物美连锁超市存货问题研究及对策分析(完整版)资料

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物美连锁超市存货问题研究及对策分析（完整版）资料(可以直接使用，可编辑优秀版资料，欢迎下载）物美连锁超市存货管理问题研究及对策分析摘要21世纪是连锁超市飞速发展的时代在我国连锁超市在经济发展中的地位日益重要。自1994年开始中国连锁超市的平均增长速度在70以上加入WTO以后我国刚刚发展起来的连锁零售业正面临着西方发达国家零售连锁商的夹击而提高竞争力的关键在于库存管理的好坏。物美集团是国内以连锁方式经营超市的专业集团公司之一随着规模的扩大物美连锁超市在存货方面也暴露出了一些问题。本文的核心思想是中国连锁零售业必须提高自身竞争力而其关键在于改进库存管理模式。然后文章据此进行分析提出了改进中国连锁零售业的库存管理模式的一些建议。主要采用理论联系实际的方法从物美超市存货采购、储备物流配送流程存货周转率指标与供应商的关系等方面进行分析得出物美超市的存货管理在存货结构控制、存货周转率分析和存货成本核算等方面存在一定的漏洞进而提出针对性的建议和解决措施寻求一种先进的存货管理模式。关键词连锁超市存货成本存货管理模式III物美连锁超市存货管理问题研究及对策分析

AbstractThe21stcenturyistheeraofrapiddevelopmentofsupermarketchainssupermarketchainsinChinaspositionineconomicdevelopmentincreasinglyimportant.Since1994Chinasaveragegrowthrateofsupermarketchainsinmorethan70jointheWTOChinasnewlydevelopedretailchainisfacingaretailchaininWesterndevelopedcountriestheattackwhileimprovingthecompetitivenessofinventorymanagementisthekeygoodorbad.WuMartGroupisthewaytooperateasupermarketchainisoneprofessionalgroupwiththeexpansionofthescalepoorqualitysupermarketchainsintheinventoryalsorevealedsomeproblems.ThecoreideaofthispapertheretailchaininChinaneedtoimprovetheircompetitiveedgebutthekeyistoimproveinventorymanagement.AndthenanalyzedthearticleaccordinglyanimprovedinventorymanagementretailchaininChinaModelnumberofrecommendations.MainlytheorywithpracticalwaysfrompoorqualitysupermarketstockpurchasesreserveslogisticsanddistributionprocessesinventoryturnovertargetstherelationshipwithsuppliersinareassuchasanalysisobtainedWumartsupermarketinventorymanagementstructureininventorycontrolinventoryturnoveranalysisandinventorycostingandsotherearesomeloopholesandtomakespecificrecommendationsandsolutionstoseekanadvancedinventorymanagement.Keywords:supermarketchainsinventorycostinventorymanagementmodelIV物美连锁超市存货管理问题研究及对策分析

目录引言1第一章存货管理相关理论21.1相关概念21.2存货管理模式31.3再订货点的确定和缺货成本4第二章物美连锁超市存货管理现状及问题分析62.1物美集团简介62.2物美连锁超市存货管理现状62.3物美连锁超市存货管理问题分析7第三章完善物美连锁超市存货管理的措施113.1降低采购成本113.2建立安全的存货量选择适时存货管理模式123.3解决与供应商的关系143.4改进物流配送系统14结论16参考文献17致谢18声明19V物美连锁超市存货管理问题研究及对策分析

引言超市企业的存货在流动资产中占比重非常大存货价值直接影响着流动资产价值正确反映存货价值对于客观、公允的反映流动资产价值、反映企业财务状况、经营成果都有着重要的意义。超市企业存货是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品等。超市应加强存货的管理与核算一方面避免存货过多而积压资金另一方面又要避免缺货的威胁影响企业的资金周转影响企业经济效益的提高。超市存货管理就是要满足消费者的需求在商品、时机、场合、价格和数量等互相配合的情况下真正达到流通的目的。随着零售市场的发展中小型超市的急剧扩张各个连锁超市在日益激烈的竞争中为了寻求发展增加利润率提升企业竞争力越来越关注其库存管理。存货管理促进了超市管理最佳的存货水平可以降低企业存货资金的占用加速存货资金的周转增强盘点的管理水平促进企业降低成本提高企业经济效益。本文剖析物美连锁超市存货管理中的弊端探讨加强连锁超市存货管理的途径。1物美连锁超市存货管理问题研究及对策分析

第一章存货管理相关理论1.1相关概念连锁零售业经营连锁经营的本质在于将现代化工业大生产的原理运用到了商业上实现了商业活动在商品、服务、店名、店貌上的标准化在采购、配送、销售、管理等职能的专业化在商品采购、物流配送、信息汇聚、广告宣传、员工培训上的统一化以及各个环节、各个岗位的商业活动尽可能的简单化或为了出售仍然处于生产过程中的产品或在生产过程、劳务过程中消耗的材料、物料等。企业库存存货的目的是保证生产和经营的顺利进行因此应当保证企业生产或销售所需的原料、燃料的充足、及时供应也就是说企业的存货资源应当足以满足实际生产经营的需要。但是企业拥有大量的存货必然会占用较多的资金保证生产所需要的足够存货与尽可能减小资金的机会成本成为企业管理的突出矛盾而解决这一矛盾的关键就是要解决好企业物流的管理中对存货的管理就应当付出相应的成本对于存货的成本主要有取得成本、储存成本和缺货成本三个方面。1取得成本。取得成本就是指为得到某种存货而支出的费用包括最终获得存货在“从无到有”的过程中所付出的全部费用。为简化起见将其分为订货成本和购置成本两种。2存储成本。存储成本是指为保存存货而发生的成本包括存货占用的资金所应计的利息、仓储费、存货破损的损失费、设备维护修理费用和管理费用等。2物美连锁超市存货管理问题研究及对策分析

存储成本也分为固定成本和变动成本。3缺货成本。缺货成本是指由于存货供应中断而造成的损失。1.2存货管理模式企业从客观情况出发选择适合本企业的存货管理模式加强存货资金流管理。目前主要存货管理模式有以下几种使整个过程库存最小化的技术总称。零库存是指通过实施特定的库存策略实现库存最小化只在需要的时候按需要的量生产所需的产品是降低存货成本、提高企业效益的有效方法。ABC控制法是意大利经济学家帕累托于19世纪首创的经过不断发展和完善现已广泛用于存货管理、成本管理和生产管理。超市存货的种类繁多价值与外观也千差万别管理难度很大。将超市繁多种类的存货按其数量比重和价值比重划分为A、B、C三类。A类存货品种、数量占存货总量的10左右价值占存货价值总量的70左右B类存货数量占总量的20-30其价值占存货价值总量的20左右C类存货品种、数量占存货总量的60-70价值占存货价值总量的10左右。对于超市而言一定要正确划分A、B、C三类存货。重点对A类存货进行监控和管理。A类存货品种少、价值大、占用资金多因此应该经常检查A类存货的库存情况并对其收、发、存建立详细的记录科学确定该类存货的经济批量和定额。通过对A类存货的重点监控同时不存在大量购买的数量折扣的优惠也不容许有缺货存在的情况。也就是EOQ模型。具体地说属于EOQ决策的相关成本就是为了每次订货业务而发生的订货成本以及随着存货量的变动3物美连锁超市存货管理问题研究及对策分析

而变动的平均存储成本。全年总成本T全年的平均储存总成本全年的订货总成本CQ/2AP/Q其中A代表全年需要量Q代表每次的订货量P代表每次的订货成本C代表单位存货的全年平均储存成本图1-1经济订购批量经济订货量EOQ就是全年总成本曲线的最低点超市企业必须持有存货4物美连锁超市存货管理问题研究及对策分析

存货的量越大占用在存货上的资金量就越大企业的资金利用效率就越低不利于企业效益的提高。具体确定订货点应该先计算安全存量然后再据以确定再订货点。1安全储存量预计每天或每周的最大耗用量-平均每天或每周正常耗用量订货提前期2再订货点RP平均每天或每周正常耗用量订货提前期包括因对客户延期交货而支付的违约金、因采取临时性补救措施而发生的额外进货支出、顾客所要的商品缺货而减少的销售额以及不能提供稳定的货源而失去顾客所发生的潜在损失等。缺货损失不像其它费用那样容易度量或者用数量表示因此更应引起重视。充分利用网络资源由单独向销售要利润转为向整条供应链要利润。建立自动补货系统连锁超市配送中心的自动补货系统把供应商、配送中心、商场的产、供、销三者组成了网络与集成供应链物流管理系统使传统的点发展到线面进而进入“体”的时代。5物美连锁超市存货管理问题研究及对策分析

第二章物美连锁超市存货管理现状及问题分析2.1物美集团简介北京物美商业集团股份是国内最早以连锁方式经营超市的专业集团公司之一。自创建北京第一家综合超市以来秉承“发展民族零售产业提升大众生活品质”的经营理念以振兴民族零售产业为己任在连锁超市领域辛勤耕耘目前物美已经拥有满足消费者一次购足需求的大卖场在大社区范围全面服务消费者的综合超市和广泛深入社区为居民提供商品和各式服务的便利超市以及设在地铁站、公交站的快速流动便利店等各类店铺是北京市及中国北方的大型消费品流通企业。2006年物美集团被评为“年度北京十大商业品牌”并在“中国连锁百强”名列第7位。目前物美集团年营业额过百亿元零售店铺共352间大型超市83间便利超市269间。2.2物美连锁超市存货管理现状物美超市在我国连锁超市中是排在前10名的超市存货管理的问题对于物美来说同样的是难点。因为存货在超市里占了很大一部分种类多数量大所以管理起来很困难。购入存货太多就会占用大量的资金使得资金周转困难但是存货太少又会引起缺货危机。存货管理制度不够完善缺乏有效地控制。虽然有这方面的规定但仅仅流于形式而未予认真执行。内部控制薄弱存货的内部控制是企业内控的重要环节完善的内部控制可及时发现记账错误有利于防止舞弊。没有良好的内部控制无法真正发挥作用。由于存货量较大所以每次盘点起来都很复杂。缺乏经常性的实地盘存制存货的盘盈、盘亏、积压、毁损等会计信息不能及时反映出来影响了会计报表的真实性。物美集团通过增加店铺和收购的方式扩大了企业整体规模但是挑战也随之而来。首先店铺、大型超市、便利超市及配送中心之间缺乏有效统一的信息管理。其次商品流通速度无法适应顾客流量爆炸式的增长。再次超市POS系统或MIS系统的日结和月结等功能无法满足海量数据的实时性要求。另一方面由于员工不能及时6物美连锁超市存货管理问题研究及对策分析

了解超市的实际经营情况盘点中也存在漏洞。清点货物耗费了员工大量时间使他们无法及时进行库存调节、记录和存货续订。一旦货物采购和重新订购延误了七八天又会导致库存不足影响到店铺和超市的客户服务水平和供应链管理流程。因此对于大量入库商品如何进行快速清点以保证其第一时间进入流通如何统筹安排以避免商品的断档如何应对频频发生的促销活动以保证标价和实价的一致等等当然还有与供应商谈判的成本。而购置成本则是购入商品本身的价值同时要注重商品品质的保证。物美连锁超市在采购环节存在以下这些问题1采购过程中信息封闭信息不能共享。在采购过程中采购方为了能够从多个竞争性的供应商中选择一个最佳的供应商往往保留私有信息而供应商也在和其他的供应商竞争中隐瞒自己的信息。采购、供应双方都尽量隐瞒自己的信息保持信息私有化不能有效进行信息共享与信息沟通必然导致信息阻塞。由于双方不能及时了解对方的真正需求不得不通过大量增加库存来避免由于信息阻塞所导致的不确定事件的发生从而造成采购、库存成本大大增加。同样企业采购部门与相关部门之间以及管理者与实施者之间也存在着信息的封闭和信息不能共享。2采供双方未建立稳定的协作关系竞争多于合作。这个问题是旧的采购模式造成的在传统的采购模式中供应与需要之间的关系是临时性的双方缺乏有效的合作和协调未能在双方之间建立长期稳定的“双赢”合作关系增加了运作中的许多不确定性因素。3采购部门中缺乏有效的制约容易导致暗箱操作。由于在许多企业中采购部门的采购事务的授权、签发、批准、执行和记录没有进行职务分类常常出现7物美连锁超市存货管理问题研究及对策分析一个人独揽许多采购事务的决定权。供应商为了在采购招标中获胜或者获取自身更大的利益就会贿赂采购人员而采购人员利用手中的职务之便为供应商打开方便之门储存过多就会增加成本占用资金储存少了就会引存货危机。超市持有一定数量的库存是必要的但是过量的库存将造成不必要的费用超市的商品一旦入库便面临着如何尽快销售出去的问题。存货储存会给企业造成较多的资金占用费如利息成本或机会成本和仓储管理费。存货管理不当一定时期内容易产生一些商品缺货、断货风险产生经营危机。账面盘存数混乱实物管理存在漏洞。仓库核算人员实地盘点的难度大因而常常以账面盘存数量代替实物盘存数严重导致存货信息失真更难以及时发现和弥补在实物管理中的漏洞。在管理手段上注重了运用数学模型和会计帐簿等手段通过建立数学模型确定最佳经济批量和最佳进货时间但忽视了通过优化业务流程加强信息系统的建设优化存货管理。从下表2-1、表2-2的数据可以看出物美存货周期长存货周转天数365天×存货平均余额/销售成本它表示存货从入账到销账周转一次的平均天数平均占用时间反映了企业的存货管理水平及企业存货的变现能力。存货周转天数越短越好。2021年行业均值为21天物美存货周转期为30天比行业平均值多出了9天反映了物美存货周转期长。存货周转率是反映存货资产运营质量高低的指标。在理想状态下该指标越高越好但受不同行业不同产品的加工周期影响该指标往往因行业不同而有所区别。加强存货管理的过程同时也是使存货周转率不断提高的过程。物美超市应该提高存货周转率。8物美连锁超市存货管理问题研究及对策分析

表2-1物美集团2007-2021年主要财务指标单位千元年份2021年2021年2007年收益总额1178200997497907865805商品毛利930619771930537788净利润437764361339300078每股盈利0.36元0.30元0.25元每股利息0.18元0.15元0.13元资产总值641169063660344697768负债总值403091037292042467209净资产226216324422142110205净资产收益率18.6015.9015.00资本负债率19.2023.6012.30应付账款周转期77天75天89天存货周转期30天27天23天9物美连锁超市存货管理问题研究及对策分析

包括供应商占款即对供应产品的赊销。通道费不属于成本支出纯属压榨供应商。物美超市与供应商的关系一直很紧张物美连锁超市周末或者是节假日搞促销活动的时候产品低价促销都是通过让供应商降价来完成的。物美拖欠供应商的负债指标很糟糕行业平均值为31.72物美为37.02更突出的是物美对供应商欠款的偿债指标糟糕行业平均值为72.85“小而全大而全”注重了内部物流系统的整合忽视了企业外部物流资源的利用。企业负责存货计划、采购、储存、领用、出库全过程的管理占用了大量的人力、财力和物力没有充分利用和整合社会物流管理资源。存货管理中注重了存货的收、发、存的管理和实物保全但对存货的价值管理重视不够。物美超市采用的是第三方物流物美曾与第三方物流公司的合作陷入僵局一是由于物流公司要求全面接触物美的人员、财务过程、生产过程、经营过程、管理过程由于二者的思维方式和管理理念的摩擦导致沟通成本大幅上升。二是物美对第三方的投资过大导致不得不以商品加价方式转移给顾客最终使第三方物流失败。物流运营成本较高配送率较低。10物美连锁超市存货管理问题研究及对策分析

第三章完善物美连锁超市存货管理的措施3.1降低采购成本物美连锁超市传统的采购模式是采用的经济订购批量法经济订购批量法是指在尽量避免缺货的基础上使得订货的成本和储存的成本之和最低。寻求这种模式是为了避免复杂因素的影响使研究的问题简单化。但是实际中的情况是很复杂的就要求物美采取新的模式采用新的措施来降低采购成本。1QR现代化供应链管理模式完善信息系统提高管理效率降低存货成本建立电子订货系统。通过EOS系统即电子订货系统主要用于连锁超市的订货管理和盘点管理电子订货系统是引用增值网络系统VAN和电子数据交换系统EDI而建立起来的是连接连锁总部、连锁门店、供应商、物流中心、制造商等整体的供应系统。其中VAN是指在基.天马行空官方博客：；QQ:1318241189；QQ群：175569632论连锁超市的核心竞争力摘要：连锁超市在经营发展过程中，面临着激烈的市场竞争。核心竞争力是连锁超市生存和发展的基础，为提高竞争能力，连锁超市必须对影响连锁超市核心竞争力的因素进行分析，认清目前形势。关键词：连锁超市核心竞争力配送目前大型跨国连锁企业均已进入中国市场，未来的10年，中国将成为国际零售业竞争的主战场。中国的连锁超市要在这场竞争中胜出，必须正确地认识自己，认识差距，认识规模实力在竞争中的差距，制定正确的企业发展战略，拓宽资金来源的渠道，在物流技术、信息技术、整体营销和管理技术上迅速提高营运能力，全面增强企业的核心竞争力。下面本文根据连锁超市的现状对影响连锁超市核心竞争力的因素进行分析。连锁超市发展的基本现状超市是指实行敞开式售货，商品定量包装，明码标价，顾客自我服务，在出口处统一付款，计算机结算的零售商店。它具有店员少、效率高、费用低等特征。它产生于20世纪30年代的美国，但真正大发展是在二次世界大战以后。20世纪40、50年代，英、美、日等国也相继产生了超级市场。连锁超市作为连锁经营的重要形式之一在中国出现已有10年历史。从1994年起，中国连锁超市业年平均增长速度达到70%左右，连锁超市业的销售额占全社会消费品总额的比重已从1994年的1%上升到2000年的7%，2001年达到8%以上，据中国连锁超市经营协会预测，该比重将在2005年达到25%以上，连锁超市业已经成为各种零售业态中增长速度最快的业态之一。然而，在为中国连锁超市快速发展兴奋之余，我们也应该清醒地看到，国际上著名的零售企业如沃尔玛、家乐福等都已进入中国市场，经营上颇具规模，市场份额不断扩大，而中国本土企业规模明显偏小，且效益低。排名全球500强第一位的沃尔玛公司，在全球有4000多个连锁店铺，2001年销售额为2189亿美元，相当于16000亿人民币。而中国连锁超市发展的龙头企业联华超市，2001年销售额为140亿人民币，店铺数为1225个，销售额不及沃尔玛的1/100。连锁超市的核心竞争力“企业核心竞争力”的论文中率先提出的一种管理理论。该理论认为，企业的核心竞争力是企业组织中的集合性知识，特别是关于如何协调多样化生产经营技术和有机结合多种技术流的知识，面对复杂的竞争环境，企业不仅要关注竞争环境变化给企业带来的机会和威胁，更要把企业的资源、能力和市场集合起来进行综合考虑，积累企业自身独特的优势，形成有别于其他企业，为企业所特有的核心竞争能力。基于上述认识，连锁超市的核心竞争力是指在发展过程中通过对企业的各种资源与市场进行有效整合而拥有的超越其他零售业态或其他企业的能使自己保持长期竞争优势并获得稳定发展的能力。也就是说，核心竞争力是连锁超市在经营管理过程中所形成的一种特有能力，是在一般竞争力基础上升华而形成的核心竞争能力。拥有较强的核心竞争力，连锁超市便可根据市场的需要和自身的发展情况对各种资源进行优化整合，实现市场与连锁超市的有机结合，使连锁超市在竞争中处于优势地位，并能带来巨大的战略价值，更能为消费者带来长期利益，提高顾客的忠诚度，从而提升连锁超市的生命力。连锁超市核心竞争力的影响因素经营规模超级市场刚出现时，基本上只是满足食品方面的一次购足，为了满足主妇们对日常生活用品一次购足的需求，超级市场不断进行商品扩充。发展到今天，超级市场已经演化为一个生活化的大广场。吃、穿、用、住、行商品无所不包。美国起初限定超级市场的店铺年营业额不低于25万美元，50年代提高到37.5万美元，1963年提高为50万美元，1975年提高为100万美元，80年代后又提高至200万美元。在过去的10年，中国零售业虽然一直保持着年均9.7%的快速增长，但面对来自跨国零售集团进入国门的巨大威胁，国内的零售企业还是感受到了前所未有的压力。与其他类型企业相比较，商业连锁企业的主要竞争优势之一是规模效益。只有实现了规模效益，商贸连锁企业才能大幅度降低成本以较低价格来吸引众多的消费者和客户。为了应对国际零售商带来的压力，国内连锁超市公司扩大规模的主要方式是对国有网点进行连锁化改造和通过租赁、购买、新建网点等方式扩张。而国际上通用的联合、兼并、收购等方式，受现行体制和观念的制约，实行起来困难较大，国内连锁企业只有进一步转变观念，通过联合、兼并、收购和加盟等形式，，突破行业、地区界限，才能形成经营规模大、竞争实力强的大型连锁超市。2、现代信息、物流技术的应用由于连锁超市销售的商品都是消费者需要的日常用品，购买量大，消费者对价格较敏感，因此连锁超市必须采取低成本、低价格的经营方针。连锁超市的成本控制直接关系到企业的盈利水平。对于任何一个企业，降低成本的意义都非同小可。成本的降低意味着增加利润，提高了企业的抗风险能力。为了降低成本，超市通常会采用统一采购、统一分销的方式，而这有赖于物流信息系统的建立。连锁超市的总店、分店和配送中心三者之间相互联系应是建立在电子计算机网络系统之上，信息系统的建立使连锁超市的采购、分捡、加工、包装、存储、运输、配送等环节有机联系起来。而物流系统是连锁超市核心竞争力的基础，通常连锁超市会凭借其高效、合理的物流系统来培育和提升自身的核心竞争力。没有先进的现代化管理，连锁超市就谈不上有效的成本控制，更谈不上核心竞争能力和竞争优势的建立江苏苏果超市在运用现代化的采购、配送技术和网络化的信息技术方面走出了一条成功之路。一是手册化管理。苏果根据工作中积累的经验，编撰了《收营员手册》、《理货员手册》等，大力推动门店管理的统一模式，让消费者无论在什么地方，只要走进苏果超市，就能接受苏果员工规范化、标准化的服务；二是采配技术现代化，为了充分实现和保证“苏果无假货”的承诺，苏果选择那些质量好的、信誉度高的、实力强大的供应商进行合作，同时对50%的大宗商品进行公开招标，淘汰不合格商品。三是管理信息系统的科学化，目前南京280家直营店的5000台收银机实现了连网互动。国际零售的典范沃尔玛使用的是最先进的电子技术（EDI），把供货商、各个门店和配送中心联系起来，可以向供货商提供此前100周内某种商品的销售记录，跟踪全球市场的销售情况，与它相比较，我国的连锁业现代化管理系统十分落后，自动化水平低。连锁超市经营与传统的零售业完全不同，要求有现代化的技术作为支撑。企业形象的塑造企业形象是社会公众对企业经营宗旨、方针政策和市场行为所作出的整体评价与认定,是企业在社会公众中的现实反映。企业形象的好与坏，直接影响着企业在社会公众中的可接受程度。它由企业理念识别、行为识别、视觉识别三部分组成。目前很多的连锁超市企业形象缺乏鲜明的特征，表现为经营上没有明显特色，商品的品种结构、店堂的陈列布置、营销促销的手段、服务的内容方式大同小异。连锁超市在消费者心目中的形象主要停留在企业规模和卖场面积大小上面。也就是说很多连锁超市的企业形象基本停留在视觉识别系统上，没有全面、深入地开发形象资源，没有进入到全面塑造企业形象的阶段，究其原因是还没有真正认识到企业形象的重要性。连锁企业通过塑造优秀的企业形象，可以对公众形成一种凝聚力、感召力。我们都知道，连锁超市扩大销售的主要途径来源于培养顾客的忠诚度，以获得消费者的信赖为目标，最终提高经济效益，若企业形象塑造得较差，不能为顾客提供优质的服务，同样质量的商品，顾客完全可以选择其他的超市进行采购，从而导致企业核心竞争力的减弱。塑造良好的企业形象要求连锁超市对产品、服务等各方面进行全面的综合考虑，具体来说就是要搞好企业文化的建设，从企业精神、制度文化和物质文化三个层次着手，认真分析消费者情况、竞争对手情况，以独特的价值观和经营理念来指导具体的管理活动，对企业的经营管理有先进而切合时宜的制度和规则，对产品实施品牌战略，通过品牌战略的实施提高连锁超市的知名度，以优质的服务获得顾客的好感，比如说可以通过实行“会员制”的方式增进超市与顾客之间的联系，增加消费者的入店次数提高有效商品的引进等培养顾客的忠诚度，从而提升企业的核心竞争力有效的管理连锁超市的发展已有10年历史，但真正有效的管理理念、管理措施还很不到位。从我国目前的情况来看，连锁超市的发展在一般的经营设施，如门面、装修、柜台陈列等方面都学习了西方的经营方式，连锁门店能保持一致，但是很多的连锁超市缺乏一套科学、规范、完备的管理方式和现代的经营理念。为提升核心竞争力，连锁超市要实行低成本、低价格、高质量、高服务的经营战略，使消费者能得到切实的利益，为消费者提供全方位的服务，不能一味地追求经济效益，争取让消费者用最少的支出、最短的时间、最快的速度、最低的价格获得最优质的服务。比如说可以通过实行“会员制”的方式增进超市与顾客之间的联系，增加消费者的入店次数提高有效商品的引进等对连锁超市进行有效的管理还需要富有管理才能和创造力的人才，他们是连锁超市发展的根本，是连锁超市发展的关键。因此连锁超市要充分重视员工的培训工作，尤其是管理人员的培训工作，加强与国际大型连锁超市工作的接轨，为企业提升核心竞争力提供优秀的人才。主要参考材料：1、操阳《解析苏果超市的经营模式》《华东经济管理》2004.42、郑光财《商贸连锁企业的生存发展之本：核心竞争力》《管理世界》2004.53、耿松涛《中国连锁超市物流的现状及其模式分析》《物流技术》2004.5天马行空官方博客：；QQ:1318241189；QQ群：175569632东北财经大学网络教育本科毕业论文我国国债市场存在的问题及对策研究作者51毕业论文网学籍批次202109学习中心陕西咸阳奥鹏中心层次专升本专业金融学指导教师李翔内容摘要国债市场是经济运行中一个重要的组成部分，作为政府一种临时性的筹资手段，国债为我国长期以来的经济建设提供了重要的资金支持。近些年来，虽然我国国债市场的建设取得了一定的发展，但与发达国家相比仍然存在很大差距，也存在着诸多问题，影响了国债对我国经济发展的积极作用，因而对国债问题的研究自然成为经济理论界关注的焦点问题之一。本文首先对国债的涵义作出界定，在了解国内外研究现状的基础上，分析当前我国国债市场发展现状，并进一步从我国国债市场的法律基础、国债发行市场、国债流通市场以及国债市场的监管机制四个方面，分析目前我国国债市场运行中存在的缺陷与不足，从而提出完善我国国债市场发展的政策建议。关键词：国债发行市场流通市场监管目录TOC\o"1-2"\h\z\u一、引言 1（一）选题背景及意义 1（二）国内外研究现状 2二、国债市场运行的基础理论 3（一）国债的涵义 3（二）国债在经济发展中的作用 3三、我国国债市场存在的问题 4（一）国债发行市场存在的问题 4（二）国债流通市场存在的问题 6（三）国债期货市场发展及经验教训 7四、促进我国国债市场发展的对策建议 9（一）完善国债市场的法律法规制度建设 9（二）建立低成本、高效率的国债发行市场 9（三）建立高流动性、高安全性的国债流通市场 10（四）构建国债市场监管机制 10附录 11参考文献 11我国国债市场存在的问题及对策研究一、引言（一）选题背景及意义1.选题背景自从1981年恢复国债发行和1988年开放国债二级市场以来，国债的发行量逐步增大，交易额也不断增多，国债市场已成为整个市场体系建设当中的一个重要组成部分，成为财政政策和货币政策的结合点以及社会资金循环的一个重要渠道，一个具有中国特色的国债市场已初具规模。国债的投资价值已被广大投资者所认可。国债已经从一种单一的筹资工具发展成为集融资储蓄投资宏观调控为一体的多面手，真正成为信誉高、变现能力强的“金边债券”。中国经济发展和改革深化带来了一个“国债时代”。但是，从发达国家国债市场发展的实践来看，在任何国家，大量国债的发行都必须以一个发育完善、运行正常、流通顺畅的国债市场为依托。如果没有相当发达的国债市场，特别是发达的国债二级市场，国债的大量发行也是不可能的。从我国的情况来看，国债市场的建设虽然取得了一定的发展，但与发达国家相比还存在着很大的差距。中国的国债市场仍然处于初级阶段，还不能适应现代市场经济条件下财政政策与货币政策运作的要求，还存在着诸多问题，影响着国债市场化改革以及中国经济体制改革的顺利进行。因而国债问题的研究自然成为经济理论界关注的焦点问题之一。2.选题意义（1）理论意义国债市场理论是国债理论不可或缺的组成部分。由于历史原因，我国国债理论尤其是国值市场理论比较欠缺。本文对国债市场的系统分析和研究可以发展国债市场理论，丰富和完善我国的国债理论。另外，国债市场又属于金触市场的范畴，发达国家的国债市场既是货币市场的重要组成部分，又是资本市场的重心，它们之间是相互联系，互为条件的，所以对国债市场的研究在丰富国债理论的同时也将促进货币市场、资本市场理论的发展，丰富金融市场理论。（2）实践意义①、国债市场研究可以支持我国财政政策，减轻财政负担健全的国债市场不仅有助于拓宽财政融资渠道，缓解当前财政收支矛盾，而且能促进财政利用社会闲散资金加大基础产业投资，优化投资结构，扩大内需，拉动经济回升。②、国债市场研究有利于中央银行宏观调控功能实现中央银行公开市场操作主要是通过在国债市场上进行买卖和回购交易吞吐货币量，调节市场信用规模，并影响利率水平。它是央行最常用的货币政策工具，能否达到理想效果则取决于国债市场的深化程度。③、国债市场的研究可以促进金融业的发展和深化随着金融体制改革不断推进，各金融机构商业化经营管理意识增强，他们越来越需要像国债这样安全性、流动性和收益性高度统一的金融工具来进行资产管理。只有健全的国债市场才能为国债工具提供高度流动性，实现国债安全性、流动性和收益性的真正统一。（二）国内外研究现状1.国外研究现状可以说，国债从一诞生，经济学家便围绕它展开了讨论，其中有代表性的理论有以下三个：(1)正统公债理论20世纪30年代大萧条之前的古典经济学派认为，公债是有害的，它和私人负债一样会造成负担在时间上的转移；主张只有在公共支出需求是临时性时才能求助于举债。在50年代及60年代初，重新出现了以弗兰科·莫迪利亚尼为代表的一些经济学家对“古典”分析的支持。他们认为，公债使消费需求扩张，储蓄减少，利率上升，从而排挤私人投资，减少生产性资本存量，造成负担在代际之间转移。[1](2)凯恩斯学派的公债理论凯恩斯主义者认为，政府发行公债可以增加私人财富，扩大总需求，从而提高产出和就业，并不会引起负担转移，因此发行公债是经济萧条时增加需求的有效途径。后凯恩斯学派主要代表人物萨缪尔森还认为，公债为中央银行的公开市场业务提供了更为广阔的回旋余地。(3)李嘉图等价定理著名的李嘉图等价定理是这样表述的:无论政府是以纳税方式还是以举借方式弥补公共支出，其对消费和投资的影响是无差别的，即公债是中性的。这一观点最初由李嘉图作为一种猜测推出。到20世纪70年代，美国经济学家罗伯特·巴罗利用新古典宏观经济学派发展了的理性人假说，支持并发展了李嘉图的观点，认为征税和举债等价，这一观点得到了新古典宏观经济学派的极力坚持。不管理论如何，国债作为一种财政信用工具，在世界各国己得到普遍运用，并在实践中确立了金边债券在证券市场中的重要地位和作用。[2]2.国内研究现状近年来，我国围绕国债市场发展展开的讨论主要集中在以下几个方面：(1)关于适度国债规模问题自1990年以来，我国国债规模呈跳跃式前行，扩张速度之快是其他宏观经济指标所远不及的。关于规模界限与适度的探讨随之产生，主要有三种观点：(l)一种观点认为从国债承购者应债能力和国民经济承受能力来看，我国的国债规模还属于较低水平，国债规模还有进一步扩张的潜力[3]。(2)另一种观点认为，从举债主体的承受能力看，我国国债规模己达到很大规模，形势比较严峻，应给予控制[4]。衡量的指标是财政依存度，即当年国债发行额占当年财政支出的比重。(3)第三种观点认为，就我国目前国债规模而言，如果以动态的观点来考察，近期国债发行量不宜再急剧扩大，而远期则有进一步发展的潜力。(2)国债发行利率市场化问题一种观点认为，在当前中国金融市场格局中，国债发行利率己成为整个利率体系先行开放部门，这就决定了国债发行利率必须以其相应二级收益率以及其他由市场决定的利率水平作为参照进行比较和判断，才具有理论和现实意义。另一种观点认为，国债发行利率高低不是发行方式的产物，而是另有深层原因：一是国债作为金融商品的竞争能力未能充分显现；二是国债市场资金供给渠道未能有效开拓，致使国债发行利率偏高。[5](3)关于国债市场的监管问题我国国债市场的监管一直是个薄弱环节，问题较多。有多人士针对这些问题提出一些分析意见，主要集中在四方面：第一，缺乏一个全国统一集中的国债托管结算系统。第二，国债市场监管主体不明，职责范围不清。监管主体是市场监管的核心，而我国的国债到底由谁管理却一直是个争论不休的问题，导致国债市场谁都管、又谁都不管的棍乱局面。第三，国债市场缺乏配套的法律法规。立法工作滞后，严重影响国债市场持续健康稳定发展，迫切需要加强国债市场的立法工作。[6](三)研究内容与方法本文首先对国内外国债相关理论进行了介绍，阐述了国债的涵义以及国债在经济发展中的作用。然后，在此基础之上，从法律基础、国债发行市场、国债流通市场以及国债市场的监管机制四个方面对我国国债市场存在的问题进行分析，指出目前我国国债市场中存在的缺陷与不足，最后针对如何完善我国的国债市场，以更好的规范我国国债市场的运行提出相应的对策建议。本文在对我国国债市场存在的问题及对策进行研究时，综合运用了经济学、金融学等多个学科的相关知识，采用了比较分析方法、历史考察与现实透视、规范分析方法及制度分析方法等多种研究方法。二、国债市场运行的基础理论（一）国债的涵义国债是指中央政府在国内外发行债券或向外国政府和银行借款所形成的国家债务。国债是一个特殊的财政范畴，它是国家财政收入的重要组成部分。与财政收入另一重要来源税收不同的是，国债的发行必须遵循信用原则:有借有还，到期要还本付息，而税收具有无偿性；国债还具有认购上的自愿性，除极少数强制国债外，人们是否认购、认购多少，完全由自己决定，这也和强制课征的税收是不同的。由于国债的发行主体是国家，是以国家的信用为担保发行的债券，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。通常被称为“金边债券”。（二）国债在经济发展中的作用1.弥补财政赤字通过发行国债弥补财政赤字，是国债产生的主要动因，也是现代国家的普遍作法。世界各国发行的国债，绝大部分是用于抵补财政赤字的，尽管各国财政赤字形成的原因是不同的。与增加税收或通过中央银行增发货币、由财政部门向中央银行透支或借款，等弥补财政赤字的方式相比较，以发行国债的方式弥补财政赤字，一般不会影响经济的发展，可能产生的副作用也较小。2.筹集建设资金国债具有筹集建设资金的功能，是不说自明的。在我国，财政具有明显的生产性，在总支出中经济建设资金占50%左右，固定资产投资支出的绝对数和比重都较大，如果不发行国债，势必要压缩固定资产投资支出，从这个角度讲，发行国债主要是为了国家集中资金保证重点建设，具有明显的筹集建设资金的功能。3.调节经济，实现金融调控国债作为中央银行进行公开市场操作的重要手段，通过国债市场可以加强货币政策的传导和实施，如有助于实现货币政策目标或通货膨胀目标，有助于使用市场化的间接货币政策工具等等。总之，国债的经济调节、金融调控功能是与国债本身共存的。三、我国国债市场存在的问题（一）国债发行市场存在的问题从各国的经济发展历程来看，不论社会制度和经济发展水平如何，也不论是社会主义国家还是资本主义国家，几乎所有的国家都把国债作为政府筹集财政资金的重要方式。对于各国政府来说，既认为财政赤字不宜过大，国债有害，但又不能根除国债。世界各国的国债发行量不但没有减少而且还不断增加。在我国，很长一段时间内，人们对国债的认识只停留在国债是一种弥补财政赤字的手段。因此，国债总是和财政赤字和滥发纸币的现象联系在一起的。直到最近几年，很多人才开始认识到，国债不仅仅是一种弥补财政赤字的手段，更重要的也是一种筹集资金的手段。只要资金能得到有效的使用，就会产生经济效益，就不怕还不了债。而且，随着市场经济观念的深入人心，对国债理论的认识也有了更进一步的突破。从法律角度看，债表示一种借贷关系，债券是一种表示借贷关系的法律证书；从经济角度看，债表示一种经济关系，债券是表明资金借用证书的有价证券。我国国债的发行市场随着这一观念的更新也经历了很大的变化。1.发行规模偏小国债由于具有最高信用等级、免税等诸多优势，是市场机构最为青睐的投资品种。我国是一个高储蓄率的国家，银行、保险等金融系统内积聚了海量资金，对债券投资的需求巨大。而目前相对有限的国债年度发行规模与机构的投资需求相差甚远。这种供求不平衡的状况造成国债在一级市场被认购后，大部分就直接“沉淀”了，二级市场机构惜售的现象十分普遍，交易不活跃。图1：1997-2021年度债券发行量数据来源：中国债券信息网2.发行频率较低目前，我国定期、滚动发行1、3、7、10年期的关键期限国债和3个月、6个月的短期国债。但是，上述各期限品种国债的发行频率均较低，平均每年仅3次左右。至于20、30年期的长期品种则往往每年仅发行一次。2007年我国记账式国债的发行总次数为29次，而美国高达220次，且美国国债市场上的关键期限品种至少每月发行一次，可见我国与成熟市场国家仍有较大的差距。国债的发行频率低，不利于国债收益率曲线的构建。表1：1999-2006记账式国债发行期限结构统计（单位：期）年度1年以下1-3年3-5年5-7年7-10年10年以上(含10年)19990122632000030244200101223420020322452003121244200414134120051512332006523344数据来源：牛玉锐，中国国债市场有效性研究，对外经济贸易大学，2007。3.定价机制有待进一步完善从2000年起，财政部一直坚持采用招标方式发行国债，综合运用过荷兰式、美国式和混合式等多种方式。目前，以混合式价格招标方式为主。该方式在一定程度上兼顾了荷兰式和美国式的优点，但仍难以避免“承销团成员为满足承销义务而导致非理性投标”，以及“承销团成员联合垄断发行市场、操纵中标结果”等不良情况的发生，致使一级市场定价失真。（二）国债流通市场存在的问题1.市场分割状况较为突出由于历史原因，目前我国同时存在银行间国债市场和交易所国债市场，且两个市场基本处于分割状态。财政部也采取了“跨市场发行国债”、“允许国债在两个市场间转托管”等措施，设法推进市场统一。但由于两个市场的参与主体、资金性质、资金量和交易机制等基本因素差别较大，市场分割的状况依然突出。集中表现在两个市场的规模失衡和收益率水平混乱两个方面：从托管量来看，银行间市场持续增长，而交易所市场持续萎缩。2007年末，银行间市场的记账式国债托管量为43255亿元，而交易所市场仅为2857亿元，交易所市场有明显被边缘化的趋势；从收益率水平来看，两个市场的收益率水平经常会出现明显差异。以2007年8月28日的交易数据为例，同一只国债（02国债15）在交易所的收益率为3.27％，而在银行间市场的收益率仅为2.94％，两者相差达33个基点。市场分割问题扰乱了市场价格信息，不利于国债市场的整体长远发展。2.市场流动性较差我国国债二级市场流动性较差，造成交易价格不够真实。2007年我国国债现货的平均换手率仅为0.5倍，一般成熟市场国家都在5-10倍之间，美国2006年已达到33倍，可见我国与成熟市场国家的差距巨大。市场流动性差往往导致现货交易中出现异常价格。从我国银行间市场的双边报价数据来看，国债的买卖点差通常都在10个基点以上，有的甚至达到40个基点。在如此宽的范围内，即使是中间价也可能与市场真实利率水平有较大偏差。造成二级市场流动性差的最主要原因在于做市商的作用未能得到有效发挥。表2：国债现货交易的年度换手率20042005中国1.81.72中国香港34.3852.82韩国3.653.26日本4.974.66美国31.5633.25数据来源：亚洲开发银行《AsianBondMonitor2005》目前，我国银行间债券市场的做市商除了拥有市场声誉外，并没有太多的实质性利益，相反还承担了更大的市场风险。这种风险与收益不对等的现状使得做市商对市业务并不积极，具体表现为：买卖价差大、做市品种不全、长期国债的双边报价严重缺失等等。此外，目前尚未建立国债一级市场承销商与二级市场做市商的联动机制。国债承销商绝大部分不是从做市商中选出的，而财政部对国债承销商也没有做市要求。3.市场缺乏风险规避工具利率风险是国债市场上最主要的风险之一。成熟市场国家中，投资者对利率风险的管理主要是通过运用利率期货、期权等金融衍生产品实现风险的转移和分散。衍生工具的存在也使市场自动产生一种多空制衡机制，避免市场行情的大起大落。当前，我国国债市场的交易方式以现券和质押式回购为主，相关衍生金融产品匮乏。在“做多才能盈利”的单边市况下，市场参与者的投资行为趋同，一旦发生人民银行大幅降息等情况时，市场会出现单边大幅下跌的走势。由于基本没有风险规避工具可供选择，所以投资者不是斩仓亏损就是被套。如2003-2004年间，我国国债二级市场出现单边大幅下跌行情，令大多数投资者损失惨重，信心丧失，甚至影响到国债一级市场的正常发行。4.市场尚未形成完整、可靠的收益率曲线国债收益率曲线是反映国债投资收益率与期限之间关系的曲线，它解决的是一系列关键期限国债的定价问题。由于国债收益率通常被作为无风险利率而成为其他金融资产的定价基准，所以国债收益率曲线被称为“金融市场的基石”。成熟市场国家基本上都各自形成了为完善的国债收益率曲线，在金融市场中发挥着基础性的作用。一直以来，我国以财政部为代表的政府主管部门和以中央国债登记公司为代表的市场成员均对国债收益率曲线的建设十分重视，市场中也已出现了“中债收益率曲线”等产品。但是，由于上述国债一、二级市场存在的主要问题容易造成收益率曲线的数据基础——市场价格的不完整或者失真，所以直接影响了收益率曲线的完整性和可靠性。（三）国债期货市场发展及经验教训上世纪90年代初期，在中国商品期货市场开始试点运行的同时，中国国债期货市场也逐步启动，开始了具有历史意义的实践探索。尽管我国的国债市场已初具规模，市场化程度也不断提高，但与成熟市场国家相比还存在不小差距，很多问题尚待解决。1.我国国债期货市场发展概况新中国首个国债期货品种于1992年12月在上海证券交易所挂牌。1993年12月，北京商品交易所在期货交易所中率先上市国债期货品种。从1994年开始，国债期货快速发展，成交金额超过同期的股票市场。1994年当年上海证券交易所国债期货成交金额达2.3万亿元，到1995年最多有14家相关机构上市国债期货品种。在国债期货市场飞速发展的同时，各种制度缺陷和其他原因导致的风险因素也在不断积累，终于导致了1995年2月发生的“3.27”国债事件。之后，虽然管理层严格规范了国债期货市场的运作行为，补充完善了相关制度，加大了管理力度，但市场的先天不足和过度弥漫的投机气氛再次导致1995年5月的“319”违规事件发生。1995年5月17日，中国证监会下达了暂停国债期货交易的通知，中国国债期货市场历经两年多的实验性运行后告一段落。在国债期货市场的运行过程中，“3.27”事件典型地反映了当年国债期货市场存在的各种不成熟、不完善的因素，微缩了国债期货最终被叫停的种种诱因“3.27”国债指1992年发行的3年期国债即“92（三）现券”。1995年2月23日，财政部公布的1995年新债发行计划规模和“3•27”国债保值贴补率等消息被国债期货市场认为利多。致使全国各地国债期货市场均出现向上突破行情。上证所3?27合约空方主力万国证券在该合约上已经避开交易所监管超限仓量持有空头仓位，当天主力空头在护盘失败、国债期货行情飙升后，为挽回巨额亏损而再次蓄意违规，大量透支交易，以千万手的巨量空单，将国债期货价格打压下3.8元，使当日开仓的多头全线爆仓，后经管理层查实，将违规成交的合约全部宣布无效，避免了更大的金融混乱。这就是著名的“3.27”国债事件。该事件发生3个多月后，国债期货被叫暂停。“3.27”事件的发生集中暴露了我国国债期货市场初期实践中存在的问题，为中国期货市场的发展提供了宝贵的经验教训。2.从“3.27”事件看我国国债期货市场初期存在的问题①.国债市场的法律基础薄弱我国自90年代初开始建立国债市场以来，相继颁布了很多规范国债市场的法律规定。主要有：国务院每年颁布的《国库券条例》、《特种国债条例》；财政部、中国人民银行、中国证监会颁布的《国债一级自营商管理办法》、《国债一级自营商资格审查与确认实施办法》；财政部每年颁布的《国库券发行工作若干具体事项的规定》、《到期国债还本付息办法》；中国证监会、财政部颁布的《国债期货交易管理暂行办法》；财政部颁布的《国债托管管理暂行办法》；国务院证券委员会颁布的《证券交易所管理办法》、《中国证券交易系统业务规则》、中国人民银行颁布的《跨地区证券交易管理暂行办法》，等等。这些法规呈现出以下特点和不足：一是这些规定大多属于行政规章性质，法律地位低，法律效力层次低。二是这些规定零散、不系统、不规范。国债市场的健康、有序的运行和发展必须有完善、系统、权威的法律制度严格保障，以便国债市场参与者有法可依，发生纠纷时法院有判案的依据，并且也便于监管机关监管国债市场依法运行和国债市场自律组织依法自律。三是规定不够完善，有些规定之间甚至存在不协调之处。②.法律法规不健全，缺乏必要的国家强制手段。

我国期货市场发展初期，相应的法律法规发展很不健全，没有一套适用的具有强制性的法律来约束市场主体的行为和对违犯者处以应有的惩罚，特别是对市场操纵这一具有典型金融市场特征的犯罪行为没有明确的司法界定和适用的法律条款，使得市场行为缺乏以法律形式为保障的强制性约束，造成了法制管理的真空。“3.27”事件的始作俑者万国证券的总经理管金生，最后是以与期货价格操纵毫不相干的受贿罪等提起公诉并被判刑，就是很好的例证。3.国债市场的监管体系有待完善在国债市场的管理上，各国都制定了严格的法律，以规范围债市场的运行。如美国在1933年一1940年就连续通过了《证券法》、《证券交易法》等许多法律，并设立了有关管理机构，对包括国债在内的证券市场进行必要的控制和管理。日本有完善的《国债法》，它严格各类国债的发行条件、发行方式，即使是某一时期的国债发行额，也必须根据《国债法》加以确定。我国国债市场和发达国家高度市场化的国债市场相比存在很大差异。其中既有外部经济环境的因素，如：金融体制僵化，金融市场发育不完全等。也有国债市场自身内部构成的原因。成熟市场国家往往指定财政部或中央银行，或是成立专门的债务管理部门作为国债市场的主管机构，对市场发展负全责。而目前，我国国债市场处于多头管理的格局。财政部、人民银行、证监会以及发改委、银监会、保监会等部门均参与国债市场的管理。多头管理的弊端在于：各部门的职责不甚明确，监管过程中容易出现重复和空白的区域，一旦出现问题又往往难以协调。四、促进我国国债市场发展的对策建议（一）完善国债市场的法律法规制度建设加快对国债市场相关法律法规的制定和修订工作，并尽早出台国债管理的基本大法——《国债法》，使国债发行、兑付、交易、托管、结算、监管等各个环节