中国媒体周报：国内巨头加入继续关注AIGC相关产业链机会主线持续看好游戏、互联网、疫后复苏板块

aimer称望科技称望科技视觉中国媒股份语筑码视讯科技锋尚文化HAIChinaMediaMSCIChinaFebMay-22Aug-22Nov-22Feb-23ortsChatGPT打开AIGC在传媒应用端的想象空间，主线继续关注平台经济、疫后复苏、游戏等(ChatGPTExpandstheImaginationofAIGConMediaApps,MainlyFocusonPlatformEconomies,Post-EpidemicRecoveryandGamesSectors)(9Feb2023)2月月报——平台企业政策持续回暖，关注互联网、游戏、影视等疫后复苏方向(FebruaryMonthlyReport--PlatformEnterprisePolicyContinuestoRebound,FocusonInternet,Games,Films,andotherPost-EpidemicRecoverySectors)(31Jan2023)关注互联网平台、低估值游戏、疫后修复三大方向(FocusonInternetPlatforms,LowValuationGamesandPost-EpidemicRecoverySectors)(16Jan2023)级mmmmmmmmmmmmmmmm级mmmmmmmmmmmmmmmm称媒三七互娱芒果超媒万达电影完美世界昆仑万维吉比特世纪华通中国电影光线传媒中南传媒汤姆猫云音乐蓝色光标捷成股份中文传媒19Feb2023TheGiantsinChina’sInternetSectorEnteredTheAIGCIndustry,KeepAttentiononAIGC-RelatedIndustry观点聚焦InvestmentFocus(PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary)周观点：AIGC方面：国内巨头百度、阿里、字节、腾讯宣布推出相关产品计划，我们认为国内AIGC应用集中在文字、图片、视频、音乐、游戏等领域，建议持续关注有模型能力、业务逻辑强、应用场景顺，与巨头有合作空间的相关公司：模型(百度、三六零、昆仑万维)，图片(视觉中国、美图公司)，文字(掌阅科技、中文在线)，广告(三人行、蓝色光标)，数字人(捷成股份、天娱数科)，电商(值得买科技、值得买)，场景(风语筑)，视频(数码视讯)。隔更短、过审数量持稳。我们认为，23年重点关注龙头公司新游戏上线节奏，重点关注三七互娱、吉比特、恺英网络、完美世界。互联网板块：我们认为经历前期估值回升，2023年平台公司业绩提升将成为强催化指标，重点关注：腾讯控股、快手-W、芒果超疫后复苏：我们认为，1)电影：春节档开门红奠定2023年整体电影票房市场修复的良好基础，持续关注国产及进口新片定档上映节奏，建议关注：万达电影、中国电影、横店影视，光线传媒、博纳影业、猫眼娱乐。2)广告：线下媒体建议关注以分众传媒为代表的梯媒龙头，及兆讯传媒为代表的高铁媒体龙头；线上建议关注三人行。3)演艺\展览\娱乐活动：23年各种大型活动、运动会、展览规划等需求重新恢复，订单饱满，业绩高增，关注风语筑、锋尚文化，线下游乐游艺有望恢复高增长的华立科技。港股互联网。本周(2023.2.3-2023.2.10)恒生指数下降2.2%，恒生科技指数下降5.9%。主要港股互联网公司涨跌幅前三知乎-W (13.36%)、映宇宙(10.00%)、友谊时光(9.43%)，涨跌幅后三美团-W(-14.29%)、哔哩哔哩-W(-12.68%)、快手-W(-11.48%)。截止2月10日，港股通主要持仓港股互联网公司腾讯控股(环比+0.1%)、快手-W(环比-13.8%)、美团-W(环比-18.3%)。本周南向资金净流入前三的公司分别为新东方在线 (3.00亿港元)、金山软件(1.67亿港元)、中国儒意(8678.03万港元)。海通组合周度走势。海通传媒2月组合月度下跌1.99%，申万传媒指数上涨2.5%，沪深300指数下降0.85%。海通传媒2月组合。腾讯控股(15%)、三七互娱(15%)、吉比(15%)、芒果超媒(10%)。风险提示：新游戏、影视等内容上线延期，娱乐消费复苏不及预ycmaohtiseccomXiaoyueHuhuhtiseccom219Feb20232合及板块周度涨跌幅海通传媒2月组合月度下跌1.99%，申万传媒指数上涨2.5%，沪深300指数下降0.85%。传媒组合周度涨跌幅码重收盘价(元)幅(%))42%4110.HK腾讯控股55.SZ娱%.SH86%%85%17.SZ.SH.SZ权值0.SI0300.sh141.63106.31图1本周涨幅前十的传媒公司(%)252050图2本周跌幅前十的传媒公司(%)0-2-4-6-8319Feb202333本周各申万一级行业指数涨跌幅(%)3210-1-2-3-4.重点互联网公司本周行情表现本周(2023.2.3-2023.2.10)KWEB中国互联网指数下降4.9%，恒生指数下降2.2%，恒生科技指数下降5.9%。主要港股互联网公司涨跌幅前三知乎-W(13.36%)、映宇宙(10.00%)、友谊时光(9.43%)，涨跌幅后三美团-W(-14.29%)、哔哩哔哩-W(-12.68%)、快手-W(-11.48%)。美股方面，道琼斯工业指数下降0.2%，纳斯达克指数下降2.4%。主要美股互联网公司涨跌幅前三知乎(16.56%)、华住(9.25%)、新氧(4.76%)，涨跌幅后三斗鱼 (-14.20%)、宝尊电商(-11.88%)、哔哩哔哩(-11.14%)。表2港股重点互联网公司本周涨跌幅(%)幅年初至今涨跌幅幅KEWB中国互联网指数%%2%%%%4.0%%7.1%9%指数%2%2%%达克中国科技股%7.1%%9%%6.1%数%%3.1%工业指数%%%%419Feb20234图4港股重点互联网公司本周涨跌幅(%)图5美股重点互联网公司本周涨跌幅(%)截止2月10日，港股通主要持仓港股互联网公司占比为心动公司(25.2%，环比+0.31pct)、新东方在线(24.6%，环比+0.36pct)、微盟集团(24.5%，环比-0.52pct)。主要持仓市值公司为腾讯控股(2899.8亿元人民币，环比+0.1%)、美团-W(786.0亿元人民币，环比-18.3%)、小米集团-W(437.0亿元人民币，环比-2.7%)、快手-W(285.8亿元人民币，环比-13.8%)。图6港股互联网公司港股通持仓占比情况(%)图7港股互联网公司港股通持仓市值(亿元人民币)519Feb20235本周南向资金净流入前三的公司分别为新东方在线(3.00亿港元)、金山软件(1.67亿港元)、中国儒意(8678.03万港元)；南向资金净流入后三的公司分别为美团-W(-46.81亿港元)、快手-W(-9.29亿港元)、腾讯控股(-8.93亿港元)。图8南下资金净买入额情况(亿港元)图9南下资金净买入量情况(万股)海通行业本周重点数据跟踪3.1游戏板块游戏板块建议关注：吉比特、三七互娱、恺英网络、完美世界、电魂网络、掌趣科技、宝通科技；云游戏服务商顺网科技、盛天网络。手游：本周IOS游戏畅销榜中，腾讯系游戏表现突出。2月6日《王者荣耀》、日至2月10日，《原神》冲上《王者荣耀》、《和平精英》位列二三位。《三国志·战略版》在第五名左右震荡。《蛋仔派对》热度渐退，掉出前三的位置，在第七名左右。途游公司的《捕鱼日稳定在榜单前十位。其他几款游戏像《金铲铲之战》、《穿越火线》、《梦幻西游》、《长安幻想》都一直在榜单前十名比较稳定。619Feb2023611王者荣耀(腾讯)原神(米哈游)原神(米哈游)原神(米哈游)原神(米哈游)2和平精英(腾讯)王者荣耀(腾讯)王者荣耀(腾讯)王者荣耀(腾讯)王者荣耀(腾讯)33三国志·战略版(灵犀和平精英(腾讯)和平精英(腾讯)和平精英(腾讯)和平精英(腾讯)4长安幻想(梦趣游戏)长安幻想(梦趣游戏)梦幻西游(网易)梦幻西游(网易)梦幻西游(网易)55原神(米哈游)三国志·战略版(灵犀互长安幻想(梦趣游戏)长安幻想(梦趣游戏)长安幻想(梦趣游戏)6蛋仔派对(网易)梦幻西游(网易)三国志·战略版(灵犀互三国志·战略版(灵犀互三国志·战略版(灵犀互77梦幻西游(网易)蛋仔派对(网易)穿越火线(腾讯)穿越火线(腾讯)蛋仔派对(网易)8英雄联盟手游(腾讯)穿越火线(腾讯)蛋仔派对(网易)蛋仔派对(网易)穿越火线(腾讯) 9穿越火线(腾讯)捕鱼大作战(途游)捕鱼大作战(途游)捕鱼大作战(途游)英雄联盟手游(腾讯)金铲铲之战(腾讯)英雄联盟手游(腾讯)金铲铲之战(腾讯)金铲铲之战(腾讯)捕鱼大作战(途游)重点上市公司手游产品IOS排名变化监测：我们梳理重点上市公司主要手游产品——腾讯(王者荣耀、和平精英等)、网易(梦幻西游、大话西游等)、三七互娱(Puzzles&Survival、斗罗大陆：魂师对决等)、吉比特(一念逍遥、问道等)、完美世界(新笑傲江湖、完美世界手游等)、B站(Fate/GrandOrder等)、心动公司(香肠派对等)2月3日至2月9日在IOS畅销榜中的排名变化情况，如下表。11112221英2233322)/金铲铲之战使命召唤88游686主QQ飞车腾讯99QQ炫舞999988777799腾讯欢乐麻将全集电竞经理胜利女神(美国)胜胜利女神(日本)胜利女神(韩国)55556774884719Feb20237朗日哈利波特：魔法觉醒倩女幽魂仔派对66467894PuzzlesPuzzlesSurvival美国)PuzzlesSurvival日本)陆：魂师对决 叫我大掌柜三七互娱云上城之歌云上城之歌(日本)云上城之歌(韩国)一念逍遥(台湾)一念逍遥(台湾)一念逍遥(香港)815222134815最强蜗牛(青瓷最强蜗牛(青瓷)岛：梦想国度86889395148688新笑傲江湖新笑傲江湖192197196194194192197诛仙B站r香肠派对3.2疫后复苏板块根据猫眼数据，2023年春节档全国电影净票房62.05亿元，同比+12.5%，仅次于2021年春季档，为历史第二高春节档票房；平均票价48.01元，同比-0.2%；观影人次1.29亿人次，同比+12.7%。23年春节档票房TOP3影片分别为《满江红》(23.9亿元)、《流浪地球2》(19.8亿元)和《熊出没伴我熊芯》(6.9亿元)；整体1月全国电影净票房92.38亿元。我们认为，2023年1月含春节档票房表现呈现2023年中国电影票房市场修复的良好开端。重点影片陆续的定档，将持续有效推动观影意愿恢复。我们建议关注：院线标的万达电影、中国电影、横店影视；内容标的光线传媒、博纳影业；港股猫眼娱乐。同时，积极关注线下文旅、游艺等消费复苏，建议关注：锋尚文化、风语筑等。819Feb20238广告行业：1)我们持续建议关注线下媒体场景龙头：梯媒广告分众传媒和高铁媒体广告兆讯传媒。2)长视频龙头芒果超媒，我们认为公司头部影视、综艺项目储备丰富，付费会员人数和ARPU有望持续提升，综艺广告招商收入有望积极修复。3)优质客户资源营销服务商三人行。023全国春节档电影净票房情况4000400080%60%40%30.3%20%12.5%-20%-40%.754.655.00.8%-23.1%201720182019202120222023全国春节档净票房(亿元，左轴)yoy(%，右轴)023全国春节档电影观影人次情况1.61.41.2 0.80.60.40.20.90201720182019202120222023春节档观影人次(亿人次)新游戏、影视等内容上线延期，娱乐消费复苏不及预期。919Feb20239APPENDIX1Summary•AIGCsector:ThegiantsinChina’sInternetsector,Baidu,Alibaba,ByteDanceandTencentannouncedplansoflaunchingAIGC-relatedproducts.WebelievetheAIGCapplicationsinChinafocusonsectorsincludingtext,pictures,videos,music,games,etc.Keeptheattentionontherelatedcompaniesthatpossessmodel-developingcapabilities,stronglogicinbusiness,advantagesinapplicationscenariosandpotentialopportunitiestocollaboratewiththegiants.•Gamesector:OnFebruary10th,the87licensesofgamesforFebruarywereissued.Thistime,theintervalofissuancewasshorterthanbefore,andtheapprovednumbersremainstable.Continuetopaycloseattentiontothenewly-launchedgamesofleadingcompanies,andthekeyfocusesareSanqiInteractiveEntertainment,G-bits,KingnetnetworkandPerfectWorld.•Internetsector:Webelieveafterthepreviousreboundingofvaluation,in2023theimprovingperformanceofInternetplatformcompanieswillbestrongcatalyst.KeyfocusesareTencent,Kuaishou,andMangoExcellentMedia.•HaitongmediaportfolioinFebruaryfellby1.99%,SWSmediaindexroseby2.5%,andCSI300fellby0.85%.•HaitongmediaFebruaryportfolio:Tencent(15%),SanqiInteractiveEntertainment(15%),G-bits(15%),KingnetNetwork(15%),Kuaishou(15%),Three’sCompanyMediaGroup(15%),MangoExcellentMedia(10%).•Risks:Delayoflaunchofnewgamesanddramaseries,slower-than-expectedrecoveryofentertainmentconsumption下下m