《上市公司财务舞弊问题探析（案例论文）》

上市公司财务舞弊问题探析案例报告TOC\o"1-3"\h\u19247一、研究背景与意义 页)一、研究背景与意义（一）研究背景近年来，由于市场经济的快速发展，上市公司的数量持续增长，资本市场上的财务舞弊行为增多。财务舞弊提供不当的或非法的经济利益的欺诈行为。它利用欺诈手段隐藏真实的商业数据，并利用这些数据伪造利润和报表，在资本市场中达到圈钱的目的。即使是在国外成熟的金融市场也避免不了出现舞弊现象。对于在企业监管等方面我国起步较晚，还有待进一步完善。企业的财务舞弊不仅使投资者蒙受重大损失，而且毁坏公司形象，在一定程度上扰乱了资本市场的正常秩序，阻碍了我国经济发展的正常运行。虽然中国的监管机构已经采取了严格的防范财务舞弊的措施，但是仍然有很多上市公司为了个人的利益进行财务舞弊。因为财务舞弊背后的巨大利益对上市公司非常有吸引力。同时，我们可以看到，舞弊监管制度还不完善，即监管不严格，法律制度不完善等其他因素，所以给公司财务舞弊提供了财务舞弊的机会。本文研究对象是西安达尔曼实业股份有限公司，以下简称“达尔曼”企业。达尔曼企业1993年以募集方式成立，1996年挂牌上市，历经八年最终被退市。本文通过对达尔曼财务舞弊案件进行分析，并提出防止财务舞弊的建议与对策，希望能为资本市场上更多的上市公司一些启发与借鉴。（二）研究意义随着经济环境变化的快速发展，资本市场的监管也会越来越严格，可是企业舞弊案例仍然发生甚至不断涌现。这个问题引起我们的反思。从中我们可能得出，企业财务舞弊事件的发生不仅仅是因为监管部门亦或是法律制度的不够完善，更多的是因为人们的道德意识不够正确，因个人的私利而伤害到大家的利益。国外对于财务舞弊的研究较早，而我国在研究财务舞弊防范上需要结合自身的实际情况。据目前来看，多数财务舞弊行为的产生都是因为利益的驱使，而有些企业还会与审计事务所或是法律事务所互相勾结，出具不真实的报告。使得外部投资者无法得到准确真实的数据报告，导致很大部分投资者被这些外表所迷惑，遭受很大的损失。财务报告的真实性和完整性是资本市场中必不可少的要求。上市公司的财务舞弊不仅损害了投资者和相关利益者的利益，一定程度上会造成了国家的资产与资源的流失。本文研究达尔曼财务舞弊的成因、手段，并提出相关的措施与建议。笔者在前人研究成果的基础上，结合实际情况与相关理论，以期帮助外部监督部门可以更好的对上市企业的监管，希望更多的上市企业的财务管理可以从中得到很多启示与帮助。二、财务舞弊的相关理论概念（一）财务舞弊的概念财务舞弊是伴随着经济的发展所产生的，在不同的发展期间有着不同的表现形式，因此，对于财务舞弊的解释也就特别的繁杂。但这些解释可归纳为：财务舞弊是指企业对财务数据进行人为的、不正当的修改、掩盖等手段，以获取更大的利益或回报，因为通常来说，财务舞弊的直接影响者是企业财务信息的使用者，因为使用者会针对财务数据进行决策，如投资者根据企业的财务信息进行投资，客户依据企业的财务信息决定是否与该公司建立合作关系等。（二）财务舞弊的动因国际上关于财务舞弊的动因主要有四大理论：冰山理论、三角理论、GONE理论和风险因子理论。冰山理论:冰山理论通常将企业财务舞弊行为分为两部分，分别为海上部分和海平面下部分。海上部分就只是指公众从表面上就能看见的部分，属于结构、内部管理方面的问题；海平面下的部分，是属于更深层次的问题，主要是人们主观的、个性化的问题，更加具有复杂多变性，值得我们加以关注。三角理论：三角理论将引起财务舞弊的主要因数分为三种，即机会、动机和借口，这三种因素是相互作用、相互影响的，缺一不可。机会是指企业财务舞弊的机遇，例如相关政策的改变给企业掩盖财务数据带来便利，也就是通常所说的财务漏洞，企业会将这种机会作为提高盈利的一种手段。动机是指企业进行财务舞弊要达到什么样的目的，即目标，大多数的企业都是为了提高自身所获收益，以及影响使用者的决策而增加投资回报。借口是动机和机会的基础，简而言之就是企业为了财务舞弊寻找的看是合理的理由，但若根据政策法规来推论，这种理由就是完全不合理的。GONE理论:GONE理论是对西方对财务舞弊风险因素进行分类的一种方法，它把财务舞弊的原因分为四种:贪婪、机会、需要和暴露。当中的“贪婪”和“需要”是与个人行为有关，“机会”和“暴露”则更多的与组织环境有关。“机会”是通过潜在的舞弊者在组织中所掌握的一定权力所表现出来的，诱发着舞弊行为的发生，从而为舞弊提供途径和手段，而这种“机会”是无法改变的。“暴露”分为两个部分:一是舞弊的特征，可以被发现和披露;二是对舞弊人员处罚的强度和深度，它将影响舞弊者事前判断是否实施舞弊的决定。“贪婪”主要是指个人的特性，道德价值低下。“需要”是舞弊发生的实际需求。风险因子理论：此理论认为财务舞弊风险主要分为一般风险因子和个别风险因子。一般风险因子是指引发企业财务舞弊的常规因素，这种常规因素不外乎是为了获得较多的利润，而获得较多的利润是大多数企业的追求目标。个别风险因子是指企业由于自身原因而进行财务舞弊的因数。因此，这两个部分是相辅相成的，缺一不可。（三）财务舞弊的危害财务舞弊作为世界性的经济难题，必然是会对我们的经济发展产生极大的阻碍，其危害是不可计量的。对于我国来说，我国的经济不断的发展，随着经济的发展，舞弊的风险也不断上升，危害也影响更加的广大。财务舞弊的危害是巨大的，首先，企业舞弊被查出后，企业不再得到投资者的信任，还可能打击到投资者，使投资者对整个经济形势失去信心，由此不在贸然进行投资，对该企业持观望态度。其次，财务舞弊对本企业影响也是巨大的，投资者对该企业失去信心后，不再对该企业进行投资，企业将面临资金困难的窘境；客户也对企业不再信任，公司的销售以及采买出现问题，资金周转困难，企业面临着破产的威胁。最后，经济是立国之本，影响着国家的大政方针，越是大型的企业对经济的影响力就越大，上市公司规模庞大，上市公司的财务舞弊对国家经济的影响是很大的，使国家经济秩序混乱，而经济的混乱会造成国家政局的不稳，不利于国家平稳的发展。因此，上市公司财务舞弊的危害是巨大的，对财务舞弊的研究是必要的，我们通过对财务舞弊的不断研究，可以很大程度上的避免和减少财务舞弊的发生。达尔曼财务舞弊案例简介（一）公司简介达尔曼的全称是西安达尔曼实业有限公司，成立于1993年10月，其法定代表人为许宗林。西安达尔曼实业有限公司是中国珠宝行业首家上市公司。主要经营和销售珠宝、珠宝首饰，包括精细化工、新材料、旅游度假服务、现代切割技术等领域。1996年12月30日，达尔曼发行了2100万股普通股，并在上海证券交易所上市。2004年5月10日，上海证券交易所将达尔曼公司更名为“ST达尔曼”。同年三月达尔曼终止上市，圣达尔曼成为第一家因未能披露定期报告而被除名的上市公司。（二）财务舞弊案件回顾根据该公司的声明，1997-2003年，达尔曼的销售收入为18亿元，净利润为4.12亿元。资产总额增长到22亿元，比上市时增长了5倍。净资产翻了两番，达到12亿元。2003年之前,该公司的各种财务数据显示平衡增长,但该公司的净在2003年首次现实收益损失，主要营业收入从2002年的3.16亿元下降2.14亿元,即1.4亿元的收入损失，每股收益达到0.49元人民币。与此同时，公司也遭遇了重大违规担保事件，分别为3.45亿元人民币和133.5万美元，还有还有重大质押事项，资金达到5.18亿元人民币。2004年5月10日，上海证券交易所将达尔曼交易所改为“ST尔曼”。与此同时，证券市场监察委员会(SecuritiesMarketSurveillanceCommittee)发起了一项针对该公司涉嫌虚假陈述行为的立案研究。该公司在2004年9月发布的公告显示，截至2004年6月，该公司的资产负债表总额大幅下降至人民币13亿元，净资产为人民币3.46亿元。半年的亏损资金高达14亿元。与上市以来大部分业绩相抵消，并名列除名和破产名单。从那以后，达尔曼的股价就一落千丈。2004年12月30日，每股股价降至1元以下。2005年3月25日，达尔曼被终止上市。（三）舞弊手段1.1.虚增销售收入、虚构公司业务往来和生产记录西安翠宝公司是达尔曼公司的最大股东。虽然名义上是集体公司，但它的实际控制是由许宗林总裁独自操作的。三年来(1997-2000)，达尔曼企业利用与翠宝公司及其子公司的这种关系进行虚拟经营。而仅2000年达尔曼企业就像翠宝公司关联销售超过了40%。2001年再次借用其他企业账户来创建虚业务。在2002年和2003年，达尔曼的虚构金额里虚增的销售收入占总销售收入的70%以上。巨大的虚增金额表明达尔曼公司的长期处于虚假经营的状态之下。在2002-2003年，发现达尔曼又成立了几家空壳公司，全部由徐宗林控股。1.2.伪造公司资金流，并大量融资为了使得虚构业绩更加真实，达尔曼设立了空壳公司，然后通过大量融资来支持所需资金。表面上达尔曼的资金流流向各种业务，但实际上最后都被转到个人账户。达尔曼公司1998年与2001年的两次配股正是大量融资所为。同时，借用自身上市公司的信用度来为这些空壳公司做担保，这样变相的得到银行的大量融资，其实最后这些资金都流向了达尔曼公司，通过伪造相关业绩的收入支出痕迹来混淆人们的视线。1.3.虚假采购、虚增存货达尔曼虚假采购一是为了虚构业绩的需要，二是为了转移目的资金的需要。达尔曼公司的虚假采购主要通过公司与设立的空壳公司来实现的。从数据得知，在1997-2001年间达尔曼公司向翠宝集团采购是逐渐增加的，2001年占了全年购货量的26%，存货增加了8641万元。2001年末时还向西安达福工贸有限公司采购了价值1.06亿元的钻石毛坯，金额巨大却没有取得发票。后经调查，原来这些所谓价值1.06亿的钻石只不过是从空壳公司低价购买的咎石，导致注册会计师也未能识别出该问题而受到相关处罚。我们从达尔曼公司所披露的供应商名单里可以发现，采购太过于集中频繁，到了2003年，前几位供应商应付账款甚至达到了全年的应付账款的91%。1.4.未披露或未能及时披露重大事项达尔曼公司在2002-2003年间未能披露事项的金额巨大，未公开的资产贷款达18.3亿元,子公司的未披露的担保金额是118213万元,未公开的对外担保金额达到1.8亿元。未披露的总金额高达34.5907亿元。而未能披露或未能及时披露的后果是会导致公司低估了负债，从而高估了公司的利润，导致报表无法保证准确性。1.5.虚增在建工程、固定资产与对外投资达尔曼借用虚增在建工程、固定资产与对外投资的手段来转入转出资金使得公司得以运转。据数据得知，达尔曼公司自上市以来约有15个投资项目，即1997年的“扩建生产线”项目或2003年的“珠宝一条街”项目，大多都是许宗林用来转移资金的手段。2002年年报中‘在建工程’附表里达尔曼公司有开工两年以上但以设备未到等各种借口挂账，许多项目在投入巨额资金后却未见实物。对此达尔曼也未能做出合理的解释。证监会处罚指出，达尔曼企业虚增在建工程约2.16亿元。四、达尔曼财务舞弊动因分析（一）公司内部治理结构不合理达尔曼公司的董事会、高层领导者和财务人员是导致财务舞弊发生的重要因素，许多舞弊案件的发生原因都在于这三者之间的配合。达尔曼的财务舞弊最大的原因在于董事长许宗林的贪婪，许宗林一人操纵了一切，使得内部控制无法有效的进行。在公司治理能力薄弱的状况下，管理层较为方便的进行利润的操纵。达尔曼正是因为公司所有权都是许宗林一人，1999年-2000年持有股份高达30%。由于达尔曼企业持股权过于集中在许宗林手上，很多小的股东们得不到相关利益，董事会起不到监管作用，内部治理无法有效进行。（二）资本市场监管不力达尔曼公司看中了资本市场的缺陷，所以一连串的舞弊行为手段极其隐蔽，曾聘请专家特意为舞弊造假行为进行了精心策划，更具有系统性的策划。虚假的业绩也有明确的流程，编制了充分的原始资料与凭证。由于市场的监管不力，导致许多上市公司产生了造假的想法，存在各种侥幸心理不会被发现。资本市场中监管制度在一些具体方面的规定上并不严密。而上市公司就是利用这些制度的不严密来进行舞弊，已达到自己的目的。而证券制度目前是已政府为主导的，想要上市必须实现前三年连续盈利，而一些上市公司依靠政策来经营是无法达到标准的，所以只能另辟蹊径进行造假，包装上市。所以中国资本市场中内部交易操纵市场、证券欺诈现象较为严重。（三）注册会计师监督不力从达尔曼公司来看得知，从上市到退市的八年间达尔曼公司换了四次会计师事务所。上市公司变更会计师事务所属于正常程序，但市场应重视上市公司变更会计师事务所真正原因。而前三次会计师事务所都对达尔曼公司出具了无保留意见的审计报告。但最后更换的会计师事务所审计出来许多问题，可见这其中有许多徇私舞弊的虚假行为。我国目前监管体制还没有还未完善，所以在监督过程中出现许多权钱交易等现象。监管体制较为松散是造成上市公司财务舞弊的关键因素。而作为审计从业人员应提高自身的从业道德素质，对审计从业人员进行定期的培训，同时还要完善审计人员的奖惩制度。五、达尔曼财务舞弊案的启示与建议（一）达尔曼财务舞弊的启示1.1.加强企业内部治理（1）进一步完善公司治理结构在我们国家的公司的内部结构中，是以股东大会为首的，监事会与董事会共同作用的，相关部门人员之间相互制衡的，相互作用的相对合理的结构。但也存在着许多的问题。而纵观发生财务舞弊案件的上市公司，内部结构存在缺陷仍是其重要原因。因此，将公司的内部结构进行优化系统的完善，是规避财务舞弊现象的主要手段。因此，我们可以通过对以下方面的完善来加强公司的内部结构：第一，调整股东大会。在企业内部的股东大会中，许多持有高股的股东有着绝对控制权，而这种现象尤为严重，一些持股相对较少的股东的想法很可能就会被这些大股东扼杀，久而久之就变成了由大股东操纵的大会了。因而就会造成大股东滥用职权来谋求个人私利，财务舞弊现象也会因此出现。所以，我们必须将大股东集中地股权分散开来，合理分配。使股东的股权多元化，取代集中化。这样做不仅能有效避免因为国有股集中而导致的政企不分现象，还有利于股权结构的合理配置。第二，调整董事会。国有制控股仍然在我国上市公司中占主导地位，因此董事会的权力就相对造成了削弱，也与其他层次的主管单位权力交叉的相对较大，这就让经理有了更多的机会主持事务。因此，我们应该注重独立董事的引入以及对独立董事的职责进行强化来优化董事会内部的治理结构。另外，虽然独立的董事具有这样的身份，但是它并不是其中的成员，在公司里没有任何形式的职位也和这些公司没有任何相关的利益关系。在相关事项发生后，会有专门的相关人员通知独立董事，在股东大会查审完毕后确定操作。因此，实行这种方式，在一定程度上可以牵制占股较大的股东的权利，让董事会更为自主，也可以吸收经理的部分权力，为规避财务舞弊的产生创造条件。（2）加大监事会对公司内部的监管在目前的上市公司中，监事会一般由占股数额大的股东选任，因此，相对于那些没有更大权力又处于较低的地位的股东们来说，他会更倾向于帮助大股东们谋求利益，与其同流合污，而根本不会将法律法规中对于他的任命发挥到极致。因此，完善现行的监事会制度加大监事会对公司的监管尤为重要。鉴于这个观点，我们应该将监事会的选拔规定更加的独立完善。有针对性的指出哪类人员不得入选，对其参与的条件做更为详细的说明，坚决杜绝大股东对此的干涉；还有就是要使监事会能够更加的独立，让外面的优秀人员进来，将里面的腐败剔除，把更大更详细的职责委以监事会，将其中人员的整体职能素质提高起来，真正的把监事会的责任落实到实处。1.2.完善企业外部监督机制（1）改善防范财务舞弊相关法律准则的制定过程首先，当想要制定有关财务舞弊法律前夕，应该更多地，更加公开透明地向社会公众讲解宣传有关此类法律建立的国家，已经成功的事例或者经验，其它国家有关此类问题的优秀的做法等内容，让广大人民群众能够真正理解并与自身相结合，为以后群众能动能用法律知识做准备；其次，应该积极扩大对制定过程里，对内容修改时想要听取征集建议的群众的范围，更多的应该走到全国小微型企业创建者和其他弱势群体里去，使其共同参与进来，让人民群众真正地体会到在建立法律法规使得公开、公正；最后，当法律法规建立之后，及时反馈处理其实施情况，进行及时的分析，总结公众的反映情况并及时改善，探究其影响。积极调查在实施过程中所遇到的阻碍，及时处理，让全民参与立法的口号不再是空谈。（2）健全防范财务舞弊相关法律准则的内容体系加强制定完善的财务的相关法律准则，是防范财务舞弊行为的基本前提。第一步是要注重对财务舞弊法律法规的健全，因为在目前我们国家的法律法规中有着与多方面的关于财务舞弊方面的不完善的地方，这样就造成了即使抓到了舞弊分子也额能不会被严厉处罚的情况。所以，从目前来看，要想严厉打击舞弊者，杜绝舞弊现象，严惩舞弊分子最为重要。因此我们应加大健全立法的脚步切实的让相关人员的利益得到保护。只有加快完善健全财务舞弊相关立法的脚步，才是能让财务舞弊现象得到遏制，让市场经济平稳发展；让财务舞弊分子充分受到处罚，才能起到警示作用，减少目前越来越多的舞弊现象。正是由于会计准则中对于财务报告披露细则的不明确，才使得上市公司在实际操作中存在选择的空间，以不适当的方式和手段进行舞弊。所以，在建立相关法律内容的过程中，强化上市公司财务报表的内容的严谨规范真实，系统统一会计方面的要求与事项，积极检查处理相关漏洞，真正的让此类现象越来越少。（3）加大政府监管力度，提高协同能力由于我国之前采用的计划经济体制，政府多头监管等历史问题被遗留了下来。这就导致了监督手段老化，监督职责不明确的现象，还导致了政府职能的越位、缺位、错位。其实从本质上说，加大对政府的监管，提高政府对此类现象的干预在规避财务舞弊的过程中有着具足轻重的作用。而政府有力的监督也可以为市场交易提供一个安全稳定公平的平台，让相关人员可以不用承担太大风险。所以政府应把积极转变，落实职责作为发展市场经济，管理市场秩序的首要任务。政府部门应该为给广大群众和会计相关人员创造出一个相对公平、稳定、可靠的经济市场平台，将原来各自分散开的责任都集中起来，减少多头监管的现象，这样一来不但节约了监管成本，还提高了监管效率；政府部门应建立多层次、多主体的现代管理体制，积极落实政府各项监督职责；另外，互联网应用现在越来越普遍，政府可以通过这个平台，来搜集相关信息，时常关注并搜集有关财务方面的虚假信息，开启网上不记名投诉举报环节，使舞弊分子增加被曝光的风险；除此之外，还应与各项会计相关法律协调，将各自职能明确划分开来。（二）完善达尔曼财务管理的建议及措施1.1.加强对外审的监管（1）应加强审计人员的素质达尔曼企业连续三次更换会计师事务所，在第四次才被发现了问题，可见前三次的审计团队帮助了达尔曼企业隐瞒了事实并且出具了不真实的报告。我国企业的外部监督主要依靠证监会、审计部门、保监会等。当前，对于企业舞弊事件惩罚较轻、能力不够是目前外部监督存在的不足。所以相关的审计部门应加强审计人员的职业素养。审计人员的职业素养应是考核的前提条件，因为审计人员是发现财务舞弊行为的主要力量。另一方面还需对审计人员进行专业教育，不断的更新知识体系，能确保在审计工作时做到独立与专业。（2）应提高审计人员的专业知识审核员必须拥有高度的综合判断能力。不只是一个简单的评价，而是一个多层次的筛选和分析。审计专业知识的好坏不仅影响审计工作的效率，而且影响审计的质量。审计师必须接受更专业的知识培训，对不同的审计数据有灵活的控制和使用。在分析的基础上进行整理和总结，保证整个检验过程的高质量和高效率。1.2.加强上市公司担保的监管公司对外提供担保时公司经营、融资相关的自主决策事项，是上市公司必要经营之一。但是，在给予其他担保时，政府或股东必须予以考虑，相关股东必须回避表决。而达尔曼轻易的给自己设立的空壳公司做担保是因为达尔曼一人做主的现象，一切都由董事长许宗林说的算。所以上市企业应分散权利，不能一人掌握主权。相关部分应对对外担保的信息披露进行全面性、及时性的每一笔担保金额、累计担保金额是否超出指标、相关负责人、相关人员所披露的信息是否准确进行鉴定。如违规者应严肃处理。1.3.完善我国会计职业道德的建设与会计法律的相关内容很多人有时候作出一个决定也许是身不由己。达尔曼企业虽然许多舞弊行为只有董事长许宗林一人知道，但是很多不合理的行为我想很多员工应该可以及时发现的，但为什么没有发现呢？很多人自想，我只是一小职员，有什么能力去否定董事长的行为呢。为了自身的考虑也不会去说什么。因为深怕董事长迁怒于自己，让自己的工作不保。所以应建议加强会计相关法律的建设，不断完善会计制度，加大惩戒力度。使得舞弊成本远远大于收益，这样很大程度上就会抑制舞弊的产生。出示相关法律说明，揭发者或是会计人员主动告知者应当有被保护的权利。现实中，大多会计人员是被动造假的，考虑到自己的工作不保或者被打击报复的可能，这样后果是他们承担不起的所以会选择同意造假。只有完善且有力的相关法律作为他们的后盾才能让他们不必担心自己工作或者人身安全，就能从根本上很好的扼杀了舞弊的产生。六、结论随着我国经济的转型发展，企业舞弊问题仍