改性工程塑料产业发展前景预测与投资战略规划

改性工程塑料产业发展前景预测与投资战略规划改性塑料行业的未来发展趋势（一）改性塑料行业高端需求持续增加汽车是目前我国改性塑料的第二大应用领域。根据《中国塑料工业年鉴（2019）》引用的数据，全球车用塑料市场消费量由2012年的710万吨增至2018年的1，130万吨，期间年复合增长率达到8．05%。由于我国已是全球最大新能源汽车市场，新能源汽车对轻量化的需求更为迫切，国内车用改性塑料增长速度将远高于全球平均水平，成为改性塑料增长最快的领域。此外，由于5G信号的高传输速度、低延迟要求，传统的、会对信号产生屏蔽的金属材料将不再大规模适用于5G设备，改性高分子材料将实现在5G设备上的大规模使用。汽车和5G设备使用的改性材料具有低密度、高刚性、高韧性、高耐温、低挥发等特点。因此，围绕汽车轻量化和5G基础设施建设，高端改性工程塑料行业将持续、高质量发展。（二）改性塑料行业通用塑料工程化尽管工程塑料新品种不断增加，使用量不断增加，但工程塑料的市场价格仍然远远高于通用塑料的价格，在产量上也远低于通用塑料。随着改性设备的发展、改性技术的进步，通用塑料如聚丙烯（PP）、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯嵌段共聚物（ABS）等通过改性提升了强度、耐热性等性能指标，具备了某些工程塑料的特性，但价格却具有显著的优势，因此能够替代部分传统工程塑料的应用。（三）改性塑料行业工程塑料高性能化汽车电子电气通讯和机械工业的蓬勃发展，对工程塑料提出了更高的性能要求。如用做芯片托盘的塑料要求耐挠曲、抗静电，用做电子接插件的塑料要求高阻燃、高耐热、高流动，用做机械齿轮的塑料要求耐磨、高刚性、高尺寸稳定性等。工程塑料的使用环境越来越苛刻，要求产品性能不断提高。（四）改性塑料行业特种工程塑料低成本化由于特种工程塑料耐高温，尺寸稳定性、阻燃性、耐放射性、耐化学性和机械性能等指标也都更好，在汽车、仪表、航空、石油化工、轨道交通以及火箭、宇航等尖端科技领域具有越来越重要的应用。但特种工程塑料的市场价格往往远高于普通工程塑料，在产品上尚能接受，要在民用市场推广，需要既保持其高性能，又要有相对较低的价格。随着特种工程塑料的使用量不断增加，特种工程塑料的成本已大为降低。（五）改性塑料行业国内优势企业差异化特色化国际化发展从改性塑料的整体市场来看，国际跨国化工生产企业占据了主要的中高端产品市场，国内企业的产品则主要集中于通用型的中低端产品市场。但是，近年来部分国内企业通过其技术研发和市场经验的积累，逐步在一些细分高端市场形成自身的竞争优势，替代了部分外资产品。并且通过不断开拓产品在高端市场的应用领域，持续扩大业务规模。这些成功企业的发展策略，普遍具有差异化、特色化及国际化的特点。改性塑料下游行业应用范围极为广泛，且仍在不断的拓展之中。因此，虽然国际大型化工企业在整体上占据竞争优势，但国内部分企业采用差异化、特色化的策略，通过技术创新，研究新的市场需求，积极拓展新的改性塑料应用领域，快速开发满足新需求的材料，在细分市场领域迅速形成竞争优势，并以此为基础不断拓展产品类别，从而实现发展壮大。此外，充分利用全球的研发资源提升自身技术水平，不断拓展国际市场也已成为国内企业发展壮大的一条有效途径。行业发展前景（一）塑钢比的提高与其他材料相比，塑料得益于生产效率高、密度低等优势，具有更低的成本和更轻的重量，因此，改性塑料的一个重要使用方向是替代金属材料，塑钢比是衡量一个国家塑料工业发展水平的重要指标。根据《中国塑料工业年鉴（2019）》的报告，我国塑料和钢铁应用比例约为30:70，而美国和德国的塑钢比分别达到70:30和63:37，世界平均水平也有50:50。作为汽车、机电产品、家电等产品的制造大国，我国塑钢比明显偏低，未来提升空间大。（二）下游应用领域不断扩展随着改性技术的不断提高，改性塑料的阻燃、耐候、合金化水平不断提升，应用范围不断扩宽。如硬质PVC替代木材料可广泛应用于建筑、包装、家具等领域，国外研制出的新型高硬度复合材料已可回收利用，能代替铝合金。一些工程塑料的应用已不再限于航天，而是普及到民用领域，如电子产品、包装材料、汽车等领域。用改性工程塑料制成的人造器官、人工骨关节也已出现在医疗健康等场景。日益严格的节能环保要求更是刺激了改性塑料在汽车及交通行业中的大量使用。随着改性塑料应用范围和应用量的增长，改性塑料市场需求及市场空间也将持续增长。（三）进口替代需求大改性塑料产业在很多发达国家已有多年的发展历史，大型国际化工企业如巴斯夫、陶氏、杜邦、SABIC等，在原料供应、营业规模、技术积累上优势明显，在高性能专用改性塑料的配方研发、加工制造、品牌质量等方面处于领先地位，产品在高端领域应用较为广泛。而相比之下，国内改性塑料企业大都是从国内家电和汽车行业发展起来之后才开始兴起，虽然近年来发展速度较快，但综合竞争力与国际大型化工企业仍有一定差距。目前国内高端改性塑料市场仍以进口为主，进口替代需求较大。随着近年来行业内规模内资企业不断加大研发投入，与大型国际企业的技术差距逐渐缩小，部分企业以研究开发功能化、高性能化产品为抓手，逐步向高端市场渗透，替代价格高昂的外资产品的市场空间大。改性塑料和未改性塑料在应用领域的差别改性塑料与未改性塑料的应用行业领域存在一定重合，客户根据不同产品或部件对材料的具体要求选择合适的材料：在材料性能要求较为单一的情况下，客户通常采用未改性塑料；当未改性塑料因某方面性能不足，或客户寻求降低使用未改性的（特种）工程塑料制件成本的情况下，通常会使用改性塑料。虽然改性塑料与未改性塑料的下游应用行业不存在严格划分界限，但在不同领域中分别占据主导地位。在生活用品、产品包装等行业领域中，目前主要使用未改性塑料作为原材料；而在电子电器、汽车、通讯等使用场景复杂、材料性能要求较高的领域，改性塑料得到广泛应用。改性塑料行业上下游关系改性塑料上游为石油化工行业，上游原材料一般是各种合成树脂以及各类添加剂和改性填充材料等，下游则主要覆盖电子电器、汽车、通讯、家用电器、医疗、轨道交通、精密仪器、家居建材、安防、航天航空、等领域。（一）改性塑料行业上游行业改性塑料的上游原材料合成树脂由原油提炼而来，原油作为改性塑料的间接原材料，其价格走势影响改性塑料的生产成本，而产品价格的传导存在时滞，因此原油价格波动使得生产销售改性塑料的价差波动，行业毛利率短期会受到影响。同时，从原油到合成树脂的路径较长，产业链中间环节产品的产能扩张情况不同，对原油价格波动的敏感程度也存在差异，对改性塑料生产企业经营情况的影响不同。以改性工程塑料行业使用较多的原材料PA6和PA66为例，由于PA6的供应已基本国产化，PA6与石油价格价格波动的方向和幅度基本相同。进入2022年以来国产化进程加快，推动国内PA66产能的释放。国内PA66现有产能约为66万吨，未来在建产能约为297．25万吨。供需的变化导致PA66价格的波幅较国际石油价格更大。（二）改性塑料行业下游行业改性塑料的下游行业众多。随着改性技术的不断进步和下游行业对材料性能要求的不断提高，高性能和新型功能化改性塑料逐步取代普通塑料和其他材料，被广泛应用到家电、汽车、机械和工业零部件（泵壳、阀门、轴承、轴套等）、防腐管道、电子电气、办公设备、通讯、家居建材、玩具、电动工具、灯饰、室外公共设施等等民用领域以及国防、航天航空等高端领域。而这些行业的景气程度与消费者的消费需求息息相关。随着我国居民收入的稳定增长，居民消费能力不断提高，改性塑料市场在不断扩大。我国制造业正经历全面产业升级，为改性塑料行业不断提供新的应用领域，而节能环保等因素推动塑钢比不断提高，这些积极因素将刺激我国改性塑料下游行业的需求持续增加。改性塑料行业基本发展概况聚酰胺是工业界最早研制出的合成高分子材料。1939年美国杜邦研制成功聚酰胺并实现工业化生产，主要用于制造合成纤维。到20世纪50年代聚酰胺突破了纯纤维用途，开始用于生产注塑制品，以取代金属，满足下游工业制品轻量化、降低成本的需求。1976年杜邦研制出超韧PA66，世界各大企业也纷纷开发出新型改性PA产品，到20世纪90年代，改性品种不断增加，形成了一个新的改性工程塑料产业。国内工程塑料起步较晚。1958年我国第一套聚氯乙烯树脂合成装置才在锦溪建成投产。1972年后，我国相继建立了一批以石油化工为基础的原料生产基地，我国塑料工业才正式开始产业化发展。我国改性塑料的快速发展始于20世纪90年代，随着全球家电、汽车、办公设备、电动工具等产业不断向我国转移，以及我国经济的快速发展，伴随以塑代钢、以塑代木的不断推进，市场对改性塑料的需求不断增加。国内广东、江苏、浙江、山东等地区相继涌现出我国第一代改性塑料企业。但因为技术相对落后，国产改性塑料产品性能不能完全满足使用要求，许多中高端产品依赖进口，美国杜邦、德国巴斯夫、荷兰帝斯曼等跨国企业纷纷进入我国市场。进入21世纪后，我国制造业发展迅速，其中汽车及家电产品快速普及，并且人们节能环保意识不断增强，促使汽车及家电产品向轻量化、轻薄化方向发展。由于塑料制品对金属等材料替代效应明显，国内改性塑料企业快速发展。一批国内企业规模迅速扩大，技术不断提升，部分企业在配方设计方面具备较强的技术能力，一些改性塑料产品性能已经达到国际先进水平，逐步应用于高端领域。根据国家统计局公布的数据，2010-2021年，我国初级形态的塑料产量从4，360．9万吨增长到11，039万吨，年复合增速为8．81%。同期，根据《中国塑料工业年鉴（2020）》及中商产业研究所、前瞻产业研究院数据，2010-2021年，改性塑料产量从705万吨增长到2，650万吨1，改性化率由2010年16．2%增长到2021年的24%。改性塑料行业产业集中度较低目前中国改性塑料行业市场集中度较低。金发科技的市场份额占比最多，其次是普利特、会通股份和道恩股份。改性塑料的营业收入整体呈上涨趋势，改性塑料行业的毛利率相差不大，基本维持在同一水平。2021年由于国际原油价格增长较快，导致改性塑料原材料成本上涨，从而使毛利率下降。另外，从产能看，改性塑料行业的产能利用率整体上处于高位。改性塑料行业发展的机遇与挑战（一）改性塑料行业面临的机遇1、改性塑料行业国家产业政策扶持力度较大改性塑料行业属于战略性新兴产业新材料行业的一个重要分支，也是我国未来材料科学取得突破的重要战场，对我国从制造业大国向制造业强国转型有着重要意义。在新一轮科技革命与产业变革蓄势待发的背景下，国家为了寻找创新的突破口，争取在新一轮科技革命中占据竞争优势，在能带动其他产业实现革命性的创新和突破的新材料领域颁布了一系列产业政策。国家陆续颁布的产业支持政策，为改性材料行业的发展提供了良好的发展环境。2、改性塑料行业原材料供应持续改善近年来，我国在聚酰胺上游已内酰胺、己二腈等重点中间体的产业化建设已取得成效，形成了东营—恒逸石化、平顶山—神马集团、长乐—恒申集团、温州—华峰集团等一批PA6、PA66产业基地或重点建设项目，工程塑料进口依赖度逐年下降。同时，我国逐步掌握了工程塑料用新型添加剂、助剂、阻燃剂、玻纤等各种辅助材料的加工工艺，部分产品性能接近国际水平，从而有力促进了国内改性工程塑料行业的发展。3、改性塑料行业下游行业应用领域扩大随着新一轮科技革命和产业变革的深入发展，与我国制造业转型升级形成历史性交汇，5G通讯技术、物联网、大数据通讯技术、高档数控机床、工业机器人、智能仪器仪表等新一代技术装备的应用，将对材料的性能提出更多样化的要求，传统的金属材料、无机非金属材料应用的扩展空间有限，而改性工程塑料凭借其轻量化、耐腐蚀、阻燃性、耐热性、绝缘性、易加工等性能，尤其是性能可调节性，将会得到更多发展空间。同时，网络协同制造、个性化定制、共享制造等新业态、新产业、新技术等会不断涌现，改性塑料行业也将依托与科技创新，与改性塑料相关的新产业、新业态、新技术和新模式会不断的涌现，为改性塑料行业进一步跨界融合、生态化、人工智能、网络化信息技术创新发展带来了新机遇。4、改性塑料行业进口替代空间大在90年代之前，我国的改性塑料基本依靠向国际大型化工企业采购。经过30余年的发展，国内生产企业虽已取得了巨大进步，但综合竞争力与国际大型化工企业仍有一定差距，目前国内高端改性塑料市场仍以外资产品为主，的空间较大。近年来，受我国经济转型、全球贸易战、新冠疫情等因素的影响，我国制造产业逐步开始转型升级，对供应链的建设更为重视，强调自主可控。在此机遇下，行业内规模内资企业不断加大研发投入，并与国内的先进制造企业建立了良好的合作、互动关系，研究开发出功能化、高性能化的新产品，逐步向高端市场渗透，与大型国际企业的技术差距逐渐缩小。随着我国近年来持续推动经济转型和产业升级，在中高端改性塑料的需求愈发迫切，为国内具有较强技术实力的行业龙头企业提供了良好的发展机遇。（二）改性塑料行业面临的挑战1、改性塑料行业原材料价格波动较大改性工程塑料行业的主要原材料包括各种合成树脂以及阻燃剂、填充剂、增韧剂、着色剂等助剂。其中，核心原材料合成树脂属于石化产品，其价格随着石油等基础原料价格和市场供需关系发生变化。近年来受全球地缘形势、宏观经济情况等因素的影响，石油价格波动较为明显，也对行业