家电-《海通家电数据周报（23W11）：关注白电及出口链修复》

证券研究报告(优于大市，维持)《海通家电数据周报(23W11)：关注白电及出口链修复》陈子仪(家电行业首席分析师)SAC证书编号：S0850511010026刘璐(家电行业分析师)SAC执业证书编号：S0850519100003李阳(家电行业分析师)SAC执业证书编号：S0850518080005板板块核心观点智家。(2)23年小家电出口表现有望优于22年，持续推荐出口链相关标的新宝股份、石头科技、美的集团、三花H望电器。QQ期间板块成长承压，但我们认为当前环境下，地产政策边际改关注地产周期厨电龙头老板电器、集成灶龙头火星人及浙江美大。链上下游龙头开创新机遇。当前环境下制冷极切入，有望凭借自身制冷产业的技术协同切入车企供应链。重点推荐新能模快速扩张的三花智控，新能源汽车热管理业务方向明确的美的集团；关注立足新能源汽车电动压缩重点推荐新宝股份、小熊电器，持续关注苏泊尔、九阳股份、北鼎股份等。，产出比的下降。长期我们依然看好渗透率提升逻辑下风险提示。原材料价格波动，海外需求的不确定性。2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明3请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明1.家电行业宏观数据周度总结2.家电行业主要品类终端销售周度跟踪3.家电板块周度市场表现及重点公司估值4请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明11.家电行业宏观数据周度总结•铜价及铝价环比下跌。铜价本周(3.13-3.17)均价68346元/吨，环比-1.4%，同比-5.7%；铝价本周(3.13-3.17)均价18224元/吨，环比-1.1%，同比-17.2%；•钢材与塑料ABS均价环比稳定。冷轧薄板上周(3.6-3.10)均价4877元/吨，环比+0.8%，同比-12.0%；塑料ABS本周(3.13-3.17)均价11360元/吨，环比-0.4%，Apr-21Aug-21Apr-22Aug-22Apr-21Aug-21Apr-22Aug-22Apr-21Aug-21Apr-22Aug-221.1原材料：铜价及铝价环比略跌铜价本周(3.13-3.17)均价68346元/吨，环比-1.4%，同比-5.7%；铝价本周(3.13-3.17)均价18224元/吨，环比-1.1%，同比-17.2%；0000-30%01.1原材料：钢材及塑料ABS均价环比稳定1.1原材料：钢材及塑料ABS均价环比稳定冷轧薄板上周(3.6-3.10)均价4877元/吨，环比+0.8%，同比-12.0%；塑料ABS本周(3.13-3.17)均价11360元/吨，环比-0.4%，同比-22.5%；图：2023.3.10当周冷轧薄板均价环比+0.8%图：2023.3.17当周塑料ABS均价环比-0.4%000%Apr-22Apr-22lAug-221.2汇率&航运：美元兑人民币环比贬值，CCFI指数延续跌势图：汇率：美元兑人民币图：2023.3.17CCFI综合指数环比-3.5%W1W13W25W37W492023000lCCFI:综合指数(左轴)l主要品类终端销售跟踪(奥维云网-线上渠道)销额同比主要品类终端销售跟踪(奥维云网-线上渠道)销额同比均价(元/台)3071均价同比4.7%销量同比7%表：主要品类终端销售跟踪(奥维云网-线上渠道)-3.12)主要品类主要品类均价同比%3%销额同比%%3%%均价(元/台)87490%%%%资料来源：奥维云网，海通证券研究所8请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明主要品类终端销售跟踪(奥维云网-线下渠道)销额同比主要品类终端销售跟踪(奥维云网-线下渠道)销额同比均价(元/台)433107243均价同比7%销量同比表：主要品类终端销售跟踪(奥维云网-线下渠道)6-3.12)主要品类主要品类均价同比9%5%销额同比均价(元/台)433877420335资料来源：奥维云网，海通证券研究所9请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明3.家电板块周度市场表现及重点公司估值本周(2023-3-13至2023-3-17)家电板块上涨0.64%，跑赢沪深300指数0.85个百分点。其中，白电上涨0.63%，黑电上涨2.72%，小家电下跌3.03%，厨电下跌2.40%。表：家电行业市场表现(%)2023-3-13至2023-3-17本周收益本周超额收益本月收益本月超额收益年度至今收益年度至今超额收益电Wind请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明3.家电板块周度市场表现及重点公司估值涨幅榜前五个股为：华帝股份(14.60%)，海信视像(11.57%)，创维数字(8.21%)，海信家电(7.75%)，兆驰股份(5.41%)；跌幅榜前五个股为：爱仕达(-6.97%)，瑞尔特(-5.61%)，海容冷链(-5.14%)，汉宇集团(-5.06%)，赛特新材(-4.92%)。5%0%%图：家电板块个股涨跌幅前八榜(2023-3-13至2023-3-17)Wind请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明3.家电板块周度市场表现及重点公司估值表：家电主要公司估值表(截至2023/3/17)美的集团海尔智家格力电器海信视像极米科技苏泊尔九阳股份新宝股份小熊电器北鼎股份科沃斯石头科技倍轻松老板电器华帝股份浙江美大火星人亿田智能三花智控赛特新材欧普照明 (亿元)352122092112227284373540013046231632263627718488473439收盘价 (元)50233882546598133752287294524432022E2023E2024E2022E2023E2024E2022E2023E2024E6%8%8%6%11%10%10%9%9%17%15%15%8%8%8%13%10%9%7772%10%10%45%15%13%14%25%22%9%20%23%2221-2%12%9%6%11%11%2%10%10%-5%18%13%13%10%40%23%13%15%16%14%31%23%16%25226%20%15%-27%99%27%37322521%21%20%-11%21%22%232214%19%20%-10%23%19%22-2%52%23%-84%185%47%20432224%11%12%40%14%14%9%11%9%126%23%12%-3%13%13%-10%16%13%7%21%20%-3%31%23%28272220%21%20%14%24%20%2133%25%22%36%24%23%332822-1%48%52%-33%99%73%3628-6%10%9%-7%15%11%备注：表中对应EPS采用Wind一致预期读正文之后的信息披露和法律声明13请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明分析师声明和分析师声明和研究团队声明会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公三方的授意家电研究团队：陈子仪SAC执业证书编号：S0850511010026Email：chenzy@SAC执业证书编号：S0850519100003信息披露和信息披露和法律声明投资评级说明1.投资评级的比较和评级标准：以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后6个月内的公司股价(或行业指数)的涨跌幅相对同期市场基准指数的涨跌幅；2.市场基准指数的比较标准：A股市场以海通综指为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。类别评级说明股票投资评级优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10%以上；中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10%与10%之间；弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10%及以下；无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点。行业投资评级优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上；中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间；弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10%以下。法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投内容所引致的任何损失负任何责任。司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意不一致的报告。是否符合其特定状况。在法律许可的情况下，海通证券及其所属关联机构可能会持有报