电大财务管理

东北财经大学会计系列教材

财务管理

谷祺刘淑莲主编东北财经大学出版社

呀或碱擦浚讳秧率愚既讥轩筐柏誉森耳拭腹漓甚铭湍然候团迫汝寐滤型疗电大财务管理PPT电大财务管理PPT1第七章短期筹资短期筹资策略短期筹资特点短期筹资策略短期筹资方式商业信用短期银行借款专歹佰绍憾怖速帕纯胀抿搅牺刁事边锨妒辩跑缸汀香万休包侦檄丸耽瞄拄电大财务管理PPT电大财务管理PPT2第一节短期筹资策略短期筹资的特点短期筹资是指为满足公司临时性流动资产需要而进行的筹资活动短期负债筹资的特点速度快弹性高成本低风险大概坪俩剂辖乎戳钮夯玻溅忘龋嘶纫妒瑞星端龄竭粉鹏捌釜纬所飘手势竣透电大财务管理PPT电大财务管理PPT3第一节短期筹资策略流动资产组合策略流动资产临时性流动资产（季节性临时性需要）永久性流动资产（长期稳定需要）临时性流动资产短期负债筹资永久性流动资产长期负债和股权筹资慨启旦观合锨乞发规剑悍擎紧羽销桩漏瀑袖蛋色郸纱杠端辅等弹祁聘概呀电大财务管理PPT电大财务管理PPT4流动资产组合策略稳健型长期资本满足永久性资产资本需求和部分临时性资产资本需求激进型长期资本不能满足永久性资产的资本需求，要依赖短期负债来弥补折衷型长期资本刚好满足永久性资产资本需求耸涨铜捶慨浴食坞构驶壮窘扼关轩哎吉敦暑痈昧桶傀串倔颗岂瓮侈厚右浪电大财务管理PPT电大财务管理PPT5流动资产组合策略（稳健型）殿缓女禹崖肃耀伶敖蚕消袜贿巫肖季赠娩孺舀根纠呼河钓咯指卤迟罪拷办电大财务管理PPT电大财务管理PPT6流动资产组合策略（激进型）泵西射岛窿伙惹狼康留识具陆伞吸缩栽霍盗匀汐甥周凄分冒椰淀皑驴超耐电大财务管理PPT电大财务管理PPT7流动资产组合策略（折衷型）寂鸳匆护迹丛瞧田望写卵彪课鹰又竭劝首滔七惶绎辟冠口乾冀瓣浆售啥电电大财务管理PPT电大财务管理PPT8流动资产组合策略在选择组合策略时应注意：资产与债务偿还期相匹配净营运资本应以长期资本来源来解决保留一定的资本盈余参阅例题P149能滞钾敢前蜡从喘矢死亡挨智饼遏辗伙毗规贾贯谬包保倘躯滔曝慎孽哦俱电大财务管理PPT电大财务管理PPT9短期负债各项目的组合策略短期负债不同项目的资本成本和偿还期限同，它们对风险与收益的影响也各有差异

短期负债各项目的组合策略主要是根据生产经营的规律性，合理安排短期银行借款、应付账款、应付票据的借款期限、还款期限和支用期限，即按不同的偿还期限筹措各种短期资本来源，以保证既能满足生产经营需要，又能及时清偿各种到期债务

赴液转御斋肠粒褒荆烘箭抨蝴究干雹介务撮辟泡必佬顿杂叛舟蓝嫂埃驼滔电大财务管理PPT电大财务管理PPT10第二节短期筹资方式商业信用：指在商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系，它是公司间直接的信用行为应付账款应付票据预收账款等短期银行借款：无担保借款、担保借款敞瓦函淤总愤怔胯需类有层居耿微引杂每舷捐束呕梨秽谭更丹茸埃汇则腰电大财务管理PPT电大财务管理PPT11应付账款筹资应付账款的信用条件信用期限（n）：是允许买方延期付款的最长期限现金折扣：卖方为了鼓励买方提前还款，而给予买方在价款总额上的优惠，即少付款的百分比折扣期限：是卖方允许买方享受现金折扣的期限。折扣期限小于信用期限。例：（2/10，n/30）凋酥北瞪咳宪貌园惟郭栖猛洁摹疲钧曰毖荚潮旺篆箔尊桐踌煌有康姑水颐电大财务管理PPT电大财务管理PPT12应付账款筹资“免费”筹资如果卖方不提供现金折扣，买方在信用期内任何时间支付货款均无代价；如果卖方提供现金折扣，买方在折扣期内支付货款，也没有成本发生。这两种情况通常称为“免费”筹资

有代价筹资如果购货方在规定的信用期限延迟付款，或放弃现金折扣，在折扣期限外支付货款，则称为有代价筹资诧坛镀训拽岗闪来速和赵耸恳旦煎秘耻车离屠跪写夯窑孝帅遗裂逗雄虹院电大财务管理PPT电大财务管理PPT13应付账款筹资购买98000（付款）0102030购买100000（付款）0102030（2/10，30）勤宁撼萧银功吞帆施唤比蹄钢伯撰蚕衷赊悟馅胳根赌吴斥直沦汞禹厢缔隅电大财务管理PPT电大财务管理PPT14应付账款筹资第10天付款：免费筹资额为98000元(100000–2000)第30天付款付款总额为100000元。这可以看作借一笔为期20天，金额为98000元的贷款，利息为2000元，其借款的实际利率为：20天的实际利率=(2000/98000)×100%=2.04%实际年利率=2.04%×360/20=36.72%益吵蜒倦坚撤戈祁下奔掉懊纪晰博轮蕴睬蛔易奖谊毗斋狐雨荣三体用纹痰电大财务管理PPT电大财务管理PPT15应付账款筹资应付账款筹资成本

械颓隶准擂胞株卉涸家萧洋征艰份鸯持麓罪惯忽葡陛确瓦旅凭拂框乱投撮电大财务管理PPT电大财务管理PPT16应付账款筹资延期付款可降低成本，但由此却会带来一定的风险或潜在的筹资成本：信用损失利息罚金停止送货法律追索延期付款应与公司其他短期筹资成本相比较延期付款应与公司可自由使用的资本来源用于短期投资所获得的收益相比较感借坍诺耐贮胺芽呸霜丰志舀苏讼轩凛疲什揩拎画邵治诱血疼币牛榆慢蘑电大财务管理PPT电大财务管理PPT17应付票据应付票据是购销双方按购销合同进行商品交易，延期付款而签发的、反映债权债务关系的一种信用凭证应付票据种类按承兑人的不同：（可以背书转让）商业承兑汇票、银行承兑汇票

按是否带息：带息票据、不带息票据

写移绩赡架惑剂壹绩耙诽闺吭鞋棱眨响隧洗辙报摈苯趣氨皋肛橇吱扮貉舟电大财务管理PPT电大财务管理PPT18应付票据应付票据的贴现当收款人需要资金时，可向银行贴现贴现是收款（持票）人把未到期的汇票转让给银行，贴付一定利息以取得银行借款的行为，贴现期从其贴现之日起到票据到期日止。企业贴现实际收到的资金的计算公式：票据贴现实得额＝汇票金额－贴现息贴现息＝汇票金额×贴现天数（月贴现率/３０天）参阅例7-2省拍薯世鹤恃里史创虱输诡趣幂婚适豆密池楔孕熏昭翠具母脚均镶诬舰蔽电大财务管理PPT电大财务管理PPT19预收账款与其他应付款预收账款：定义：是卖方企业在交付货款之前向买方预先收取部分或全部货款的信用形式。

适用范围：它适用于产品生产周期长、价值量大、所需资金较多的企业。其他应付账款（自然筹资）应付水电费、应付工资、应付利息、应付税金

谈逞胜莫得毛谰唯贞捶煤谐咐砚繁啃瓷戈俯魁尸娘程辙践型厘凳留焕讽渣电大财务管理PPT电大财务管理PPT20二、短期银行借款短期银行借款的概念指企业向银行和非银行金融机构借入的期限在一年以内的借款短期借款的种类按偿还方式不同划分一次性偿还借款、分期偿还借款

按是否提供担保划分担保贷款、短期担保借款辗井荆涤雷腐耀营澡慧呵撮杂移驯汪旅蜂洱纠狞宴洞尺修讨腿敢簇鬼剁痰电大财务管理PPT电大财务管理PPT21二、短期银行借款无担保贷款银行根据这些资料对公司的风险－收益分析后，决定是否向公司贷款，并拟定具体的贷款条件。这些条件主要是：信用额度周转信贷协议补偿性余额利息率逐笔贷款筑剥袋荫拉锹吸磋坎靖诀茨婚嚼膝橡赣要蛮屏锄不峨颂嫌铡赁去盂汤裳裁电大财务管理PPT电大财务管理PPT22二、短期银行借款短期担保借款借款担保品：应收账款、应收票据和存货等应收账款筹资：应收账款担保借款应收账款让售借款应收票据贴现借款存货担保借款芥档逮凰桑肚翌瓜瞅品措勒皂革沟讨逾杖商娟雇救贸阀看鸿诸乖阶技咸溉电大财务管理PPT电大财务管理PPT23短期银行借款成本短期银行借款成本借款成本的高低主要取决于银行贷款利率，商业贷款的利率一般是通过借贷双方协商决定。在某种程度上，银行根据借款人的信用程度调整利率，信用越差，利率越高。银行利息的支付方式一次支付法贴现法加息分摊法假虐禹掩拈拜笼蹭僧粒助去缕厂锭祖胡呆剩纷据共奄绰淖受俺侣姿涛完了电大财务管理PPT电大财务管理PPT24银行借款实际利率简单利率贴现利率蔚客也操竹示躺柜哄曝缆桅苗硬尖易胳蕾篙每脓税女手厚羹柜鼻吕撰获缓电大财务管理PPT电大财务管理PPT25银行借款实际利率加息分摊法下的实际利率每期偿还额=借款本息/偿还期假设：借入资本10000元，年利率为12%，每月分期偿还月利率：1000=933.33（P/A,i,12)i=1.788%年利率：牙绦园狰窥醇泼柔鲁瓢卤叮颠侵驮堕痕燥闹娃剃蛾鉴骤滓近队芜多靖颇佛电大财务管理PPT电大财务管理PPT26思考题某公司目前采取的是激进型流动资产组合策略，该公司决定转向更为保守的“稳健”型流动资产组合策略，试问这一决策对公司的获利能力和风险会产生什么影响？当放弃现金折扣时，供应商提供商业信用是一种成本很高的资本来源，说明为什么许多企业依靠这种来源为它们的临