快递行业迎来高增长 市场强化资本投入

Word快递行业迎来高增长市场强化资本投入受益于我国电商市场的快速发展和巨大红利，近几年快递行业维持较高的增长态势，而市场竞争也逐渐激烈，低价竞争成为主流。随着直播电商等网购消费模式不断向二三线及农村等下沉市场渗透，预计快递行业还有进一步的增长空间。

快递行业迎来高增长

近日，国内四家上市快递公司公布了各自2月份经营数据。受2021年同期疫情叠加2021年“就地过年”政策影响，顺丰以及韵达、圆通、申通等“通达系”快递2月完成业务量均有大幅增长，但单票收入仍低于去年同期水平。股价表现上，截至3月19日收盘，顺丰控股跌6.52%，收报85.72元;韵达股份跌1.88%，收报15.62元;申通快递涨0.21%，收报9.55元;圆通速递跌0.35%，收报11.24元。

公开数据显示，顺丰控股2月公司速运物流业务收入105.59亿元，同比增长22.21%;完成业务量6.99亿票，同比增长47.16%;速运物流业务单票收入为15.11元，同比下降16.93%。韵达股份2月公司快递服务业务收入15.15亿元，同比增长68.90%;完成业务量7.01亿票，同比增长136.03%;快递服务单票收入2.16元，同比下降28.48%。圆通速递2月公司快递产品收入13.77亿元，同比增长113.62%;完成业务量5.29亿票，同比增长127.07%;快递产品单票收入2.60元，同比下降5.92%。申通快递2月公司快递服务业务收入10.60亿元，同比增长126.14%;完成业务量3.89亿票，同比增长146.98%;快递服务单票收入2.72元，同比下降8.42%。

可以看出，由于单票收入存在较大差距，顺丰营收领先于其他公司。而从业务量增速来看，“通达系”业务量增速高于顺丰。安信证券分析认为，“通达系”业务量的大幅增长，受2021年2月基数较低影响，也与2021年春节不打烊有关;而受2021年2月复工及时的高基数影响，以及“通达系”分流部分散单业务，导致顺丰2月件量增速环比回落，这也符合市场预期。而据2021-2024年中国物流快递包装设备市场专题研究及投资可行性评估报告预计，2月受益于季节性和低基数因素，行业迎来高增长，单票价格亦环比回升，预计快递行业一季度整体业绩维持高增长，但中期竞争压力仍然较大。

市场强化资本投入

快递公司不仅通过价格战抢占市场，同时也不断加码基础设施以及科技投入，以强化公司竞争优势。2021年，公司资本性开支同比增长76.2%，达到创纪录的92亿元。而公司2021年经营活动产生的现金流为49.5亿元。公司的资本投资策略已经扩展到更大范围的基础设施建设，如快运、云仓、冷链网络和时效产品组合等，为中通的生态圈业务发展提供协同效应。

中通快递成本优势和规模壁垒的正反馈，捍卫了公司龙头地位。中通不断优化快递路由网络、加大产能建设、抢占市场份额，保证公司能够以低成本高效益运转，形成经营性现金流、资本开支、单件成本降低的良性循环。

顺丰控股在科技方面也在持续加码。2021年，公司科技投入金额达42.73亿元，同比增长16%。2月9日，顺丰控股公告称，拟非公开发行募资不超过220亿元，用于提升供应链服务能力。

顺丰控股作为国内最大的综合物流服务商，不断延伸业务布局，完善物流网络基础设施，并在人工智能、大数据、机器人、物联网、物流地图等科技前沿领域进行了前瞻性的布局，提升自