新三板市场转板制度完善路径研究

新三板市场转板制度完善路径研究摘要：新三板市场作为我国金融领域的重要组成部分，备受政策的支持与关注。在新形势下，新三板市场的发展已经到了需要进一步开放与完善的阶段。转板制度的完善是当前下一步最为重要的任务之一，本文将围绕新三板市场转板制度完善展开研究，探索完善转板制度的路径与方法。

关键词：新三板市场、转板制度、完善路径。

正文：

一、新三板市场的现状及问题

新三板市场历经多年的建设与发展，已经成为我国科技创新企业的重要融资渠道之一，并且一直得到了政府的大力支持。近年来，新三板市场的市场主体、交易方式以及监管制度等方面都发生了重大变化，市场活跃度不断提升。但是，由于新三板市场制度设计的不足与不完善等问题，限制了市场的发展，尤其是在创新驱动与资本市场的深度融合方面，表现得尤为明显。

新三板市场的交易规则过于简化，缺乏成熟的市场基础设施和完善的交易机制，无法满足市场主体的交易需求。此外，新三板市场的监管体系过于僵化，监管部门的管理方式缺乏灵活性和科技含量，无法有效应对市场的变革。这些问题都制约了市场的发展与融资效率。

二、新三板市场转板制度的现状与问题

作为新三板市场的核心制度之一，转板制度关系着市场的发展方向和融资效率。当前，新三板市场的转板机制存在着一些问题：一是转板门槛过高，符合条件的企业较少；二是转板周期过长，流程繁琐，效率低下；三是转板后的企业信息披露与规范化程度不够。

因此，要完善新三板市场转板制度并非易事，需要从多个方面进行规划布局和改革创新。

三、完善新三板市场转板制度应遵循的路径及方法

1.降低转板门槛，扩大转板范围

当前新三板市场的转板门槛过高，符合条件的企业比例较少。部分甚至需要另行在主板市场上面临审计、交易及其他环节等新的审批流程，限制了企业融资的效果。因此，完善新三板市场转板制度首要考虑的问题就是降低转板门槛，扩大转板范围。

以新三板市场中的创新企业为例，其转板条件的规定以及门槛的设定值得商榷。对于符合条件的企业，完善转板管理流程，加强对转板过程中所涉及的行业规范、政策法规等的解读指导，扩大转板竞争范围，增加交易活跃度。

2.简化转板流程，提高转板效率

当前新三板市场的转板流程繁琐复杂，时间周期太长且效率低下，已经制约了市场的发展与融资效率。因此，完善新三板市场转板制度的重点之一就是简化流程，提高效率。

在具体实施方面，可考虑优化转板过程中的中介服务机制，明确各环节间的责任分工，减少审批环节或加快审批速度，提高速度与效率。

3.加强信息披露，保护中小投资者的利益

由于新三板市场的成交额和交易量相对较小，常常出现不良交易风险，也暴露了中小投资者的利益保护问题。因此，围绕新三板市场转板制度完善，需要加强信息披露，保护中小投资者的利益。

在完善转板制度的同时，设立健全的信息披露平台，及时公开企业信息，促进市场透明度的提升。

四、案例分析

1.青岛黄海机器人股份有限公司转板成功

青岛黄海机器人股份有限公司于2017年12月成功转板至深交所创业板市场，这也是新三板市场上的首只机器人企业，也是首个成功通过“挂牌转板”模式成功转板的企业。

通过深创板市场的打造与推广，可有效选拔一批优质的业务资产输入深创板市场，进一步推动创新企业融资渠道的发展，同时对于新三板市场的华丽转身也大有裨益。

2.云企互联科技股份有限公司终止转板

云企互联科技股份有限公司经历了多次转板，均未能成功，终止了A股上市的计划。虽然该企业以创新、规范、透明的态度在新三板市场上不断突破，但由于该企业在基本财务分析、财务诉讼等方面存在一些问题，导致虽然已完成重组，但依旧没有成功转板。

五、结语

新三板市场作为我国金融领域的重要组成部分，与我国资本市场深度融合的关键环节之一，转板制度的完善工作一直被广泛关注。为了解决当前市场所面临的问题，需要在政策制定和市场监管等方面下大力气，增强市场对于完善制度的信心，同时还需要企业家、投资者等市场主体的共同努力，使得到的收益更加丰硕。新三板市场的发展有巨大的潜力，改革的顺利进行将掀起一轮新的发展高潮。六、未来展望

未来，随着中国资本市场的进一步深化和完善，新三板市场将继续成为中国科技企业的重要融资渠道，在推动科技创新与产业升级方面发挥重要作用。同时，随着转板制度的完善，新三板市场也将进一步与主板市场相衔接，加快实现与A股市场的互联互通。

新三板市场转板制度的改革也需要紧跟国际趋势，特别是在发达国家的经验方面汲取借鉴。同时，政策制定者和市场监管者也需要更多地倾听市场主体的声音，采取更开放和灵活的监管方式，以适应市场的需求和发展。

总之，新三板市场转板制度的完善是一项长期的工作，需要多方面的积极参与和持续努力。通过改善市场机制和提高监管能力，新三板市场将有更加广阔的发展空间，推动中国资本市场的发展进入一个新的阶段。除了转板制度的改革，新三板市场还需要在其他方面继续探索和改进。首先，加强信息披露制度的建立和实施。信息披露是投资者做出投资决策的重要依据之一，严格的信息披露制度可以保障投资者的合法权益，提高市场的透明度和公平性。因此，要设立完善的信息披露机制，鼓励企业及时披露财务状况、业务发展情况、公司治理等重要信息，为投资者提供更多的投资参考。

其次，要建立健全的风险管理机制。新三板市场的企业大多属于初创企业，由于业务模式的不确定性和盈利能力的不稳定性，投资风险较高。因此，在发展新三板市场的过程中，要加强风险管理和控制，建立起足够的风险预警和应对机制，避免投资者因市场风险而承受较大损失。

另外，新三板市场还需要加强市场营销和宣传工作，扩大市场影响力。通过广告宣传、行业峰会、投资者调研等方式，提高市场曝光率，吸引更多的投资者和企业入驻。这样不仅可以增加新三板市场的市场份额，还可以推动整个资本市场的发展。

总之，新三板市场是中国资本市场中的重要组成部分，在实现中国科技创新与产业升级方面发