金融保险养老保险体制改革成本的最小化

金融保险养老保险体制改革成本的最小化养老保险体制改革成本的最小化壹、引言（壹）问题的提起现代社会保障制度创立于19世纪下半叶。二战以前，实施社会保障感谢阅读制度的国家基本上采用部分积累、部分现收现付式的全国缴费计划感谢阅读（Weaver1982WorldBank1994精品文档放心下载精品文档放心下载公共养老金计划日益成为以缴费制、依靠工资税筹资和现收现付等为谢谢阅读特点的计划(WorldBank,1994)精品文档放心下载养老保险制度已步入成熟期。同时，西方发达国家在经过战后经济的感谢阅读高速发展后，经济增长速度开始放慢，且且由于生育率的大幅下降及感谢阅读生活水平的提高，人口年龄结构日趋老化。建立在现收现付系统上的谢谢阅读社会保障支出日益庞大甚至入不敷出，终于产生了席卷整个西方世界精品文档放心下载的“福利危机。20世纪80年代初期，智利成功地完成了养老保险制度从现收现付制精品文档放心下载转向完全基金制的私有化改革，彻底摆脱了社会保障体制对经济的制谢谢阅读约作用，使经济走上了良性发展轨道。受智利改革成功的鼓舞，世界谢谢阅读各国纷纷对原有的社会保障制度进行改革，广泛展开对各种类型养老谢谢阅读保险制度的利弊及其影响因素的研究。目前，对是否转向完全基金制精品文档放心下载仍是转向部分现收现付、部分基金制的混合制仍存在较大分歧。以美谢谢阅读国哈佛大学经济学教授MartinFeldstein为主席的美国国家经济研谢谢阅读究所(NationalBureauofEconomicResearch)积极倡导对现收现付为谢谢阅读主的现行美国养老保险制度进行改革，认为对社会保障制度进行以完谢谢阅读全基金制为特点的私有化改革，既有助于解决社会保障制度的未来赤谢谢阅读字问题，又能够提高国民储蓄率，且可促进经济增长。以美国麻省理精品文档放心下载工学院经济学教授PeterA.Diamond为主席的美国国家社会保险研究感谢阅读院(NationalAcademyofSocialInsurance)精品文档放心下载现行的社会保障制度且无大的财政问题，只需将退休年龄和人均期望感谢阅读寿命指数化且将社会保障信托基金的壹部分投资于股票市场即可解感谢阅读决未来的财务问题（李珍，1998谢谢阅读响社会保障体系运转的各因素认识上的差异。支持转向基金制的人认谢谢阅读为，人口年龄结构的迅速老化将使现收现付制走向崩溃。反对者则认感谢阅读为，人均期望寿命的延长是人口年龄结构老化的重要因素，通过适当感谢阅读提高退休年龄即可部分缓解现收现付制面临的压力．同时将现时的盈精品文档放心下载余进行投资使其得到增值亦可使现收现付系统得以延续。由于完全基谢谢阅读金制高度依赖于未来相当长时期内基金的持续增值，政策的稳定、通谢谢阅读货膨胀、经济增长速度等无不对其有着至关重要的影响。因此，受近感谢阅读年来美国经济高速增长的鼓舞，部分人认为完全基金制可使国家彻底感谢阅读摆脱人口年龄结构老化带来的困境，但有关完全基金制对经济发展影感谢阅读响方面的争论仍在继续。近年来有许多经济学家对各种形式的社会保障制度具备的优缺点进谢谢阅读行了广泛细致的研究(Per-OlovJohansson,1998)谢谢阅读养老保险体制改革是否存在最佳时机进行过研究的报导。当前，在世精品文档放心下载界银行的大力倡导下，迫于人口年龄结构老化对现行养老保险制度带谢谢阅读来的压力，养老保险制度的改革已在世界范围内广泛展开。感谢阅读（二）现行养老保险制度分类世界各国采纳的养老保险制度差异很大，大体可归为三大类：壹是现谢谢阅读收现付式；二是基金式；三是之上俩种形式在某种程度上的融合，也感谢阅读称做混合式(WorldBank,1994)。现收现付(Pa-As-You-GO,PAYG)式养老保险制度是通过征收工资税筹感谢阅读集资金的。具体表现为，在任何时点，养老保险体系对正在工作的壹感谢阅读代人以其工资收入的壹定百分比收取养老保险费，同时用所收取的资感谢阅读金对体制内已退休者支付退休金。基金制(PensionFund)又称积累制，是近年来较受人们推崇的壹种社感谢阅读会保障制度。该制度是通过积累起壹笔资金用于支付未来的债务，使感谢阅读总的缴费额加上投资收益在任何时候都足以现值付清全部当期债务。精品文档放心下载混合式养老保险制度是现收现付式养老保险制度和完全基金式养老精品文档放心下载保险制度的混合体。在这种体制下，在职职工上缴的养老保险费中的精品文档放心下载壹部分将被用于支付目前已退休者的退休金，剩余部分则以基金形式谢谢阅读形成积累，留待将来退休时作为其养老金的壹部分。（三）各种养老保险制度的比较为了便于分析，根据现收现付制度的运行规律给出如下定义：精品文档放心下载(1)p(a,t)为t年初养老保险体制已覆盖的年龄为a(2)假定精品文档放心下载养老保险费率为壹常数c，即养老保险体制内所有人交纳的养老保险精品文档放心下载c10%精品文档放心下载到超过30%(3)谢谢阅读不同收入组别的人，其工资水平只和参加工作的年限有关（注：由于谢谢阅读随着工作年限的增加，工资收入将呈上升趋势（利用1998年《中国精品文档放心下载劳动统计年鉴》提供的1997年月平均工资数据，以工资收入作为因谢谢阅读变量，工作年限作为自变量做线性回归，其R[2]=0.974感谢阅读谢谢阅读W[,a]=W[,0](1+(a-a[,0])w)式中：a[,0]为参加工作时的年龄，W[,a]表示工作年限为(a-a[,0])谢谢阅读的壹组人的年平均工资，W[,0]为参加工作第壹年的工资，w为年工资感谢阅读(4)假定所有人都在年龄为a[,0]a[,1]岁末感谢阅读a[,2]。精品文档放心下载(5)在现收现付制下，已退休者每年领取的退休金为W[,r]。精品文档放心下载则有：t年收取的保险费总额为附图{图}在现收现付式养老保险体制下，若在职期间按规定交纳了养老保险费谢谢阅读则在退休后即可开始领取退休金，且且通常规定年度领取的退休金为谢谢阅读该年度在职职工平均工资的某壹百分比R感谢阅读发放标准的管理大致可分为俩类：壹是将退休金按工资进行指数化；谢谢阅读二是将退休金按通货膨胀率进行指数化，此处系指前壹种指数化方感谢阅读{图}（当规定退休金为职工在职期间最后n年工资的某壹百分比R[,n]时谢谢阅读精品文档放心下载附图{图}当年度收支保持平衡时，有：附图{图}通过式(1)能够见出，在推广现收现付制度的初期，由于附图{图}很谢谢阅读小，即受益人较少，而附图{图}较大，即缴费人较多，因而在较低的谢谢阅读养老保险税率下即可收取较多的养老保险费，从而保证支付给退休者谢谢阅读较高的养老金；随着制度覆盖面的加大，受益人附图{图}逐渐增多，感谢阅读缴费人附图{图}也在增加，仅交纳过极少养老保险税（由于制度是在精品文档放心下载其工作壹段时间后才开始推行的，这批人未能在整个工作期间向制度精品文档放心下载交纳养老保险费）的壹些人，得以领取较多的退休金；当制度覆盖面感谢阅读达到壹定程度后，新进入者明显呈下降趋势，缴费人附图{图}增长缓谢谢阅读慢，和此同时受益人附图{图}却仍在继续增加，缴费人和受益人之比感谢阅读持续下降，在缴费率不变的情况下，年度内缴费将有可能不足以满足感谢阅读支付退休金的需要。要想使现行制度维持下去，惟壹可选择的办法是精品文档放心下载提高养老保险费率。正如世界银行的研究者指出的：现收现付式养老保险制度有着典型的精品文档放心下载生命周期，该周期可划分为三个阶段：初期、成长期和成熟期。在制谢谢阅读度处于第壹阶段时，覆盖率低，缴费人和受益人的比例很高，大多数精品文档放心下载国家在这壹时期处于人口年龄结构较轻且人口增长较快的阶段，所以精品文档放心下载可积累起壹大笔当期盈余为该制度提供资金。第二阶段时，覆盖率加精品文档放心下载大，缴费人和受益人的比例降低，未在整个工作期间缴费的人却获得精品文档放心下载足额的津贴，缴费率虽然提高，但盈余减少或消失了。大多数国家在感谢阅读这壹时期处于人口年龄结构稳定且人口增长放缓的阶段。第三阶段，谢谢阅读大多数人被覆盖且享有足额的退休津贴，人口已经老化，缴费人和受精品文档放心下载益人之比持续下降，大多数国家出现较大的当期赤字，直至制度走向感谢阅读崩溃(WorldBank,1994)。在完全基金式养老保险制度下，工作期间交纳的养老保险费形成养老精品文档放心下载保险基金，制度将保证该基金的最低收益率；在满足规定的缴费年限谢谢阅读且达到退休年龄后即可壹次性支取或分期支取过去个人缴费及其所精品文档放心下载得收益。按照上面定义的符号，加入保险制度时的年龄为a[,0]时，精品文档放心下载完全基金式养老保险制度下退休金的发放标准为（等额分期支取的情谢谢阅读况）：附图{图}式中r为年收益率，a[,0]为个人交纳养老保险费的最低年龄。精品文档放心下载从式(2)能够见出，完全基金制仅依赖于交纳的养老保险费的高低和精品文档放心下载基金的增值。任何该制度下的受益人都将在退休后领取个人在工作期精品文档放心下载间曾交纳过的养老保险费以及这笔资金的收益，缴费低者领取的养老精品文档放心下载精品文档放心下载该制度当基金无法达到预期增值时，将无法支付应付的退休金。谢谢阅读因此，在实施养老保险计划的最初几年里，由于几乎没有适合的受益谢谢阅读人，制度赡养率（注：制度的赡养率定义为制度内领取养老金的人数谢谢阅读和制度内交纳养老保险费的人数之比。）很低，现收现付制常常显得精品文档放心下载比完全积累制优越。当制度渐趋成熟时，更多退休人员有资格领取养谢谢阅读老金，现收现付制度的优越性消失了。但如果工资的增长率加上劳动感谢阅读力增长率超过利率，现收现付制在长期运作中仍然具有成本优势和较谢谢阅读高的收益率。在这种情况下，现收现付制能使各代人生活得更好：每谢谢阅读代人都能得到比他们支付过的缴费额高的养老金现值。可是如果工资谢谢阅读的增长率加上劳动力增长率低于利率，完全积累制计划就具备长期运感谢阅读作的成本优势以及较高的收益率(WorldBank,1994)。谢谢阅读混合式养老保险制度因其部分为现收现付制，部分为基金制，其性能精品文档放心下载特点介于俩者之间。养老保险税率不可能每年都进行调整，所谓现收谢谢阅读现付式养老保险，在最初阶段由于存在较多的盈余而形成积累，实际感谢阅读上等同于混合式养老保险；随着现收现付制度的成熟，过去的盈余逐谢谢阅读渐被用于弥补养老金支付的缺口，直至最终用完所有的资金而走向真精品文档放心下载正的现收现付。所以在混合式养老保险制度下，当现收现付和基金部谢谢阅读分分开管理时，其现收现付部分也会因制度的成熟而有可能出现入不谢谢阅读敷出的情况，而其基金部分在不能达到预期收益时同样会遇到支付困精品文档放心下载难。（四）人口老龄化对养老保险制度的冲击谢谢阅读讨论人口老龄化对养老保险制度的冲击，应只就制度内的人口年龄结感谢阅读构而言。1.对现收现付式养老保险制度的冲击。现收现付式养老保险制度的基精品文档放心下载础是代际资源的转移，制度内人口的老龄化必然对其产生影响。谢谢阅读(1)因生育率持续下降导致的人口老龄化。若人口老龄化出当下现收精品文档放心下载现付式养老保险制度实施的最初阶段，制度的赡养率（领取养老金的谢谢阅读人数和交纳养老保险费的人数之比）较低，短期内随着制度覆盖面的精品文档放心下载增大，制度的赡养率不会有太快的增长，但制度趋于成熟的过程将明精品文档放心下载显缩短。若人口老龄化出当下现收现付式养老保险制度的成长期，赡精品文档放心下载养率已达到壹定水平，人口年龄结构老化意味着进入制度的新人呈下精品文档放心下载降趋势，制度覆盖面增大的速度必将放慢，将导致制度成熟的速度加精品文档放心下载快。若人口老龄化出当下现收现付式养老保险制度的成熟期，赡养率谢谢阅读已达较高水平，人口年龄结构老化，将使缴费人口趋于减少而领取养感谢阅读老金的人口呈上升趋势，现收现付式养老保险制度必将迅速出现入不谢谢阅读敷出的局面。(2)因人均期望寿命延长导致的人口老龄化。从式(1)谢谢阅读a[,2]-a[,1]感谢阅读增大（领取退休金的年龄组别增加），若缴费率不变，必然会使制度感谢阅读a[,1]，谢谢阅读将有可能在缴费率不变的条件下使替代率保持不变。2.对完全基金式养老保险制度的冲击。完全基金式养老保险制度下，感谢阅读每壹个人的退休金来自过去交纳的养老保险金及其增值，该制度不存谢谢阅读在代际资源的转移，因生育率下降造成的制度内人口的老龄化且不会精品文档放心下载对制度产生影响；但当人口老龄化源自人均期望寿命的增加时精品文档放心下载（a[,2]-a[,1]精品文档放心下载费率不变，解决的办法只能是提高退休年龄或寄希望于经济的高速增感谢阅读长而使资金快速增值。3.对混合式养老保险制度的冲击。从上面的讨论能够见出，当出现因感谢阅读生育率持续下降造成的人口老龄化，现收现付式养老保险制度必将在精品文档放心下载未来产生支付危机，而完全基金式养老保险制度不会受到影响；当人谢谢阅读口老龄化源自人均期望寿命延长时，俩种养老保险制度均需通过提高谢谢阅读退休年龄才可避免发生支付危机。因此作为俩种制度的混合体，混合精品文档放心下载式养老保险制度无法应付因生育率下降造成的人口老龄化的冲击，对精品文档放心下载因人均期望寿命延长形成的人口老龄化也只有通过提高退休年龄才感谢阅读可使制度避免产生支付危机。当前人口老龄化的形成既有生育率持续下降的原因，也有因医疗和生精品文档放心下载活水平提高使人均期望寿命提高的原因，至于俩种因素哪个作用更大精品文档放心下载些，仍在讨论之中。战后，生育率持续下降，不论其对人口老龄化的感谢阅读影响有多大，必然是导致人口老龄化的原因之壹；而在这种情况下完谢谢阅读全基金式和混合式养老保险制度明显优于现收现付式养老保险制度，感谢阅读所以对现收现付式养老保险制度进行改革已是众多专家学者的共识。精品文档放心下载二、养老保险体制改革成本的界定养老保险体制改革的成本主要指因改革而使社会将要付出的代价。这谢谢阅读种代价不仅和原体制的遗留问题有关，也和未来经济的发展以及由此精品文档放心下载带来的社会问题密切相关（世界银行，1998谢谢阅读改革，意味着原制度的终结和新制度的开始。然而由于原制度内不同谢谢阅读年龄组别的人已向原制度交纳过不同年限的养老保险费用，当原制度感谢阅读保持不变时，这些人退休后原制度有义务为其发放相应的退休金。过精品文档放心下载去原制度用收取的保险费支付已退休者的退休金，因而对现已退休和感谢阅读正在工作且已交纳过壹定年限养老保险费的人形成隐性债务。这些债谢谢阅读务不仅不会随制度的改革而消失，反而会因制度的改革而使隐性债务感谢阅读显性化。值得注意的是，这些债务且非需要立即支付，而是能够在未精品文档放心下载来需要时分期支付的。（壹）人口学因素对改革成本的影响人口学因素是对养老保险体制进行改革的主要诱因之壹。原体制内人感谢阅读口的年龄结构、人均预期寿命的增加等，无疑将对养老保险体制改革精品文档放心下载的成本产生重要影响。人口学因素对改革成本的影响主要体当下以下谢谢阅读几个方面：1.原体制内人口的年龄结构。从某壹特定时点见，若体制内的赡养率谢谢阅读很高，则表明现行制度的债务（注：制度的债务分为俩类：壹类是需精品文档放心下载要向现已退休者（老人）支付的养老金；另壹类是，当下仍在工作，谢谢阅读但已向现行制度交纳过养老保险费的人（中人）将来退休金的壹部感谢阅读分。）较大，若此时对养老保险体制进行改革，则原制度所欠债务的精品文档放心下载支付高峰将集中于改革后的最初阶段；若体制内的赡养率处在较低水感谢阅读平，则表明原制度的债务较小，实施改革后所需支付的剩余养老金较感谢阅读少。当从某壹时间段进行考察时，若原体制内的赡养率已经较高而且感谢阅读呈上升趋势，则表明原制度的债务较大，且且改革后不久就将面临养感谢阅读老金支付的高峰期；而若体制内的赡养率呈下降趋势，则表明债务正精品文档放心下载在减少；若推迟实施养老保险体制改革的时间，短期内体制内的赡养谢谢阅读率呈下降趋势，且且在壹定期间内不会发生支付危机，则应待体制内精品文档放心下载的赡养率下降到壹定水平时再对现行养老保险体制进行改革。精品文档放心下载2.人均预期寿命的延长。在现收现付式养老保险制度下，当退休年龄谢谢阅读保持不变时，人均预期寿命的延长将使人们在退休后领取退休金的年精品文档放心下载限加长，因而由制度支付的养老金将会增加。在对现行养老金体制进感谢阅读行改革时，原制度遗留的债务（将需支付的养老金）不仅和每年领取精品文档放心下载养老金的人数有关，也和需要偿仍债务的期限密切相关。当未来人均感谢阅读期望寿命随着医疗和生活水平的提高而增加时，则将意味着原制度偿精品文档放心下载仍债务的数量和期限将同时增加。因此，人均期望寿命的延长将使原感谢阅读制度的债务负担加大。3.即将被现行制度覆盖的人口的年龄构成。这将引起现行体制内人口感谢阅读年龄构成的变化，使原体制内的赡养率发生变化。当对改革的实施时精品文档放心下载间进行选择时，该项因素将起壹定的作用，必须在考虑之列。精品文档放心下载（二）经济学因素对改革成本的影响假定养老金体制改革发生在tn年需付出的养老谢谢阅读金总额为W(t+n)，则原制度遗留的债务在改革发生时的现值为：谢谢阅读附图{图}式中，r为预期年收益率，m表示需要为原体制支付遗留债务的年限谢谢阅读（养老保险体制改革发生后，原体制覆盖范围内最后壹个生存者的死感谢阅读W(t+n)和m主要取决感谢阅读于人口学因素的影响，因此影响原制度遗留债务现值的经济学因素等精品文档放心下载同于影响投资收益率r的因素。首先，经济增长速度将对投资收益率产生影响。若改革发生在经济高精品文档放心下载速增长时期，较高的经济增长必然产生较高的投资需求，因而将可望精品文档放心下载有较高的投资收益，从现值见，r增加，原体制的债务将会减少；若精品文档放心下载改革发生在经济增长缓慢甚至不景气阶段，投资需求必然较低，将不谢谢阅读会有太高的投资收益，从现值见，r较小，原体制的债务将会加大。感谢阅读其次，实际利率对投资收益率的影响。实际利率等于名义利率和通货感谢阅读膨胀率之差，在名义利率壹定的情况下，若通货膨胀率较高则实际利精品文档放心下载率较低，因而r较小，从现值见原体制的债务将会加大；若通货膨胀谢谢阅读率较低则实际利率较高，因而r较大，从现值见原体制的债务将趋于谢谢阅读减少。同理，在通货膨胀率不变的情况下，当名义利率较高时，则实感谢阅读际利率也较高，因而r较大，从现值见原体制的债务将趋于减少；而谢谢阅读当名义利率较低时，实际利率也较低，因而r也较小，从现值见原体感谢阅读制的债务将会加大。另外仍有壹些经济学因素也将对养老保险体制改革带来间接影响。壹精品文档放心下载是，实施养老保险体制改革时的财政状况。壹般而言上缴的养老保险谢谢阅读费和壹般政府财政税收是分开管理的，但在对养老保险体制进行改革谢谢阅读时原体制遗留的债务却必须由政府承担。解决问题的办法之壹是通过感谢阅读增加财政支出仍清所有原体制遗留的债务。因此，若实施养老保险体谢谢阅读制改革时政府有较大的财政盈余，则将非常有利于对原体制遗留债务谢谢阅读的清偿；若实施养老保险体制改革时政府已有较大的财政赤字，则对感谢阅读于筹集清偿原体制遗留债务的资金十分不利。二是，实施养老保险体精品文档放心下载制改革时的就业状况。提高退休年龄是使养老保险体制有效化解人口感谢阅读老龄危机的重要途径之壹，但当提高退休年龄作为养老保险体制改革感谢阅读的措施之壹时，必将使劳动年龄人口增加。在劳动力需求壹定下，失谢谢阅读业率必将呈上升趋势，政府将承担更多的失业救济费用。因此，在考感谢阅读虑改革成本时，这也是不容忽视的壹项内容。三是，养老金体制改革谢谢阅读是否会要求增加缴费率？如果对现行养老保险体制进行改革，将需要谢谢阅读增加缴费才能获得当前现收现付式养老保险体制下的退休金收入水精品文档放心下载平，则增税将使消费需求下降，进而将对经济增长产生不良影响。四精品文档放心下载是，养老保险体制改革是否会降低替代率？实际上这是从另壹角度来精品文档放心下载见上述问题。若保持当下的缴费率不足以获得当前现收现付式养老保精品文档放心下载精品文档放心下载进而也将对经济增长产生不良影响。五是，若选择大量发行国债的方感谢阅读式为清偿原体制遗留债务筹集资金可能会引发通货膨胀。（三）社会学因素对改革成本的影响第壹，对养老保险体制进行改革意味着社会统筹水平的降低。当由于感谢阅读个人的短视行为未能为退休后的生活积累足够的资金时，老年贫困者感谢阅读将会增加，社会将为保障最低生活水平而承担更多的社会救济费用。感谢阅读第二，保证代际公平是政府的壹项社会责任。由于对养老保险体制进精品文档放心下载行改革而使某壹代人的付出大大低于所得，则将产生较为严重的社会感谢阅读后果。第三，性别差异将成为壹个十分突出的问题。在现收现付式养老保险感谢阅读体制下，由于壹旦在工作期间按规定交纳了养老保险费，则在退休后感谢阅读无论生存多少年，每年都将有权领取既定额度的退休金。但在完全基精品文档放心下载金式养老保险体制下，退休后领取的退休金数量是固定的（即工作期谢谢阅读间交纳的养老保险费及其增值），当生存年限较长时，年度内领取的精品文档放心下载退休金数量必然下降。生理差异使女性期望寿命壹般高于男性，而当感谢阅读前在许多国家女性退休年龄均低于男性，所以在完全基金式养老保险谢谢阅读体制下，女性退休后的收入会大大低于男性。同样情况下，女性老年精品文档放心下载贫困者将大大高于男性，这必将加重社会负担。（四）养老保险体制现状对改革成本的影响养老保险体制现状是决定改革成本的关键因素之壹。当现行养老保险谢谢阅读体制处于发展初期，覆盖面较小，原体制遗留的债务较少，只需付出谢谢阅读较小的代价就可完成养老保险体制的改革；当该制度进入成长期，覆感谢阅读盖面加大，原体制遗留的债务相对较多，改革的成本必然加大；当现感谢阅读行制度进入成熟期，覆盖面已扩大到壹定程度，赡养率较高，原体制感谢阅读遗留的债务必然较多，社会必然要为改革付出很高的代价。谢谢阅读当对养老保险体制进行改革时，若原体制尚有部分盈余以抵消部分债精品文档放心下载务，则将使体制改革的成本减小；反之则无疑于火上浇油，和其立即精品文档放心下载对其进行改革，倒不如先想办法筹集资金让现行体制负债运营壹段时感谢阅读间，待其渡过支付高峰后再进行改革。原体制承诺的替代率的高低是决定改革成本的重要因素。当其他因素感谢阅读相同时，较高的替代率将意味着原体制遗留较大的债务，反之则债务谢谢阅读较小。原体制规定的退休金计发方式也是决定改革成本的重要因素之壹。在谢谢阅读原养老保险体制规定退休金和工资增长率挂钩的情况下，随着在职职谢谢阅读工工资的增长，原体制遗留债务的现值也将增长。而在原养老保险体谢谢阅读制规定退休金和物价上涨幅度挂钩的情况下，原体制遗留债务的现值感谢阅读将随通货膨胀率的上升而上升。三、养老保险体制改革成本最小化研究养老保险体制改革将对不同年龄组别人的经济状况产生影响，下面采感谢阅读用OLG(OverLappingGenerations)模型方法分析养老保险体制改革的精品文档放心下载成本最小化问题。OLG模型是目前广泛应用于有关养老保险体制改革精品文档放心下载研究的壹种方法。第壹个大规模仿真OLG模型由Auerbach和谢谢阅读Kotlikoff建于1987年，它由55个给定期望寿命且有远见的队列组感谢阅读成，技术进步设为外生而劳动力为内生。该模型在后续研究中得到壹精品文档放心下载定的扩展，如增加了不确定的期望寿命，可贸易和不可贸易商品，不感谢阅读同的消费群体及贷款限制等因素，但和最初Auerbach和Kotlikoff感谢阅读所建模型相比且无太大的变化。1989年Auerbach等人用此模型分析精品文档放心下载人口变化对四个OECD国家（美国、日本、德国以及瑞典）产生的影精品文档放心下载响。在对退休金标准、财政政策以及经济的开放程度等进行不同假设感谢阅读的前提下，他们对人口老龄化将带来的影响进行了模拟。1997年谢谢阅读Kotlikoff等人又用OLG模型对美国社会保障系统的私有化影响进行精品文档放心下载模拟，且得出了有价值的结论。OLG模型已被壹些研究人员用于研究精品文档放心下载KetilHviding谢谢阅读和MarcelMérette于1998年又对Auerbach等人的模型进行了扩展，谢谢阅读把对养老金改革和人口老龄化俩方面的研究进壹步结合起来感谢阅读(HvidingandMérette,1998)。采用OLG模型方法对养老保险体制改革的成本最小化进行研究，主要谢谢阅读感谢阅读不同缴费年限的人上缴的养老保险费用被用于支付体制内已退休者感谢阅读的退休金，为此，现行体制是壹种存在代际间(Intergeneration)资谢谢阅读源转移的体制。二是，对现行养老保险体制实施改革必然涉及如何对感谢阅读原体制遗留债务进行清偿的问题，而每年偿仍的债务也是针对多个年精品文档放心下载龄组别（即多个出生队列）进行的。三是，原体制遗留债务的清偿需精品文档放心下载要延续许多年，因而由经济因素决定的折现率将对债务额的大小产生谢谢阅读重要影响。首先我们给出如下假设：(1)养老保险体制改革可选择在t[,0]至t[,1]谢谢阅读旦决定实施改革，所有现行体制覆盖下的养老保险对象均立即转入新感谢阅读体制。(2)现行体制下对退休者养老金的发放标准为：领取的养老金和退休谢谢阅读前n年内的平均工资之比为R[,n]。(3)现行体制的结构为P(a,y,t)，其中a表示年龄，y表示已缴费年精品文档放心下载限，t为年度。(4)若改革发生在t[,0]感谢阅读NP(a,t)at为年精品文档放心下载度，且且t[,0]≤t≤t[,1]，当不计死亡影响时，t年度现行体制的谢谢阅读结构将为：附图{图}(5)假定改革方案规定原体制下已缴费者按已缴费年限占应缴费年限谢谢阅读的比例为系数确定未来原体制应向其支付的养老金数额。(6)截至t[,0]年年初，现行体制内资金盈余为TC[,0]。感谢阅读(7)预计资金的年收益率为r精品文档放心下载r(t)(8)在对养老保险体制进行改革前现行养老保险费率保持不变，即现精品文档放心下载行养老保险体制内的所有人交纳的养老保险费占其收入的比例均为精品文档放心下载常数C。(9)不同收入组别的人，其工资增长只和参加工作的年限有关，工作谢谢阅读年限每增加壹年，工资将增加壹个固定的比例w，同时假定第壹年的谢谢阅读工资水平为W[,0]。(10)假定所有人都在年龄为a[,0]a[,1]岁末时退休，感谢阅读人均期望寿命为a[,2](t)（为将人均期望寿命延长的情况考虑在内，感谢阅读此处将人均期望寿命设为时间的函数。下面将死亡概率设为时间的函感谢阅读(11)在现收现付制下，已退休者每年领取的退休金为W[,r]。感谢阅读(12)假定决定人均期望寿命的年龄别死亡概率为d(a,t)感谢阅读a[,1]a岁组尚存人数将等于上年初a-1岁精品文档放心下载组尚存人数减去该年龄组在上壹年内的死亡人数，即：P(a,y,t)=P(a-1,y,t-1)-p(a-1,y,t-1)·d(a-1,t-1)=p(a-1,y,t-1)·(1-d(a-1,t-1))（请注意：到退休时，已缴费年限y将不再改变，保持为定值；由于感谢阅读工作年龄段的死亡概率较低，为简化起见，假定所有人都能存活至退谢谢阅读休年龄；但退休后随着年龄的增长，死亡概率将成为壹个不容忽视的精品文档放心下载若改革发生在t′时刻，原体制所欠债务总额的现值将取决于以下三谢谢阅读部分的大小：(1)t[,0]时刻的盈余，在t′时刻的现值：TC[,0]·(1+r)[t-t[,0]](3)(2)现行体制在t[,0]到t′期间的收支差额在t′时刻的现值：谢谢阅读附图{图}（式中，第壹部分为各年度收取的养老保险费，第二部分为各年度支感谢阅读(3)在t′时刻对现行养老保险体制进行改革时，现行精品文档放心下载体制在未来应支付的退休金在t′时刻的现值：附图{图}式中T表示现行体制未来应支付退休金的最高年限，由人均期望寿命谢谢阅读增长的幅度决定。图1给出式(5)所述情况。图1感谢阅读他们在生命结束前，将领取全额退休金，即式(5)中的第壹部分；图感谢阅读中第二部分为养老保险体制改革时尚未达到退休年龄，但已向原体制精品文档放心下载交纳过壹定年限的养老保险费者（中人），他们在到达退休年龄后，精品文档放心下载原体制应根据他们过去的缴费情况（图中第三部分）向其支付壹定比谢谢阅读例的退休金，即式(5)中的第二部分。(3)记为TD1(4)记为TD2(5)记为TD3，感谢阅读当在t′时刻对养老保险体制进行改革时，原体制遗留债务TD为：精品文档放心下载TD=TD3-TD1-TD2(6)能够见出，TD谢谢阅读益率、退休金替代率（退休金和退休前工资收入之比），以及工资增感谢阅读长的幅度和决定人均期望寿命的年龄别死亡概率等（为简化，此处且谢谢阅读未考虑退休年龄提高、就业状况、经济发展速度等方面的影响。要想谢谢阅读对于TD1而言，TC[,0]r为大于零的小数时，谢谢阅读有：当t′固定时，(1+r)t′-t将和r呈同方向变化，r增大则(1+r)t感谢阅读′-t增r减小则(1+r)t′-t变小。同样，当r固定时，(1+r)t′精品文档放心下载-t也将和t′呈同方向变化。附图{图}图1养老保险体制改革时原体制遗留债权所有者年龄结构示意图①感谢阅读①在改革后的某壹时刻t，对原体制拥有债权者由俩部分人组成：改精品文档放心下载B到a[,2](t)谢谢阅读向原体制交纳(A-a[,0])年之上养老保险费在时刻t谢谢阅读年龄为a[,1]到B因此，TD1是r和t′的增函数。当投资收益率为正值时，现时的盈感谢阅读余将随时间的推移而增加。TD2的情况尽管见起来较复杂，但在现行养老保险体制尚未出现入不感谢阅读敷出时，由于年度内收缴的养老保险费仍大于年度内为已退休者支付谢谢阅读的养老金，所以TD2也将是r和t′的增函数。谢谢阅读从式(5)t′壹定时TD3将和r（同上假定r＞0感谢阅读r保持不变的情况下，TD3和t[1]间的关系将由改革时的年感谢阅读龄结构、替代率、工资增加幅度及未来的人均期望寿命等决定。感谢阅读因此，在r壹定的条件下，TD和t′的关系将决定于TD1、TD2、TD3精品文档放心下载之间的相对变化。为便于讨论，假定TD1、TD2、TD3均为t′的函数，且且在感谢阅读[t[,0],t[,1]]上连续、可导，则TD也是t′的函数，且且在谢谢阅读[t[,0],t[,1]]上连续、可导。上面的讨论表明：在r＞0的条件下，谢谢阅读存在附图{图}即恒有附图{图}[t[,0],t[,1]]上TD的最小值出当下t[,0]处。精品文档放心下载这种情况表明，尽管现行体制的运行仍将产生盈余，但盈余及其增值感谢阅读感谢阅读实施改革的时间越迟，社会将要付出的代价越大。(2)若在谢谢阅读[t[,0],t[,1]]上存在使附图{图}则t″点为使TD达到最小值的点。这种情况表明，在t精品文档放心下载现行体制，盈余仍将增加，且且盈余及其收益增加的速度大于现行体感谢阅读制对老人和中人形成的债务的增长速度，但在时间t″之后情况将发精品文档放心下载生根本性的变化，即盈余及其收益增加的速度将低于现行体制对老人谢谢阅读和中人形成的债务的增长速度，因此应选择t″点对现行养老保险体精品文档放心下载制进行改革。即t″点是对现行养老保险体制实施改革的最佳时点，感谢阅读选择在该时点进行改革可使改革的成本达到最小。(3)若在谢谢阅读[t[,0],t[,1]]恒有附图{图}即不存在使附图{图}[t[,0],t[,1]]上TD的最小值将精品文档放心下载位于t[,1][t[,0],t[,1]]谢谢阅读体制，盈余将持续增加，且且盈余及其收益增加的速度大于现行体制谢谢阅读对老人和中人形成的债务的增长速度。因此，在[t[,0],t[,1]]时间谢谢阅读段内不应对现行体制进行改革，而应视情况选择在t[,1]之后再决定感谢阅读是否对现行体制进行改革。由于附图{图}的大小和体制内人口的年龄结构密切相关，下面将就不精品文档放心下载同的人口年龄构成进行简单讨论：(1)战后出现过人口出生高峰，但由于生育率持续下降和医疗、生活谢谢阅读水平的提高，人口的年龄构成已经老化，只是老化的速度较缓慢，美谢谢阅读国及OECD的壹些国家均属这类情况。美国现行养老保险制度已覆盖大多数人，继续推行该制度则进入该制谢谢阅读度的新人仅为刚及工作年龄的年轻人，在这种情况下体制内的人口年谢谢阅读龄结构和总人口的年龄结构接近。根据联合国1996年所做预测，美国2000、2020和2040年人口年龄精品文档放心下载结构见下表。观察下表及图2且结合前面给出的公式，对美国而言，战后婴儿高峰精品文档放心下载期出生的这批人（以下简称为BBS）当下正是交纳养老保险费的主要谢谢阅读BBS现已40精品文档放心下载占应缴费年限的壹半左右，而若选择此时进行养老保险体制改革，原谢谢阅读体制仍将负担其退休金的近壹半，而由于工资收入和年龄高度相关感谢阅读（注：在进行公式推导时，曾假定工资随参加工作的年限按固定比例精品文档放心下载199850精品文档放心下载BBS来讲，在剩余的壹半缴费谢谢阅读年限中将交纳的养老保险费必将大大高于其已交纳的养老保险费，即感谢阅读式(4)(4)中的第二项也将有所增精品文档放心下载长，但从总体见式(4)仍有壹段时间将保持正值。目前美国养老保险精品文档放心下载体制已积累大笔盈余，且且年度财政赤字也已消除，所以如能在未来精品文档放心下载数年内使养老保险体制的盈余较好的增值，TD1和TD2感谢阅读TD3的第二部分即对中人的退休金债务将随着BBS退出工作年龄而大感谢阅读大减少，而和BBS在退休前这段时间所交纳的养老保险费相比，BBS谢谢阅读退休后领取的退休金增加且不多，所以TD3第壹部分的增量较小。因感谢阅读此，最小化的改革成本有可能存在于2020年之前的某个时点。谢谢阅读(2)在生育率持续下降的同时，死亡率也急速下降，人口迅速老龄化，谢谢阅读中国和壹些发展中国家均属此类情况。中国现行的养老保险制度已覆盖国有企业的绝大部分职工。随着经济谢谢阅读体制的改革，中国国有企业新增职工的速度已明显放慢，和此同时退谢谢阅读休职工却迅速增加，为退休职工发放退休金已成为影响许多企业发展精品文档放心下载的障碍。从1997年起我国已对现收现付式养老保险体制进行改革，谢谢阅读明确采纳了混合式养老保险体制。由于社会统筹的层次较低，而且在精品文档放心下载目前的经济状况下国家不可能拿出足够的资金对原体制遗留债务进感谢阅读行清偿，因此在现行体制下个人账户空账现象十分普遍，能够说在相精品文档放心下载当大的程度上仍属于现收现付式体制的延续。美国人口年龄结构表万人年龄分组2000202020400-41876.32156.22155.65-92045.62147.72127.7