国际财务管理填有答案

《国际财务管理》章后练习题及参考答案第一章绪论一、单选题1.关于国际财务管理学与财务管理学的关系表述正确的是(C)。A.国际财务管理是学习财务管理的基础B.国际财务管理与财务管理是两门截然不同的学科C.国际财务管理是财务管理的一个新的分支D.国际财务管理研究的范围要比财务管理的窄2.凡经济活动跨越两个或更多国家国界的企业，都可以称为(A)。A.国际企业B.跨国企业C.跨国公司D.多国企业3.企业的(C)管理与财务管理密切结合，是国际财务管理的基本特点A.资金B.人事C.外汇D成本4.国际财务管理与跨国企业财务管理两个概念(D)。A.完全相同B.截然不同C.仅是名称不同D.内容有所不同4.国际财务管理的内容不应该包括(C)。A.国际技术转让费管理B.外汇风险管理C.合并财务报表管理D.企业进出口外汇收支管理A.二者毫不相关B.二者完全相同C.二者相辅相成D.二者互相起负面影响二、多选题1.国际企业财务管理的组织形态应考虑的因素有()。A.公司规模的大小B.国际经营的投入程度C.管理经验的多少D.整个国际经营所采取的组织形式2.国际财务管理体系的内容包括()A.外汇风险的管理B.国际税收管理C.国际投筹资管理D.国际营运资金管3.国际财务管理目标的特点()。A.稳定性B.多元性C.层次性D.复杂性4.广义的国际财务管理观包括()。A.世界统一财务管理观B.比较财务管理观C.跨国公司财务管理观D.国际企业财务管理观5.我国企业的国际财务活动日益频繁，具体表现在()。A.企业从内向型向外向型转化B.外贸专业公司有了新的发展C.在国内开办三资企业D.向国外投资办企业E.通过各种形式从国外筹集资金三、判断题2.国际财务管理学是着重研究企业如何进行国际财务决策，使所有者权益最大化的一门科学。()3.国际财务管理与国际金融在研究角度上来说是相同的。()经营的背景下所6.国际财务管理与一般公司财务管理具有相同的基础，研究对象，适用背景和解决问题的方式。()称为跨国公司。()常利用套期保值功能。())略第一章习题参考答案一、单选题1.C2.A3.C4.D5.C6.C二、多选题1.ABCD2.ABCD3.ABCD4.ABCD5.ABCDE三、判断题1.√2.√3.×4.×5.√6.×7.√8.√9.√第二章国际财务管理环境一、单选题1.国际企业面临的新的风险来源不应该包括(A)。A.经营风险B.外汇风险C.政治风险D.法令方面的风险2.布雷顿森林体系可以概括为(B)。A.国际金本位制B.黄金-美元本位制C.以美元为中心的国际储备多元化和实行浮动汇率制的国际货币制度D.以上三者都可以3.国际财务管理以外的对国际财务管理系统有影响作用的一切系统的总和，构成(C)。A.国际经济环境B.国际金融环境C.国际财务管理环境D.国际社会环境4.以美元为中心的国际储备多元化和实行浮动汇率制的国际货币制度是(A)A.牙买加体系B.布雷顿森林体系C.国际金本位制度D.金银复本位制度A.固定汇率制B.自由浮动汇率制C.管理浮动汇率制D.单独浮动汇率制6.一国外汇市场的汇率完全由外汇市场的供求关系决定，这种汇率制度称为(B)。A.固定汇率制B.自由浮动汇率制C.管理浮动汇率制D.单独浮动汇率制7.(D)是指世界各国在货币兑换、国际收支调节、国际储备和结算等方面所共同遵守的惯例或规则而形成的一种制度。A.国际金本位制B.黄金—美元本位C.外汇管理制度D.国际货币制度二、多选题1.按财务管理环境与企业的关系划分，财务管理环境分为(AC)。A.企业内部财务管理环境B.动态财务管理环境C.企业外部财务管理环境D.静态财务管理环境E.宏微观财务管理环境2.国际财务管理的经济环境包括(ABCDE)。A.经济周期B.经济发展水平C.经济体制D.金融环境E.税收环境三、判断题1.法律环境是指东道国有关投资方面，特别是外国投资的所有法律、法规的总体构成情况。(V)2.国际货币制度是指国际间进行各种交易支付所采用的一系列安排和惯例以及支配各国货币关系的一套规则和略第二章习题参考答案一、单选题1.A2.B3.C4.A5.C6.B7.D二、多选题1.AC2.ABCDE三、判断题1.√2.√第三章外汇市场一、单选题A预测美元对英镑美元升值，美元对马克美元贬值，则A公司(D)。A.从英国的进口，应加快支付B.对英国的出口，应推迟收汇C.从德国的进口，应推迟支付D.对德国的出口，应推迟收汇2.给予持有者执行或放弃合约选择权的是(C)。A.即期外汇交易B.远期外汇交易C.期权外汇交易D.期货外汇交易3.为资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金达成交易的场所是(A)。A.金融市场B.长期证券市场C.黄金市场D.短期贷放市场4.用自己的资金参与外汇中介买卖并承担买卖损益者，称为(A)。A.一般经纪人B.跑街或掮客C.特殊经纪人D.外汇投机者5.两种货币通过第三种货币的中介而推算出来的汇率被称为(B)。A.基本汇率B.交叉汇率C.固定汇率D.有效汇率6.两家跨国公司拥有相反的优势货币和货币需求，相互交换货币的交易系指(C)。A.货币期权交易B.货币期货交易C.货币互换交易D.远期外汇交易7.“外汇是以外币表示的用于国际结算的支付手段”是指外汇的(B)含义。A.动态B.静态C.综合D.基本8.(A)是外汇市场的主体。A.外汇银行B.外汇经纪人C.一般顾客D.中央银行A.人民银行B.工商银行C.建设银行D.中国银行10.固定汇率与浮动汇率是从(C)角度划分的。A.制定汇率的方法B.外汇交易的期限C.国际汇率制度D.银行买卖外汇11.即期汇率与远期汇率是从(B)角度划分的。A.制定汇率的方法B.外汇交易的期限C.国际汇率制度D.银行买卖外汇12.基本汇率与套算汇率是从(A)角度划分的。A.制定汇率的方法B.外汇交易的期限C.国际汇率制度D.银行买卖外汇A.外汇银行B.外汇经纪人C.一般顾客D.中央银行A.外汇净现值B.换汇成本C.节汇成本D.创汇成本A.外汇净现值B.换汇成本C.节汇成本D.创汇成本A.外汇收入结汇制B.外汇收入售汇制C.外汇支出结汇制D.外汇支出售汇制17.在(D)下，一定单位的本国货币折算的外币数量增多，说明本币升值或外币贬值。A.关键标价法B.套算标价法C.直接标价法D.间接标价法18.外汇是(A)这一名词的简称。A.国际汇兑B.国外汇兑C.外国汇兑D.汇率19.通常情况下，汇率变动得越频繁，外汇风险的可能性(A)。A.越大B.越小C.不受影响D.以上答案都不对二、多选题1.中国外汇市场的长期发展目标有(ABD)。A.实现人民币在经常项目下的自由兑换B.使人民币成为国际性通货D.把上海建成国际金融市场中人民币交易和清算中心2.影响汇率的具体因素有(ABDE)。A.国际收支状况B.通货膨胀率差异C.货币供求状况3.外汇市场的主要参与者包括(ABCD)。A.大型商业银行B.银行间市场的经纪人C.跨国公司D.各国中央银行E.成为世界最大的外汇市场D.利率差异E.市场预期心理三、判断题国货币，是一切外国货币的统称。()3.假定人民币对美元的即期汇率是RMB6.9712／$，60天的远期汇率为RMB6.8238／$，则60天美元远期升水是4.当外币在即期市场上比远期市场上价值更高时，称该货币是远期升水。()10.中间汇率适用于商业银行之间买卖外汇，对一般客户不适用。(V)12.外汇汇率上涨，说明在间接报价方式下，外汇贵了，因而兑换本币比以前多了。()13.期权费反映了期权交易中卖方保险值获利的成本和期权买方承担风险的补偿。()15.利率低的国家的货币远期升水。(V)应收标价法，是以一定单位的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币的方法。()17.即期交易是指交易双方在达成交易合约后，在近几个工作日内立即进行交割，即付出要卖出的货币，收进要18.远期交易是指交易双方在达成交易合约后，不立即进行交割，而是规定在将来的某个日期进行交割。(V)19.即期汇率也称现汇率，是交易双方达成外汇买卖协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率。这一汇率一般(V)进外汇时所依据的汇率叫做买入汇率，也成“买价”。(V)出外汇时所依据的汇率叫做卖出汇率，也成“卖价”。(V)26.在外汇市场上，客户希望与本币进行交换的外币之间没有报价，但本币和该种外币和第三种货币之间都有报价，这样，本币和该种外币之间的汇率可以用他们与第三种货币的报价进行套算，套算出的汇率称为套算汇率。 28.特别提款权是国际货币基金组织设立的一种储备资产和记账单位。它是由基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利，而不是真正的货币。会员国发生国际收支逆差时，可用于向基金组织指定的其他会员国换取外汇，偿付国际收支逆差或偿还基金组织贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充作国际储备。(V)29.套汇汇率是两种非美元货币之间的汇率，它是两种货币相互兑换时以美元为中介进行套算得出的即期汇率。 (V)30.套汇是指人们利用国际汇价不一致的机会，谋取地区间差价利益的做法。套汇方式有直接套汇和间接套汇两31.所有了离岸市场的结合，其核心为欧洲货币市场，在早期是以欧洲美元市场为主，今天的欧洲货币，除了有后来只要各金融中心有从事以非当地货币为计价基础的存放款业务，都构成欧洲货币市场的一部分。(V)略五、计算题(要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数。)1.答案:(1)=(7.134-7.325)/7.325×4=10.4%远期升/贴水＝【(远期汇率－即期汇率)/即期汇率】×12/n；(2)==(1/7.134-1/7.325)/1/7.325×4=-9.4%或=-10.4%/(1+10.4%)=-9.4%2.答案:日元=1/200.01美元日元=1/189.12欧元所以欧元和美元的比率3.答案:英镑与美元的汇率是1/1.1110-5，那么在纽约英镑值555500-555750在伦敦直接标价法下美元汇率是/0.91/0.894.答案:(0.9086-0.9080)/0.9080*360/180=0.0013升水是0.0006和一笔7.4亿美元的应付账款。他还有6亿美元的借款，现汇汇率是$1.5128/£。这家英国公司用美元和英镑表示的美元交易风险各是多少？假设英镑升值到$1.7642/£，这家英国公司用英镑表示的美元交易风险损益是多少？5.答案:用美元表示的美元交易风险15亿美元-7.4亿美元-6亿美元=14.8660亿美元用英镑表示的美元交易风险(15亿美元-7.4亿美元-6亿美元)/1.5128=9.8268亿英镑用英镑表示的美元交易风险损益=9.8268亿英镑-14.8660亿美元/1.7642=1.4003亿英镑。6.以下是2006年8月×日人民币外汇牌价(人民币/100外币)：汇汇买价.816795.37102.291013.011498.63604.35715.12640.65汇卖价6.8707798.55102.681021.141510.6709.2720.87645.79日元美元港币欧元英镑澳元加元瑞郎￥100÷￥0.068707/JP￥＝JP￥1455.46C$10×￥7.1512/C$÷￥6.092/AU$＝AU$11.7387SFr200×￥6.4065/÷￥10.2114/€＝€125.48HK$500×￥1.0229/HK$÷￥7.9855/$＝$64.05HK$14.6794＋0.0256＝HK$14.7050远期汇率报价点数为HK$14.7004-50汇？如果进行套汇，计算其套汇收益(或损失)。(1)可以进行套汇交易。因为：根据法兰克福市场与伦敦市场的汇率套算：美元与欧元的套算汇率为：(2)可以采用英镑——美元——欧元——英镑方式。即：)8÷1.5153＝￡212.933413(万元)(3)套汇获利￡129334.13。10.英镑与美元的汇率期初为$0.861/￡，期末为$0.934/￡，请分别计算美元相对于英镑的汇率变动幅度和英镑相对于美元的汇率变动幅度。(2)瑞士法郎5年期预期汇率＝$0.82/SFr×(1＋6%)5÷(1＋4%)5＝0.82×1.3382÷1.2167＝$0.90/SFrD口一批机床，原报价每台机床30000欧元。现法国进口商要求我改用美元向其报价，且三个月后才能收汇。问我应改报多少美元?(2)其次清楚0.7860为买入价，0.7910为卖出价元如果该澳大利亚进口商在签订进口合同时预测3个月后日元对澳元的即期汇率将会升值到：3)若该澳大利亚进口商现在采取套期保值措施，应该如何进行?3个月后他实际支付多少澳元?代价。这比签订进口合同时支付货款多支付204,081.63澳元。这是进口商采取套期保值措施付出的代价，它相对(1)不变；(2)变为GBP1=USD1.64；(3)变为GBP1=USD1.625；其套利结果各如何(略去成本)？17.如果(16)中其它条件不变，但投资者决定利用远期外汇交易来限制汇率风险，即在卖出50万英镑现汇的同该公司做掉期交易和不做掉期交易的风险情况(不考虑其他费用)。购情况：美国公司会如何选择？收益多少？21.答案：买入看涨期权上限价格=协议价格+期权费购买者收益=市场价格-上限价格1)美国公司选择执行期权(美元)2)美国公司选择执行期权3)美国公司选择执行期权收益=312.50×(1.4550－1.4600)=－1.56万(美元)4)美国公司选择放弃执行期权D22.答案：买入看跌期权下限价格=协议价格-期权费购买者收益=下限价格-市场价格1)美国公司选择执行期权2)美国公司选择执行期权3)美国公司选择执行期权收益=312.50×(1.4400－1.4450)=－1.56万(美元)4)美国公司选择放弃执行期权(1)如果运用货币市场套期保值，一年后所需的美元金额。(2)M公司是货币市场套期保值好还是远期套期保值好？币市场套期保值：借入美元，兑换成英镑，进行投资，到期以英镑偿还商品款：36×$1.9392/￡＝$2256523.64到期偿还美元本息＝$2256523.64×(1＋1.125%)＝$2284730.18(2)远期套期保值——按远期汇率买入英镑，到期需支付美元：∵货币市场保值$2284730.18＞远期市场保值$226704024.答案：公司通过与银行签订远期合约，将美元收入固定下来。1个月后无论外汇市场如何变化，金龙公司都可以获的人民币收入$1000000×￥7.8436/$＝￥7843600如果该公司没有签订远期合约，1个月后只能按当天的汇率出售美元，公司可以获得人民币收入$1000000×￥7.8113/$＝￥7811300公司减少收入￥7843600－7811300＝￥32300%；(3)什么情况下甲公司应采用货币市场套期保值方法。卖出3个月期的远期英镑，3个月后可以收到美元＝英镑应收账款数×英镑的远期汇率，兑换成美元，三个月后用收到的英镑货款偿还这笔英镑债务。假定应借入的英镑为x，那么：将借到的英镑立即在即期市场按$1.7552/￡1的汇率兑换美元对LU公司来说，在接下来的三个月中，借款所得资金至少有三种可能的投资收益率：①将借款所得的资金投放于美国的美元货币市场，年利率为4.5%；②将借来的英镑资金替代另一笔美元贷款，年利率为6.5%；③投资于LU公司自己的一般性经营，其收益率按年资本成本12%计算。三个月后这笔借款所得资金的未来价值将有以下三种可能：今天的借款金额$31050221$31050221$31050221投资于年4.5%或季1.125%年6.5%或季1.625%年12%或季3.0%三个月后的未来价值$31399536$31554787$31981728(3)结论：任何情况下甲公司都应采用货币市场套期保值方法。第三章习题参考答案一、单选题二、多选题1.ABD2.ABDE3.ABCD三、判断题1.×2.×3.×4.×5.√6.√7.√8.×9.×10.√21.√22.√23.√24.√25.√26.√27.√28.√29.√31.√五、计算题1.答案:(1)=(7.134-7.325)/7.325×4=10.4%远期升/贴水＝【(远期汇率－即期汇率)/即期汇率】×12/n；(2)==(1/7.134-1/7.325)/1/7.325×4=-9.4%或=-10.4%/(1+10.4%)=-9.4%2.答案:日元=1/200.01美元日元=1/189.12欧元所以欧元和美元的比率3.答案:英镑与美元的汇率是1/1.1110-5，那么在纽约英镑值555500-555750在伦敦直接标价法下美元汇率是/0.91/0.894.答案:(0.9086-0.9080)/0.9080*360/180=0.0013升水是0.00065.答案:用美元表示的美元交易风险15亿美元-7.4亿美元-6亿美元=14.8660亿美元用英镑表示的美元交易风险(15亿美元-7.4亿美元-6亿美元)/1.5128=9.8268亿英镑用英镑表示的美元交易风险损益=9.8268亿英镑-14.8660亿美元/1.7642=1.4003亿英镑。￥100÷￥0.068707/JP￥＝JP￥1455.46C$10×￥7.1512/C$÷￥6.092/AU$＝AU$11.7387SFr200×￥6.4065/÷￥10.2114/€＝€125.48HK$500×￥1.0229/HK$÷￥7.9855/$＝$64.05HK$14.6794＋0.0256＝HK$14.7050报价点数为HK$14.7004-50(1)可以进行套汇交易。因为：根据法兰克福市场与伦敦市场的汇率套算：美元与欧元的套算汇率为：(2)可以采用英镑——美元——欧元——英镑方式。即：)8÷1.5153＝￡212.933413(万元)(3)套汇获利￡129334.13。(2)瑞士法郎5年期预期汇率＝$0.82/SFr×(1＋6%)5÷(1＋4%)5＝0.82×1.3382÷1.2167＝$0.90/SFrl减(2)其次清楚0.7860为买入价，0.7910为卖出价(3)再有改报多少美元，最初报价30000欧元，表明最后要得到的是欧元，这样改报的美元数应该能够换回所需要的欧元数，那么卖给银行美元用买入价即改报美元数：代价。(2)不做掉期交易的风险情况2)若不执行：21.答案：买入看涨期权上限价格=协议价格+期权费购买者收益=市场价格-上限价格1)美国公司选择执行期权(美元)2)美国公司选择执行期权3)美国公司选择执行期权收益=312.50×(1.4550－1.4600)=－1.56万(美元)4)美国公司选择放弃执行期权22.答案：买入看跌期权下限价格=协议价格-期权费购买者收益=下限价格-市场价格1)美国公司选择执行期权2)美国公司选择执行期权3)美国公司选择执行期权收益=312.50×(1.4400－1.4450)=－1.56万(美元)4)美国公司选择放弃执行期权币市场套期保值：借入美元，兑换成英镑，进行投资，到期以英镑偿还商品款：36×$1.9392/￡＝$2256523.64到期偿还美元本息＝$2256523.64×(1＋1.125%)＝$2284730.18(2)远期套期保值——按远期汇率买入英镑，到期需支付美元：∵货币市场保值$2284730.18＞远期市场保值$226704024.答案：公司通过与银行签订远期合约，将美元收入固定下来。1个月后无论外汇市场如何变化，金龙公司都可以获的人民币收入$1000000×￥7.8436/$＝￥7843600如果该公司没有签订远期合约，1个月后只能按当天的汇率出售美元，公司可以获得人民币收入$1000000×￥7.8113/$＝￥7811300公司减少收入￥7843600－7811300＝￥323003个月后可以收到美元＝英镑应收账款数×英镑的远期汇率即：在今天(3月份)借入英镑，兑换成美元，三个月后用收到的英镑货款偿还这笔英镑债务。的英镑为x，那么：将借到的英镑立即在即期市场按$1.7552/￡1的汇率兑换美元对LU公司来说，在接下来的三个月中，借款所得资金至少有三种可能的投资收益率：①将借款所得的资金投放于美国的美元货币市场，年利率为4.5%；②将借来的英镑资金替代另一笔美元贷款，年利率为6.5%；③投资于LU公司自己的一般性经营，其收益率按年资本成本12%计算。三个月后这笔借款所得资金的未来价值将有以下三种可能：今天的借款金额$31050221$31050221$31050221投资于年4.5%或季1.125%年6.5%或季1.625%年12%或季3.0%三个月后的未来价值$31399536$31554787$31981728(3)结论：任何情况下甲公司都应采用货币市场套期保值方法。第四章外汇风险管理一、单选题1.可以被称为会计风险的是(B)。A.交易风险B.折算风险C.经济风险D.以上答案都不对2.来源于企业内部的经营风险可能是(C)。A.市场供求和价格变化B.税收调整C.产品结构和设备利用率的变化D.通货膨胀率的变化3.以下主要是用来防范利率风险的是(B)。A.货币互换B.利率互换C.货币期权D.货币掉期4.以下风险中最重要的是(D)。A.商品交易风险B.外汇借款风险C.会计折算风险D.经济风险5.以下不属于管理交易风险中的事先防范法的是(C)。A.选择有利的计价货币B.适当调整商品的价格C.通过货币市场进行借款和投资D.在合同中订立汇率风险分摊条款6.以下主要是用来防范利率风险的是(B)。A.货币互换B.利率互换C.货币期权D.货币掉期7.企业的合并报表受汇率波动影响的外汇风险，称为外汇的(D)。A.会计风险B.经济风险C.交易风险D.折算风险8.由于汇率变动而引起的公司预期现金流量净现值发生变动而造成损失的可能性，被称为(A)。A.经济风险B.折算风险C.交易风险D.混合风险9.货币市场借款和投资法可以应用的范围是(D)的防范。A.交易风险B.会计折算风险C.经济风险D.以上答案都对10.对于借款人来说，通常在取得借款时会选择(B)货币。A.硬B.软C.二者都可以D.二者都不可以11.加价保值方法主要用于(A)交易中。二、多选题1.交易风险管理的方法有(ABC)。A.远期合约法B.货币市场借贷法C.外汇期权D.资产负债表保值2.远期合约法包括(ABCD)。A.选择好合同货币B.加列合同条款C.调整价格D.调整利率3.折算风险管理的折算方法有(ABCD)。A.流动/非流动折算法B.货币/非货币折算法C.时态法D.现行汇率法4.经营风险管理包括以下几个方面(ABCD)。A.市场选择B.定价策略C.产品策略D.生产策略5.财务方面的多元化作用体现在(ABCD)。A.避免外汇风险B.提高资金获得率C.降低资金成本D.减少正式风险三、判断题收益。(V)经济风险的影响是长期的，而折算风险和交易风险的影响则是一次性的。(V)5.在海外分支机构中，流动资产大于流动负债时，外币升值遭受折算损失，贬值获得折算收益。()软币，进口、借贷输入争取使用硬币。()险、外汇风险等特殊的风险。(V)有利。(V)13.对于借款人来说，取得借款时选用硬货币比较有利。(V)14.对于贷款银行来说，发放贷款时使用硬货币比较有利。(V)15.交易风险实质汇率变动对企业已经发生，尚未结算的外币债权、债务的价值产生的影响。(V)16.外汇风险是指以外币计价的资产或负债，在国际经营中因外汇汇率波动而遭受损失或者获得收益的可能性。(V)略五、计算题(要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数。)1.假设美国贝尔公司的英国分公司在年初和年末的流动资产是100万英镑，固定资产200万英镑，流动负债是100万英镑，它没有长期负债。在流动/非流动着算法、货币/非货币折算法、时态法和现行汇率法下的英国2.喜来登跨国公司打算投资建设一家瑞士饭店。初始投资预算是150万美元(如果用即期汇率则算是161万欧喜来登在这家饭店的股份在10年后将价值218万欧元。请问欧元的编制将会如何影响投资？25%。要求：计算并比较说明哪一种方法的收入较多。子公司，若子公司所在国的当地货币为LC，母公司的报告货币为美元，汇率负债与股东权益应付账款应收账款长期借款存货(按成本)实收资本固定资产(净值)计负债和股东权益总计？受汇率影响的程度多化从年初的RMB8.00／$1，变化到年末的RMB7.75／$1。试分析汇率的变化对美国母公司的影响。但由于技术原因，所有的原材料必须年利率为8%。全部产品销售收入以人民币为计价单位。汇率没有变动之前的资产负债表和利润表分别如下表所资产负债表产负债及权益RMB2000000应付账款RMB3000000应收账款8000000长期负债8000000存货3000000股东权益0厂房及设备净值000RMB25000000总计利润表SEK25000000国内销售收入(600000@25)出口销售收入(400000@25)总收入减：总营业成本借款利息(8%)其他付现费用税前利润减：所得税(40%)税后利润加：折旧营业净现金流量(RMB)营业净现金流量($)(RMB8.00／$1)RMB152500051RMB62RMB3RMB40000000000006400000000000000006000044000816000816000$602000BRMBB10.海天公司在美国的子公司存在风险资产$3200万元，存在风险负债$2400万元。问：(1)如果美元汇率由(2)如果美元汇率由￥8.0/$1下降到￥7.8/$1时，由美元贬值引起的折算利得或折算损失是多少？11.海星公司是中国公司在美国的子公司，其资产负债表如下：单位：千美元负负债＋股东权益应付账款其他流动负债长期负债股东权益负债＋股东权益现金、有价证券应收账款存货总资产$56000134000243000422000$8550008500022000088000855000$$假定人民币汇率由现行汇率￥8.1/$升值为￥7.85/$，分别按照流动及非流动法、货币非货币法和现行汇率法计算公司的折算损失或利得(保留整数)。06年末E子公司预计风险资产和风险负债(1)分别采用现行汇率法和时态法计算确认风险净资产。(2)讨论在现行汇率法下可以采用那些避险方法减少折算风险。第四章习题参考答案一、单选题1.B2.C3.B4.D5.C6.B7.D8.A9.D10.B11.A二、多选题1.ABC2.ABCD3.ABCD4.ABCD5.ABCD三、判断题√5.×6.×7.√8.√9.√10.√五、计算题货币/非货币则算法下英国贝尔分公司的会计风险为：货币性资产100万英镑+货币性负债100万英镑。时态法下英国内尔分公司的会计风险因为流动资产中没有明示而不能确定。现行汇率法下英国贝尔分公司的会计风险为：流动资产100万英镑+流动负债100万英镑+固定资产200万英镑。期汇率为$0.6880=euro1时，投资收益为零，欧元继续贬值则投资收益为负。(3)是，失去汇率有利变化的额外收益，套期的目的是为防范风险，而不是获取额外收益。(3)汇率期望值=13.4453，则即期汇率为1英镑=13.4453元人民币执行价格＜即期汇率，不执行式保值(1)是，规避交易风险(2)锁定贷款成本(3)①存银行：收1000×6.56×(1+3.6%)=6796.16万元人民币②应还：1000×(1+2.5%)=1025万美元(2)货币市场套期法B税)：流动与非流动法货币与非货币法现行汇率法应收账款存货(按成本)固定资产(净值固定资产(净值)受汇率影响的资产应付账款长期借款实收资本受汇率影响的负债受汇率影响的净资产折算损益保值措施＄(820)减少外币资产增加外币负债＄(600)减少外币资产增加外币负债增加外币资产减少外币负债8.答案：(3500＋500)÷￥7.75／$－(3500＋500)÷8.00／$＝-$16.129(万元)减少母公司以美元表示的营业净现金流量$16.129万元。(1)只有汇率从RMB8.00／$1变化为RMB8.16／$1，其他所有因素都没有变化：营业现金流量＝4816000÷RMB8.16／$1＝$590196(元)(2)成本与售价随RMB贬值而同比例变化，销售数量保持不变：利润表总收入减：总营业成本借款利息(8%)其他付现费用税前利润减：所得税(40%)税后利润加：折旧营业净现金流量(RMB)营业净现金流量($)(RMB8.16／$1)RMB155RMB62RMB3RMB4$300000400000500000240000640000000000000000620000648000972000000000972000609314现金流量表年度年度项目1营运活动产生的现金流量￥4972000减：额外的投资(￥125000＋60000)2营运活动产生的现金流量3营运活动产生的现金流量3w额外的投资回收计人民币478700049720004972000058664260931460931422672定营业润表国内销售收入(624国内销售收入(624000@25.5)出口销售收入(416000@26)总收入减：总营业成本借款利息(8%)其他付现费用税前利润减：所得税(40%)税后利润加：折旧营业净现金流量(RMB)营业净现金流量($)(RMB8.16／$1)912000816000728000360000640000000000628000651200576800000000576800560882RMB155RMB73RMB4RMB5$现金流量表年度年度项目1营运活动产生的现金流量￥5576800减：额外的投资(￥432000＋90000)2营运活动产生的现金流量3营运活动产生的现金流量3w额外的投资回收计人民币50548005576800557680052200000619461683431683431639712050294现金流量贬值与未贬值金流量增加或少预期现金流量变动的现值(按20％的报酬率计算)增加的现值AHD公司未来三年经济风险预测表销量不变，成本年未贬值不变售价按比例变动1602000590196586642260200059019660931436020005901966093143(W.C)226721-11,804-15,3582-11,8047,3143-11,8047,3143(W.C)22,67210.833-9,833-12,79320.694-8,1925,07630.579-6,8354,2353(W.C)0.57913,127-24,8599,645折算利得＝$800×(8.1-8.0)＝$80(万元)(2)折算利得＝$800×(7.8-8.0)＝－$240(万元)——损失流动/非流动法：折算损失＝($433000－247000)×(8.1－7.85)＝￥46货币/非货币法：折算损失＝($190000－467000)×(8.1－7.85)＝-￥69现行汇率法：折算损失＝($855000－467000)×(8.1－7.85)＝￥97单位：元(美元)售价、成本、费用变动619461683431683431397181,43181,43163,9716,51347,1497,039E子公司风险资产与风险负债情况计量单位：万元现金——$现金——￥应收账款——$￥存货(按成本)固定资产(净值)总计风险资产负债和股东权益应付账款——$其他流动负债——$长期借款——$实收资本负债和股东权益总计风险负债——$风险净资产($)期末汇率(￥/$)风险净资产(￥)期初汇率(￥/$)折算风险资产负债表各项目金额($)现行汇率法下的风险814.210下的风险减少折算风险的措施：加快收回以美元计价的应收账款；借入美元借款，兑换成人民币，进行人民币投资。第五章国际融资管理一、单选题1.在国际信贷计算利息时以365/365来表示计息天数与基础天数的关系称为(C)。A.大陆法B.欧洲货币法C.英国法D.时态法2.国际商业银行贷款中不属于短期的是(D)。A.同业拆放B.授信额度C.流动资金贷款D.国际银团贷款3.一国政府、金融机构、公司等在某一外国债券市场上发行的，以该外国的货币为面值的债券是(D)。A.普通债券B.国内债券C.欧洲债券D.外国债券4.债券发行者在国外金融市场发行的以外国货币为面值的债券是(C)。A.外国债券B.欧洲债券C.国际债券D.国内债券A.溢价B.折价C.平价D.以上答案都可以A.溢价B.折价C.平价D.以上答案都可以7.一国政府、金融机构、公司等在某一外国债券市场上发行的，不是以该外国的货币为面值的债券是(C)。A.普通债券B.国内债券C.欧洲债券D.外国债券8.如果票面利率大于市场利率，此时债券应该(A)发行。A.溢价B.折价C.平价D.以上答案都可以9.欧洲货币市场的主要短期信贷利率是(A)。A.LIBORB.SIBORC.HOBORD.NIBOR10.一国政府、金融机构、公司等在某一外国债券市场上发行的，不是以该外国的货币为面值的债券是(C)。A.普通债券B.国内债券C.欧洲债券D.外国债券11.在国际信贷计算利息时以365/360来表示计息天数与基础天数的关系称为(B)。A.大陆法B.欧洲货币法C.英国法D.时态法12.在取得外汇借款时，最为合算的是(D)。A.利息率最低的货币B.软货币C.硬货币D.资金成本率最低的货币13.长期资金一般是指供一年以上使用的资金，其常用筹资方式是(D)。A.商业票据B.商业信用C.银行票据D.发行债券14.在各种资金来源中，资金成本最高的是(A)。A.普通股B.债券C.借款D.留利A)。A.10％B.8％A.马克B.美元C.法郎D.加元17.信用额度借款的最大优点是为企业提供了(C)。A.风险规避B.浮动贷款C.筹资弹性D.固定贷款是根据规定的利率对所发行的债券进行折价发行的是(B)。A.可转换债券B.零利息债券C.双重货币债券D.“龙”债19.外国政府贷款、国际金融组织贷款、国际商业贷款等是按(A)来划分的。A.贷款来源B.贷款借用和偿还方式不同C.贷款期限不同D.贷款利率水平不同A.最大B.最小C.较大D.较小21.对于国际债券发行中的最初费用和期中费用处理方法正确的是(D)。A.最初费用当作利息,期中费用当作筹资费B.二者都作为筹资费C.二者都作为利息D.最初费用当作筹资费,期中费用当作利息A.不变B.越高C.越低D.以上三者都有可能23.“配合世界银行资助会员国(主要是发展中国家)的私人企业，促进会员国经济发展”是(B)贷款的宗旨。A.外国政府B.国际金融公司C.国际开发协会D.亚洲开发银行24.短期贷款、中期贷款、长期贷款是按(C)来划分的。A.贷款来源B.贷款借用和偿还方式不同C.贷款期限不同D.贷款利率水平不同25.进口商对出口商采用即期付款的方式发生在(A)中。A.买方信贷B.卖方信贷C.出口信贷D.福费廷26.相当于出口商从出口国银行取得中长期贷款后，再向进口商提供延期付款商业信用的是(B)。A.买方信贷B.卖方信贷C.出口信贷D.福费庭二、多选题1.影响国际信贷成本率高低的因素有(ABCD)。A.利息率B.费用率C.所得税税率D.汇率E.发行差价率2.影响国际债券成本率高低的因素有(ABCDE)。A.利息率B.费用率C.所得税税率D.汇率E.发行差价率3.外汇收支结算中的基本单据有(ABCDE)。A.商业发票B.保险单据C.海关发票D.运输单据E.包装单4.以下属于出口信贷形式的有(CDE)。A.同业拆放B.双边贷款C.福费廷信贷方式D.信用安排限额E.签订存款协议5.使用买方信贷时，接受贷款方通常要支付的费用包括(ACE)。A.管理费B.代理费C.承担费D.杂费E.信贷保险费6.国际融资方式除了国际贷款融资和国际租赁融资，还有(ABCD)。A.国际股权融资B.国际债券融资C.国际贸易融资D.国际项目融资7.银行信用融资的主要方式包括(ABCD)。A.信用证B.银行承兑C.出口保付代理D.福费廷8.影响债券价值的因素有(ABCDE)。A.市场利率B.通货膨胀C.利率差异D.汇率变动9.国际融资中的专门筹资方式有(ABC)。A.国际贸易筹资B.国际项目筹资C.国际租赁筹资E.风险水平D.国际贷款筹资10.短期商业贷款包括(BD)。A.双边贷款B.同业拆放C.银团贷款D.授信额度E.买方信贷11.短期外汇借款的成本包括(BCD)。A.本金B.利息C.筹资费用D.外币折合差额12.长期外汇借款的成本包括(BCD)。A.本金B.利息C.费用D.外币折合差额13.发行国际债券的优点有(AB)。A.筹资范围较广B.还款期较长C.偿还方法不很灵活D.准备工作时间长E.审查较松14.外汇借款的风险主要有(ABCDE)。A.利率风险B.汇率风险C.市场风险D.生产技术风险E.经营管理风险三、判断题1.在承担期内，借款人应支用而未支用的贷款要支付承担费，还要支付利息。()2.Forfaiting(福费廷)业务与普通的贴现业务完全相同。()3.外国政府贷款利率较高，但可自由使用。()4.中国公司在发行ADR时，一般存托银行位于美国，保管银行位于中国。(V)5.欧洲债券是在某一外国发行不以该外国货币为面值的债券。(V))7.在筹资活动中，国际化企业在筹资过程中遇到的影响筹资决策的不确定性比一般国内企业少。()8.在承担期内，借款人应支用而未支用的贷款要支付承担费，还要支付利息。()9.外国政府贷款利率较高，但可自由使用。().国际开发协会向会员国中较贫穷的发展中国家提供的长期优惠贷款，成为开发贷款。(V)13.美国存托凭证(ADRs)降低了交易成本，为美国人投资于美国公司提供了便利。()16.国际生产折衷理论认为国际直接投资=所有权优势+内部优化优势+区位优势。(V)17.跨国公司在决定是否进行国际直接投资时，必须考虑以下成本：出口成本、许可证贸易成本和国际直接投资18.兼并的两家公司都不再以法人的形式存在的兼并称为吸收兼并。()19.欧洲美元指在美国境外的美元，而欧洲美元市场就是位于美国境外(主要是伦敦)，接受美元存款并提供美元放款的金融市场。(V)20.欧洲债券是国际借款者同时在几个国家的资本市场上所发行的债券，其计价货币必须是非发行地当地的货币，也就是说，若债券是以美元计价，则只能在美国美国以外的其他资本市场。(V)21.政府贷款是一国政府以其预算内资金向另一国政府以特定协定方式提供的优惠贷款。(V)22.国际银团贷款是两家或两家以上的银行联合起来，组成集团，共同向借款人提供大额中长期贷款的国际信贷方式。(V)24.国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国家组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的债券。(V)略五、计算题(要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数。)额计算)要求：计算这种债券的发行价格。A9%，3)=2.5313(P/F，9%，3)=0.77222.答案:该债券发行价格为：1000×A要求：计算这项借款的资金成本率。借款如此之频繁，以至于“巴西定价”已成为许多银团贷款的标准：基准利率银团贷款费用LIBOR(1)此银团贷款的实际贷款额为多少？(2)如第一年市场LIBOR利率为8％，第一年的实际资金成本(百分数)是多少？7500000(2)第一年实际成本：[(8%+2.5%)×÷美元=6.4元人民币。该项借款的利息、费用和本金的汇率折合差额可计入财务费用，所得税税率25%。该项借，所得税税率25%。要求：计算这项借款的成本率。票的资本成本率(不考虑资金时间价值)。人民币，第二年年末1B元=8.20元人民币，第三年年末1B元=8.30元人民币。要求：计算该债券成本率(用简化公式计算)。第五章习题参考答案一、单选题CDDCBBCAA10.C11.B12.D13.D14.A15.A1.ABCD2.ABCDE3.ABDE4.CDE5.ACE6.ABCD7.ABCD8.ABCDE9.ABC10.BD11.BCD12.BCD13.AB14.ABCDE三、判断题1.×2.×3.×4.√5.√6.×7.×8.×9.×10.√1000×7%×3.8897+300×0.7722+300×0.7084+400×0.6499=976.42美元3.答案:汇率变动率=(8.7975-8.6250)÷8.6250=2%筹资费率=10÷1000=1%(1)贷款本金＄5000000007500000(2)第一年实际成本：[(8%+2.5%)×÷K内地=0.85KK内地，因此，选择香港银行贷款。答案：(1)1)1:12.5K税前=K税后=K税前×(1-25%)=2.88%K税前=K税后=K税前×(1-25%)=7.25%K税后=K税前×(1-25%)=10.98%K税后=K税前×(1-25%)=6.69%tKKBT10.13%×(1-25%)=7.60%第六章国际直接投资管理一、单选题1.在对国外投资的子公司进行财务评价时，应扣除的子公司不可控因素不包括(B)。A.转移价格B.利率波动C.通货膨胀D.汇率波动2.某国投资者与另外一国投资者通过组建合资经营企业的形式所进行的投资是(A)。A.国际合资投资B.国际合作投资C.国际独资投资D.国际证券投资3.兼并的两家公司都消失，并重新组合为一家新的企业，这种行为是(D)。A.资产收购B.吸收兼并C.股份收购D.新设兼并资风险在根本上源自(C)。A.东道国的地理环境B.东道国的经济状况C.东道国的法规限制D.东道国的宗教信仰5.东道国的税收歧视待遇属于(C)的范畴。A.外汇风险B.政治风险C.法令风险D.经营风险6.外汇贷款项目在建设过程中由于施工和投资等方面的问题而产生的风险是(C)。A.市场风险B.生产技术风险C.项目建设风险D.经营管理风险7.东道国将外国投资及资产收归该国所有而导致的风险是(C)。A.经营风险B.战争风险C.国有化风险D.转移风险A.直接上市B.间接上市C.买壳上市D.以上三者都可以A.HKDRB.GDRC.EDRD.ADR10.国外子公司和国外分公司是按(D)不同分成的类别。A.经营性质B.投资方式C.投资对象D.业务范围A。A.国际直接投资B.国际间接投资C.国际债券投资D.国际股票投资12.(A)是指东道国发生政治事件以及东道国与母国甚至第三国的政治关系变化对跨国公司和其他目标产生影的可能性。A、政治风险B、经营风险C、汇率风险D、汇兑风险13.东道国发生战争导致子公司财产损失属于(B)的范畴。D14.我国B种股票是以(D)标明票面值的。A.美元B.日元C.德国马克D.人民币15.国外子公司和国外分公司是按(D)不同分成的类别。A.经营性质B.投资方式C.投资对象D.业务范围16.进口商所在国发生战争和内乱而使进口商无力付款是属于出口结算风险中的(A)。A.国家风险B.商业风险C.汇率风险D.利率风险17.转移价格的制定权通常在(A)。A.母公司B.子公司C.二者都可以D.市场A.越高B.越低C.不变D.以上答案都不对A.美国的企业B.美国的银行C.中国的企业D.中国的银行二、多选题1.从经营的角度看，直接投资的动机有(ABCD)。A.获取资源B.争夺市场C.增加盈利D.避免风险E.获取股利2.在进行国外投资时，需要考虑的基本因素有(ABCDE)。A.收益性B.安全性C.流动性D.外国的国家风险E.汇率和利率波动风险3.影响国际投资环境的因素包括(ABCDE)。A.政治环境B.经济环境C.社会文化环境D.教育环境E.法律环境4.国际股票市场上融资的方式主要有(ABCD)。A直接在国外股票交易所挂牌销售股票B利用国际股票分销网络C利用可转换债券或附认股权证债券D在子公司所在地直接发行股票5.国际企业的资金来源主要有(ABCD)。A.公司集团内部的资金B.母公司所在国金融市场的资金C.国际金融市场的资金D.子公司所在国金融市场的资金E.东道国民间个人的资金6.对外直接投资的动机可能包括(ABCDE)。A.追求利润B.防御性投资C.自我保险型投资D.提高公司形象E.追随领导者7.国外直接投资的作用主要体现在(ABCDE)。A.有利于调整产业结构B.有利于开发和利用国外资源C.有利于促进出口贸易发展D.有利于促进技术引进E.有利于获得高额利润8.对外直接投资的动机从经营角度讲，主要是为了(ABCD)。A.获取资源B.争夺市场C.增加盈利D.避免风险9.国外投资中需要考虑的因素有(ABCD)。A.外国的国家风险B.汇率和利率波动C.外汇管制风险D.国际性风险10.国外投资与国内投资相比的特点是(ABD)。A.环境复杂B.币种多C.风险小D.评估难度大11.随着国际投资的发展，对国际投资动机的看法不同而形成了不同国际投资理论，主要有(ABCDE)。ABCDE散理论三、判断题1.在国外办的子公司和分公司的主要区别是分公司具有东道国国籍，而子公司不具有。(*)2.在对子公司的经济效益进行评价时，按剩余收益作为评价指标可以保持各子公司经营目标和公司总体目标相一3.存托凭证是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。存托凭证主要以美国存托凭证4.调整后净现值是跨国投资项目经济评价指标。投资项目经济评价的基本指标是净现值和内部收益率。但在国际投资决策会计中，监于跨国投资项目的特殊要求，以跨国公司总公司为主体进行经济评价，应将净现值指标转化为调整后的净现值指标。()5．政治风险是指因东道国发生政治事件或者东道国与母公司甚至与第三国政治关系发生变化而引起的对跨国公司价值产生影响的可能性。()7.合资经营是国际直接投资中比较常见的一种方式。它是指两个或两个以上不同国家的投资者——包括法人企业亏的股权式投资经营方式。()8.合作经营企业是由两国或两国以上合伙人在一国境内根据东道国有关法律规定通过谈判签订契约、合同或者协议，共同投资、共担风险所组成的合营企业，双方权、责、利均在契约、合同或者协议中逐项明确规定。()9.国际投资环境是指在一定时间内，东道国或某一地区存在着的决定和影响国际投资活动进行和预期投资收益的各种因素及其相互依赖、相互制约所形成的有机统一体。()营控制权的股份收买下来。()11.政治风险是指在国际经济往来中，由于国家的主权行为所引起的造成损失的可能性。()略第六章习题参考答案BADCCCCADDAA13.B14.D15.D二、多选题1.ABCD2.ABCDE3.ABCDE4.ABCD5.ABCD6.ABCDE7.ABCDE8.ABCD9.ABCD10.ABD三、判断题第七章国际营运资金管理一、单选题1.国际财务管理中对营运资金的管理主要包括(A)。A.存量和流量管理B.存量和增量管理C.折旧与货币管理D.折旧与实物管理2.流动资产减去流动负债后的净额就是(D)。AB金C.应收账款净额D.净营运资金3.应收账款的贴现实质上是一种(B)。A.商业信用B.票据贴现C.信用保险D.收入贴现4.分权程度高的公司，制订内部转移价格往往采用(D)。5.影响企业制订国际转移价格的企业外部因素是(B)。A.企业目标B.税负差别C.管理者偏好D.经营战略6.企业日常持有现金的基本动机是(B)。A.换汇的需要B.谨慎的需要C.并购的需要D.筹资的需要二、多选题1.国际企业利用转移价格的作用主要包括(ABDE).2.多边净额结算的运作程序包括(ABCD).A.清算结构B.清算日的选择C.付款货币D.清算范围。3.国际转移价格的作用是(ABCD)。A.优化资金配置B.减轻总体税负C.调节利润水平D.避免限制和风险4.现金管理的方法有(ABCD)。A．现金集中管理B.多边净额结算C.短期现金预算D.多国性现金调度系统。5.现金集中管理的缺点是(ABCD)。A.容易引发国际企业内部的矛盾B.可能是子公司财务经理失去工作上的主动性和创造性，过分依赖现金管理中心C.恶化国际企业与某些银行的关系D.现金集中管理模式的实施有赖于各东道国的外汇管理制度。三、判断题1．由于国际企业现金流量是以多种外币计价的，财务管理者进行外汇风险管理时需要考虑一个重要因素——货()4.国际企业根据全球的经营战略目标，在关联公司之间销售商品、提供劳务和专门技术、资金借贷等活动所确定的企业集团内部价格。这种国际避税的手段被称为转移定价。()5.国际转移价格也称国际转让价格，它是指国际企业管理当局以其全球战略目标为依据，在其子公司之间进行商品和劳务交易时所采用的内部价格。()6.在通货膨胀环境下，子公司所在国货币贬值不会对子公司的存货政策产生重大影响。()标是实现各种流动资产持有水平的最优化。()8.联结贷款是母子公司间或者两个子公司间通过一个金融中介(通常是一个大型的跨国银行)而进行的间接贷款。 ()9.背对背贷款(Back-to-BackLoan)，指的是不同国家的交易者提供期限相等、价格相等的，以放贷者所在国货币计价的贷款，到期偿还所借贷的同种货币，以避免汇率变动造成的亏损。()10.内部多边结算制度，即在清算之前，跨国公司先对其内部各成员之间的债权债务进行综合调度、相互冲销，11.转移定价是跨国公司特有的一种经营策略，是指跨国公司内部母公司与子公司、子公司之间约定出售或采购商品、劳务和技术时的价格，这种定价在一定程度上不受市场供求的约束，多由公司上层决策者根据公司的全球战略制定，已成为跨国公司弥补外部市场结构性和交易性缺陷的重要措施。()略五、计算题(要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数。)单位：万欧元收款单位收款单位美国母公司加拿大子公司付款单位——加拿大子公司——美国母公司——试计算母公司和各子公司的净收支额。1.答案：美国母公司净收支额=1200-1700=-500中国子公司净收支额=1600-1300=300加拿大子公司净收支额=1100-900=2002.假定甲国子公司与乙国子公司两国的存款和贷款利率如下表所示：甲、乙两国存贷款利率银行银行贷款利率6.0%6.7%银行存款利率5%子公司乙国根据两子公司的资金余缺状况，有几种组合？请加以计算，并作简要说明。2.答案：(1)如果甲、乙两子公司都资金充裕，那么甲子公司应尽早付款给乙子公司。这样可多获得利息收入为：5000×(5.5%-5.0%)×120/360=8.33(万美元)(2)如果甲、乙两子公司都资金短缺，那么甲子公司应延迟付款，这样可节省利息费用为：5000×(6.7%-6.0%)×120/360=11.67(万美元)(3)如果甲子公司资金充裕，而乙子公司资金短缺，那么应提前付款，这样可节省的利息费用为：5000×(6.7%-5.0%)×120/360=28.33(万美元)(4)如果甲子公司资金短缺，而乙子公司资金充裕，那么应推迟付款，这样可节省的利息费用为：5000×(6.0%-5.5%)×120/360=8.33(万美元)3.某跨国公司在欧洲和美国共有五家子公司，各子公司之间互有商品交换。2007年3月，这些子公司的收付情各子公司的收付情况单位：百万美元现现金收款现金付款子公司子公司美国德国法国比利时丹麦美国—1.52.521德国3—161法国42.5—2.5—比利时516—1丹麦3.5—21—要求：如果该跨国公司采取多边净额结算，请根据表中给出的信息，设计一种资金付款安排。第七章习题参考答案一、单选题1.A2.D3.B4.D5.B6.B二、多选题1.ABDE2.ABCD3.ABCD4.ABCD5.ABCD三、判断题五、计算题1.答案：美国母公司净收支额=1200-1700=-500中国子公司净收支额=1600-1300=300加拿大子公司净收支额=1100-900=2002.答案：(1)如果甲、乙两子公司都资金充裕，那么甲子公司应尽早付款给乙子公司。这样可多获得利息收入为：5000×(5.5%-5.0%)×120/360