详解宁波银行2022年报：净利润同比增18.1%；财富管理增长亮眼

请务必阅读正文之后的重要声明部分评级：增持(维持)分析师戴志锋评级：增持(维持)分析师戴志锋基本状况 股价与行业-市场走势对比10% 相关报告公司盈利预测及估值投资要点年报综述：1、营收增速受债市扰动边际下降、同比+9.7%（VS1-3季度同比+1.4%（VS1-3季度同比+21.8%Q4净其他非息拖累非息收入增幅收窄。手续费+9.1%（VS1-3季度同比+40.9%主要是公允价值变动损益影响浮盈减少。6-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分公司点评-3-请务必阅读正文之后的重要声明部分公司点评 -4-请务必阅读正文之后的重要声明部分公司点评 -5-请务必阅读正文之后的重要声明部分公司点评司银行、零售公司、财富管理、消费信贷、信用卡、金融市场、投资银各业务占比情况营业收入公司业务个人业务资金业务其他业务利润总额公司业务个人业务资金业务其他业务-0.3%各业务同比增速营业收入公司业务个人业务资金业务-4.7%其他业务-50.6%-35.7%合计利润总额公司业务个人业务资金业务其他业务-134.8%-522.5%-27.8%-123.1%-29.1%合计1.2公司银行业务：客群基础不断扩大，存贷增长稳健-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分公司点评图表2：宁波银行公司银行业务情况图表3：宁波银行零售公司业务情况公司点评-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分图表4：宁波银行零售公司业务情况-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分公司点评图表5：宁波银行零售公司业务情况宁银理财理财产品余额（亿元）净值型产品规模（亿元）理财规模同比增速净值型占比托管业务托管业务规模（万亿）托管规模同比增速投资银行客户融资投放总量（FPA，亿元）主承债务融资工具（亿元）1.1营收增速受债市扰动边际下降、同比+9.7%；净利润同），季度同比增幅分别为-7.9%和+40.94%），其中主要是公允价值浮盈减少带动其他净非息增幅收缩。2、净利息收入同比增-9-请务必阅读正文之后的重要声明部分税收税后利润公司点评0税后利润-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分公司点评—生息资产收益率—计息负债付息率债券投资收益率下降1bp。其中贷款各细产较1H22年初有所下降、-0.4个点至44.6%，主要是票据占比下降，收益率进行有力支撑。 公司点评1.3资产负债增速及结构：资产端对公零售发力，负债端存款同环比大幅负债端：存款增长同环比大幅多增。1、负债增速及结构：同业负债占 公司点评1.4存贷细拆：全年对公贷款主要拉动，下半年零贷改善；存款定期化延续信贷投向分析：全年对公主要拉动，下半年零售投放回暖。2022年对 -12-请务必阅读正文之后的重要声明部分-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分公司点评农、林、牧、渔业交通运输、仓储和邮政业电力、燃气及水的生产和供应企业批发和零售业租赁和商务服务业信息传输、计算机服务和软件科研、技术服务和地址勘查业水利、环境和公共设施管理业对公贷款个人按揭贷款个人贷款注：对公含票据1.5净非息收入同比+1.4%：Q4净公司点评（VS1-3季度同比+40.9%受公允价值变动损益影响浮盈减少，净其他非息收入增幅收缩。—净非息收入—净手续费收入—净其他非息收入20172018201920201H2120211H222022同比增速净手续费收入6.3%-1.7%-11.8%24.1%-0.7%30.3%5.0%-9.6%手续费及佣金收入2.6%-0.7%-8.3%26.0%11.4%28.8%-1.3%-7.9%汇款及结算-12.3%10.4%代理服务(基金与资产管理代销)-11.9%31.1%34.4%13.2%33.1%-6.8%-10.2%信贷承诺及贷款业务佣金19.6%78.7%12.4%31.1%银行卡手续费-129%157%-914%-120%-821%-151%5250%381%顾问和咨询费-25.0%-13.3%165.4%-12.7%16.0%-36.4%-44.8%托管及其他受托业务佣金227%-173%-54%-36%398%299%08%-19%手续费及佣金支出-28.2%12.6%30.0%39.6%130.8%19.5%-28.2%4.4%结构占比汇款及结算2.9%4.2%代理服务(基金与资产管理代销)596%529%755%805%814%832%769%811%信贷承诺及贷款业务佣金4.4%10.4%银行卡手续费248%289%27%19%03%13%18%19%顾问和咨询费1.0%托管及其他受托业务佣金5.9%1.6资产质量：不良率环比下降至0.75%，为平-14-请务必阅读正文之后的重要声明部分公司点评逾期/不良拨备/贷款总额 续优化。房地产不良率环比下降46bp至0.预计是个人消费贷和经营贷在疫情扰动、经济承压所提升。-15-请务必阅读正文之后的重要声明部分公司点评环比变动农、林、牧、渔业制造业建筑业房地产业交通运输、仓储和邮政业电力、燃气及水的生产和供应企业批发和零售业租赁和商务服务业旅游服务业（eg：住宿餐饮等）信息传输、计算机服务和软件科研、技术服务和地质勘查业水利、环境和公共设施管理业居民服务和其他服务业卫生、社会保障和社会服务业文化教育、体育和娱乐业公司贷款零售贷款 图表23：宁波银行员工数变动情况-16-请务必阅读正文之后的重要声明部分公司点评员工数比年初新增员工数比年初新增资产规模占比员工总数-114总行资金营运中心9-2.0%上海分行-192杭州分行-127南京分行-148深圳分行-62苏州分行-10温州分行-92北京分行-1951无锡分行-12金华分行绍兴分行-6台州分行-24嘉兴分行丽水分行5湖州分行衢州分行舟山分行永赢基金永赢租赁宁银理财宁银消金十大股东明细持股数量(股)持股数量变动(股)占总股本比例(%)持股比例变动(%)0000000-17-请务必阅读正文之后的重要声明部分-18-请务必阅读正文之后的重要声明部分公司点评公司点评每股股利拨备前利润税前利润税后利润存款付息率存款拨备前利润发行债券存款余额核心资本充足率拨备覆盖率拨贷比-19-请务必阅读正文之后的重要声明部分-20-请务必阅读正文之后的重要声明部分公司点评投资评级说明：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨行业评级-21-请务必阅读正文之后的重要声明部分公司点评本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完