开复工调研情况交流

交流要点：节后第一周项目开复工率差于2021-2022年，主要原因还是年前回款差影响市政、地产项目开工意愿，次要原因是疫情放开更高比例的工人回家过年。后续展望：看好基建、市政今年有增量，其中基建增量主要看前期项目进入密集施工期（4、5月份），市政主要是去年地方财政吃紧的遗留问题，但问题不大。地产停工好转不明显，需要有新的政策措施落地，但如果改善弹性也大。短期需求节奏主要取决于市政项目的复工速度，基建市政节奏加快需要等待两会后。1、回顾2022年节后开复工情况：我们从2021,2022现在到2023年我们每年春节过后都有相应工地的开复工的情况的调研，这个数据的话应该可能从2021,2022年再到今年的数据应该比较起来会比较有参考性。回顾2022年实际上春节的时候开工情况是比较好的，是一个超预期的情况，因为春节期间其实还是严格的管控，很多地方也是出台了就地过年的政策以及相应的有些基建项目春节是不停工的。另外还包括一些因为疫情的影响导致有些工人没有办法回家，因为回家过后要隔离，各方面的一些情况。所以2022年春节的第一周，节后第一周的开工情况其实是比较好的，基本上也是达到了预期的。但是2022年春节过后第二期，第三期实际上不是特别理想，从图表也能够看出来，比2021年稍微弱一些，当时我们意识到除了疫情影响以外，其他因素我们也做了一些调研，发现就是说基建、房建的资金明显出现了一些分化，特别是地产，因为2021年的8月份很多地产相继爆雷，导致2022年春节过后有很多地产项目复工情况不是很理想，对整个复工节奏是有比较明显的拖累，所以到第二、第三周，甚至第四周都不及2021年的同期的情况。2、2023年节后第一轮调研情况今年节前我们调研了400多家水泥贸易商，他们反馈就是回款情况不好，就是说节后可能工地开工情况可能会不是很理想。这个主要可能还是集中在一些市政项目和地产项目上，基建项目来说应该还好，就是材料款这一块的话，回款情况相对好一点，但是市政和房地产的项目很多春节前都没有回到款，所以节后还需要进行一些协商。节后第一周，有很多农民工包括工地上面管理人员可能还在放假当中，还没有回到岗位。所以说其实下一周的数据应该是正月十五过后的数据才是作为一个关注的重点。第一期的情况实际上是在我的预料之中，但是可能会超大部分人的觉得不及预期，大部分人觉得这个太低了，为什么这么低的情况。实际上最大的原因肯定还是资金问题,因为今年春节过后的疫情对于人员这一块的影响其实是比较有限的。次要的原因还有一个就是今年节前疫情放宽了，政策放宽了，很多几年没有回家的农民工以及工地上面的管理人员在节前，元旦节过后就有很多重点工程都提前放假了，因为好几年都没有放假了，所以今年放假回去过个年，所以这么一个情况也是导致春节期间不停工的项目较去年是有明显的减少的。我们节前也做了一轮调研，今年春节期间的不停工项目占比只在9%左右，我们去年2022年的时候春节前我们也做了一轮调研，当时不停工的项目会占13%。所以说这个还是影响是有下降的情况，也跟我们了解到的一些市场的反馈来说基本上也是契合的。从材料出库角度，春节期间样本水泥企业出库情况，今年是33万吨，去年是58万吨，同比其实下降了38%,所以这个幅度也是比较大的。这个同样能够说明春节期间工程，特别是一些重点工程，比去年同期是停工是比较多的。(1)基建/重点工程预计第二周，正月十五这一周很多重点工程相继就会开工了，因为受资金影响比较小，主要受人的影响比较大一些,就是正月十五之前，如果人不能到位的话基本上工程也开不了。正月十五前后如果人相继到位，基本上工地也就开起来了，基建这一块应该后续恢复的节奏来说的话应该会相对比较正常。这是一方面。(2)市政市政和房地产这一块相对来讲会比较严峻一些，但是市政来说可能要比房地产要好，为什么，因为很多项目都是政府牵头，或者政府投资的，政府和地方的一些建工合作的也好，反正都是有一些官方背景的这些项目来说应该开工应该不是问题，只是时间的问题。因为节后肯定相应的地方也会有一些部署，某一个时间段集中开工，包括一些资金方面肯定也会付一部分的款，保障项目的正常的复工。所以说可能市政项目不是开不了，他是可能会稍微有所延后，到底是第二周还是第三周开，其实也还是需要，可能还是需要进一步去协商的，施工单位要跟业主方去协商的。如果说像第一周的情况不是很乐观的情况下可能有很多地方可能也会采取一些措施，就是说也是会提出一些要求，我最近也看到有些地方也在搞一些开工仪式，包括一些招聘会，开工仪式，包括发布一些工程的情况，都有，可能说地方可能也会想办法快速提振地方的一些经济，主要从一些项目上的开工情况来看，来做一些措施。另外就是说也发现了很多地方组织一些大型招聘会，肯定也是为了保证一些地方人员的就业问题，节后肯定面临比较大的问题就是就业，所以说很多人员回家过后，节后就要出来找工作，而且甚至还提出了一些政策说用人尽量不要用机械这样一些政策，所以也是为了稳定就业。所以市政项目开工情况问题不大，不过可能是时间问题，也许可能第二周或者第三周。(3)地产地产的话可能就会有的项目可能会比较严峻一些，有的项目可能去年都没开起来的项目，可能今年有难度，另外就是去年半开半停的这种项目今年开工的话可能也会有难度,因为这个涉及到资金不稳定，很多施工单位也会权衡，如果说资金不稳定的话也不敢把人召集到项目上来，万一资金断了的话人要遣散，这个问题是非常麻烦的，半开半停对施工单位是成本非常高的，他们要么直接一鼓作气把这个项目竣工，要么就是说索性就不开。因为这两年大环境都不是很好，所以不像前几年，没有疫情的时候，这个施工单位可以垫资来做，因为基本上也不愁业主方不给钱这个问题。但是这两年下来很多地产，确实资金不是很稳定，就是说甚至可能烂尾这种情况，所以施工单位他也是非常谨慎的。所以开工情况可能相对来讲的话会受一些影响。另外可能好一些的比如说有那种自主开发和施工的有一些这种的话可能相对比较好一点。然后就是节前有一些项目回款回到50%以上的那种，基本上也能够保障节后正常的复工。但是如果低于50%的话可能就会有一些困难。所以说地产项目应该是在近几周来说应该说存在非常大的不确定性，我们调研当中地产项目占比蛮高的，占44%,所以这一块复工的节奏可能会直接影响到整个所有项目的复工的情况。后期第二周、第三周，特别我觉得第二周比较关键，第二周复工的情况是否能够达到像往年这样30%左右，那我觉得这个可能今年还是有一些吃力。但是也不排除可能会有超预期的这种情况，就是我们也不要去说超过去年或者前年，那就跟去年、前年相当的话可能也算是超预期了。(4)分区域华东区域、华南区域,这两个区域来说可能关注度应该是比较高的，但是今年的情况来看不是很理想。也跟背景有关系，去年就地过年其实就地过年政策主要集中在华东和华南，这两个区域本来就属于劳务输入型市场，去年就地过年就是为了留住劳务人员，避免他们回去过年之后回来出现一些隔离方面的情况，所以特别是华南，特别是广东那边，有很多工地都执行的说春节不停工，给一些补贴，相应的一些政策，所以说广东那边去年春节期间去年不停工的项目比较多的，今年基本上问下来都放掉了，很少项目春节不停工的，节后复工相对来讲就比较差，这个是华南。华东地区稍微好一点，但是实际上没有好太多，像浙江、江苏都比较低，可能相对来讲山东在这里头这次还好一点，但实际上也只是相对的，我了解下来就是山东这边是节前有一些重点工程的开工，就是说正好是新开工，正好是在11、12月份这个时候，四季度，所以春节期间也不好停工，这种项目刚开起来，如果停也挺麻烦的，不像有的老基建项目已经开了几年了，今年停一下应该问题也不大。这种新开工项目前一两年还是会紧锣密鼓的施工，所以基建方面起到绝对的支撑，这是山东这边。我们也从水泥厂这一块也是了解到有些水泥厂春节期间也是正常发行，每天也能够发到五六百吨的量，已经算是很不错了。因为平时可能也就三四千吨，春节期间每天能够发到五六百吨的话也算是比较好的一个水平了，其他很多区域水泥厂春节期间可能平均下来五六十吨，有的甚至一吨都没发到都有的，所以这个相对来讲的话，山东这边来说的话，华东来说恢复情况就是可能是基建这一块的拉动会比较好一点。其他几个区像差的像上海、江西，这些都比较差，都不好，像上海才3%点几，整个就是说可能受影响还是因为疫情放宽了过后，人员基本上都回去了。上海这边的话工地的话可能资金问题应该不是那么大，但是可能受人员这一块劳务人员影响比较大一些。预计后续像华东区域状况还是会比其他区域好一些。虽然可能整体不是那么好，但是华东毕竟经济发展还是比较发达的，这一块就是说项目，特别是一些基建、市建项目的资金情况相对来说还是要好一点。可能地产的话应该都差不多，但是基建、市建这一块会好一些。华南可能相对来讲弹性没有华东那么大，因为华南这边存在一个问题，不仅是劳务的问题，可能资金问题也比较大，我们了解下来就是甚至有些华南地区有些市政项目的话都缺钱，这个情况就是说就包括有些地铁这一块的一些项目付款情况都不好，可能节后的话会面临着一个复工的压力，这个可能还是要看地方政府的一些政策。资金是目前最现实的问题，但是如果说政府这一块有一些资金落地，就是节后有些资金落地的话，可能对项目开工情况来看的话应该节奏也是非常快的。一般项目资金到位，人员的话都不是问题，快速的都能够到。因为现在几年疫情，还是对很多务工人员还是有一些影响的，因为这两年肯定也是需要多挣一些钱。所以说他们现在就是说国家又保障农民工的权益，基本上问下来，我问一下施工单位基本上节前劳务款都付掉了，基本上没有哪一家没有付的，基本上都要把劳务款付掉，对农民工打工也有保障，而且后面还会按月来结薪水，他们肯定是更愿意出来务工的。只要项目有钱，基本上认不是问题，目前来说。虽然说疫情他们说第二轮、第三轮，我感觉市场，特别像农民工对于这种关注度可能不是那么高，更多在意的还是自己的饭碗，自己能不能见到钱。这个是关于华南地区弹性没有华东大，华东应该第二轮弹性会比较大一些，正月十五前后有很多劳务工人也逐渐到位了，所以工地也会相继开工了。华中和西南区域跟华东和华南相比会好一些,其中华中区域主要还是得力于湖北，这里要说到了去年国家对于基建项目支撑里面最主要的是水利项目.湖北区域，包括重庆、四川，这些区域的一些水利项目的话春节期间都没有停工的，我们了解下来，这些区域的水系比较发达，河流比较多，包括长江的一些分支比较多，这一块就是说就有一些水利项目的正常的开工。其次湖北这边的话整体项目情况，包括房建都还是要比其他区域要好，所以湖北拉动了华中区域的开工情况，基本上跟去年相差不大。西南区域来说，刚才我也提到了重庆，包括四川有一些水利的项目，春节期间没有停工的，这一块其实也是跟国家现在目前可能对于水利项目他是有一个比较大的支撑，水利项目在建筑领域资金也是最好的，所以这一块复工情况也是非常好的。此外广西也有一些水利项目，今年开工情况也还是不错的。华北区域为什么比去年好,因为去年河北京津冀地区主要是因为冬奥会的影响，节后的复工情况整体偏慢，今年相对来讲可能会好一点。我们了解的主要是河北这边的开工情况比较好，反馈的一个情况主要就是去年因为很多项目都是也是跟山东一样，都是10月份开的，10月到11月，四季度的时候开的，有些高铁，比如说像雄安到山东的，到河南，到山东的，然后有几条高铁的项目都是四季度开工的，这些项目春节期间不好停工，所以春节期间也是在正常施工的，因为刚开工就不好停工了，这个也是对河北地区的一些项目起到了比较好的支撑的作用。所以今年复工情况远比去年要好。去年也有冬奥会的影响，所以这一块来说可能看起来增长比较多，但是实际上来说可能还是基建起到一个明显的支撑，房建、市政可能还是要等到后面。西北和东北都比较差,西北也是明显比去年差。这个地方因为去年我比较了解，因为陕西去年了解一些施工单位，春节过后政府给他们提了要求，说节后必须得复工，包括甚至初五、初六他们已经开始上班了，所以可能相对来讲去年会好一点，今年并没有相应的一些要求，所以说他们也在观望。如果说有要求的话他们也会提前开工。对于北方来说正月十五前后开工也算是提前了，因为比较冷其实，特别像今年这个气侯，其实就是说春节过后的整个气温来说还是比较偏冷的，这个就是北方的情况，大致的讲一下。东北来说基本上项目都没有开工。(5)劳务到位率情况劳务的情况来看的话，今年主要是受开工影响,工地开不了，肯定劳务也没有办法到。如果工地具备开工条件的话劳务会相继到位。各个区域来看的话，华东、华南是劳务输入型的市场，从这个里面也能够明显感觉到，华东、华南劳务到位率不是很高，这个就是说也能够说明就是春节期间放假的项目比较多，所以导致劳务到位不是那么好。但是这些区域弹性也比较大，正月十五前后也是一个节点，所以大家后续重点肯定还是关注华东、华南，这些区域毕竟项目比较多，然后重点工程也比较多。华中、西南也是说基本上跟开工匹配的，因为这些区域主要就是本地劳务为主，外地的比较少，因为本来就是人口比较集中的地区，所以说会好一些。然后华中区域河南是最差的，他主要了解下来就是他大的基建项目少，但是省内的基建项目多，因为地方政府就是河南也比较缺钱，所以省内很多项目重点工程基本上都没有开，一些房地产项目又涉及到保交楼的项目，资金好一点的开了，但是很多大部分的资金不是那么好，所以说现在还没有开工，可能还要进一步看一下后续的一些资金的一些到位情况，可能才能开起来。目前华中区域，河北好，但是河南比较差，河南拖了后腿，所以后面要看一下河南如果复工节奏好一些的话，可能华中区域在整个区域来说恢复算是比较好的，下一周我们也是持续的观察。西南区域来说应该在几个区域当中算是比较正常的，开复工的节奏，比较正常，应该跟去年估计可能也差不多，我觉得可能会差不多的，不会差太多。因为这些区域来说应该说受人的影响比较少，资金方面来说的话可能也会有一些影响，但是不会像有的区域那么大，这个就是了解下来像四川、重庆也有一些地方的房地产企业他们的一些项目来说，开工情况来说的话还算可以，还算不错，比一些大的房企反而开工情况要好。其他几个区的情况来说，北方肯定随着项目开工逐渐的劳务的话逐渐会到位了，这些区域天气会冷一点，可能相对来讲会慢一点。3、基建、房建等分领域需求判断大的方向基建比市政好，市政比房建好，这个在大家的意料之中。我认为基建复工情况会相对比较快一些，正月十五前后可能是一个节点,很多基建项目可能都是在这个时间都已经复工了，劳务也可能会到50%左右，可能后续的话还是持续到位。市政项目的话我感觉可能比基建复工节奏没有那么快，可能也涉及到一些协商的时间。因为它就是说有很多施工单位肯定还是要跟业主方进一步进行交涉，确保有些资金到位，可能才能够开工。所以市政比基建多一道沟通的程序。房地产可能就是看资金了，就是说比如说有些项目是保交楼、保交付，要看一些监管资金的情况了，有没有到位或者足不足以开工，有没有开工的条件。另外就是说有些节前有一些春节前没有付材料款的这种房地产项目，节后要想办法付一部分的材料款，要不然也开不起来。所以这一块相对来说它里面的一些交涉可能更加复杂一些，所以说反而会更加慢一些。4、对下周调研的展望下一周可能达到50%已经算是超预期，达到40%可能也算是正常。如果说30%的话可能就有点差了，如果下一周30%的话可能就是市政和房地产的好多项目可能就是面临着扯皮的情况，就是开不起来可能才到30%。市场的情况可能相对就比较严峻了，我觉得可能比较严峻了。但是40%我觉得应该是在一个正常范围，如果50%的话是超预期了。我个人觉得这个还是可能40%左右，我觉得应该是一个正常的复工的节奏。我觉得应该不会那么差，不会差到30%,但是要超过50%也比较难。Q&AQ1:我们从去年下半年以来一直可以看到这样一个资金到位情况是基建好于市政好于房建，如果现在这个点跟去年下半年包括我们年前做的回款调研去比的话，这三个方面的他的资金到位情况有没有发生变化？节前调研整体项目的资金到位情况来看的话，应该有超过70%的回款资金到位都在50%以下。就是大部分的工程的资金到位都是在50%以下。节后的话如果这个不能改善的话，可能开工情况就会比较差，第一周这个数据就说明了一些问题，在资金上面的矛盾。节前回款很差，节后对于材料商也好，对于施工单位说来好，他们开工积极性并不高。我也问了一下，像这种回款那么差的情况下节后怎么开工？他们也给到了一些，肯定说倒逼业主方给钱，项目开工其实最要紧的最看重的其实应该是业主方，而不是施工单位。所以投资者，投资房地产也好，投资项目的人也好，他也希望这个项目尽快完工，而不是拖拖拉拉的，半开半停的，业主最着急，要解决钱的问题肯定是业主方的问题。很多施工单位往年疫情没有来临之前，很多施工单位可以垫资做一些项目，但是之后因为整个环境经济下行之后很多施工单位也不愿意垫钱，或者少垫钱，这样导致很多项目就是说没有看到钱就开不了这种情况。所以说特别是一些地产项目的话基本上没有办法开工的，如果不给钱。市政项目可能有的不给钱还能够开工，这个也是要签一些协议。这样来说的话，实际上来说，还是落在地产项目上面，回款的情况。我们调研下来应该是地产项目有80%以上都是在50%以下的回款，地产项目更糟糕，应该说50%到80%的都只占到两成，这个比较差，基本上没有超过80%以上的回款的地产项目，这一块相对来讲会比较差一些。基建和市政项目这一块资金情况相对来讲还好解决，地产项目可能不是那么好解决，而且有的项目去年就烂尾了，感觉这个资金都没有到位，今年肯定也比较难，所以这一块肯定要持续关注保交楼、保交付情况了，因为上半年应该还是主要的基调，地产这一块可能还是主要的基调，主要需求肯定也是集中在这一块的项目，新开工项目肯定也不会很好的，上半年的话。从去年数据来看，今年上半年肯定也好不了多少，新开工这一块，整个目前的销量的情况我们也大致关注了一下，去年也不是很理想，所以新开的话肯定也会受影响。所以这一块就是说如果销量起来，好转的话，可能对于新开也比较好一点。所以说地产肯定是弹性最大的。然后基建和市政相对来说还是好一些。包括最近我也关注专项债的情况，累计发行专项债的话，整个一季度的话可能跟去年的话应该也都差不多，所以这一块地方财政来说实际上今年跟去年相比的话，肯定会有比较大的缓解。去年可能会有一些疫情的支出，今年免掉了这一部分支出，相对来讲，专项债落到基建项目上的资金会好一些。所以我觉得市政这一块项目今年可能整体来说都比去年好一些，基建来说可能也会比去年好一些。Q2:我们也看到从去年其实三四季度，各地方都有比较多的新开工的这样一个项目，同比来看您觉得这些新开工的基建和市政项目他们的量能在什么时间点释放，今年您觉得基建和市政量的同比增长会不会比较明显？去年下半年其实有些基建项目的开工，像一些高铁这一块的项目，我们也看到很多，包括华东的，包括刚才我说的雄安新区的，有些高铁的大型基建项目，包括北延江这些项目都是开工，但是实际上这些项目去年四季度也是做了前期工作，可能大量使用水泥要到4月份，可能要4月份过后,今年上半年可能一季度应该用不了多少水泥，可能4月份过后用量会大一些，因为他前期重点工程在前期的几个月的水泥用量只能占到他整个项目的十分之一，如果项目用100万吨水泥的话，可能前几个月的话只用到10万吨左右，这个用量是比较小的，这一部分量他们叫临供，临时供应，后面集中供应这种才走招投标工程的，让水泥厂直接供，或者让大的贸易商来供的这一部分。所以基本上很多项目他的需要有三到五个月的临供，就是说临时做一些修路，或者是修一些配套的。真正还是要比如说像修桥梁，打隧道这种用量就非常大了，特别是桥梁，桥梁会用到非常多的水泥、钢筋之类的材料。所以基建来说去年四季度开工的基建项目大概4、5月份会集中用量比较多一些。另外一个点大家要关注，一般这种情况下，两会之前基建项目开工量都不会很大，因为基本上每年都是这样的，两会之前的基建项目都不是大干特干，都不会有明显的赶工的情况的，基本上等到两会过后，今年的两会是3月4、5号，可能要等到3月中下旬过后可能才会有量，可能基建项目的量才会明显提升。这个就是说大家可以关注一下后续。这是关于基建。市政影响不大，但是市政其实也是有一些结构的，就是说肯定地方还是紧要的一些民生工程会作为先开工的一些项目，但是对于有些那种什么地铁或者一些耗资比较大的项目的话，可能整个复工节奏也不会很快，这些可能会往后延一延，有钱了可能才会开动，没钱可能还是暂停的。所以说紧要的肯定像一些医院、学校，一些急着交付的安置房，这些肯定说会比较紧要一些，这些项目可能开工情况比较好一点，一些偏大型的一些基础设施，就是市政的，可能会就是资金单用比较大的，可能会往后延一延，不会紧到节后立马就会复工这一块。所以说这个也是要看地方财政实力，实力强的肯定基本上都能复工，但是如果实力弱一些的可能还是要有考量的。但是市政这一块去年整个投资应该同比增长也是比较多的，可能增长10%几，13%左右，这一块来看就是说但是实际上很多资金没有到位的，大家也都知道，所以就留下了今年这么一个隐患在，有可能节后如果市政这一块付款没有回到一部分款的话，说不定有些项目确实可能会开不起来，这个也是有可能，还是需要协商。可以说很多市政项目去年一年材料款都没有付的，我们了解下来也有很多，今年怎么去协商，这也是一个问题，所以这些项目能开工肯定后面也能开，但是这个钱不给人家付一部分的话人家也不可能给你供材料。所以也是取决于这一段时间的协商，但是因为是政府的项目来说的话，钱肯定不会缺的，但是可能会拖，所以这一块来说，拖欠也是一个问题。所以我们后续肯定也是会持续跟进这一块的情况，如果确实发现市政项目这一块资金到位情况比较差的话，有可能工地开工预期确实比较差一些。市政在整个基建和房建里面反而现在成了可能起到决定性的作用的一个板块了，可能大家关注度会比较高。Q3:房地产项目回款的比例不好，我想确认一下您说回款口径是项目层面，房地产销售不好所以项目回款不好是这个意思吗？您后面也说到市政这一块它的低于50%的回款率的项目能占到百分之多少？调研总量中，基建、市政和房建占总的比例