虚拟现实系列2硬件篇核心参数成就身临其境-广证恒生

虚拟现实专题系列报告之头戴显示设备 虚拟现实系统：从真实迈向虚 VR头显 参数成就“身临其境 主机端VR头显：深度沉浸体 移动VR头显：价格亲民扩展迅 VR头显：兼容硬件能力与移动特 VR头显参数解析：自由与真实是体验的最高境 投资机会分析与相关标的企 投资机会分 相关标的一 图图表1VR体验效果 图表2虚拟现实三大特 图表3虚拟现实系统构 图表4虚拟现实硬件设 图表5主机端VR头显参数对 图表6移动VR头显参数对 图表 Cardboard体验 图表 VR头显参数对 图表9主机VR与移动VR提高沉浸感与交互性趋 图表10HTCVive激光追踪系 图表11激光追踪系统定位三维坐标原 图表12视场角即眼睛与显示器边缘连线的夹 图表13正常状态下，人眼视域为 图表14显示分辨 图表15延迟产生的六个阶 虚拟现实系统：从真实迈向虚拟现实（VirtualReality）简称VR，也称虚拟环境、虚拟技术，是利用电脑模拟产生一个成果，是一种由计算机技术辅助生成的高模拟系统。虚拟现实并不仅仅是头戴显示器那么简单，图表1VR体验效果 图表2虚拟现实三大特 图表3资料来源：公开资料整理、广证恒资料来源：公开资料整理、广证恒 头显 参数成就“身临其境主机端VR头显：深度沉浸体VRVRVR头显的运算平台为电脑和游戏机，主机拥目前市场份额多为国外厂商所占领，这一领域的国外厂商主要有索尼、收购图表5主机VR头显参OculusRiftHTC9LED599799/6888399 Nividia

GTX971上

Nvidia Windows7 Windows7移动VR头显：价格亲民扩展迅

基于移动VR的计算平台为智能，利用本身的屏幕搭载主体为光学透镜的眼镜或者头验较差，运算能力较弱，但价格较为低廉且能够充分利用已经普及的智能，容易推广和使VRVR产品，令人眼花缭乱，但同时也难以区分，目前，市场上的移动VR分为四类：Cardboard版体验纸盒、舒适版眼镜盒子、自带IMU(惯性测量单元)眼镜盒子与自带IMU、适配特定型号的VR眼镜。图表6VR 暴风魔镜 暴风魔镜 Gear

小于

199 CardboardVR体验，舒适版的眼镜盒子在体验版纸盒的基础上做了工学的优化，使得用户在使用时更加舒服，但在技术端并无图表图表资料来源：互联网、广证VR头显：兼容硬件能力与移动特性VRVR来说集成度备可对VR方面进行针对性优化。VR仍然存在许多瓶颈，比如惯性测量不够精准，功耗过大，现有电池难以支持续航两小时以上。现阶段市场主要以国内厂商为主。 Pico大朋 星轮ViuLux图表 Pico大朋 星轮ViuLux三星Exynos7420 自由度VR只能实现三维自由度，即运算平台只能在椅子或者固定地点体验VR，现有的VR显示设备大多只能做到三自由度视觉输出，包括OculusRiftCV1，由于智能内部的传感器性能限制较大，移动VR需要外置的传感器以图表9VRVR资料来源：广证恒44Vive虚拟现实头盔上，通过安置图表10HTCVive激光追踪系 图表11激光追踪系统定位三维坐标原 视场角AOB即为水平视场角。优秀的沉浸体验90120度，图表12视场角即眼睛与显示器边缘连线的夹 图表13正常状态下，人眼视域为 1920*1080，目前业内认为4K级别能够感受到更加完善的画质。图表14资料来源：互联网、广证屏幕刷新率f=1/T可知，刷新率越幕的流畅度，屏幕刷新率与屏幕本身材质有关，也与算法有关。目前主品的刷新率在90Hz感的主要原因，通常20ms以下的延迟时间肉眼就不会察觉到。从用户做出动作到画面反应主要经历了六个阶段：传感器运动输入数据、到的数图表15资料来源：互联网、广证显示造成的延迟占比最大，根据东家，OculusRift总延时为19.3ms，其中屏幕显示延时13.3ms，延时占比达到了69%。这也使虚拟现实头显的屏幕只能采用相应时间远低于LCD屏幕的AMOLED才能保持低延迟的水平。综合来说，我们认为六自由度、120°视场角、4K分辨率、120Hz以上刷新率、低于延迟的VR头显能够为用户带来自由与真实的沉浸体验投资机会分析与相关标的长时间的技术积累、人才投入以及支持才能够在这一领域有所突破，目前这一领域主要市场份额被国外大厂占据，主要看好能够参与海外巨头研发、生产与制造的公司：歌尔标杆，移动VR将迎来发展期，看好积极布局全的公司：暴风（300431.SZ）VR方面，我们认为具有广泛的应用场景，在摩尔定律的影响下，硬件的发展会更轻更小功能愈发强劲看好具有技术的制造企业掌网科技（836905.OC）。歌尔（002241.SZ）：参与海外龙头VR供应链实力企20164KOLEDPCVR的曼恒数字（834534.OC）：国内虚拟现实领DVS3D虚拟现实软件引擎、虚拟现实沉浸式交互系统、G-Motion交互追踪系统及全身动作捕捉系统等多款首创性虚拟现实产品，为企业级客户提品及技术服务。曼恒数字服务客户包括国家电网中国迪士尼中广核、、中石油、佳豪船舶、大众汽车、易趣网（eBay）、、浙江大学、交通大学、大学、同济大学等近400家知名企业和300余所高校，拥有在3D技术领域的竞争力。暴风（300431.SZ）：VR产业全方位布局企头显暴风魔镜，并迅速的更新产品，到2016年5月31日，暴风发布了款的移动VR设5/5PlusVR平台的搭建，内容端优业60%的，并与稻草熊影业共同成立一家VR影视制作公司暴风稻草熊，将VR技术应用掌网科技（836905.OC）：VR显示设备掌网科技在VR领域持续深耕，在VR与交互、AR、光学显示相关技术积累深厚，高机、球幕、背包主机、PCVR产品。在技术更新迭代加速背景下，公司不断更新三板团队介团队成奖——最具声望的100位分析师”称号、2015年度广州市次金融人才、中国业协会课题研究奖项一等奖和广州市金融业重要研究成果奖，携研究团队获得2013年中国报，7年研究经验。具有跨行业及海外研究复合背景。曾获08及09年肖超（新三板研究副团队长，副首席分析师，教育行业研究）：荷兰代尔夫特理工大，6年 研究经验，2013年获中国 报“金牛分析师”通信行业第一名，对TMT行陈晓敏（新三板生物行业研究员）：西学，理工科和经管类复合专业背景，在SCI、EI期多篇。3年知名管理咨询公司行业研究经验，参与某原料药龙头企业“十三五”规划项目。温朝会（新三板TMT行业研究员）：大学，理工科和经管类复合专业背景，七年运专题基础篇、行业篇等系列深度报告，重点研究大数据、精准、大数据等细分黄莞（新三板教育行业研究员）：英国杜伦大学金融，具有跨行业及海外研究复合背景，林全（新三板高端装备行业研究员）：重庆大学，机械工程与工商管理复合专业背景，积累了供应链管理与航天企业精益生产和流程管理项目经验，对产业发展与企业运营有独到熊斌（新三板新能源新材料行业研究员）：中国广州能源能源材料博士，多篇SCI、EI并拥有多项发明专利，拥有丰富实业从业经验，对新能源和新材料行业有陆彬彬（新三板策略研究员）：约翰霍普金斯大学金融，负责新三板市场政策等们 ：广证恒生 标准强烈推荐：6个月内相对强于市场表现15%以上；谨慎推荐：6个月内相对强于市场表现5%—15%；回避：6个月内相对弱于市场表现5%