财务报表分析实验报告三实用文档

重庆工商大学会计学院《财务报表分析》课程实验报告实验名称：现金流量表分析实验时间：2021年12月5日实验地点：80802实验班级：2021级会计专业5班姓名：唐欢学号：2021051521小组成员：覃业易(2021051502)宁春芳(2021051519)张辉(2021051520)向东(2021051540)孟婷(2021051546)实验成绩指导教师：陈欢《财务报表分析》课程分析报告成绩评定表评阅项目优秀（≥90%）良好（≥80%且＜90%）中等（≥70%且＜80%）及格（≥60%且＜70%）不及格（＜60%）项目评分1、分析报告写作态度（15）态度非常端正，积极主动查阅资料，认真分析问题，不断修改和完善报告。态度端正，能按照老师要求查阅资料，分析问题较认真。态度较端正，能按照老师要求查阅资料，但资料不够全面，分析问题态度一般。态度一般，只能收集和分析部分资料。态度较差，没有认真查阅资料、分析问题。2、分析报告完成情况（20）完成的分析报告很好，分析内容全面，条款简洁清晰，逻辑性强，格式规范。较好地完成了分析报告，报告结论较全面，理由较充分，格式规范。完成报告质量一般，结论基本涵盖了要求的主要方面，格式规范。能够完成实分析报告，但不完整，格式较为规范。完成分析报告较差，内容不完整，结论不合逻辑，格式不规范。3、分析所依据的原理和方法（15）分析所依据的原理正确，分析方法可行，可操作性强。分析所依据的原理正确，分析方法基本适用。分析所依据的原理基本正确，分析方法基本可行。分析所依据的原理基本正确，分析方法并不恰当。分析所依据的原理不正确，方法不适用甚至错误。4、分析设计及操作步骤（15）能根据分析要求进行操作，步骤详细、合理、规范。能根据分析要求进行操作，步骤合理、规范。能根据分析要求进行操作，步骤规范。能根据分析要求进行操作，步骤过于简略。不能完全根据分析要求进行操作，步骤缺损严重。5、分析结果与结论（15）能得出很好的结论，并进行详细深入的分析。能得出较好的结论，并进行详细分析。能得出分析结论，并进行了简要的分析。能得出主要的结论，对结论分析不够。得出的结论不完整，没有进行分析。6、分析讨论（10）对分析的内容，包括资料、问题和建议等，能进行充分的讨论。能对分析的部分内容进行较为充分地讨论。对分析的部分内容进行了简要的讨论。对分析的内容进行了讨论，但针对性差。没有对分析的内容进行讨论。7、针对目标企业的措施和建议（10）能针对目标企业的优势和问题，提出切实可行的措施和建议。能指出目标企业的优势所在，并能就目标企业的某些问题，提出修正措施。能指出目标企业的优势和问题，提出的措施和建议一般，针对性和可行性差。能指出目标企业的优势和问题，但未提出措施和建议。不能指出目标企业的优势和问题。且未提出措施和建议。教师评阅成绩：实验目的1财务分析是财务管理的主要内容之一，具有大量复杂的运算，通过该实验使学生掌握利用Excel提供的强大的计算功能进行公司会计报表分析的方法。2检测并训练学生对报表分析中现金流量相关项目的会计分析能力。3熟悉报表分析基本理论与技巧在上市公司报表分析中的运用，即利用会计报表的基本分析方法发现公司在财务方面存在的问题。实验基本原理及基本步骤实验原理：本实验将运用财务分析中有关比较分析法、比率分析法的基本原理、财务会计的基本理论进行公司报表的阅读与分析。实验基本步骤：1用Excel编制公司现金流量表的水平分析表2用Excel编制公司的现金流入结构分析表3用Excel编制公司的现金流出结构分析表4用Excel编制公司的现金流量净额结构分析表5以现金流量表的水平分析表为基础，结合以前年度的现金流量表数据以及公司的实际情况分析该公司的现金流量的变化及其原因6以现金流入结构分析表、现金流出结构分析表和现金流量净额结构分析表为基础，结合以前年度的现金流量表数据以及公司的实际情况分析该公司的现金的来源、现金的去向以及净现金的形成原因7以现金流量表的水平分析表为基础，结合以前年度的现金流量表数据，选择部分重要项目展开增减变动分析实验记录（实验条件记录，如实验地点、实验材料和环境等；实验数据记录，如结果数据记录；实验过程意外情况记录等）实验条件记录：我们小组在重庆工商大学启智楼80802教室对格力2021年现金流量行分析讨论。我们根据财务分析中有关比较分析法、比率分析法的基本原理、财务会计的基本理论进行格力股份近五年相关会计报表的阅读与分析以及进行了本次实验。对于不懂的问题，我们询问了同学老师，并通过了小组成员分析讨论，独立完成了本次实验。实验数据记录：1现金流量的增减变动及原因分析（见附件一）2现金流入结构、现金流出结构、现金流量净额结构及原因分析（见附件二）3现金流量表重要项目增减变动分析（见附件三）实验结果的分析一、现金流量的增减变动及原因分析1格力经营活动现金流入量和流出量分别比上年增长约217.8亿元和48.8亿元，增长幅度分别达26.05%和7.68%。该增长主要是因为销售商品、提供劳务收入的现金增加了197.03亿元，增长率为24.29%；收到的收费返还7.2亿元，增长率为164.03%；收到是其他与经营活动相关的现金增长了13.57亿元，增长率为66.37%。经营活动现金流出量的增加主要是购买商品、接受劳务支付的现金以及支付其他与经营活动有关的现金，分别增长了22.05亿元和20.73亿元，增长率分别为4.75%和33.42%。但是由于支付给职工以及为职工支付的现金增加和支付的税费增加，最终使经营活动现金流量金额只增加了169亿元。该公司经营活动产生的净现金流量较大，有利于企业长期可持续发展，是企业良性运行的一种良好状况，有利于企业未来扩大生产规模，获得更大的未来发展潜力。2格力投资活动流量在最近两期都表现为较大金额的净流出，本期现金流入量和流出量分别比上年下降约3.74亿元和增长了6.22亿元，增长幅度分别达-68.49%和103.29%。这两年的净流出主要是“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”金额巨大导致的。从现金流量可以看出，该公司在对内扩大再生产或转产投资和对外扩张兴性投资。公司处于不断扩张期，如果公司生产经营正常，未来经营活动现金流增加，长期股权投资能够取得较好的回报，该公司未来现金流量会有较大提高。3格力筹资活动现金流入量和流出量分别比上年增长约30.61亿元和69.74亿元，增长幅度分别达46.68%和72.89%。相应地使筹资活动产生的现金净流出额增长了39.13亿元，增长幅度达129.94%。说明该公司筹资达到一定目的后，利用经营活动产生的现金流量或者投资活动产生的现金流量在债务到期时进行偿还。通过对以上现金流量表的三个部分的是水平分析，概括可以得出一下结论：格力本期一方面现金活动获得了很好的现金流，同时为对内扩大再生产和对外加大投资奠定了物质基础。所以最近两年格力投资活动导致的净现金流量为负，时未来筹集资金和偿还之前到期债务，筹资活动导致的净现金流量为负。但是从总的来看，该公司发展前景较好，生产规模在不断扩大，未来具有良好的发展潜力。二、现金流入结构、现金流出结构、现金流量净额结构及原因分析1现金流入结构分析（1）在现金流入量中经营活动的现金流入量所占比重最大，特别是主营业务活动现金流入应明显高于其他经营活动的现金流入。从该格力电器母公司现金流入结构分析表可以看出，本期现金流入合计为1151.79亿元左右，其中，经营活动现金流入为1053.87亿元左右，投资活动现金流入量为1.73亿元左右，筹资活动现金流入量为96.19亿元左右，分别占总现金流量的比重为91.50%、0.15%和8.35%。上期现金流入合计为907.11亿元左右，其中，经营活动现金流入为836.06亿元左右，投资活动现金流入量为5.47亿元左右，筹资活动现金流入量为65.57亿元左右，分别占总现金流量的比重为92.17%、0.60%和7.23%。（2）由表可以看出，该公司近两年的现金流入量中都主要是来自于经营活动现金流量，尤其是主要来自于销售商品、提供劳务收到的现金，本期和上期分别占总现金流量的87.54%和89.43%，而收到的税费返还和收到其他与经营活动有关的现金只占小部分比例，充分体现了公司销售状况和经营状况良好，总体上属于正常状态，而且，销售商品、提供劳务收到的现金占总现金流量的比重会处于较为稳定的状态。其次，主要来自于筹资活动现金流入，本期和上期分别为96.19亿元和65.57亿元，分别占总现金流入的比重为8.35%和7.23%，主要原因是由于收到借款取得的现金增加，筹资活动现金流入的变化与公司的投资增长呈现较为合理的一致性。而投资活动产生的现金流量只占较小比例，但本期比重比上期有所减少。2现金流出结构分析（1）从现金流出结构分析表可以看出，2021年度格力电器本期现金流出总额为863亿左右，其中经营活动现金流出小计685亿左右，投资活动现金流出小计12亿左右，筹资活动现金流出小计165亿左右，分别占现金流出总额的比重为79.40%、1.42%和19.18%。上期的现金流出总额为738亿左右，其中经营活动现金流出小计636亿左右，投资活动现金流出小计6亿左右，筹资活动现金流出小计96亿左右，分别占现金流出总额的比重为86.21%、0.82%和12.97%。分析发现，该公司近两年的现金流出主要出自经营活动，其次是筹资活动和投资活动，由于公司投资规模的扩大，本期投资活动现金流出比重略有增加。从单项来看，占比最大的一次是购买商品、接受劳务支付的现金；分配股利、利润或偿付利息支付的现金；支付的各项税费；支付其他与经营活动有关的现金；偿还债务支付的现金。由此可以看出，公司的现金流出结构比较正常，而且该公司的分配股利、利润或偿付利息支付的现金金额较大、比重略重且有增长，说明公司能够给投资者带来一定的回报。（2）在2021、2021年度格力电器现金流出分析表中，经营活动现金流出的比重应较大，尤其是购买商品、接受劳务和支付经营费用等活动的现金流出量在现金流出总量中应占有较大的比重，本期与上期相比各项比重变化不大，充分体现了格力电器的正常营业运转并且具有很强的稳定性。投资活动和筹资活动的现金流出比例较小，但本期比上期都有所增加，导致经营活动现金流出比例本期比上期减小，说明公司有扩大投资和筹资趋势，为未来的企业规模的扩大做准备，但是投资活动和筹资活动的稳定性较差，所以需要企业合理规划，把握时机，调整风险。3现金流量净额结构分析（1）从现金流量净额结构表分析可以发现，2021年度格力电器本期经营活动产生的现金流量净额为369亿左右，比上期的200亿左右大幅度增加，在净现金流量中的比重大幅度提高，说明企业经营活动产生现金净流量的能力在增强；同时，投资活动现金净流出量也在增加，从上年的净流出0.56亿左右增长到本期的11亿左右，占总净现金流量的比重的绝对值也增加了不少，说明企业的投资活动在进一步有所扩大；筹资活动现金净流量也在增加，从上年的净流出30亿左右增长到本期的70亿左右，占总现金流量的比重的绝对值也增加了不少，说明该企业对投资者的回报十分可观，（2）总的来看，2021年度格力电器总现金流量净额是正数，并且金额巨大，说明该公司现金流量状况良好，企业充满活力。三、现金流量表重要项目增减变动分析1销售商品、提供劳务收到的现金较上期增加197亿，增长率为24.29%。与本期的营业收入基本一致，说明企业资金周转状况良好。在市场竞争激烈的情况下，格力公司注重技术创新、品牌创新和企业文化创新赢得市场，使公司销售商品，提供劳务的现金流量增加。2收到的税费返还较上期增加7.2亿，增长率为164.03%，这可能与国家的税收政策有关系。3收到的其他与经营活动有关的现金较上期增加13.6亿元，增长率为66.37%，政府补贴，利息收入是其增加的主要原因。4购买商品、接受劳务支付的现金较上期增加22亿元，增加率为4K%，增加率不明显，因为企业销售市场的变化，竞争压力加大，从资产负债表可知，2021年存货较上年有所增加，所以企业购买原材料、商品等减少，以减轻库存压力。但是本期购买商品、接受劳务支付的现金比本期营业成本少，说明企业赊购较多，这回较大未来的偿债压力。5支付给职工以及为职工支付的现金较上期增加1.46亿元，增加率为6.91%，这是因为短期薪酬，近半养老保险和失业保险增加。6支付的各项税费较上期增加4.6亿元，增加率为5.19%，这是随着销售商品、提供劳务收到的先进的增加而增加的。7支付其他与经营活动有关的现金较上期增加20.7亿元，增长率为33.42%。这与具体的销售服务费，差旅费、业务招待费，离退休人员费用相关。8取得投资收益收到的现金较上期减少239万元，增加率为-7.63%，从利润表可知，投资收益减少导致其受到的现金减少。9处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额较上期减少136万元，增长率为-89.8%。这是因为企业不需要通过其变现来获得现金流量，说明企业的变现能力较好，并且企业的资产能充分发挥作用给企业带来经济利益。10本期处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为699万元，增长率为100%。11收到其他与投资活动有关的现金较上期减少3.64亿元，增长率为-71.74%。12构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上期增加6.56亿元，增长率为187.39%，企业在扩大规模。13投资支付的现金较上期减少33百万，增长率为-13.04%。14取得借款收到的现金较上期增加20.39亿元，增增长率为32.26%，企业需要抓住投资机会从而需要一定数量的现金。15收到其他与筹资活动有关的现金较上期增加10.22亿元，增长率为433.69%。16偿还债务支付的现金较上期增加21.36亿元，增长率为46.68%。17分配股利、利润或偿付的利息支付的现金较上期增加48.38亿元，增长率为105.01%存在的问题和改进措施（主要指实验过程中存在的问题）存在的问题：1表中经营活动现金流量不等于净利润。2部分现金流量的增加与生产和销售没有确实联系在一起，关系进而不太明确。3对于现金流量为负数的还无法明确其是否会对企业产生不良影响，在分析上又要对其产生担心。4在计算相应的现金流量过程中，各比重关系还比较相近，分析时所要考虑的因素比较多，容易混淆。5在分析现金的流出时，可以看出企业主要还是出自经营活动，其次是筹资活动和投资活动，对于公司本期现金流量的变化，无论从单项还是从整体来看存在较大的差别。6现金流量净额反映公司自身的现金流量平衡的能力，但是经过分析，还不确定那些因素会对企业的未来产生影响。改进措施：1提高对现金流管理重要性的认识，加强对现金流量表分析的学习，熟练掌握课本知识。2具体问题具体分析，客观真确分析格力有限责任公司现金流量表，得出公司现金流的具体情况。3查询相关资料，掌握现金流量表分析里所用计算公式，加强小组内部讨论，对所遇到的重难点问题进行重点分析，同时要熟练掌握Excel表格的应用。1.引言2021年1月5日开始了为期一周的财务报表分析的实习，这次实习是我们走向工作岗位前必要的一步，虽然只是在学校进行的实习活动，但最重要的是财务报表的实习能够培养我们旅游管理专业学生对上市公司财务状况的分析能力和研究能力。本次财务报表实习的要求是两个人一组进行的某一公司财务情况的分析，并独立撰写出文字简洁通畅、有条理性、概括性、系统性的实习报告。实习的第一天指导老师对我们此次财务报表的实习做了简要的阐述，主要包括财务报表分析的程序、内容以及相关的方法等等。通过简单的分组之后，我们组最终选择了一个以精毛纺面料及服装的生产与销售的公司为这次财务报表实习的对象，并对这家名为凯诺科技的上市公司进行相关财务报表资料的收集，资料的收集工作主要是通过在网上下载凯诺科技股份的概况和相关年份的公司年报。而最重要的部分是依据公司的三大报表的各项数据对公司的经营情况、财务状况及公司未来发展情况的分析。最后撰写出凯诺科技股份的财务报表分析报告。通过参加本次财务报表分析实习教学，一方面来说具体实践了我们旅游管理专业教学计划中财务报表分析实习的教学内容，使我们旅游管理专业的学生进一步熟练掌握财务管理课程的相关知识，同时对上市公司分析财务报表分析有一个比较全面、客观、详细的操作过程，以此强化了对我们旅游管理专业学生全面的专业知识学习，使我们旅游管理专业学生能将所学的财务管理专业理论知识与社会实践、专业实习进一步有机结合，增强他们的实际操作能力和社会实践处理能力；另一方面，让我们旅游管理专业的学生熟悉了企业财务报表情况调查的内容，掌握了上市公司财务报表分析调查的基本步骤、方法，熟悉了上市公司财务资料的整理分析方法与技巧，掌握财务报表分析报告编写方法，培养了我们旅游管理专业学生专业问题的分析能力和研究能力，为毕业后从事企业经济管理工作奠定了良好基础。2.公司基本情况简介凯诺科技股份(以下简称公司)前身为奥德臣实业股份，奥德臣实业股份前身为成立于1997年1月的江阴奥德臣精品面料服饰。1999年6月经江苏省人民政府苏政复（1999）47号文批准，由有限责任公司变更为股份。公司主要发起人为三毛集团公司（现更名为海澜集团），其他发起人为江阴市第三精毛纺厂、江阴市协力毛纺织厂、江阴市振华绒织厂和江阴三毛销售。2000年12月11日经中国证券监督管理委员证监发行字（2000）170号文核准，公司向社会公众公开发行股票，并于2000年12月28日在上海证券交易所挂牌交易。经公司2001年度第一次临时股东大会通过、江苏省工商行政管理局登记核准，从2001年3月13日起奥德臣实业股份正式更名为凯诺科技股份。经中国证券监督管理委员会证监发行字[2003]85号文核准，公司于2003年12月29日至2004年1月12日向社会公众股股东配售人民币普通股（A股）2295万股，并于2004年1月31日上市流通。2005年7月公司完成股权分置改革，公司非流通股股东向方案实施股权登记日的流通股股东共计支付3672万股股份的对价，流通股每10股获付3股股份。经中国证券监督管理委员会证监发行字[2006]58号文《关于核准凯诺科技股份公开发行可转换公司债券的通知》,公司于2006年8月9日起公开发行4.3亿元人民币可转换为公司股票的可转换公司债券，公司本次发行的可转换债期限为5年，自2006年8月15日起至2021年8月15日止。上述可转换公司债券自2007年2月15日进入转股期，从2007年2月15日至2007年10月15日（赎回登记日），已有42,975.50万元的可转换公司债券，转换成公司股票，累计转股8,664.3205万股，公司总股本为32,330.2039万股。2021年5月29日公司召开2007年年度股东大会，通过以资本公积金转增股本方案决议，按2007年12月31日的总股本32,330.2039万股为基数，每10股转增10股,共计转股32,330.2039万股，本次转增股本方案实施后，公司总股本为64,660.4078万股。公司经营范围：毛纺新技术、新产品、新材料、通讯产品的研发、销售、环保高新技术产品的开发及投资；精纺呢绒、毛纱、服装、针织品、衬衫、领带、袜子、纺织原料、劳动保护用品的制造，自营和代理各类商品及技术的进出口业务；自有房屋的租赁服务；物业管理。3．三大报表分析3.1总量分析（以下指标皆为期末数据）资产总额分析年份项目2007年2021年2021年资产总额2,409,011,453.632,307,368,196.682,245,252,323.25资产总额增长率—————-4.22%-2.70%依据数据得出资产总量的变化成负方向变动，08年期末货币资金较年初减少了40.49%是资产总额减少的主要原因，2021年10月9日，凯诺科技公司向海澜国际贸易收购位于江阴市澄江中路118号的国贸大厦48,792.85平方米及土地使用权17,205.30平方米。公司最主要的原材料为进口的高支数高等级羊毛，较易受到国际羊毛市场波动、汇率波动以及国家羊毛进口政策调整的影响，从而直接影响到本公司产品的生产成本。2021年初开始，国际羊毛价格的缓慢上涨、高位震荡，给公司的生产经营带来了极大的压力，而第四季度的价格暴跌，一定程度上缓解了公司的成本压力。此外，由于其它生产资料价格的上涨以及劳动力成本的上升，对公司2021年度的财务状况和经营成果也产生了一定的影响。所以08年总资产较07年总资产额减少。2021年，在国际金融危机巨大冲击作用下，行业经济出现了较大幅度回落，但随着国家纺织工业调整振兴规划的出台，以及国内“保增长、扩内需、调结构”方针政策效应的显现，纺织服装行业很快气温回升，较08年总资产，09年总资产减少的速度下降。3.1.2负债总额分析年份项目2007年2021年2021年负债总额623,219,247.54429,811,008.45324,763,616.29负债总额增长率————-31.03%-24.44%08年的负债总额较07年减少了31.03%，主要是由于公司加大还款力度降低对外借款规模、在货款的结算中减少了票据结算以及公司08年末尚未支付的员工工资奖金比年初减少以及职工福利费的减少所致的。09年的负债总额在08年的基础上减少了24.44%，短期借款的变动程度最大，09年期末余额较08年末下降了80.00%，主要原因为本期公司以货币资金归还了借款所致。3.1.3权益总额分析年份项目2007年2021年2021年所有者权益1,785,792,206.091,877,557,188.231,920,488,706.96所有者权益增长率————5.14%2.29%08年的所有者权益较07年增长了5.14%，2021年5月29日公司召开2007年年度股东大会，通过以资本公积金转增股本方案决议，按2007年12月31日的总股本32,330.2039万股为基数，每10股转增10股,共计转股32,330.2039万股，本次转增股本方案实施后，公司总股本为64,660.4078万股。09年所有者权益增长了2.29%，面对08年经济危机，企业为了稳定公司经济的发展，按照规定从净利润中提取的各种积累资金，提高了法定公积金的比率。3.2结构分析资产负债结构分析（表中为主要数据）年份项目2007年2021年2021年货币资金43.87%27.26%34.27%应收账款及其他应收款6.45%4.03%4.99%存货净额7.54%9.35%8.74%流动资产合计60.73%44.10%50.35%非流动资产合计39.27%55.90%49.65%资产总计100%100%100%短期借款56.48%46.53%12.32%应付票据8.41%6.03%3.94%应付职工薪酬10.96%10.44%16.86%流动负债合计99.77%99.67%99.56%长期负债合计0.23%0.33%0.44%负债合计25.87%18.63%14.46%股东权益合计74.13%81.37%85.54%负债和股东权益总计100%100%100%从资产负债结构表分析，凯诺科技流动资产占的比重较大，07、08、09年的比重分别是60.73%、44.10%、50.35%，其中货币资金量是流动资产中最主要的部分，占总资产的43.87%、27.26%、34.27%。说明该企业在短期内具备很强的偿债能力，08年的货币资金较07年减少是因为公司收购固定资产、08年经济危机的影响导致销售能力的下降以及公司提取货币资金归还短期借款导致的。07年的短期借款比率较大，说明公司的资产结构不合理，经过凯诺公司对资产结构的优化，以货币资金归还短期借款，08、09年的短期借款比重明显下降，特别是09年度短期借款的比率下降至12.32%。3.3奇异变化项目及特殊项目分析财务数据变化最突出的项目：年份项目2007年2021年2021年（1）流动资产货币资金1,056,990,616.18629,008,383.63769,485,250.39应收票据8,094,000.008,320,482.5027,790,479.75应收账款139,403,241.2187,134,444.70104,244,421.58存货181,600,756.76215,631,911.88196,179,429.64(2)非流动资产投资性房地产118,231,553.45507,593,644.78386,970,163.87长期股权投资20,121,663.8810,000,000.0010,000,000.00在建工程————9,437,702.6621,036,132.00(3)流动负债短期借款352,000,000.00200,000,000.0040,000,000.00应付票据52,384,234.2525,930,256.2412,800,000.00预收账款56,305,860.0271,708,766.04111,146,047.36应付职工薪酬68,322,900.7244,888,791.7654,760,684.98(4)股东权益股本323,302,039.00646,604,078.00646,604,078.00资本公积755,638,053.22432,336,014.22432,336,014.22流动资产：07年至08年期间货币资金、应收账款、存货的变动程度较大。货币资金较07年减少了40.49%，主要原因是公司本期收购固定资产及无形资产所致；08年应收账款较07年减少了37.19%，主要原因是公司本期主营业务收入下降且公司加大了收款力度；08年上半年国际上原材料的价格的上升导致公司加大了存货量的储备。08至09年期间应收票据和存货存在奇异变动。主要是因为09年对应收票据的背书转让或因出票人无力履行约定而将票据转为应收账款；国家纺织工业调整振兴规划的出台，以及国内“保增长、扩内需、调结构”方针政策效应的显现，纺织服装行业很快气温回升，经营压力在一定程度上得到了缓解。（2）非流动资产：08年较07年增加了在建工程的投资、投资性房地产和长期股权投资大幅度减少。08年计提在建工程减值准备金；公司于2021年7月4日分别与南京理工大学资产经营和南京白下高新技术产业园投资发展有限责任公司签署了《股权转让协议》，公司将其持有的南京理工科技园股份18.6%、3%的股权分别转让给上述两公司；公司收购了海澜国际贸易所属的位于江阴市澄江中路118号的国贸大厦48,792.85平方米房产及17,205.30平方米土地使用权。（3）流动负债：07至08年应付票据、预收账款、应付职工薪酬有较明显的变动。应付票据08年的余额较07年减少了50.50%，主要原因是公司在货款结算中减少了票据结算；08年预收账款较07年增加了27.36%，是公司职业服预收款的增加导致的；08年应付职工薪酬的余额较07年减少了34.30%，主要原因是公司本期尚未支付的员工工资奖金比07年有所减少以及职工福利费的减少。09年度的预收账款和短期借款的变动较明显。09年短期借款的余额较08年下降了80.00%，主要原因为本期公司以货币资金归还了借款；09年预收账款较08年增长了55.00%，主要原因为期末未完合同的预收款较年初增加。（4）股东权益：08年资本公积和股本变动幅度大。2021年5月29日公司召开2007年年度股东大会，通过以资本公积金转增股本方案决议，按2007年12月31日的总股本32,330.2039万股为基数，每10股转增10股,共计转股32,330.2039万股，本次转增股本方案实施后，公司总股本增加到了64,660.4078万股；资本公积的减少是因为转增为股本形成的。3.4利润表分析年份项目2007年2021年2021年主营业务营业收入1,318,010,934.281,023,373,301.891,016,494,926.07主营业务成本914,050,570.05749,553,129.40781,232,238.452021年末，需求萎缩、生产成本上升等影响纺织服装行业运行的负面影响虽然有所缓解，但通货紧缩预期渐浓，全球经济危机正向实体经济蔓延，并逐渐通过影响收入水平而影响到消费终端环节，为维系国内市场销售渠道的稳定，公司的销售费用等支出项目的增加进一步压缩了公司的利润空间；2021年，国家纺织工业调整振兴规划的出台，以及国内“保增长、扩内需、调结构”方针政策效应的显现，纺织服装行业气温出现了较小的回升。3.5现金流量表分析年份项目2007年2021年2021年（1）经营活动产生的现金流量121,622,481.73206,811,821.19233,959,439.40（2）投资活动产生的现金流量-41,881,700.81-435,134,852.50107,243,272.97（3）筹资活动产生的现金流量63,392,613.51-175,049,901.00-200,452,319.33（1）经营活动现金流量08年的经营活动产生的现金流量与同期相比较增加了70.04%，主要是由于08年上半年受到国际原材料价格上涨的影响，企业的销售能力受到了一定的限制，进一步压缩了公司的利润空间，所以企业严格控制了现金的使用。支付其他与经营活动有关的现金较07年减少了60%左右。09年主要是购买商品、接受劳务支付的现金较同期较大幅度的减少。（2）投资活动产生的现金流量08年的投资活动较07年减少了900%左右，是因为公司本期购建了固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金所导致的；09年处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回了现金，收购的固定资产、无形资产等活动很少，所以使09年的投资现金流量增加至正值。（3）筹资活动产生的现金流量由于国际上原材料价格的飙升，本行业的获利空间变的狭小，08年没有吸收投资，大量的货币资金都用来偿还了短期贷款，使得08年筹资活动现金的流入量远远小于流出量；09年较08年短期借款下降了80.00%，主要原因为本期公司以货币资金归还借款，现金的流出量增加，所以相比同期筹资活动所产生的现金流量有所回升。4.财务各方面能力分析（以下皆为每年期末数据）4.1短期偿债能力分析4.1.1流动比率分析：年份项目（元）2007年2021年2021年流动资产1,462,913,131.101,017,646,553.831,130,454,966.57流动负债621,819,247.54428,411,008.45323,363,616.29存货181,600,756.76215,631,911.88196,179,429.6407年流动比率08年流动比率09年流动比率流动比率反映了企业资产中比较容易变现的流动资产对流动负债的保障情况，一般认为生产企业合理的流动比率是2，凯诺科技07年的流动比率是2.3526，08、09年流动比率分别为2.3753，3.4959。这说明凯诺科技在短期内具备很强的偿债能力。根据财务报表的数据可以看出08年流动资产较07年流动资产减少了30.43%，同时流动负债较07年减少了31.10%。流动资产与流动负债的变化程度大致相同，所以07年到08年的流动比率变化很小。流动资产中最主要的是货币资金和应收账款的减少，08年期末货币资金较年初减少了40.49%，主要原因是公司08年收购固定资产及无形资产所致，08年期末应收账款较期初减少了37.19%，主要原因是因为凯诺科技公司本期主营业务收入有所下降且公司加大收款的力度；08年年初年末流动负债中主要变动的项目有应付票据、应付职工薪酬以及预收账款三项，其中应付票据和应付职工薪酬大幅度减少，分别减少了50.499%、34.299%，主要原因是公司在货款结算中减少票据结算和尚未支付的员工工资奖金比07年少以及职工福利费的减少；而预收账款在一定程度上有所增加，增加了27.35%，这是由于公司职业服预收款的增加导致的。由数据可以得出凯诺科技09年的流动比率从08年的2.3753增加到了3.4959，09年度流动资产有所回升，而流动负债在一定程度上减少了，09年年末的短期借款较08年年末下降了约80.00%，这是因为公司以货币资金归还了借款引起了借款额的大幅度减少。4.1.2速动比率分析速动比率是企业的速动资产与流动负债的比率，速动资产是指减去变现能力较差且不稳定的存货所得到的余额，这比流动比率的衡量更加准确更加可靠。通过凯诺科技股份的报表我们可以得出公司三年的速动比率，如下：07年速动比率=08年速动比率=09年速动比率=一般认为速动比率为1：1较为合适，而凯诺科技的速动比率高于理想水平，三年的速动比率依次是2.063、1.872、2.889，其中变化幅度最大的是09年速动比率，主要是因为09年的流动负债较08年减少了24.52%，凯诺科技以货币资金归还了短期借款致使09年的短期借款项目减少了约80.00%；速动资产是流动资产中扣除存货的余额，09年度公司严格控制了库存商品的数量，使得09年速动资产有所增加。综合上述因素公司09年的速动比率较08年上升为2.889。速动比率过高会因占用现金及应收帐款过多而增加企业的机会成本，08年货币资金占流动资产的61.81%，09年的货币资金占流动资产的68.07%，一定程度上货币资金存在闲置的情况。但总体来讲凯诺科技股份在短期内具备较强的偿债能力。4.1.3长期偿债能力年份项目2007年2021年2021年负债总额623,219,247.54429,811,008.45324,763,616.29资产总额2,409,011,453.632,307,368,196.682,245,252,323.2507年资产负债率08年资产负债率09年资产负债率资产负债率表明企业全部资产中负债总额所占的比重，企业的资金是由所有者权益和负债构成，因此企业资产总额应该大于负债总额，资产负债率应该小于1。如果企业的资产负债率较低，一般维持在50%以下，则说明企业具备较好的偿债能力和负债能力，凯诺科技股份07、08、09年的资产负债率分别为0.2587、0.1863、0.1446。三年的资产负债率都低于50%，这说明凯诺科技长期内具备很强的偿债能力。而且三年的资产负债率逐年下降的原因是负债总额的大幅度减少，08年较07年应付职工薪酬和应付票据的变化是主要因素，如下表：年份项目2007年2021年应付票据52,384,234.2525,930,256.24应付职工薪酬68,322,900.7244,888,791.76预收款项56,305,860.0271,708,766.0407、08年负债总额的减少最主要是流动负债的上述三个项目的变化所引起的，应付票据和应付职工薪酬分别减少了50.499%、34.299%，主要原因是公司在货款结算中减少票据结算和尚未支付的员工工资奖金比07年少以及职工福利费的减少，08年预收账款的增加是由于公司职业服预收款的增加导致的。综合两种因素可以看出负债总额下降；09年的负债总额在08年的基础上依然有所下降的原因是公司在09年以货币资金归还了短期借款，使得短期借款降低了80%左右。所以09年的资产负债率较08年仍然下降为0.1446。4.2营运能力分析4.2.1应收账款周转率分析年份项目2006年2007年2021年2021年营业收入————1,318,010,934.281,023,373,301.891,016,494,926.07应收账款147806496.94139,403,241.2187,134,444.70104,244,421.5807年应收账款周转率08年应收账款周转率09年应收账款周转率应收账款周转率指的是企业一定时期赊销收入与应收账款平均余额的比率。用来衡量企业的应收账款转变为现金的速度。由于赊销收入在三大报表中不太容易取得，所以多采用营业收入替代赊销收入进行计算。依据凯诺科技的年报上的数据得出07、08、09年的应收账款周转率分别为9.1783、9.0349、10.6229。08年的主营业务收入下降导致了营业收入较07年减少了22.35%，同时08年公司加大了收款力度使得应收账款较07年减少了37.5%，两个最主要项目的同方向变动使08年的应收账款周转率变化幅度较小。09年的应收账款周转率较08年相比应收账款周转率提高了1.588，虽然09年的应收账款提高了19.63%，但不足以弥补08年期初的应收账款下降的比率。这说明了凯诺科技公司对应收账款的管理效率在逐渐的加强。一般说来，企业的该项比率越高，说明企业催收账款的速度越快，可以减少坏账损失，而且资产流动性强，企业的短期偿债能力也会增强，在一定程度上可以弥补流动比率低的不利影响。若企业应收账款周转率过低，则说明企业催收账款的效率太低或信用政策十分宽松，会影响企业资金的利用效率和资金的正常周转。存货周转率分析年份项目2006年2007年2021年2021年主营业务成本————914,050,570.05749,553,129.40781,232,238.45存货264486621.96181,600,756.76215,631,911.88196,179,429.64流动资产—————1,462,913,131.101,017,646,553.831,130,454,966.5707年存货周转率08年存货周转率09年存货周转率在流动资产中，存货所占的比重较大，存货的流动性强弱直接影响着企业的流动比率。凯诺科技股份07、08、09年的存货占流动资产的比例分别为12.41%、21.90%、17.35%，占流动资产的比例小，08年公司增加了商品的存货量，08年的销货成本中主营业务成本的发生额较上年同期下降了约45.60%，是由于公司的合并致使了营业范围的变化，所以存货周转率有了一定程度的降低。而且商品存货的过量也是存货周转率下降的重要原因。07、08、09年三年的存货周转率为4.0982、3.7738、3.7941，可以看出07年至08年的存货周转率明显下降，存货的变现速度下降，所以凯诺科技在存货量的管理上存在一定的问题。4.2.3总资产周转率年份项目2006年2007年2021年2021年销售收入净额————1,318,010,934.281,023,373,301.891,016,494,926.07资产总额2,423,284,184.622,409,011,453.632,307,368,196.682,245,252,323.2507年总资产周转率08年总资产周转率09年总资产周转率总资产周转率是用来衡量企业全部资产的使用效率，通过计算07至08年的总资产周转率有所下降，减少了约100%，08年较07年的销售能力下降引起了销售收入降低了22.35%，09年度公司加速了资产的周转，提高了运营效率，虽然面临经济危机的影响，但09年总资产周转率仍然有些回升。4.3盈利能力分析有关凯诺科技的盈利能力，主要从销售报酬率和总资产报酬率两个方面来进行分析。4.3.1销售报酬率分析年份项目2007年2021年2021年净利润151,613,529.9691,764,982.1475,261,726.65销售收入1,318,010,934.281,023,373,301.891,016,494,926.0707年销售报酬率=08年销售报酬率09年销售报酬率该指标反映销售收入的获利水平，分析数据表明凯诺科技的销售报酬率从07年到08年呈现下降的趋势，特别是07年至08年期间销售报酬下降了近3.5个百分点，这主要是受到08年经济危机的影响，导致营业利润降低了41.47%，净利润下降。所以企业应该采用薄利多销的方式扩大销售，赚取利润。08年至09年销售报酬下降速度明显放缓。4.3.2总资产报酬率分析年份项目2007年2021年2021年息税前利润206,030,866.48117,430,255.0185,942,011.18资产总额2,409,011,453.632,307,368,196.682,245,252,323.2507年总资产报酬率=息税前利润08年总资产报酬率=息税前利润09年总资产报酬率=总资产报酬率是企业息税前利润与企业资产平均总额的比率，它能衡量企业综增合资产利用的效果，又可以反映企业利用债权人及所有者提供资金的盈利能力和增值能力。凯诺科技08年的总资产报酬率与07年相比较降低了10%，这说明在08年企业的销货能力严重下跌，应分析销售利润率，加速资金的周转，提高企业经营管理水平。4.4发展能力分析4.4.1销售（营业）增长率销售(营业)增长率是指企业本年销售(营业)收入增长额同上年销售(营业)收人总额的比率。该指标反映了企业成长状况和发展能力，是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志，也是企业扩张增量和存量资本的重要前提。年份项目2006年2007年2021年2021年销售（营业）收入1,173,025,039.241,318,010,934.281,023,373,301.891,016,494,926.07销售增长率————12.36%-22.35%-0.672%上述数据显示08年的销售收入增长率较07年减少了22.35%，主要是由于08年经济危机的影响，08年度服装和精纺呢绒的销售大幅下降所致，市场占有率低下。09年的销售增长率虽然呈现负值，但与08年相比较公司的经营状况逐渐的在恢复。4.4.2资本积累率资本积累率是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率，反映投资者投入企业资本的保全性和增长性，是反映企业发展潜力的重要指标。资本积累率=年份项目2006年2007年2021年2021年所有者权益1,408,219,421.961,785,792,206.091,877,557,188.231,920,488,706.96资本积累率————26.81%5.14%2.28%07年至08年资本积累率大幅下降受企业经营成果的影响较大，其销售增长率也开始呈负增长的情况。08至09年资本积累率下降的速度明显放缓。公司于2021年7月4日分别与南京理工大学资产经营和南京白下高新技术产业园投资发展有限责任公司签署《股权转让协议》，将本公司持有的南京理工科技园股份18.6％股权以人民币930万元转让给南京理工大学资产经营；3％股权以人民币150万元转让给南京白下高新技术产业园投资发展有限责任公司。4.4.3三年资本平均增长率三年资本平均增长率表示企业资本连续三年的累计增长情况，体现企业资本发展水平和发展趋势。体现企业持续发展能力，避免因少数年份业务波动而对企业发展潜力的错误判断。计算公式为：（07、08、09年）三年资本平均增长率07至09年凯诺科技股份的发展水平相对稳定。5.综合分析（杜邦分析）杜邦分析法是一种财务比率分解的方法，能有效反映影响企业获利能力的各指标间的相互联系，对企业的财务状况和经营成果做出合理的分析。根据08、09年年报的数据做出对凯诺科技股份财务分析的基本结构图如下图所示：09年（08年数据略）自有资金利润率3.96%自有资金利润率3.96%÷÷8162021.889404472.37投资收益1327079.92其他业务利润0财务费用5280446.43管理费用79134451.42经营费用1327079.92产品销售税金6638264.63产品销售成本57657621.43净利润75261726.65所得税10680284.5318893561.17全部成本费用总额150037863.8销售收入净额217086313.8平均负债总额256294515平均资产总额2155546804销售净额217086313.8销售净额217086313.8÷资产平均总额2155546804销售净利率34.66%总资产周转率0.10071÷（1-资产负债率）11.89%总资产净利率3.49%权益乘数1.135÷÷8162021.889404472.37投资收益1327079.92其他业务利润0财务费用5280446.43管理费用79134451.42经营费用1327079.92产品销售税金6638264.63产品销售成本57657621.43净利润75261726.65所得税10680284.5318893561.17全部成本费用总额150037863.8销售收入净额217086313.8平均负债总额256294515平均资产总额2155546804销售净额217086313.8销售净额217086313.8÷资产平均总额2155546804销售净利率34.66%总资产周转率0.10071÷（1-资产负债率）11.89%总资产净利率3.49%权益乘数1.135分析：（1）自有资金利润率分析权益净利率指标（自有资金利润率）是衡量企业利用资产获取利润能力的指标。权益净利率充分考虑了筹资方式对企业获利能力的影响，因此它所反映的获利能力是企业经营能力、财务决策和筹资方式等多种因素综合作用的结果。自有资金利润率分析年份权益净利率=总资产净利率×权益乘数2021年5.01%=3.89%×1.2872021年3.96%=3.49%×1.135从表中可以看出09年的权益比率较08年减少了1.1个百分点，通过指标分析可以看出，权益净利率的变动在于资本结构（权益乘数）变动和资产利用效果（总资产净利率）变动两方面共同作用的的结果，权益乘数相对比较稳定，总资产净利率从3.89%下降到3.49%。2021年末，需求萎缩、生产成本上升等影响纺织服装行业运行的负面影响虽然有所缓解，但通货紧缩预期渐浓，全球经济危机正向实体经济蔓延，并逐渐通过影响收入水平而影响到消费终端环节，进而使公司的销售水平下降。（2）权益乘数分析年份权益乘数=1÷（1-资产负债率）2021年1.287=1÷（1-22.32%）2021年1.135=1÷（1-11.89%）权益乘数越大，企业负债程度越高，偿还债务能力越差，财务风险程度越高。这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。财务杠杆具有正反两方面的作用。在收益较好的年度，它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的年度，则可能使股东潜在的报酬下降。当然，从投资者角度而言，只要资产报酬率高于借贷资本利息率，负债比率越高越好。由表中可知，09年较08年的资产负债率几乎降低了一半，一方面说明公司的偿债能力越来越强，另一方面反映了企业的筹资能力变差了。（3）总资产净利率分析总资产净利率表明企业资产利用的综合效果，是反映企业获利能力的一个重要财务指标，揭示了企业生产经营活动的效率，综合性也极强。08年总资产净利率=销售净利率×总资产周转率=35.32%×0.1102=3.89%09年总资产净利率=销售净利率×总资产周转率=34.66%×0.1007=3.49%09年的总资产净利率较08年有所降低，这是因为销售净利率和总资产周转率的同时减小造成的，由于受经济危机的影响总资产的利用效率比08年要低，国内需求萎缩，影响到人们的消费。6.结论2021年全球金融危机下的对凯诺科技产生了一定的影响，但随后国家一系列支持扩大内需和民生产业发展的政策，为企业经济复苏提供了重要的制度保障。职业服方面，公司依靠职业服多年来较强的竞争优势形成的稳定市场份额使得公司在国内市场具有一定的抗风险能力。与此同时，公司也要看到自身发展所面临的挑战，同行业的进入将对公司的造成一定的压力，所以公司应该不断致力于开拓新的市场，提高企业产品的市场占有率，扩大销售份额。面料生产销售方面，随着生活品质的提高，消费者对衣着的功能性、舒适性等要求越来越高，消费也更趋于理性化，致使市场对以棉纺、半精纺面料等材质为主的休闲类服装的需求上升，对以精纺呢绒为主的西服类的需求下滑，从而导致精纺面料的市场竞争愈加激烈、产品利润率下滑，所以2021年公司应进一步提高创新能力，继续深化行业市场化改革，提升产品档次。虽然目前世界经济正逐步进入复苏阶段，但企业发展仍面临不少困难和挑战。面对新形势，公司要提高创新能力为核心，积极推动品牌战略，强化生产管理与营销改革。所以公司应重点抓好以下方面的工作：灵活掌握市场动态，根据市场需求研制开发新产品，通过工艺改革，提高产品创新技术的生产化水平；不断加强营销队伍的管理和培训，强化服务意识，维护稳定老客户，挖掘开发新客户，以赢取更为广阔的市场份额；进一步完善公司内部控制制度，持续改进和完善公司治理结构和管理水平。财务报表分析资产负债表分析资产规模和资产结构分析单位：万元项目年初数年末数增减变动流动资产：金额比重金额比重金额比重货币资金2482137.34%2158633.33%-3235189.07%应收账款2900.44%1540.24%-1367.95%预付账款7261.09%320.05%-69440.56%其他应收款2941144.25%3923960.59%9828-574.40%存货33995.11%21373.30%-126273.76%其他流动资产1510.23%860.13%-653.80%流动资产合计5879888.46%6323497.65%4436-259.26%长期股权投资8001.20%240.04%-77645.35%固定资产918713.82%24583.80%-6729393.28%减：累计折旧33595.05%16842.60%-167597.90%固定资产净值58288.77%7741.20%-5054295.38%在建工程420.06%460.07%4-0.23%无形资产3770.57%1800.28%-19711.51%减：累计摊销1070.16%420.06%-653.80%无形资产净值2700.41%1380.21%-1327.71%长期待摊费用7321.10%5430.84%-18911.05%非流动资产合计767211.54%15252.35%-6147359.26%资产总计66470100.00%64759100.00%-1711100.00%流动负债合计3878457.44%2996245.19%非流动负债合计2873942.56%3633454.81%负债合计67523100.00%66296100.00%1、资产规模分析：从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重2.35%远远低于流动资产比重97.65%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。与上年相比，流动资产的比重，由88.46%上升到97.65%，非流动资产的比重由11.54%下降到2.35%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。2、资产结构分析从上表可以看出，流动资产占总资产比重为97.65%，非流动资产占总资产的比重为,2.35%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。流动负债占总负债的比重为57.44%，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期偿债的压力较大。非流动资产的负债为42.56%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。短期偿债能力指标分析指标期末余额期初余额变动情况营运资本332722001413258流动比率2.111.520.59速动比率2.041.420.61现金比率0.720.640.08营运资本=流动资产-流动负债流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债1、营运资本分析营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。对该企业而言，年初的营运资本为20014万元，年末营运资本为33272万元，表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。2、流动比率分析流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。当流动比率大于2时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于2时，说明企业的偿债能力比较弱，当流动比率等于1时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小于1时，说明企业的偿债能力非常困难。我公司，期初流动比率为1.52，期末流动比率为2.11，按一般公认标准来说，说明企业的偿债能力较强，且短期偿债能力较上年进一步增强。3、速动比率分析流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们还希望，特别是短期债权人，希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。影响速度比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。帐面上的应收帐款不一定都能变成现金，实际坏帐可能比计提的准备要多；因此评价速动比率应与应收账款周转率相结合。速动比率同流动比率一样，反映的是期末状况，不代表企业长期的债务状况。企业期初速动比率为1.42，期末速动比率为2.04，就公认标准来说，该企业的短期偿债能力是较强的。进一步分析我公司偿债能力较强的原因，可以看出：①公司货币资金占总资产的比例较高达33.33%，公司货币资金占用过多会大大增加企业的机会成本。②企业应收款项占比过大，其中其他应收款占总资产的60.59%，该请况可能会导致虽然速动比率合理，但企业仍然面临偿债困难的情况。4、现金率分析现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。速动资产扣除应收帐款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。从上表中可以看出，期初现金比率为0.64，期末现金比率为0.72，比率远高于一般标准20%，说明企业直接偿付流动负债的能力较好，但流动资金没有得到了充分利用。（三）长期偿债能力指标分析项目期末数期初数变动情况资产负债率1.02371.01580.0079产权比率-43.1334-64.124420.9910资产负债率=总负债/总资产产权比率=总负债/股东权益1、资产负债率资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，如果这个比率越高，说明企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力较强。一般认为，资产负债率的适宜水平是0.4-0.6。对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险，选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。我公司期末资产负债率为1.0237，期初资产负债率为1.0158，远超出适宜水平0.4-0.6之间。数据显示企业处于资不抵债状态，说明该企业的偿债能力极弱，长期偿债压力大。2、产权比率产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，而且反映了企业自有资金偿还全部债务的能力，因此它又是衡量企业负债经营是否安全的有利的重要指标。一般来说，这一比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担风险越小，一般认为这一比率在1，即在1以下，应该是有偿债能力的，但还应该结合企业具体情况加以分析。当企业的资产收益率大于负债成本率时，负债经营有利于提高资金收益率，获得额外的利润，这时的产权比率可以适当高些，产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。我公司期末产权比率为-43.1334，期初产权比率为-64.1244，表明我公司负债大于总资产，债权人的权益得不到保障，属于高风险的财务结构。期末的产权比率由期初的-64.1244上升到了-43.1334，说明企业的长期偿债能力有所上升，但长期偿债能力任然极差。利润表分析利润表结构分析项目本年累计上年同期增减变动主营业务利润262466-204其他业务利润7563349-2593利润总额-464-19211457净利润-464-19211457根据利润表构成分析表，我公司的主营业务利润、其他业务利润是盈利的，但是利润总额和净利润都是亏损的，由此这可以看出我公司是具备盈利能力的，但由于费用较大，导致公司亏损。（二）利润表构成比重分析项目本年累计构成上年同期构成增减变动结构变动比率一、主营业务收入8713100.00%10591100.00%-18780.00%减：销售折扣与折让80.09%230.22%-15-0.13%主营业务收入净额870599.91%1056999.79%-18640.12%减：主营业务成本806392.54%956190.27%-14982.27%销售费用3373.87%3353.16%20.70%主营业务税金及附加430.49%2061.95%-163-1.45%二、主营业务利润2623.01%4664.40%-204-1.39%加：其他业务利润7568.68%334931.62%-2593-22.94%减：管理费用190121.82%384536.30%-1944-14.49%财务费用99411.41%191618.09%-922-6.68%三、营业利润-1877-21.54%-1946-18.37%69-3.17%加：投资收益146816.85%00.00%146816.85%营业外收入840.96%430.41%410.56%减：营业外支出190.22%190.18%00.04%加：以前年度损益调整-120-1.38%00.00%-120-1.38%四、利润总额-464-5.33%-1921-18.14%145712.81%减：所得税费用00.00%00.00%00.00%五、净利润-464-5.33%-1921-18.14%145712.81%从利润表构成比重分析表可看出企业各项财务成果的构成情况，本年主营业务成本占主营业务收入的比重为92.54%，比上年同期的90.27%增长了2.27个百分点，主营业务税金及附加占主营业务收入的比重为0.49%，比上年同期的1.95%降低了1.45个百分点，销售费用占主营业务收入的比重增加了0.7个百分点，但管理费用、财务费用占主营业务收入的比重都有所降低，两方面相抵的结果是营业利润占主营业务收入的比重降低了3.17个百分点，由于本年实现投资收益1468万元，导致净利润占主营业务的比重比上年同期增加了12.81个百分点。从以上的分析可以看出，本年净利润比上年同期亏损额度小，并不是由于企业经营状况好转导致的，相反本年的经营状况较上年有所恶化。虽然公司通过努力降低管理费用和财务费用的方式提高公司盈利水平，但对利润总额的影响不是很大。（三）收入盈利能力分析项目本年累计上年同期本年比上年销售毛利率7.47%9.72%-2.26%营业利润率-19.72%-13.69%-6.03%销售利润率-4.88%-13.52%8.64%销售净利率-4.88%-13.52%8.64%销售毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入营业利润率=营业利润/营业收入销售利润率=利润总额/营业收入销售净利率=净利润/营业收入通过上表可知，我公司本年销售毛利率、营业利润率指标比上年同期降低了，这表明公司的获利能力降低了。公司获利能力降低主要是由于经营规模和利润空间缩减导致的。（四）成本费用盈利能力分析项目本年累计上年同期本年比上年成本费用利润率-4.09%-12.06%7.97%成本费用利润率=利润/成本费用成本费用=主营业务成本+其他业务成本+营业费用+管理费用+财务费用利润=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出成本费用利润率反映了公司成本费用和净利润之间的关系，我公司本年成本费用利润率比上年同期有所增长，表明公司耗费一定的成本费所得的收益增加不少，它直接反映出了我公司增收节支、增产节约效益，降低成本费用水平，以此提高了盈利水平。（五）资产盈利能力分析项目本年累计上年同期本年比上年资产净利率-0.71%-2.93%2.22%资产净利率=净利润÷资产平均总额净资产收益率=税后利润/所有者权益公司资产净利率本年累计的比上年同期的增长了2.22%，这表明公司的资产利用的效益变有所好转，利用资产创造的利润增加。在分析公司的盈利能力时，应重点分析公司的的净资产收益率，因为该指标是最具综合力的评价指标，其是被投资者最为关注的指标。但从公司的资产负债表可以看出，公司的股东权益已经为负数，分析净资产收益率已经没有任何意义。综合以上分析，可判断出公司现在的盈利能力极弱，随着行业内部竞争压力增大，利润空间呈下滑的趋势，公司先要生存下去只有做到①扩大经营规模，实现薄利多销，才能扭转亏损的趋势。②努力拓展其他业务，寻找新的经济增长点，否则企业会存在经营费用过高，发展后劲不足的风险。三、现金流量表分析（一）现金流量结构分析项目本期金额构成上年同期构成增减变动增减变动率一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金10,31884.20%11,75851.55%-1,44032.65%收到的租金1291.05%1,0294.51%-900-3.46%收到的税费返还1,57612.86%1,8197.97%-2434.89%收到其他与经营活动有关的现金2311.89%8,20435.97%-7,973-34.08%经营活动现金流入小计12,254100.00%22,809100.00%-10,5550.00%购买商品、接收劳务支付的现金10,16580.72%12,20251.63%-2,03729.09%经营租赁支付的现金00.00%00.00%00.00%支付给职工以及为职工支付的现金1,2029.54%1,3645.77%-1623.77%支付的各项税费3052.42%4621.95%-1570.47%支付其他与经营活动有关的现金9217.31%9,60540.64%-8,684-33.33%经营活动现金流出小计12,593100.00%23,632100.00%-11,0390.00%经营活动产生的现金流量净额-339-8234840.00%二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金2,244100.00%02,244100.00%取得投资收益收到的现金00.00%000.00%处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额00.00%000.00%收到其他与投资活动有关的现金00.00%00