财管网校000练习中心习题阶级cwgl

第六资1、下列表述中，不正确的是（）A、投资者对资产投资率的预期是在市场利率的基础上进行B、市场利率大于资产投资率时，资产的价值高于其市场价C、市场利率提高，资产价值下D、市场利率上升，资产价格下2、资产者无法按时兑付资产利息和偿还本金的可能性是指（）3、资产的持有目的是多元的，下列各项中不属于持有资产目的的是（）4、关于债券价值与债券持有期限的关系，下列说法中不正确的是（）5、某投资者准备A公司的并打算长期持有，该目前的股价为20元，今年已的每股股利为2元，假定其股利未来以5%的增长率固定增长，则该的内含率为（）。B、6、已知某预期明年的股利为每股2元，以后股利按照不变的比率5%增长，若要求达到15%收益率，则该的理论价格为（）元D、7、某投资方案投产后年销售收入为1000万元，年营业成本为600万元（其中折旧为100元），所得税税率25%，则该方案投产后年营业现金净流量为（）万元D、8、下列不属于投资管理的基本原则的是（）B、动态原则9、关于企业投资分类，下列各项说法中不正确的是（）B、按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和投资C、更新替换旧设备的投资、配套流动投资、生产技术革新的投资属于发展性投D、按投资活动投出的方向，企业投资可以划分为对内投资和对外投10、下列关于项目投资与投资的说法中，正确的是（）。11、各个投资项目之间相互关联、相互替代，不能同时并存的投资是（）D12、将企业投资划分为发展性投资和维持性投资的依据是（）D、按投资活动投出的方13、下列关于企业投资意义的说法中，不正确的是（）B、投资是筹金的基本前提14、下列投资项目财务评价指标中，属于静态评价指标的是（）AD、内含15、A企业投资20万元购入一台设备，无其他投资，没有投资期，预计使用年限为20年，采用计提折旧，预计无残值。设备投产后预计每年可获得税后营业利润22549元，基准折现10%，则该投资的动态投资回收期为（）A、5B、3C、616、某公司拟进行一项固定资产投资决策，设定折现率为10%的净现值-20万元；乙方案的内含率法为9%；丙方案的期限为10年，净现值为960万元，（P/A，10%，10）=6.1446；丁方案的期限为11年，年金净流量为136.23万元。最优的投资方案是（）。D1、下列有关投资的说法中不正确的有（）A、资产的特点之一是价值虚拟B、投资的目的之一是提高资产的流动性，增强偿债能C、投资的非系统风险中包括力风D、为了避免再投资风险，投资者可能会投资于短期资2、下列各项中，属于非系统性风险的是（）3、下列各项中，属于资产特点的有（）C4、债券投资的收益是投资于债券所获得的全部投资，其来源有（）5、对于固定增长的而言，投资内部收益率的构成部分包括（）C6、下列各项中，属于非成本的有（）7、一般情况下，投资决策中的现金流量通常指现金净流量。这里的现金可以是（）B8、下列各项中，属于长期资产投资内容的有（）B、固定资产费9响。与日常经营活动相比，企业投资的主要特点表现有（）。A、属于企业的性决10、下列各项中，属于间接投资的是（）A、投B11、某投资项目的内含率等于8%，项目的资本成本也等于8%，则下列表述正确的有（）B、该项目本身的投资率为12、现有甲、乙、丙三个项目，原始投资额现值和期均不相同，甲的净现值最大，乙的内率最高，丙项目的年金净流量最大。则下列说法中正确的有（）1、当资产投资率大于市场利率时，资产的价值才会高于其市场价格。（）错2、在各方案原始投资额现值相同时，现值指数法实质上就是净现值法。（）错3备财务可行性和技术可行性，就可以做出该项目应当投资的决策。（）4、生产技术革新投资属于战术性投资。（5、企业的投资活动与经营活动是不相同的，经营活动涉及的多、经历的时间长，其结果对业在经济利益上有较长期的影响。（）错6、若净现0，年金净流量一定0。（）错7、净现值法不仅适宜于独立投资方案的比较决策，而且能够对期不同的互斥投资方案进行接决策。（）8、静态回收期考虑了未来现金流量超过原始投资额的部分，而动态回收期则没有考虑。（9、动态回收期指未来现金净流量累计到原始投资数额时所经历的时间。（10、企业现有设备更新替换属于互斥投资。（1、甲投资人打算投资A公司，目前价格为20元/股，预期该公司未来三年股利为零成长，每股股利2元。预计从第四年起转为正常增长，增长率为5%。目前无风险收益率6%，市场组合的收益率11.09%，A公司收益率的标准差为2.8358，市场组合收益率的标准差为2.1389，A公司收益率与市场组合收益率的相关系数0.8928。要求计算A公司目前的价值判断A公司目前是否值得投资2、F公司为一家上市公司，适用的所得税率为20%。该公司20×1年有一项固定资产投资计（资本成本为9%），拟定了两个方甲方案：需要投资50万元，预计使用为5年，折旧采用直，预计净残值为2万元。当投资当年完工并投入运营。投入运营时需要垫支营运20万元，投入运营后预计年销售收100万元，第1年成本66万元，以后在此基础上每年增加维修费1万元乙方案：需要投资80万元，在建设期起点投入，项目期为6年，净现值为75万元。编制甲方案投资项目现金流量表，并计算如果甲乙方案为互斥方案，请选择恰当方答案部一、单项选1【正确答案】【答案解析】投资者对资产投资率的预期总是在市场利率的基础上进行的，只有不正确。一旦市场利率提高，就会引起资产价值的下降，投资者就不易得到超过社会平化：市场利率上升，资产价格下跌；市场利率下降，资产价格上升，所以选项D正确。【该题针对“资产投资的风险——系统性风险”知识点进行考核【答疑编 2【正确答案】【答案解析】违约风险是券资产者无法按时兑付资产利息和偿还本金的可能性【该题针对“资产投资的风险——非系统性风险”知识点进行考核【答疑编 3【正确答案】【答案解析】实体项目投资的经营资产往往是为消耗而持有，为流动资产的加工提供生产条件。【该题针对“投资的目的”知识点进行考核【答疑编 4【正确答案】【答案解析】引起债券价值随债券持有期限的变化而波动的原因，是债券票面利率与市场利率的【答疑编 5【正确答案】【该题针对“投资的收益率”知识点进行考核【答疑编 6【正确答案】【答案解析】的理论价格＝预计股利/（要求的收益率－股利增长率（元）【该题针对“常用的估价模式——固定增长模式”知识点进行考核【答疑编 7【正确答案】【答案解析】年营业现金流量＝税后营业收入－税后成本＋非成本抵税【答疑编 8【正确答案】【答案解析】投资管理的原则：（1）可行性分析原则；（2）结构平衡原则；（3）动态原【答疑编 9【正确答案】【答案解析】维持性投资，是为了维持企业现有的生产经营正常顺利进行，不会改变企业未来生流动投资、生产技术革新的投资等。所以，选项C的说法不正确。【该题针对“企业投资的分类（综合）”【答疑编 10【正确答案】【答案解析】按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和投资，所以选AB是投资的方式性，项目投资与投资强调的是投资的对象性，所以选项C不正确，选项D正确【该题针对“项目投资与投资”知识点进行考核【答疑编 11【正确答案】【答疑编 12【正确答案】 【正确答案】：（1）投资是企业生存与发展的基本前提；（2）投资是获取利润的基本前提；（3）投资是企业风险控制的重要。【答疑编 14【正确答案】【答疑编 15【正确答案】＝20/20＝1（万元），营业期年净现金流量＝2.2549＋1＝3.2549（万元），因此有3.2549×（P/A，10%，n）－20＝0，即（P/A，10%，n）＝20/3.2549＝6.1446，查表得n＝10，10【答疑编 16【正确答案】【答案解析】甲方案的净现值小于零，所以不可行；乙方案的内含率小于资本成本，所以不可行；丙方案的年金净流量＝960/6.1446＝156.23（万元）136.23【该题针对“固定资产更新决策（综合）”【答疑编 二、多项选1【正确答案】【答案解析】力风险属于投资的系统性风险，所以，选项C的说法不正确。再投资风险是由于市场利率下降，而造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性。短期资产会市场利率下降的再投资风险，即无法按预定率进行再投资而实现所要求的预期收益。所以，选项D【该题针对“资产投资的风险（综合）”知识点进行考核【答疑编 2【正确答案】BD。【该题针对“资产投资的风险——非系统性风险”知识点进行考核【答疑编 3【正确答案】【答案解析】资产的特点包括：价值虚拟性、可分割性、持有目的多元性、强流动性、高风【该题针对“资产的特点”知识点进行考核【答疑编 4【正确答案】【答案解析】债券投资的收益是投资于债券所获得的全部投资，这些投资来源于三个方【答疑编 5【正确答案】【答案解析】对于固定增长的而言，投资内部收益率由两部分构成：一部分是预期股利收益率D1/P0 ，另一部分是股利增长率g。【该题针对“投资的收益率”知识点进行考核【答疑编 6【正确答案】【答案解析】非成本主要是固定资产年折旧费用、长期资产摊销费用、资产减值准备。其【答疑编 7【正确答案】【答案解析】一般情况下，投资决策中的现金流量通常指现金净流量。这里，所谓的现金既指库存现金、银行存款等货币性资产，也可以指相关非货币性资产（如原材料、设备等）【该题针对“项目现金流量（综合）”【答疑编 8【正确答案】【答案解析】长期资产投资包括在固定资产、无形资产、递延资产等长期资产上的购入、建造、、安装、试运行等方面所需的现金支出，如购置成本、费、安装费等。对于投资实施后导【答疑编 9【正确答案】【答案解析】与日常经营活动相比，企业投资的主要特点表现在：（1）属于企业的性决策【答疑编 10【正确答案】【答案解析】直接投资一般形成的是实体性资产，而间接投资形成的是金融性资产，、债券【答疑编 11【正确答案】【答案解析】内含率是指NPV＝0时的折现率，如果内含率等于项目的资本成本，表明【该题针对“内含率”知识点进行考核【答疑编 12【正确答案】【答案解析】互斥投资方案的选优决策中，年金净流量全面反映了各方案的获利数额，是最佳的【答疑编 三、判断1【答案解析】按照市场利率折现得到的是价值，按照投资率折现得到的是价格，折现率为市场利率，率大于折现率，资产的价值才会高于其市场价格。【该题针对“资产投资的风险——系统性风险”知识点进行考核【答疑编 2【答疑编 3【答疑编 4换旧设备的投资、配套流动投资、生产技术革新的投资等等。【答疑编 5【答案解析】企业的投资活动与经营活动是不相同的，投资活动的结果对企业在经济利益上有较长期的影响。企业投资涉及的多、经历的时间长，对企业未来的财务状况和经营活动都有较大【答疑编 60，年金净流量一定大0。【答疑编 7【答案解析】在独立投资方案比较中，尽管各项目净现值大于其他项目，但所需投资额大，获利净现值法不适宜于独立方案的比较决策。净现值法有时也不能对期不同的互斥投资方案进行直接决策，因为两项目期不同的话，净现值是不可比的。【答疑编 8【