《证券投资学》练习题（1-7章）

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《证券投资学》练习题（1—7章）

一、名词解释

1.证券投资、投资三要素、投资与投机、持有期回报2.债券、国际债券、股票、基金：封闭式与开放式基金3.衍生金融产品：股价指数期货、认股权证、可转换公司债券4.普通股、优先股、成长股、蓝筹股、防守股、周期股5、债券的赎回与回售、无记名与记名股票6、承销、证券公开发行——IPO、路演、绿鞋7、市盈率、滚动比率、市净率

8、股票保证金交易、股票过户、开户、交割、清算9、证券交易所与场外交易OTC

10、NASDAQ、集合竟价、连续竟价、股价指数11、核准制与注册制、证券发行审核、证券监管12、债券六大属性、债券五大定理13、证券内在价值、DDM折现模型14、证券基本分析二、简答题第一章

1、投资有哪些要素？投资者的目标是什么？2、证券市场上的投资与投机如何区分？3、证券投机有何积极作用和消极作用？其次章

1、探讨股票、债券、基金、股票价格指数期货四种投资工具的异同。2、普通股主要有哪几种类型？它与优先股主要有哪些不同点？

3、普通股股东有哪些权利？探讨我国股票市场普通股股东享受权利的状况。4、公司型基金与契约型基金、开放式基金与封闭式基金的区别有哪些？5、简述股票价格指数期货的概念及作用。6、试概括股票和债券的主要区别。

7、试述股票与债券的性质。第三章

1、证券发行市场和证券流通市场各有什么功能？它们之间的关系是什么？2、证券发行有哪几种方式？公募发行和私募发行之间有什么特点、区别？3、试述股份有限公司发行新股的目的及相应的发行类型。

4、证券流通市场由哪几部分组成？试分析证券交易所在二级市场的角色。5、试述证券交易所的交易程序及各自的作用。6、什么是股价指数？股价指数的作用是什么？

8、简单算术股价平均数有何缺点？这些缺点可以用什么方法弥补？9、选择股价指数的成分股主要考虑哪些因素？第四章

1、机构投资者的重要作用表达在哪些方面？与个人投资者相比，机构投资者有那些特点？

2、简述证券投资中介机构的分类。

3、什么是证券监管？如何理解证券监管的必要性？

4、简述证券监管的基本原则与监管模式。证券监管的内容主要有哪些？第五章

1、试运用收入资本化法来判断债券价格高估还是低估。2、债券的六大属性是什么？它们对债券价格的作用机制是什么？3、试述债券的五大定理对债券价格的影响及它们与债券属性之间的关联。4、试探讨债券久期与凸性的关系。第六章

1、理解账面价值、清算价值、替代成本和托宾q值的含义。2、股票基本分析的主要内容有哪些？

3、财政政策和货币政策分别起什么作用？在经济深陷衰退的时候，应采用

什么样的货币和财政政策？4、普通股基本分析的一般思路。

4、公司财务报表及其审计报告主要有哪几种？各自有何特点？

5、试用青岛海尔股份有限公司的资产负债表、利润及利润分派表和现金流

量表计算各种标准财务比率，并分析该公司的经营状况。

三、计算题

1、张三1999年5月以12元/股的价格买入某股票50手，于2000年4月15日以12.5元/股将该股全部卖出，同日，李四以12.5元/股的价格买入该股100手，并于2000年6月以15元/股卖出。在此期间该股的利润分派为10股送3股并派息2元，股权登记日为2000年4月14日，除权（息）日为4月15日。求张三、李四的持有期回报。

2、某投资者于1999年12月31日以16元的价格购进X股票10000股，该股已公布的分派方案为每10股送4股。该股票于2000年4月20日除权，4月22日送股部分上市。该投资者在7月25日以13.50元的价格全部卖出股票。随后以120元的价格买进面值15000元的Y债券，并在2000年12月31日以123元全部卖出。若不计交易成本，该投资者本年度的投资收益率是多少？

3、投资者在经纪商处开设一个保证金账户进行交易。第一笔投资以每股40元买入200股ABC股票，其中3000元资金向经纪商贷款而得。⑴交易起初，该投资者的实际保证金有多少？⑵假使股票价格上涨至每股65元，该投资者的实际保证金又是多少？⑶假使经纪商与投资者签订的维持保证金为30%，股价跌至多少投资者才需要追加保证金？

4、题3中假使投资者以每股45元卖空200股ABC股票，且初始保证金要求为50%，投资者需交多少保证金才可执行委托？假使6个月后股价跌到每股35元时投资者买回股票平仓，该投资者的回报率是多少？（不计交易成本）

5、某股价指数，选择A、B、C三中股票为样本，基期价格分别为5.00元、8.00元和4.00元。某报告期的股价分别为9.50元、19.00元和8.20元，设基期指数为1000点。分别用综合法与相对法计算报告期股价指数。

6、某机构持有三年期附息债券，年息7.5%，每年付息一次。该债券当前价格为每百元面值97.5元，贴现率10%，问该机构应卖掉债券还是继续持有？

7、某投资者平价购入一张面值1000美元，利率10%，差5年到期的附息债券。此债券两年后以1200美元被赎回，赎回前已付过其次年的利息。投资者将赎回收入重新购买了一张面值仍为1000美元，票面利率为7%，差3年到期的附息债券，该债券市场价格为996美元。问这个投资者5年间的实际到期收益率为

多少？

8、债券A和债券B的面值、到期收益率及到期期限均为1000元、8%和10年。债券A的息票利率为10%，债券B以面值出售，两种债券均按年支付利息。若两种债券的到期收益率都降到6%，计算它们各自的价格变化率。

9、假设有一种债券的面值为100元，到期期限6年，息票率为7%，按年支付利息。债券以面值出售，试计算债券的久期。假使债券的到期收益率提高到8%，债券的久期是多少？

10、一个投资者期望从现在起过一年股票A每股价格达到59.77元。股票A的当前市场价等是50元，从现在起过一年股票A每股派发红利2.15元。

⑴股票A期望红利的收益率是多少？股票的升值率是多少？持有期回报率是多少？

⑵股票A的内在价值是多少？与当前市场价比较如何？

11、⑴股票A期望今年末派发红利2.15元，并且永远以每年11.2%增长。假使投资者要求15.2%的年回报率，股票A的内在价值是多少？

⑵股票A当前市场价等于它的内在价值，明年它的期望价格是多少？⑶假使一个投资者计划现在购买股票A，从现在起一年内收到2.15元红利后卖出，期望资本所得百分比是多少？（即价格升值）红利的收益率是多少？持有期回报率是多少？

12、公司F的再投资率是0.6，假使它的ROE是20%，当前盈利E是每股5元。投资者要求的年回报率是12.5%，试计算股票F的价格。（公司F的增长符合固定股利增长模型要求）

13、公司F的再投资率是0.60，假使它的ROE是20%，当前盈利E是每股5元，投资者要求的年回报率是12.5%，计算股票F的价格。（公司F的增长符合固定股利增长模型要求）

14、股票C每年有一个12%的ROE，每股有2元的期望利润和1.50元的期望红利。每年市场平均回报率是10%。（公司C的增长符合固定股利增长模型要求）

⑴股票C的期望增长率是多少？股价多少？市盈率是多少？

⑵假使再投资率是0.4，每股期望红利将是多少？期望增长率是多少？股价

多少？