钢铁行业月度报告：1-2月国内钢材供需稳步回复供给释放快于需求

证券研究报告--产业研究月报1-2月国内钢材供需稳步回复，供给释放快于需求钢铁行业月度报告执业证书编号：S0890521080001邮箱：zhangjin@研究助理：张后来：zhanghoulai@销售服务电话告令投资建议：春节以来，钢铁供需逐步增长。但目前钢材供给整体释放快于需求，三大品种调研毛利处在盈亏边缘附近。目前经济处于温和修复通道，房地产投资稳步改善，基建投资延续高位。中期钢企盈利难有大幅改善，未来还需在供给端有动作，才能从供需关系上推动企业盈利增加。建等下游需求弱；海外衰退，钢材出口需求减少。敬请参阅报告结尾处免责声明材供需稳步回复，供给释放快于需求续高位，另一方面与今年春节靠前，节后复工较早有关。但整体从同比变化趋势来看，铁水材表观消费；反映供给释放快于需求。图2：粗钢产量及增速敬请参阅报告结尾处免责声明图3：钢材产量及增速图7：中钢钢材综合价格指数图4：钢材表观消费量及增速图6：五大品种钢材钢厂+社会库存图8：铁矿石期货、现货和普氏指数价格敬请参阅报告结尾处免责声明图9：焦煤和焦炭主要品种现货价格在去库阶段图10：旬度日均粗钢产量图11：旬度日均铁水产量图12：高炉产能利用率图13：电炉产能利用率敬请参阅报告结尾处免责声明表1：1-2月份钢铁产业链上下游表现造船工工程机械房地产及基建。前值-33.1%。钢铁供需%。价格盈利上游铁矿石废钢敬请参阅报告结尾处免责声明和。；自筹资金、定金及预收款、个人按揭贷款均有明显改善。但面向房地产企业的国内贷款同比图14：周度百城土地成交面积图15：商品房销售面积图16：房屋新开工面积开发资金来源产开发自筹资金敬请参阅报告结尾处免责声明1提振，但也面临居民收入预期降低，对耐用品消费需求减少的影响。图20：汽车产销量情况图21：乘用车产销量情况比敬请参阅报告结尾处免责声明增长在经济以“稳增长”的基调下，政策对于基建的支持力度较强，加上专项债前置，基建投资保持较高韧性。不过值得注意的是，随着专项债发行完毕，以及经济修复进程的推进，。图24：基础设施建设投资同比图25：部分基础设施行业固定资产投资累计同比4.三大产品库存延续下降，螺纹钢毛利仍处在亏损.45万吨，环比减少37.87这也对供给的释放形成进一步压制。供给也保持稳定，库存压力相对好于螺纹钢。压力较小。敬请参阅报告结尾处免责声明图26：周度螺纹钢消费量研究创新部图27：周度热轧板消费量研究创新部图28：周度冷轧板消费量研究创新部图29：周度螺纹钢社会库存研究创新部图30：周度热轧板社会库存研究创新部图31：周度冷轧板社会库存研究创新部图33：周度热轧板钢厂库存图图33：周度热轧板钢厂库存敬请参阅报告结尾处免责声明研究创新部研究创新部图34：周度冷轧板钢厂库存研究创新部图35：周度中国北方六港铁矿石到港量研究创新部图36：周度铁矿石港口总库存研究创新部图37：周度独立焦化厂日均产量研究创新部图38：mysteel调研国内三大品种吨钢毛利敬请参阅报告结尾处免责声明议春节以来，钢铁供需逐步增长。但目前钢材供给整体释放快于需求，三大品种调研毛利表2：截止3月17日钢铁类上市公司资本市场表现证券简称总市值(亿市盈率(倍)市净率PB(LF)(倍)2023年以来涨跌幅%月涨跌幅%0.61首钢股份320.610.668.75-0.7329鞍钢股份270.11-76.020.4812.36-0.991.02太钢不锈263.6650.130.746.48-3.7708安阳钢铁64.63-3.470.748.70-2.17股份0.00山东钢铁167.97-13.090.796.08-0.63.8511.85-44.580.778.19-1.626新钢股份143.175.800.539.78-1.5489钢股份239.218.860.9223.17-3.96柳钢股份119.171.2524.3318.02942.54三钢闽光127.240.6010.43-0.95新兴铸管166.390.6814.251.9659敬请参阅报告结尾处免责声明中信特钢949.3712.772.779.62-7.84抚顺特钢281.6270.894.57-0.21-1.04西宁特钢31.67-1.92-7.50-2.57-4.72广大特材60.5458.831.7716.20-10.46武进不锈47.6122.131.8410.41-11.87金洲管道36.1815.431.1710.325.30需求减少。敬请参阅报告结尾处免责声明