电子-周报：安森美与宝马达成长协ASML或可对华出口成熟制程DUV

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。2022/3/42022/4/42022/5/42022/6/42022/7/42022/8/42022/9/42022/10/42022/11/42022/12/42023/1/42023/2/42022/3/42022/4/42022/5/42022/6/42022/7/42022/8/42022/9/42022/10/42022/11/42022/12/42023/1/42023/2/4市场表现9% -1%-11%-21%-31% 沪深300相关研究报告2023.03.05用量；小米300W手机快充刷新纪录证券研究报告·行业动态周报：安森美与宝马达成长协；ASML或可对华出口成熟制程DUV核心观点汽车电子：宝马与安森美签署长期供货协议，将配备安森美EliteSiC芯片；半导体：成熟制程DUV光刻机有望豁免禁售，利好国产半导体产线正常产能建设；消费电子：笔电面板库存水位逐渐恢复正常，出货量有望在二季度环比反弹；被动元件及其他：村田下修本财年业绩预测，下游消费电子市场承压，汽车市场保持增长。行业动态信息1、汽车电子：宝马与安森美签署长期供货协议，将配备安森美EliteSiC芯片继1月25日与大众签署战略协议之后，近日，安森美宣布与宝马达成长期供应协议，将在宝马的400VDCBus电动传动系统上使用安森美的EliteSiC750VM3芯片，用于提供数百千瓦功率的全桥功率模块。两家公司的战略合作使安森美能够提供差异化和特定应用的芯片解决方案，通过优化的电气和机械特性实现高效率和更低的整体损耗，同时提供极高的系统级性能。而除大众和宝马以外，安森美的SiC功率产品也已经打入奔驰、特斯拉、现代起亚、蔚来等车企的供应链。公司对碳化硅应用前景保持乐观态度，曾在纳斯达克第47届投资者会议上再次强调2023年碳化硅收入达到10亿美元门槛具有“非常清晰的可见性”，并可能在2024年和2025年增长约30%，达到17亿美元。基于此2024年分别再一翻。虽然此前特斯拉在投资者日活动中提出计划缩减75%SiC用量，但是并未公布具备实施细节，根据相关推测，并未一定会导致碳化硅总体用量的降低(一种可能方案反而会导致碳化硅向低价位车型下沉)。而从长期发展趋势来看，碳化硅上车乃大势所趋，主要系硅基IGBT已经难以支持800V充电架构之下性能要求。根据Trendforce最新数据，随着安森美、英飞凌等与汽车、能源厂商合作项目明朗化，2023年整体碳化硅功率元续仍将需继续关注碳化硅的成本降低带来的在新能源汽车中渗透率提升，碳化硅产业链发展前景依旧广阔。刘刘双锋liushuangfeng@SAC编号：S1440520070002王天乐wangtianle@SAC编号：S1440521110001范彬泰fanbintai@SAC编号：S1440521120001孙芳芳sunfangfang@SAC编号：S1440520060001乔磊qiaolei@.cmSAC编号：S1440522030002章合坤zhanghekun@SAC编号：S1440522050001郭彦辉guoyanhui@SAC编号：S1440520070009研究助理郑寅铭电子页的重要声明2、半导体：成熟制程DUV光刻机有望豁免禁售，利好国产半导体产线正常产能建设当地时间3月8日，荷兰光刻机大厂ASML通过官网发布了《关于额外出口管制的声明》称，荷兰政府于当天发布了有关即将对华半导体设备出口进行限制的更多信息，这些新的出口管制侧重于先进的芯片制造技术，包括最先进的沉积和部分浸没式光刻设备。ASML尚未收到有关“最先进”确切定义的任何其他信息，但将其解释为“关键浸没式光刻设备”，即TWINSCANNXT:2000i及之后的浸没式光刻系统，而TWINSCANNXT:1980Di仍将可以出口。此外，TWINSCANNXT:1980Di虽然分辨率仅在38nm左右，但是在实际生产中，通过多重曝光依然可以支持7nm制程左右工艺，但由于步骤更为复杂，成本会有所提高，良率也或有损失。此前，根据彭博社消息，美日荷达成芯片管制消息，市场担心ASML将全面对华禁售全系列193nmDUV光刻机，从而影响中国28nm在内的成熟制程的扩产。本次ASML的公告优于市场最差预期，对华限制出售的DUV光刻机的制裁措施基本落定。如未有更进一步的限制措施，基本上，国内采用成熟制程扩产的晶圆厂将不会受到影响。如根据中芯国际此前公告，2022年公司资本开支66亿美元，2023年资本开支预计维持持平，相关产线的瓶颈设备有望得到供应，产能建设有望正常开展。当前，美日荷联手芯片制裁形势逐步明晰，成熟制程扩产大概率可正常推进，国产其他设备零部件及材料有望继续导入，利好相关厂商业绩回暖。而从长期来看，海外半导体制裁仍将持续加速国产化进程，供应链自主安全可控大趋势不变。目前，半导体设备零部件及材料板块处于历史估值底部，在外部环境压力优于预期及国家政策规划持续倾斜的背景下，建议持续关注其高性价比配置机遇。3、消费电子：笔电面板库存水位逐渐恢复正常，出货量有望在二季度环比反弹根据TrendForce，由于工作日较少，以及品牌库存去化调降订单的影响，2023Q1笔电面板出货量预计为3870万片，环比下降10.4%，同比下降45.6%。而随着品牌库存逐渐恢复到可控水位，以及工作天数增加，2023Q2笔电面板出货量有望显著反弹，预估将达4630万片，虽然同比仍减少14%，但是环比显著反弹，增长19.6%。从2022Q2以来，下游品牌厂商为管理库存水位大幅减少面板采购，整体面板采购量低于整机出货量，导致显示面板库存持续去化，近三季度品牌整机出货量与面板采购量之间的差异正在逐季缩小。2023Q1不同品牌厂商库存已经产生分化，部分品牌商用机种面板库存已渐恢复健康水平。而进入Q2，品牌库存调整则有望进入尾声。整体而言，虽然2023年上半年笔记本电脑整机需求仍旧疲软，但品牌厂商笔电面板库存正逐渐恢复到健康水平，而下半年受到预期美国升息放缓，欧洲通胀降温以及中国内需回暖和618备货驱动，笔电面板出货或将摆脱连续五季的出货衰退，笔电面板需求有望重回成长轨道，恢复到传统旺季的备货节奏。4、被动元件及其他：村田下修本财年业绩预测，下游消费电子市场承压，汽车市场保持增长村田发布2022财年第三季(2022年10-12月)财报，合并营收4190亿日元，同比下降11.1%，合并净利润515亿日元，同比下降37.7%。村田第三季接单额为3248亿日元，同比下降28.0%。由于智能手机/PC市场低迷、库存调整时间拉长，导致通讯、电脑用零部件需求减少，村田工厂产能利用率下滑，且上季(2022年10-12月)订单大减、BB值持续低于1，因此继2022年10月之后，村田第二次下调2022财年(截止2023年3月)的业绩预测。2022财年合并营收由之前预估的1.82万亿日元降至1.68万亿日元，年减7.3%；合并净利润由2970亿日元降至2260亿日元，年减28.1%。村田表示下游客户库存水平较高，为匹配需求，2023Q1期间村田工厂的产能利用率将由85%-90%降至80%。因缺料、部分设备零件交期持续拉长等因素影响，村田今年的资本开支也由此前预估的2100亿日元下修至2000亿日元。村田将今年度全球智能手机需求量自原先预估的10.9亿支下修至10.7亿支、将年减21%，其中5G智能手机自6.1亿支下修至5.9亿支、将年增5%；PC需求量自4.4亿台下修至4.2亿台、将年减16%；汽车需求量维持于8200万台不变、将年增8%，其中电动汽车需求量维持原先预估的2400万台不变、将年增50%。村田此次业绩披露的信息反映，在消费电子市场需求复苏前景仍不明朗的情况下，下游库存调整的动作仍将持续，而汽车尤其是电动车市场的需求将保持强劲增长。电子页的重要声明半导体：AIoT(晶晨股份、恒玄科技)、模拟芯片(必易微、帝奥微、芯海科技)、存储(澜起科技、兆易创新)、功率半导体(时代电气、斯达半导、士兰微、扬杰科技)、设备(长川科技、拓荆科技、芯源微)、材料(雅克科消费电子：立讯精密、长盈精密、水晶光电；被动元件及其他：博敏电子、三环集团、顺络电子、风华高科；汽车电子：东山精密、电连技术、联创电子、韦尔股份。6、风险提示：未来中美贸易摩擦可能进一步加剧，存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险；目前仍处于5G网络普及阶段，相关技术成熟度还有待提升，应用尚未形成规模，存在5G应用不及预期风险；宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响，存在下游需求不及预期风险；大宗商品价格仍未企稳，不排除继续上涨的可能，存在原材料成本提高的风险；全球政治局势复杂，主要经济体争端激化，国际贸易环境不确定性增大，疫情仍未消散，可能使得全球经济增速放缓，从而影响市场需求结构，存在国际政治经济形势风险。电子页的重要声明 D 电子页的重要声明1一、行情回顾电子页的重要声明2二、行业数据bUSD电子页的重要声明3资料来源：IDC，中信建投资料来源：IDC，中信建投资料来源：BCI，中信建投电子页的重要声明4k电子页的重要声明53.1半导体【Gartner:2023年半导体市场规模将较上年萎缩6.5%】美国研究机构Gartner日本子公司GartnerJapan预期，由于宏观经济前景严峻，2023年半导体市场规模将较上年萎缩6.5%至5,627亿美元。(半导体材料与工艺设备)【荷兰政府8日证实，将在夏季前实施新的光刻机出口管制】迫于美国压力，荷兰政府8日证实，将在夏季前实施新的出口管制。据报道，新的出口管制涉及最先进的浸入式深紫外光光刻机(DUV)设备，ASML对此表示，新管制包括最先进的沉积和浸润式光刻机(immersionlithography)设备，公司将为最先进的浸入式DUV系统申请出口许可证。ASML也强调，这项新管制没有包含所有的浸入式光刻机设备，而是所谓的“最先进”工具，但还没接收到有关最先进的定义和信息。(半导体材料与工艺设备)【美国商务部再度宣布将28家中国企业列入实体清单】3月3日，美国商务部再度宣布将28家中国企业列入黑名单！黑名单也就是其所谓的“实体清单”(EntityList)，而这次被纳入的企业有中国服务器大厂浪潮集团、自主CPU厂商龙芯中科、华大基因、第四范式等企业。(半导体材料与工艺设备)【英特尔完成1.8nm的开发】据相关报道，英特尔已完成其英特尔18A(1.8纳米级)和英特尔20A(2纳米级)制造工艺的开发，这些工艺将用于制造公司自己的产品，以及为其英特尔代工服务(IFS)部门的客户生产的芯片。但这并不意味着生产节点已准备好用于商业制造，而是英特尔已经确定了这两种技术的所有规格、材料、要求和性能目标。(半导体材料与工艺设备)【集成电路发展需要“新型举国体制”，半导体产业有望迎来政策支持】3月2日国务院副总理刘鹤调研集成电路企业时强调，“发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量”。1)政府端，应当制定符合国情和新形势的集成电路产业政策，帮助企业排忧纾困，引导长期投资。2)市场端，重视发挥市场力量和产业生态作用，建立企业为主体的攻关机制，给予人才优惠政策和发挥空间，维护全球产业链供应链稳定。大基金二期129亿元入股长江存储释放积极信号，国内存储端有望继续扩产。集成电路产业发展需要走新型举国体制路径，尤其是针对设备及零部件卡脖子环节支持力度有望增强，建议关注两会后相关政策。(汽车半导体情报局)【三星电子美国半导体子公司裁员3%】3月9日消息，据韩媒BusinessKorea，三星电子位于美国的半导体子公司DeviceSolutionsAmericas(DSA)最近也进行了裁员。据介绍，三星电子DSA上个月向全体职员发出通知，称“由于经济不稳定，计划裁减3%职员”。据了解，DSA的员工总数为1200人，大约超30人将【台积电首季产能利用率守住7成，3纳米产能利用率拉升至5成】受到终端市场供需反转影响，台积电首季7/6纳米工艺产能利用率跌势超乎预期，不只遭多家客户大砍单，市场也频传台积电8吋成熟工艺及5纳米需求不如预期，2022年底量产的3纳米表现亦不佳。据半导体设备业者透露，受7/6纳米崩跌拖累，台积电首季整体产能利用率大跌且直接落底，但仍守住70%关卡。(DIGITIMES)电子页的重要声明6【深圳公布2023年重大项目清单】近日，深圳市发展和改革委员会正式印发了《深圳市2023年重大项目计划》。根据计划清单，涵盖集成电路产业项目近20个，包括华润微和中芯国际投资建设的2个备受关注的12英寸集成电路生产线项目以及方正微电子和重投天科分别建设的第三代半导体产业项目。(全球半导体观察)【两会提案聚焦：自主可控、光刻胶、三代半、人才培养等】3月4日，全国两会正式开幕。其中国务院总理李克强、国务院副总理刘鹤、全国政协委员张英等人提及“集成电路”、“芯片”等关键词。此外，来自华虹宏力、徐州博康、广汽、长安汽车、海特集团等芯片产业链上下游企业的多位代表入选了全国人大代表和政协委员名单，多位全国人大代表和政协委员围绕芯片设计、汽车芯片、人工智能芯片、集成电路材料、集成电路人才培养等议题建言献策。(全球半导体观察)【四季度EnterpriseSSD总营收环比下降27.4%】TrendForce集邦咨询表示，随着ServerOEM放缓出货，中国市场普遍保守看待未来需求而力求降低库存，SSD采购订单未见明显复苏。同时，供应商2022下半年的笔电及智能手机订单大幅削减，导致库存陡升，EnterpriseSSD转而成为供应商唯一出海口，造成供需明显失衡，第四季EnterpriseSSD价格跌幅扩大至25%，影响第四季EnterpriseSSD总营收仅37.9亿美元，环比下跌27.4%，跌势将持续至2023年第一季。(全球半导体观察)3.2消费电子【TrendForce:2022年四季度智能手机产量同比下降15.5%】近日，TrendForce集邦咨询发布报告称，智能手机品牌原期望透过2022年底节庆、电商促销等活动，带动渠道库存去化，但全球经济疲软持续冲击消费信心，导致整体市场需求不如预期，拖累渠道库存去化进度。因此，2022年第四季度智能手机产量约3.01亿支，环比(LEDinside)3.3面板【2023年3月上旬面板价格】根据TrendForce集邦咨询旗下面板研究中心WitsView睿智显示调研数据，2023年3月上旬，除电视面板外，其他产品的均价则维持不变。电视方面，65吋电视面板本期最高报价124美元、最低报价111美元，均价为114美元，与前期相比上涨4美元；55吋电视面板本期最高报价90美元、最低报均价为51美元，与前期相比上涨1美元；32吋电视面板本期最高报价31美元、最低报价28美元，均价为29美元，均价与前期持平。显示器方面，各尺寸显示器面板均价在本期维持不变。27吋IPS面板、23.8吋IPS面板、21.5吋TN面板均价分别为61.6美元、47.7美元、41.3美元。笔记本方面，各尺寸笔记本面板均价表现出TN【2023年3月TV面板及整机价格】2月面板价格上涨，3月面板价格涨幅有望扩大。整机零售市场表现低迷，随着3月一波新机上市，预计价格将会小幅上调。(AVC产业链洞察)【台系面板双虎2月营收回升】3月9日，群创光电、友达光电两大台系“面板双虎“均公布了今年2月的战报。在面板出货增加带动下，群创光电、友达光电营收均较1月回升。群创光电2月营收为新台币155亿元 (约34.72亿元人民币)，较上月增加23%，较去年同期减少29.4%。友达光电2月营收达新台币160.52亿电子页的重要声明7元(约35.96亿元人民币)，月增0.6%、年减37.45%，较上月回升。(高工LED)3.4汽车电子【TrendForce:2023年整体SiC功率元器件市场同比增长41.4%】近日，TrendForce集邦咨询发布报告称，随着安森美、英飞凌等与汽车、能源厂商合作项目明朗化，将推动2023年整体SiC功率元件市场产值达22.8与工艺设备)【通用汽车发布下一代UltraCruise方案】去年，凯迪拉克正式对外披露全新车型Celestiq，这是基于通用Ultium (奥特能)平台打造，继LYRIQ(锐歌)之后的凯迪拉克品牌第二款纯电动车型。最新披露信息显示，这款车将首发搭载通用汽车下一代UltraCruise智能驾驶系统，起售价超过30万美元，并将最快于2023年底投产。此前，官方表示，这款车将首先通过进口方式进入中国市场。(高工智能汽车)【前装L2标配车型均价连续第二年低于L1】高工智能汽车研究院监测数据显示，2022年度中国市场(不含进出口)乘用车前装标配搭载辅助驾驶(L0-L2)交付1001.22万辆，首次突破千万辆规模，同时，前装搭载率也首次突破50%大关。其中，L2级辅助驾驶(含L2+)前装标配交付585.99万辆，同比增长61.66%，前装搭载2022年NOA前装标配搭载交付达到21.22万辆，首次突破20万辆大关(前装搭载率为1.06%)，同比增长接【极目智能与锐算科技达成战略合作】近日，智能驾驶方案提供商武汉极目智能技术有限公司(以下简称“极目智能”)宣布与毫米波成像雷达公司锐算(上海)科技有限公司(以下简称“锐算科技”)达成战略合作，双方将合作开发基于视觉和毫米波成像雷达的多传感器融合的感知技术，针对L2+级别智能驾驶、车路协同和机械施工等场景推出全栈式解决方案。(高工智能汽车)【2023年毫米波雷达前装增速冲刺50%】高工智能汽车研究院监测数据显示，2022年中国市场(不含进出口)前装标配搭载ADAS毫米波雷达(前向、后向、盲区)交付1795.27万颗，同比增长31.21%；其中，前向搭载同比增长25.21%，盲区同比增长37.73%。随着L2及L2+持续处于市场增长的高速期，对应毫米波雷达上车量将在2023年实现30-50%的同比增速。同时，4D成像雷达也将开始进入上车快速增长期。(高工智能汽车)【2月国内新能源市场数据】2023年1月和2月的上险数据分别为：129.35万和128.48万。由于春节带来的时间差异，两个月加起来257.8万台，去年同期是341.8万，同比下降24.6%。(芝能月报)电子页的重要声明8四、重要公告公司名称公告内容3/3/09交股东大会时公司股本总额的20.00%。本激励计划中任何一名激励对象通过全部有效期内的股权激励计干人员。子3/3/09较2023年1月合并营业收入环比减少17.83%。公司2023年1月至2月合并营业收入为人民币。3/3/09海提供担保余额为3,997万元；本次担保事项后的累计担保金额，均在公司股东大会批准的担保额度范围华高科23/3/08特新示范企业名单的通知》(国资厅发改革【2023】4号)，公司成功入选“创建世界一流专精特新示范企业”。电子页的重要声明9五、风险分析未来中美贸易摩擦可能进一步加剧，存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险；目前仍处于5G网络普及阶段，相关技术成熟度还有待提升，应用尚未形成规模，存在5G应用不及预期风险；宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响，存在下游需求不及预期风险；大宗商品价格仍未企稳，不排除继续上涨的可能，存在原材料成本提高的风险；全球政治局势复杂，主要经济体争端激化，国际贸易环境不确定性增大，疫情仍未消散，可能使得全球经济增速放缓，从而影响市场需求结构，存在国际政治经济形势风险。电子页的重要声明理刘双锋：电子行业首席分析师、TMT海外牵头人及港深研究组长。3年深南电路，5年华为工作经验，从事市场洞察、战略规划工作，涉及通信服务、云计算及终端领域，专注于通信服务领域，2018年加入中信建投通信团队，2018年《新财富》通信行业最佳分析师第一名团队成员，2018年IAMAC最受欢迎卖方分析师通信行业第一名团队成员，2018《水晶球》最佳分析师通信行业第一名团队成员。王天乐：电子行业分析师。清华大学硕士，3年华为工作经验，从事市场洞察、竞争分析、投资组合管理工作，2019年加入中信建投TMT海外团队。范彬泰：电子行业分析师。电子科技大学工学学士，香港理工大学会计学硕士。2018年5月加入国金证券