2022年全球系统重要性银行分组预测及中国G-SIBs评分影响因素解析

1特别报告│2September1BPCERBC2022年全球系统重要性银行(G-SIBs)名单及BPCERBC2022年全球系统重要性银行(G-SIBs)名单及分组预测按照惯例，2022年11月，金融稳定理事会(FinancialStabilityBoard,FSB)将公布最新G-SIBs名单。惠誉博华根据巴塞尔银行监管委员会(BaselCommitteeonBankingSupervision,BCBS)发布的最新全球系统重要性银行评估办法以及大型商业银行所披露2年G-SIBs评分进行了测算，并对最终名单测。保持稳定，仅建设银行和意大利裕信银行的分组发生变动。其中，建设银行G-SIB测算评分将由2021年236分降至225分，分组。惠誉博华预计，2022年意大利裕信银惠誉博华2022年G-SIBs名单及分组预测第4组第3组第2组第1组500第4组阈值第3组阈值第2组阈值第1组阈值400300200 10002022年全球系统重要性银行分组预测及中国G-SIBs评分影响因素解析惠惠誉博华结合2021年对G-SIBs预测结果与金融稳定理事会最终公布名单和分组完全一致的经验，对即将于2022年11月发布的全球系统重要性银行名单及分组进行预测。由于巴塞尔银行监管委员会(BCBS)将于今年评估中采用新版评估办法，惠誉博华预计，今年G-SIBs评分将出现较大变化。其中，建设银行将由第2组降至第1组，意大利裕信银行将被移出G-SIB名单。交通银行2022年评分将升至128分，非常接近G-SIB阈值130分；但2015-2021年历史经验表明，交通银行于2022年被纳入G-SIB的可能性较小。此外，如果BCBS今年将总部位于欧盟的商业银行部分跨境业务认定为境内业务，则法巴银行、德意志银行的分组将有所下降。新版评估办法引入交易量指标利于长期降低中国G-SIBs的评分，但人民币汇率双向大幅波动对于G-SIB评分主动管理和预测引入较大不确定性。目前中国G-SIBs主动管理G-SIB评分相较于欧美银行而言尚不显著，但考虑到《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》规定日期临近以及评估办法的不确定性增强，主动管理G-SIB评分的重要性或将提高。摩汇花法美工中巴三高德建法摩农法瑞瑞三桑瑞富纽荷道渣多交摩汇花法美工中巴三高德建法摩农法瑞瑞三桑瑞富纽荷道渣多交根丰旗巴国商国克菱盛意设农根业国士穗井坦士国约兰富打伦通中国G-SIBs系统重要性评分主动管理方式探讨数据来源:BIS,中国G-SIBs系统重要性评分主动管理方式探讨数据来源:BIS,银行年报,惠誉博华2021全球系统重要性银行(G-SIBs)即将揭晓，中资G-SIBs分组或交通银行G-SIB测算评分由2021年125分上升至128分，距离将保持不变G-SIB阈值130更近一步。根据FSB公布的2015-2021年新纳入银行业资本分析与展望：监管新规频发，资本企稳上升G-SIB银行记录，惠誉博华预计，2022年交通银行被纳入G-SIB首批D-SIB高组别银行资本水平充足，低组别银行资本状况分化的概率仍较小；但考虑到BCBS可根据参评银行多项指标综合评估并予以最终确认，仍不可排除交通银行于今年被认定为G-SIB的可分析师张帆+861056633827frank.zhang@彭立+861056633823li.peng@媒体联系人+861059570964jack.li@能性。如果人民币汇率对全球主要货币不大幅贬值，交通银行继续保持近几年的增速，且不主动管理G-SIB指标，那么交通银行于2023年进入G-SIB的概率很高。2015-2021年新纳入G-SIB名单银行及分数银行纳入G-SIB分数(年)上年分数(年)建设银行多伦多道明数据来源:FSB,惠誉博华BCBS5月通过决议，允许将总部位于欧洲银行业联盟(EuropeanBankingUnion,EBU)商业银行的部分跨境业务视为国内业务。因此，该决议将有利于降低部分欧洲G-SIBs的跨境业务评分，从而降低其最终G-SIB评分。若上述决议于2022年11月开始实施，惠誉博华预计，法巴银行将由第3组降2特别报告│2September2新版评估办法引入交易量指标，G-SIBs排名变动较大BCBS将在2022年11月G-SIB评估中采用新版评估办法。与上办法的主要变动包括三方面：•引入交易量指标，并修改“可替代性”中相关二级指标•将保险子公司纳入“规模”指标；•调整“跨境业务”指标口径，与国际清算银行(BankforInternationalSettlements)统计口径一致。新版和旧版G-SIB评估办法对比一级指标二级指标旧版权重新版权重规模调整后的表内外资产余额20%20%金融机构间资产6.67%6.67%关联度金融机构间负债6.67%6.67%6.67%发行证券和其他融资工具6.67%可替代性通过支付系统或代理行结算的支付额6.67%6.67%6.67%3.33%3.33%托管资产6.67%有价证券承销额6.67%交易量*－场外衍生品名义本金6.67%6.67%复杂性交易类和可供出售证券6.67%6.67%6.67%第三层次资产6.67%跨境业务跨境债权10%10%10%跨境债务10%*报告年度内，银行买卖所有证券市值总和，含自营业务及经纪业务。数据来源:BIS,惠誉博华新版评估办法导致2022年G-SIBs参评银行名单较往年产生了较大变化。与2021年相比，今年参评银行中新增法国邮政银行、新加坡华侨银行和上海银行；与此同时，韩国友利银行、韩国农协、荷兰银行等三家银行退出参评名单。G-SIBs参评银行变动情况(2022vs2021)银行变动原因法国邮政银行规模指标纳入保险子公司新增新加坡华侨银行新加坡华侨银行规模增长上海银行2021年短暂退出参评名单移出韩国友利银行、韩国农协、荷兰银行移出数据来源：惠誉博华此前评估办法中仅通过“有价证券承销额”评估银行在一级市场重要性，新增交易量指标则侧重于评估银行在二级市场中的重要性。银行披露数据显示，美国和欧洲部分银行的交易量规模大幅然交易量指标的权重仅为3.33%，但由于欧美G-SIBs交易量远高于中国G-SIBs，综合而言，交易量指标的引入使得中国G-SIBs评2021年G-SIBs交易量规模万亿欧元50403020100摩高美花瑞摩巴瑞瑞富道根盛国旗士根克士穗国富大银银信士莱银银银通行行贷丹行行行荷兰国际裕信银行中国银行渣打银行建设银行三井住友农业银行工商银行桑坦德法农信贷纽约梅隆BPCE三菱日联法巴银行汇丰银行法国兴业多伦多道明德意志RBC采用新版评估办法后，G-SIBs名单涵盖银行变动较小，但由于参评名单变化和引入交易量指标，导致2022年G-SIBs评分排名出现了较大变动(详见附录一)。惠誉博华测算结果显示，相较于2021年，31家银行中只有7家G-SIBs排名未发生变动。欧盟银行业联盟跨境业务口径调整，或将降低法巴银行和德意志银行分组BCBS要性银行评估办法予以更新，以确保将新增系统性风险因素纳入考量。2021年11月，BCBS将上述三年更新周期修改为持续性的不定期更新，意味着BCBS在G-SIB评估中将更加频繁采用监管判断。认定为境内业务，此举将导致部分欧洲银行相关评分下降。BCBS表示，对EBU银行跨境业务口径的调整基于对欧盟银行业统一进展的认可，且此认定仅用于调整EBUG-SIBs的分组，不会影响家G-SIBs(德意志银行、桑坦德银行、法巴银行、BPCE、法农信贷、法国兴业、裕信银行、荷兰国际)及另外11家参评银行。惠誉博华测算，若将EBU银行三分之二跨境业务调整为境内业务，相关银行G-SIB评分将明显下降，其中法巴银行将由348分降至279分，德意志银行将下降43分至212分。而荷兰国际、BPCE和裕信银行等三家银行评分将降至130分以下。由于BCBS明确表示经调整后的分数仅用于调整G-SIB分组，惠誉博华预计，2022年11月评估中荷兰国际和BPCE仍将位列G-SIB，而裕信银2022年欧洲银行业联盟参评银行评分预测评估办法EBU跨境口径调整第3组阈值330400第2组阈值230第1组阈值1303002001000数据来源:BIS,银行年报,惠誉博华截至2022年8月末，EBU及相关G-SIBs尚未公布有关跨境业务指标的调整方法及详细说明。因此，该决议的执行时间尚存较大13特别报告│2September3标标行银行标标行银行银行模模6%8%10%4%度机构间资产2%-29%0%-25%机构间负债3%-3%35%4%证券和其他融资工具7%12%22%4%代性支付系统或代理行结算的支付额3%-1%8%16%资产8%16%0%23%证券承销额15%0%-3%7%杂性衍生品名义本金-7%-8%-1%-11%和可供出售证券31%-8%28%-9%三层次资产-25%10%29%12%业务境债权6%-6%8%-14%境债务-6%-1%-18%-1%数据来源:BIS,银行年报,惠誉博华惠誉博华对中国G-SIBs评分的影响因素进行了敏感性分析，即在固定其他影响因素的前提下，仅对其中一项因素进行调整并进行分数影响测试。分析结果显示以下四项因素对中国G-SIBs分数影新版评估办法利于降低中国G-SIBs评分，人民币汇率大幅波动对评分影响显著最新测算结果表明，中国G-SIBs2022年测算评分较2021年变化和11分；中国银行评分则由286分升至295分，组别仍GSIBs各指标变动情况(2022vs2021)•业务发展：涵盖了2021年银行各项业务指标较上年的变化。由于四大行均保持了适度的增速，规模及可替代性B•交易量指标：衡量评估方法中纳入交易量指标之后，对中国G-SIBs评分的影响。由于中国G-SIBs交易量大幅低于部分欧洲和美国G-SIBs，因此，引入交易量指标利于中国G-SIBs评分下降，下调幅度33-41分。次参评银行名单发生变动。法国邮政银行及新加坡华侨银行等纳入G-SIB评估使得中国G-SIBs评分下降2分。•汇率波动：人民币波动对中国G-SIBs评分的影响。由于2021年人民币兑欧元升值11.5%，导致中国G-SIBs评分上升10-16分。SIB评分明显下降。由于中国银行业务发展推高其评分高达34分，叠加人民币升值对评分的拉升，引入交易量指标虽对其评分上升新版评估办法新增交易量指标和参评名单变动将长期利于中国G-SIBs评分降低。考虑到四大行在中国经济和金融系统中显著的重要性，它们对于中国实体经济的支持作用很大，并承担一定的政策性职能；惠誉博华认为四大行未来规模仍将保持一定增速，因此业务发展将继续推升中国G-SIBs评分。G-SIB评估过程中，FSB将各银行指标数据由当地货币转换为欧元中国G-SIBs评分，人民币贬值将降低中国G-SIBs评分。由于人民币汇率波动具有双向性，且在疫情冲击及地缘政治等因素影响下，波动幅度有所加剧，因而汇率变化对中国G-SIBs评分影响的幅度不可忽视且存在不确定中国G-SIBs主动管理评分的需求或将提升出于监管要求或公司业务方面的考量，商业银行普遍会对年末资产负债表的结构和规模予以适当调整。惠誉博华研究结果表明，由于美国和欧洲G-SIBs附加资本要求施行较早，所以欧美部分G-SIBs存在长期年末主动管理资产负债表规模和结构以降低G-SIB评分的现象(详见中国G-SIBs系统重要性评分主动管理方式探讨)。相比之下，2018-2021年中国部分商业银行年末同业资产相较于三季度末的变动情况表明，中国G-SIBs主动管理G-SIB评分的现工商银行、中国银行和农业银行的G-SIB评分位于两组阈值适中位GSIBGSIB评分位于第2组阈值230分附近，年末主动管理资产负债结构极因此，惠誉博华认为，2019年末和2021年末建设银行同业资产的大幅上升和下降可能与其G-SIB分组变动•2019年末，建设银行同业资产较三季度末上升+59%，使GSIB组由第1组升至第2组；•2021年末，建设银行同业资产较三季度末下降-36%，大概率将带动其2022年G-SIB分组降至第1组。4特别报告│2September42018-2021年中国G-SIBs和部分商业银行同业资产变动(Q4vsQ3)80%60%40%20% 0%-20%-40%2018201920202021 工商银行中国银行建设银行交通银行工商银行中国银行建设银行交通银行招商银行兴业银行数据来源：公司年报,惠誉博华考虑到中国G-SIBs需在2025年1月1日前满足《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》对于资本充足水平的要求、BCBS对G-SIBs评估办法更为频繁的监管调整、以及中国G-SIBs主动管理将成为中国G-SIBs年末资产负债调整的重要影响因素。5特别报告│2September5附录一：2022年G-SIBs名单及排名预测2022年G-SIBs名单及排名预测组别附加资本银行国家2021排名2022排名排名变动组别变动53.5%-----42.5%摩根大通美国11032.0%汇丰银行英国321花旗银行美国23法巴银行法国44021.5%美国银行美国752工商银行中国56中国银行中国871巴克莱英国1082三菱日联69-3高盛美国12102德意志德国911-211.0%建设银行中国1112-1-1法农信贷法国17134摩根士丹利美国1314农业银行中国15150法国兴业法国16160瑞士银行瑞士21174瑞穗银行1418-4三井住友1819桑坦德西班牙1920RBC加拿大23212瑞士信贷瑞士2022-2富国银行美国2223纽约梅隆美国24240荷兰国际荷兰25250道富美国26260渣打银行英国29272BPCE法国30282多伦多道明加拿大28290-交通银行中国31301裕信银行意大利2731-4-1数据来源：BIS,银行年报，惠誉博华6特别报告│2September6可替代性复杂性40030020010003002001000300200可替代性复杂性400300200100030020010003002001000中国G-SIBs