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-.z.一、从财务报表看战略企业战略是对企业各种战略的统称，其中既包括竞争战略，也包括营销战略、开展战略、品牌战略、融资战略、技术开发战略、人才开发战略、资源开发战略等，战略具体表现在营销、资金两方面，战略是否有效在于其引导的方向是否符合公司的开展要求，是否能够提高企业的盈利能力。1、战略的实施与财务报表=1\*GB2⑴、战略实施的资源根底：从静态方面讲，强调的是现有的资源构造的战略含义，在资产负债表呈现的是资源构造和规模，或积累的战略执行资源的状况表现从动态方面讲，战略表现在公司一段时期的资金流出量，投资活动中购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金是544424265.42元，投资支付的现金为27832237.15元，说明企业近两年走的是自主经营的道路。=2\*GB2⑵、结合现金流出构造调整战略的方向，战略执行的结果是资源构造，由此可看出企业的战略虽然不能直接表达在报表里，却可以从报表中看出战略的执行结果，资源构造是否合理反映了企业战略是否得到了有效执行。=3\*GB2⑶、从行业或者更大的战略视角看企业：企业通过销售使资金增值，企业在行业中的地位可以明确的看出企业的战略是否给企业带来了利益，是否符合企业的营业目标。2、行业的选择和定位=1\*GB2⑴、行业的选择：行业的选择决定了企业的根本的资产构造，特别是固定资产和存货的关系，该公司的产品属于乳制品，对固定资产和存货的要求比较高；相对于家电、家具，该产品的保质期较短，由于国内该产品备受质疑，公司需要对市场需求及时分析，对产销量进展调整，同时要保证产品质量，减弱顾客的顾虑。=2\*GB2⑵、定位：主要强调资源、产品定位与市场占有率，同时扩大资源规模和保持产品形象。市场占有率主要表现在销量和营业额，能够说明公司的市场能力。该公司在充分考虑消费者的需求下，找准定位，积极开展城乡结合战略，在国家的政策引导下，大力开展乡下市场，充分开掘农村市场的潜在价值，同时顾及城市市场的进一步拓展，稳固市场占有率，开展自己的优势品牌，使该公司本年度营业收入到达了58.1亿元。3、扩*的战略及其效应主要看在不融资的情况下企业的跨越式的开展情况。=1\*GB2⑴、对内扩大经营及效应：扩大经营可以增加公司的产能。从公司本年度的现金流量表看出，其销售商品、提高劳务收到的现金较上年下降了3.69亿元，说明该公司在经营方面的战略存在一定的问题，使企业的产能有所下降。=2\*GB2⑵、对外控制性投资及效应：主要表现在资产的盘活效应、风险的分散效应。该公司本年度处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金较上年下降了5千万元，说明该公司在资产盘活方面的控制力度不强。维维集团股份**于2012年7月19日减持股份2899552股，在分散风险方面的控制能力还是较好的。4、视角=1\*GB2⑴、全体股东的视角：全体股东所要求的战略主要是能够使企业资源的系统性得到优化、资源变化能够增加的盈利。强调特定资产在整个系统里面对一个企业盈利的奉献性。=2\*GB2⑵、控制性股东视角：假设控制性股东视角战略与全体股东的不同会导致本公司的不良资产的形成或占用，这种不确定性会给公司带来一定的风险。二、从财务报表看企业竞争力企业竞争力是通过市场经营活动表现出来的。因此,分析财务报表可以折射出企业竞争力的相关信息。通过对这些信息的分析,可以对企业竞争力作一个定量和定性的评价1、企业竞争力的财务报表表现企业的竞争力主要依赖于核心竞争力,它是保持企业持续竞争优势的动力,这种核心竞争力是不可模仿的,是企业独特的竞争优势,如企业领导高超的管理能力,富有创新的研发能力等,也可以是许多能力的综合。但在经济飞速开展的现代社会，已经很少有企业有这种其他企业完全无法比较的核心竞争力了，大多数开展较好的企业都是具备相对较好的优势。2、上下游关系管理=1\*GB2⑴、流动比率一般认为，该指标应到达2:1以上。该指标越高，表示企业的偿付能力越强，企业所面临的短期流动性风险越小，债权人平安程度越高。当流动比率到达2:1以上时，流动资产不致发生呆账和降价的危险，即使企业解散，大约仍有账面一半的价值能取得现金。期初流动比率=3332992948.99÷3082064761.02=1.08期末流动比率=3881146009.65÷3428641193.73=1.13该公司期初流动比率为1.08，短期偿债能力有较大压力，但这种情况在期末得到了一定的缓解，流动比率较期初有所改善，尽管如此，该公司无论期初还是期末，流动比率都低于2：1的水平，说明该公司的偿债能力较弱。=2\*GB2⑵、本年年末货币资金为1008462760.51元，短期借款为2218000000.00元，企业的货币资金主要来源于短期借款，说明企业进展短期借款融资的安排。=3\*GB2⑶、企业对子公司进展投资、为其开展提供资金都是提供其他应收账款，该公司本年度年末其他应收账款为234390381.31元，数额较大，说明该公司本年向关联方提供了资金。=4\*GB2⑷、收款过程应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款=5810490802.95÷〔﹙204432164.56+238105680.23﹚÷2〕=26.26〔次〕应收账款周转率是反映公司应收账款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。该公司的该指标到达26次的周转率说明该公司的现金周转还是较合理的。但该公司的应收票据高达450677848.15元，为应收账款的2倍，预收账款为183779325.26元，与应收账款相差不大，而这三者共同影响营业收入，显然上述公式误差很大。要想得到较准确的结果，需要进一步的深入分析。=5\*GB2⑸、回款状况工程年末年初工程年末年初应收票据45067784851预收账款183779325.26266321285.87应收账款204432164.56238105680.23合计655110012.71596458180.74合计183779325.26266321285.87应收票据与应收账款年末之和为6.55亿元，年初之和5.96亿元，相差0.59亿元，说明本年的债权回收与营业额相比少回来0.59亿元，尽管该公司的债权规模增加了，回款量少了，但由于应收票据占比重较大，因此，回款质量应该是没有问题。再者，预收账款年末为1.84亿元，较年初的2.66亿下降了0.82亿元，变动幅度较大。综合来看本年回款多收回了0.23亿元，说明该公司在收款方面有较大优势。=6\*GB2⑹、付款工程期末工程期末预付款项222653107.48应付票据67800000.00存货1592169747.64应付账款470142984.98合计1814822855.12合计537942984.98应付票据与应付账款之和为5.38亿元，较存货低约10.54亿元，可以看出，该公司对供给商的付款安排没有使其节约资金，这一方面公司应在以后年度进展适当的调整，当存货加上预付款项时，该差异更大了。相比较而言，回款差异就显的微缺乏道了。该公司的采购付款安排使企业资金使用量加大，导致该公司的经营活动的现金流量不尽人意。而现金流量表也确实如此。该公司收款以应收票据为主导，而债务以应付账款为主，这也是该公司的一项竞争力，在上下游中有较强的竞争优势。3、产品在市场上的竞争力=1\*GB2⑴、根本的盈利能力毛利=营业收入-营业本钱=5810490802.95-4056084891.44=1754405911.51元毛利率=毛利÷营业收入=1754405911.51÷5810490802.95×100%=30.19%这说明企业的产品有较强的市场能力。=2\*GB2⑵、核心利润=毛利-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用==152355643.48元这说明企业经营资产有较强的盈利能力4、总资产报酬率=息税前利润÷平均总资产=5.69%净资产报酬率=净利润÷平均净资产=4.84%说明企业的综合盈利能力还是可以的，对股东的报酬也较为合理。三、从财务报表看风险1、经营风险与未来盈利能力不确定性相关的各项因素和相关比率。=1\*GB2⑴、流动比率反映流动资产对流动负债的保证程度，强调短期经营和周转的关系，该比率已在竞争力中分析了。=2\*GB2⑵、毛利率、核心利润率和存货周转率都是反映经营风险的比率，这也都在竞争力中分析了。2、财务风险即贷款融资的风险。=1\*GB2⑴、资产负债率=4680851735.26÷8069925135.49×100%=58%说明该公司的风险不大。=2\*GB2⑵、利息保障倍数，反映融资能力，表现出企业贷款融资效用，该指标越高，说明企业债务融资效用越好。=3\*GB2⑶、公司除要考虑上述要素外，还应注意"三品〞，即人品、产品、押品，其中，人品由股东构造及管理层状况决定，特别是控股股东或高层管理人员变动情况；产品主要是看其有没有盈利能力；押品是贷款的保障。这三者也是银行决定是否发放贷款的依据。公司也应特别注意这些非比率方面的因素。=4\*GB2⑷、长期借款年末346250000.00元，较年初1980000.00增加了344270000.00元，该公司本年度债务增长幅度很大，负债经营，说明企业偿债压力较大。3、股权构造、公司治理与核心人物变更情况=1\*GB2⑴、股权构造的集中、分散与风险股权越集中，公司决策越易表达第一大股东的意志，维维集团股份**于2021年7月19日减持股份2899552股。=2\*GB2⑵、核心人物变更与风险公司董事、监事、高级管理人员变动情况**担任的职务变动情形变动原因黑木直树董事、副总经理离任工作原因藤谷阳一董事、副总经理聘任新聘4、惯性依赖的风险惯例作为一种不成文规定，在提高工作效率、简化办事程序方面具有一定作用。但任何事物都有两面性。如果处理问题完全依赖惯例，就会形成惯性和惰性，导致思想没有压力、工作缺少动力。久而久之，思维就会僵化，行为就会慵懒，积极性、主动性和创造性就会被抑制。公司要关注企