金融市场总论课件

第一章金融市场总论一、金融市场的定义市场，“市”即交易，市场就是交易的地方。根据交易对象与内容不同，市场可分为要素市场、产品市场和金融市场；商品市场和劳务市场；金融市场、信息市场、人才市场；生产资料市场、生活消费品市场等等。什么是金融市场？金融，即资金的融通。资金融通的方式有两种:直接融资和间接融资。《新帕尔格雷夫经济学大辞典》指出：金融以其不同的中心点和方法论而成为经济学的一个分支……..基本的中心点是资本市场的营运、资本资产的供给和定价。基本定义：金融市场就是指资金融通的场所。自然地它就包括直接融资和间接融资。金融市场的其它定义，有：金融市场是各种金融商品或金融工具交易的场所。金融市场是确定金融工具价格的机制。金融市场是各种金融工具交易的总和。金融市场是办理各种票据、有价证券、外汇和金融衍生品买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所。金融市场是从事金融资产交易和融资活动所形成的供求、借贷、信用诸关系的综合体系。金融市场是办理货币资金借贷和有价证券买卖的场所。3.金融市场媒体指交易媒介，包括机构媒体（证券公司、投资银行、商人银行等）和金融市场商人（货币经纪人、证券经纪人、证券承销人、外汇经纪人等）。4、金融市场价格包括利率、收益率、股票价格等。三、金融市场的分类或结构1.按期限长短，可分为货币市场(短期金融市场）和资本市场（长期金融市场）；货币市场：融通资金期限在一年以内的市场，主要包括票据市场、同业拆借市场、短期债券市场。资本市场：融通资金期限在一年以上的中长期资金市场，主要包括债券和股票市场和基金证券市场及资本衍生品市场。2.按交割方式，可分为现货市场、期货市场、期权市场；现货市场：指证券成交后在3个营业日内办理交割的市场。期货交易的区别是在3个营业日以后。期权市场：它是期货市场的发展和延伸，是买卖双方按成交协议签订合同，允许买方在交付一定的期权费（保险费）后，即取得在特定时间内按协议价格买进或卖出一定数量证券的权利。期权：买方期权、卖方期权；欧式期权、美式期权4.按成交与定价方式，可分为公开市场、议价市场、店头市场和第四市场；公开市场：由众多市场主体以公开拍卖竞价方式定价的市场。议价市场：买卖双方通过直接谈判议价成交的市场，由于一般在公开市场外进行，又称为“场外交易市场”。店头市场：又叫柜台交易市场，指未上市证券或不足一个成交批量的证券进行交易的市场，有人称为“第三市场”。第四市场：指机构投资者直接联系成交的市场。5.按金融工具的属性，可分为基础性金融市场和衍生品金融市场；基础性金融市场：指一切基础性金融工具，如货币、债券、股票和外汇等交易的市场，也是货币市场、债券市场、股票市场和外汇市场的总和。衍生品金融市场：指一切由基础性金融工具衍生而出的新型金融工具交易的市场，如金融期货期权、货币互换、票据发行便利等。8.按交易场所，可分为有形市场和无形市场；9.按融资方式，可分为直接融资市场和间接融资市场。四、金融市场的功能微观功能聚敛功能财富功能流动性功能交易功能通过金融市场，可实现跨时间、空间及规模的界限，迅速地调剂不同部门的资金需求。通过金融市场可实现资金的三种转换：（1）长短期资金的相互转换；（2）大小额资金的相互转换；（3）不同地点资金的相互转换。调节经济的功能1）通过利率杠杠调节资金供求，从而调节社会经济的发展。2）为微观经济单位如企业的