小微企业金融服务研究

使用时可以删除第一部分：背景介绍小微企业是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于小型微型的各种所有制和各种形式的企业。《中小企业划型标准规定》将中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。该划型标准明确了小型、微型企业的标准，便于政府管理、制定小微企业是我国多元化经济的重要组成部分，其在促进经济增长、科技创新、增加就业以及维持社会稳定方面发挥着不可替代的作用。小微企业是我国市场经济的重要参与者，其生命力日益顽强，在我国国民经济体系当中占据着家工商总局发布《全国小型微型企业发展情况报告(摘要)》，对我国小微企年年底，全国各类企业总数为万户。其中，小型微型企业万户，占到企业总数户纳入统计后，小型微型企业所占比重达到%。增业增长%，其中主营活动利润亿元，下降%.股份制企业实现人缺乏对先进管理理念的认知。我国小微企业部分属于家族式企业，部分为创业者自行建立，受个人文化差异和思维模式的限制，其决策人往往片面追求企业效益，而忽视对实施先进管理理念必要性的认识，及如何实施的了解。他们大多依赖以往的管理经验，致使大多数小微企业缺乏企业核心文化，以及为保证其长期稳定发展所应具备的市场意识、创新意识等核心竞争力，导致了小微企业在管理方面因循守旧，按部就班，继而无法在当下激长期占有一席之地。企业内部缺乏健全的财务管理体系。绝大多数小微企业仍然沿用传统的财务管理模式，企业决策人对于款项收支和信用标准缺乏严格的控制，经常随意越权支出；加之其财务人员大多缺乏必要的职业培训和职业素养，有时为了达到避税或融资目的甚至会编造虚假会计信息，从而致使企业的财务状况一片混乱，既不能及时而准确地反映企业现状，又不能为小微企业的融资发展提供真实有效的凭证，其结果是不仅阻碍了小微企业下一步决策的制定，而且型战略人才。战略规划是针对骤，对企业未来发展有着重要的指导意经济效益，在发展中往往只关注眼前利益说所必需的像员工培训、新产品研发或新碍了企业的长期发展和市场竞争力的提素质创新人才的硬件和软件，加之其决策导致小微企业在激烈的市场竞争中极易被金的需求者(融资主体)从某些储蓄者手中通过运用某种金融工具，通过某种方式获得资金的过程。融资包括诸多方面，主要有确立融资主体，融资主体在资金融通过程中有何经济行为，国民储蓄以何的主要要素是融资主体、融资方式和融资环境，这些要素之间的作用关系与调资金筹集和供给的过程，也是资金配置的过程，通过良好的融资机制可使储蓄更好转移到合适的投资领域，疏通储蓄向投资转化的通道。切；在产品种类上则个性化需求较多。小微出了很大的调整，下面具体分析微企业数量大，发展快，其速成长期，对资金需求量很大。特别是小微企业企业的愿望与冲动，而离开资金的支持这一愿望就是资金的短缺制约和影响了许多小微企业发展的融资却存在融资渠道狭窄，融资成本高的问息透明度低、治理结构简单、抵押资源短缺、生控制等因素，很难在直接资本市场上通过发行债持和约束下，较高的融资成本很难使其成为小微资。小微企业在外源融资和内源融资为小微企业成立时间较短，缺乏外源融资所需的务信息，信用担保能力不强，缺乏外源融资所需为主。小微企业的债务融资表现出微企业在流动资金的使用的比率上会高于大型企原材料的购买。微企业无法直接获得银行的贷正规融资等，都将是小微企业所采取的方供的抵押品较弱，因此通过正规渠道从银这些银行认为向小微企业借贷，风险比较对于这样的企业往往设定很多复杂和苛刻使小微企业转向其他方式进行贷款，虽然生产，依然向其借贷。据美国调查显示，于商业银行贷款的第二大融资来源。业的融资模式表现为更偏好内道等特征。总体来看，分析小微企业的这些融资，即快速性和风险性。大类型，中国小微企业的融相对较大、发展相对较为成熟的大中型企业，因行分析。外源融资按照融资方式可以继续细分为资本结构则可以区分为债券融资和股权融资两种是后者，在每一个子类型之下再针对若干不同的步的具体分析。在对外源融资的分析过程中，内不对称以及由此产生的各种问题和降低信息不对企业的内源或其他形式的非正式债务融资。大型企业进行外和在公开市场发行企业债券为主，而小微企业几是亲朋好友、业务伙伴或通份成立有限责任公司，或者对已有的有限责任公司新的技术或商业模式获得风险投资公司的以股权投理论上也存在着利用创业板作为平台，公开发行股数普通的小微企业由于与外部投资人之间的信息不一种股权融资途径。少数具有发展潜力的创新型小步和创新具有极为重要的理论与现实意义，因此本于创业板，由于对于本文所定义的小微企业而言其框架对三种方式进行理论分析后，指出内部人股权融资难题，不能本末倒置地将发展风险投资理解为。来源主要包括内部集资、亲戚朋友借款和业主积重新翻牌的可能性比较小。若企业扩大再生产，则企业受外部影响加大，抗风险能力深化理论研究表明，企业家投资在受内源融资和自投资于传统技术这一最优策略。但这一策略本身会身和经济的发展。相反的是，能够获取足够外源融原因过程中，商业银行为了搜费的成本，这部分成本集上。由于现实中的市场是息不对称，发放贷款的商。银行要付出更多的信多而又没有建立起不齐的小微企业中式，企业仅对业主负银行了解小微企业，为了在严酷的竞的建设，甚至还会这些行为使得银行银行为保证贷款。在资金借贷的活动，委托代理关系随之产生，委托人 (银行)为了保证代理人(小微企业)的目标与自身的目标保持一段，由此而产生了代理成生的代理成本同样高产几率大，没有偿还监控小微企业经营状信息混乱，银行必须，这种由于融资困难只是这一根易成本而采用了抵押这一非价格条件而被一个简单的道德风险模型解释了这种非价获得总收入企业家选择努力项目具有较是偷懒必须有下式成时BPBBPP金借给企业家的条BPH.(R)IAPAA证收益刚好等于初始时借出的资BPA成功获得借款，正所谓“钱只借给有钱人”。“有钱一部分资金是由于外部投资者对自身利益的保大于借出的资金而提出的非价格条件。由此不是小微企业无法获得资金的根本原因，根构面向企业贷款要承担交易成本，为了降低出抵押物品这种非价格条件。现实中的小微种非价格条件，又要使金融机构承担比大中型企本，其融资困境必然产生。从交易成本角度解决融资障碍的途径分析析表明，小微企业融资障碍的资障碍也必然要从交易成构等措施并不能从根本上微企业群体，论文提出了易成本，促进小微企业融业构借款的非价格条件，可以降低小微企业借款中的交易成本.本，建立长期稳定的联系，在长期交往中逐渐减。此外，虽然上述各种融资模式有利于降低本，但却无法反映出金融机构在融资中所面对此，与这些融资模式相适应的，还应有一微企业融资过程中金融机构所承担的贷款风第三部分:小微企业融资困境破解对策企业生长周期理论解析小微企业融资困境韦斯顿提出的企业生长周期模型,企业成长包括六个阶段:业期和成长期,并将初创期、成长期于初创期、成长期的小微企业资金需求缺口入成熟期后,企业通常有着正的并且稳定。信用体系,企业总体的价值较是青睐高价值的企业,对低价值企业往往会釆取非常期的企业缺乏通畅的融资渠道,企业的财务管理行为应主极争取外部资金支持展开。融资,往往通过向银行贷款来的企业规模通常都比较小,并且固定资产少、管理落。正是这些特征导致不同阶段的企业的融资业本身的条件和外部资本市场对企业作出的评价其他几种股权融资方式对于小微企业没有普遍性的意企业外部,还会产生融资费用,这使得内源融资的本钱要远远低于外源融资。因此,过一系列运营活动,所获得的资金使用权或所有权。广义的内源融资还包括向原的股权融资,和由股东为企业发展进行的个人借贷,但是本文所指内源度看小微企业融资问题等级的无负债企业价值加上债利息可以在税前扣除,形成了债务利息的抵税收益,相了企业的价值。随着企业负债比例的提高,企业价债时,企业价值达到最大。本加上以市值计算的债务与权益比例成比例的风险报酬,且风险报酬取决于企业的债务比例以及所得税税率。其公式表达如下:KL=KU+(KUKd)(1T)D/Eeeeee表示有负债企业的债务市场价值,E表示其权益的市场价值,Kd表示不变的税前债险报酬等于无负债企业权益成本与债务成企业的综合资本成本比无税时的要小。所以得出,在有税条件下,如果其他情况一样,有负债企业比完全使用权益资本的企业能获得更多现金以利用充分利用借款这种融资方式。另一方面,借款渠道主要分为银行借款和民间借贷。通过第三章的融资方式比较,银行以其合规性和稳定性以及易于政策调再结合上文,我们可以得出最适合小微企业的融资来源:不资金内源融资方式就是通过盈利留存,它产生于企业正常生余成为小微企业融资中的首选。这也解释了为什么大部分前景看好的高新技术企业,股东通常会为获得长期的利益而愿意放弃股利分红或者少拿股利分红而继筹划增强内源融资能力。因而,增强小微企业纳税筹划意识获得十分重要。但是,小微企业在税收筹划的过程中要注意防范和偷税漏税。小微企业应认真了解税收知识,及时掌握税收关视法律法规。根据小微企业的特征,应从以下方面息息相关,正是因为这样的联系,小微企业可以通过向员工配股来吸收发展资金。也就是实施员工持股计划,员工入股可以极大的激发员工分股票,委托一个专门机构(如职工持股会、信托基金等)作,集中管理,再由该专门机构(如职工持股会)作为社团法人理,按股份分享红利的一种新型的股权安排形式。同时,员工参住核心人才的有效手段。小微企业处于企业生物链的低端,是。对这类人才的配股,将使他产生强烈的归属感,能让他们暂律法规以下方式进行:推行员工持股计划的企业及其职工股会)与银行签订协议,开设一个特定帐户,拥有持股应贷款购买企业股权,员转入特定帐户,用来归还银行贷款的随着贷款归还,按事先确定的比例将股票逐步转入职工帐户,贷款全即全部归职工所有。在此过程中,银行获得信用保证可有四种基本是所购买的股权;二是企业或职工持股会以协议价格回收股权的承诺;三下仍处于积累的存款;四是未来分红利益。这种方式既有利于国激烈的行业退出,又解决了职工单纯依靠自身积累无法大量购此可见,员工持股计划的融资方式创新涉及产权制度的重大变金融资产从债权向股权的转换,涉及到国有资产的战略调整。为了计划的合规性和加大成功率,计划的实施应该有金融机构介入,并且4.寻找合适的应付、预付、应收账款政策商业信用行为中,债权人(供货商)为了控制应付债务人(购货商)提出信用政策,它是债务人(购货商)的一种短期资金来源。通常情况下,小微企业会将综合资金成本与商业信用的资金成誉。在利用应付账款融资的时候,要注意权衡放弃的现金折扣和获得的时间价值的大小,也就是商业信誉的利用日期不应该大于现金折扣可获得的价值。利用商业信誉是有机会成本的,是否延期付款以及延期多久都取决于机会成本的大小)果准备放弃现金折扣,则应该选择计算结果小的方短期贷款利率或短期投资收益率,则应该选择放弃点在于易于取得,而且是中小企业生产经营过程中无需办理筹资手续和支付筹资费用,它在一些情况下垫运款的商业承兑汇票,作为企业流动资产的重要组成部流起着重大作用。应收账款对企业的作用表现在良法及时收回甚至形成呆账、坏账,对企业的成长和发展有收账款的融资作用依赖于有效的应收账款管理,制定相账款,严格控制坏账比率、规避坏账风险,它为小微企业的新的融资模式。小微企业一方面要发挥应收账支付部分或全部价款,然后卖方用商品归还,对卖方来说,也够拥有这部分价款从收到价款到给买方发货为止对于生产周期长、售价高的商品,经常要向买方预收资手续,是中小企业融资的一种有效的融资方式,值得运微企业的运用,但由于先阶段,我国的小微企业在与大企常都是较大的企业通过无限推后付款期限来获得自身不敢言,这种交易的不平等只能通过小微企业小微企业的外部融资主要途径——商业银行小微企业贷款现状初小微企业风险高,银行提出相应的贷款利率也就高,要求手续也就比较麻烦。但是小微企业利润不高和对贷款“小快、期限短)的要求使得两者在供求上无法平衡。因此,小业银行贷款问题的解决主要集中在两个方面,一是实现小微企业贷款科学定企业贷款难题对策贷款的定价是指确定贷款的利率、确定补偿余额、以及对某些贷款收取手的过程。广义的贷款价格包括贷款利率、贷款承诺费及服务费、提前偿付的主要组成部分。在宏观经济运行中,影响贷款利是信贷市场的资金供求状况。从微观层面上考察,在贷款等服三大核心产品包,分别面创意行业类特色产品包、节能减排行的基础上,依据提供足额有效的抵(质)担保而办理的信贷业务。“成长之路“通过标准的业务流程、简化的操作程序、多样的融资够提供符合建设银行质押财产标准的借款人,办理的小额短期流上文来看,现在国内银行都在如何提供更贴近小微企业的融资产品上进行了。银行提供的贷款是一种产品,产品要进行创新,就要先进行客阶段不同行业的的小微企业在资金需求上各有特点,银行正用”企业的流动资金造成压力,所以引入分期还本付息、宽限期分期还本付息以及更保在一定程度上可以降低融资相关方的违约风险,所以,在融资产品创新时,可以充分运用多种担保方式,如经营业主联保、借助出口信用保险代替准入。由此导致的银行对其非信贷客户也缺乏了解,客户信息挖掘周知商业银行均具有较为强大的信息处理技术与能力,银者交易结算的小微企业客户中筛选出现金流量稳定,交易结算规律性强的非信贷客户并将其列为潜在客户进行重点调查。如果小微企业客户暂时不符合信贷条件的客户,也可通过小微企业准贷记卡的方式,先行介入,并协助其改善内部管理,待其信用评级提升后,再进行信贷营销。这样的客户介培养客户的忠诚度。企业融资宏观环境——政策保障根据中国经济报的调查表明,小微企业目前发展最主要面临的是三高两难的困境:劳动力成本高、原材料成本高、税负高、融资难、政策落实难。透过这些济转型中的小微企业的发展困难重独特的特性,但它也必定符合经济的一般规律,H第四部分：小微企业融资的政策建议通过分析小微企业融资困境形成的内外部原因,进而从这两个方面着手，提融资方式和风险偏好。因此,小微企业融资困境解决首先应依靠内源融资。同1.提高企业经营管理者的素质，经营管理者应熟悉金融政策，积累科学的管理理念，提高企业的生产能力和销售能力，拓宽市场空间，推进技术、管理强企业的经营管理和财务管理，加强内部控制建设，提高财务的透明度，真实披露