伸，以及待摊花费和待办理财富损失增添所致，而真实可用来偿债的现金和存款却严重欠缺。所以公司应在剖析流动比率的基础上，进一步对现金流量进行观察。2）从短期债权人的角度，自然希望流动比率越高越好。但从公司经营的角度看，过高的流动比率往常意味着公司闲置资本的拥有量过多，必定造成公司时机成本的增添和赢利能力的降低。所以，公司应尽可能将流动比率保持在不是钱币资本闲置的水平。3）流动比率能否合理，不一样的公司以及同一公司不一样时期的评论标准是不一样的，所以，不该用一致的标准来评论各公司流动比率合理与否。4）在剖析流动比率时应剔出一些虚假因素的影响。Word专业资料.、速动比率是公司速动财富与流动欠债的比率。所谓速动财富，是指流动财富减去变现能力较差且不稳固的存货、预支账款、一年内到期的非流动财富和其余流动财富等以后的余额。因为剔除了存货等变现能力较弱且不稳固的财富，所以，速动比率较之流动比率能够更为正确、靠谱的评论公司财富的流动性及其偿还短期欠债的能力。其计算公式为：速动比率=速动财富/流动欠债×100%此中：速动财富=钱币资本+交易性金融财富+应收账款+应收单据流动财富-存货-预支账款-一年内到期的非流动财富-其余流动财富注：报表中若有应收利息、应收股利和其余应收款项目，可视状况纳入速动财富项目。一般状况下，速动比率越高，说明公司偿还流动欠债的能力越强。国际上往常人往常以为，速动比率等于100%时较为适合。假如速动比率小于100%，必定是公司面对很大的偿债风险。假如速动比率大于100%时，只管公司偿还的安全性很高，但却会因公司现金及应收账款占用过多而大大增添公司的时机成本。（二）长久偿债能力指标长久偿债能力是指公司偿还长久欠债的能力。公司长久偿债能力的权衡指标主要有两项：财富欠债率和产权比率。、财富欠债率财富欠债率又称欠债比率，指公司欠债总数对财富总数的比率，它表示在公司财富总数中，债权人供给资本所占的比重，以及公司财富对债权人权益的保障程度。其计算公式为：财富欠债率（又称欠债比率）=欠债总数/财富总数×100%一般状况下，财富欠债率越低，说明公司长久偿债能力越强。可是，也并不是说该指标对谁都是越小越好。从债权人来说，该指标越小越好，这样的公司偿债越有保证。从公司所有者来说，假如该指标较大，说明利用较少的自有资本投资形成许多的生产经营用财富，不单扩大了生产经营规模，并且在经营状况优秀的状况下，还能够利用财务杠杆的原理，获取许多的投资利润，假如该指标过小则表示公司对财务杠杆利用不够。但财富欠债率过大，则表示公司的欠债负担重，公司资本实力不强，不单对债权人不利，并且公司有频临倒闭的危险。别的，公司的长久偿债能力与赢利能力亲密有关，所以公司的经营决议者应当将偿债能力指标（风险）与赢利能力指标（利润）联合起来剖析，予以均衡考虑。守旧的看法以为财富欠债率不该高于50%，而国际上往常以为财富欠债率等于60%时较为适合。、产权比率产权比率是指公司欠债总数与所有者权益总数的比率，是公司财务报告构造稳重与否的重要标记，也称资本欠债率。它反应公司所有者权益对债权人权益的保障程度。其计算公式为：Word专业资料.产权比率（又称资本欠债率）=欠债总数/所有者权益总数×100%一般状况下，产权比率越低，说明公司长久偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高、担当的风险越小，但公司不可以充散发挥欠债的财务杠杆效应。所以，公司在评论产权比率适量与否时，应从赢利能力与增强偿债能力两个方面综合进行，即在保障债务偿还安全的前提下，应尽可能提升产权比率。二、运营能力指标运营能力是指公司鉴于外面市场环境的拘束，经过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。运营能力指标主要包含生产资料运营能力指标。公司拥有或控制的生产资料表现为对各项财富的占用。所以，生产资料的运营能力实质上就是公司的总财富及其各个构成因素的运营能力。财富运营能力的强弱取决于财富的周转速度、财富运营状况、财富管理水同等多种因素。比方说财富的周转速度，一般来说，周转速度越快，财富的使用效率越高，则财富运营能力越强；反之，运营能力就差。财富的周转速度往常用周转率和周转期来表示。所谓周转率，即公司在一准时期内财富的周转额与均匀余额的比率，它反应公司财富在一准时期的周转次数。周转次数越多，表示周转速度越快，财富运营能力越强。这一指标的反指标是周转天数，他是周转次数的倒数与计算期天数的乘积，反应财富周转一次所需要的天数。周转天数越少，表示周转速度越快，财富运用能力越强。二者计算公式以下：周转率（周转次数）=周转额/财富均匀余额周转期（周转天数）=计算期天数/周转次数（财富均匀余额×计算期天数）/周转额详细地说，生产资料运营能力剖析能够从以下几个方面进行：流动财富周转状况剖析、固定财富周转状况剖析以及总财富周转状况剖析等。（一）流动财富周转状况反应流动财富周转状况的指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流动财富周转率。1、应收账款周转率。它是公司在一准时期营业收入（或销售收入，下同）与均匀应收账款余额的比率，它是反应应收账款周转速度的指标。其计算公式为：应收账款周转率（周转次数）=营业收入/均匀应收账款余额此中：均匀应收账款余额=（应收账款余额年初数+应收账款期末年初数）/2应收账款周转期（周转天数）=均匀应收账款余额×360/营业收入应收账款周转率反应了公司应收账款边线速度的快慢及管理效率的高低，周转率高表示：a、收账快速，账龄较短；b、财富流动性强，短期偿债能力强；c、能够减少收账花费和坏账损失，从而相对增添公司流动Word专业资料.财富的投资利润。同时借助应收账款周转期与公司信用限期的比较，还能够评论购置单位的信用程度，以及公司原定的信用条件能否适合。利用上述公式计算应收账款周转率时，需要注意以下几个问题：A、公式中的应收账款包含会计核算中“应收账款”和“应收单据”等所有赊销在内；B、假如应收账款余额的颠簸性较大，应尽可能使用更详细的计算资料，如按每个月的应收账款余额来计算其均匀占用额;C、分子、分母的数据应注意时间的对应性。2、存货周转率它是公司在一准时期营业成本（或销售成本，下同）与均匀存货余额的比率，是反应公司流动财富流动性的一个指标，也是权衡公司生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标。其计算公式为：存货周转率（周转次数）=营业成本/均匀存货余额此中：均匀存货余额=（存货月年初数+存货余额年终数）/2存货周转期（周转天数）=（均匀存货余额×360）/营业成本存货周转速度的快慢，不单反应出公司采买、储藏、生产、销售各环节管理工作状况的利害，并且对公司的偿债能力及赢利能力产生决定性的影响。一般来讲，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表示其变现的速度越快，周转额越大，资本占用水平越低。所以，经过存货周转剖析，有益于找出存货管理存在的问题，尽可能降低资本占用水平。存货及不可以储藏过少，不然可能造成生产中止或许销售紧张；又不可以储藏过多，而形成呆板、积压。必定要保持构造合理、质量靠谱。其次，存货是流动财富的重要构成部分，其质量和流动性对公司流动比率拥有举足轻重的影响，并从而影响公司的短期偿债能力。所以，必定要增强存货的管理，来提升其投资的变现能力和赢利能力。在计算存货周转率时应注意以下问题：A、存货计价方法对存货的周转率拥有较大影响，所以，在剖析公司不一样时期或不一样公司的存货周转率时，应注意存货计价方法的口径能否一致；B、分子、分母的数据应注意时间的对应性。3、流动财富周转率。它是公司一准时期营业收入与均匀流动财富总数的比率，是反应公司流动资产周转速度的指标。其计算公式为：流动财富周转率（周转次数）=营业收入/均匀流动财富总数此中：均匀流动财富总数=（流动财富总数年初数+流动财富总数年终数）/2Word专业资料.流动财富周转期（周转天数）（均匀流动财富总数×360）/营业收入在一准时期内，流动财富周转次数越多，表示以同样的流动财富达成的周转额越多，流动财富利用效率越好。从流动财富周转天数来看，周转一次所需要的天数越少，表示流动财富在生产和销售各个阶段时说占用的时间越短。生产经营任何一个环节上的工作改良，都会反应到周转天数的缩短上来。（二）固定财富周转状况反应固定财富周转状况的主要指标是固定财富周转率，它是公司一准时期营业收入与均匀固定财富净值的比值，是权衡固定财富利用效率的一项指标。其计算公式为：固定财富周转率（周转次数）=营业收入/均匀固定财富净值此中：均匀固定财富净值（固定财富净值年初数+固定财富净值年终数）/2固定财富周转期（周转天数）(均匀固定财富净值×360)/营业收入需要说明的是，与固定财富有关的价值指标有固定财富原价、固定财富净值和固定财富净额等。此中，固定财富原价是指固定财富的历史成本。固定财富净值为固定财富的原价扣除已计提的累计折旧后的金额（即：固定财富净值=固定财富原价-累计折旧）。固定财富净额则是固定财富原价扣除已计提的累计折旧以及已计提的减值准备后的余额（固定财富净=固定财富原价-累计折旧-已计提的减值准备）。一般状况后，固定财富周转率越高，表示公司固定财富利用越充分，同时也能表示固定财富投资适合，固定财富构造合理，能够充散发挥效率；反之，假如固定财富周转率不高，则表示固定财富使用效率不高，供给的生产成就不多，公司的运营能力不强。运用固定财富周转率时，需要考虑固定财富因计提折旧其净值在不停减少，以及因更新重置其净值忽然增添的影响。同时，因为折旧方法不一样，可能影响其可比性。故再剖析时，必定要剔除去这些不行比因素。（三）总财富周转状况反应总财富周转状况的主要指标是总财富周转率，它是公司在一准时期营业收入与均匀财富总数的比值，能够用来反应公司所有财富的利用效率。其计算公式为：总财富周转率（周转次数）=营业收入/均匀财富总数此中：均匀财富总数=（财富总数年初数+财富总数年终数）/2Word专业资料.总财富周转期（周转天数）=（均匀财富总数×360）/营业收入总财富周转率越高，表示公司所有财富的使用效率越高；反之，假如该指标较低，则说明公司利用所有财富进行经营效率较差，最后会影响公司的赢利能力。公司应采纳各项举措来提升公司的财富利用程度，比方提升销售收入或办理剩余的财富。三、赢利能力指标对增值的不停追求是公司资本运动的动力源泉与直接目的。赢利能力就是公司资本增值的能力，往常表现为公司得益数额的大小与水平的高低。因为公司会计的六大体素有机一致于公司资本运动过程，并经过筹资、投资活动获得收入，赔偿成本花费，从而实现利润目标。所以，能够依据会计基本因素设置营业利润率、成本花费利润率、总财富酬劳率和净财富利润率四项指标，借以评论公司各因素的赢利能力及资本保值增值状况。别的，上市公司常常使用的赢利能力指标还有每股股利和每股净财富等。（一）营业利润率营业利润率是公司一准时期营业利润与营业收入的比率。其计算公式为：营业利润率=营业利润/营业收入×100%营业利润率越高，表示公司市场竞争力越强，发展潜力越大，盈余能力越强。需要说明的是，从利润表来看，公司的利润包含营业利润、利润总数和净利润三种形式。而营业收入包括主营业务收入和其余业务收入，收入的根源有商品销售收入、供给劳务收入和财富使用权让渡收入等。因此、在实务中也常常使用营业净利率、营业毛利率等指标（计算公式以下）来剖析公司经营业务的赢利水平。别的，经过观察营业利润占整个利润总数比重的起落，能够发现公司经营理财状况的稳固性、面对的危险或者可能出现的转轨迹象。营业净利率=净利润/营业收入×100%营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入×100%Word专业资料.（二）成本花费利润率成本花费利润率是公司一准时期利润总数与成本花费总数的比率。其计算公式为：成本花费利润率=利润总数/成本花费总数×100%此中：成本花费总数=营业成本+营业税金及附带+销售花费+管理花费+财务花费该指标越高，表示公司为获得利润而付出的代价越小，成本花费控制得越好，赢利能力越强。同利润同样，成本花费的口径也能够分为不一样的层次，比方主营业务成本、营业成本等。在评论成本费用开销成效时，应当注意成本花费与利润之间在计算层次和口径上的对应关系。（三）总财富酬劳率总财富酬劳率是公司一准时期内获取的酬劳总数与均匀财富总数的比率。它是反应公司财富综合利用效果的指标，也是权衡公司利用债权人和所有者权益总数所获得盈余的重要指标。其计算公式：总财富酬劳率=息税前利润总数/均匀财富总数×100%此中：息税前利润总数=利润总数+利息支出净利润+所得税+利息支出总财富酬劳率全面反应了公司所有财富的赢利水平，公司所有者和债权人对该指标都特别关怀。一般情况下，该指标越高，表示公司的财富利用效益越好，整个公司赢利能力越强，经营管理水平越高。公司还可以将该指标与市场资本利率进行比较，假如前者较后者大，则说明公司能够从分利用财务杠杆，适合举债经Word专业资料.营，以获取更多的利润。（四）净财富利润率净财富利润率是公司一准时期净利润与均匀净财富的比率。它是反应公司自有资本投资利润水平的指标。其计算公式为：净财富利润率=净利润/均匀净财富×100%此中：均匀净财富=（所有者权益年初数+所有者权益年终数）/2净财富利润率是评论公司自有资本及其累积获取酬劳水平的最具综合性与代表性的指标，反应公司资本运营的综合效益。该指标通用性强，合用范围广，不受行业限制，在国际上的公司综合评论中使用率特别高。经过该指标的综合对照剖析，能够看出公司赢利能力在同行业中所处的地位，以及与同类公司的差别水平。一般以为，净财富利润率越高，公司自有资本获取利润的能力越强，运营效益越好，对公司投资人、债权人利益的保证程度越高。四、发展能力指标发展能力是公司在生计的基础上，扩大规模、壮大实力的潜伏能力。剖析发展能力主要观察以下四项指标：营业收入增添率、资本保值增添率、总财富增添率和营业利润增添率。（一）营业收入增添率营业收入增添率是公司今年营业收入增添额与上年营业收入总数的比率。它反应公司营业收入的增减变动状况，是评论公司成长状况和发展能力的重要指标。其计算公式为：营业收入增添率=今年营业收入增添额/上年营业收入总数×100%Word专业资料.此中：今年营业收入增添额=今年营业收入总数–上年营业收入总数营业收入增添率是权衡公司经营状况和市场据有能力、展望公司经营业务拓展趋向的重要标记。不停增加的营业收入，是公司生计的基础和发展条件。该指标若大于零，表示公司今年营业收入有所增添，指标值越高，表示增添速度越快，公司市场远景越好。若该指标小于零，则说明产品或服务不适销对路、质次价高，或是在售后服务等方面存在问题，市场份额萎缩。该指标在实质操作时，应当联合公司历年的营业水平、企业市场据有状况、行业将来发展及其余影响公司发展的潜伏因素进行前瞻性展望，或许联合公司前三年的营业收入增添率作出趋向性剖析判断。（二）资本保值增值率资本保值增值率是公司扣除客观因素后的今年终所有者权益总数与年初所有者权益总数的比率，反应企业当年资本在公司自己努力下实质增减改动的状况。其计算公式为：资本保值增值率=扣除客观因素后的今年终所有者权益总数/年初所有者权益总数×100%一般以为，资本保值整顿率越高，表示公司的资本保全状况越好，所有者权益增添越快，债权人的债务越有保障。该指标往常应当大于100%。（三）总财富增添率总财富增添率是公司今年总财富增添额同年初财富总数的比率，它反应公司本期财富规模的增添状况。其计算公式为：总财富增添率=今年总财富增添额/年初财富总数×100%Word专业资料.此中：今年总财富增添额=财富总数年终数-财富总数年初数总财富增添率是从公司财富总量扩充方面权衡公司的发展能力，表示公司规模增添水平对公司发展后劲的影响。该指标越高，表示公司一准时期内财富经营规模扩充的速度越快。但在实质剖析时，应注意考虑资产规模扩充质和量的关系，以及公司的后续发展能力，防止财富盲目扩充。（四）营业利润增添率营业利润增添率是公司今年营业利润增添额与上年营业利润总数的比率，反应公司营业利润的增减改动状况。其计算公式为：营业利润增添率=今年营业利润增添额/上年营业利润总数×100%此中：今年营业利润增添额=今年营业总数-上年营业利润总数五、综合指标剖析（一）综合指标的剖析的含义及特色财务剖析的最后目的在于全方向的认识公司经营理财的状况，并借以对公司经济效益的好坏做出系统、合理的评论。独自剖析任何一项财务指标，都难以全面评论公司的财务状况和经营成就，要想对公司财务状况和经营成就有一个整体的评论，就一