浅谈我国个人理财业务的发展(常用版)

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浅谈我国个人理财业务的发展浅谈我国个人理财业务的发展（常用版）(可以直接使用，可编辑完整版资料，欢迎下载）目录目录----------------------------------------------------------------0摘要----------------------------------------------------------------1关键词--------------------------------------------------------------1正文----------------------------------------------------------------1我国个人理财业务的概述-----------------------------------------1个人理财的概念--------------------------------------------1我国个人理财业务的特点------------------------------------1个人理财业务研究意义--------------------------------------1我国个人理财业务的现状及存在的问题-----------------------------2我国个人理财业务的现状-----------------------------------2我国个人理财业务存在的问题--------------------------------3个人理财业务的发展趋势和对策-----------------------------------4我国个人理财业务的发展趋势-------------------------------4我国个人理财业务发展的对策-------------------------------5参考文献------------------------------------------------------------7浅谈我国个人理财业务的发展摘要：随着我国加入WTO，市场的开放已不可避免。越来越多的外资银行已经开办了人民币业务，中国的银行业越来越清晰地嗅到了危险的气息。银行迫切需要寻找新的利润增长点。在这种情况下，个人理财业务应运而生。对明天的银行来说，个人理财服务将是未来发展的重中之重；而对于消费者来说，将会享受到越来越专业的理财服务。关键词：个人理财业务;现状；发展趋势；解决对策

我国个人理财业务的概述（一）个人理财的概念个人理财业务，又称财富管理业务，是目前发达国家商业银行利润的重要来源之一。国际上成熟的理财服务是指：银行利用掌握的客户信息与金融产品，分析客户自身财务状况，通过了解和发掘客户需求，制定客户财务管理目标和计划，并帮助选择金融产品以实现客户理财目标的一系列服务过程。（二）我国个人理财业务的特点：1、规模小、基数低、增幅快2004年底,我国四家国有商业银行的中间业务量年累计为438.89万亿元，比上一年增加60.94万亿元,同比增长16.12％，中间业务收入为423.55亿元,同比增长35.77%。在整个商业银行中间业务收入中，四家国有商业银行所占分额为82.42%,股份制商业银行仅占17.85%。2、未来发展的潜力和空间大世界权威机构估计，2005年全球个人财产达到了66兆亿美元，个人理财服务已成为美国各大银行优先发展的战略业务，所以我国的银行要适应国际潮流和趋势，在个人理财业务中大有可为。按照我们现在的发展规模，如果每年到把中间业务占银行利润的比例提高3%-5%，最终达到30%也还要许多年，但前景十分广阔。（三）个人理财业务研究意义个人理财指的是个人资产通过银行专家的理财服务实现保值增值的过程。从银行角度来说，就是专家根据客户的资产状况和对风险的承受能力，为客户提供专业化的个人投资建议，帮助客户合理而科学地将资产投资到股票、债券、保险和储蓄等金融品种中，从而满足客户对投资回报和风险的不同要求。从消费者角度讲，个人理财服务就是确定自己的阶段性投资目标，审视自己的资产分配状况及承受能力，在专家建议下投资，以达到个人资产收益最大化。个人理财在国外是一种十分流行的金融服务，在发达国家，这项业务几乎深入到每一个家庭，占到家庭总收入的30%以上。个人理财业务被银行看作是取之不尽的“金矿”，美国私人银行过去几年里个人理财业务每年的平均利润率高达35%，年平均赢利增长12%-15%，远远优于一般的银行零售业务。在我国，商业银行目前给客户提供的投资理财服务无论从规模还是内容上，还不能与发达国家相提并论，但是在银行业已经逐步开放的今天探讨这一问题尤其重要。二、我国个人理财业务的现状及存在的问题（一）我国个人理财业务的现状1、缺乏个人理财业务的理念个人理财业务是指通过对个人金融资源的正确管理，实现个人的人生目标，具体来讲，个人理财规划是针对个人在事业发展的不同时期，依据其收入、支出状况的变化与风险偏好，关注客户的需求与目标，以“帮助客户”为核心理念，通过充分利用各种理财工具（如储蓄、债券、基金、房产、保险等），做出个人财务管理的具体方案，实现人生各阶段的目标与理想。然而，目前基层行的员工包括一些领导，缺乏了个人理财的理念认识。有的连个人理财意思也搞不清，至于如何理财就更谈不上了，有的认为，个人理财无非是向客户推销，基金要客户买保险，至于风险的大小，理财计划的制订，投资规划的设立等也就不管了，这种缺乏理财理的想境况严重阻碍了个人理财业务的展开。2、理财业务有着广泛的发展前景和创润空间理财业务也是一项专业学问很深，操作技术性很强的业务。然而目前基层行缺乏理财专业素质较全面的专业人才，既没有专业理财队伍，也缺乏进行系统的培训，有的仅是临柜一线中单一的业务经办员，如办理代理基金买卖，代理保险，外汇买卖等一些简单的操作，这就给个人理财业务的发展带来阻碍。3、缺乏整体的客户群体个人理财业务也与金融业务一样，需要有整体的客户群体，需要有一个合适的对象，也就是市场定位和产品定位问题。银行开办个人理财业务关键要有客户群体，否则一切都无从谈起。然而就目前基层进行开展的情况看，就是缺乏整体的客户群体，首先是目前我国的客户对理财意识还不强。据调查，城镇居民有理财意识的客户只占20%，农村居民有理财意识的客户只占10%，在接受理财产品上或热衷于理财的客户中，绝大部分是年龄偏大的客户，而年纪较轻的客户反而对理财不感兴趣。目前银行临柜购买基金、代办保险、外汇买卖等绝大部分是中老年客户。从理财客户对象上看也大都是一些零零星星的杂乱客户，没有形成一个客户群体，这就影响了个人理财业务的展开。4、缺乏有吸引力的理财产品个人理财业务不同与其它业务，它讲的是实惠获利，如果一只产品出来，天花乱坠吹得最响，客户得不到实惠，谁也不会来惠顾。从目前农业银行推出的几只理财产品看，既不吸引人，也使客户看不到很大的实惠，而有几只产品上面推出后，任务是摊派的，基层行只有靠关系强拉硬派消化掉，实在没有办法有的只好银行职工自买，结果这些产品大都是长线产品，客户往往等不到时间就要赎回，忍痛割肉短时间抛掉，于是就大喊上当受骗。由于产品没有吸引力，自然个人理财业务发展也就难了。（二）我国个人理财业务存在的问题1、理财业务宣传乏力每一项新业务的推出，每一只新产品的小市，对于客户来说都有一个从认识到接受的过程，这当中灌输十分重要。也就是通常说的宣传工作。从个人理财业务开展情况看，在宣传上存在着一定的问题，主要表现在宣传不到位。实际上从目前基层行的实际情况看，个人理财业务仅是附带业务，虽然银行也进行了宣传，如电视、广播、招贴画，但这种宣传显然很乏力，仅是表面化，没有进行深层次的宣传，客户对银行推出的个人理财业务和产品一知半解，似懂非懂，即使上门来问也问不出个所以然，很明显，这种缺乏系统化、深层次的宣传，起不到明显的效果，理财意识在客户中普遍缺乏认识，难怪理财业务难开展。2、理财业务环境不佳个人理财业务环境好坏直接关系这项业务能否顺利正常的发展。但是从当前的情况看，由于政策、法律的限制，我国金融机构只能分业经营，银行不能涉及证券、保险业务，也就不能给客户提供综合理财业务，由于银行不能从事跨行业的交叉经营，一定程度上制约了个人业务发展的环境。。3、理财产品透明度不够从当前银行开办的一些理财产品和销售情况看，个人理财产品均由其总行统一开发、统一核算、统一资金运作、统一风险控制、统一宣传口径，具有相对完善的规章制度，管理办法和核算办法，基层行只负责对产品进行营销，并统一按照总行的宣传口径进行信息披露和相应的风险提示，虽然每一只产品推出，从上到下系统内对理财产品经办人员进行了必要的业务培训，客户购买时签订了“协议书”，对产品内容固定（预期）收益率，风险提示均作了注明，但是从实际运作情况看，这是一种缺乏透明度的做法。4、运行机制保障不力个人理财业务是体现“以客户为主”理念，为客户提供一种新型综合性业务，理财业务涉及到银行资产，负债业务和中间业务，而这些业务的完成必须依赖于银行前后台的整体配合，同时由于个人理财业务发展的特殊性，必须有一个相对独立的业务平台才能畅通。而目前基层行却在运行机制保障上表现得很不力，既没有一个职权相对独立的职责，比较明晰的专业结构，比较综合的业务部门，也无人负责个人理财的业务管理、规划和发展，就目前基层行的情况，连起码的理财工作室也没有，很显然这样的运行机制保障与个人理财业务的发展不相适应。5、理财业务手段落后个人理财业务需要一套完整的理财分析软件。然而，目前基层行业务网络，仅靠现有的传统产品的实用操作，个性化的客户关系管理体系还未建立，根本无法对应庞大的零售客户群体，同时由于客户关系管理网络不全，也无法了解掌握客户的信息，这就难以开展客户的理财，更谈不上做到动态分析和批量处理个性化问题，造成基层行在个人理财方面处于应付的被动局面。理财业务环境不佳。个人理财业务的发展趋势和对策（一）我国个人理财业务的发展趋势1、从单一业务品种向综合理财平台转变近两年来，商业银行个人理财业务的范围逐步拓宽，品种逐渐丰富，由单一的储蓄业务向多元化的银行资产、负债、中间业务一体化发展。随着政策的逐步放宽，除了向客户提供传统的银行业务外，银行还通过与证券公司、保险公司、基金管理公司、信托公司等非银行金融机构合作，向客户提供证券、保险、信托、基金，甚至黄金买卖等金融服务、各类支付结算业务以及理财规划服务等金融产品服务，客户可以从银行获得一揽子金融服务。例如许多客户的证券账户是通过银行转账的，许多客户在银行可以买各类保险以及开放式基金。2、从同质化服务向品牌化服务转变当今世界经济已经步入知识经济时代，金融品牌的竞争越来越受到各家金融机构的重视，个人理财领域也不例外。近年来，我国各家银行陆续推出了自己的理财品牌，如工商银行的“理财金账户”、招商银行的“金葵花”、民生银行的“民生财”等。个人理财品牌一旦在客户心目中树立了良好的形象和声誉，就会大大提高金融品牌的附加值和银行的声誉。3、从大众化服务向个性化服务转变长期以来，我国银行向个人客户提供的服务是无差别的大众化服务，但随着市场竞争的加剧，商业银行逐步引入市场细分理念，根据客户的需求开发新产品。对低端客户主要使用银行、网上银行、自助银行等自助服务，而对高端客户则主要由客户经理实行“一对一”服务。个人客户经理制凭借其服务的全面性、主动性、及个性化的特点，成为各家商业银行吸引黄金客户的重要手段。4、从无偿服务逐步向收费服务转变我国居民对银行收费的概念比较陌生，因此，各家商业银行个人理财中的大部分项目是不收费的。而花旗、汇丰、渣打等外资银行在国内推出的个人理财中心是收取一定费用的。随着我国居民理财观念的更新以及相关政策的出台，个人理财业务的收费将是大势所趋。（二）我国个人理财业务发展的对策1、加大宣传力度，优化理财环境每一项业务、产品只有先理解它，领会其精神实质，才能乐于接受。因此在个人理财业务上，首先银行人员要强化意识，深刻领会理财的真正含义，把理财理念吃透搞懂，其次要开展广泛的宣传，通过各种媒体开展个人理财宣传，使广大居民懂得理财的重要性，特别是以形式灵活多样的方式进行宣传，真正让广大客户有一个理财的概念，再次是要把银行的理财产品通过各种宣传渠道介绍给广大客户，让客户在第一时间了解信息，同时要奔着实事求是的精神，抱着对客户负责的态度，让客户自觉自愿地接受农行的理财产品，让客户自愿选择，并讲明利弊关系，让客户了解理财也有风险，只要把理财业务宣传透，客户对理财才会有兴趣，理财业务也会正常的发展。个人理财业务环境建设十分重要，它包括政策环境和市场环境，根据当前基层行理财环境的现状，当务之急：一是要得到政府的大力支持，要通过金融联网的方式，建立一个跨行业能交叉经营的平台，为基层行创造一个良好的个人理财业务的政策环境。二是根据基层行现有开展的个人理财业务发展情况，要重新理顺关系，特别是与保险公司，基金公司的合作，要主次分明，奔着公平合理，互助互惠的原则开展合作，对那些在营业场设摊推销的做法要阻止，有秩序地在营业柜台上正常的办理，以免给客户造成误解而引起不必要的纠纷。三是加大合作领域，拓宽合作空间。2、增强理财产品透明度，加快理财人才培育理财新产品的出台，既要兼顾银行自身的利益。也要照顾到客户的利益，银行作为代理机构，直接与客户打交道，因此，无论是自身的产品也好，是代理基金公司、保险公司的产品也好，都要双方兼顾，要增加产品在理财得益上的透明度，让客户了解产品的操作性、风险度，要改变那种强拉硬派的推销做法，从基层行理财产品营销的实践看，只要产品好，收益概率高，客户都能自觉、自愿乐意接受，而那些靠银行工作人员强行推销的做法，既会引起客户的反感，也影响银行的声誉。要杜绝在职工中分任务的强行做法，那中靠职工自行消化的产品生命力不强，客户也乐意接受。根据基层行目前在个人理财业务发展中的情况看，急需培养一批会理财的专业高手。一是要通过招聘的方式，把社会上一些有理财专业知识，懂得理财方案设计的高素质人材引进来。二是通过培养，在现有员工队伍中挑选一批资历高，素质好的专业技术人才，结合基层行现有的实际，有计划、有目的的进行重点培训，从而尽快建立起一支具有精通产品和业务知识，良好的人际沟通能力，严谨懂法的专业态度和勤奋的专业精神的高素质复合型专业理财队伍，以改变现有基层行在个人理财业务上的现状，适应当前全面开放竞争的金融时代。3、强化运行保障机制，加强个人理财业务发展的管理与规划根据基层行现有的实际情况，一是要尽快建立个人理财业务部，理财业务部职权要相对独立，职责要明晰，结构要专业，以全面负责个人理财业务的管理、规划和发展。二是组建一支专业的理财师队伍，这支队伍业务要精，知识面要广，要善于开展工作，通过理财服务将各种产品进行组合优化，为客户提供最佳理财方案。并能得到客户的信任。三是根据条件，以现有的“金融超市”为依托，设立一批环境整洁、美观大方、舒适优雅的客户个人理财服务中和个人理财工作室，为客户创造一个优美的环境。在当前我国商业银行分业经营割据还未发生变化的时候，银行应该根据个人理财业务发展的需要，专门指定一个专业结构比较综合的业务部门负责个人理财业务，使个人理财业务由以往的随意性转向有目的、专业化的理财规划。4、做好个人理财业务产品个性化需求的研究由于在人生的不同的理财阶段表现出不同的特点，因此，有针对地提供个人理财业务的方案具有现实的操作性。银行可以根据单身期、家庭形成期、家庭成长期、子女教育期、家庭成熟期、退休期的不同阶段提供差异性的服务。5、不断丰富个人理财业务产品和服务内容随着我国加入WTO后金融业的开放以及混业经营政策的松动，我国商业银行个人理财业务不能停留在为客户提供单一的储蓄或者咨询上，要针对客户的要求，加大个人理财金融产品的创新力度，为客户“度身定做”金融产品，使客户实现最大化的保值和增值。参考文献1、何国森.个人理财策划.中国金融出版社2003年8月；2、佟琳.16万亿元储蓄对接海外投资品.理财周刊.第262期，2006年5月；3、张颖.个人理财基础.对外经济贸易大学出版2005年9月；4、曹方.个人理财的意义.网页://licaicn/Html/geren/2005122002144226.shtml.2006-5-17登陆6、宋德琳.国内个人理财中的误区.网页://licaicn/Html/geren/2005122002165348.shtml2006-5-17登陆我国商业银行资产池理财业务发展问题分析与研究密级分类号硕士学位论文我国商业银行资产池理财业务发展问题研究叶庭榕论文答辩日期三生§月三旦学位授予日期三生鱼月墨旦广西大学学位论文原创性和使用授权声明本人声明所呈交的论文,是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除已特别加以标注和致谢的地方外,论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的研究成果,也不包含本人或他人为获得广西大学或其它单位的学位而使用过的材料。与我一同工作的同事对本论文的研究工作所做的贡献均已在论文中作了明确说明。本人在导师指导下所完成的学位论文及相关的职务作品,知识产权归属广西大学。本人授权广西大学拥有学位论文的部分使用权,即:学校有权保存并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅,可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索和传播,可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。本学位论文属于:年解密后适用授权。口保密,在蛳保密。请在以上相应方框内打“√”日期:Ⅵ.?.如论文作者签名:蝴日期厂歹.,,移指导撕虢钐丹。作者:电子邮箱:我国商业银行资产池理财业务发展问题研究摘要在经济金融快速发展以及国内居民财富迅猛增长的背景下,城乡居民储蓄总额和城乡居民储蓄增长率不断创造新的历史记录,据统计发现,年,城乡居民储蓄总额甚至高达.万亿元,城乡居民储蓄率的年均增长速度也高达%以上。与此同时,个人知识的丰富以及对金融市场的认识不断提高,国内居民的理财意识不断增强,他们希望通过多种理财方式使资产得到增值。因此,国内居民赋予国内商业银行更高期望,越来越多的居民希望通过银行的理财产品促进资产的增值。然而,年以前,商业银行的理财产品却是贫乏的,年后,商业银行的理财产品在数量上虽增长数倍,整体却呈现单调性、同质性、无品牌性的三大公认通病。因此,商业银行不仅要研究和把握理财产品业务未来的发展趋势,还应当鼓励和支持银行理财业务的创新发展,这样不仅会为商业银行带来收益,开辟新的利润增长点,加深对金融市场的认识和把握,还将进一步促进居民财富的增长。近年来,我国商业银行在利率市场化和金融脱媒化的趋势引导下,纷纷大力发展理财业务,以改善商业银行传统业务模式,促进利润增长实现多元化。在年金融危机后,商业银行为了开辟新的利润增长点,更为了增强商业银行的核心竞争力,在资产池理财业务逐渐成为国内商业银行理财业务的主流运作模式背景下,商业银行逐渐将经营的重点转移到资产池理财业务上。然而,对于发展才刚刚起步的商业银行资产理财业务来说,高速度的发展也必然带来许多新旧问题,商业银行在享受其带来的收益与利润的同时,也应当重视且理性地解决已经出现的问题,并不断地发现新的问题,只有不断地探索创新,商业银行经营业务实现安全性、流动性和收益性统一的目标才能成为现实。本文从商业银行的理财产品出发,主要研究对象为商业银行资产池理财业务,本着实事求是的精神和态度,在理论与实践结合的指导下,通过多种途径了解并研究当前国内国际商业银行资产池理财业务的发展环境,并结合当下实际情况对我国商业银行资产池理财业务的发展提出了对策。首先,对商业银行资产池理财的相关理论进行具体的描述并对其进行解释。然后介绍了其定义、特点及运作模式的转变。其次,对我国商业银行开展资产池理财业务背景,意义进行了分析。再次,介绍了我国商业银行资产池理财业务的发展现状和存在问题。通过总结美国资产池相关经验,提出了具体的建议和应对措施。关键词:商业银行资产池理财业务发展问题建议对策,.,’.,.,..,,,.,.,.’.,...印,,:,;,,.,’’.;:;;目录摘要.第一章导论.研究的背景和意义..研究的背景?一...研究的意义.国内外研究现状及文献综述??...国外研究现状及文献综述?..国内研究现状及文献综述?..现有研究的不足及本文努力的方向?..本文主要研究内容和研究方法?....研究内容??....主要研究方法?..本文的创新点与不足?第二章商业银行资产池理财业务的运作模式分析?..商业银行资产池理财业务的定义?.我国商业银行开展资产池理财业务的背景?...利率市场化..金融脱媒化?....贷款证券化?....规避存贷比和信贷规模管理..债券市场低迷?.商业银行资产池理财业务的运作模式??...资产池的构建?..商业银行资产池理财业务的运作模式.第三章我国商业银行资产池理财业务发展现状及存在的问题...我国商业银行开展资产池理财业务的发展历程??...我国商业银行开展资产池理财业务现状?....我国商业银行资产池业务发展概况?..我国商业银行资产池理财产品的发行状况..我国资产池理财产品的收益率分析?.我国商业银行资产池理财业务存在的问题?..关于风险控制问题??....关于产品设计和产品营销方面存在的问题..关于信息披露和风险揭示方面存在的问题..关于法规建设和监管体系建设存在的问题第四章发达国家发展资产池理财业务经验考察一以美国为例...国外商业银行资产池理财业务发展情况?...建立高度成熟的资本市场??....完善的资本市场...完善的资信评估体系..有力的监管体制和良好的信誉机制?.建立稳固的风险管理基础??....严格的监管与市场约束?...稳健经营原则?..完善的社会征信体系..成熟的风险管理文化..为银行风险管理提供专业服务??..培养成熟的个人理财理念和行为...政府和民间机构重视对中小投资者的教育和保护第五章我国商业银行发展资产池理财业务的对策建议??...完善风险预警及风险监管体系?...合理配置资产负债,强化流动性风险管理..完善信用评估体系,强化信用风险的事前控制....构建动态监测体系,强化市场风险管控??...完善定价依据,控制银行自身风险??...关于产品营销方面的管理措施?.关于信息披露和风险揭示的管理措施??...定期披露??...及时披露??...规范信息披露方式与内容...完善法规和监管体系建设的建议....加强对资产池理财产品的监管??...完善相关的法律法规?.??..?参考文献??..?附录?..致谢?..攻读硕士期间论文发表情况?.爱国商业银行资产寺翻匣置匕务冀民问题习院第一章导论.研究的背景和意义..研究的背景改革开放以来,我国金融业在逐步开放的背景下,对外联系也日益密切,竞争也愈演愈烈。商业银行在利率市场化等改革不可逆转的形势下,为了减少经济波动带来的负面影响,增强自己的核心竞争力以便能在同业中脱颖而出,拉长自身的盈利成长周期,逐渐将经营的中心转移到以个人理财业务为主的中间业务。在商业银行理财业务发展较为成熟的国家,他们往往已经或者正在将经营的重点转移到资产池理财业务上,资产池理财业务不仅提高了商业银行的中间业务收入,扩展了吸收存款的渠道,还为投资者提供了多元化的理财产品。虽然我国的理财业务在近几年得到了快速发展,但对于发展刚起步不久,发展却快速的商业银行理财业务来说,由于受国内外金融监管机构的管理体制、国内不太完善的金融法律法规制度和发育不太成熟的金融市场的制约,许多问题急需解决。由于我国的理财产品正处在发展初期,发展方式粗放、风险较隐蔽、不合理的品种结构以及理财类产品发展失衡等问题逐渐凸显,已成为我国发展银行理财产品必须要解决的首要问题。所以,在利率市场化等金融改革的环境里,银行之间的竞争也愈来愈严峻,为满足消费者的多样化需求,理财产品的周期也愈来愈短,这也极大的提高了理财业务的创新要求。要想在竞争如此强烈的行业环境中脱颖而出,在行业中独树一帜,就必须研究和把握商业银行理财业务的发展趋势,提高创新能力,加快创新速度,于是,资产池理财业务在这样的背景下应运而生了。..研究的意义商业银行理财业务吸引投资者的两个最重要的特质是稳健与灵活。因此,在处理个人理财业务中,商业银行怎样在稳健和灵活之间寻求平衡是一个必不可少的难题。而资产池理财业务具有高度的灵活性。其内因在于,资产池理财业务可以灵活地将募集的资产组合投资于商品、货币、债券、资本等众多市场,那么,商业银行如何组合投资才能为投资者提供合适的理财产品,只有商业银行从实际市场出发,加大研究力度,提高创新能力,这样才能满足投资者对资产稳健性的要求,即达到资产流动性、安全性、收益性的统一。这是现在监管部门重点监管的问题,而本文试图解决的也正是这个问题。本文研究的另一意义所在,就是要更好地规范资产池理财业务在风险管理、投资运作、监管政策等方面的不足和缺陷。由于我国资产池理财业务发展较晚,与国外资产池理财业务发展水平有很大差距,在发展过程中太注重发展速度而忽视了发展质量,所以在其高速发展的背后已经凸显了许多亟待解决的问题,例如资产池理财业务在风险管我国商业银行资尸咛电理财业务乙甓问题习柏宅理、投资运作、监管政策等方面的不足和缺陷给了不法分子可乘之机,造成了金融市场发展中某种程度的混乱。要解决以上问题,首先要弥补资产池理财业务发展的不足和缺陷。.国内外研究现状及文献综述..国外研究现状及文献综述深入研究国外银行采用的理财业务模式,我们不难发现,在收益方面,其实质也是采用了隔离主营业务与理财业务的方法,也就是我们所说的资产池模式,许多国外的经济学家为资产池理财业务的发展做了详细的探讨。首先,玛丽.安娜.佩苏略在其著作《银行家市场营销》中介绍了理财业务的发展与市场细分,市场营销之间的关系;再次,由克里斯.罗宾逊和夸克.霍?一起编著的《个人理财规划》中,通过分析加拿大的理财业务,结合实践,分析了最近个人理财业务的发展创新趋势;最后,随着金融创新的不断发展,西方国家将注意力更多的集中在理财产品种类的创新以及对客户关系的处理上。针对理财产品在发展中存在的风险与问题,国外的相关理论也在不断的完善。首先,由凯斯.布朗与弗兰克.瑞编著的《个人理财风险管理》中,分析了银行存在的各种风险,并对风险的含义、种类与控制方法做了较为详细的分析。再次,瞳等人提出了预先承诺法,要求商业银行根据其实际情况与经验对其进行内部评估,并规定了最大损失额。最后,西方国家普遍认为,除了市场本身要发挥其调节作用外,国家法律建设与监管机构要加强对市场的调节。代表性观点有瞄。,他认为银行在尊重当事人意愿的基础上,承担相关的协商风险。在金融创新的快速进步的基础上,商业银行个人理财不断取得新的突破。金融理论与个人理财业务理论创新联系如图卜所示:我国霜匕银行资产亭绸里财业务冀■民问题习院凯恩斯一、将货币需求分为三个动机:、交易动机;、预防动机;、投机\、动机。二、构成了个人理财业务的理论基础。/‘一、提出的货币需求函数誉嚣‘弗\二、认为货币因素的变化是金融创新的主要原因,金融创新推动了个人理财业务的发展。里德曼夕韦尔斯和古柏的分类方法的基础上提出了家庭生命周期细分模式,对人夸克.霍\们不同生命阶段的财务状况进行了细分/。弗兰克.莫\一、两者合著的《效用分析与消费函数:横截面数据的一种解释》和《效用分析与消费函数:统一的释义》为生命周期消费理论奠定了基础。二、迪利安尼理\该理论指出,在进行理财规划是,我们必须以生命周期不同阶段为根据,伯格实施不同的策略,在基于现实的基础上及时调整。三、这理论是个人理秽/夕财业务发展的支撑和方法论。一、提出资产组合理论,投资组合理论将风险分为两类:一类是系统风险,另一类是非系统风险。而合理的投资组合与分散化投资可以将非系马克维茨\统性风险尽可能降低或消除。二、投资组合理论为资产池理财业务提供了可行的方向和理论基础。。、;...。,研究了主流资产管理业务的定价原理,结果验证了原理的有效性。..,¨上№帅/图卜金融理论与个人理财业务理论创新联系在金融理沦发展的同时,个人理财业务理论基础也同时得到了快速发展。发达国家在银行理财方面的研究相当的完善和成熟,并能够进行对个体实行差异化对应。『是在一系列的金融理论的推动下,西方国家的个人理财业务得到了快速发展,并成为西方商业银行的收入来源的很大一部分。爱国霜电银行资产寺灌财业务冀民问题司眵巴..国内研究现状及文献综述我国专门研究商业银行资产池理财业务的文献相对较少,伊娜¨等人将美、日等西方国家理财业务与我国的进行分析,较全面地介绍中西方的相同点与不同点,并积极吸收西方先进的经验。杨有振、王月光隋等人不仅将商业银行风险重新分类,并进一步对商业银行风险进行识别。这样不仅能够逐渐弥补我风险识别存在漏洞的缺陷,同时为构建更加完善的商业银行风险预警体系奠定了基础。张岱云阳首先就什么是理财、如何选择理财业务以实现资产保值增值、如何对未来的理财进行规划、如何进行风险控制与管理进行了具体说明,此外还探究了商业银行实行理财业务的深刻原因,同时解释了一些有关理财业务的概念。辛荣用.分析了收益对理财产品的影响,并阐述了它未来的趋势。严骏哺用.分析了有关“银信合作”理财产品收益的重点因素。上述的文章对有关的影响因素作了较详细的研究,具有很强的借鉴作用。尽管关于资产池理财业务的文献较少,但从这些文献中我们还是能够了解银行资产池理财业务的理论基础、发展过程、定价模式、运行模式以及它对社会经济尤其是金融市场所带来的影响。近几年,随着我国资产池理财业务的发展,相关方面的研究也在不断增加。王雪、孙建坤阳指出商业银行资产池理财业务不仅提升了商业银行的核心竞争力,还满足了投资者对于投资灵活性的要求,同时在利率市场化的背景下,商业银行资产池理财业务集中体现了存款投资化和贷款证券化趋势。孟艳菊口∞指出资产池理财业务应运而生是为了适应市场的需求。郑智、王芳艳妇研究了资产池理财业务的发展历程、运作模式以及如何进行风险控制等。在年旱,资产池理财业务在我国急速增加,这吸引了众多的目光。然而,对于发展才刚刚起步的商业银行资产理财业务来说,高速度的发展也必然带来许多新旧问题,商业银行在享受其带来的收益与利润的同时,也应当重视且理性地解决已经出现的问题,并不断地发现新的问题,只有不断地探索创新,商业银行经营业务实现安全性、流动性和收益性统一的目标才能成为现实。陈宁指出资产池理财业务的发展有利有弊,它不仅提高了银行收益、优化了银行的业务组成,还积极促进金融工具的创新发展,此外也警示投资者关注金融风险。唐曜华¨指出资产池理财业务可以突破银信合作的束缚,不过这样也会产生出很多风险,并会有造成商业银行危害的可能。并揭示我国信息披露存在的不足。张坤¨们通过对目前商业银行业务的分析,着重阐述了当下我国“资金池一资产池”在我国存在的问题,并给出了具体的方法和措施。..现有研究的不足及本文努力的方向我国尚处在商业银行理财业务的初始时期,对于解释相关业务、业务实践方法方面的文献较多。但是说明如何进行业务运营及运行方式的文献却不多,且没有指出资产池理财业务存在的问题。本文将在这一方面尽力而为。广西大薯明蚕配尊啦。沦文爱国商.行资产寺臼基置匕务冀?民问题习宅.本文主要研究内容和研究方法..研究内容本文首先介绍了资产池业务的概念、产生的背景;然后阐述资产池理财业务的运作模式;最后结合我国商业银行在开展资产池理财业务过程中相关问题的探究,寻找能够解决这些问题的方法、措施和建议。整篇文章有五个章节,具体为:第一章,主要说明了目前探究资产池理财业务的相关背景和目的,并总结国内外已有的研究结果及方法进行综述。第二章,解释了有关资产池理财业务的概念,提出在我国开展资产池理财业务的背景以及其运作模式。第三章,分析了我国资产池理财业务的发展状况和存在的问题。第四章,介绍美国发达的资产池理财业务,并在发展过程中积累的丰富经验。在介绍美国资产池理财业务的同时,给出解决我国发展过程中存在问题的一些宝贵的经验。第五章,描述了我国资产池理财业务存在的问题,通过国际经验的学习,找出应对方法。..主要研究方法本文采用的研究方法如下:、结合了资产池理财业务的相关理论与实践传统的资产池理财业务研究大多只涉及理论,而本文不仅介绍了资产池的相关理论,同时也分析了我国资产池理财业务的实际发展情况。、统计分析方法通过统计学的方法,统计分析我国资产池理财业务的发展规模、收益、期限情况,从而了解我国资产池理财业务的发展情况。、比较分析方法我国资产池理财业务在不同银行的发展情况不一样,同时,国内外发展情况也存在着较大差异,通过比较分析国内外以及国内不同银行问资产池理财业务的发展情况,揭示我国资产池理财业务在发展中存在的问题。.本文的创新点与不足本文的主要创新之处有三个方面:一是研究内容比较全面,系统地研究了我国商业银行资产池理财业务的特征、运作模式、发展状况;二是选用了多个商业银行的资产池我国商业银行资户峥乜理财,‘务发展问题习巴理财产品进行了分析,样本较为充足。三是尽可能少的利用复杂公式,利用比较分析等方法,通过对不同具有代表性理财产品的收益、风险进行比较,最终得出值得借鉴的意见。当然,本文还存在许多不足,比如对于文献的综述还不够全面,对于样本数据的处理比较简单等。爱国商业银行资产池理财业务冀.民问题萄院第二章商业银行资产池理财业务的运作模式分析随着国内居民的理财意识不断增强,他们希望通过多种理财方式使资产得到增值,因此,国内居民赋予国内商业银行更高期望,越来越多的居民希望通过银行的理财产品促进资产的增值,为适应这样的变化,资产池类理财业务应运而生。在本章节,首先,介绍了商业银行资产池理财业务的定义概念,其次,分析了其发展所处的背景,最后详细分析了其运作模式。.商业银行资产池理财业务的定义近几年来,我国资产池理财业务发展迅速,成为我国商业银行获取利润的另一重要渠道。商业银行是资产池理财业务发行主体,从市场出发,研发并推出多种类型的理财产品吸引个人及机构投资者投资,而这些理财产品往往期限较短,银行通过持续不断的发售理财产品,使得期限由短变长,然后商业银行结合自身业务发展需要,将募集资金统一管理运用,购买收益较高的标的资产,以获得的收益支付投资者以及业务支出,剩余的就是商业银行的利润。资产池理财业务大大突破了传统业务发展模式,以一种全新姿态迅速占据重要市场,为市场转型发展增加了推动力。图一列举了中国银行等家商业银行资产池理财业务的投资方向及资产池情况。广西大掌硕士掌位论文我国商』曩行资产池理财业务发展问题习阳电主要投资于优质信托融中行目前资金池建立公司条线。资项目、银行间债券市场审批流程是分行上报,总行公司的高信用等级债券等金部审批,资金池项目须授信覆融具、理财计划、银行盖,项目选择非常严格,期限原存款、承兑汇票等金融产则上不超过年品。本产品主要投资于以下符合监管要求工行的资产池规模厂\的各类资产:一是拟投资卜啕%于超过一万亿元,主/中国::商\债券、存款等高流动性资产,包括但不管部门为资产管理/银行“:】:银\限于各类债券、存款、货币市场基金、部,私人银行部无债券基金、质押式回购等货币市场交易专门资金池,审批工具;二是拟投资?肛%于债权类流程是分行上报,资产,包括但不限于债权类信托计划、总行资产管理部审北京金融资产交易所委托债权等;三是批,项目选择较灵投资%.%于其他资产或者资产组活,最大项目规模合,包括但不限于证券公司集合资产管达到亿,期限最理计划或定向资产管理计划、基金管理长到年,资金池公司特定客户资产管理计划、保险资产项目不用授信覆盖管理公司投资计划等。厂、\\中国\该理财产品是中国建设银行建行的资产池规模约亿元,建设精选优质企业的股权收益主管部门为投资银行部,私人银行银行权、信托贷款、应收账款等部无专门资金池。审批流程是分行的乾资产,以及债券、同行存款上报,总行审批部审批风险,投资?一等法律法规允许的投资工部审批交易结构,项目选择较严日鑫具,通过资产组合和管理实格,最大项目规模达到亿元,月益现安全性、流动性与收益性期限不超过年,资金池项目不用相平衡的理财产品。授信覆盖\‘“财富新干线”系列产品将民生银行私行业务较为灵活,其主要投资但不限丁.国债、政私人银行部有专门资金池,分成策性金融债、企业债、央行若干小池,总行风险条块参与资票据、短期融资券、中期票金池管理。其若干小池的建立是据、债券同购、货币市场存与不同的合作伙伴合作,共同管拆放交易、银行存款、央行理。承兑汇票、信托计划,投资丁以上投资品种的它行理财产品等。图资产池理财业务举例资料来源:和讯网..广西大掌硕士掌位论文爱国商盟浪行资产寺蜩蔓财业务冀■民问题萄阳电从表我们可以看出不同的资产池理财业务具有不同的投资方向,但其主要将募集的资金投向风险相对较低的债务市场类,包括短期中期银行存款、风险较低的债券、信托投资以及货币市场工具:另一投资方向是风险较高的标的资产。.我国商业银行开展资产池理财业务的背景..利率市场化利率市场化进程将加快压缩银行净息差。按照中国人民银行的货币政策,我国商业银行的传统收入比重正在一步步降低,中国人民银行部分货币政策的实施,例如降低商业银行同期存款利率在一定程度上促进利率市场化【同。因此,利率市场化进程加快将减少商业银行传统利润来源,即依靠存贷利率差获得收益,而商业银行要保持并提高银行收入,就要不断发展创新的业务和理财产品,以保持稳定的银行存款。资产池理财业务就是商业银行在转变传统经营模式,不断创新发展新的理财业务的趋势下出现并发展壮大的。资产池理财业务的产生发展与商业银行经营转型是相互联系、相互促进的关系。在当前经济发展形势下,我国商业银行单纯依靠存贷利率差获得收益的比重逐渐下降。在此背景下,资产池理财业务要渐渐迈开步伐,运用利率市场化发展的契机增强自身竞争力。资产池理财产品在一定程度上跨越了央行规定的存贷款浮动区问,这一方式不仅能够使商业银行保持并提高银行的存款额,保持商业银行存款的流动性【】。还能够使商业银行吸收更多优质客户,因为这些客户往往是具备一定的投资理财知识,其投资具有一定的稳定性。我国利率市场化历史进程如图.所示。广西大学司旺掌位论文爱国商业银行资产池理财业务篡民问题研究年规定同业可以拆借,此后同业拆借业务开始发展/\首次系统地制定了同业拆借市场运行规则,并确定了拆借利率实行上限管理的原则货年币市场焦年初统一拆借市场,年中取消利率上限利室市焦改革再贴现利率及贴现利率的生成机制场焦放开金融机构同业存款利率。\年上海银行间拆借利率正式上线运行八年国债发行市场化尝试,试行承购报销我债年财政部通过证券交易所市场平台实现了国债的市场化发行国券利市窒场利焦银行间债券回购利率和现券交易利率同步放开塞年放开了政策性银行金融债券市场化发行利率/年财政部首次在银行间债券市场实现以利率招标的方式发行国债场\化历史发展\/进程钲商业银行可根据国家的经济政策,以国家规定的流动资金贷款利率为基/准上浮贷款利率,浮动利率最高不超过%年贷款利率的上浮幅度由缩小为%,下浮%不变,浮动范围仅限于八流动资金贷款,\红将金融机构对小企业的贷款利率浮动幅度由%扩人到%,农村信用社存的贷款利率最高上浮幅度由%扩大到贷款利对保险公司大额定期存款实行协议利率,对保险公司万元以上、室《红年以下大额定期存款实行保险公司与商业银行双方协商利率的办法,扩市人金融机构贷款利率浮动权。允许县以下金融机构贷款利率最高可上浮场%,将对小企业贷款利率的最高可上浮%的规定扩大到所有中型企业化‖年基本取消了金融机构人比币贷款利率上限,仅对城乡信用社贷款利率实行基准利率.倍的上限管理央行在已二次扩人金融机构贷款利率浮动区间的基础上,再次扩大贷款年利率浮动区间。商业银行、城市信用社贷款利率浮动区间扩大到基准利\率的.?.倍,农村信用社贷款利率浮动区间扩人到基准利率的.?倍,贷款利率浮动区间不再根据企业所有制性质、规模大小分别制定。企业贷款利率最高上浮幅度扩大到%,一浮幅度保持%不变图我国利率市场化历史发展进程.爱国商.业银行资产寺乜理财业务冀民问题习阳宅..金融脱媒化在传统的金融市场中,商业银行作为连接投资者和融资者之间的媒介,成为沟通投资者和融资者的桥梁,而如今,随着利率市场化和金融市场的发展,新的不同需求出现,要满足这些新的需求,金融机构包括银行金融机构和非银行金融机构就会想方设法研发新的金融商品,以夺取更多的市场份额,在这一过程中,证券市场逐渐显露其多元化功能,而银行金融机构的功能则在这一过程中渐渐淡化。金融脱媒的趋势将冲击银行客户资源。越来越多的资金需求者从向商业银行贷款转向直接向资金供给者融资。金融脱媒化就是在遵守金融监管法律法规下,资金需求者与资金供给者之间的直接融资。越来越多的投资者倾向于将多余的资金从单一的银行存款方式转向多种理财产品的投资。因此,我国商业银行吸收存款的能力正在下降,与此同时,商业银行要不断研发新的符合市场需求的投资工具,以吸引投资者。因此,商业银行只有不断跟进市场变化,不断调整发展战略,才能在风云变幻的市场竞争中屹立不倒。资产池理财业务的产生和发展,对商业银行本身而言,增加了其业务收入,使商业银行的资金供给提供了一定的保障,增强了核心竞争力,为其转变经营模式提供了契机。..贷款证券化贷款证券化是指商业银行在法律规定的范围内,将发放的贷款打包后,出售给投资者的过程,也就是发行证券的过程。商业银行将收回的投资者的投资资金再次发放贷款给其他资金需求者。投资者投资往往会考虑流动性和收益性的结合,贷款证券化产品具有较高的收益,但是贷款证券化与理财产品相比较,缺乏流动性,而理财产品具有较强的流动性,但是收益率相较于贷款证券化较低,因此,研发贷款证券化与理财产品的结合可以获得流动性和收益性的平衡。近年来,我国企业尤其是中小企业直接融资面临困难,资本市场的发展有待成熟,投资者信心有待提升,资产证券化的发展速度有待提升。在这样的背景下,资产池理财业务应运而生,资产池理财业务的多元化满足了投资者的理财需求,体现了贷款证券化的特点。无论是从商业银行本身还是监管机构当局来说,资产池理财业务都是一项伟大的创新,它促进了利率市场化发展。..规避存贷比和信贷规模管理我国央行为了防止出现支付危机,规定了商业银行的存贷比和信贷规模,以确保商业银行的流动资金能够满足居民和企业同常现金的需要,虽然我国政策正在逐渐释放放松对存贷比的绝对控制的信号,但对其控制似乎并没有减弱,存贷比仍然是央行需要重点关注的问题。由于受到监管,银行可以利用的贷款总量受到限制,在一定程度上影响了银行的贷款业务的发展和利润的增加。我国监管机构对商业银行经营范围监管严格,理财产品不仅为商业银行带来了利润,还能够避免监管机构严格的监督,因此,各商业银行目前都积极抢占该市场份额。资产池理财产品不仅通过“存款、贷款表外化”挪出信广西大等瞻页士掌位论文瑟国商业银行资产寺啊基财业务冀民问题研究贷增长的空间,间接创造了货币供给,也通过银行资产负债结构的变化直接带来了货币供应量的变化,因此得以在短短两三年的时间里被国内商业银行广泛运用。..债券市场低迷债券型理财产品的风险主要包括:利率风险、汇率风险和流动性风险。利率风险主要来自人民币存款利率的变化;汇率风险是由于国家与国家货币之间的汇兑比率的变化引起的潜在损失;我国商业银行发行的债券型理财产品一般不能提前赎回,这样就产生了较大的流动性风险,由于这些风险的存在,投资者会将本金在一定时间内固化在银行里。当债券市场出现阶段性低迷时,投资者往往会将目光从单一的债券型理财产品转向其它类型的理财产品,此时,组合方式形成的资产池理财产品将会吸引投资者眼球,资产池理财产品的吸引力较高,主要原因是它不是将资金单一的投向某一标的资产,而是通过研究计算,根据投资者对资产安全性、流动性、收益性的要求,以组合化方式投资于多种标的资产,这样就能实现资产安全性、流动性、收益性的统一。.商业银行资产池理财业务的运作模式..资产池的构建资产池就是商业银行根据资产流动性、收益性、安全性的要求不同,构建不同的资产池【引。下面图.就是资产池构建具体步骤框定产池总体标特征设定筛选标准,选择备选资产通过框定资产池的总体目标特征,可以根据地区和行业设定具体的资产期限、资金额度等,这样不仅可以分散风险,还可以更有效地节约管理成本。基满◆图资产池构建步骤置.、硐酬时环≮估及蒸】一又月嘲耐燃标定类。一撇愀阮刭我国商业银行资产亏螺基财业务冀屈问?【习阳宅广西大学硕士掣啦葭览定..商业银行资产池理财业务的运作模式资产池理财业务的运作模式是:投资者将资金委托给商业银行进行集中运作,这些汇集的资金构成了资金池。商业银行从不同客户的需求、风险偏好出发,设计市场需求的资产池理财产品,并将这些资金投放于各种标的资产,这些标的资产构成了资产池,其产生的全部收益就是理财产品的收益所在】。资产池理财运作模式如图?。图资产池理财运作模式爱国捆银行资产孛蜩里置务发展问题习阳已第三章我国商业银行资产池理财业务发展现状及存在的问题作为理财产品创新和金融脱媒的产品,我国商业银行资产池理财业务得快速发展,这一部分通过分析我国资产池理财业务发展的历程、发行状况、收益状况、存在的问题,为下一部分有针对性地提出相关的对策和建议提供参考的依据。.我国商业银行开展资产池理财业务的发展历程为了达到客户??能够合理的组合投资期限的产品、组合不同收益率的产品”的要求乜,资金池理财产品出现了,其发展历程如图?所示.爱国商业银彳崎年尸咛乜理财业务发展问题习柏巴广西大学嘎啊士学位嵌吁≮民生银行制定了计划,年\该计划通过与信托公司半年//合作投资于理财产品信托计划。中国工商银行、光大银行打新股理财产品的设计吸收了开放式基金的理念,银行通等与信托公司合作,开创过将滚动发行理财计划募集的资金组成一个“资金池”。年下\了银行理财资金通过信托专门用于打新股。但受到年股市场掉头向下的影半年/,打新股的投资模式。响,打新股的套利空间缩小。融资类银信合作模式即银行将理财产品筹集的资金,交由信托机构,并通过其发放信托贷款或购买信贷资产。年之后,融资类银信合作理财产品的规模得到迅速国开行、工行探索出了融扩大,在设计理念上沿用了打新股产品的“资金池”模年半\.资类银信合作模式。式。同时,银行将更多的信贷资产组建“资产池”,资钲/,产池理财产品正式诞生,其实质是将银行的信贷资产曲线证券化。资产池理财产品备受银行青睐,其模式采用了组合投资的方法,如部分资金投资于承兑汇票、信托计划,部分银监会采取了一系列监资金投资于应收账款,部分资金投资于银行存款。年产\管措施,银信合作业务的年,单一资产管理的理财业务规模不断缩小,资产池理月后/,发展受到了一定的限制财业务占比不断上升,其比重上升至%。银监会为了进一步规范银年第季度,信贷资产类理财业务发行量保持较低水信理财业务,发布《关于平,占比%。而资产池理财业务却发展迅速。年资产进一步规范银信理财合作池理财业务的规模持续大幅增长,第季度共发行款,年\业务的通知》,规定了银信占比%,上升,%。我国资产池理财业务在一定程度一已月底//合作业务转为表内的计划经成为了发放信贷的另一渠道,而且从实质:突破了目前存表,要求每个商业银行必贷款利率的管制区间。近几年来,银行理财业务最深刻的变须严格执行相关规定。化在于信贷类理财业务黄金时代的结束及资产池理财业务年,商业银行须将其的兴起。尽管近两年来,国内商业银行以资产池产品为主导余银信合作业务规模按照的理财业务得到了快速进展,但俐临管政策、风险控制、产每个季度少十%的比品设计、产品营销及信息揭露等方面仍然存在着较大的缺例制定转表计划。陷,需要进一步规范。图?我国资产池理财业务发展历程’爱国商业银行资产弛理财,“务鼍.民问题习阳巴我国商业银行开展资产池理财业务现状..我国商业银行资产池业务发展概况我国在很长一段时间内,都是以一对一的理财模式为主,缺乏创新发展,商业银行的理财业务并没有很好的为投资者投资理财提供优质的产品。年后,我国商业银行理财产品顺应市场需求应运而生,它的组合投资模式在一定程度上满足了投资者分散投资风险和主动管理自身资产的需求。在年金融危机后,商业银行逐渐将经营的重点转移到资产池理财业务上啪。目前,越来越多的商业银行采用资产组合的方式发售理财产品,然后将募集的资金投资于多种标的资产,我国商业银行理财产品的结构比例正在发生深刻变化,受发育不太成熟的金融市场的制约,许多亟待解决的新问题正等着我们去解决。创新和发展也是我们不能忽视的重要课题。..我国商业银行资产池理财产品的发行状况一、资产池理财产品发展速度加快,发行总量不断增加,总体规模跃居市场份额第二位。从下图我们了解,年理财产品发行数量较年增加了.%,达到款,其发行规模达到.万元人民币。虽然年理财产品的增长率略有下降,但是在发行数量与规模上都得到了快速增长。商业银行理财产品之所以发展如此迅速,与其提供的理财产品特点有很大关系,它的组合投资能够满足投资者分散投资风险的需求,它提供的理财产品投资期限以短期居多,个月以内的理财产品达%以上,这样能够使投资者把握资产的主动性。正因为商业银行提供的理财产品具有以上特性,才能够不断吸引投资者购买,不断增加发行总量。目前,我国商业银行资产池理财产品已经跃居市场份额第二位,债券与货币市场类产品由于其稳定且相对安全的特性,在吸引投资者投资方面仍然占据主导地位。银行理财产品发行数量如图?。广西大鲁明炙士薯立嵌曙≮爱国蔫匕银行资户咛耀置七务鼍.氏问题习口巴年年:年二年图我国银行理财产品发行数量数据来源:和讯网..从下表我们可以了解,近两年,结构性理财产品和资产池理财产品发展迅速,其他理财产品对投资者的吸引力下降。结构性产品增幅达到.%,其中,年资产池理财产品发行量是年的.倍,达到款,较年增加款。资产池理财产品增长幅度达到.%。资产池理财产品发行数量如图所示。资产池理财产品增幅由年由上年的.%增加至.%。年月一月各类投向产品发行量市场占比如表所示。’竺.立《。‘¨%%%%一资产池产品发行数量增长率%%图资产池理财产品发行数量数据来源:和讯网..∞∞∞∞∞∞加∞∞∞加孙爱国商业银行资产池理财业务冀民问题习阳电表?年月一月各类投向产品发行量市场占比鹇眄‘,呵\产品债券与票据资股权投新股证券投结构性资产池\,货币市信贷类其他产类资类申购资类产品类产品筝毋\场类.%.%.%.%%.%.%.%%.%.%.%.%%.%.%.%.%占比变化一.%.%.%一.%%一.%.%.%.%数据来源:..根据以上统计数据,我们可以发现在年,我国商业银行资产池理财产品发行总额不断增加,市场占有份额也有较大的增长,其快速发展的原因与我国经济发展现状和政策实施是密不可分的。为了缓解国内甚至国际出现的通货膨胀情况,我国政府采取了一定的经济措施,运用货币政策工具,在一定程度上控制市场上的货币流通量,年,国际市场包括国内市场,经济发展速度增长放慢,国内市场面临着许多亟待解决的经济难题。为了防止中国经济硬着陆,缓解市场资金供给流动性不足的缺陷,中国人民银行下调基准利率和存款准备金率。投资者的投资决策往往会根据市场的货币政策而改变,由于中国人民银行这一货币政策的实旌,商业银行吸收存款能力下降,商业银行为了保证银行资金的稳定性和持续性,就要不断创新,提供符合投资者需求的理财产品,商业银行理财产品组合投资的方式适应了市场发展的潮流,它在一定程度上使得投资者资金获得安全性、流动性、收益性的统一。二、资产池理财产品超短期产品急剧萎缩,个月至个月期产品成主流我国资产池理财产品期限结构发生较大变化,年,我国商业银行资产池理财市场主要是个月到个月的产品,个月及以下期限产品发行量其市场占比由.%下降为.%;个月至个月含期限产品发行量出现井喷,由年的.%增长至.%,增长幅度达.%,成为年银行理财产品的主要期限品种;个月至个月含和个月至年含期限的产品市场占比由年的.%和.%,分别增长.%和.%,至.%和.%。此外,个月至年期产品市场占比由年的.%、幅增长至.%;年以上期限产品和无固定期限产品市场占比由年的.%和.%微幅下降至.%和.%。年资产池理财产品期限结构如图?所示。爱国商业银行资产爿强蔓置¨务篡民问题习臼巴%图?资产池理财产品期限结构数据来源:和讯网....我国资产池理财产品的收益率分析此部分通过选取我国中、农、工、建四家国有银行以及招商,光大两家股份制银行,共计款资产池理财产品作为样本详见附录,通过运用进行回归分析,分析影响我国资产池理财产品收益率的因素。一、样本选择一微观因素本文选取的样本为投资期限在年月至年月的资产池理财产品,投资期多为天,天,天,天。其中,天天的产品为主流。产品主要投资于债券、存款、资产管理计划等,共计款。包括了四大国有银行以及招商银行,光大银行两家股份制银行。资产池理财产品的基本因素主要包括:银行信用等级、起始认购金额、到期收益率、是否保本、是否质押、收益起始日期、投资期限、收益类型以及是否可提前赎回等。由于以上因素不是每一个都会对产品的收益率产生影响,且影响大小也不一样。因此,需要对以上因素对收益率的影响逐一考察。首先,起始认购金额可以不作为影响因素,这是因为其与银行需要募集的资金总量没有很大的关系。其次,是否具有提前赎回的权利对收益率的影响不大,主要是因为绝大多数的资产池理财产品只赋予了银行提前赎回的权利,而客户则不享有这个权利。再次,虽然银行都在产品说明书中注明了资产池理财产品主要投资于债务和资本市场,但是银行很少公开具体的投资品种、投资比例。所以,即使投资方向在一定程度上会对收益率产生影响,但是获取相关的信息进行分析的可行性不大。最后,因为质押很少被使西大学硕士掌位论文我国商业银行资产亏乜理财业务篡晨问题习阳电用,因此,也可以不将其作为影响因素。结合以上分析,本文决定将以下因素作为影响资产池理财产品的微观因素:银行信用等级、是否保本、投资期限、收益类型。二宏观因素主要考虑的宏观因素包括:货币政策、增长率、银行同期利率一年定期存款。首先,虽然政策因素对产品的收益率会产生一定的影响,但是政策因素很难进行定性和定量分析,因此,无法将其作为一个变量进行分析研究。其次,将增长率作为其中一个解释变量,目的是为了了解收益率与经济增长之间是否具有正相关的关系。所以,选取的宏观因素为:增长率、银行同期利率一年定期存款。二、数据来源及处理一收益率本文选取的个样本投资期限均在年月至年月,所有产品均已在年月日前到期,因此,这里所指的收益率为实际收益率。样本数据来源于和讯网。二利率年月年年,央行共进行了三次调息,其中,年月、月连续两个月进行了调息,央行的调息会对客户的投资偏好产生一定的影响。因此要着重考察银行同期利率与收益率之间的关系。数据来源于和讯网,具体数据见附录。增长率本文选取了年第四季度以及年卜季度的增长率,了解经济增长与收益率之间的关系,具体数据见表?:表年年增长率季度增长率年第四季度.%.%年第一季度.%年第二季度.%年第三季度.%年第四季度数据来源:和讯网..四投资期限资产池理财产品的投资期多为天,天,天,天以及一年不等。其中,天一天的产品为主流。本文主要选取一年期以内的产品作为分析样本。数据来源于和讯网,详见附录。五银行的信用等级本文选取标普对家银行的评级划分信用等级。信用等级如表?所示:爱国商业银行资产池理财业务篡民问题习屯表?银行的信用等级发行银行中国工商银行中国银行中国建设银行中国农业银行招商银行光大银行级别分别引入见和%这两个虚拟变量。卟佬嚣腊躺%器嚣腊纵衄六是否保本赋予保本的参数为,不保本的为。记鬈本七收益类型赋予固定收益的参数为,浮动收益的参数为。一固定收益浮动收益三、资产池业务收益影响因素实证分析一本文使用进行分析。根据经济学意义,我们可以推得以下条件:第一,设投资期限与流动性风险成正相关的关系。第二,设银行的信用级别高,风险相对较小,收益率越低。第三,设不保本的产品收益率高于保本的。第四,设浮动收益的产品收益率高于固定收益率。第五,设增长的同时,理财产品的收益率也应提高。以下的模型建立于银行理财产品的收益率数据之上,利用回归分析了收益率与各影响因素的相关关系。本文推测资产池理财产品实际收益率受以下因素影响:增长率、一年定期存款率、投资期限、银行信用级别、是否保本、浮动或固定收益这个自变量。建立以下模型:屈及×只屈反×互屈爿成肋,.弘其中,为理财产品实际收益率;为国内生产总值增长率;我国商业银行资产池理财业务冀民问题研究为一年定期存款率;为投资期限:。银行信用级别为级;胎银行为级;所为是否保本;,为浮动或固定收益。二描述性统计分析本文数据来源年月到年月,中国银行、工商银行、建设银行、农业银行以及招商银行和光大银行个银行出售的款理财产品。对变量进行如下描述分析,如表?所示:表变量描述分析终岫哆指标名称全部四大国有银行股份制商业银行实际收益率均值......中位数标准差...%.%.%国内生产总值均值.%.%.%中位数...标准差定期利率均值.%.%.%.%.%中位数...标准著...投资期限均值中位数...标准差样本三对模型进行检验通过对模型进行多元回归,取%置信度进行变量显著性检验。、对样本数据回归后得到以下检验结果。模型检验结果如表?所示广西大掣珏炙士学位靛咒赶我国商业银行资户峥也理财业务冀■民问题习阳宅表模型检验结果.变量名称参数估计值值............一.一..一.?...?..见一.?...值.观测值、拟合优度.,结果并不特别理想,当重点关注模型的经济意义,变量的显著性和回归的显著性。、回归的显著性分析检验为回归模型进行检验的常用方法。本文中,通过查分布表查得个变量下 编号郑州师范学院毕业论文（设计）论文题目浅谈投资理财策略及技巧系（部）数学系专业投资与理财班级二班学号083203042027学生姓名王蓓指导教师兰社云职称副教授2021年4月25日目录摘要···························································（2）理财概述·······················································（3）1.个人理财策略及技巧··········································（4）1.1个人及家庭理财概论·······································（4）1.2个人及家庭理财生命周期理论·······························（4）2．企业理财策略及技巧··········································（7）2.1企业理财概述·············································（7）2.2企业理财现状·············································（7）2.3企业理财策略··············································（8）3．投资理财风险及控制··········································（10）3.1个人及家庭理财风险········································（10）3.2个人及家庭理财风险与控制··································（10）3.3企业理财风险及控制········································（11）4.投资理财工具介绍··············································（13）4.1银行存款····················································（13）4.2债券·························································（14）4.3股票·························································（14）4.4投资基金·····················································（15）4.5房地产······················································（16）4.6养老保险·····················································（16）致谢···························································（17）参考文献·······················································（18）摘要在21世纪的今天，中国经济的迅猛发展给人们的生活水平带来了飞跃性的提高，人们手中的闲余资金也渐渐增多。随着食品价格和房价的持续上涨，我国CPI指数的持续上升，经济生活出现了严重的通货膨胀。因此，投资理财也成为当代人们重中之重的的课题。理财就是管理好自己的财务状况，通过合理地支配手中的财，来实现资产的保值与增值；理财就是用有限的投资去获取更大的收益，去实现其经济价值的最大化；理财就是让你手中的钱由小变大、由大变付、由富变豪；理财就是让你保持财务的平衡和风险的有效控制。本文从研究理财策略及技巧方面帮助人们选择理财工具，控制投资风险，从而提高的财富增值。关键词：个人及家庭理财企业理财理财工具控制风险策略及技巧理财概述理财，就是解决各种经济生活主体如何在当前与未来取得资源、分配资源和运用资源的问题。它包括对“钱财”到“筹集”、“运用”、“增值”三个方面，目地在于以最低的成本筹措资金、以最大的效益运用资金、取得最大的利润收益。“理财”一词，最早出现在90年代初期。此后随着我国股票债券市场的不断扩张、商业银行零售业务的日趋丰富和市民总体收入的逐年上升，“理财”概念逐渐进入千家万户。理财不同于投资，当然投资是理财的一个重要的手段和内容，但理财的内容要广泛得多。在个人的中长期投资理财规划中，不仅要考虑财富的积累，还要考虑财富的保障，即对风险的管理和控制。在人生的旅途上面临各种各样的风险和意外，在我们的经济生活中也同样存在各种系统性风险，这就需要我们用合理的投资与理财规划来抵御风险。国外投资理财经验表明：投资理财业的蓬勃发展，从宏观上讲对振兴第三产业和国家避免泡沫经济具有重要作用。从微观方面讲对切实提升人民的生活质量和一生安心生活体系的构筑具有决定性的影响。因此人们应该学习终生投资理财知识来保障自己全家安心生活体系的有效性。1个人及家庭理财策略及技巧1.1个人及家庭理财概论“个人理财”又称”个人财务规划”，是一个评估客户各方面财务需求的综合过程，它是由专业理财人员通过明确个人客户的理财目标，分析客户的生活、财务现状，从而帮助客户指定出可行的理财方案的一种综合金融服务。它包括个人、家庭生命周期每个阶段的资产和负债分析、现金流量预算和管理、个人风险管理与保险规划、投资目标确立与实现、职业生涯规划、子女养育及教育规划、居