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第1章外汇与汇率

一、名词解释

1.外汇汇率:不同货币之间兑换的比率或比价，或者说是以一种货币表示的另一种货币的价格。

2.间接标价法：•种外汇汇率标价方法。以•定单位的本国货币为标准，来计算折合假设干单位的外国货币。

?国际金融？3.买入价：银行从客户或同业那里买入外汇时使用的汇率。

即期汇率

乂称现汇率，是交易双方达成外汇买卖协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率。这•汇率•般就是

现时外汇市场的汇率水平。

习题指南远期汇率

又称期汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某•时间进展外汇实际交割所使用的汇率。该

汇率既不同于即期汇率，也不是外汇市场未来的汇率水平。

套算汇率

本币与非关键货币之间的汇率，是在根底汇率的根底上套算出来的。

复汇率

可以分为贸易汇率和金融汇率，前者是用于进出口贸易及其附属费用计价结算的汇率；后者是用于非贸

易往来如劳务、资本移动等方面的汇率。

电汇价

以电报、电传等电汇方式支付外汇所使用的汇率。因为外汇支付速度快，减少了银行占用利息，因而汇

率水平较高。

法定汇率

又称官方汇率，是外汇管制较严格的国家授权其外汇管理当局制定并公布的本国货币与其他各种货币之

间的外汇牌价。

经济与管理学院专业浮动汇率

本国货币与其他国家货币之间的汇率不由官方制定，而由外汇市场供求关系决定，可自由浮动，可以进

姓名学号•步分为自由浮动、管理浮动、联合浮动、钉住浮动等等。

实际汇率

在名义汇率根底上剔除了通货膨胀因素后的汇率。用过去•段时期两种货币各自的通货膨胀率（物价指数

上涨幅度）对现期名义汇率加以校正，可以较为准确地反映不同货币实际的购置力水平。

铸币平价

金本位制度下两种货币之间含金量之比，是决定两种货币汇率的根底。

马歇尔・勒纳条件

进出口需求弹性之和必须大于1,这是本币贬值改善贸易逆差的前提条件。这一理论假定货币贬值时其他17.信汇汇率比电汇汇率低。(T)

条件不变，而且所有有关产品的供给弹性极大。

18.金块本位和金汇兑本位制度下汇率由铸币平价决定。(F)

外汇倾销19.在金本位制度下，汇率不会产生波动。(F)

在有通货膨胀的国家中，货币当局通过促使本币对外贬值，且货币对外贬值的程度大于对内贬值的程度，

借以用低于原来在国际市场上的销售价格倾销商品，从而到达提高商品的海外竞争力、扩大出口、增加外汇

收入和最终改善贸易差额的目的。

三、不定项选择

黄金输送点

金本位制度下汇率波动的界限。由黄金输入点和黄金输出点构成。黄金输出点所处的汇率等于铸币平价1.以下哪种资产属于外汇的范畴？(ABD)

加上两国之间运输黄金所需要的运输费、保险费、包装费以及改铸费等额外费用，是汇率波动的上限；黄金A.外币有价证券B.外汇支付凭证

输入点所处的汇率等于铸币平价减去两国之间运输黄金所需要的运输费、保险费、包装费以及改铸费等额外C.外国货币D.外币存款凭证

费用，是汇率波动的下限。2.以下哪个(些)国家采用的是间接标价法？(AD)

A.美国B.德国

二、判断题C.意大利D.爱尔兰

3.银行买入价与卖出价之间的差距取决于哪些因素？(AB)

A.外汇市场行情B.银行的经营策略

1.外汇与外国货币不是同•个概念。外汇的范畴要大于外国货币。(F)

C.关键货币的走势D.对未来汇率的预期

2.美元是国际货币体系的中心货币，因此，美元对其他所有国家货币的报价都采用的是间接标价法。

4.远期汇率升贴水取决于哪些因素？(ABC)

(F)

A.不同外汇市场上的利率差异

3.一国货币如果采用直接标价法，那么，汇率的上升就意味着本币的升值。(F)

B.供求关系

4.•国货币如果采用间接标价法，那么，远期汇率大于即期汇率，就意味着该货币远期贴水。(T)

C.对未来汇率的预期

5.客户从银行手中买入或者向银行卖出外汇的价格是不■样的，前者为买入价，或者为卖出价，买入

D.未来交割时的市场现汇率

价和卖出价之间的价差是银行的经营费用和利润。(F)

5.根据外汇交易中支付方式来划分，汇率的种类包括：(ACD)

6.信汇汇率和票汇汇率都低于电汇汇率，这是因为：电汇方式的支付速度最快，银行占用的利息最少。

A.电汇汇率B.即期汇率

(T)

C.信汇汇率D.票汇汇率

7.因为实际汇率剔除了不同国家之间的通货膨胀差异，因而比名义汇率更能反映不同货币实际的购置

6.以下哪种汇率分类方法在所有国家都存在？(CD)

力水平。(T)

A.官方汇率与市场汇率

8.黄金输出点等于铸币平价减去输出黄金的木钱，包括运输费、保险费、包装费以及改铸费。黄金输

B.贸易汇率与金融汇率

入点等于铸币平价加上黄金输入的本钱。黄金输出点和黄金输入点之间的中点就是铸币平价。(F)

C.买入汇率与卖出汇率

9.一国货币升值会增加该国进口，减少该国出口，国际收支的恶化反过来又会导致该国货币贬值。因

D.根底汇率与套第汇率

此，即使在纸币制度下，汇率的波动也是有限的，并最终会返回到其均衡位置.(F)

7.金本位制度下，两国货币的铸币平价在数量上等于(AC)

10.货币的购置力平价是纸币制度下汇率决定的根底。(T)A.两国货币之间含金量之比

11.目前，世界上绝大多数国家采用间接标价方法。(衿B.两国货币之间的汇率

C.黄金输入点和黄金输出点的中点

12.间接标价法是指以一定单位的外国货币作为标准来表示本国货币的汇率。(F)D.黄金输出点的汇率加上对外支付黄金的本钱

13.银行买入客户外币现钞的价格高了银行买入外币时付给客户的本币数。(F)8.金本位制度下，以下哪种因素会引起一国货币汇率的上升？(AB)

A.同样货币单位的法定含金量增加

14.升水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远期外汇比即期外汇廉价，这一说法的前提是直接标价B.该国贸易顺差增加或者贸易逆差减少

法。(F)C.由于技术进步，该国货币改铸为黄金所需要的费用减少

D.该国外债归还顶峰出现

15.无论何种标价法，外汇买入价均低于卖出价。(T)9.扩张性货币政策在短期内可以导致一国货币贬值，是因为：(ACD)

16.票汇汇率是外汇市场的根本汇率。(F)A.通货膨胀率上升削弱了该国货币的购置力

B.生产能力扩张改善了国际收支，影响了货币供求

C.买入外币、卖出本币的公开市场操作改变了外汇供求关系卖出价高于现汇卖出价

D.市场利率的下跌改变了针对不同货币资产投资的收益率比照关系B.当前人民币汇率实行的是管理浮动汇率制度，在汇率分类上属于固定汇率制度

10.本币贬值不一定能够改善国际收支，这是因为：（ABCD）C.1994年之前，我国实行的是双轨制，即官方汇率和市场汇率并存，1994年外汇体制改革的重要内容

A.不同国家、不同商品的需求弹性存在差异就是取消了官方汇率，实行以市场为根底，有管理的单一浮动汇率

B.其他国家对外汇倾销的抵抗D.我国实行的是浮动汇率制度，中央银行无权人市干预。

C.微观经济主体认为汇率会进一步贬值，反而增加进口或者输出资本21.外汇是（D）.

D.“收效期”内国内物价上升程度超过本币贬值的程度A.外国货币B.可用于结清一国债权债务的外币

11.法定升、贬值在以下哪种货币制度下存在？（BCD）C.外国的钞票D.用于国际间债权债务结算的支付手段

A.浮动汇率制度B.布雷顿森林体系22.动态外汇是指（C）。

C.金本位制度D.固定汇率制度A.外汇的产生B外汇的转移

12.典型金本位制度下，以下哪种表述是正确的？（ACD）C.国际清算的活动和行为D.外汇储微

A.各国货币均以黄金铸成23.根据狭义外汇的定义,以下可视为外汇的是（D）«

B.汇率一经确定，轻易不会变动A.以外币表示的有价证券B.以外市表示的汇票

C.黄金可以自由流通、自由铸造和自由输出入C.以外币表示的空头支票D.外国钞票

D.各国货币的购置力是相对稳定的24.在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这说明（C）。

13.无论在金本位还是纸币制度下，汇率都主要受到两个因素的影响，它们是：（BD）A.本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升

A.一国金融体系的构造B.货币购置力B.本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升

C.外汇交易技术D.货币的供求关系C.本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降

14.法定的复汇率一般包括：（BC）D.本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降

A.官方汇率B.贸易汇率25.在直接标价法下.等号后的数字越大说明相对于本币而言，外汇比本币（A

C.金融汇率D.市场汇率A.越贵B.越贱C.平价D.下降

15.以下因素中有可能引起一国货币贬值的因素有：（ABD）26.在间接标价法下，等号后的数字越大说明相对于本币而言，外汇比本币（B）e

A.国际收支逆差A.越贵B.越贱C.平价D.下降

B.通货膨胀率高于其他国家27.汇率按外汇资金性质和用途划分为（D）o

C.国内利率上升A.商业汇率与银行间汇率B.复汇率与单汇率

D.国内总需求增长快于总供给C.市场汇率与官定汇率D.金融汇率与贸易汇率

16.引起货币升值的经济政策有：（BC）28.以下说法正确的选项是（C）。

A.扩张性财政政策A.直接标价法下，较高的价格为买入价，较低的价格为卖出价

B.紧缩性货币政策B.间接标价法下，前一数字为买入价，后一数字为卖出价

C.降低关税C.商业银行买入外币现钞时的价格比买入外币现汇的价格低

D.取消进口许可证制度D.商业银行卖出外币现钞时的价格比卖出外币现汇的价格高

17.利率上升引起本国货币升值，其传导机制是：（AC）29.金本位货币制度下的汇率制度属于（C）,,

A.吸引资本流入A.浮动汇率制度B.联合浮动汇率制度

B.鼓励资本输出C.固定汇率制度D.可调整的固定汇率制度

C.抑制通货膨胀30.当远期外汇比即期外汇贵时，两者之间的差额称为（A）。

D.刺激总需求A.升水B.贴水C.平价D.中间价

18.纸币制度下，决定汇率长期趋势的主导因素是：（B）31.在金币本位制度下，汇率的波动（B）.

A.国际收支B.相对通货膨胀率A.是漫无边际的B.以黄金输送点为界限

C.政府干预D.心理因素C.在黄金输送点之外的范围波动D.相对来说幅度较大

19.我国负责管理人民币汇率的机构是：（B）32.在金币本位制下，（B）是决定汇率的根底。

A.国家统计局B.国家外汇管理局A.金平价B.铸币平价C.金输送点D.购置力平价

C.国家发改委D.商务部33.按来源与用途来划分，外汇可划分为（CD）

20.在以下有关人民币汇率的表述中，正确的有：（C）A.自由外汇B.记账外汇C.贸易外汇D.非贸易外汇

A.由于外币现钞买卖过程中包含有运送、保管和保险等费用，因此，现钞买入价低于现汇买入价，现钞34.按银行业务操作情况划分，汇率可分为（ABCD）

A.买入汇率B.卖出汇率C.中间汇率D.钞价“美元标价法"那么是以关键货币美元为标准公布外汇牌价，美元以外其他各种货币之间的比价根据与

35.以下说法正确的有（AC）o美元的汇率套算。

A.在直接标价法下，小数在前，大数在后，即为升水4.金本位制度下，汇率的决定因素是什么？汇率的变动具有哪些特征？

B.在直接标价法下，大数在前，小数在后，即为升水答：金本位制度下，两种货币之间含金量之比，即铸币平价，是决定两种货币汇率的根底.•般而言，

C.在间接标价法下，小数在前，大数在后，那么为贴水法定的含金量•经确定，•般是不会轻易改动的，因此，作为汇率根底的铸币平价是比较稳定的。

D.在间接标价法下，小数在后，大数在前，即为贴水金本位制度下，汇率也会波动，波动的特征表达为：（1）影响汇率波动的因素是外汇供求关系。当某种货

36.以下几种说法正确的有（AC）0币供不应求时，即出口增加，贸易顺差累积时，其汇价会上涨，超过铸币平价：当某种货币供大于求时，即

A.直接标价法与间接标价法中的数字应互为倒数进口增加，出口减少，有大量贸易逆差时，其汇价会下跌，低于铸币平价。（2）金本位制度下，汇率变动是有

B.美国从1978年起，对所有国家货币的报价均采用间接报价法限度的，被界定在铸币平价上下各•定界限内，这个界限就是黄金输送点。黄金输入点所处的汇率等于铸币

C.间接标价法以一定单位的本国货币作为基准平价减去两国之间运输黄金所需要的运输费、保险费、包装费以及改铸费等额外费用。

D.间接标价法以一定单位的外国货币作为基准5.纸币制度下，汇率是由什么因素决定的？

37.套算汇率的方法有（BC）。答：货币对内价值是决定对外价值（即汇率）的根底。在纸币制度下，货币的对内价值可以用通货膨胀程

A.同边相除法B.同边相乘法C.对角相除法D.对角相乘法度来衡量，并具体表达于货币在国内的购置力上下，货币购置力用能说明通货膨胀程度的物价指数计算。一

38.按照外汇交易支付的方式，汇率可以分为（CD）。国物价指数上涨，通货膨胀水平提高，该国货币购置力就相应下降，它在国际市场的汇率也会相应下跌；反

A.即期汇率B.远期汇率C.电汇汇率D.信汇汇率之，当一国物价指数上涨程度较其他国家慢，通货膨胀水平较低，意味着该国货币购置力提高，它在国际市

39.国际收支对汇率变化的影响有（ABCD）。场的汇率也会相应上升。

A.当一国有较大的国际收支逆差，对外汇的需求大于外汇的供给6.汇率变动会对资本流动产生什么影响？

B.当一国有较大的国际收支逆差，外汇汇率上涨答：本币对外贬值后，1单位外币折合更多的本币，会促使外国资本流入增加，国内资本流出减少；但是，

C.当一国有较大的国际收支逆差，本币对外贬值本币对外价值将贬未贬时，会引起本国资本外逃。本币对外升值后，1单位外币折合更少的本币，外国资本流

D.当一国处于国际收支顺差,对外汇的需求小于外汇的供给入减少，资本流出增加：但是本币将升未升时，会引起外国资本流入。

40.本币低估的作用有（ACD）。资本流动对于汇率变化的敏感性还要受一国政府的资本管制和资本投资的平安性的影响。资本管制严的

A.有利于出口B.有利于进口C.有利于劳务输出D.有利于资本流入国家，汇率变动对资本流动影响较小：如果一国投资平安性差，那么汇率变化对资本流入的影响不会充分表

达。

四、简答题

1.动态外汇和静态外汇分别指什么？五、论述题

答：动态的外汇概念是指•国货币兑换成另•国货币的实践过程，通过这种活动来清偿国际间的债权债

务关系：静态的外汇概念指国际间为清偿债权债务关系进展的汇兑活动所凭借的手段和工具，或者说是用于1.纸币制度下，引起汇率变动的因素有哪些?它们与汇率之间具有什么样的关系？

国际汇兑活动的支付手段和工具。答：（1）国际收支差额。当一国有较大的国际收支逆差或贸易逆差时，说明本国外汇收入比外汇支出少，

2.外汇的主要特征有哪些？对外汇的需求大于外汇供给，外汇汇率上涨，本币对外贬值；反之，当•国处于国际收支顺差或贸易顺差时，

答：外汇的主要特征包括两个方面：（1）外汇是以外币表示的资产。（2）外汇必须是可以自由兑换成其他本币对外升值，外汇汇率下跌。

形式的，或以其他货币表示的资产。因此，可兑换的外国货币只是外汇资产中最根本的•种形式。外汇资产（2）利率水平。当•国提高利率水平或本国利率高于外国利率时，会引起资本流入，由此对本国货币需求

的形式还包括外币有价证券、外汇支付凭证、外币存款凭证。增大，使本币升值，外汇贬值；反之，当一国降低利率水平或本国利率低于外国利率时，会引起资本从本国

3.汇率有哪几种标价方法?它们分别有哪些特征？流出，由此对外汇需求增大，使外汇升值，本币贬值。利率水平变动还会引起远期汇率变化。高利率货币会

答：因为外汇汇率具有双向表示的特点，因此根本的汇率标价方法包括直接标价法与间接标价法。五六引起市场上对该货币的需求，以期获得•定期限的高利息收入，但为了防止将•来到期时该种货币汇率下跌带

十年代以后，西方各国的跨国银行又普遍同时采用了“美元标价法”。来的风险和损失，人们在购进这种货币现汇时往往会采取掉期交易，即卖出这种货币的远期，从而使其远期

直接标价法是指以•定单位的外国货币为标准来计算折合多少单位的本国货币。这种标价法的特点是：贴水：同理，低利率的货币那么有远期升水。

外币数额固定不变，折合本币的数额根据外国货币与本国货币币值比照的变化而变化。如果•定数额的外币（3）通货膨胀因素。•国通货膨胀率上升，高于其他国家时，货币购置力下降，纸币对内贬值引起对外贬

折合本币数额增加，说明外币升值、本币贬值；反之，如果•定数额的外币折合本币数额减少，那么外币贬值。

值、本币升值。（4）财政、货币政策。短期而言，扩张性的财政、货币政策造成的巨额财政赤字和通货膨胀，会使本国货

间接标价法是指以•定单位的本国货币为标准，来计算折合假设干单位的外国货币。这种标价法的特点币对外贬值：紧缩性的财政、货币政策会减少财政支出，稳定通货，而使本国货币对外升值。但财政、货币

是以本币为计价标准，固定不变，折合外币的数额根据本币与外币而值比照的变化而变化，如果•定数额的政策对汇率的长期影响，那么要视这些政策对经济的长期影响而定，如果扩张政策能最终增强本国经济实力，

本币折合外币的数额增加，说明本币升值、外币贬值；反之，如果一定数额的本币折合外币数额减少，那么促使国际收支顺差，那么本币升值；如果紧缩政策导致本国经济停滞不前，国际收支逆差扩大，那么本币对

本币贬值、外币升值。外价值必然逐渐削弱，即本币贬值。

(5)投机资本。投机资本对汇率的作用是复杂多样且捉摸不定的。有时，投机风潮会使外汇汇率跌宕起伏，是促使价格总水平上升。

失去稳定；有时投机交易那么会抑制外汇行市的剧烈波动。4.汇率贬值后，为什么会出现国际收支先恶化后改善的过程？

(6)政府的市场干预。货币当局在市场上大量买进或抛出本币或外汇的“公开市场业务"，会在短期内改答：这就是J曲线效应。具体而言，在现实中，货币贬值导致贸易差额的最终改善需要一个“收效期”，

变外汇供求关系，促使汇率发生变化。收效快慢取决于供求反响程度上下，并且在汇率变化的收效期内会出现短期的国际收支恶化现象。

(7)一国经济实力。一国经济实力强弱对汇率变化的影响是较长期的。较强的经济实力不仅形本钱币币值